社区

$Meta Platforms, Inc.(META)$重要新闻：Meta Platforms宣布计划削减元宇宙部门高达30%的预算，市场反应积极，股价昨日上涨3.43%至661.53美元。该决策被视为战略转型，将资源从持续亏损的Reality Labs部门（Q3运营亏损44亿美元）转向更具潜力的AI业务，包括Llama大模型和AI硬件产品。尽管Q3每股收益1.05美元大幅低于预期（6.67美元），但营收512.4亿美元超预期（494.1亿美元），广告业务仍稳健（展示次数+14%，单价+10%）。期权分析：隐含波动率30.87%（IV百分位23.2%），处于历史低位，表明期权定价相对便宜。Call/Put Ratio 1.96显示市场情绪偏多。本周（12/12到期）预期区间：620-700美元。支撑位650美元（未平仓集中），阻力位680美元（看涨期权持仓密集）。下周（12/19到期）预期区间：610-720美元。时间价值衰减减缓，波动范围扩大，但IV仍偏低（约28-30%）。关键风险：欧盟对WhatsApp AI功能启动反垄断调查，可能引发短期波动。期权策略参考：Iron Condor策略：卖出看跌期权：$META 20251212 640.0 PUT$  （权利金约$2.2）买入看跌期权：$META 20251212 630.0 PUT$  （权利金约$1.1）卖出看涨期权：

$阿里巴巴-W(09988)$期权分析：当前隐含波动率36.64%，IV百分位21.54%，处于历史较低水平，显示期权定价相对便宜。Call/Put Ratio为1.02，市场情绪中性偏多。本周到期(12月5日)：预期区间150-160港元。152.50 PUT未平仓量1039手，150.00 PUT未平仓量3257手，形成重要支撑。155.00 PUT持仓集中，Delta -0.494，显示市场认为154港元附近有较强支撑。下周到期(12月12日)：预期区间145-165港元。145.00 PUT未平仓量447手，150.00 PUT未平仓量707手，提供下行保护。152.50 CALL持仓212手，Delta 0.686，显示160港元上方存在阻力。期权策略参考：卖出看跌期权 $09988.HK 20251212 145.00 PUT$ 推荐理由：行权价145港元远离现价155港元，提供6.5%的安全边际概率盈利高达93.06%，胜率较高未平仓量447手，流动性适中隐含波动率处于低位，适合卖出期权策略止损建议：若股价跌破148港元（现价-4.5%），考虑平仓止损，最大损失限于权利金0.43港元。风险提示：期权交易风险较高，可能损失全部投资，请根据自身风险承受能力谨慎决策。$腾讯控股(00700)$重要新闻：腾讯控股(00700.HK)于12月4日宣布耗资6.36亿港元回购104.4万股股份，回购价格区间为609-616港元。这是公司连续回购计划的一部分，旨在优化资本结构

$谷歌A(GOOGL)$ 今天大盘大概率继续反弹，spy可以看到688。然而并不是每只股票都能享受到大盘上涨的带动，年底板块轮动明显。风水轮流转，这次回调轮到了谷歌。空头开仓买入1万手明年1月9日到期315put $GOOGL 20260109 315.0 PUT$ ，成交额约1200万美元。总体来说，如果没有这笔看跌期权，谷歌的期权开仓看起来还是很强势的，大概率会在315～325之间震荡。这笔看跌开仓后，本周或许还能维持315以上，但下周之后就不太好说了。 $英伟达(NVDA)$ 依然维持180～185震荡的观点，本周可以sell put $NVDA 20251205 175.0 PUT$ ，以及sell call $NVDA 20251205 185.0 CALL$ 。后面几周还是有对冲买入看跌。 $特斯拉(TSLA)$ 本来想逢高sell call特斯拉，但周三的看期权开仓情况比想象中要强势。甚至有480的看涨期权买入开仓

$苹果(AAPL)$重要新闻：苹果(AAPL)周二延续涨势，盘中触及287.4美元历史新高，收盘涨1.09%至284.15美元。消息面上，供应链透露苹果首款折叠屏手机iPhone Fold研发取得重要进展，目前处于工程验证与预量产阶段，预计最快明年年底前发布。研究机构IDC预计苹果2025年iPhone出货量将达2.474亿部，同比增长6.1%，主要受iPhone 17系列在中国市场的强劲需求推动。期权分析：当前股价284.15美元，隐含波动率23.17%，处于历史低位（IV百分位6.4%），显示市场预期波动性较小。Call/Put Ratio为2.02，显示看涨情绪占主导。本周（12月5日到期）预期区间：280-290美元285美元行权价看跌期权未平仓量8806手，看涨期权45168手，形成重要阻力280美元行权价看跌期权未平仓量18519手，提供强劲支撑下周（12月12日到期）预期区间：275-295美元290美元行权价看涨期权未平仓量37927手，显示市场看好上行空间275美元行权价看跌期权未平仓量3986手，提供次要支撑期权策略参考：卖出看跌期权 $AAPL 20251212 275.00 PUT$ ，权利金0.84美元，Delta -0.16理由：选择Delta<0.25的远价外期权，IV处于历史低位适合卖出策略，275美元支撑强劲止损建议：若股价跌破272美元（下跌4.3%）则平仓止损$微软(MSFT)$重要新闻：微软今日澄清AI销售目标传闻，否认下调销售人员AI软件

