• JRcapitalJRcapital
      ·10-06 09:50
      【实盘挑战:操作一百次,资产不归零系列】《第七次操作》引用华尔街见闻的文章:“美国9月“小非农”ADP就业超预期,ISM服务业物价指数下降,最新数据为美联储政策前景增添不确定性。市场聚焦周五发布的美国9月非农就业数据,瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele称,若就业和工资增长放缓,或失业率上升,可能会进一步推动对美联储政策鸽派转向的乐观情绪。”目前美股还在上升的趋势,但是不确定性极大,还是小仓位试错,今晚再加点跨式期权的仓位赌下周五非农数据出来之后的大幅波动$标普500(.SPX)$ $纳指ETF(QQQ)$ $道琼斯(.DJI)$ 
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    • 期权异动观察期权异动观察
      ·10-05 19:00

      热门股covered call 量化策略【10月5日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。收益对比假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考)期权代码标的代码到期日行权价权利金隐含波动率年化收益率$TSLA 20221014 275.0 call$TSLA2022/10/14275.01.7500000.55000025.61%$TWTR 20221014 60.0 call$TWTR2022/10/1460.00.0400000.5100002.81%$AAPL 20221014 157.5 call$AAPL2022/10/14157.50.2100000.2900005.25%$SPY 20221014 397.5 call$SPY2022/10/14397.50.8100000.2500007.82%$SQQQ 20221014 61.0 call$SQQQ2022/10/1461.01.1400001.14000080.55%$NIO 20221014 20.0 call$NIO2022/10/1420.00.0600000.69000013.09%$TQQQ 20221014 27.0 call$TQQQ2022/10/1427.00.1800000.86000029.10%$AMC 20221014 10.0 call$AMC2022/10/1410.00.1700001.43000079.25%$NVDA 20221014 145.0 call$NVDA2022/10/14145.00.8100000.54000022.45%$GRAB 20221014 3.5 call$GRAB2022/10/143.50.0500001.10000062.50%$BABA 20221014 91.0 call$BABA2022/10/1491.00.7200000.52000031.24%$SE 20221014 68.0 call$SE2022/10/1468.00.4700000.63000028.28%$AMD 20221014 75.0 call$AMD2022/10/1475.00.4100000.53000022.04%$QQQ 20221014 299.0 call$QQQ2022/10/14299.00.8500000.30000011.00%$AMZN 20221014 131.0 call$AMZN2022/10/14131.00.4800000.40000014.47%$XPEV 20221014 14.0 call$XPEV2022/10/1414.00.1100000.86000033.51%$PLTR 20221014 9.5 call$PLTR2022/10/149.50.0500000.60000021.57%注:该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考;热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票;数据来源:Tiger Trade期权筛选规则strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}}strike:行权价,取满足条件的最小行权价p       :上一个交易日的股票收盘价sigma:取正股历史波动率days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五)如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易课程:期权模拟盘操作指南常见问答何为Covered call?Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频课程:5分钟学会Covered Call策略适用人群持有策略中提到的正股,持仓股数≥100如何得知是否完成备兑交易?持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。策略收益参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日)例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17%策略行权价选择参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。行权和股票平仓到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。风险提示如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。免责声明入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【10月5日】
    • JRcapitalJRcapital
      ·10-04 23:47
      【实盘挑战:操作一百次,资产不归零系列】《第六次操作》今晚大盘居然暴涨了,大家挣钱了没有?今晚小挣了一点,离归零又远了一点点,继续努力。$纳指ETF(QQQ)$ $标普500(.SPX)$ $Cassava Sciences Inc(SAVA)$  最近市场比较敏感,波动幅度都很大。本周五还有非农数据,目前多空都不好判断,先买入一手宽跨式期权,保持盘感和试错,等待周四再加大仓位赌一下非农数控。
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    • 期权小班长期权小班长
      ·10-04 21:29

      提防本周五的非农,数据公布大概会有负转折

      我看有的群在讨论现在反弹的长久性问题,泼个冷水,等数据公布大概会有负转折,具体来说提防本周五的非农。从上周一开始市场就进入到了极端行情中,数据显示需要回调,但极端了一周。说是有回调需求,具体触发还是需要事件。根据市场消息,这两天反弹乐观情绪来源于几国政策干预的结果:日本外汇干预,英国央行临时资产购买以及取消减税计划等等,各国都稍微伸手拦了拦狂奔的美元。美国两年期国债收益率自9月21日以来首次跌至4%以下。但美元美债最终走势还是要看美联储加息政策,不过很遗憾,10月3号纽约联储主席否定了宽松预期,称紧缩仍有很长的路要走(tightening still has “significant” ways to go.)。按我认识的一位交易员的话来讲,收益率上4,很难回头。现在的行情与其说多头入场了,不如说部分空头退场了。乐观的情绪大概率会被现实的通胀数据的打回原形,即就业数据仍然持续强劲超预期,核心cpi数据始终居高不下。前者是本周五非农(10月7日),后者是下周四的9月CPI(10月13日)。这些数据都好预测,基本肯定都超预期。非农CPI市场走势无非就是两种,市场过于乐观,数据落地后浇一头冷水;市场过于悲观,数据落地后反弹。现在的行情毫无疑问就是前者了。而市场的下跌基础来源于估值太高,两个数据体现:现在纳指100的pe为19.8,而根据过去20年的三次经济衰退数据,pe平均在13倍左右。而自1929年以来,连续6个或以上月收盘价低于标普500指数12个月移动均线的股票从峰到谷的跌幅为33.1%,跌幅中值为28.5%。这相当于标普500将进入3450至3220之间的区间。这是之后再担心的事儿了,这周到不了。Q4估值下跌体现的两个方向,除了宏观数据导致的估值整体下跌外,还需要考虑财报季的个股估值调整。个股估值问题上周写过:高通胀高利率并存还有库存过剩。这些问题集中爆发的后果就是没跌到6月低点的股票开始向低点移动,而跌过低点的股票开始测试2020年低点。不过这个问题也不用急,等财报季再看,现在做空为时过早。
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      提防本周五的非农,数据公布大概会有负转折
    • 三思期权三思期权
      ·09-30

      英国养老金危机亲历

      亲历了这周的风暴,这篇小短文就以手记的形式纪念一下。这周实在累的不行了,心累之余还有点遗憾,这么大的事件,竟然没有先知先觉,也就错过了这次的黑天鹅交易。怎么比喻这周发生的事情呢?我感觉最接近2020年三月。英国利率以及英镑市场完全垮掉,英国整个养老金市场差点扑街,而养老金里的LDI行业一夜之间就垮了。要是整个养老金市场垮了,就不是3月份了,那就是08年。好在央行出来救市了。。。这两天实在太心累,不想码太多字。市场上大概发生了什么,基础知识可以看看Degg_GlobalMacroFin这篇。这篇里我就重点讲讲我的一线经历。记住这俩人,几乎凭借了一己之力把巨大的养老金市场毁灭。当然,LDI这个行业的杠杆不能怪他们。 但是没有经验的情况下推出毫无节制的减税政策,是差点让养老金市场突然死亡的导火索。最简单的解释就是, 傻X的减税政策导致利率大幅飙升。 利率大幅飙升导致不少养老金用来对冲利率以及通胀风险的LDI基金里使用的利率(Interest rate swap)短期出现巨额亏损。 巨亏本身不是那么可怕,最可怕的是短期连续的巨亏,导致保证金很快就用光了。从8月底到9月底, 英国30年期利率暴涨了230个基点。这个暴涨的速度对这些持有利率互换的LDI基金有多大影响? 我们可以初略的估算一下。一个规模10亿的养老金,持有的LDI基金里利率互换的DV01 (一个基点利率变动导致利率互换产生的损益) 是大概两百万。也就是说,过去两个月,因为30年期利率变动了230个基点。利率互换产生的损失就是230* 2m = 460m。 也就是说, 过去2个月,利率互换产生的亏损是这个养老金资产的接近一半!!!这个损失,不是真的亏损。因为这些利率互换是拿来对冲养老金负债端的,利率互换亏了,负债端的价值也下降了。理论上这个是个多空对冲交易不会产生什么损失。但是,但是, 但是,在上个例子里,这么短时间里,亏损了4个亿,那些LDI基金为了交保证金,首先卖出手中流动性最好的英国国债来筹集资金补保证金。懂一点场外交易的朋友会问,为啥这些基金不拿这些英国国债当保证金? 因为不少场外交易是可以直接用国债当保证金的。 这就要牵扯到另一个话题,就是过去10年里利率互换市场经历了一场大变革。多数利率互换已经从单纯的场外交易变成了中央清算的场外交易。清算所是LCH,现在只能用现金做保证金。那么好了,重点来了, 这也就是死亡螺旋最重要的一步。英国国债利率,和英国利率互换的利率其实是差不多的东西。 因为利率互换亏钱了,基金经理要卖国债补保证金。 大量的抛售国债,导致国债利率上升, 而国债利率上升导致利率互换的利率上升,利率互换上升导致基金经理要卖更多的国债补保证金。。。。金融市场不怕涨,不怕跌,价格低了自然有人买,但是市场最怕这种死亡螺旋。这个养老金市场有多大呢? 根据PPF的估计,8月底,养老金资产一共大约一共1.5万亿英镑。也就是说,过去两个月,整个养老金的LDI策略亏损导致的保证金的初略估算在6900亿 。 我朋友的LDI desk在上周五一天补交的保证金就是12个亿!对, 一天,一个desk 12亿!在抛售的过程中, 国债卖完了, 只有卖其他资产。 首先就是流动性好的股票。 这就导致股票也跟着跌,而且是无差别的跌。因为这个过程中,养老金由于补保证金的速度有要求(一般是T+0),所以只能闭着眼卖。股票跌就跌了,便宜了自然有人买。 但整个环节另一个要命的点是, 这些养老金过去10年里大幅度增加配置了没有流动性的资产, 比如地产,比如私募股权基金。 这些不是你想赎回就赎回的。 这就产生了一个巨大的问题,流动性错配!卖不了,抱歉交不上保证金那些利率互换的仓位就爆了。 投行交易台就必须要在市场上卖掉这些利率互换头寸。这就导致利率互换的利率继续上升!从而再拖垮其他流动性还不错的养老金。当时整个利率互换市场市场已经瘫痪, 多数做市商已经离场。 以前一年期的英国利率互换的买卖差价也就0.1-0.2 bps,当时已经上升到9-10bps!出现了死亡螺旋之后,唯一能够做的就是等英国央行救市。 好在央行果断出手,祭出QE压住国债利率上升的势头。死亡螺旋被打破。把不少养老金以及那些LDI基金从死亡的边缘拉回来。但不是所有的人都看到了黎明。 几家大的英国资管的LDI基金就爆了。 看看他们的股价就知道。。。。 我就不公布他们的名字了,留点口德。最惨的是那些倒在黎明前夜的养老金,以及靠这些养老金生活的持有人。如果救市再晚两天,整个养老金行业就gg了。而LDI这个行业随着这次巨震,即使活下来的基金也很难继续生存下去, 这个行业的商业模式的最大缺点已经被暴露了。而如果不用杠杆, 这个行业也生存不下去。只能说这个行业在不久的将来很可能会消失。打破了死亡螺旋,50年英国国债一天就上涨了40%! 谁说国债涨的慢?
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      英国养老金危机亲历
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-30

      除了高通胀高利率,还有库存过剩

      $VIX波动率2210(VIX2210)$ 期货终于贴水了,也就是当期价格高于之后月份。通常来说vix应该是越远期价格越贵,从风险角度比较好理解。而当期价格贴水发生时市场往往都会反弹,说明市场当下极度恐慌了。不过也可以理解,英国养老金追缴保证金这事儿还挺凶险的,弄不好流动性失控就要拖整个市场下水。影响因素很复杂,失业数据,汇率,债券价格,但归根到底,极端价格引发的流动性问题。之前有人形容英当局减税政策只是借题发挥,这个政策本身那么重要,不过往往压死骆驼的也是背上的最后一根稻草。最后英国央行出手了,虽然只是临时的但有效阻止问题进一步恶化。理论上来说政策开始进行干预的时候就是政策底了,所以叠加一系列(我们从周一说到周五)的极端指标,还是维持周一判断市场快见底了。另一方面财报没有带来好消息。不光是汽车库存开始增加,体育用品和半导体库存也成为业绩的累赘。耐克$耐克(NKE)$ 本季度财报营收超预期,但整体库存同比增长44%,北美库存率飙升65%,同时还下调了全年业绩展望。之前的供应链问题导致过季商品激增,叠加美元上涨削弱了利润。同时也不太出人意料的是大中华区销售额下降16%。在此我想艾特几个代码:$lululemon athletica(LULU)$$加拿大鹅(GOOS)$$安德玛公司A类股(UAA)$芯片的问题可能波及面更广。$美光科技(MU)$ 今天发布第四季度财报,预计季度销售额比华尔街预期低近20亿美元。而为全球智能手机和服务器提供大量NAND存储的日本Kioxia公司上周五也宣布,将减少新产量,并将在12月前将总产量降低30%。分析师认为对电脑和智能手机的需求疲软,会让更多半导体公司追随这一趋势。”美光预计库存过剩会在明年5月开始有所好转。美光和耐克公司在盘后的表现有所不同,这也和之前股价相对位置有关。有鉴于上述趋势,我对昨天苹果的put大单并不意外,不过看空不做空,大盘反弹apple肯定也反弹。如果跟大盘趋势那财报会统一算账。这适用于所有股票。另外是否可以根据KMX做空福特等汽车股票?从数据上是不能,根据调查新车价格尚未反映出利率上升和产量增加带来的下行压力。通过上面三家公司财报我们可以分析出,本季度企业不光要面对高通胀高利率的消费环境,同时还要面对之前供应链紧张库存短缺,然后疯狂囤积导致的库存过剩问题。最后说一下对特斯拉Ai day的看法,大单方向是不大涨也不大跌。以call价差和put价差为主,主要也体现了目前大环境下公司新闻偏弱的特性。祝大家节日快乐!感谢虎友长期支持,没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙,有时候文章发的比较晚,思考还是做个集中交流的地方,对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord:https://discord.gg/c5S4TGsB
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      除了高通胀高利率,还有库存过剩
    • 期权异动观察期权异动观察
      ·09-30

