隔夜，美联储如市场预期般按兵不动在5.25-5.5%，不过由于此前释放出点阵图年内3次的降息预期变2次的预期，结果出来依然是3次，令市场把结果解读为“鸽派”，于是，美元跳水，黄金走高，白银走高，美股走高，关于这部分的详细解读，今天我特意开了语音直播，以下是下午直播的A部分，还有B部分我设定为明天中午12点推送，届时请注意查收(之所以设定A与B是因为视频的上传必须小于等于60分钟)。 美联储最新的经济预测摘要将今年的GDP预期大幅上调，核心通胀预期也有所上修。 其中，2024年GDP预期从1.4%上调至2.1%，2024年核心PCE预期从2.4%上调至2.6%。另外值得注意的是，2025年联邦基金利率预期从3.6%上调至3.9%，2026年预期从2.9%上调至3.1%，长期预期从2.5%上调至2.6%。这反映出一些美联储官员的观点，即美国经济能够在未来整体上承受更高的利率。 图片 就像前文《0319：日本央行退出负利率，到底意味着什么？》日本央行明升暗降一样，美联储这一次也玩了一出明鸽暗鹰，所以我才会在下午的语音里面，谈到了近期几个重要基本面事件的“反常识走势”。 这种反常识，让我有种非常强烈的直觉认为，今夜的北美盘，极有可能发生与隔夜屠空头完全相反的剧本，即屠多头。 图片 至为什么呢？其实还是那熟悉的配方，相同的味道！我无论是下午的语音直播，还是早上的班级更新，都详细解释了到底问题出在哪里，凌晨6点钟的那根K线有问题！有大问题啊！！！ 图片 美联储主席鲍威尔的讲话，明确了本轮加息结束，也明确了今年年内会降息，但是就是不明确今年到底什么时候降。 那，这样就能解读成为鸽派吗？我认为，这就是资金借助消息，故意炒作的结果。 有什么因，得什么果。既然多头们选择了隔夜不给空头留后路，一杆子捅到顶创出纪录新高，打爆空头，那么反过来，今夜空头(其实就是原来的多头)就会选择一路砸下去，再次打

我们中国人有句话叫，一而再，再而三。 前文《0424：先多后空同样的动作再来一遍，666！》怎么操作黄金的，不知道各位看明白了没有？ 没看明白也没关系，这不，我今天又给学员们写了一个剧本—— 图片 "鉴于今天有GDP，明天有PCE，消费者信心，以及周五凌晨有7年期的国债(拍卖)，比较理想的剧本是，今天亚欧盘继续小幅震荡，北美盘因为GDP数据出现冲高，给到不错的放空机会，然后明天周五借助......" 很明显，我对于GDP数据预判的潜台词就是，对黄金会利好，有助于金价走高，会出现冲高，但是，冲高反而会给不错的放空机会。 北京时间4月25日20:30，美国商务部发布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，远不及市场预期的2.5%，较去年四季度的3.4%大幅放缓。 图片 很明显，这个数据与我事先料想的差不多，就是数据不如预期，会提升市场对于美联储降息的紧迫性，故而会给黄金带来短线利好，数据公布后，金价顺势冲高触及2334.61美元/盎司高点。 图片 真正精彩的短线操作来了，我开头说什么来着，一而再，再而三。先多后空的套路，咱们再来演示一遍给大家伙瞧瞧—— 图片 借助冲高的过程，多单先获利了结出局，然后选择在2330-33区域激进空单挂进场，完成先多后空的骚操作。 图片 最后临近北美开盘(21:30)，空单也选择短线获利出局，等待明天周五新的剧本。 那么，金价短线上跳水的理由又是什么呢？ 是通胀。 第一季度通胀大幅回升，其中不包括住房和能源的服务业通胀上涨5.1% ，几乎是上一季度增速的两倍。 图片 好了，以上陈述的都是客观发生的一些事实，如果有任何让你觉得凡尔赛的地方，那应该是你的错觉，我绝无此意。 下午生活主播上线的时候，原本是可以公开和你们分享一下今夜的黄金剧本，奈何还是被拔线了，所以这些内容以后咱也就只能在班级里分享了。 低调，低调啊。 -END- <