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：美银研究表示标普500指数2026年涨幅有限，预计年底目标7100点，低于近年强劲表现。分析师Savita Subramanian指出，2026年14%的盈利增长可能被10%的市盈率收缩所抵消。科技板块面临"空中口袋"风险，电力供应仍是关键瓶颈。市场领导力预计将从科技扩散至金融、房地产、材料、医疗和能源板块。期权分析：当前SPY价格683.89美元，隐含波动率17.40%（IV百分位39.60%），显示市场预期相对温和。Call/Put Ratio为0.91，表明看跌情绪略占优势。本周（12月5日）预期区间：675-690美元。680美元Put未平仓量26,467手，显示该位置为重要支撑；685美元Call未平仓量41,158手，构成阻力。下周（12月12日）预期区间：670-695美元。波动范围扩大，675美元Put未平仓量25,009手提供支撑，690美元Call未平仓量4,860手形成阻力。从大单交易看，12月19日674美元Put和671美元Put分别有2,682手和1,739手大单买入，显示机构在670-675区间布局看跌保护。期权策略参考：Iron Condor策略（12月12日到期）：卖出看跌期权：$SPY 20251212 675.0 PUT$  @ 0.14买入看跌期权：$SPY 20251212 670.0 PUT$  @ 0.05卖出看涨期权：

$英伟达(NVDA)$ 昨晚特朗普暗示美联储主席人选后，市场高开低走，拉出一根上影线，但实际上看跌期权平仓了不少，本周到期165put平仓2.8万手 $NVDA 20251205 165.0 PUT$ ，空头放弃对本周的进攻。值得注意的是有些非利好消息比如OpenAI暂停广告业务加速研发新模型，亚马逊研发芯片挑战英伟达等等并没有造成影响。目前来看本周大概率收180～185之间。 $标普500ETF(SPY)$ 本周大幅下行650风险解除，不过不排除会回调670，总体来说继续看相前高689。 $苹果(AAPL)$ 苹果领涨科技股，不过本周和下周应该会在280～290之间震荡。12月12日到期290call $AAPL 20251212 290.0 CALL$有看涨大单买入，比较支持上面震荡区间上沿看法，但同时也对股价形成压力，即下周很难突破290，除非持仓平仓。 $英特尔(INTC)$ 暴涨阶段性结束， $INTC 20260116 45.0 CALL$ 短期call

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴近期获得南向资金持续增持，近5个交易日累计净增持8534.08万股，显示机构看好情绪。公司控股的土耳其电商平台Trendyol业务前景被市场讨论，成为AI与电商结合的亮点。期权分析：当前隐含波动率为37.04%，处于历史较低水平（IV百分位23.17%），表明期权价格相对便宜。Call/Put Ratio为0.81，显示市场情绪略微偏空。本周（12月5日到期）：预期波动区间为 150 - 162港元。155港元行权价的Put未平仓量最高（1542手），是近期关键支撑位。下周（12月12日到期）：预期波动区间放宽至 147 - 168港元。150港元行权价的Put也有显著未平仓量（413手）。关键价位：155港元为近期密集成交区和新支撑位，上方阻力关注162.5港元。期权策略参考：Iron Condor策略（本周到期）：卖出看跌期权：$ALB 20251205 150.0 PUT$  @0.58买入看跌期权：$ALB 20251205 145.0 PUT$  @0.10卖出看涨期权：$ALB 20251205 160.0 CALL$  @0.30买入看涨期权：

$英伟达(NVDA)$ 逢高sell call依然比较适合当前行情，行权价可以选190以上。从周一的期权开仓来看，未来一个月内回调160的概率非常大。12月5日到期165put $NVDA 20251205 165.0 PUT$ 开仓4.1万手，整体delta偏正，卖方开仓占优，但大量开仓积压也形成了回调压力。预计本周有概率回调170，如果想做sell put需要考虑买入一条看跌腿做保护，或者等股价回调再进行操作。从整体开仓数据来看，1月16日月权到期前，英伟达应该很难突破200，因为看涨期权未平仓最高的两个期权就是1月到期200call和12月到期200call。而看跌期权开仓，根据个人感觉，很有可能会回调160，所以逢高做好保护。 $标普500ETF(SPY)$ 大盘今天继续尝试反弹突破687，但是下周之后就不太好说了，未来一个月还是有回调650的风险。

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：SPY（标普500ETF）在11月创下自2008年以来最佳感恩节周表现，单周上涨近4%。标普500指数已连续七个月上涨，创七年多来最佳连涨纪录。摩根大通看好该指数，预测到2027年将上涨20%。技术面显示SPY在20周均线获得支撑后强力反弹，11月报收683美元，较10月微涨。市场关注FOMC会议后可能出现的回调风险。期权分析：隐含波动率18.47%处于56%分位，显示市场预期适中波动。Call/Put Ratio为0.96，多空力量基本平衡。大单交易显示机构在675-678美元PUT区间有集中卖出，表明这些价位有较强支撑。本周（12/5到期）预期区间：675-685美元。当前IV约15%，时间价值衰减加速。下周（12/12到期）预期区间：670-690美元。IV稍降至14.5%，波动范围更宽。关键支撑位：675美元（最大PUT未平仓集中区）关键阻力位：685美元（CALL未平仓开始增加）期权策略参考：Iron Condor策略建议：卖出看跌期权：$SPY 20251212 675.0 PUT$ ，价格约0.54美元买入看跌期权：$SPY 20251212 670.0 PUT$ ，价格约0.17美元卖出看涨期权：$SPY 20251212 685.0 CALL$ ，价格约0

$标普500ETF(SPY)$ 整个12月给我一种凑合过的感觉，跌不跌不好说，但反正很难涨上去。根据SPY开仓数据，本周FOMC之前的大盘大概率继续维持震荡走强，在675～690之间震荡。开仓第一的期权做空大单单是卖719call $SPY 20260227 719.0 CALL$ ，买647put $SPY 20260227 647.0 PUT$，卖545put $SPY 20260227 545.0 PUT$ 。表面看起来是预期明年2月底之前spy可能回调647以下，但里外里这套组合的实际花费只有170万美元，远远低于仅持有647long put的成本.一般碰见这种舍不得花钱的劲儿的订单，就知道大盘可能并没有那么容易暴跌了，但并不代表就会开启一帆风顺的上行，可以参考前几周的震荡行情。对于下周的FOMC，市场确实有大回调预期到660以下，但感觉还是以对冲风险为主。总之先观察。 $英伟达(NVDA)$ 英伟达本周回调200日均线风险加大。本周到期的160被大量买入平仓 $NVDA 20251205 160