      热门股covered call 量化策略【9月30日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20221007 290.0 call$ TSLA 2022/10/07 290.0 3.550000 0.680000 60.39% $AAPL 20221007 152.5 call$ AAPL 2022/10/07 152.5 0.460000 0.380000 14.73% $NIO 20221007 18.0 call$ NIO 2022/10/07 18.0 0.140000 0.870000 41.00% $TQQQ 20221007 23.5 call$ TQQQ 2022/10/07 23.5 0.320000 1.030000 71.60% $SPY 20221007 377.0 call$ SPY 2022/10/07 377.0 1.610000 0.290000 20.25% $SQQQ 20221007 67.0 call$ SQQQ 2022/10/07 67.0 1.700000 1.230000 133.38% $XPEV 20221007 14.0 call$ XPEV 2022/10/07 14.0 0.160000 0.990000 60.28% $PLTR 20221007 9.0 call$ PLTR 2022/10/07 9.0 0.090000 0.730000 50.82% $GRAB 20221007 3.0 call$ GRAB 2022/10/07 3.0 0.070000 1.180000 124.76% $NVDA 20221007 132.0 call$ NVDA 2022/10/07 132.0 1.180000 0.590000 44.06% $AMD 20221007 70.0 call$ AMD 2022/10/07 70.0 0.530000 0.600000 37.70% $BABA 20221007 85.0 call$ BABA 2022/10/07 85.0 0.770000 0.570000 44.44% $QQQ 20221007 285.0 call$ QQQ 2022/10/07 285.0 1.500000 0.350000 25.17% $SOXL 20221007 11.0 call$ SOXL 2022/10/07 11.0 0.190000 1.270000 93.31% $AMZN 20221007 123.0 call$ AMZN 2022/10/07 123.0 0.640000 0.450000 25.44% $MSFT 20221007 250.0 call$ MSFT 2022/10/07 250.0 1.050000 0.350000 20.17% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
      2,59011
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      热门股covered call 量化策略【9月30日】
    • JRcapitalJRcapital
      ·09-30
      【实盘挑战:操作一百次,资产不归零系列】《第四次操作》操作期权资产亏损太快了,非常快。期权的杠杆属性,可以放大盈亏,也可以放大交易者的情绪,更是检验交易高手和菜鸟的最好工具。虽然交易了四五年期权,期权知识和交易策略有所涨进,但是交易心静依然没有提高太多。还并没有在美股期权里悟道,实现稳定盈利。昨晚的操作又犯了一个菜鸟容易犯的错误,没有管住自己的手。这就是真正的高手和菜鸟之间的区别,真正的高手等待时机,只有盈利概率高的策略才出手。不会因为股市暴涨暴跌,看到别人挣钱而蠢蠢欲动,买入一个盈利概率不高的策略,去赌,这样即使挣钱了,早晚也会亏回去。我想真的的高手和菜鸟最大的区别可能就是是否能实现稳定盈利。曾经每一次情绪化交易或者失误之后,我都会很自责,问自己为什么当时那么蠢,为什么没有合适的机会还出手,为什么抵制不足别人挣钱的诱惑?现在想想,我只是一个凡人,情绪化交易和放错是在所难免的,自责和后悔反而对交易产生负面影响,还是要培养以一颗平常心去交易,去情绪化,理智的面对自己的操作,这是目标。希望自己能不在纠结过去亏了多少钱,也不再急迫的想要回本,想要一夜暴富。无论每次盈利之后,都以一颗平常心,重新开始,去思考和布局自己下一次的投资策略。炒股太难了,除了对知识和技术的考验,还要对人性的考验。期权是更是放大了这些考验。四五年下来玩期权的人都渐渐看不到身影了,不建议新手太过激进的操作期权,多学习,小仓位试试就好。最后,国庆节祝虎友们假期愉快。$Cassava Sciences Inc(SAVA)$  $纳指ETF(QQQ)$ $标普500(.SPX)$ 
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    • 期权小班长期权小班长
      ·09-30

      高通胀和高利率同时存在,这个财报季得有多差

      两件事,第一件是部分券商开始追加保证金了,但肯定还得跌,最后一跌还很疼。第二件事,显示出目前情况比较复杂,一方面失业率迟迟不降。但另一方面美国消费指标二手车价值指数暴降。二手车平台$车美仕(KMX)$ 公布业绩后,股价大跌22%。这就是高通胀和高利率同时存在时对企业的影响。公司第二季度调整后每股收益为0.79美元,远低于同比1.72美元,远低于预期1.4美元。销售额81.4亿美元,低于预期85.6亿美元。而且汽车批发业务上的利润尤其疲软,比市场预期低了30%以上。分析师将这次财报的失利的主要原因归为3点:消费者信心减弱,新车产量回升和利率上升。二手车不光影响二手车:$Carvana Co.(CVNA)$ ,还顺便还影响了一手车市场 KMX财报有两重意义,对于CPI和财报季。从CPI角度还会持续降低,但核心CPI可能依旧坚挺,大家买不起车了但日常服务开销依然不会变少。从财报季角度,大型消费支出降低,非必要消费支出降低,结合苹果手机需求疲软的消息,届时大批股票估值还会一砍再砍。另外思考一个我不太想深入思考的问题,虽然指标显示市场应该反弹了,不过汇率到了2020年低点了,那股市呢?
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    • 快乐金融快乐金融
      ·09-29

      TSLA如此“多娇”引无数【股粉】竞“折腰”

      $特斯拉(TSLA)$ 一直都是很多投资者的“梦金工厂“。8月25日拆股:TSLA拆股“派糖”落幕后【路】向何方?!时我们预定的下调目标:TSLA下调目标9月26日一如预期到达270.31第一目标区域。本周初我们对TSLA作出:本周TSLA预期周二(9月27日)TSLA如期反弹上目标区域:发出入市准备指令执行指令入市建立空仓周三(9月28日):关于本周TSLA操盘策略昨晚指出:28日TSLA操盘计划周三TSLA如预期再度冲高今晚回调不破280,维持TSLA仍有继续反弹态势,昨晚已经获利平仓的TSLA空单候高位再回补空仓!
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    • 期权异动观察期权异动观察
      ·09-29

      热门股covered call 量化策略【9月29日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20221007 310.0 call$ TSLA 2022/10/07 310.0 3.200000 0.570000 45.09% $AAPL 20221007 160.0 call$ AAPL 2022/10/07 160.0 0.450000 0.340000 12.18% $SPY 20221007 386.0 call$ SPY 2022/10/07 386.0 1.440000 0.260000 15.76% $NIO 20221007 20.0 call$ NIO 2022/10/07 20.0 0.150000 0.780000 35.10% $BABA 20221007 87.0 call$ BABA 2022/10/07 87.0 0.930000 0.560000 46.57% $NVDA 20221007 140.0 call$ NVDA 2022/10/07 140.0 0.850000 0.540000 27.07% $NFLX 20221007 270.0 call$ NFLX 2022/10/07 270.0 1.800000 0.580000 29.77% $QQQ 20221007 293.0 call$ QQQ 2022/10/07 293.0 1.520000 0.320000 22.02% $META 20221007 155.0 call$ META 2022/10/07 155.0 0.640000 0.480000 18.33% $AMZN 20221007 126.0 call$ AMZN 2022/10/07 126.0 0.740000 0.420000 25.43% $GRAB 20221007 3.5 call$ GRAB 2022/10/07 3.5 0.040000 1.340000 57.73% $AMD 20221007 75.0 call$ AMD 2022/10/07 75.0 0.420000 0.540000 24.92% $PLTR 20221007 9.0 call$ PLTR 2022/10/07 9.0 0.040000 0.640000 20.43% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【9月29日】
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-29

      谨防未跌透品种补跌

      今天实在不知道写什么,因为趋势太明显了,紧盯美元就行了。这时我看到市场一片欣欣向荣中苹果跌了4%,想到了另外一个问题,之前文章里提到过大盘etf和个股大单反押,大部分股票跌过6月低点,而几只权重股,比如苹果特斯拉亚马逊尚未回调到这个位置。这在前一段行情是个优点,但现阶段就成了骆驼背上的最后一根稻草。一般底部完成补跌就靠这些股票了。就像临近顶部所有不涨的股票都开始涨一样,底部会拿没跌到位的股票开刀。经验之谈。跌的两个时间点,一个是近期美元再次冲顶的时候跌透,给财报季估值创造低位;一个就是13号之后的财报季,跌透再反弹。$苹果(AAPL)$
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      谨防未跌透品种补跌
    • 期权异动观察期权异动观察
      ·09-28

      热门股covered call 量化策略【9月28日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20221007 305.0 call$ TSLA 2022/10/07 305.0 3.700000 0.590000 47.73% $SPY 20221007 378.0 call$ SPY 2022/10/07 378.0 2.120000 0.290000 21.29% $TQQQ 20221007 24.5 call$ TQQQ 2022/10/07 24.5 0.430000 1.040000 74.60% $SQQQ 20221007 65.0 call$ SQQQ 2022/10/07 65.0 2.050000 1.250000 131.43% $NIO 20221007 20.0 call$ NIO 2022/10/07 20.0 0.160000 0.800000 33.97% $NVDA 20221007 137.0 call$ NVDA 2022/10/07 137.0 1.010000 0.580000 29.70% $BABA 20221007 84.0 call$ BABA 2022/10/07 84.0 0.900000 0.570000 42.19% $QQQ 20221007 288.0 call$ QQQ 2022/10/07 288.0 1.940000 0.360000 25.80% $AMD 20221007 73.0 call$ AMD 2022/10/07 73.0 0.700000 0.570000 38.04% $AMZN 20221007 123.0 call$ AMZN 2022/10/07 123.0 0.850000 0.460000 27.12% $AMC 20221007 9.0 call$ AMC 2022/10/07 9.0 0.210000 1.350000 102.89% $META 20221007 146.0 call$ META 2022/10/07 146.0 1.080000 0.520000 29.33% $GOOG 20221007 104.0 call$ GOOG 2022/10/07 104.0 0.650000 0.390000 24.19% $GOOGL 20221007 103.0 call$ GOOGL 2022/10/07 103.0 0.760000 0.400000 28.45% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【9月28日】
    • 小虎综合资讯小虎综合资讯
      ·09-28

      期权大单 | Q3业绩有惊喜?特斯拉看涨情绪回升!ETF相关期权成交量高涨

      一、市场概览 (27/09)美东时间周二,美股市场高开低走,三大指数一度均涨逾1%。随着美债收益率再次走高,道指回吐近400点涨幅转跌,标普500指数亦抹去1.7%涨幅转跌,纳指由一度2%的涨幅大幅收窄。截至收盘,道琼斯指数跌0.43%,报29,134.99点;标普500指数跌0.21%,报3,647.29点;纳斯达克指数涨0.25%,报10,829.50点。期权市场总成交量达36,200,473张合约,低于90日平均成交量,其中,看跌期权占比51%。标普指数ETF-SPY期权成交916.7万张合约,较前一交易日有所上涨,其中,看跌期权占比59%。二、期权成交总量TOP10$特斯拉(TSLA)$周二收涨2.51%,报282.94美元。消息面,特斯拉预计季度末交付量非常高,要求所有员工协助完成。期权合约成交163.4万张,看涨期权占全部期权交易的52.5%。其中2022年9月30日到期的290美元行使价看涨期权的成交量特别高,成交量为93086张。$债券指数ETF-iShares iBoxx投资级公司债(LQD)$新进总成交量TOP十榜单,周二收跌1.51%,报101.44美元。期权合约成交65.45万张,看跌期权占全部期权交易的98%。2022年12月16日到期行权价为90美元看跌期权的成交量特别高,成交量为285,701张。三、异动观察$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$周二收跌2.63%,报100.95美元。2022年10月21日到期行权价为108美元看涨期权的成交量特别高,成交量为25,686张。$新兴市场ETF-iShares MSCI(EEM)$周二收跌0.11%,报35.5美元。2022年12月16日到期行权价为30美元看跌期权的成交量特别高,成交量为36,843张。$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$周二收跌0.9%,报26.53美元。2022年11月18日到期行权价为28美元看涨期权的成交量特别高,成交量为122,501张。
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      期权大单 | Q3业绩有惊喜?特斯拉看涨情绪回升!ETF相关期权成交量高涨
    • OptionSOptionS
      ·09-28

      【周数据】Tesla蔚小理9月第4周保险数以及交易想法

      新能源车(NEV)9月第4周NEV周总数 139257 9月合计475246 月环比 15%BYD周总数 44986 9月合计144449 月环比 6%Tesla周总数 23109 9月合计72437 月环比145%蔚来周总数 2815 9月合计9048月环比 1%小鹏周总数 1976 9月合计7447 月环比 -11%理想周总数 2876 9月合计8949 月环比 134%OptionS点评:1、金九银十,第四周数据挺好的,周环比上升26%,渗透率超过30%。需要持续几周好表现,来支撑市场信心。2、$特斯拉(TSLA)$  :9 月 16 日在中国推出新的促销活动后,环比增长。在国内市场份额会先上升,长期会下降。交易:每周都继续sell put。sp常青树。3、$蔚来(NIO)$  :第4周数据得益于 ES6 和 ET7 的销量环比回升。ES7 的交付量也逐渐增加至 602 台。大伙都等着Q4数据出来,关注9月30日 et5开始交付。期待下周,下下周数据。背景:蔚来财报后管理层在NDR会上,给出了强劲的Q4指引,下半年交付10万+,意味着Q4要交付6.6-7万,季度环比double。交易:已经完成建仓sell put 15以内,9,10,11近期远期搭着。暂不加仓,等10月数据。4、$理想汽车(LI)$  :这周:L9 2619, One: 257。MTD(Month To Days) L9 : 7123 ; Li-One :1826。如果持续这个进度,L9未来月度可以破万。期待本周五L8上市。明年上半年理想销量重点还是要看L8。L8如果能1万多,达到one的水平,理想数据就不错,如果L8数据平平,理想就非常一般。交易:轻仓加仓sp,赌L8。5、小鹏汽车:等待未来G9数据,公司目标是Q4 G9销售超过1万台。附:期权感悟:Tesla Sell Put 
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      【周数据】Tesla蔚小理9月第4周保险数以及交易想法
    • JRcapitalJRcapital
      ·09-27
      【实盘挑战:操作一百次,资产不归零系列】《第三次操作》目前这个局势挣钱真难,高点买入了QQQ看涨后来回落时候又平仓了,综合账户没有T0的限制还不错,频繁交易就如脱缰的野马一发不可收拾,或者也可能是如虎添翼。先适应一段时间吧。资金量不大,只能选择买入期权,盈利概率并不高。标的的选择,大盘局势目前还不明朗。还是选择了SAVA,预计之后会有个回调,买入PUT.也不想搞太复杂的策略,简单一点。下一步,如果SAVA继续回调就持有,如果之后反而涨了,就平仓或者买入看涨。市场永远是对的,希望今天大盘上涨。$标普500(.SPX)$ $纳指ETF(QQQ)$ $Cassava Sciences Inc(SAVA)$  
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    • 期权小班长期权小班长
      ·09-27

      所有指标都到了极值,市场不反弹还在等什么?

