Hi 小虎们 👋 最近市场出现了一个很有意思的讨论：现在的行情，到底是在交易 TACO，还是 HALO？一边是地缘政治带来的油价波动，一边是 AI 基建持续爆发的长期逻辑。 如果你最近既看能源股，又盯着 AI 科技股，大概率会有一种感觉：市场像是在两个世界之间摇摆。 简单说，短期是 TACO，长期是 HALO。但问题是：市场会更相信哪一个？ 一、什么是 TACO 交易？油价冲高回落背后的逻辑 先说最近最火的词：TACO。 TACO 的全称是 Trump Always Chickens Out，大致意思是：特朗普最终往往不会把冲突推到极端。 这个说法带有一点调侃，但市场确实在用这种逻辑交易风险事件。最近油价的走势其实就是一个典型案例。 由于美伊局势紧张，市场一度担心 霍尔木兹海峡运输受影响，布伦特原油价格一度飙升至 120美元/桶附近。如果海峡真的被长期封锁，全球约 20%的原油运输都会受到冲击，市场自然会迅速抬升油价风险溢价。 但随后局势出现变化。特朗普公开表示： 对伊朗的战争“基本结束”或者“很快结束”。 市场迅速开始交易一个新的预期：冲突可能不会继续升级。 于是油价快速回落，目前重新回到 90美元/桶附近。 这就是典型的 TACO 交易逻辑： 冲突升级 → 市场恐慌 → 油价暴涨 政治缓和 → 风险偏好回升 → 油价回落 在这种交易逻辑下，很多资产价格都会出现快速反转。 例如能源板块。像石油巨头 $埃克森美孚(XOM)$ 、 $雪佛龙(CVX)$ 、以及 $西方石油认购证2027/08/03 22.0(OXY.WS)$ ，往往会在油价

小虎们，全球股市暴跌慌到睡不着？持仓缩水、风险难控，想对冲却被高门槛拦住？ 别慌！继100盎司白银期货上新后，老虎同步重磅上新——8大期货新品集体登场，覆盖利率、股指、贵金属、汇率四大品类，低门槛、高便捷，不管是新手入门还是老玩家加仓，都能精准匹配需求，轻松拿捏全球投资机会，守住资产安全线！ 💥 新品核心福利｜老虎专属优势 ✅ 全品类覆盖：利率、股指、贵金属、汇率一站式配齐，无需切换平台，一个期货账户全搞定 ✅ 低门槛入场：微型合约占比拉满，1/10规模起步，资金占用少，新手也能轻松上手适配当前震荡市，不管是利率、汇率波动，还是股市贝塔风险，都能精准对冲，力保本金不缩水 📢 重点新品爆款｜总有一款满足你的需求 🌟 股指类新品（抓全球红利，对冲股市风险） ▫️ ①：MTWN｜微型富时台湾指数期货 $微型FTSE台湾指数主连 2603(MTWNmain)$ ✅ 核心亮点：由于台湾半导体行业关系，台湾市场越来越受投资者的青睐。作为台指作为台湾指数的风向标则是大家关注的重点，MTWN是TWN合约1/10微型规模，低门槛交易台湾股票市场，贴合全球人工智能与台湾半导体产业关联趋势，可捕捉亚、欧、美多时段投资机会同时也适用于想对冲台湾市场贝塔风险的人群。 ✅ 适配人群：关注台湾半导体、想低门槛布局台湾股市的投资者 ▫️ ② ：FMIN｜MSCI印度指数期货 $MSCI印度指数主连 2603(FMINmain)$ ✅ 核心亮点：覆盖印度大中型股85%流通市值（156只成份股，2025年数据），以国际基准离岸管理印度股市系统性风险，参与印度增长红利，消除卢比直接敞口，覆盖比Nifty 50更广（含更多中盘股）