$英伟达(NVDA)$ 本周收盘170～185。下周震荡区间类似本周，160～190之间震荡。机构继续sell call185对冲190 $NVDA 20251205 190.0 CALL$  ，很难有新突破。看跌期权160 $NVDA 20251205 160.0 PUT$ 开仓2.9万手，方向不明，说明支撑预期下调。另外下周到期看跌期权密集开仓，说明回调预期强烈，或有做空波动率机会，可以等那时选择短期sell put。 $标普500ETF(SPY)$ 周五收涨680以上，然后下周继续冲击690随后回调震荡。看跌期权趋势倾向于押注FOMC后回调。 $谷歌A(GOOGL)$ 看涨和看跌开仓显示短线依然比较强劲，不过依然建议保守追涨，sell put可以考虑300 $GOOGL 20251205 300.0 PUT$

$英伟达(NVDA)$重要新闻：英伟达近期新闻焦点集中在市值保卫战和竞争格局变化。公司针对4.5万亿美元估值发起信息宣传活动，反击市场质疑。同时，谷歌TPU对英伟达GPU构成潜在竞争威胁，但分析认为TPU主要服务于超大规模云服务商，难以撼动英伟达在AI训练和CUDA生态的霸主地位。期权分析：2025-11-28（本周到期）当前隐含波动率45.29%（IV百分位40.4%），Call/Put Ratio 1.68显示看涨情绪仍占优。预期区间: 172.5 - 190.0美元；支撑位: 175美元（大量Put未平仓量13,441手）；阻力位: 185美元（Call持仓集中24,519手）理由：股价近期在175-185区间震荡，大额订单显示机构在175 Put（卖出）和185 Call（卖出）布局，暗示市场预期短期难以突破该区间。2025-12-05（下周到期）波动范围扩宽至166.66 - 195.66美元（概率83.81%），IV略降至40.87%，时间价值衰减加速。看跌集中: 170美元（Put未平仓量13,441手）；看涨集中: 195美元（Call未平仓量33,723手）市场押注NVDA在消化利空后或反弹，但需警惕190美元上方抛压。期权策略参考：卖出看跌期权 $NVDA 20251205 170.00 PUT$ 期权价格：$1.19；Delta：-0.177 (<0.25)；未平仓量：13,441手（高流动性）ITM概率：16.21%，胜率约83.79%理由：选择远离现价的行权价，Delta<0.25显示被行权概率较低。170美元是关键支撑位，且

$阿里巴巴-W(09988)$期权分析：基于当前期权数据，阿里巴巴-W(09988)隐含波动率约38.43%，处于历史较低水平（IV百分位28.05%），显示市场预期相对平稳。Call/Put Ratio为1.18，显示轻微看涨情绪。152.5港元行权价附近有大量未平仓合约，显示此为重要心理价位150港元Put和155港元Call有显著大单交易，分别代表支撑和阻力位股价近期在150-155港元区间震荡，符合期权市场预期本周（至12月5日）：148-158港元区间（概率79.18%），实际区间可能扩大至146-160港元期权策略参考：Iron Condor策略（适合震荡市场）：卖出看跌期权 $ALB 20251205 148.0 PUT$  （权利金约2.5港元）卖出看涨期权 $ALB 20251205 158.0 CALL$  （权利金约2.8港元）买入看跌期权 $ALB 20251205 145.0 PUT$  （保险）买入看涨期权 $ALB 20251205 161.0 CALL$  （保险）理由：利用当前38%的IV收取权利金，预期股价在148-158港元区间震荡。最大盈利

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：无期权分析：隐含波动率（IV）18.25%处于52.4%历史分位，市场情绪中性。Call/Put比率0.89显示多空力量均衡，但看跌期权在670-675美元区间集中持仓（未平仓量超13万手），暗示短期支撑位。新闻指出SPY技术面反弹后进入横盘整理，结合期权链数据，预计本周（11月28日）波动区间660-680美元，下周（12月5日）因IV上升至20.98%，区间扩至650-695美元。因近月期权集中成交支撑阻力，短期内向上突破690美元概率较低，调整至660-685美元（本周）和655-695美元（下周）。理由：技术面阻力位680-685美元存在密集看涨期权抛压，且大宗卖出640 Call（3000手）显示市场认为上行空间有限。期权策略参考：Iron Condor组合（本周到期）卖出看跌期权 $SPY 20251128 670.0 PUT$ ，权利金10.7美元买入看跌期权 $SPY 20251128 660.0 PUT$ ，权利金0.04美元卖出看涨期权 $SPY 20251128 680.0 CALL$ ，权利金1.7美元买入看涨期权 $SPY 202511

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：富瑞、高盛等7家投行重申阿里“买入”评级，目标价最高230港元；阿里云季度收入同比增34%，超市场预期；11月26日股价下跌1.9%至154.8港元，成交额超172亿港元期权分析：隐含波动率（IV）为39.4%（处于历史低位29%分位），期权价格较便宜，市场预期短期震荡但无明显方向；看涨/看跌比率0.94，多空力量均衡；核心技术位：支撑位150港元（Put持仓集中区）、阻力位160港元（Call未平仓量骤增位）；大单信号：152.5 Put和155 Call出现超千手卖单，显示机构押注股价在150-160区间震荡。本周（11/28到期）：150-158港元（结合期权链+技术支撑）下周（12/5到期）：147-165港元（到期时间长，波动率溢价更宽）期权策略参考：Iron Condor组合（中性策略）卖出看跌期权 $09988 20251128 150.0 PUT$ ，权利金0.81港元卖出看涨期权 $09988 20251128 160.0 CALL$ ，权利金1.26港元买入保护性看跌期权 $09988 20251128 147.5 PUT$ ，成本0.24港元买入保护性看涨期权