刚刚，我分别从“美债拍卖与PMI数据”，“中亚地区与美制裁以色列”，“金融核弹与国际金融中心”，“广交会与橡胶行业”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合美债，5%，PMI，金银油，SWIFT，香港，互联互通，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。图片火热的就业市场和经济数据令降息预期一再削减之后，隔夜的北美盘市场，终于出现了美国经济的坏消息，而这对于降息的前景来说，却是个好消息。4月23日周二北京时间21:45，标普全球公布的数据显示：第一，美国4月制造业PMI跌破荣枯线，初值为49.9，远低于预期值52及3月前值的51.9，为2023年12月以来的最低水平。第二，对经济贡献更大的服务业表现同样不及预期，初值录得50.9，虽然仍位于荣枯线上方，但明显逊于预期值52及3月前值的51.7，创下五个月新低。第三，综合PMI仍位于扩张区间，不过50.9的初值低于预期52及3月前值52.1。4月综合PMI单月下跌1.2个点，为去年8月份以来的最大跌幅。图片重要分项指数方面，综合PMI数据中：订单分项指标显示六个月来首次出现收缩；就业分项指数显示，就业人数为2020年以来首次萎缩，单月下滑3.2个点至48，是由于服务业就业人数萎缩和制造商部分的增长放缓；价格指数从10个月高点回落。许导认为，毫无疑问，作为经济领先指标的PMI势头出现疲软，意味着经济的复苏势头遇阻，如果接下来即将公布的通胀数据还进一步走高，那可不是什么好兆头噢。受此影响，美元指数脱离106.30上方的高位，向下触及105.60的低点。隔夜金价的短线也受到买盘的刺激，上冲触及2330美元/盎司水平。图片留意上图中的时间噢，没错，就是22:00，并且点位抵达了2230美元/盎司，许导给出的短线剧本是，多单获利出局，直接反手放空。你们仔细看会发现，就像前文《0422：先做多后做空，600点到手！》说的那样，先多后空，同样的动

刚刚，我分别从“美联储与日本央行”，“援助法案与本周数据”，“布相访华与月末重点”，“航天国防与设备更新”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合美联储，日本央行，GDP，PCE，金银油，布林肯，政策，业绩，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。图片我在前文《0419：不管你们到底打没打，反正亚太市场已经慷慨买单了！》提到黄金2373-75的短多波段，选择在上周五2400附近获利出局，并强调不要拿着多单过周末。现在事后证明是非常正确的决策，我主要的担忧其实有两点，一是伊朗与以色列的罗生门事件，有可能冷却后会引发避险消退，行情演绎从哪里来回哪里去，毕竟上上周五已经演绎过一次了，二是美股持续砸盘，有小概率会引发连锁反应，即流动性危机。所以，今天早上北京时间8:50分左右，我便给出了本周有关于黄金的整体操作思路——既然开了新的思路，有开头，就要有结尾嘛。我测算出来的极限值落点时间周期，很有可能就在北京时间20:00-21:00，故而在北美开盘前，建议大家止盈跑路。简单计算一下，上周五200点左右的盈利，今天又是400点左右的盈利，但凡这两波短线可以跟上，咱们也能填一下大A里面的坑。毕竟从本周的展望来看，大A，那个

刚刚，我分别从“中东局势与美元期权”，“原油期权与白银市场”，“3月01调查与美债持仓”，“人民币国际支付与增发国债项目”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合美国，伊朗，以色列，美元，金银油，海事，造船，美债，人民币，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。图片这是伊朗首次空袭以色列5天之后，以色列疑似在今天凌晨袭击了伊朗，但是各方反应完全不同。以色列到底打了没有呢？美国：打了！(以对伊朗境内7处军事目标进行了打击，但美方未参与)伊朗：没打到！(核设施安全)以色列：那我......是打还是没打？！(拒绝置评)图片从今日亚太股市的反应来看，明显是受到了负面冲击，风险资产重挫，避险资产飙升。金银油的价格走势也是一度出现飙升，不过随着伊朗发言缓和局势，原油、美元、黄金冲高回落。图片如上图所示，这个过山车行情简直与上周五的走势“一模一样”。好在我在本周三直播课上，已经提前给大家“预演”过这样的剧本，我相信今天在突发事件发生的时候，还是能够拿出较为科学的应对方案。对于这样的罗生门事件，大家暂且让子弹多飞一会，重要的事情并不是有没有打，而是市场波动率放大之后，我们如何控制好风险的同时，拿到属于我们认知的那部分变现。图片如果能拿到，那么我们就一起666，如果拿不到，那便乖乖在旁边看戏，不断的学习提升自身的认知。要不然，你怎么能够懂，我在前文《0418：是相信数据，还是更相信对方在硬抗？》提到那个男人要来了，我们应该怎么操作呢？最后我想说，2024年的世界局势依然还是会很复杂，如果你对基本面感兴趣，对未来的前景感到困惑和迷茫，却又没有足够的时间和精力收集和处理这些信息，那么大可以把这些活交给我和皮特老师，且听我们在漫漫长夜里在内部为大家解说这市场的精彩。-END-$NQ100指数主连 2312(NQmain)$</