上周回顾 1. 美国市场——地缘政治冲击波驱动避险资金涌入 美国、以色列与伊朗之间的地缘政治紧张局势，以及随之而来的油价飙升，已显著影响市场动态。黄金和白银等避险资产也随之上涨，投资者寻求躲避不确定性。 负面催化剂：受中东冲突、油价上涨以及令人失望的月度就业报告拖累，美股指数连续第二周下跌。 $道琼斯(.DJI)$ 2.9%， $标普500(.SPX)$ 回落2.0%， $纳斯达克(.IXIC)$ 收跌1.2%。 新兴市场抛售：避险情绪重创国际股市；MSCI EAFE指数和MSCI新兴市场指数均暴跌近7%。 油价飙升：不断升级的军事冲突席卷中东，推动油价升至2023年9月以来最高水平。 VIX跳涨： $标普500波动率指数(VIX)$ 收于29.5，较前一周收盘水平上涨48%。 美元与收益率逆转：周五，10年期美国国债收益率 $10年美债主连 2606(ZNmain)$ 收于4.15%，高于前一周的3.96%。同时， $美元指数(USDindex.FOREX)$ 在避险资金涌入背景下走强。 四季度财报：根据FactSet数据，标普500指数成分股公司公布的平均盈利较上年同期增长14.0%。 通胀观察：投资者本周关键关注消费者物价指数（周三）和个人消费支出物价指数（周五）或将指

Hi 小虎们~ 👋 市场有时候很热闹，有时候很安静，但只要某些“传奇投资人”一出手，大家的目光往往就会迅速聚焦。 这一次，引发讨论的人是曾经以 Leo KoGuan（廖凯原）身份进入公众视野的亿万富豪——多年前他因为成为 $特斯拉(TSLA)$最大个人股东之一而一战成名。 而本周，他又一次在社交平台上放出消息：买入100万股 $英伟达(NVDA)$ 。 一、一笔接近1.8亿美元的“AI信仰票” 根据他在X上的发帖，廖凯原在 3月3日买入100万股英伟达，并表示： “我确信人工智能不是泡沫，现在只是开始。” 按照当天英伟达大约 180美元 的收盘价计算，这一笔交易规模接近 1.8亿美元。 更有意思的是——他还补充说 可能很快再买100万股，理由也很简单： 在市场紧张的时候“支持市场”。 对一个身家超过百亿美元的投资者来说，这种公开表达信心的操作，本身就很有话题性。 所以问题来了：如果你是他，你会在现在这个位置继续加仓AI吗？ 🤔 二、为什么市场会特别关注他？ 很多投资人第一次听说廖凯原，其实都是因为特斯拉。在2020年前后，随着特斯拉股价暴涨，他逐渐浮出水面，被媒体称为 “特斯拉最大个人股东之一”。 他的操作风格也相当激进： 2019年开始大举买入特斯拉 使用 期权+股票 的方式快速扩大仓位 一度持有数千万股规模 那几年，只要特斯拉上涨，市场就会提到他的名字。不过最近一段时间，他和 Elon Musk 的关系也变得有点微妙——他曾公开质疑特斯拉为马斯克设计的天价薪酬方案。 但即便如此，他仍然表示： 自己依然主要持有特斯拉和美国国债。 而且他依然看好特斯拉的几个长期故事，比如：能源业务、Robotaxi / Cyberc