感恩节休市比较多，今天就简单讲两句。市场逼空反弹，不是趋势反转，有两个比较在意的异动。一个是特斯拉long call $TSLA 20260220 440.0 CALL$ 平仓了，周五刚刚移仓，大家应该有印象，然后时隔1天就平仓了，非常反常。估计是后面回调预期比较强烈，所以提前避险。另一个是谷歌开仓进入防守状态，具体表现为按未平仓排序，前排看涨期权陆续平仓，而看跌期权开仓活跃，比如12月19日到期的310看跌期权 $GOOGL 20251219 310.0 PUT$ 开仓2.1万手买入，也进入避险状态。

$英伟达(NVDA)$重要新闻：Wedbush证券重申买入评级：将NVDA列为AI领域首选股，目标价261美元，预计AI芯片需求将持续增长。Q4财报超预期：营收393.3亿美元（同比+78%），净利润220.9亿美元（同比+80%），数据中心业务收入356亿美元（同比+93%）。股价短期承压：因空头质疑应收账款天数与库存增加，股价11月25日跌2.59%至177.82美元。段永平等长期投资者公开表示“NVDA非泡沫”，愿持续卖出看跌期权。期权分析：本周（11/28到期）：预期区间170-185美元。当前隐含波动率49.39%（IV百分位54.8%），反映市场预期短期震荡。下周（12/05到期）：预期区间165-190美元。IV略降至45%-47%，波动范围扩大，看涨期权集中在185-195美元。核心支撑：175美元（近期低点）、170美元（11月整理平台）。阻力：180美元（11月多次受阻）、185美元（看涨期权持仓密集区）。看跌期权持仓集中：170美元（未平仓量25,820手）和165美元（未平仓量20,905手），反映市场认为下跌空间有限。Call/Put Ratio：1.62，整体偏多。期权策略参考：策略1：卖出看跌期权 $NVDA 20251128 170.0 PUT$ 理由：Delta=-0.268（ITM概率22.8%），权利金2.40美元，未平仓量高（25,820手），流动性充足。股价若守住175美元支撑，盈利概率高。止损：若股价跌破170美元（技术支撑失效），或隐含波动率大幅上升，需平仓。策略2：卖出看跌期权

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：Sandisk将于11月28日纳入标普500指数，可能引发指数成分股资金调仓。SPY昨日收盘价$674.15突破5日均线但未改下跌趋势，分析师预判下周或下探$635。期权分析：当前IV百分位64%（19.5%），高于历史均值，IV/HV比率1.33，显示期权定价隐含短期波动风险。Put/Call比率0.88反映多空博弈均衡，但大单交易显示机构在660-670区间密集卖出看跌期权对冲。2025-12-05到期合约统计预测：653-701美元（80.6%置信区间）。结合期权链数据，670执行价Put持仓达25.7万手构成关键支撑，690执行价Call持仓44万手形成上方阻力。日内支撑位670-673（Gamma峰值区），阻力位685-690（大宗Call卖出密集区）。若跌破660或突破695需警惕趋势反转。11/26-12/3：670-685美元（考虑机构对冲单形成的Gamma挤压效应）12/4-12/5：665-690美元（到期日波动扩大）期权策略参考：Iron Condor组合（12/5到期）卖出看跌期权 $SPY 20251205 670.0 PUT$  权利金$5.29卖出看涨期权 $SPY 20251205 690.0 CALL$  权利金$4.24买入保护：$SPY 20251205

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴-W(09988)最新财报显示净利润同比下滑52%，但云业务收入增长34%，AI应用下载量破千万，市场关注其战略转型成效。期权分析：隐含波动率41.6%（IV百分位38%），显示市场预期中等波动。看跌/看涨比率0.72，150港元看跌期权（超6,000手未平仓+大单买入）和160港元看涨期权（超12,000手未平仓）构成关键防御/阻力位。基于期权链概率分布，本周到期（11/28）核心波动区间150-160港元，下周到期（12/5）区间扩大至145-165港元。强支撑：150港元（Put未平仓峰值+大单护盘）；心理关口：160港元（AI利好催化向上突破关键位）；上方阻力：165港元（Call持仓密集区+技术面压力）本周到期（11/28）：151-163港元（窄幅震荡）下周到期（12/5）：148-168港元（波动率扩大）期权策略参考：Iron Condor组合（11/28到期）：卖出看跌期权 $09988 20251128 150.0 PUT$  （权利金0.52港元）买入看跌期权 $09988 20251128 145.0 PUT$  （权利金0.16港元）卖出看涨期权 $09988 20251128 160.0 CALL$  （权利金0.31港元）

$标普500ETF(SPY)$ 简单聊一下，这周感恩节，周四休市一天，周五半天。从大盘角度本周止跌，spy会收在5日均线以上。但趋势没有反转，下周依然大概率会继续下跌，空头已经做好了布局，目标635。 $英伟达(NVDA)$ NVDA也是同理，本周很难跌破165，但160排到了下周日程。虽然5号到期160是sell put，从整体开仓来看价位就是下调了。英伟达策略还是逢高sell call，逢高做空。这里高的意思是指股价贴近反弹阻力位和期权最大未平仓行权价的阻力位。 $美国超微公司(AMD)$ AMD这波到180就差不多了，同样也是谨防下周回调。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 有触底迹象，跟AMD一样下周可能回撤，测试前低580。 $谷歌A(GOOGL)$ 目前市场最强AI一哥，机构long call roll仓目标价明年3月看到340，但并不建议激进做多。