      接着昨天内容从统计上看本周大概率企稳,可以看跌VIX,把目前市场整体情况梳理一下。现在的行情,夹在9月FOMC之后,CPI以及财报季之前。FOMC行情目前在探底,而CPI算是一个反弹点。从目前经济数据以及原油价格来看CPI不会有上行空间,服务业一直稳定,大概率CPI公布后维持FOMC预判路径,11月+75bps,12月+50bps,预期兑现后反弹。问题是财报季,Q2财季企业盈利可能欠佳,预期会下调很低,估值可能会进一步调整,届时将迎来市场底部。从数据来看,芝加哥采购经理人指数(PMI)、ISM制造业采购经理人指数(PMI)和ISM服务业采购经理人指数(PMI),都在向收缩区域下滑,不利于股票收益的上升。ISM指数预计将降至41-42的衰退水平,这将不可避免地削弱企业盈利,进而影响股价走势。不过再往后,11月2日又到了Fomc,如果维持之前预期不变,结合11月8日的中期选举,则是不错的大反弹。一切前提建立在没有其他危机干预的情况下。这周到10月13日CPI公布前只看小反弹,为什么呢,大反弹前提条件不成立。像6月底那轮反弹,一是油价大跌给了通胀降低预期,另一个是供应链恢复正常。但本轮加息行情很难说计价结束了,真正反弹还得等一个美元回调。而小反弹主要体现在行情统计方面。昨天提到的put新高,以及vix达到32,都算是反弹迹象之一。今天再补充两个:标普综合1500指数(标普500,标普中盘400和标普小盘600)再次跌破50日和200日均线,反弹概率高。以及纽交所下跌比例,以20天为基准,该指数高于60%,反弹概率高。密切关注周四盘前耐克和盘后美光表现。观察有无高开低走现象以及低开低走。感谢虎友长期支持,没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙,有时候文章发的比较晚,思考还是做个集中交流的地方,对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord:https://discord.gg/gmYqPHMv
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      所有指标都到了极值,市场不反弹还在等什么?
    • 期权异动观察期权异动观察
      ·09-27

      热门股covered call 量化策略【9月27日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。收益对比假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考)期权代码标的代码到期日行权价权利金隐含波动率年化收益率$TSLA 20221007 297.5 call$TSLA2022/10/07297.54.2500000.59000051.09%$SPY 20221007 380.0 call$SPY2022/10/07380.02.2000000.26000020.04%$AAPL 20221007 160.0 call$AAPL2022/10/07160.00.8900000.36000019.59%$NVDA 20221007 135.0 call$NVDA2022/10/07135.01.2800000.58000034.73%$NIO 20221007 20.5 call$NIO2022/10/0720.50.2000000.79000037.66%$AMD 20221007 73.0 call$AMD2022/10/0773.00.6700000.58000033.53%$GRAB 20221007 3.5 call$GRAB2022/10/073.50.0400001.18000047.23%$META 20221007 149.0 call$META2022/10/07149.01.2200000.53000029.69%$BABA 20221007 85.0 call$BABA2022/10/0785.01.2000000.58000050.46%$PLTR 20221007 8.5 call$PLTR2022/10/078.50.0800000.67000035.25%$XPEV 20221007 16.5 call$XPEV2022/10/0716.50.2500000.85000057.73%$QQQ 20221007 288.0 call$QQQ2022/10/07288.02.0400000.35000024.67%$AMZN 20221007 124.0 call$AMZN2022/10/07124.00.9500000.46000027.38%注:该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考;热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票;数据来源:Tiger Trade期权筛选规则strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}}strike:行权价,取满足条件的最小行权价p       :上一个交易日的股票收盘价sigma:取正股历史波动率days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五)如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易课程:期权模拟盘操作指南常见问答何为Covered call?Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频课程:5分钟学会Covered Call策略适用人群持有策略中提到的正股,持仓股数≥100如何得知是否完成备兑交易?持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。策略收益参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日)例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17%策略行权价选择参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。行权和股票平仓到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。风险提示如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。免责声明入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【9月27日】
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-26

      从统计上看本周大概率企稳,可以看跌VIX

      今天最大的期权新闻就是周五put成交量再创新高。上次升至新高是在6月13日,当时也是市场年内低点。所以本周初最大的议题就是,这周能不能做多?我之前写过分析师反指的问题:为什么每次分析师宣扬暴跌论时市场总是反弹?文中指出分析师只是解读了数据的极端情绪,但极端情绪却也往往代表反转。如图是今年put成交量,几个比较明显的高点依次是1月21日,5月20日,6月13日,以及近期的9月16日和上周五9月23日。几次极端put激增后大盘唯一没有反弹的就是9月16日,前三个日子都有明显反弹。但是我们可以结合VIX指数更进一步的观察,会发现9月16日跟前三个日期不同之处在于VIX指数没有大涨,日内最大振幅也并不典型,也就是put激增和恐慌情绪不同步。而同时满足put激增+恐慌指数暴涨,之后反弹概率相当高。但市场反弹也有好几种做法,可能细心的朋友已经发现了个股和整体行情不太同步的现象,押注个股反弹可能有扑空风险;而大盘本周更可能处于震荡中,方向可能反复,所以我倾向买$标普500波动率指数(VIX)$ 或者$短期VIX期货ETN(VXX)$ 的put,做个短期,本周平仓。$VIX 20221221 30.0 PUT$除了上面的反弹预期外,上周五资金也开始押注反向波动。vixy和uvxy流出9千万资金,而反向波动etf svxy和svol流入了465万。感谢虎友长期支持,没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙,有时候文章发的比较晚,思考还是做个集中交流的地方,对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord:https://discord.gg/gmYqPHMv
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      从统计上看本周大概率企稳,可以看跌VIX
    • 期权异动观察期权异动观察
      ·09-26

      热门股covered call 量化策略【9月26日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。收益对比假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考)期权代码标的代码到期日行权价权利金隐含波动率年化收益率$TSLA 20221007 297.5 call$TSLA2022/10/07297.54.3000000.55000047.50%$AAPL 20221007 162.5 call$AAPL2022/10/07162.50.5900000.33000011.93%$SPY 20221007 384.0 call$SPY2022/10/07384.02.0600000.27000017.03%$TQQQ 20221007 25.0 call$TQQQ2022/10/0725.00.4500000.92000064.23%$SQQQ 20221007 65.0 call$SQQQ2022/10/0765.02.1100001.120000114.08%$NIO 20221007 21.0 call$NIO2022/10/0721.00.1800000.76000031.04%$BABA 20221007 85.0 call$BABA2022/10/0785.01.3500000.56000052.11%$GRAB 20221007 3.5 call$GRAB2022/10/073.50.0500001.15000055.30%$NVDA 20221007 139.0 call$NVDA2022/10/07139.01.3000000.57000031.59%$AMD 20221007 75.0 call$AMD2022/10/0775.00.7200000.54000032.22%$AMZN 20221007 122.0 call$AMZN2022/10/07122.01.0600000.42000028.34%$GOOG 20221007 105.0 call$GOOG2022/10/07105.00.8500000.36000026.07%$GOOGL 20221007 105.0 call$GOOGL2022/10/07105.00.7600000.35000023.41%注:该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考;热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票;数据来源:Tiger Trade期权筛选规则strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}}strike:行权价,取满足条件的最小行权价p       :上一个交易日的股票收盘价sigma:取正股历史波动率days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五)如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易课程:期权模拟盘操作指南常见问答何为Covered call?Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频课程:5分钟学会Covered Call策略适用人群持有策略中提到的正股,持仓股数≥100如何得知是否完成备兑交易?持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。策略收益参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日)例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17%策略行权价选择参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。行权和股票平仓到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。风险提示如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。免责声明入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【9月26日】
    • 期权小班长期权小班长
      ·07-15

      再次见证历史,不得不提的财报利空

      果然,100基点加息几率越来越大。今天芝加哥商品交易所预测有83%的几率加息100个基点。估计月底FOMC鲍威尔跟上次一样,顺水推舟加息100点,哆哆嗦嗦的说最鹰话。昨天说写写财报季前瞻,不过已经有人写了,那我也就省事了,仅稍作观点补充。Q2财报季来临,警惕公司调整业绩指引,文中着重提到成本上升的五个方面分别是:第一、原材料价格上升,导致销货成本上升,这在以石油或石油衍生品、大宗商品为原材料的公司来说影响更大。第二、燃料成本上升导致物流成本上升,主要是由于燃料价格的上涨以及物流人工成本的上升;第三、工资上升,人工成本的上升,部分企业是高估了疫情复苏后的市场需求,雇佣了过多的劳动力(零售业),而部分企业则是在挖掘高薪人才上,开出的加码水涨船高(银行业)第四、税率上升,一般在民主党任期内,企业有效税率一定程度上提升。第五、外汇成本上升,在强势美元的影响下,国际业务占比较多的公司的海外营收,更容易受到汇率的影响。可能每一季度都可以套用这个五个因素解释为什么营收利润不及预期,但原油和汇率的变动,让这5个因素的影响力不容小嘘。如果重新对这5个因素排序的话,我的选择是5、1、3、2、4。外汇影响力第一,原油成本第二,通胀第三,物流第四,税率第五。税率放在第五位很好理解,因为和前面四个相比,税率并非不可控因素,而且也没有听说税率影响广泛的企业营收甚至达到不能完成收入预期的程度。在公布收入预期时税率就已经被考虑在内,所以不应该算是无法完成预期的借口。物流第四位,谈物流成本很复杂,但航运股价很直观,Q2后航运股几乎腰斩。所以我认为在下半年物流成本不会成为困扰企业的主要问题,虽然Q2依然会有主要影响,但预期向好。原油成本和通胀排序第二第三位,两者相辅相成,影响范围广泛,涵盖了最广泛意义上的企业成本。但与Q2财季开始叙事不太一样的地方在于,因为当前油价的大跌趋势,市场在通胀和衰退叙事之间来回转换,油价不跌就是通胀,油价下跌就是衰退。与第一季相比,很难说通胀在人力上影响力在第二季加强了。大家可以考虑一下在最近一个月看到最多的企业新闻是什么,没错,就是裁员。自从商品消费降速后商超成为裁员力度最大的行业。但根据上周五的非农报告,百货商场与仓储超市尽管还在裁员,但程度已较上月大为减轻(百货商店6月-1.9k vs. 5月-4.7k、仓储超市6月-5.2k vs. 5月-28.8k)。不光传统行业裁员,科技行业也在靠裁员缩减成本增加利润。而通胀导致的消费意愿降低就需要靠企业自己八仙过海各显神通的解决了,由此导致的营收下降通常会被归因于护城河不够宽广。现在我们要来谈谈影响力第一位的外汇了。第二季度欧元大跌,周三(7月13日)欧元兑美元一度跌破1美元,上一次欧元兑美元触及平价水平是在2002年。对于很多开展全球业务的互联网软件公司,人力成本和原油成本影响都远不如外汇影响显著,尤其是开展全球业务的公司,因为汇率损失带来的营收下降完全不可避免。但是几乎美国上市科技科技企业大部分都在开展全球业务,所以可以说大部分互联网企业几乎都要面对营收无法达到预期的问题,$微软(MSFT)$ $Unity Software Inc.(U)$ $ServiceNow(NOW)$ 这些公司的走势才会如此疲软。通胀也许见顶了,但美元强势尚未见顶。综上所叙,运输缓解利好供应链,但原油、通胀和外汇会全方位打击企业的营收和利润。大部分企业开始锁紧运营现金,这一点从扎克伯格的预警里可以推测,广告业务萧条,大部分科技企业Q2营收和利润肯定是不好看了。所以文章最后有一个谜题,就是苹果公司股价为何如此强势?
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      再次见证历史,不得不提的财报利空
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-20

      82%概率加息75基点,然而多空战况依然焦灼

      美联储利率预测:9月加息75点到300-325概率82%,100点概率18%。11月22日加息75点到375-400概率60.4%,50点是27.6%,100点是11.9%。12月14日加息50点到425-450概率46.7%。利率决议当天走势可以参考:利率决定前后市场上涨下跌,到底有什么预测性?说一下昨天的大单。大盘ETF出现put大单平仓,前期止盈,非常稳重的操作。主要的大单交易还是那几个方向:价差,call, put。其中价差是重仓策略,put和call都是相对轻仓,可能是觉得赔率合适。反弹的话空间很大,而下跌就会去测试6月低点。目前很多个股走势和大盘偏离,个股可以作为参考,但我认为现在大盘方向>个股,具体可以参考周一文章:1亿put大单看跌!市场尚未就加息路径达成明确共识。机构都还没有明确的方向性,我们随大流做跨式或者价差就可以了。个股期权依然是以跨式为主,但半导体,金融和医药权重股有call大单。其中特斯拉有好几个近期看涨大单,如图$TSLA 20221007 330.0 CALL$$TSLA 20220930 320.0 CALL$TSM,JNJ和JPM大单看涨,这三只的大单都是日历策略,重点放在12月。感谢虎友长期支持,没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙,有时候文章发的比较晚,思考还是做个集中交流的地方,对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord:https://discord.gg/UHdAWpnD
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      82%概率加息75基点,然而多空战况依然焦灼
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-07

      市场巨变的预兆:千万跨式大单成交

      昨天的期权大单都很重磅,建议提前考虑交易方向,变盘点很近了。$苹果(AAPL)$ :北京时间9月8日凌晨1点苹果将召开新品发布会。昨天期权异动出现看涨期权大单:$AAPL 20220923 157.5 CALL$ 。大单总成交额估算约300万,期权总成交额估算600万。行权价价外,到期日很近,属于强烈看涨大单。$美国超微公司(AMD)$ :接近2000万的跨式大单成交:$AMD 20221021 80.0 CALL$ $AMD 20221021 80.0 PUT$ 行权价为80,接近平价,无法判断方向,但一定波动非常剧烈,建议对AMD有想法的朋友直接跟单买跨。亚马逊谷歌msft也有跨式大单成交,基本是平价跨式,赌大波动,涨跌难分,这里就不一一列出来。$特斯拉(TSLA)$ :总金额1500万的跨式大单:$TSLA 20221021 270.0 CALL$ & $TSLA 20221021 270.0 PUT$ 以及570万的单边put大单:$TSLA 20221118 230.0 PUT$作为多头目前不想承认大单方向,单纯跨式涨跌都可以,再配合另一个put大单,极大可能就是跌了。目前特斯拉股价274,让230这个行权价很有震慑力。不知道为何下单人看跌特斯拉,但建议持有特斯拉的朋友做好保险。$大全新能源(DQ)$ :连续第二天大单买入call,强烈看涨。不过我对于DQ基本面不太了解,小赌怡情。$DQ 20230120 75.0 CALL$ $DQ 20221118 70.0 CALL$关于交流感谢虎友长期支持,没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙,有时候文章发的比较晚,思考还是做个集中交流的地方,对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord:https://discord.gg/p2Sz468Ctele:https://t.me/+i8zSMVUx3PZlOTdh
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      市场巨变的预兆:千万跨式大单成交
    • 期权小班长期权小班长
      ·08-10