我在前文《0417：国内喜迎回血行情，国际顶住强势美元压力！》提到，接下来我们需要面对一波美元回光返照式的冲击。 为何会这么讲呢？我们先来看一下标准500普尔指数的走势—— 图片 如上图所示，均线系统之前是多头趋势，一路向上，直到最近出现了圆圈的信号，与去年调整的那一段，很像。尽管短期有可能会出现技术性反抽，但是不可避免的，有可能还要迎接一波前面箭头的走势。 也正是因为我担心美股的连续砸盘，会引发市场的避险以及对于经济硬着陆的忧虑，所以昨天晚上的直播课上，带领大家空的就是下图的这个品种。 图片 我相信大家会有一种感觉，近期美国所公布的经济指标还不错，就拿今晚的费城联储制造业指数，大幅高于预期，也高于前值。 图片 既然经济的基本面这么的强，也难怪美联储主席鲍威尔能够继续对通胀放狠话，近期数据表明通胀缺乏进一步进展，可能需要更长时间才能对通胀有信心，让高利率政策在更长时间内发挥作用可能是适宜的。 对此，有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，鲍威尔最新讲话表明，在连续三个月美国通胀数据强于预期之后，美联储对前景的展望发生了明显转变，这似乎打破了美联储可能“先发制人”降息的希望。 以上，很大程度上支撑了资金买入美元的信心，也让美元在短期之内能够继续维持虹吸全球资本的强势能力。 问题在于，最新一期的褐皮书报告则显示美国经济状况远比白宫声称的更糟糕。 4月17日，美联储根据12家地区联储的最新调查结果编制而成的褐皮书显示，美国经济自2月底以来“略有扩张”，企业报告称转嫁成本上涨的难度加大。 与白宫声称经济正以3%的速度快速增长的官方GDP数据相反，12个地区联储中有10个报告经济增长“轻微或适度”，而其他两个地区联储报告经济活动没有变化。 更令人担忧的是，对于占经济增长70%的消费支出而言，就业和消费支出报告继续显示出令人惊讶的强劲势头，通胀指标也保持

刚刚，我分别从“新兴市场保卫战”，“地缘政治与债务失控”，“3月宏观数据与汇金增持”，“一季度GDP与中汽协数据”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合零售销售，降息，新兴市场货币指数，以色列，伊朗，美国，金银油，人民币，四大行，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。 图片 今天，大A再次上演了刚出IUC，直奔大宝剑的戏码。作为老股民的我，对于此事已经波澜不惊，从容淡定的拿下了这八十多个。 可是你们都懂的呀，今天许导有多红，昨天许导就有多绿。挨揍的时候我自己在角落里面默默擦眼泪，吃肉的时候我和你们一起分享喜悦。快乐分享给你们，痛苦我自己承受，这是我本应该有的职业觉悟。 图片 如上图所示，“ ......基本面的分析，数据的解读，做单的时机，交易的纪律......”假如你还不清楚我们到底在教什么，我想这位小班的学员已经用实际行动做出了选择。 回到国内市场，今天的大阳线，实际上就是对前文《0416：今夜，大家都在关心手里的票会不会被ST！》所提及的“内忧”部分进行了修正，这种修正走势既在短线上稳住了市场的情绪，也意味着短线仍有进一步上探的时间和空间，至于具体在哪个时间节点再次进行减仓，今夜的直播课我已经说得很清楚。 图片 再说一下国际市场，伴随着近期一系列不错的美国经济指标的公布，市场对于美联储今年降息的时间节点不断后撤，也推动了美元指数日线出现5连阳走势，并顺势突破106关口。 华尔街知名投行高盛指出，强势美元正让亚洲货币遭遇一场全面风暴。 不论是日元、印度卢比、韩元等亚洲主要经济体货币，还是印尼盾、越南盾、菲律宾比索等东盟国家小币种，均遭遇了新一轮的卖压。一些货币则创下了数月乃至历史上的新低。 图片 高盛预计，在货币大幅贬值之时，最积极捍卫本币疲软的两家央行是印尼和菲律宾央行，因为这两个国家为经常账户赤字、通胀率较高且外债水平较高的经济体，本币大幅贬值可能对经济稳定构成更大