$Meta Platforms, Inc.(META)$重要新闻：Meta Platforms宣布计划削减元宇宙部门高达30%的预算，市场反应积极，股价昨日上涨3.43%至661.53美元。该决策被视为战略转型，将资源从持续亏损的Reality Labs部门（Q3运营亏损44亿美元）转向更具潜力的AI业务，包括Llama大模型和AI硬件产品。尽管Q3每股收益1.05美元大幅低于预期（6.67美元），但营收512.4亿美元超预期（494.1亿美元），广告业务仍稳健（展示次数+14%，单价+10%）。期权分析：隐含波动率30.87%（IV百分位23.2%），处于历史低位，表明期权定价相对便宜。Call/Put Ratio 1.96显示市场情绪偏多。本周（12/12到期）预期区间：620-700美元。支撑位650美元（未平仓集中），阻力位680美元（看涨期权持仓密集）。下周（12/19到期）预期区间：610-720美元。时间价值衰减减缓，波动范围扩大，但IV仍偏低（约28-30%）。关键风险：欧盟对WhatsApp AI功能启动反垄断调查，可能引发短期波动。期权策略参考：Iron Condor策略：卖出看跌期权：$META 20251212 640.0 PUT$  （权利金约$2.2）买入看跌期权：$META 20251212 630.0 PUT$  （权利金约$1.1）卖出看涨期权：

$阿里巴巴-W(09988)$期权分析：当前隐含波动率36.64%，IV百分位21.54%，处于历史较低水平，显示期权定价相对便宜。Call/Put Ratio为1.02，市场情绪中性偏多。本周到期(12月5日)：预期区间150-160港元。152.50 PUT未平仓量1039手，150.00 PUT未平仓量3257手，形成重要支撑。155.00 PUT持仓集中，Delta -0.494，显示市场认为154港元附近有较强支撑。下周到期(12月12日)：预期区间145-165港元。145.00 PUT未平仓量447手，150.00 PUT未平仓量707手，提供下行保护。152.50 CALL持仓212手，Delta 0.686，显示160港元上方存在阻力。期权策略参考：卖出看跌期权 $09988.HK 20251212 145.00 PUT$ 推荐理由：行权价145港元远离现价155港元，提供6.5%的安全边际概率盈利高达93.06%，胜率较高未平仓量447手，流动性适中隐含波动率处于低位，适合卖出期权策略止损建议：若股价跌破148港元（现价-4.5%），考虑平仓止损，最大损失限于权利金0.43港元。风险提示：期权交易风险较高，可能损失全部投资，请根据自身风险承受能力谨慎决策。$腾讯控股(00700)$重要新闻：腾讯控股(00700.HK)于12月4日宣布耗资6.36亿港元回购104.4万股股份，回购价格区间为609-616港元。这是公司连续回购计划的一部分，旨在优化资本结构

$苹果(AAPL)$重要新闻：苹果(AAPL)周二延续涨势，盘中触及287.4美元历史新高，收盘涨1.09%至284.15美元。消息面上，供应链透露苹果首款折叠屏手机iPhone Fold研发取得重要进展，目前处于工程验证与预量产阶段，预计最快明年年底前发布。研究机构IDC预计苹果2025年iPhone出货量将达2.474亿部，同比增长6.1%，主要受iPhone 17系列在中国市场的强劲需求推动。期权分析：当前股价284.15美元，隐含波动率23.17%，处于历史低位（IV百分位6.4%），显示市场预期波动性较小。Call/Put Ratio为2.02，显示看涨情绪占主导。本周（12月5日到期）预期区间：280-290美元285美元行权价看跌期权未平仓量8806手，看涨期权45168手，形成重要阻力280美元行权价看跌期权未平仓量18519手，提供强劲支撑下周（12月12日到期）预期区间：275-295美元290美元行权价看涨期权未平仓量37927手，显示市场看好上行空间275美元行权价看跌期权未平仓量3986手，提供次要支撑期权策略参考：卖出看跌期权 $AAPL 20251212 275.00 PUT$ ，权利金0.84美元，Delta -0.16理由：选择Delta<0.25的远价外期权，IV处于历史低位适合卖出策略，275美元支撑强劲止损建议：若股价跌破272美元（下跌4.3%）则平仓止损$微软(MSFT)$重要新闻：微软今日澄清AI销售目标传闻，否认下调销售人员AI软件

$谷歌A(GOOGL)$ 今天大盘大概率继续反弹，spy可以看到688。然而并不是每只股票都能享受到大盘上涨的带动，年底板块轮动明显。风水轮流转，这次回调轮到了谷歌。空头开仓买入1万手明年1月9日到期315put $GOOGL 20260109 315.0 PUT$ ，成交额约1200万美元。总体来说，如果没有这笔看跌期权，谷歌的期权开仓看起来还是很强势的，大概率会在315～325之间震荡。这笔看跌开仓后，本周或许还能维持315以上，但下周之后就不太好说了。 $英伟达(NVDA)$ 依然维持180～185震荡的观点，本周可以sell put $NVDA 20251205 175.0 PUT$ ，以及sell call $NVDA 20251205 185.0 CALL$ 。后面几周还是有对冲买入看跌。 $特斯拉(TSLA)$ 本来想逢高sell call特斯拉，但周三的看期权开仓情况比想象中要强势。甚至有480的看涨期权买入开仓

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：美银研究表示标普500指数2026年涨幅有限，预计年底目标7100点，低于近年强劲表现。分析师Savita Subramanian指出，2026年14%的盈利增长可能被10%的市盈率收缩所抵消。科技板块面临"空中口袋"风险，电力供应仍是关键瓶颈。市场领导力预计将从科技扩散至金融、房地产、材料、医疗和能源板块。期权分析：当前SPY价格683.89美元，隐含波动率17.40%（IV百分位39.60%），显示市场预期相对温和。Call/Put Ratio为0.91，表明看跌情绪略占优势。本周（12月5日）预期区间：675-690美元。680美元Put未平仓量26,467手，显示该位置为重要支撑；685美元Call未平仓量41,158手，构成阻力。下周（12月12日）预期区间：670-695美元。波动范围扩大，675美元Put未平仓量25,009手提供支撑，690美元Call未平仓量4,860手形成阻力。从大单交易看，12月19日674美元Put和671美元Put分别有2,682手和1,739手大单买入，显示机构在670-675区间布局看跌保护。期权策略参考：Iron Condor策略（12月12日到期）：卖出看跌期权：$SPY 20251212 675.0 PUT$  @ 0.14买入看跌期权：$SPY 20251212 670.0 PUT$  @ 0.05卖出看涨期权：

