社区

$NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注 直播试看，欢迎私聊！！！

“苹果的人工智能”(Apple Intelligence)会是什么样子？苹果的AI可能会很不一样。华尔街分析师认为，苹果有三个关键要素：数据、移动设备和轻资本支出。 苹果一定会在设备上运行AI。隐私政策限制了用户数据的提取和集中化处理。苹果因此需要制造极其强大和高效的芯片，确保在设备上而不是在云端运行AI，而且不仅仅是AI推理，也需要本地化的AI培训。 苹果可能构建出AI代理服务，而不只是聊天机器人。现在的ChatGPT、Gemini等都只是问答形式的聊天机器人。苹果会推进一步，找到将AI融入操作系统的方法，使AI不仅可以反馈，还可以行动，把AI提升到新的境界。Siri可能就是这种AI代理的雏形，为主人预订Uber和餐厅，安排会议和发送邀请等。 显然内置于iPhone等设备的AI将有巨大商业潜力，至少会进一步推动iPhone销售，拉长iPhone的升级周期。 苹果在AI领域的一大优势是轻资本支出。Alphabet/微软/亚马逊今年一年就将花费超过2000亿美元建设AI数据中心，实际上是帮苹果出钱了。苹果无需花费任何费用即可获得最佳计算能力。因为苹果与所有主要云服务提供商合作，利用先进计算来构建自己的AI。 毫无疑问，苹果AI一旦问世，对你我都非常实用。苹果并不是靠AI作为独立的利润中心，而是对已很强大的苹果生态作重要补充，继续巩固苹果作为全球计算硬件领导者的地位。$苹果(AAPL)$

过去20年回报最大的美股是哪一只？不是苹果，也不是亚马逊，是Monster Beverage(怪物饮料)：一家生产能量饮品的企业。一个实力碾压苹果/亚马逊的怪物。 自2001年11月21日以来的回报率： 怪物饮料：+111,929% 苹果：+45,719% 亚马逊：+40,497% 现在能量饮料界又来了一个厉害角色。过去三年销售收入每年都翻倍。 2023年中，它的市场份额还只是5.9%；距离红牛的40%和怪物的30%市场份额还很远。但到今年2月11日，市场份额已经翻倍达到了11.5%。能量饮料市场很可能从两个巨头争雄变成三分天下的格局。 能量饮料这个品类，一直是红牛和怪物饮料两家在控盘，然而两家公司的软肋是不太符合健康趋势。相比之下，这家公司开创了健康品类，主打健康、无糖无热量无脂肪，有营养价值，所以在健身人群中一炮而红。 我写的substack博客《能量饮品来了狠角色，或是又一个“Monster”》，欢迎移步阅读“老猫美股研究”。

马云创业之初有18罗汉帮他打造阿里巴巴，巴菲特也有26人精英团队帮他打理8700亿美元的庞大商业帝国-伯克希尔·哈撒韦。 这26名员工坐在美国四线小城市奥马哈的一栋普通写字楼中，伯克希尔·哈撒韦的总部极不起眼，但却在去年赚取了超过962亿美元，仅次于排在第一位的苹果 969亿美元，总部这26名精英每天管理着超过39万名员工和63家子公司，横跨保险、能源、食品到航空等多个行业的商业巨头。 那股神背后的伯克希尔·哈撒韦究竟是如何运作的？巴菲特又是怎么来做管理的？最后我们会揭秘他如何实现60年4.38万倍的回报，制胜法宝是什么？他大部分财富是在他50岁之后才开始积累的，你现在还来得及！ 伯克希尔·哈撒韦的独特管理哲学 根据我们查到的伯克希尔·哈撒韦2023年的年报中，总部的这26名员工极其的精简，这个小团队由五位秘书、五位行证人员、四位投资经理、三位财务专家、三位税务专家、两位审计员、一位法律顾问，以及一位负责IT的网络管理员组成。他们以高效的方式管理着这个庞大的企业网络，显示出巴菲特对精简高效团队的偏爱。 $伯克希尔(BRK.A)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ 首先，我们来分析一下伯克希尔·哈撒韦公司。它由两部分组成：一部分是多年并购而来的全资或控股子公司，这些公司出现在财报中，分别为保险、铁路、公用事业和能源等领域，它们是巴菲特的“亲儿子”。 $超微电脑(SMCI)$ 另一部分则是公司的投资组合，包括固定收益、证券投资、衍生品，以及一些股权