刚刚，我分别从“中东乱局与工业金属交易限制”，“经通胀调整后的金价”，“3月通胀与社融数据”，“耐用消费品以旧换新与国九条”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合美国，伊朗，以色列，铝铜镍，金银油，CPI，PPI，M1，M2，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。 图片 这个周末最大的新闻，便是来自于中东的地缘政治冲突。 伊朗通过导弹和无人机对以色列发起大规模袭击，此举是对此前以色列轰炸伊朗驻叙利亚大使馆的回应。尽管伊朗表示，对以色列的袭击可以被视为已“结束”，美国国防部部长奥斯汀强调，美国不寻求与伊朗发生冲突，但交易员现在仍在等待事情的下一步进展。 图片 对此，有人表示，部分来自伊朗的导弹未遭以色列防御系统拦截，已接近A股市场的上空区域。 按照惯例，别人打仗，大A买单。果不其然，只是今天买单的方式有点奇特，可以称之为，上涨式跌停。 图片 看指数嘛，通红一片，看个股嘛，则是绿油油。中证2000指数跌4.07%，万得微股盘指数跌8.88%。红利ETF涨2.09%。 总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市今日成交额9971亿，较上个交易日放量3412亿。北向资金全天大幅净买入81.08亿元，单日净买入额创1个月新高。 图片 如上图所示，这是漂亮50股票池前20只票今天的走势。整体上来说，二八风格演绎到极致，好在此前直播课上许导就提醒大家留一手，今年对漂亮50资金进行适当的配置，不把所有的资金都放到小盘股里面去，要不然今天又得充当“买单”的冤大头了。至于新国九条对于资本市场的中长期影响，在今夜的直播课上我已经解读，这里就不再赘述。 图片 这位小班学员的留言，课程助理已经转达了，我和顾老师都收到了。保持你能保持对市场的敬畏，不断的去更新我们的知识，和这个市场一起成长，一起进步，享受这个过程。 图片 这个市场并非一幅静止的画面，而是流动的光影交错，其中蕴藏

我在前文《0411：欧银按兵不动，黄金短线我写了个新剧本！》提到的剧本，是不是你们有些人好奇啊？ CPI数据我给的黄金剧本是，不用害怕数据往下砸，真砸下去，大概率会有更多的买盘介入，把它给买起来。最终从技术的角度来看，我们知道小时级别的支撑底部在2325美元/盎司。可以说，这个剧本相当精准。 PPI数据我给的黄金剧本则是，如果能和CPI数据一样利空，把价格短线上砸穿2320低点，形成诛心，然后再次拉起，收复所有的CPI后的跌幅，并且刷出新的纪录高点。 不知道大家有没有意识到，无论是CPI，还是PPI，本质上来说是通胀数据，影响的是美联储的降息时间节点以及降息幅度的预期。问题在于，我已经三番五次和大家强调过一件事—— 推动这一轮黄金3-4月份飙升走势的主要原因，不是降息预期！不是降息预期！不是降息预期！ 至于是为什么，如果你还不知道，那只能证明一件事，你不是许导的铁粉，我最近叨叨叨给你们开那么多次直播，说得我自己耳朵都起茧了，居然你还敢说不知道？！ 当然，从传统的角度，影响黄金价格走高我可以为大家罗列，1234567，七大因素，就当是给大家普及黄金的基本面知识吧，假如还未听过的可以猛击下面的视频号收看。 噢对了，周末不是快到了嘛。所以今天主要是要和你们聊一下关于黄金的那个八卦—— 据市场的传言，美联储其实也是有白手套的，这家投行呢，手里握有大量的衍生品头寸，长期有预谋的操纵金银的走势。 有个说法称，这家机构持有黄金的头寸高达4万吨，另一种说法则是持有约2.5万亿美元的黄金期货和衍生品。 当然，以上的数据既然都是八卦，你们看一看就好，别当真。因为我自己曾经为了去求证这个数据，还特意去查询了美国银行系统中，30家银行衍生品的规模列表： 图片 很明显，上面八卦的数据肯定是有问题的，或者说，有夸大数据的嫌疑。因为道理很简单，咱们把上面美国30家银行所有的贵金属衍生品价值都加起来，撑死

今天许导有事跑去香港调研，见了几位朋友，也一起交流了近期市场的诸多看法，我发现黄金价格近期创纪录新高的走势可是大家的热门话题啊。 欧洲央行今晚选择按兵不动，符合市场预期。 自2022年年中以来，欧洲央行连续十次加息将存款利率升至4%，随后连续四次维持利率不变，今晚可能是其最后一次“按兵不动”。 欧洲央行行长拉加德在随后的新闻发布会上表示—— 第一，利率指引方面，不会预设利率路径，将在6月确定所希望的情景是否已实现，不会等到通胀每一项都回到2%。 第二，通胀预期方面，几个委员今天对通胀状况充满信心，明年通胀将下降至目标水平，但不会呈线性趋势。 第三，其他方面，如欧洲央行不依赖美联储，不对其他央行可能采取的行动进行猜测，欧元区通胀性质与美国不同。经济仍然疲软、逐渐复苏；劳动力市场紧张程度逐渐下降，不以汇率为目标、不置评，等等。 从上述行动和声明，我大致能够猜测得出来，市场接下来有可能会开始炒作欧洲央行会比美联储提早降息，这也是前文《0410：3月通胀数据超预期，金价顺势回落脱离纪录高位！》我聊到空欧元/美元的基本面逻辑。 美国这边，继隔夜公布超过市场预期的CPI数据之后，今夜公布的3月美国PPI同环比均低于预期，显示美国通胀反弹幅度有限，短线上再次推动金价走高，隔夜2325没进场的人，等于今天又给到大家二次探底确认的机会。 当然，今天晚上在数据公布前，我在班级群里面写了一个剧本，当然，为了保护大家，我适当的打一些马赛克，等市场行情如果兑现了，届时就可以把马赛克去掉。 图片 4月11日，美国劳工统计局公布的数据显示，3月美国生产者价格指数（PPI）同比上涨2.1%，高于前值1.6%，但逊于预期值2.2%，为自去年4月份以来的最高水平；PPI环比涨幅为0.2%，略低于预期值0.3%，也明显低于2月的0.6%。 图片 当然，隔夜还有一件比较重要的事情，那便是美联储公布3月份的会议纪