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴近期获得南向资金持续增持，近5个交易日累计净增持8534.08万股，显示机构看好情绪。公司控股的土耳其电商平台Trendyol业务前景被市场讨论，成为AI与电商结合的亮点。期权分析：当前隐含波动率为37.04%，处于历史较低水平（IV百分位23.17%），表明期权价格相对便宜。Call/Put Ratio为0.81，显示市场情绪略微偏空。本周（12月5日到期）：预期波动区间为 150 - 162港元。155港元行权价的Put未平仓量最高（1542手），是近期关键支撑位。下周（12月12日到期）：预期波动区间放宽至 147 - 168港元。150港元行权价的Put也有显著未平仓量（413手）。关键价位：155港元为近期密集成交区和新支撑位，上方阻力关注162.5港元。期权策略参考：Iron Condor策略（本周到期）：卖出看跌期权：$ALB 20251205 150.0 PUT$  @0.58买入看跌期权：$ALB 20251205 145.0 PUT$  @0.10卖出看涨期权：$ALB 20251205 160.0 CALL$  @0.30买入看涨期权：

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：SPY（标普500ETF）在11月创下自2008年以来最佳感恩节周表现，单周上涨近4%。标普500指数已连续七个月上涨，创七年多来最佳连涨纪录。摩根大通看好该指数，预测到2027年将上涨20%。技术面显示SPY在20周均线获得支撑后强力反弹，11月报收683美元，较10月微涨。市场关注FOMC会议后可能出现的回调风险。期权分析：隐含波动率18.47%处于56%分位，显示市场预期适中波动。Call/Put Ratio为0.96，多空力量基本平衡。大单交易显示机构在675-678美元PUT区间有集中卖出，表明这些价位有较强支撑。本周（12/5到期）预期区间：675-685美元。当前IV约15%，时间价值衰减加速。下周（12/12到期）预期区间：670-690美元。IV稍降至14.5%，波动范围更宽。关键支撑位：675美元（最大PUT未平仓集中区）关键阻力位：685美元（CALL未平仓开始增加）期权策略参考：Iron Condor策略建议：卖出看跌期权：$SPY 20251212 675.0 PUT$ ，价格约0.54美元买入看跌期权：$SPY 20251212 670.0 PUT$ ，价格约0.17美元卖出看涨期权：$SPY 20251212 685.0 CALL$ ，价格约0

$英伟达(NVDA)$ 昨晚特朗普暗示美联储主席人选后，市场高开低走，拉出一根上影线，但实际上看跌期权平仓了不少，本周到期165put平仓2.8万手 $NVDA 20251205 165.0 PUT$ ，空头放弃对本周的进攻。值得注意的是有些非利好消息比如OpenAI暂停广告业务加速研发新模型，亚马逊研发芯片挑战英伟达等等并没有造成影响。目前来看本周大概率收180～185之间。 $标普500ETF(SPY)$ 本周大幅下行650风险解除，不过不排除会回调670，总体来说继续看相前高689。 $苹果(AAPL)$ 苹果领涨科技股，不过本周和下周应该会在280～290之间震荡。12月12日到期290call $AAPL 20251212 290.0 CALL$有看涨大单买入，比较支持上面震荡区间上沿看法，但同时也对股价形成压力，即下周很难突破290，除非持仓平仓。 $英特尔(INTC)$ 暴涨阶段性结束， $INTC 20260116 45.0 CALL$ 短期call

$标普500ETF(SPY)$ 整个12月给我一种凑合过的感觉，跌不跌不好说，但反正很难涨上去。根据SPY开仓数据，本周FOMC之前的大盘大概率继续维持震荡走强，在675～690之间震荡。开仓第一的期权做空大单单是卖719call $SPY 20260227 719.0 CALL$ ，买647put $SPY 20260227 647.0 PUT$，卖545put $SPY 20260227 545.0 PUT$ 。表面看起来是预期明年2月底之前spy可能回调647以下，但里外里这套组合的实际花费只有170万美元，远远低于仅持有647long put的成本.一般碰见这种舍不得花钱的劲儿的订单，就知道大盘可能并没有那么容易暴跌了，但并不代表就会开启一帆风顺的上行，可以参考前几周的震荡行情。对于下周的FOMC，市场确实有大回调预期到660以下，但感觉还是以对冲风险为主。总之先观察。 $英伟达(NVDA)$ 英伟达本周回调200日均线风险加大。本周到期的160被大量买入平仓 $NVDA 20251205 160

$英伟达(NVDA)$ 逢高sell call依然比较适合当前行情，行权价可以选190以上。从周一的期权开仓来看，未来一个月内回调160的概率非常大。12月5日到期165put $NVDA 20251205 165.0 PUT$ 开仓4.1万手，整体delta偏正，卖方开仓占优，但大量开仓积压也形成了回调压力。预计本周有概率回调170，如果想做sell put需要考虑买入一条看跌腿做保护，或者等股价回调再进行操作。从整体开仓数据来看，1月16日月权到期前，英伟达应该很难突破200，因为看涨期权未平仓最高的两个期权就是1月到期200call和12月到期200call。而看跌期权开仓，根据个人感觉，很有可能会回调160，所以逢高做好保护。 $标普500ETF(SPY)$ 大盘今天继续尝试反弹突破687，但是下周之后就不太好说了，未来一个月还是有回调650的风险。

$英伟达(NVDA)$ 本周收盘170～185。下周震荡区间类似本周，160～190之间震荡。机构继续sell call185对冲190 $NVDA 20251205 190.0 CALL$  ，很难有新突破。看跌期权160 $NVDA 20251205 160.0 PUT$ 开仓2.9万手，方向不明，说明支撑预期下调。另外下周到期看跌期权密集开仓，说明回调预期强烈，或有做空波动率机会，可以等那时选择短期sell put。 $标普500ETF(SPY)$ 周五收涨680以上，然后下周继续冲击690随后回调震荡。看跌期权趋势倾向于押注FOMC后回调。 $谷歌A(GOOGL)$ 看涨和看跌开仓显示短线依然比较强劲，不过依然建议保守追涨，sell put可以考虑300 $GOOGL 20251205 300.0 PUT$