文章来源：DBS Chief Investment Office《Market Pulse》 发布日期：2026年3月2日 Hi，小虎们~ 大家是如何应对本周市场波动的？你是否在市场波动期间获得了超额收益？还是风险控制才是更大的胜利呢 ？ 过去一周，全球风险资产的定价逻辑正在发生明显变化：美伊冲突突然升级、油价面临潜在供给冲击、通胀预期可能重新抬头，同时AI主题内部开始出现明显分化。多个变量叠加，使得市场进入一个“方向未明但波动率抬升”的阶段。 今天，我们就一起来详细分析一下。本期我们重点讨论三个问题： 地缘升级是否会演变为长期风险？ 油价冲击将如何改变通胀与利率路径？ 在AI与能源双重变量下，资产该如何配置？ 一、地缘升级：风险不在“爆发”，而在“失控” 美国对伊朗发动军事打击，本轮冲突与以往不同之处在于： 第一，这并非传统意义上的“先发制人防御行动”，而带有明显的政权更替目标。 第二，本次行动缺乏欧洲盟友的广泛参与，呈现更为单边的军事色彩。 当前市场最关注的问题是——是否会演变为长期冲突，以及是否触发霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）封锁风险。 ⚠️ 关键影响路径： 伊朗约占全球原油产量3% 全球约20%的原油与LNG通过霍尔木兹海峡运输 若海峡被封锁，即便其他产油国有剩余产能，也难以绕开该运输瓶颈 如果海峡被封锁，即便沙特、阿联酋等产油国拥有闲置产能，也难以绕开运输瓶颈。 在极端情景假设下，油价可能升至 100–150美元/桶。 值得思考的是：如果油价突破 100 美元——这对你的投资组合配置会有什么影响？ 二、油价飙升意味着什么？对市场的两层冲击 若油价因供给中断快速上行，将产生两个连锁效应： 通胀预期重新抬升 供给型油价上涨直接推升通胀预期。这意味着，美联储原本有限的降息空间将进一步受限，市场可能被迫重新定价利率路径。 经济增长承压 能源成本上升将压

二月回顾 1. 美股市场：能源、材料与必需消费品板块领涨 股指涨跌互现：上周 $道琼斯(.DJI)$ 收跌1.31%， $纳斯达克(.IXIC)$ 下跌0.95%， $标普500(.SPX)$ 指数微跌0.44%。 二月整体承压：1月的温和涨势未能延续，三大指数2月月线收阴——纳指累计下跌3.38%，标普500指数回落0.87%。相比之下，道指勉强收高0.17%，连续第10个月保持正收益。 板块轮动：截至2月底，能源、材料与必需消费品成为年初以来表现最佳的三大板块。与此同时，去年的领跑者——通信服务与信息技术板块则陷入落后。 "科技七巨头"业绩：这七只股票第四季度平均盈利增长27.2%，远高于 $标普500(.SPX)$ 其余493家公司的9.8%增速。"科技七巨头"的盈利增长在过去11个季度中已有10个季度超过25%。 黄金反弹：在经历数周盘整后，金价年初以来的涨势重启。截止周五尾盘，黄金期货 $黄金主连 2604(GCmain)$ 二月大涨7.92%，白银价格飙升10.72%。 阅读新闻>> 2. 美股板块与个股：科技巨头拖累板块回调 标普500指数：上周下跌0.44%，收于6908.86点。市场整体呈现明显的避险情绪与

[财迷]小虎们，你们好~ 截至周三（美东时间）收盘，美国股市表现分化，$标普500(.SPX)$上涨约0.81%，收于6,946.13点；$道琼斯(.DJI)$上涨约0.63%，接近49,482.15点；$纳斯达克(.IXIC)$跳涨约1.26%，收于23,152.08点。根据TradingView数据的统计分析，标普500指数中有42家市值超过200亿美元的公司创下历史新高。[你懂的] 市场驱动因素概览： 科技与AI势头：受人工智能与芯片需求的推动，市场反弹，帮助扭转了早前的下跌。Nvidia和其他科技领军企业在即将发布的财报前出现上涨，软件股在近期承压后显示出恢复的力量。投资者对AI长期增长前景的看法支持了市场情绪。 早期抛售后的反弹：反弹发生在本周初因关税与AI行业扰动担忧导致的下跌之后。周三的反弹表明，交易员愿意逢低买入，特别是在科技与软件板块中。 宏观经济与政策背景：除了股市，广泛的经济话题——如通胀趋势、劳动力市场的韧性以及美联储的货币政策——继续影响市场情绪。尽管强劲的GDP与就业数据曾使短期降息预期蒙上阴影，但市场仍然关注数据与政策信号，以指导未来的走势。 从数据拆解显示： 15家公司EPS同比增速超过 30%： $MasTec Inc(MTZ)$ $GE Vernova Inc.(GEV)$ $康