刚刚，我分别从“失控的金价与模型的失效”，“通胀预期与美债过剩”，“黄金储备与假期数据”，“工程机械与星闪2.0”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合金银，UBS，美元，CPI，原油，有色，黄金，旅游餐饮，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。图片许导在前文《0409：黄金一个月涨幅顶过去一年涨幅，华尔街直呼看不懂！！！》谈到了需要关注今夜的通胀数据，以及这一轮黄金价格的上涨让许多资深的华尔街专业人士大呼看不懂。当传统的定价模型失效，传统的经验无法解释新生的情况，那么作为我们个体来讲，唯一而且必须去做的事情，便是不断的学习，去更新自己的知识，我相信近期如果你们关注许导的直播内容，应该对你们许多人有启发，甚至有好多观点与想法，与大家所看到的主流媒体的叙事逻辑有些不同。比如说，面对这一轮金价的上涨，各大华尔街投行的高管和分析师给出了多种答案包括——第一，各国央行重新将黄金作为储备资产；第二，对冲基金押注美联储转向，美债收益率即将下行；第三，量化交易员被金价上涨所吸引；第四，市场对美国通胀顽固和对硬着陆的担忧；第五，全球地缘政治风险和不可预测的宏观经济前景等等。许导则另辟蹊径，换了与传统经验不一样的维度，给大家讲解了《黄金价格与美国国运》这个更为宏大的视角。因为作为一位资深的老师，我深深的懂得，当大家无法把握事物的细节之时，不如让大家能够看清楚整个事物的轮廓，这样反而可以让大家可以透过事物的现象，一针见血的直抵事物本质。不是我想要吹，就我最近为大家讲解的有关于黄金的内容，即便是没办法让你茅塞顿开，也能让你恍然大悟，再不济也会让你醍醐灌顶或者豁然开朗。绝对不会像最近正在静默的某老师，简直就是听君一席话如听君一席话，同时还得忍受他咳两声，真心的祝福他早日康复吧。回到今夜的通胀数据本身。4月10日周三，美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月CPI同比增3.5%，高于预期的3.4%，同

昨天晚上我已经平安抵达了深圳，结束了为期一周的新疆调研之旅，在旅程的最后，专门安排去了一趟温泉，然后在乌鲁木齐的新地标留了个影。 只可惜天公不作美，要是最后一天也是蓝天白云的话，那就真心完美了啊，整体上还是有种流浪地球的科幻感。 噢，旧地标就是大巴扎了，这一天的蓝天白云真好呀。 图片 回到市场，本周最重要的经济指标，是4月10日北京时间20:30分，美国即将公布的3月份的通胀数据。甚至我都怀疑，你们是不是有人在期待，更高的通胀数据可以把金价从高位打下来？毕竟，今天已经有个日线序列9对不对？ 图片 我奉劝大家还是要谨慎点，因为黄金价格自今年3月份以来的这一波上升，与我们传统经验对于金价的认知，有很大的不同。近期我也请教了不少业内的朋友，进行过激烈的探讨，此轮上涨甚至连许多资深的华尔街专业人士都大呼看不懂。 瑞银集团最近在一份报告里面指出，金价近期的走势完全“背离”了实际利率趋势，定价模型已经无法解释黄金价格的上涨。如下图所示，最近黄金的走势完全“背离”实际利率趋势，今年以来实际利率下降时，黄金价格和10年期美国通胀保值国债(TIPS，实际利率)间的贝塔系数为负；但在实际利率上升时，这一系数却转为正值，这与传统的理解(即实际利率上升导致黄金价格下跌)相悖。 图片 事实上，在我们传统的认知里面，金价的上涨往往会出现在美联储开始降息之后，假如市场推迟了对于美联储降息的预期，那么名义利率上行叠加美元走高，金价理应下跌。 但是，不合常理的走势出现了，美债美股与美元确实对近期的美国经济数据做出了较为合理反应，可是金价居然能够与美债收益率，美元呈现同涨的局面，这与过去金价与美债，美元负相关的定价逻辑存在明显分歧。 因此，如果没有留意到这件事的投资者，必然会因为前文《0408：强劲非农震惊全场，市场为何选择“不相信”？！》谈到的非农数据后的金价走势而感到困惑，你真正困惑的根源就在于，现有的运