$英伟达(NVDA)$重要新闻：英伟达近期新闻焦点集中在市值保卫战和竞争格局变化。公司针对4.5万亿美元估值发起信息宣传活动，反击市场质疑。同时，谷歌TPU对英伟达GPU构成潜在竞争威胁，但分析认为TPU主要服务于超大规模云服务商，难以撼动英伟达在AI训练和CUDA生态的霸主地位。期权分析：2025-11-28（本周到期）当前隐含波动率45.29%（IV百分位40.4%），Call/Put Ratio 1.68显示看涨情绪仍占优。预期区间: 172.5 - 190.0美元；支撑位: 175美元（大量Put未平仓量13,441手）；阻力位: 185美元（Call持仓集中24,519手）理由：股价近期在175-185区间震荡，大额订单显示机构在175 Put（卖出）和185 Call（卖出）布局，暗示市场预期短期难以突破该区间。2025-12-05（下周到期）波动范围扩宽至166.66 - 195.66美元（概率83.81%），IV略降至40.87%，时间价值衰减加速。看跌集中: 170美元（Put未平仓量13,441手）；看涨集中: 195美元（Call未平仓量33,723手）市场押注NVDA在消化利空后或反弹，但需警惕190美元上方抛压。期权策略参考：卖出看跌期权 $NVDA 20251205 170.00 PUT$ 期权价格：$1.19；Delta：-0.177 (<0.25)；未平仓量：13,441手（高流动性）ITM概率：16.21%，胜率约83.79%理由：选择远离现价的行权价，Delta<0.25显示被行权概率较低。170美元是关键支撑位，且

$阿里巴巴-W(09988)$期权分析：基于当前期权数据，阿里巴巴-W(09988)隐含波动率约38.43%，处于历史较低水平（IV百分位28.05%），显示市场预期相对平稳。Call/Put Ratio为1.18，显示轻微看涨情绪。152.5港元行权价附近有大量未平仓合约，显示此为重要心理价位150港元Put和155港元Call有显著大单交易，分别代表支撑和阻力位股价近期在150-155港元区间震荡，符合期权市场预期本周（至12月5日）：148-158港元区间（概率79.18%），实际区间可能扩大至146-160港元期权策略参考：Iron Condor策略（适合震荡市场）：卖出看跌期权 $ALB 20251205 148.0 PUT$  （权利金约2.5港元）卖出看涨期权 $ALB 20251205 158.0 CALL$  （权利金约2.8港元）买入看跌期权 $ALB 20251205 145.0 PUT$  （保险）买入看涨期权 $ALB 20251205 161.0 CALL$  （保险）理由：利用当前38%的IV收取权利金，预期股价在148-158港元区间震荡。最大盈利

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：富瑞、高盛等7家投行重申阿里“买入”评级，目标价最高230港元；阿里云季度收入同比增34%，超市场预期；11月26日股价下跌1.9%至154.8港元，成交额超172亿港元期权分析：隐含波动率（IV）为39.4%（处于历史低位29%分位），期权价格较便宜，市场预期短期震荡但无明显方向；看涨/看跌比率0.94，多空力量均衡；核心技术位：支撑位150港元（Put持仓集中区）、阻力位160港元（Call未平仓量骤增位）；大单信号：152.5 Put和155 Call出现超千手卖单，显示机构押注股价在150-160区间震荡。本周（11/28到期）：150-158港元（结合期权链+技术支撑）下周（12/5到期）：147-165港元（到期时间长，波动率溢价更宽）期权策略参考：Iron Condor组合（中性策略）卖出看跌期权 $09988 20251128 150.0 PUT$ ，权利金0.81港元卖出看涨期权 $09988 20251128 160.0 CALL$ ，权利金1.26港元买入保护性看跌期权 $09988 20251128 147.5 PUT$ ，成本0.24港元买入保护性看涨期权

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：无期权分析：隐含波动率（IV）18.25%处于52.4%历史分位，市场情绪中性。Call/Put比率0.89显示多空力量均衡，但看跌期权在670-675美元区间集中持仓（未平仓量超13万手），暗示短期支撑位。新闻指出SPY技术面反弹后进入横盘整理，结合期权链数据，预计本周（11月28日）波动区间660-680美元，下周（12月5日）因IV上升至20.98%，区间扩至650-695美元。因近月期权集中成交支撑阻力，短期内向上突破690美元概率较低，调整至660-685美元（本周）和655-695美元（下周）。理由：技术面阻力位680-685美元存在密集看涨期权抛压，且大宗卖出640 Call（3000手）显示市场认为上行空间有限。期权策略参考：Iron Condor组合（本周到期）卖出看跌期权 $SPY 20251128 670.0 PUT$ ，权利金10.7美元买入看跌期权 $SPY 20251128 660.0 PUT$ ，权利金0.04美元卖出看涨期权 $SPY 20251128 680.0 CALL$ ，权利金1.7美元买入看涨期权 $SPY 202511