一、上周回顾 1. 美国市场——主要指数反弹，成长股跑赢价值股，通胀加速 温和反弹：美国主要股指有所恢复。 $纳斯达克(.IXIC)$ 指数收涨1.5%，终结了连续五周下跌的颓势； $标普500(.SPX)$ 上涨1.1%， $道琼斯(.DJI)$ 微涨0.3%。 GDP增速放缓：美国第四季度GDP年化增长率为1.4%，低于经济学家普遍预期的约2.5%。其中一个负面因素是第四季度政府停摆期间联邦支出下降。 通胀加速：周五发布的个人消费支出价格指数（PCE）显示，12月通胀年率升至2.9%，为2024年3月以来最高水平。 成长股跑赢价值股：作为成长股基准的 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 上周收涨约1.7%，跑赢价值股指数；而罗素1000价值指数仅上涨0.7%。 收益率小幅上升：10年期美国国债收益率本周收于约4.08%，高于前一周创下的年内低点4.05%。 原油觉醒：美国原油价格 $WTI原油主连 2604(CLmain)$ 上涨近6%，创下六个多月以来最高水平。 加密货币下跌：周五， $比特币(BTC.USD.CC)$ 交易价格跌破68,000美元，今年以来累计下跌约23%，远低于去年10月创下的约126,000美元的历史高点。 2. 美国板块与个股——基础材料、工业和能源股

一、上周回顾 1. 美国市场——受喜忧参半的经济信号影响，美股上周波动剧烈 下跌趋势：由于人工智能前景和科技股走势的不确定性持续影响大盘，美国主要股指下跌约1%至2%。标普500指数在过去五周中第四周下跌，此前的跌幅均低于1%。 就业市场韧性：美国就业增长超过预期两倍以上，有助于缓解近期对劳动力市场疲软的担忧。 通胀放缓：1月份CPI年化率为2.4%，低于上月的2.7%，为2025年5月以来的最低水平。 盈利表现优异：近四分之三的企业已完成财报发布，整体盈利增长远超分析师预期。 收益率从约4.20%降至4.05%：受通胀数据弱于预期提振，投资者对未来几个月进一步降息的预期升温，美国国债价格上涨，收益率走低。 GDP数据即将公布：政府将于周五公布GDP初步估值，此前第三季度GDP年化增长率为4.4%，创两年来最快增速。 2. 美国板块及股票——科技板块受财报和人工智能担忧影响，波动剧烈 板块方面：公用事业和基础材料行业领涨，金融板块领跌。上周科技板块波动剧烈， $标普500(.SPX)$ 数下跌1.39%，收于6836.17点。 $苹果(AAPL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 和 $亚马逊(AMZN)$ 等主要科技股因投资者对人工智能支出和市场动荡的担忧而下跌。 $苹果(AAPL)$ 股价下跌8.03%，主要原因是高级版Siri的发布延迟以及内存成本上升，导致市值大幅缩水。

[财迷]小虎们，你们好~ 截至美东时间周三收盘时，美国股市表现分化。 $标普500(.SPX)$基本持平略微收跌，小幅下跌不足0.1%； $道琼斯(.DJI)$下跌约0.13%； $纳斯达克(.IXIC)$下跌约0.16%。根据TradingView数据的统计分析，标普500指数中有34家市值超过200亿美元的公司创下历史新高。[你懂的] 市场驱动因素概览： 美国强劲就业数据削弱降息预期：1月份美国非农就业人数大幅超出预期，新增就业约13万人，同时失业率下降。强劲的劳动力市场增强了市场对经济动能的信心，但也降低了美联储在短期内降息的可能性，使市场情绪转向更加谨慎。 美联储政策前景仍存分歧：在通胀仍高于目标水平、劳动力市场保持韧性的背景下，美联储官员对于下一步政策行动仍存在分歧，需要在“顽固通胀”与“经济放缓迹象”之间取得平衡。这种分歧反映出市场对于2025年之后美联储何时以及以多大力度放松货币政策仍存在不确定性。 全球市场与风险情绪：美国以外的市场整体表现积极——在科技股上涨和区域乐观情绪的推动下，亚洲股市创下历史新高。同时，一些全球交易员将美国政策不确定性视为在其他市场进行资产多元化配置的机会。 从数据拆解显示： 12家公司EPS同比增速超过 30%： $吉利德科学(GILD)$ $GE Vernova Inc.(GEV)$