美东时间周四，三大指数集体收涨，道指连续七个交易日上涨，由于经济数据趋冷，投资者对美联储今年降息的预期有所增强。截至收盘，道琼斯指数涨0.85%，报39,387.76点；标普500指数涨0.51%，报5,214.08点；纳斯达克指数涨0.27%，报16,346.27点。周四公布的数据显示，美国上周首次申领失业金的人数升至23.1万，创下自去年8月以来的最高水平。这是美国就业市场降温的最新信号，上周公布的美国4月非农就业数据亦低于预期，从而提振了市场对美联储今年降息的押注。10年期美债收益率周四小幅下降，收于4.448%。MRB Partners全球策略师Phillip Colmar解读称，就业数据稍显疲软，从而给美联储提供了一个落实鸽派立场的窗口，市场周四将初请数据视为利好。大型科技股多数上涨， $苹果(AAPL)$ 涨1.00%，微软涨0.43%，特斯拉跌1.57%，谷歌涨0.34%，亚马逊涨0.80%， $Meta Platforms(META)$ 涨0.60%， $英伟达(NVDA)$ 跌1.84%， $奈飞(NFLX)$ 涨0.43%。聊

今天想和大家来看的是Airbnb，这只出行相关股票的财报。因为根据世界旅游及旅行理事会，近期在官网发布的消息显示，预计2024年全球旅游业产值或将创造历史新高，达到11.1万亿美元。再过10年，旅游业将为全球经济增长贡献16万亿美元，在全球经济中占比达11.4%。作为拥有着不错增长前景的这一块大蛋糕里面的房屋短租和在线民宿巨头——Airbnb肯定是值得关注的一家公司。

上周对宏观经济和市场来说意义重大。本文将讨论：美联储鸽派声明：大规模缩减量化紧缩计划；市场动态可能即将发生变化：再通胀的说法首次遭到一组疲弱的数据挑战，而经济学家对2024年美国名义GDP增长的预期仍然乐观，增速预计为5%。“从6月开始，委员会将通过将美国国债的每月赎回上限从600亿美元降至250亿美元，来减缓其量化紧缩的速度。”这意味着，美联储在上周正式宣布了缩减量化紧缩力度。自2022年年中起，美联储就开始实施量化紧缩政策，旨在释放之前在量化宽松时期积累起来的美联储债券持仓。在这一过程中，美联储并没有选择向市场抛售债券，而是允许债券在其资产负债表上到期，并且不再对到期的名义债券进行再投资。具体来说，美联储每月会允许950亿美元的债券自然到期，这其中包括600亿美元的国债和350亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）。然而，实际执行的量化紧缩规模大约是每月750亿美元。原因在于，高利率抑制了抵押贷款的再融资活动，使得美联储资产负债表上的抵押贷款支持证券（MBS）的偿还速度放缓，每月仅约有150亿美元的MBS到期。可以参考Michael Gray制作的这张图表，更加直观：系统公开市场账户(SOMA)中MBS实际到期不再续投规模vs目标到期不再续投规模美联储上周三(5月1日)的声明显示，量化紧缩的速度已减半，即从原本的每月约750亿美元降低至每月约400亿美元。为什么放慢量化紧缩速度很重要？调整量化紧缩速度对市场是好消息。因为这暗示美联储将采取更多行动来吸纳未来几个季度计划发行的国债，以支持美国政府的赤字支出。这也意味着养老基金、资产管理公司、银行等其他机构无需承担过多长期债券的发行压力。根据投资组合再平衡理论，拥有更多资产负债表和风险承受能力的私人投资者可能会将部分资金重新分配到信贷或股票市场等风险较高的资产上。此外，量化紧缩节奏的放缓意味着银行间系统中的储备金（即“流动性”）