上周五晚上20:00-21:00，我分别从“美国非农周”，“黄金价格与美国国运”，“耶伦访华与先锋计划”，“最强地震与假期爆买”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合前瞻数据，非农就业报告，金银油，美元信用，通胀，新三样，耶伦，P70，PMI，A股，港股等给出了接下来的布局思路。图片3月非农就业新增人口增长30.3万，较华尔街预期中值多增8.9万，创将近一年最大月增幅，1月和2月就业人数合计上修2.2万；3月失业率如期小幅下降至3.8%；3月劳动力参与率升至62.7%，略高于预期的62.6%；3月平均时薪如期增长放缓，环比增长0.3%，同比增长4.1%创将近三年最低增速。3月非农就业报告落地后，期货市场交易显示，投资者预计联储6月或7月降息的概率下降，今年更有可能合计降息不足三次、降息幅度约65个基点，低于上月美联储公布的自身预期中值75个基点。很明显，这份强劲的就业数据，进一步降低了美联储降息的预期，对黄金就是利空影响，只不过很多人抓不住近期市场的重点，所以才会产生这样的疑惑——为啥利空于黄金的非农数据，反而却让金价创出历史新高呢？图片有机构从三个角度来阐述，市场已经“不相信”非农数据：第一，当前的就业市场，供给侧的因素可能更大。美联储主席鲍威尔在近期的讲话中倾向于认为经济的动力来源于供给侧，这一点在3月的非农数据中得到体现：劳动供给增加，工资增速下降——3月的就业数据并没有打破鲍威尔今年降息的框架。图片第二，美联储目前的”政策天平“可能更倾向于通胀，而就业的重要性有所减小。这一点在近期美联储票委的讲话中有所体现——淡化劳动力市场、更加强调通胀。因此劳动力市场强劲的表现可能不会像过去那样重要。图片第三，非农数据的”水分“在上升。一方面是不久前费城联储“承认”美国就业数据失真，2023 年全年高估80万人；另一方面则是大选年，美国白宫对于就业数据的异常重视——拜登在数据公布

昨天飞了五个半小时之后，今天又是四个半小时的高铁，所以你们可以猜一猜，这一次许导要去的目的地到底是哪里呢？ 图片 尽管我是人在路途，但是当市场出现机会的时候，我还是尽可能的在第一时间在群里给大家提醒—— 图片 我在前文《0402：百年未有之大变局，金价连续三天创纪录新高！》实际上也告诉大家黄金小时级别，是在小时级别多头通道底部，即2250位置。 如果隔夜进场，隔夜出场，差不多就是一百点到手，早上出场，那就是300点到手，现在才出场，则大概是200点到手。 图片 一夜之间，又是海啸，又是地震的，只不过这些都不是影响市场波动的重点，反而我说的这条新闻很重要，即—— 据财政部网站3日消息，经中美双方商定，美财政部部长珍妮特·耶伦将于4月4日至9日访华。 有意思的一件事情是，在这条新闻官宣之前，大半夜的还通了电话，出了新闻稿。你们说，双方到底在沟通什么呢？ 要我说啊，现在最太平的就是亚太了，当然，亚太能如此太平主要还是兔子的战略定力，平静的海面，底下实则暗流涌动。 至于中东以及俄乌，局面简直紧张得不得了，都在吼着S3赛季啊，家人们，你们敢想象？！ 因此，我会在接下来的两天查阅一些1970-1980的资料，乃至于可以复盘1980-2000这段时期黄金陷入大熊市的根源，对于我们看清如今黄金价格如此“失控”的表现非常有现实的借鉴意义。 旧金山联储主席戴利说，美联储官员上个月确定的三次降息是合理的预期，不过目前没有进行调整政策的紧迫性。 克利夫兰联储主席梅斯特周二在另一场活动结束后对记者表示，她仍认为今年可能适合降息三次，但是否需要减少降息次数“还有待观察”。 近期美联储的官员一直在给市场释放相对鹰派的声音，但是反映到金价的走势上，完全就是一副“我不听，我不听，王八在念经”的场景。 咱就说，美联储一直吼着说，不着急降息，不着急降息。 那么，美国财政部部长耶伦女士怎么就那么着急想要来访问