一、上周回顾 1. 美股市场——分化加剧，数据延期 科技股承压：本周股市在首尾两端上涨，抵消了周中科技股遭抛售的跌幅。 $道琼斯(.DJI)$ 飙升 2.5%，史上首次收于 50,000 点上方； $标普500(.SPX)$ 500 微跌， $纳斯达克(.IXIC)$ 则下挫 1.8%。 科技股财报领跑：财报季已过半，据 FactSet 数据，科技板块预计 Q4 2026 盈利增长 30.4%，为标普 500 各板块平均 13.0% 的两倍多。 市场分化：大盘价值股延续 2025 年以来对成长股的领先优势，扭转了多年来成长风格主导的局面。本周价值基准指数上涨 2.2%，而成长基准指数下跌 2.0%。 加密货币剧烈波动： $比特币(BTC.USD.CC)$ 周五早盘暴跌至 61,000 美元——较四个月前 126,000 美元的历史高点腰斩不止——随后反弹至约 70,000 美元，全周仍累跌 17%。其他加密货币亦集体跳水。 贵金属颠簸： $黄金主连 2604(GCmain)$ 期货从上周跌势中反弹，交投于每盎司约 4,980 美元；白银期货则回落至周五的每盎司约 77 美元。 欧元区通胀：欧洲央行连续第五次会议维持利率于 2.0% 不变，此前数据显示欧元区通胀已滑落至 1.7%，低于该行 2.0% 的目标。 情绪回升：美国消费者信心触及六个月高位。与此同时，劳

2026 年 2 月 4 日美东时间收盘时，大宗化学品板块大幅上涨，个股主要涨幅在 4% 至 10%之间。 此次上涨得益于整体市场反弹、油气价格企稳以及经济信号改善后投资者对工业材料需求的回升。此前，化学品板块经历了一段波动期，盈利波动和技术性盘整曾给价格带来压力。 本次上涨中，表现最佳的股票包括 $陶氏化学(DOW)$ 、 $利安德巴塞尔(LYB)$ 、 $Westlake Chemical Corp(WLK)$ 、 $卡博特(CBT)$ 和 $梅思恩(MEOH)$ 。 今天，TigerPicks 选择这些股票，旨在提供基本面分析，帮助用户更好地了解该板块。 机构观点： The Motley Fool - Daniel Foelber：材料和能源行业是2026年表现最佳的行业之一，利率下降预计将支撑住房和工业需求，为化工终端市场带来利好。 Persistence Market Research - Satender Singh：大宗化学品的巨大增长潜力源于其在全球制造业中不可或缺的作用，以及亚太地区强劲的工业扩张。 LinkedIn - Daniel Foelber：新兴经济体的快速工业化以及向可持续生物基化学创新战略的转变，推动了大宗化学品市场强劲增长。 1.🚀 $陶氏化学(DOW)$ +6.26% 基本面：

上周回顾 1.美股市场——上周五迎来走势反转，1 月份整体仍维持上涨态势 ： 市场表现： $标普500(.SPX)$ 小幅走高， $纳斯达克100指数(NDX)$ 与 $道琼斯指数主连 2603(YMmain)$ 则连续第三周小幅收跌。 美联储人事提名：上周五，特朗普总统提名美国联邦储备委员会前理事凯文・沃什接任杰罗姆・鲍威尔的美联储主席职务，鲍威尔任期将于 5 月中旬届满，目前沃什的提名正待参议院审核确认。 贵金属价格回落：上周四，黄金、白银价格攀升至历史新高，却再周五大幅下挫，最终以周线收跌收官。 1 月整体涨势：美国股市 1 月份保持温和上涨，三大股指均录得 1% 至 2% 左右的月度涨幅。 盈利预期上修：据 FactSet 数据，截至上周五，分析师对标准普尔 500 指数成分股公司第四季度盈利的同比增长预期升至 11.9%，高于前一周 8.2% 的预测值。 比特币价格走弱：交易活跃度最高的加密货币比特币，本周价格累计下跌约 4%。 原油价格回升：截至上周五午后，美国原油价格本周累计上涨近 7%，报每桶约 66 美元。 关键就业数据将公布：本月即将发布的美国月度就业报告，将揭示 1 月份劳动力市场是否延续此前的疲软态势。 2.美国板块及个股—— 盈利前景明朗 人工智能基础设施与能源板块表现亮眼 板块方面：上周， $标普500(.SPX)$ 微涨0.34%。指数涨势初段表现强劲，后续上行动能逐步衰减，日内波幅区间为 - 0.01% 至 - 0.45%