      Call/Put 比值达到19意味着什么

      想到了CPI会下降,但没想到核心CPI也能下降这么多。美国7月未季调CPI同比增长8.5%,预期为增长8.7%,前值为增长9.1%。美国7月未季调核心CPI同比增长5.9%,预期为增长6.1%,前值为增长5.9%。数据公布后,9月份加息75个基点的隐含几率从68%降至31%。我以为马斯克专门赶在CPI之前出售股票是为了跟前两次一样在市场最佳时期抛售,现在来看似乎是错怪他了?我总觉得不会这么简单,现在的市场有点让人看不懂。比如说昨天的银ETF$白银ETF(iShares)(SLV)$ ,期权异动发现有人买入大量的call,使得Call/Put比值达到了罕见的19.53。比如这些期权的到期日集中在近期三个月内,目标明确就是布局近期波动,比如 $SLV 20221118 22.0 CALL$ $SLV 20221021 21.0 CALL$call和put比值说明在此:【Call/Put Ratio】帮助说明 。对于期权交易不活跃的股票,call/put很容易失衡,同时也很容易让人察觉到异动。就比如7月18日$SPDR黄金ETF(GLD)$ 的call/put值达到10.91,之后金价格的走势你们懂得。令人比较不解的是$SPDR黄金ETF(GLD)$ 本次没有期权异动,理论上黄金白银波动一致,GLD没有期权异动让人觉得不太自然。$美国超微公司(AMD)$ 昨天见到好几个股票期权异动里面有这种偏看涨的深度价内跨式:$AMD 20220916 87.5 PUT$ $AMD 20220916 87.5 CALL$不过我想说的重点是下面四张单子,跨式平仓再roll策略。交易者在7月6日买入平价($75)的call和put:$AMD 20220819 75.0 CALL$$AMD 20220819 75.0 PUT$然后交易者于昨日各平仓3750手,再买入同样数量9月到期的平价($100)call和put继续跨式策略:$AMD 20220916 100.0 CALL$$AMD 20220916 100.0 PUT$之前我可能会说这位交易者继续看涨,但从他只是用部分利润继续下注这个行为来看,更偏向投机,做多的朋友们可以考虑适量减仓。但不得不说这种操作非常适合高位减持然后继续看涨/看跌投机,只有用期权才能做到。用减仓后的利润买入等量但行权价更高更便宜的期权继续持仓,既收获了利润,同时也保持了原有的仓位。
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      Call/Put 比值达到19意味着什么
    • 期权小班长期权小班长
      ·07-25

      何时回调到位,一个最简单的指标

      本周重磅事件:周三:$微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$ 发布财报周三晚间:FOMC会议周四:$Meta Platforms(META)$ 发布财报周四晚间:美国公布Q2 GDP数据周五:$苹果(AAPL)$ $亚马逊(AMZN)$ 财报本周有大财报,有FOMC,又有GDP公布,上一次经历这么大阵仗是在4月底,印象很深刻当时是五一放假前,因为当周收盘为涨,所以大意了,等放假回来一看账户眼前一黑:GDP这么差,市场什么时候才能好转?当大象停止跳舞,小心!本周和4月底有很多类似的地方,比如广告类公司财报预期不佳,GDP数据预期差,FOMC会议加息力度大。不能说是一模一样,只能说是完全相同了。不过从通胀预期来看,因为油价下跌供应链通畅所以市场认为剧烈加息仅限这一次,理论上不管本周有什么样的大风大浪,数据落地后市场应该继续走反弹趋势。但达到下周的美好愿景前,先要翻过本周沉重的情绪大山:上周snap财报大跌39%,有很强的警示作用。本次财报季分析师给出的预期很宽松,如此宽松的前提下都不能达成预期,且无法给出明确的下季度指引,势必让市场再次大幅下调估值预期,引发全市场普跌,其中成长股领跌。加息方面,虽然利率工具显示加息75基点可能性为77%,但也有分析师认为美联储为遏制通胀加息100基点也不无可能。利空成长股。GDP方面,连续两季度负增长,虽然市场预期Q2正增长,但怎么想概率都不会太大,可能又是负增长爆冷。综上所述,以上三点构成成长股回调压力。那何时会回调到位呢?我这里倒是有个非常简单的指标,简单到大家会觉得我上面写的那一堆文字看起来非常啰嗦……观察$游戏驿站(GME)$ 成长股一向是市场资金的风向标,只不过每个周期的领头羊都不太一样。之前在股市转折点 里提到过,今年领头羊轮到了GME,GME涨则成长股涨。这次回调中也是领先指标,周四暴涨之时唯独GME下跌。建议GME以后别叫散户第一股了,改名机构第一股吧。别猜今天成长股能不能涨了,什么时候GME回调到位了什么时候成长股就可以继续买了。科技权重股比如苹果特斯拉奈飞我觉得问题不太大,尤其是已经发完财报的股票本周可以做sell put $NFLX 20220805 200.0 PUT$$TSLA 20220729 700.0 PUT$$AAPL 20220729 145.0 PUT$至于微软谷歌和META,目前没看到特别有效的价格参考异动,我个人认为只要这三家公司当季符合分析师预期,并能给出不太差的下季度指引,财报就不会引发股价大跌,这也会成为本周的反转因素。
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      何时回调到位,一个最简单的指标
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-19

      1亿put大单看跌!市场尚未就加息路径达成明确共识

      连续三个月的加息路径比9月加息多少要更重要。9月加息75基点基本成为全市场共识,按照鲍威尔之前的表现他不太可能超过市场预期大幅加息100基点,但很有可能提高加息终端预期。FOMC 6月点阵图显示利率峰值在2022-2024年将低于4%,而近期加息工具现实未来两年利率将在2023年3月达到4.5%的峰值。这也就意味着之前的75bps-50bps-25bps路径可能要变成75bps-75bps-50bps。有预期就有针对性,但最大的问题在于市场并不很确定11月和12月的加息概率。目前市场认为11月加息75bps的概率为61.8%,12月加息50bps的概率为47.6%。这是一个十分中庸的看法,我希望周三晚上市场预期对加息路径的确定性能达到80%以上,这样才能有更明确的指导意义。结合这一点来看上周大单就很有意思了。$标普500ETF(SPY)$大单以看跌价差策略为主看跌,但不是无限看跌比如375-365价差策略,$SPY 20221021 365.0 PUT$ $SPY 20221021 375.0 PUT$ 这是一个正做反做都可以的策略。如果你看跌就买375卖365,如果你觉得跌不到就卖375买365。同时也有押注380的call$SPY 20221021 380.0 CALL$ $纳指100ETF(QQQ)$出现了一个1亿大单,11月18日到期310put。QQQ周五收盘价是289,310算是深度put了。而在我的经验中,单方向深度put=有限看跌,正好和其他做put价差策略的大单不谋而合。$QQQ 20221118 310.0 PUT$ 285-265价差策略:买285卖265$QQQ 20220930 265.0 PUT$ $QQQ 20220930 285.0 PUT$ IWM:跨式以及单边put$IWM 20220930 184.0 PUT$ 比较另类的是SPX,大单是1400万的call$SPX 20221216 4275.0 CALL$ 以及极低价差套利3675-3650$SPX 20221021 3650.0 PUT$ $SPX 20221021 3675.0 PUT$ 另外苹果150put大量成交。综上分析,跨式是最好的,这次FOMC的波动会很大,而价差策略可以起到保护作用,call可以赌,但请注意,这次FOMC不是普遍认为的百分百反弹向上,FOMC之前想抄底重仓,风险较大。关于交流感谢虎友长期支持,没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙,有时候文章发的比较晚,思考还是做个集中交流的地方,对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord:https://discord.gg/UHdAWpnD
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      1亿put大单看跌!市场尚未就加息路径达成明确共识
    • 期权小班长期权小班长
      ·07-19

      财报季逆袭:奈飞不怎么跌了,SNAP甚至可能会涨

      本周财报季周一有两个坏消息,IBM财报大跌以及苹果放缓招聘预期,但没有引起特别大的反响。周一盘后IBM公布了Q2财报,营收利润双双超过预期,但是IBM预计全年毛利率将从去年同期的55.2%降至53.4%,全年自由现金流预期缩减至100亿美元,之前预估100-105亿美元。因为下调了全年毛利率和自由现金流,IBM股价盘后大跌6%。但是同业saas公司盘前毫无影响,CRM ORCL等公司依然跟随大盘波动,丝毫不受影响。我有预感这个财报季不再是put为王了。奈飞周二盘后财报$奈飞(NFLX)$ 周一期权异动没有特别的目标价指引,我个人看法是不会大涨但也不会大跌。奈飞预计Q2用户减少2-3百万,但Q3Q4会慢慢恢复,预期向好,而且PE极其便宜,才16。所以明天早上大概率是不会有惊为天人的大跌了。如果按之前$205以下价格计算,目前股价高居193,盘后微涨或微跌,微跌跌幅应该在7%以内。这种涨跌幅很适合期权价差策略,尤其奈飞期权非常昂贵,有buy put或者buy call打底的情况下,sell put或sell call利润都很可观。$Snap Inc(SNAP)$首先有个观察经验是,到期日在1年以后且成交量小于百万级别的期权异动信息含量很差。在此基础上昨天SNAP的有效异动大单就是这张: $SNAP 20221118 15.0 CALL$ 连续大跌两个季度的SNAP竟然单边看涨,是不是很不可思议?其实就跟NFLX一样,预期已经被透支了。SNAP在5月23日提前进行盈利预警时已经大跌了43%,在此基础上如果财报没有比预期更差,那么涨一点点也是可以接受的。特斯拉$特斯拉(TSLA)$  同奈飞,没有特别有效的期权异动指引,预计波动幅度也在5%。图中行权价$1000的call更偏向平仓。其实回顾历史,特斯拉财报波动剧烈很少见,只不过这次财报没有机构出来做上下限预期,不知道有什么别的顾虑。其他值得注意的异动:$加拿大鹅(GOOS)$ 出现2万手下下周看跌期权$GOOS 20220805 15.0 PUT$ ,个人认为偏向做空。$AMC院线(AMC)$ 出现4千手远期看涨期权$AMC 20230120 30.0 CALL$ ,因为有之前GME的前车之鉴,不太好评价方向。$京东(JD)$$Sea Ltd(SE)$ 出现看涨异动:$JD 20221216 67.5 CALL$ $SE 20220729 71.0 CALL$ 失败看涨大单可能有人喜欢埋伏收盘前的大单,在此提个醒,也不是所有大单方向都准确。比如昨天$IBM(IBM)$ 收盘前35万单边看涨埋伏失败 $IBM 20220722 140.0 CALL$虽然IBM营收利润双超预期,但没想到这次市场开始关注毛利和现金了。
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      财报季逆袭:奈飞不怎么跌了,SNAP甚至可能会涨
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      ·2021-12-05

      干货复盘:科技股暴跌到位了吗?猴市中坚持赚TSLA的权利金!