今天许导出门调研了哈，为期一周。咱们的祖国真是辽阔啊，近4000多公里，整整飞了五个半小时抵达目的地。所以吧，本周你们也就别期待生活主播会有空上线了，咱们就只能约在周五的晚上不见不散好了。 图片 前文《0401：大A开门红，金价创历史新高！》我谈到，国内3月份无论是官方的PMI数据，还是财新的PMI数据集，都出现向好的势头。 隔夜公布的美国3月ISM制造业指数超预期回升至50.3，自2022年9月以来首次重上50.00，在连续16个月制造企业活动陷入50下方的萎缩区间后，重返扩张区间。 美国的这一数据，也从侧面印证了，我们的外部需求正在改善。当然，在上周五美联储主席鲍威尔重申不急于降息后，隔夜制造业数据强化了市场对联储不急于降息的预期，市场预计的美联储6月降息可能性回落至不足50%。 图片 受此影响，美国国债价格盘中跳水、收益率拉升，美元指数跳涨，主要美股指盘中曾齐跌，黄金价格脱离记录高位，一度回落至亚洲开盘附近，不过多头买盘够强劲，在2230附近便直接拉起，今夜再创纪录新高，而昨天5日均线在2205，今天的5日均线2224。 金价短线毫无疑问是超买状态，技术上也确实存在回调需求，甚至连基本面美联储推迟降息的时间节点也有利于空头。 但是，我们看到的客观行情，恰恰就是一路创纪录新高，神挡杀神，佛当杀佛，连续三个交易日创出纪录新高。 有人也许会说，那么顺势而为啊。话是没错，可这个势，连5日均线都不回头，咋个顺法？比较激进的位置，预计是在小时级别多头通道底部，即2250位置，这里，也远远高于今天5日均线的2224。 因此，童鞋们不妨在去温习一下隔夜的直播课程，《降息周期与美元购买力》。 图片 如上图所示，如果1美元的购买力以2020为基准去折算，相当于只有1913年的4%。也就是说，过去这一百年里面，1美元的购买力贬值了96%。 以史为鉴，图中1971年美元金本位被废除，布雷顿森

刚刚，我分别从“经济指标与美联储官员”，“降息周期与美元购买力”，“3月PMI数据与IPO终止”，“国产替代与SUV”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合GDP，PCE，美联储官员，TWDI，USDX，金银油，PMI，IPO同比，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。图片我们先看国内市场，我在前文《0322：黑色星期五来袭，但下周仍有机会！》提醒过大家，市场的调整开始，不过机会依然有。尽管在这一天《0328：做人果然不能飘，一飘就容易挨刀！》许导是结结实实挨捶了，不过挨完揍之后便是吃肉了。图片最近大A的三连阳，一根阳线吃了61个，另一根阳线吃了46个，还有一根阳线忘记截图了好像是19个，感觉那天丢了一辆问界M9之后，又回来了一辆仰望U8。图片当然，近期大A的调整能这么强势，并且再次返身向上，也跟一些公布的宏观数据有关。图片如上图所示，中国3月的官方制造业PMI，非制造业PMI和综合PMI均在50扩张区间的上方，大家从图中也能明显的看到拐头向上。而作为经济领先指标的采购经理人指数走高，很可能也意味着内需和外需正在出现共振，自然就推动了资本市场的买盘。图片财新制造业PMI也录得51.1，前值50.9，连续5个月扩张，创2023年3月以来新高。大环境在逐步改善，自然而然我们在资本市场里面就会找到更多的机会。再比如，我拿一组最近的深圳地产数据来说好了。深圳市房地产中介协会消息，当前消费者对楼市的信心已有所修复。总体看，2024年一季度深圳二手房成交11742套，较2023年一季度的10313套增长13.9%，3月市场活跃度明显提升。根据深房中协统计，2024年3月全市二手房录得5196套，环比增长116.6%，同比增长5.1%，已升破5000套行业荣枯线标准。不仅仅是股市出现了一些机会，同步来看，房地产市场的成交量也在跟上，宏观经济的冷暖我们只需要细心去跟踪一些数据，自然会有答案

许导在前文《0326：当大家都在关心谁才是幕后黑手之时，我们已成功拿下四杀！》为大家展示了我们拿下的四杀。 人果然不能飘，一飘就容易挨刀。这不昨天大A的阴线砸下来，许导就挨了重重的一拳，好疼啊。 图片 好在今天市场还算给力，尽管三大指数今天冲高回落，不过最终好歹还是漂亮红色的收盘对不对？今日总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市今日成交额9322亿，较上个交易日放量434亿。北向资金全天净买入23.35亿元。 你们有人在后台留言说的，有关于央妈的小作文我看到啦。对于此，大摩的点评是，中国版QE不会发生。 其实这件事在我看来，是真的还是假的反而并不是那么重要。而是通过小作文这件事可以看出，在调整周期里面，市场的强势。你们自个回忆一下，1月份市场弱势的时候，出来的又是哪些小作文，找的又是哪些借口砸盘呢？ 当然，从指数的角度来说，无论是时间，还是空间，仍然还会面临调整周期，毕竟前一波走势的拉升足够的凌厉。但是，如果你们仔细去查看许导在课程直播和你们讲到的一些板块，有一些个股已经回踩到位，比如给你们点小小的提示—— 图片 各位应该还有印象吧？许导在周一的直播课上，重点让大家跟踪的两个概念，一是小米汽车，二是华为手机。 毫无疑问，今夜最靓的仔是舞台中央的雷布斯，当他喊出标准版21.59万的时候，我心里就已经知道，Su 7这事成了！！！ 图片 果不其然，小米集团ADR在美股开盘后，截至目前股价拉升了11.40%。上市27分钟大定突破50000台。 虽然我不是米粉，但是我仍然还是要为雷布斯叫好。前有华为问界的M系列与去年SUV销量冠军的特斯拉Model Y展开厮杀，后有小米Su7与Model 3轿车一争高下。 卷吧，使劲的卷，从中国制造到中国智造，天空没有极限，我们的未来无边！ -END-