上周回顾1.美股市场——受地缘政治紧张局势影响，出现小幅回调：小幅回调： $标普500(.SPX)$ （-0.35%，6,915.61点）、 $道琼斯指数主连 2603(YMmain)$ （-0.53%，49,098.71点）和 $纳斯达克100指数(NDX)$ （-0.06%，23,501.24点）连续第二周出现小幅下跌。地缘政治紧张局势：格陵兰岛的国际紧张局势以及相关的关税前景是周二股市下跌约2%的主要催化剂。金属价格表现亮眼：贵金属价格涨势延续，黄金价格突破每盎司5000美元，白银价格首次突破每盎司100美元。美国GDP增长预期上调：政府更新数据显示，第四季度GDP年增长率为4.4%，高于此前预估的4.3%。通胀持续高企：11月份，以个人消费支出指数衡量的核心通胀率为2.8%，高于美联储2.0%的长期目标。盈利预测更新：截至周五，分析师预测$标普500(.SPX)$ 成分股公司第四季度盈利增长8.2%，高于财报季首周后的8.0%预期。美联储将暂停降息？据芝商所FedWatch数据显示，市场暗示美联储维持利率不变的可能性高达97%。2.美国板块及个股——财报发布后，科技和贵金属板块领涨市场板块表现： 本周，在金属与矿业板块的强劲带动下，基础材料及能源板块表现亮眼。半导体板块则呈现分化走势，美光科技与闪迪科技凭借强劲盈利和内存周期改善的乐观预期大幅走高；而英特尔因盈利预期疲软、供应链问题持续承压，股价表现落后，进而拖累了科技板块整体表现。

上周回顾1. 美国市场——主要股指小幅回落主要股指表现： $标普500ETF(SPY)$ 指数周内震荡，收于6,940.01点，较前一周高点6,977.27点小幅回落。小盘股火热：美国小盘股基准指数 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 连续第二周显著跑赢大盘股，显示出市场风格出现明显轮动，扭转了小盘股在2025年表现落后的局面。财报季开启：分析师预计，金融板块第四季度盈利同比增长6.6%，略低于 $标普500ETF(SPY)$ 全部11个板块平均8.2%的盈利增幅预期。其中，信息技术板块预计盈利增长最强，而可选消费板块表现或最弱。通胀保持稳定：最新消费者价格指数（CPI）显示，12月美国通胀同比维持在2.7%，与11月持平。中国贸易顺差扩大：中国公布数据显示，2025年出口同比增长5.5%，进口基本持平，推动全年贸易顺差升至接近1.2万亿美元的历史高位。日本股市强势反弹： 日本主要股指周涨幅超过4%，突破前一周创下的历史高点。自12月中旬以来，该指数累计上涨已超过10%。2. 美国板块与个股——科技与半导体领涨，财报驱动市场波动板块表现：尽管市场对美国司法部调查美联储主席鲍威尔，以及特朗普提出的信用卡利率上限政策存在担忧，科技与零售板块依然表现强劲。投资者对第四季度盈利增长的预期，尤其是科技板块，持续支撑市场情绪。 $KURV YIELD PREMIUM STRATEGY NETFLIX (NFLX) ETF(NFLP)$ 下跌1.68%。在第四季度财报发布前，