      大家周末好,本周的行情凶狠,波动剧烈,我花了一下午时间做了一些反思和复盘,包括近期操作、科技股和中概股,分享给大家,也欢迎多提意见交流。 首先要认错,$Grab Holdings(GRAB)$ 跟AGC合并后立即暴跌,走势非常让人失望,我之前做了12.17到期的10、11的卖put,大概率是要被行权并且接受正股的亏损。我复盘这个操作,前面没有问题,但是我没有从基本面上判断合并后市值高估的部分,由于GRAB的合并市400亿美元,但此前公司发布2021Q3业绩同比显著下滑9%,主要是越南的疫情封锁政策影响,公司Q3净亏损9.88亿美元,净亏损同比扩大了59%。当前正是Omicron威胁市场之际,多国再度加强封锁政策,市场必然对Grab第四季度业绩存在质疑,而对应其2020年全年11.9亿美元的收入来说,400亿美元估值确实高了。如果情绪乐观的时候,市场必然给这个东南亚第二大互联网公司一定心理溢价,但恰逢本周成长股杀跌,东南亚第一的$Sea Ltd(SE)$ 一周大跌近15%,11月至今已经跌了26%,可以说跌入熊市区间,我做交易时候忘记看SEA的情况,造成了不够全面的判断。 计算我全部行权后的成本大概是10.3左右,较周五收盘价亏12.6%,我其实觉得这个价格还可以,不算站在山顶。由于目前距离12.17到期还有一定时间,暂时不打算做更多操作,也不打算提前补仓,先观望一下,后续如果有操作会做写出来。不想做任何操作还有一个原因是我对SEA的走势偏悲观,从技术面看不到任何点位迹象,由于SEA是ARK的重仓股,我做了跟ARKK的对比如下,可以说相关性非常强。这种情况下非常难通过技术去判断,需要等一个点位信号,可能到220,也可以是200、180。目前阶段的任何反弹都仅作为反弹,不要轻易入场。下面梳理一下大盘,纳斯达克周级别跌2.62%,上周跌的更多,达3.52%。真的有那么恐慌吗?我不觉得,$苹果(AAPL)$ 周中还创了新高,全周涨了3.2%,大苹果已经是十足的护盘神器,其实从11.22日苹果股价创新高后走低,纳斯达克已经明显竭尽,大部分成长股已经在回调,如果本周没有苹果护盘,纳斯达克妥妥跌3%以上,毫无疑问这波杀的还是估值高的成长股。更多说,纳斯达克11月已经明显的背离迹象,11.5日指数创新高,到22日再度创新高,下方MACD指标是走跌的。标普的走势跟纳斯达克差不多,但是如果看到道指,其实已经回调4周,进入11月之后,道指成分股率先回调,比较直观的的是金融银行,金融ETF -XLF走势过去4周跟道指一致性下跌。但是真正领跌是受到原油价格影响的工业能源股,比如HON、CAT、DOW等。WTI原油期货价格11.26暴跌12%,11月整月暴跌近20%是本**跌的起点,其中因子有OPEC+、美国原油储备的扩增、也有Omicron的影响。目前先跌的道指在年线关口已经有企稳的态势,纳斯达克周五跌破15000点这个比较大的心里位置后收回,算是险守。标普也是盘中跌破4500点但收盘守住了。我自己看纳斯达克目前并没有走熊,还在上升通道中,但这个位置是直接向上还是继续摩擦震荡我也不知,我倾向再磨一阵子,知道月中。 原因是,本月最关键的日子在12.15日的FOMC美联储议息会议决议公布,鲍师傅近期不再回避通胀问题,而且态度转折非常大,非但直面通胀,甚至在周二的听证会中表示,“应对当前通胀上升的情况,央行将考虑加快收紧货币宽松政策的进程。他说央行将在12月的FOMC会议上讨论加快缩减资产购买规模。”此前,美联储在11月的FOMC会议中批准了在当前每月1200亿美元的资产购买规模,每月缩减150亿美元,直至明年6月结束资产购买。12.15日如果决定加快Taper的进程,有可能将美元缩减量提升至200亿美元,但是最终落地还存在一些变数,比如Omicron的影响。那么在此之前,按照中金的话说,市场处于一个“无所适从期”,也就是市场将随着新闻和消息震荡。 我认为这波调整跟之前大同小异,消息面夹击之下,本质还是杀估值成长股杀估值的行情一年都上演了数次,比如今年2月,比如9月,消息落地后还是偏乐观向上。 下面说说我的爱股,首先是大苹果。2万多亿美元市值的公司11月涨了10%不离谱吗?涨多了回调是天经地义,持有AAPL正股,坚持做Sell covered call和Sell put双向操作,在170通行权卖出了部分正股,目前将卖put的第一个价格上移至150,第二价格仍是145。会视情况调整。 关于$特斯拉(TSLA)$ 我在 期权复盘:TSLA进入卖权最佳时机?NFLX、AAPL新高在望?说目前是TSLA最好的卖put阶段,我也每周通过这个操作收获1000美元左的权利金。目前特斯拉的震荡行情并没有结束,而很有可能下周就去1000下方找50日均线。短期图形上有一个很明显的双顶迹象,我是不会在这里追的,关注我的人知道我的特斯拉正股在900和1000行权卖出,我一直将我再买入tsla的第一心理价位放在900以下,很多人嘲笑不可能,时间会走出来,只要有耐心,如果不到我就每个月卖put赚权利金慢慢等。目前特斯拉的权利金非常可观,无论你是卖900,850、还是800的put,IV都超过100%。但是卖多少股和多少行权价还是取决于自己多少钱愿意接盘,以及自己有多少保证金可以接盘。说另一个2万亿公司$微软(MSFT)$ ,CEO nadella套现近半数持股引起我的关注,市场分析nadella的套现也是为了做税筹计划,但也这也是nadella迄今为止卖股票最多的一次。Msft是好股但不得不说估值也处于历史高位了,动态PE达到36倍,nadella当CEO这7年msft的pe从15倍涨到36倍重返科网泡沫时期。希望nadella的“砸盘”能带来msft再次上车的机会,我把接盘的sell put价格放在285,我此前的卖出价格。 说一下中丐,惨不忍睹,幸亏我之前11月29日的腾讯美团期权都到期了,目前没有新开仓。之前看$阿里巴巴(BABA)$ 跌到关键支撑,一度想建仓,庆幸懒惰阻碍了我亏钱。阿里巴巴目前这种跌法,老实说我都不知道线往哪里画合适,没有看到任何支撑,只能说RSI超卖严重,有强烈反弹需求,也只是反弹了,没有太多幻想。本周五的雪崩表象看是滴滴宣布退市。这公司简直了,上市是闯关,退市也是闯关。正常退市走私有化,但滴滴出不起私有化的钱,只能作妖,先去港股上市,然后让美股的ADS转成港股,这样就不用出钱,投行和港交所倒是偷着乐。但是滴滴要是在港交所能顺理成章的上市,当初何必闯关美股呢?当初滴滴去美股不就是因为所运营的网约车业务在多个城市并不持有网约车经营许可证,因此申请港股是港交所通不过,那么现在滴滴又要拿出什么来博弈?转股相比私有化对投资人当然是利空的,第一港股的流动性匮乏众所周知,估值通常较低,滴滴经过下架这么久时间,竞争格局残酷,估值可能早就不如当初了。第二,申请港股周期长,而转股本身就有支付成本。 为什么说周五暴跌的表象是$滴滴(DIDI)$ ?其实周五最大的消息,美国证监会公布了监管外国上市公司新规的实施细则。这个《外国公司问责法案》其实2020年就通过美国过会,2021年3月sec通过,现在只是公布细则,意味着将进入实质性执行阶段。新规主要针对在美上市的外国公司替公司两个要求,一是公司的财务报告,要经过由美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)认可的会计师事务所审计,连续3年不满足则要求退市;而是公司要披露是否被外国政府所有或控制。这两项跟之前的预期没什么出入。 今天下午,在我写文章时候,中国证监会也表态:近期,中国证监会与美国SEC、美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)等监管机构就解决合作中存在的问题进行了坦诚、有建设性的沟通,对一些重点事项推进合作方面取得了积极进展。是稳定信心的体现。但周五对中概影响很大的是中国证监会发布《证券公司收益互换业务管理办法》要求未取得交易商资质的证券公司不得新增收益互换业务;已实际开展业务的,应自行制定整改计划,在一年内有序清理存量业务。 收益互换简称Swap,许多机构是通过swap去持有中概股,这下要清理了,能不跌吗? 明天又是恒生科技惨烈的一天,不知道腾讯美团将以什么姿势收盘。$腾讯控股(00700)$ 有一个非常关键的年关支撑在436附近,希望不要跌破了,如果这个位置可以守住我将再度进场做腾讯12月底400-420的sell put,期待。
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      干货复盘:科技股暴跌到位了吗?猴市中坚持赚TSLA的权利金!
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      ·2021-10-31

      干货!复盘TFAAMG超级科技股的财报季操作!

      TFAAMG财报都发了,最强的无疑是宇宙神车,中年微软稳如老大哥,负面缠身的FB换名托底,今天小+来整体复盘一下财报和一些操作思路。 $特斯拉(TSLA)$ 财报好到要用拿着放大镜才能找到一点点隐忧。在全球芯片荒的背景下,特斯拉第三季度没有受到任何影响,是一点都没有,这就已经大大超了预期,体现了特斯拉超强的上下游一体化的供应链整合能力,说白了,就统统掌控在自己手中。特斯拉的盈利能力也不断增强,财务状态处于史上最好的时期。业绩是基础,真正让特斯拉跻身万亿美元俱乐部的驱动因子是赫兹那张10万辆Model3的订单,这相当于锁定特斯拉10%的年产能,订单总价高达42亿美元,写下特斯拉史上最大一笔订单,刺激特斯拉股价当天大涨12%一举破万亿。 复盘特斯拉的操作,我在900和1000通过备兑行权分别卖出的特斯拉的正股。如果仅看财报,比较符合我的预期,前期积累的涨幅比较大,当天表现并没有特别跳跃。但财报两天后,赫兹的订单是完全出乎预料,这个拉伸走出超级的short squeeze。因为特斯拉在财报前期涨很多,盘面上聚集了大量的空头,包括通过期权和正股做空的。卖出特斯拉没有后悔,没有办法对突然起来的利好预判,我已经开始继续卖put,等待继续接回来的机会。其实对于风险偏好高的朋友,特斯拉这种做单向买call或者买put是可以赚大钱的。但是个人属于风险偏好中性,不愿追涨杀跌的典型,所以我更愿意等待价格回归再买入,那么卖put就是最好的等待接盘方式。我觉得特斯拉从10月初750左右价格连涨近50%,各种指标都在超买区域有足够需要回调的空间,所以我愿意等待。目前选择卖11月19日780/750的put去等待接盘,因为黄金分割线0.618的位置大概在760多。由于连涨,通过期权做空或做保护的人也变多,所以即使周五特斯拉涨超过3%,put的价格几乎没有跌,IV都已经超过了100%,这份权利金赚的挺舒服的。$Meta Platforms(FB)$ 由于SNAP的财报在前,FB收入不及预期几乎没有意外,跟SNAP一样遭遇广告市场的结构巨变,业绩指引上,FB称第四季度面临巨大不确定性,低于市场对指引的预期。 FB的财报分析不多说了。从下个季度起,FB的财报展示口径将更新为,包括与AR和VR相关的硬件、软件和内容的Facebook Reality Labs(FRL,Facebook现实实验室)将单独立项披露业绩表现和进行的投资活动。可见FB也意识到依赖社交平台广告的瓶颈,在前几天的Connect 2021的开幕会上,宣布公司更名为Meta(产品名称不变),2021年12月01日起,Meta公司的交易代码会更改为MVRS,正式allin元宇宙。 由于SNAP财报出来后,FB跌了5%,所以后面FB财报出来就没有大跌,我在SNAP发财报后说已经不适合追空FB,如果有持仓可以做一个领口策略,上卖350的call下买300的put做保险,不太可能跌到300,但如果跌破会很难看。 跟预期基本一样,FB财报后守住支撑,宣布更名后,股价获得小幅的反弹。目前我仍然不会操作FB,更名是一时的,扎克伯格都说不在乎短期盈利,看未来十年。那短期真就没啥可操作的空间。关键点位仍然在300左右的支撑,如果跌破就是250见。$苹果(AAPL)$ iPhone的销售极为罕见的低于预期,导致苹果四年来首次营收低于市场预期,这我确实没想到啊。缺芯依然是主要问题,苹果CFO透露,供应链问题将导致近60亿美元的收入减少,并且这种情况将延续到即将到来的圣诞购物季。此前,苹果被报道砍掉了近1000万台iPhone的产能。即便如此,我认为iPhone四季度仍然会大卖,如果一时受制供应链问题无法满足市场需求,那么也只是延后收入,因此苹果的长期趋势不会因此改变。 复盘苹果的操作,我自认为比较满意。作为我的第一重仓,我卖周五到期的150的covered call,最终收于149.8,没有被行权,我卖135的put也同样没有被行权,白收两边的权利金。接下来,我打算继续卖150和155的covered call和135的put,现在11月19日到期的put不太值钱,我可能会等一等,等put的价格涨一些。$亚马逊(AMZN)$ 这是我暂时会远离的票。为什么?在我财报季的开篇就说过,9月作为零售行业的先导指标的Nike、FedEx、3B家居就给了非常明确的指引:供应链冲击、人力和运输成本的高企都影响了零售行业。亚马逊无疑是最受影响的巨无霸,既有零售又有运输,亚马逊早些时候还宣布为50万名员工涨工资。虽然AWS超预期,但主要业绩指标与四季度指引基本都低于市场预期,亚马逊股价在财报后跌超2%。而且如果没有AWS的高利润率撑着,亚马逊的利润率会被成本的大涨而非常难看。 圣诞购物季即将到来,Q4始终占亚马逊美国市场全年收入30%+。亚马逊新CEO安迪·贾西表示,由于劳动力短缺、员工成本上升、全球供应链限制以及运费和运输成本的增加,Q4将在消费者业务中承担“数十亿美元”的额外成本。 图形上看,AMZN依然没有走出超级大横盘区间。虽然今年中小幅突破,但二季报的不利又跌回了这个区间。其实AMZN这种图形比较适合卖2800左右的put赚权利金,但由于我没有接盘的心理准备就不赚这个权利金了,因为万一要接盘AMZN占用资金太大了,土豪先请。$微软(MSFT)$ 又一只我在285就早早卖飞的股票,这个卖飞的我是遗憾的。微软就是当之无愧的老大哥,沉着稳健。已经连续四个季度营收超400亿美元,Azure云计算本季度的增速高达50%,连续四个季度增速达到或超过50%,这几乎是宣战AWS。Azure它推动智能云业务营收同比增长31%,智能云已经连续三个季度成为微软三大业务部门中的营收头牌。 不久之前,MSFT还宣布加码回购,一项高达600亿美元的新股票回购计划,并将季度股息提高了11%。MSFT在周五市值超过苹果成为全球市值第一的公司。MSFT也是极大巨头中唯一不受通胀影响的,经济周期对其的影响几乎可以忽略不计,明年依然值得看好,老大哥就是老大哥。 我会不断通过卖put买回我卖飞的MSFT,第一卖put的价格是300然后是285,也就是我止盈价格。 其实MSFT真的很适合长期持有,我持有了1年,没想到今年涨这么狠卖飞了。对于这种稳健的股票其实也可以在call价格合适的时候买一个3-6个月的call。$谷歌A(GOOGL)$ 巨头中唯一没有做的票,我是youtube的用户,不知道为什么一直上不了谷歌的车,还是没有足够把握。谷歌三季度营收同比增长41%,谷歌云和YouTube广告收入低于预期导致财报后股价低开高走,在盘后交易先跌了2%,但最终收涨了近4%创新高。 这份财报在我看来中规中矩,谷歌广告是不受苹果隐私新规影响的广告业务,这点也都在市场预期中了。无论是来自搜索广告还是youtube视频广告都是一手数据,不受制于人。尽管如此,广告收入依然放缓,由于广告主预算削减是主要原因,主要广告主都受港口堵塞和供应链影响,跟谷歌自身地位没有关系。 图形上看,谷歌刚创新高,但是现在还不算有效突破,还需要几天确认,我大致猜测是走上的,但我没有把握不会贸然参与。TFAAMG的 财报回顾就到这里,可以看出来涉及供应链和人力成本的公司仍然不容乐观,但从股价的表现看得出强者恒强再次发生。感谢大家看完。
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      ·01-19

      年度捡钱机会来了!最适合ATVI的期权操作!

