今晚是学院6月的第四节直播课，我分别从“中东和解与欧银首加息”，“套息交易与黄金定价权东移”，“5月社融与通胀数据解读”，“数据分级与算力基建”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合霍尔木兹海峡，美国，伊朗，欧洲央行，加息，日本，植田和男，新加坡，香港，金银油，M2，住户贷款，有色，消费，半导体与存储，数据分级，算力基建，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。
国际市场方面，伴随着美伊和解备忘录的落地，市场的紧张情绪大幅度缓解，金银跳空高开，油价跳水，亚太和欧洲股市日内集体走高。
截至许导发稿前，黄金已经刷新了4369.45美元/盎司的反弹新高，连续三个交易日出现反弹，已迅速脱离上周创下的4023美元/盎司的低位。
正如我前文《0612：重磅更新！反弹要来啦！》所提及的那样，“贵金属在5月CPI数据落地后，成功刷出了短线的一个调整低点，有望依托该低点展开反弹，不过并未改变美联储高利率长期维持的核心宏观框架。”
这轮黄金反弹行情主要由利率预期，利空出尽，以及资金再平衡三重因素共振驱动。
首先，上周美国公布的CPI和PPI数据超过预期，表明通胀韧性主要由能源拉动，市场持续押注美联储维持高利率，黄金价格接连击穿4300，4200，4100三道整数关口，最低触及4023美元/盎司的调整新低。伴随着投机多头的离场及空头的获利出局，短线上空头情绪得到释放。
其次，欧洲央行上周完成试探性加息，美联储本周即将召开的利率会议，潜在鹰派立场已经部分被市场计价，美债收益率的下滑为黄金反弹提供基础。
最后，美伊谅解备忘录落地为成为黄金行情核心的拐点，市场的短期逻辑也出现切换。随着地缘政治的紧张局面缓和，油价出现跳水，通胀上行风险的忧虑下降，市场此前的对于美联储的加息预期开始消散(需本周美联储利率会议进一步确认)，黄金作为无息资产持有成本下行，叠加前期深度的回调带来抄底资金入场，进而本周初形成了“利空出尽”的V型反转局面，传统的避险逻辑目前让位于利率定价的主线。
展望后市，预计金价短期的震荡还会持续，日线级别从技术上已经完成了完整的5浪下跌结构，未来需要技术上去做二次确认。
中长期的维度来看，三大支撑逻辑持续稳固：全球央行持续增持黄金推进去美元化，美国高债务削弱美元信用，降息周期预期逐步落地。
国内市场方面，今天无论是A股，还是港股都出现了高开高走芯片半导体、算力硬件等科技股暴力拉升，航运、贵金属等板块集体大涨。沪深两市成交额3.03万亿，较上一个交易日缩量超1800亿。
如上图所示，PCB，CPO，Chiplet，TGV(玻璃基板)等概念全面霸榜，主要是一家公司对于PCB产品涨价20%点燃了板块的做多热情。
细心一点的学员一定发现了，其实有关于这部分的内容，就在5月27日的学院直播课上，我可以截图给你们还没参加课程的人看一下课件：
我在上周五的文章，也是第一时间提醒了大家，这波大A的反弹行情要来了，恰逢中东那边释放外部的利好，直接放大了这轮反弹的幅度。
不过整体上，未来如果还有一次二次探底的过程，那么还是维持之前的结论不变，即反弹会实现降速，那么不需要等到7月中旬，端午节后的第一个星期，便是我们观察这一轮大A调整是否结束的第一个重要时间窗口。
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$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$ $A50指数主连 2601(CNmain)$ $恒生指数主连 2601(HSImain)$
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