$英伟达(NVDA)$重要新闻：Wedbush证券重申买入评级：将NVDA列为AI领域首选股，目标价261美元，预计AI芯片需求将持续增长。Q4财报超预期：营收393.3亿美元（同比+78%），净利润220.9亿美元（同比+80%），数据中心业务收入356亿美元（同比+93%）。股价短期承压：因空头质疑应收账款天数与库存增加，股价11月25日跌2.59%至177.82美元。段永平等长期投资者公开表示“NVDA非泡沫”，愿持续卖出看跌期权。期权分析：本周（11/28到期）：预期区间170-185美元。当前隐含波动率49.39%（IV百分位54.8%），反映市场预期短期震荡。下周（12/05到期）：预期区间165-190美元。IV略降至45%-47%，波动范围扩大，看涨期权集中在185-195美元。核心支撑：175美元（近期低点）、170美元（11月整理平台）。阻力：180美元（11月多次受阻）、185美元（看涨期权持仓密集区）。看跌期权持仓集中：170美元（未平仓量25,820手）和165美元（未平仓量20,905手），反映市场认为下跌空间有限。Call/Put Ratio：1.62，整体偏多。期权策略参考：策略1：卖出看跌期权 $NVDA 20251128 170.0 PUT$ 理由：Delta=-0.268（ITM概率22.8%），权利金2.40美元，未平仓量高（25,820手），流动性充足。股价若守住175美元支撑，盈利概率高。止损：若股价跌破170美元（技术支撑失效），或隐含波动率大幅上升，需平仓。策略2：卖出看跌期权

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴-W(09988)最新财报显示净利润同比下滑52%，但云业务收入增长34%，AI应用下载量破千万，市场关注其战略转型成效。期权分析：隐含波动率41.6%（IV百分位38%），显示市场预期中等波动。看跌/看涨比率0.72，150港元看跌期权（超6,000手未平仓+大单买入）和160港元看涨期权（超12,000手未平仓）构成关键防御/阻力位。基于期权链概率分布，本周到期（11/28）核心波动区间150-160港元，下周到期（12/5）区间扩大至145-165港元。强支撑：150港元（Put未平仓峰值+大单护盘）；心理关口：160港元（AI利好催化向上突破关键位）；上方阻力：165港元（Call持仓密集区+技术面压力）本周到期（11/28）：151-163港元（窄幅震荡）下周到期（12/5）：148-168港元（波动率扩大）期权策略参考：Iron Condor组合（11/28到期）：卖出看跌期权 $09988 20251128 150.0 PUT$  （权利金0.52港元）买入看跌期权 $09988 20251128 145.0 PUT$  （权利金0.16港元）卖出看涨期权 $09988 20251128 160.0 CALL$  （权利金0.31港元）

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：11月24日，阿里巴巴旗下千问App公测首周下载量突破1000万次，创AI应用增长纪录，推动股价单日涨超4%。公司将于11月25日公布季度业绩，市场对AI业务与云服务增长预期较高，但技术面显示股价自高点已回调30%，存在短期波动风险。期权分析：当前隐含波动率（IV）为47.27%（处于近一年55.69%分位），Call/Put Ratio为0.92，市场情绪中性偏谨慎。业绩公布前，期权大单交易显示：看跌期权集中：150港元PUT（未平仓15,360手）、155港元PUT（未平仓10,579手），反映短期支撑位在150-155港元。看涨期权压力：167.50港元CALL（未平仓7,727手）、170港元CALL（未平仓10,626手），形成上方阻力。本周（11月27日到期）：预计股价在145-165港元区间震荡。理由：业绩公布前多空博弈，IV抬升但获利了结压力显著。下周（12月5日到期）：若业绩超预期，波动范围或扩至140-170港元；若不及预期，可能下探138港元支撑。期权策略参考：Iron Condor策略（低风险中性）卖出看跌期权：$09988 20251127 150.0 PUT$ 权利金：1.91港元/手，止损触发价：跌破145港元（下方保护位）。理由：150港元为密集成交支撑，未平仓量极高，卖出可赚取时间价值。卖出看涨期权：$09988 20251127 165.0 CALL$ 

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：Sandisk将于11月28日纳入标普500指数，可能引发指数成分股资金调仓。SPY昨日收盘价$674.15突破5日均线但未改下跌趋势，分析师预判下周或下探$635。期权分析：当前IV百分位64%（19.5%），高于历史均值，IV/HV比率1.33，显示期权定价隐含短期波动风险。Put/Call比率0.88反映多空博弈均衡，但大单交易显示机构在660-670区间密集卖出看跌期权对冲。2025-12-05到期合约统计预测：653-701美元（80.6%置信区间）。结合期权链数据，670执行价Put持仓达25.7万手构成关键支撑，690执行价Call持仓44万手形成上方阻力。日内支撑位670-673（Gamma峰值区），阻力位685-690（大宗Call卖出密集区）。若跌破660或突破695需警惕趋势反转。11/26-12/3：670-685美元（考虑机构对冲单形成的Gamma挤压效应）12/4-12/5：665-690美元（到期日波动扩大）期权策略参考：Iron Condor组合（12/5到期）卖出看跌期权 $SPY 20251205 670.0 PUT$  权利金$5.29卖出看涨期权 $SPY 20251205 690.0 CALL$  权利金$4.24买入保护：$SPY 20251205

$英伟达(NVDA)$重要新闻：NVDA第三季度营收570亿美元超预期，Blackwell芯片需求强劲，多家机构上调目标价至$230。Firebird投资5亿美元在亚美尼亚建设基于NVDA芯片的AI数据中心，预计2026年投产。当前IV百分位达81.2%，隐含波动率显著高于历史水平，反映事件驱动型交易活跃。期权分析：▶️市场预期本周（11/28到期）股价有92.4%概率维持在160-200美元区间，5%分位数支撑163.4美元，95%分位数阻力200.4美元。隐含波动率57.37%处于年内高位，但Call/Put Ratio 1.95显示看涨情绪仍占优。▶️关键价位看跌期权最大持仓：170美元Put（未平仓42,236手）看涨期权最大持仓：195美元Call（未平仓73,157手）短期支撑175美元（近5日低点），阻力195美元（分析师共识目标价中值）实际波动区间收窄至170-195美元（较模型预测缩减5%）。修正依据：1）财报后利好兑现引发获利了结，盘前股价已从高点回落4%2）200美元关口存在心理阻力，且215美元Put出现3万手大单对冲期权策略参考：Iron Condor组合（11/28到期）：卖出Put：$NVDA 20251128 170.0 PUT$  (权利金$2.4)买入Put：$NVDA 20251128 160.0 PUT$  (成本$0.97)卖出Call：