      “上帝给暴雪关上了一个door,就会给他开一扇Windows”。 $微软(MSFT)$ 在毫无征兆的情况下,宣布将以每股95美元的价格全现金$动视暴雪(ATVI)$ ,交易总价值687亿美元,较ATVI的前天收盘溢价45%。全球游戏玩家和股民炸开了锅。 这不仅是迄今为止全球游戏行业内规模最大的收购案,也是微软自1975年成立以来所进行的最大一笔收购。交易完成后,微软将获得动视暴雪和子公司King旗下所有工作室的运营管理权,暴雪旗下的游戏我就不细数了,80年代的回忆杀。全现金、明年完成!微软和暴雪的电话会中显示双方都认为这个收购是完美的!说明交易成功性非常高,这对近期深陷丑闻漩涡暴雪来说无疑是迎来了一次涅槃重生的机会。而这笔交易的完成,也意味着微软将超过任天堂成为全球收入第三高的游戏公司,仅次于腾讯和索尼。微软CEO纳德拉表示,这笔交易将对微软下一步开发元宇宙发挥关键作用,这些游戏IP将是元宇宙的入口。 关于收购的分析今天已经很多,推荐大家看今天电话会的文字稿,非常具有前瞻指导。 微软687亿美元并购动视暴雪会议纪要完整版 微软斥重金收购动视暴雪!五大关键理由曝光 现在我来说关于ATVI的期权操作,这笔收购堪称2022年的第一个送钱指南!激动不已!先说思路,再说个人操作。 首先,确认初步达成的收购协议价是$95,全现金+45%的溢价说明微软对这笔收购势在必得,以及电话会中双方都表示信心满满,说明了第一这个价格短期上涨空间不大,第二这个deal成交可能性非常高。 第二,这个deal耗时一定会很长,巨额收购+行业龙头,流程可能会要1年,中间会经历多个节点。所以,一是在成交临近前,ATVI股价对最后收购协议价通常会有10%-15%的折扣,对应股价是$80.75-$85.5,极端行情中有可能会达到20%,对应$76;另一方面,给了我们做期权的时间长达1年通过期权赚钱的机会。 在确定这些信息后,最好的卖权Sell PUT机会出来了! 昨晚由于纳斯达克大跌2.6%,ATVI股价也从开盘的$86 回落到收盘$82.3。我将未来4周价格在$75-$85的PUT的期权链都划出对比如下:假设,选择卖1月28日到期行权价为$80的PUT$ATVI 20220128 80.0 PUT$,单价大概$0.64,一手赚权利金64美元仅需10天。如果卖2月4日到期行权价为$80的PUT$ATVI 20220204 80.0 PUT$,单价一手赚权利金108美元,同样$80行权价的Sell PUT,2月11日则一手赚125美元$ATVI 20220211 80.0 PUT$,2月18日一手赚135美元$ATVI 20220218 80.0 PUT$。 个人选择2月4日到期$80的Sell PUT,因为不太久也不太短时间,权利金合理,IV是这个日期中最高的。 选择$80的价格,我的思路是较协议价折扣15%,这个折扣价格对我来说非常安全,即便行权买入正股,我也相信股价波动会到较协议价折扣10%左右的。如果你觉得$80的价格不安全,或者不想接盘,大可放低行权价,做一个$76-$78,少赚权利金。 做ATVI Sell PUT最大的风险是收购失败,股价跌回此前。目前看起来这种可能性很低,而且短期可能性更低。我试想可能失败的点是反垄断,但是微软作为一个PC、系统、终端巨头,收购内容厂商,严格说不涉及反垄断,不是跟主营重合。就跟当年收购 LinkedIn 也没有涉及垄断。相信微软一定做了非常严谨的研究和分析才信心满满发公告。 另一个操作,同样卖权,但是卖的是CALL!!好用的感人! 我上面说了,$95的Deal价格是全现+溢价45%,这个价格对ATVI已经是非常非常非常有诚意,而且能宣布并一起开发布会,说明双方管理层都达成了共识。那么再涨价的可能性微乎其微,所以SELL CALL $95以上的价格几乎叫做无风险套利!! 对于通用的私有化我更多做的是卖Call,因为价格的上限锁定,我昨天一看到这个消息开盘就做了SELL Call $95。 但是为什么把Sell CALL放Sell PUT后面,是因为Sell CALL到$95以上成交量非常少,大家都知道这就叫送钱吧。还有昨晚后来市场跌太多,可以等价格更好的时候Sell CALL 权利金更多。 我是在一开盘股价高点就做了1月28日到期的$ATVI 20220128 95.0 CALL$,我后来看2月18日的整体成交量更好$ATVI 20220218 95.0 CALL$,如果ATVI正股价格反弹到较协议价折扣10%以内,也就是$86以上,就是做Sell CALL的好机会。如果你风险偏好高,可以选择$92.5的$ATVI 20220218 92.5 CALL$。sell CALL的风险是这笔交易价格上涨!不得不止损,无论是期权止损,还是行权后变成做空的正股止损。 最后,恭喜微软喜提暴雪!
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      年度捡钱机会来了!最适合ATVI的期权操作!
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      ·2021-12-19

      期权复盘:圣诞行情或迟不缺,别错过苹果、特斯拉最佳卖权期!

      老虎的朋友们好,最近要赶年底结算工作略忙,每天只有晚上花一点时间看看盘。这两周市场相当精彩,美联储如“期”加速taper,四巫日也如“期”巨震。终于,今年的bad news都陆续落地,接下来圣诞行情还有吗? 我个人感觉接下来应该有一波还不错的行情,至于多长时间就只能走着看。值得一提的是巴菲特的$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ ,股价在周中创了新高。现在Brk的市值跟$英伟达(NVDA)$ 差不多,6500亿美元左右,NVDA是大家眼里一致预期的下一个万亿俱乐部成员,搞不好Berkshire才是,谁知道呢,大可关注起来。我最近关注消费ETF$消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$ ,必须消费品上涨是通胀最直接的反映,自从鲍师傅12月5日直接承认通胀,并暗示可能加速Taper,XLP已经连涨了两周。成分股里面PG、COST、PEP、KO、EL等都过去两周都是逆市新高,短期这个通胀预期已经兑现相当充分,应该要开始回调了。但是通胀也不是一时半会儿能下来的,这几个公司和XLP值得大家明年继续关注,等我过几天开始休假了好好整理一下下消费股。同样是消费ETF,可选消费ETF-XLY就跟必消股ETF-XLP差距非常大,主要原因是AMZN和TSLA两个科技股占比太大,接近40%,如果抛去这两个大成分,下面的HD、MCD、LOW其实表现也是非常可观。上面说我觉得接下来应该有一波不错的圣诞行情,主要看周五四巫日,成长股盘中开始反扑,成长股是前期通胀预期升温中杀估值最恨的盘,但周五像RBLX、ROKU、TSLA等等都在关键位置反弹,看起来有机构入场支撑,下面回顾一下大盘。 纳指,这个小双底补回缺口,下一步看反弹是否可以冲破上面趋势线。标普这波回调不如成长股为主的纳指,但是也在50日线位置反弹。整体我们会觉得阶段性来说成长股会重新站在动能的位子,敢赌的可以QQQ搞起。我的$苹果(AAPL)$ ,又被段大佬Sell Put加持了,大佬一张Sell Put一年赚2000万美元,羡慕不已。使得我持有的更有信心,于是我决定上调我的苹果Sell Put价格到165,另外说一下我本周12.17的175 Covered call没有被行权,又愉快的收权利金,接下来我将苹果sell covered call的价格放到185/200。我还是如之前所说的,虽然苹果长期优质,但是短期确实涨太多了,目前回调了一些,现在买不买取决于愿意持有多久,长期而言任何时间进场都不晚,别忘了段大佬的Sell Put是23年1月的170。作为苹果小散,我做短期的卖权,选择2022年的最后一天到期的期权,为今年收官,12.31价格165的put一手可以妥妥赚234美元,我会配165和155两个价格,以及185的covered call。再看$特斯拉(TSLA)$ ,自从我说tsla进入最佳卖权时期,我这点小本金大概每周能从tsla的sell put上捞一两千,挺满足的。tsla终于跌入我预期的区间,是否到位不好说,但一周大跌8%的情况下,有一个猛烈的反弹也是很合理的。如果900上下是tsla的支撑,那么我预期在这个支撑上要走一个W才算完整。虽然这两天IV降回到60%左右,但Tsla仍然是最佳卖权时期,不想接盘的大可将行权价挂低一点。我有23日到期的830的,下周会操作31日的预计会在行权价800的,目前一手可以赚625美元的权利金。$英伟达(NVDA)$ ,终于跌到一个我可以重新操作的价格了。英伟达什么都好就是太贵,终于从300多跌到280了。已经跌到50日线,我周四进场卖了250的put,如果得到250我就重新买入英伟达。其实我心里预期的价格是200-220左右,但是不介意稍微高一点先买点底仓。相信明年,全球仍然是一芯难求。
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    • 期权小班长期权小班长
      ·09-09

      为什么每次分析师宣扬暴跌论时市场总是反弹?

      大家过节快乐,今天讲讲历时已久的阴谋论题材:机构每次渲染恐慌是不是故意的?起因是我昨天看到一篇名为《Crash-Obsessed Traders Splurge on Options at Two-Decade High》的文章,翻译过来的意思就是相信市场崩溃的交易员买入期权创20年新高。文章说根据期权清算公司数据显示,机构交易员上周总共在股票看跌期权上花费81亿美元,是近 22 年来最高量。 根据市值调整后,对冲的需求与 2008 年金融危机的水平相当。而从上周开始我们就见到很多机构分析师包括知名投资者出来宣布说熊市尚未见底。包括文中采访的Sundial 首席研究官 Jason Goepfert 表示:“他们正在以前所未有的速度购买针对崩盘的保护措施。” “市场上一些最大交易商突然大规模的对冲活动令人不安。”那么这个问题就很有趣了,到底是因熊市尚未见底所以机构买期权对冲,还是机构看到更多机构买期权对冲,导致其他分析师认为熊市尚未见底呢?我想我不用说,结论已经很明显。而这两天令人匪夷所思的特斯拉大空头似乎也有所解释了。大单也不完全是风向标,我是指,有时候逆行情大单的可信度更高,比如8月12日的苹果put大单,以及8月31日的苹果call大单。下图是Cboe的PUT/CALL RATIO,也就是芝加哥期权交易所的put总成交量和call总成交量的比值。因为是PUT/CALL,所以图中高点就代表比值高,也就是put成交量相对更高,低点代表put成交量相对较低。而我们将图中的低点对应到大盘波动,会发现低点也就是put成交量最低时往往是大盘的顶部区间。所以到这里,理论上我们应该得出结论说,PUT/CALL处于历史高点时反而应该对股市看多。但对于管理别人钱的机构投资者来说,抄底反弹不是最重要的,而是如果PUT/CALL高点更高怎么办?其实不是没发生过这种情况,所以从事后担责角度考虑,还不如随大流加仓put,对冲风险。当然也许还有另一个问题,就是我们可能嘲笑的太早了。在之前的观察中发现期权大单发酵往往需要一周甚至更长的时间,也许本周确实没事,也许下周确实有事也不一定。但直接看图说话得出的结论就是,Cboe PUT/CALL RATIO和当周行情相反。说说昨天的大单,美股权重股还是以跨式为主,$微软(MSFT)$$Meta Platforms(META)$ 也启动了。AMD要么涨到90以上,要么70以下;同理英伟达要么155要么115以下。比较明确的大单买入反而是恒指:$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$$FXI 20221021 30.0 CALL$$FXI 20221216 29.0 CALL$祝大家节日快乐!关于交流感谢虎友长期支持,没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙,有时候文章发的比较晚,思考还是做个集中交流的地方,对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord:https://discord.gg/p2Sz468Ctele:https://t.me/+i8zSMVUx3PZlOTdh
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    • OptionPlusOptionPlus
      ·02-09

      盘整半年,中概股的机会在哪里?

      昨晚中概股迎来了久违的反弹,不知道是不是中国的基金经理终于上班了。 ​$腾讯控股(00700)$ 虽然还没有走出盘整区间,但周线的关键支撑守得严严实实,用长达半年的时候完成周线级别双底,几乎确定不会跌破下方420-430一线,只是上面的空间在哪里还不确定,先看区间的上沿500-510一线再看会不会突破,这时候比较好的机会是卖下方420的put,我卖的是400,是过年期间相对保守了。当然不卖put,直接做波段也是可以,腾讯的宽幅震荡带来的波段收益也很可观。需要注意的是公司将于3月发布Q4财报,但我直觉认为这次财报跟上次一样会平淡无奇,波澜不惊。$美团-W(03690)$ 同样有一个双底,但如果做卖put,卖美团不如卖腾讯稳妥,美团最大的雷是不知道腾讯什么时候减持,这个风险还没释放都还不能算高枕无忧。如果买正股,目前价格离200的底部仅10%,还可以,上面压制着年线,前两次反弹都是年线冲关未遂,波段就是到250-260左右。$小米集团-W(01810)$ 趋势太差,弃。$快手-W(01024)$ 底部打磨太完美,从400多跌下来,一个好的反弹没有到150也要到120。我已经买入,是买的call,在上一波反弹中我做了80-100的波段。 说一说为什么快手我不做sell put?主要是价外的put太便宜权利金不香。行权价太近的,万一黑天鹅这个价格接盘不舒服,底部60多,我买入成本89,万一市场暴跌走三重底我要承受的浮亏比较赚的那点权利金划不来。直接买下个月的call,快手跌了这么久iv不高,call的成本很低,全损失也有限的。$阿里巴巴(BABA)$ 这是画三重底?总觉得有机会,阿里是真的便宜啊,但是各种消息和政策影响下,巴巴的赢面不如上面腾讯快手,弹性又不如美团拼多多之类,我就不选择了,买真正低估值的可以考虑。阿里巴巴也快财报了,估计就2月底。$拼多多(PDD)$ 拼多多和哔哩哔哩算弹性最好的中概吧,但是跟美团一样,拼多多头顶着腾讯什么时候会减持的雷还没爆,小仓位call着玩玩可以。真要认真就跟着段老大做长期股东吧,段老大之前卖了拼多多1月21日到期的50的put,当天收盘在60左右,没有行权白赚权利金,这个操作所有的逻辑都是你愿不愿意接盘拼多多,我暂时不愿意,比起腾讯我当然是选择sell put腾讯。$京东(JD)$ 三大电商我是京东的用户,我当然更喜欢京东,这波中概下跌,京东相对更抗跌,我正考虑买京东的正股,京东便宜,没政策风险,腾讯减持的雷已经爆了,该扔的机构都扔了,春晚赞助商,整体来说目前我更倾向京东。电动三宝,我之前说过电车销售的季节性明显,春节是淡季,所以表现都比较低迷,开春后好一些。近期就看看,如果正股的先埋伏也不是不行。 $蔚来(NIO)$ 由于月度销量连续被小鹏、理想超过,最近的1月数据已经掉到第四了,蔚来的图形也很差,但是对于蔚来我更关注新品的预定后续销量消息,新品到底怎样?销量好不好?开春之后蔚来的出货会不会追赶回来?我不得而知的情况下,不会参与这个股票。 相比之下,理想更稳,小鹏更猛。 $理想汽车(LI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 虽然也跌,但是跌到一定位置就在区间震荡,目前都没有看到特别清晰可以进入的,如果非要选择,我觉得小鹏的追赶姿势一定会更好,月度数据连续第一,证明不是一时意外,今天小鹏的港股被纳入港股通,一波北水来袭,无论是交付还是资金流,小鹏都相对更受资本欢迎。今天就到这里,总结一下,目前我有的操作在腾讯和快手。电商会随着消费数据触底回温,我考虑选择的是京东,因为拼多多还有一个腾讯减持还没落地,电车股暂且观望。
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    • 期权小班长期权小班长
      ·08-19