前文《0321：还是那熟悉的配方，相同的味道！》我给了语音直播的A部分，有些人还在后台留言问B部分在哪里，今天一并奉上(事实上如果你们关注了我的视频号，都会自动推送给你们的)。 3月22日我们迎来黑色星期五，实际上隔夜国际市场美元指数的大幅反弹，金银的跳水，已经预示着今天北上资金大概率是要流出，加上人民币汇率的波动及周末因素，一下子让市场的抛售情绪加重。 截至收盘，沪指收跌0.95%，深成指跌1.21%，创业板指跌1.47%。本周上证综指跌0.22%，科创50指数跌1.79%，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.79%。总体来看，个股跌多涨少，超4300只个股下跌，沪深两市成交额连续第五个交易日突破1万亿元。 比较有意思的一件事情是，午后沪深300ETF成交量快速放大，规模较大的沪深300ETF成交额已超30亿元，超过昨天全天成交额22.2亿元。此外，上证50ETF也获得资金买进，规模较大的上证50ETF成交额近20亿元，超过昨日15亿元的成交水平，指数跌幅也因此收窄。 这说明，某队还是没有准备完全放手，也意味着短期来看调整的级别不大，预计下周一，周二有望再次出现低点，然后再次反弹向上。 对于今年全年来看，我个人还是比较看好数据要素的表现，毕竟政策上会给予支持，而在周三的直播课程上，我也明确的告知大家有关于数据要素的重要时间窗口在什么时候。 按照今天晚上皮特老师的说法，数据要素概念本年度涨幅-1.94%，本月的涨幅10.81%，本周涨幅6.86%，那么对号入座的话，应该属于哪种情形呢？ 图片 国际市场方面，3月美国制造业商业活动表现强劲，创下近两年来的最快增速，但对经济贡献更大的服务业逊于预期及前值，创三个月新低。 图片 总体而言，尽管3月份的商业活动较上月有所下滑，但今年第一季度美国经济保持着稳步增长。商业活动整体扩张放缓反映了服务活动增长放缓，但制造业活动以近两年来最

刚刚，我分别从“美联储利率会议”，“企业违约率与美债持仓”，“1-2月宏观数据解读”，“外资机构与数据要素并表”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合点阵图，通胀，硬着陆，降息次数，美债，金银油，工业，制造业，基建，新质生产力，A股，港股，等给出了接下来的布局思路。 图片 北京时间3月21日周四凌晨2:00，美联储将会公布3月份的利率决议。 据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为99.0%，降息25个基点的概率为1.0%。到5月维持利率不变的概率为96.1%，累计降息25个基点的概率为3.8%。 图片 目前市场普遍预期，美联储联邦公开市场委员会将把利率维持在5.25%至5.5%的范围内，可能不会发出即将降息的信号，将继续关注顽固的通胀，同时密切关注缓慢上升的失业率。 图片 美联储主席鲍威尔将在2:30举行新闻发布会。美联储官员至今不愿降息，除非他们确定通胀率接近2%，他们认为这是健康经济的适当通胀水平。但最近失业率升至两年来的最高水平，意味着他们需要平衡对物价和劳动力市场的关注。 今夜美联储的主要看点有以下几个—— 第一，19名FOMC官员对未来利率水平预测的最新点阵图，该点阵图将对2024-2026年的美联储年内降息次数、利率中值以及长期利率水平作出预测。 第二，经济预测摘要还会就2024-2026年的GDP增速、通胀和失业率在内的经济数据给出预测，市场主要关注通胀前景的预测变化及其对利率路径可能产生的影响。 第三，除了利率前景外，另一个关注重点是FOMC对资产负债表的讨论。华尔街普遍预计今晚的FOMC会议将会开启对放缓QT的相关讨论。 据芝商所FedWatch工具显示，联邦基金期货市场交易员预计美联储在3月和5月维持利率水平不变的可能性分别为99%和90.8%，预计美联储有55.2%的可能在6月降息。 图片 那你们觉得，今夜的