      如何在接下来的一个月跑赢标普

      $亚马逊(AMZN)$ 今天出现了总额为500多万的跨式大单:$AMZN 20220916 130.0 PUT$ & $AMZN 20220916 130.0 CALL$这套大单的盈亏平衡点是:$130(行权价)+13.95(call价格)+1.5(put价格)=$145.45也就是说如果亚马逊在9月16日能涨到145.45以上,这个跨式策略就可以盈利。也就是说亚马逊在接下来的一个月只要涨2%就可以了,是不是跟之前特斯拉涨4%就能盈利的跨式大单有异曲同工之妙?可以预期接下来一个月走势非常平坦了。想超过大盘收益率方法一是低吸高抛,不过想来比较麻烦。方法二就是利用横盘好好赚取期权的时间价值,定时sell put即可,简单省事:​标的代码年化收益到期日行权价权利金$TSLA 20220826 800.0 PUT$8%2022/8/268001.95$AMZN 20220826 135.0 PUT$19%2022/8/261350.66$GOOG 20220826 118.0 PUT$26%2022/8/261180.8$JPM 20220826 115.0 PUT$9%2022/8/261150.28$SBUX 20220826 85.0 PUT$14%2022/8/26850.3$DIS 20220826 117.0 PUT$7%2022/8/261170.22$ATVI 20220826 80.0 PUT$26%2022/8/26800.51$VMW 20220916 115.0 PUT$13%2022/9/161151.35毫不意外我把亚马逊加入了sell put池,被大单钦定的横盘股票。因为9月加息预期在,对成长股​​影响比较大,Uber建议移仓处理:$UBER 20220916 30.0 PUT$
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    • 期权小班长期权小班长
      ·10-04 21:29

      提防本周五的非农,数据公布大概会有负转折

      我看有的群在讨论现在反弹的长久性问题,泼个冷水,等数据公布大概会有负转折,具体来说提防本周五的非农。从上周一开始市场就进入到了极端行情中,数据显示需要回调,但极端了一周。说是有回调需求,具体触发还是需要事件。根据市场消息,这两天反弹乐观情绪来源于几国政策干预的结果:日本外汇干预,英国央行临时资产购买以及取消减税计划等等,各国都稍微伸手拦了拦狂奔的美元。美国两年期国债收益率自9月21日以来首次跌至4%以下。但美元美债最终走势还是要看美联储加息政策,不过很遗憾,10月3号纽约联储主席否定了宽松预期,称紧缩仍有很长的路要走(tightening still has “significant” ways to go.)。按我认识的一位交易员的话来讲,收益率上4,很难回头。现在的行情与其说多头入场了,不如说部分空头退场了。乐观的情绪大概率会被现实的通胀数据的打回原形,即就业数据仍然持续强劲超预期,核心cpi数据始终居高不下。前者是本周五非农(10月7日),后者是下周四的9月CPI(10月13日)。这些数据都好预测,基本肯定都超预期。非农CPI市场走势无非就是两种,市场过于乐观,数据落地后浇一头冷水;市场过于悲观,数据落地后反弹。现在的行情毫无疑问就是前者了。而市场的下跌基础来源于估值太高,两个数据体现:现在纳指100的pe为19.8,而根据过去20年的三次经济衰退数据,pe平均在13倍左右。而自1929年以来,连续6个或以上月收盘价低于标普500指数12个月移动均线的股票从峰到谷的跌幅为33.1%,跌幅中值为28.5%。这相当于标普500将进入3450至3220之间的区间。这是之后再担心的事儿了,这周到不了。Q4估值下跌体现的两个方向,除了宏观数据导致的估值整体下跌外,还需要考虑财报季的个股估值调整。个股估值问题上周写过:高通胀高利率并存还有库存过剩。这些问题集中爆发的后果就是没跌到6月低点的股票开始向低点移动,而跌过低点的股票开始测试2020年低点。不过这个问题也不用急,等财报季再看,现在做空为时过早。
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      提防本周五的非农,数据公布大概会有负转折
    • OptionPlusOptionPlus
      ·02-07

      如何用期权玩转财报季(6):连高盛都推荐跨式期权了!

      从过去两周的财报表现可以很清晰的看到这个财报季个股产生剧烈的单日波动,这种时候,跨式期权成为最适合的策略,无论财报后方向是涨是跌,交易者可以从暴涨暴跌中获益。跨式期权非常普遍被运用于赌财报,因为这是一个无方向性策略,同时买call和put,无论股价涨跌,只幅度足够大,就可以用一边的收益覆盖两边的成本并赚额外的收益,本次财报季的极端波动就特别适合做跨式期权。 我在 如何用期权玩转财报季(5):跨式期权还可以这么做? 中介绍过跨式的两种Straddle 和 Strangle: Straddle通常被称为马鞍式,指的是买行权价和到期日都相同的call 和 put的组合,行权价通常取接近现价(ATM)。这种策略最大优势是不判断方向只赌波动大,也就是需要正股波动足够大使得一边的收益大于两边的成本,风险是正股价格波动不大,无法抵消购买两份期权的成本。 Strangle是异价跨式期权,也是宽跨式。跟Straddle的区别是,它是买行权价不同,但到期日一样的的call和put的组合,行权价通常是价外(OTM)。在价格突破(不管涨破还是跌破)某一区间时可以获利,也是赌波动率,适用于正股价格波动非常大的股票,典型的是成长股、科技股。 小型成长股财报后的大波动往往是意料之中的事,但上周大型科技股如亚马逊FB谷歌的波动冲击非常让人意外,这使得很多人开始押注跨式,我看高盛的衍生品研究员Vishal Vivek上周的报告称: "The higher-than-normal moves have driven up the profitability of buying straddles around earnings. Buying the closest to at-the-money straddles has returned +15% on premium in the week of earnings, above the historical returns of +3%." 即“在业绩的那周购买接近现价的的straddle溢价回报率为+15%,高于+3%的历史回报。高于正常水平的走势推动了在收益周围购买跨期合约的盈利能力。” 跨式期权比单向买看涨期权或看跌期权要贵,因为要买两份,所以它最大的风险是波动不及预期,一方的收益不足覆盖两份的成本,造成了亏损。但是作为期权买方,最大亏损也就是两份合约的权利金,亏损是有限的。 本周几个重点财报中,比较具备做跨式吸引力的是周三盘后的$迪士尼(DIS)$ 和周四盘前$Twitter(TWTR)$ 。 当前,Disney+的用户增长将是财报的核心,因为Netflix前期发布不及预期的指引当日暴跌超过20%,同样靠流媒体故事的Disney在Netflix暴跌当天跟跌7%,如果最终财报超预期,很可能会有一个超级反弹(参考亚马逊和snap),如果财报不好,Disney的跌幅应该会追Netflix。 从Disney的期权IV看来,本周到期的期权IV在65%-70%,已经较历史均值涨了一倍。在Facebook爆雷,Snap逆袭翻转后,社交股备受波动率交易者的喜欢,​本周发布财报的Twitter在历史财报后也有高波动可追溯,根据小摩报告,在过去四个季度报告之后,Twitter平均波动7.8%。这个季度无疑波动会比以往更大。 Twitter的IV已经高达170%-180%,是正常情况的3倍多,这算高吗?如果对比Snap财报前一天IV超过300%,也不算太高。我从期权异动表中也看到在周五有大量期权以各种策略形式成交。本周还有美国两大打车软件$优步(UBER)$$Lyft, Inc.(LYFT)$ 财报,我对这两家公司并不研究,作为两家尚未盈利的、当前股价较高位几乎英腰斩的公司,我认为他们的波动将会非常大。而期权的IV证实了我的观点,目前两家公司本周到期的临近现价的期权IV都在150%左右,是正常情况的3倍左右。 由于Lyft将于周二先发财报,可以给Uber一个预兆,如果做Uber的跨式,Lyft财报后如果波动很大,必然将带动Uber的IV再度放大,可以在Uber财报前就获益了,如果Lyft财报后没有很大的波动,预期Uber可能也不会大波动,那么不想拿到最后的也可以提前止损的话损失非常小,所以Uber可能是更好的选择。 另外不得不说的是,下周的重磅财报$英伟达(NVDA)$ ,我看到上周四周五大量的跨式已经布局。目前2月18日下周到期的期权IV在75%-80%,较NVDA常规IV(50%左右)高的并不多,参考AMD财报后的表现,NVDA确实很适合赌,现在距离2月16日财报还有7个交易日,如果顺利完全可以在这7个交易日中吃一波IV升水的红利。
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      如何用期权玩转财报季(6):连高盛都推荐跨式期权了!
    • 老鲁随笔老鲁随笔
      ·2020-12-22

      美股期权入门,看完这篇全懂了

      相信很多人对于期权的概念是风险高、不敢操作、理解难的印象,在这里老鲁给大家通过生动的案例帮助你们更好的理解它,如果您想学习更多关于期权的知识,可以关注下我的公众号:【老鲁随笔】假设小王准备买套婚房,现价是200万,但看到很多人都在说房价要跌,他想观望一阵子,但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。于是,小王跟房地产商签了个合约,约定一年后不管房价怎么变化,自己都可以用200万买下这套房子。空口无凭,小王得为这个合约支付2万元的合约费(权利金)未来会出现两种情况:1.一年后房价上涨了,小王还是以200万买下了这套房子,合约费是不退的。2.一年后房价大跌,小王直接放弃这个合约,2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房,小王即使损失合约费,还是赚的。对小王来说,他最大的损失就是2万元的合约费,他用2万元锁定了房价波动的风险,再也不会像别人那样去打杂售楼处了。小王的行为叫买进看涨期权,他的最大损失就是前面说的合约费,因为明年房价如果低于200万,他就不会去履行这个合约,此时选择自己按市价买房更划算。只有明年房价超过202万元,小王才是赚钱的,因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元,虽然小王可以用200万元去买下房子,但因为加上2万元的合约成本,其实他这笔合约还是亏钱的。所以,买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。为什么说期权是有杠杆的?今年房价是200万,小王直接买下,明年涨到230万,小王赚了30万,也就是收益率15%。如果小王买了看涨期权,花了2万元,明年房价涨到230万,小王赚了28万(30万-2万),相当于用2万赚了28万,收益是14倍。原文首发工种号:老鲁随笔看完这个案例我们再来理解股票期权就很简单了,我们就以波音公司为例,我写这篇稿子的时间是2020年12月3日,当前$波音(BA)$ 波音股价为$223.85,因为疫情影响,大部分航空公司都处于停飞状态,一旦疫苗上市疫情结束,股价会快速飙升,我们就可以提前布局这类疫情股假如,我们买入100股波音股票,我们需要支付 223.85*100=22385$如果您觉得买正股投入资金比较多,这时候我们就可以买一张期权假如我们买一张2021年2月19日到期日,权利金23.5,行权价220的看涨期权,这时候我们需要支付23.5*100=2350$23.5可以简单理解为我买这份合同的定金,一份合同100股好,如果说,到12月30号,股价涨到了300,股票和期权的收益是什么样呢?股票收益=(300-223.85)*100=7615$ 收益率34%=7615/22385期权收益=(80.96-23.5)*100=5746$ 收益率244%=5746/2350很多朋友会问,这里的80.96是怎么出来的,这个地方我用的是Black-Scholes期权定价模型计算出来的,这个在老虎证券里面就有我们再来对比这两种方式的收益率,股票的是34%,期权的是244%,差距还是蛮大的,如果您对这个股票基本面看好,确信价格能够上涨,也可以买2张合同甚至更多,同样所获得的收益就会越多!$特斯拉(TSLA)$ 之前我有个朋友就抄底了特斯拉,6000$的成本不到一周赚了70000$,当然,如果股票价格的方向跟他的预期相反,他的期权就是一张废纸,没有人愿意买一张亏钱的合同,所以,风险与收益永远是成正比的好了,讲到这里相信不少朋友对简单的看涨期权有了基本的了解,下面我给大家再详细介绍下更多的期权策略期权分为两种,一种是看涨期权(call option),另一种是看跌期权(put option),看涨期权不难理解,你认为一家股票会上涨,直接买call就可以了,相反,如果您对一家公司不看好,我们就可以买看跌PUT期权,例如前段时间有做空机构看不惯蔚来,就发布各种消息看跌蔚来股票,现在看来这家机构的做空算不上成功,如果蔚来一单大涨,他需要支付巨额的损失!看涨期权可以买也可以卖,买call是看涨,那么与之相反卖call就是看跌,感觉理解起来比较吃力的可以对比下这张图同样看跌期权也可以买或者卖,买put是看跌,与之相反卖put就是看涨,看跌期权对应的图表是这样的我们在实际操作过程中根据不同的市场环境,就会用到上面不同的期权策略,当然,也可以把这些期权组合成多种期权策略来应用,通常基金经理可能用到的策略多达十几种,一些常用的策略我也会在后面的慢慢给大家讲到。如果说买卖股票是一把锤子,那么期权就是一个工具箱,它可以让你更加灵活的实现对冲和增加收益,股票市场是波动的,你买入一只股票后就能安心的躺着睡大觉了吗?答案是否定的,接下来带大家了解下巴菲特是如何通过期权交易来做风险保护的巴菲特是一个“价值”投资者,同时也是投机者。他为了规避风险放大收益,在期权上也做得炉火纯青,巴菲特1988年才买进可口可乐,90年代可口可乐作为巴菲特的第一大重仓股,到1993年已经给巴菲特带来了10倍的投资收益。$可口可乐(KO)$ 由于过高的股价涨幅透支了可口可乐业绩增长,巴菲特一方面长期看好持有可口可乐股票,但又担心回调所带来的资产回撤,同时也想在调整的低点加仓,还希望能在股价震荡时增加一些持仓收益。于是他想到了用期权。1993年4月,可口可乐股价在10.5美元左右徘徊,巴菲特以每份1.5美元卖出了500万份 当年12月到期、行权价9元的认沽期权(sell put)如果可口可乐股价在12月到期前,一直在9美元以上,则没人会愿意用9美元的价格出售股票,那么这份期权合约将作废,巴菲特可以赚取750万美元(1.5美元×500万份)的期权费如果股价低于9美元,巴菲特就按义务以9美元买入500万股可口可乐,再加上收取的1.5美元的期权费,实际建仓成本就变成了7.5美元(9-1.5=7.5美元)1993年到1994年两年期间,可口可乐一直在9.7~11美元附近震荡,最低也没有跌破9美元。巴菲特原有持仓的股票并没有给他带来投资收益,但是通过卖出期权获得了750万美元的期权费收入。在这里巴菲特用的是Naked put 裸卖看跌期权策略,在使用这个期权策略之前,巴菲特已经考虑到可口可乐的股价不会跌穿9美元,即使跌穿9美元,他也不介意用这个价格来买入股票,因为他确信可口可乐最终会涨回来。巴菲特对于看跌期权的运用是非常的彪悍,对于看涨期权的使用,也同样是专家,后面我会在更新的文章给大家讲到相信讲到这里,不少朋友会问,我们普通的散户应该如何买卖期权呢?我们就以巴菲特使用的裸卖看跌期权Naked put举一个例子当前蔚来汽车NIO的股价是43.35美元,假如你对蔚来汽车长期看好,并相信它会在未来的几个月内持续大涨。我们通过分析后发现,即使近期内股价再怎跌,下降到30美元的概率也不大,如果下降到30美元,你也愿意以这个价格买入100股*30=30000$ 并相信它后期肯定会涨超30美元那这个时候我们就可以卖出一张行权价30美元 权利金3.5美元 2021年3月19日的看跌期权,也就是说在21年的3月19日到期日之前,只要蔚来股价在30以上,3.5*100=350美元的权利金就算是进到您兜里了,如果在到期日之前股价跌穿30美元,您就需要以30-3.5每股的价格买入100股股票了。通常我们在使用Naked put策略的时候券商会要求我们追加保障金,不同的券商要求的比例也不一样,不清楚的可以咨询下自己的开户商看到这里的朋友基本已经了解了三种期权策略:看涨期权 call option看跌期权 put option裸卖看跌期权 naked put相信不少人已经迫不及待想操作一把试试了,别着急,在买卖期权之前还有一个重要的数据需要了解,那就是隐含波动率IV和历史波动率HV前段时间有个朋友赌财报买的看涨期权,常规来说,如果一个股票涨了9%,那么其对应的期权应该最少会涨50%以上,甚至翻好几倍都是很有可能的。然而,这个合约却连一分钱都没有涨,反而还大跌了85%,几乎可以说是直接跌倒了地狱之中,归零了!明明买对了,期权却归零,根据我之前的经验一般是这两个原因造成的,一是隐含波动率过高另一个就是,这位朋友买的是价外期权,我们先讲一下波动率的问题讲到波动率我们就会想到隐含波动率iv和历史波动率hv,这两个数值是通过比较复杂的数学公式计算出来的,在这里我就不给大家计算了,要真是算起来估计所有人都会犯晕~我尽量用简单易懂的语言来给大家描述,让一些基础差的朋友也可以运用期权来赚钱隐含波动率是指将期权权利金代入到期权定价模型中,推算出的波动率。这个期权定价模型我们在上面讲过如果投资者认为隐含波动率偏低,可以购买期权,也就是说买call,等到隐含波动率回归正常后,再卖出平仓如果投资者认为隐含波动率偏高,可以卖出期权,也就是说卖put,等待隐含波动率回归正常后,再买入平仓。如何判断隐含波动率的高低?我们可以比较隐含波动率与历史波动率,老虎证券里面会显示这两个数值如果隐含波动率明显高于历史波动率,此时我们可以认为隐含波动率被高估,高估的时候我们选择卖出put是比较划算的如果隐含波动率明显低于历史波动率,此时我们可以认为隐含波动率被低估,低估的时候买入call是比较划算的讲到这里可能还会有朋友理解起来比较吃力,在这里我举个例子给大家演示下如何利用波动率来赚钱自从特斯拉被纳入标普500后一波接着一波的上涨,各路的分析师也是给出上涨的预期,好多投资者已经按奈不住兜里的钞票,都想进去捞一笔,而且都还想用更少的钱博取更大的收益,期权的交易量也是节节攀增我写这篇内容的日期是2020年12月15日,目前特斯拉股价为639.83,我们看下他12月31日到期的看涨期权价格为59.4,而此时隐含波动率iv已经远超过历史波动率hv,超出接近30%,这时候我们用期权定价模型来算一下为什么有些人明明股票上涨,期权却亏损的问题这是目前根据期权模型计算出的期权价格为58美元,假设目前的95.52的iv(隐含波动率)不变,我们把日期拉到12月20日,股价上涨到650,我们再来推算得出的期权价格为54.08美元,随着到期日的临近,即使股价上涨了11美元,您的期权也会亏损(58-54)*100=400美元,更有很多比较激进的投资者甚至买入距离当前股价较远的价外期权,这样随着到期日临近只会加剧亏损,通过简单的期权定价模型我们很容易看出之前那个人为什么会亏损,所以我们普通投资者在做期权买卖的时候一定要计算好再买入根据我们之前所讲的,当iv>hv的时候更适合卖put,这时候的特斯拉我们可以选择卖出put期权来获得权利金的收入,这里我就不给大家细算了,看完文章后可以自己使用老虎证券推算一下通过上面的案例我们反推一下,当iv<hv的时候我们就可以买call,昨天我已经分享过,有人用2万元买蔚来股票,通过期权一年赚了1300万,当然,期权只是一种投资工具,你会用的同时还需要对这家企业有着强大的基本面分析,如果您对一家公司不够了解的情况下使用期权,这无疑跟赌博没什么区别!好了,波动率这个概念我们基本熟悉了,我们再来说下期权的优点和弊端,优点相信大家都了解,有杠杆,可以快速翻倍收益,还能对冲股票,那我们就讲一下它的缺点吧,大于大部分投资者来讲有时候了解如何亏损比盈利更为重要影响期权价格主要三大因素是:到期日、行权价、波动率到期日理解起来不难,您看涨或者看跌一只股票,需要在这上面加一个时间,期权价格大部分是由时间价值和内在价值组成,在股价不涨不跌的情况下,随着时间的流逝,您的期权一直是有损耗的,所以,时间价值是期权的最大杀手行权价也很好理解,您看涨或者看跌一只股票,在加上到期日的同时还需要定一个价格,这里我给大家展示下当前纳指QQQ期权链的到期日和行权价,最接近当前股价的行权价是304,如果您要做多大盘,低于304的行权价就是价内期权,高于304行权价的期权是价外期权,如果您要做空大盘,价内和价外期权正好相反。在这里提示大家一点,无论是做多还是做空,尽可能选择距离当前股价最近的行权价,如果您买的是价外期权,一但股价波动太大,虚值期权的损耗也就会更大好了,讲到这里相信大家对期权的概念基本已经了解,感觉还是一头雾水的小伙伴可以多回看几遍,因为老鲁始终相信,做股票赚的是认知的钱,当认知水平不够的时候,不要轻易把您的血汗钱投资到一家看不懂的公司关于期权的知识讲起来真的是一天都讲不完,我在这里尽量把我这些年,实操经验核心的部分提炼给大家,没有人天生就是赢家,我也是一个坑一个坑踩出来的。由于时间原因,我这里再给大家简单介绍下几种期权策略,也是我经常使用的看好一只股票,感觉近期会上涨,但是隐含波动率iv大于hv,买call不划算,应该怎么用期权?第一种方法上面已经提到过,直接卖put赚权利金,这个方法跟上面讲过的巴菲特卖naked put一个道理,这里我就不详述了Naked put的风险是一但股价跌穿行权价,您需要买入对应的正股,对于一些资金较少的套利投资者不太友好,在这里老鲁给出第二个套利策略,那就是bull put spread 牛市垂直价差组合我们还是以特斯拉为例,我买入一张2020年12月31号到期 行权价630的put看跌期权buy TSLA 201231 put 630然后我再卖出一张2020年12月31号到期 行权价640的put看跌期权sell TSLA 201231 put 640大家都知道,买put是看跌,卖put是看涨,一个看跌一个看涨,说白了就是锁定超出的收益部分,来弥补亏损部分,组合出来的策略收益是这样的当前特斯拉股价是639.83美元,这意味只要在12月31号到期日之前任意一天,它的股价在634.55美元之上,您这份期权就是赚钱的,越接近到期日如果股价继续上涨,您的权利金就会越接近5.45美元,如果在到期日当天,股价的方向跟您预期相同,5.45*100=545美元的权利金就算到您兜里了,当然如果方向相反,还跌破630美元,您就需要支付455美元的权利金了bull put spread 牛市垂直价差组合它的优点是您只要看准方向,无论是涨还是跌,方向蒙对了,这钱您就算拿到手了相信讲到这里有朋友会问,如果一只股票iv隐含波动率很低用什么策略呢?bull call spread,这个理解起来很简单,波动率过高我们卖put,波动率过低我们买call,这个策略是买一个call的同时再卖出一个call,理论上盈亏图跟上面的是一样的,这里我就不详述了,我相信文章能看到这里的朋友基本可以举一反三了垂直价差还有bear call spread和bear put spread,这两个是看跌策略,如果您觉得关注的股票要下跌,就可以买入这两种期权组合,同样,如果方向蒙对了,权利金您就能拿到手,价差组合目前是套利者应用最多的期权策略,相比较单纯的买call和买put,胜率都提高了很多我的原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/twsMqpTrNuH8z7wcbakg3g
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      美股期权入门,看完这篇全懂了
    • 期权小班长期权小班长
      ·04-06

      谈谈美联储为何对自家股市下狠手,以及一个机会

      假期发生了三件事:美货币政策进一步收紧,马斯克入股推特,中概股境外上市规定出台。按影响排序我们挨个谈谈看法。 1、美货币政策进一步收紧: 美联储理事鸽派代表布雷纳德周二表示,美联储最早可能5月开始缩表,并将以更为迅速地步伐缩减资产负债表。她还表示,加息的步伐可能会比25个基点的增幅更大。 此言论一出,美联储全面转鹰,国债利率倒挂,股票市场立刻由涨转跌,其中科技股领跌,英伟达大跌5%。 缩表是指美联储缩减自身资产负债表规模,和加息一样,是一种收紧货币政策的手段。在这之前市场就知道要加息缩表一起上,只不过不知道具体执行方法,今晚的美联储会议纪要或披露缩表细节,也许能够一定程度上稳定市场情绪,很关键。 市场受到如此惊吓也可以理解,因为布雷纳德这次发言表述了抑制通胀的决心:https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/brainard20220405a.htm 受通胀影响最严重的不是富人,相反富人持有资产,是通胀的受益者,所以就可以理解为什么抑制通胀股价会跌,股票也是一种资产嘛。 那么持有资产最少的人就是通胀的受害者。而且通胀最严重的食品等必需品消费,穷人占比是富人的两倍,通胀越严重,穷人越惨。为了穷人考虑美联储也要尽快抑制通胀,这就是布雷纳德转鹰的原因。 美国不同收入阶层受通胀影响图 如果是为底层人民考虑那确实好理解,不过对于市场来说有点惨。这段时间无论是航运还是外贸又或者是就业,均显示消费下降趋势。没有消费刺激,通胀自然而然会下降,只不过这个速度布雷纳德还是嫌慢。 航运牛股转熊 那我们如何看待这一轮股市回调呢? 就在今天CNBC疯狂money节目的主持人吉米克莱默表示让大家快跑,资产要回调了。他表示如果之前持有了一些投机标的,最好趁高位抛售,如果是价值股,那拿着也没什么问题。 我的看法差不多,如果你有近期sell put,比如特斯拉英伟达苹果这些近期不想接盘,那就roll远点,比如2个月之后。有现金的话可以逢低sell put,正股抄底就算了。 说起来摩根大通也是挺有意思的,他们可能觉得货币政策收紧叠加消费需求疲软,肯定有股票要遭殃,是谁呢?一看,苹果$苹果(AAPL)$ 既是科技股又是消费股,属性叠满了,肯定要释放风险,于是将苹果剔除了分析师关注名单[笑哭]。 2、马斯克入股推特 4月4日sec网站公布了推特13G文件,显示3月14日开始马斯克就买入推特$Twitter(TWTR)$ ,并以被动投资人身份逐渐持有9.2%的股份,推特4月4日当天跳涨25%。 买入后马斯克才在推特上发起投票问大家对推特的意见,先斩后奏玩的特别明白。之前卖股票也是同样的套路,先卖再问大家的意见,但推特群众还都很吃这一套。可能虽然是假客气,但首富还愿意跟你客气客气。快乐真是太简单了。 很遗憾我没有在4月4日开盘时注意到这条消息,估计也有和我一样的朋友,清明节给自己放了个交易小长假,那么现在这个时刻推特还能买入吗? 我觉得完全可以,目前只是持股9.2%,以马斯克的性格,很可能之后会持股更多,跟着马斯克一起买就完事儿了。 从盈亏角度有三种买入方法:买正股、sell put和买call。 对于资金不够多的朋友来说,买正股或者买call是不错的方法。大单异动里$TWTR 20220429 65.0 CALL$具有一定的参考价值,不过买权时间损耗属性建议不要多买,毕竟只是投机。 资金充裕的朋友推荐买正股+sell put$TWTR 20220520 40.0 PUT$,既可以不错过股票暴涨,又可以在这段横盘期获得时间损耗的受益。call+sell put也可以。 我自己选择正股+sell put。注意合理分配仓位。 3、中概股境外上市规定出台 本来是一件好事,虽然后续还有很多细节问题需要进一步讨论,但至少是迈出和谈第一步。不过没有赶上天时地利人和,货币政策收紧美股大盘回调,很遗憾利好没办吧进一步发酵。
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      谈谈美联储为何对自家股市下狠手,以及一个机会
    • 捷克Jack捷克Jack
      ·03-01

      现在的BABA可能是最适合期权获利的标的

      上一次参与@麦麦max  的直播中,我们聊到了$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 关于阿里巴巴,大家最近关注的几个点无非就是: 最新季度的财报收入增速创下IPO以来新低; 阿里云因为某些原因被人为限制了; 淘系电商面临短视频竞争激烈; “反垄断”政策的影响后续; 芒格的基金开始大量抄底。 其实,这些所有散户都能很容易触达的信息,往往都是明牌,是很容易“已经”体现在股价中的(Already Priced-in)。而对于投资者来说,无论你下注“多头”(Long)还是“空头”(Short),参与的都是对未来的预期。 刚刚发完财报的公司,往往会有一段时间来消化完财报信息,而这时候的股价波动就并不会特别显著。除非对于财报的一致性预期特别大,比如说强烈的看好或者强烈地看衰,要不然股价都会呈现出“均值回归”的特点。 BABA的股票,已经回到了2017年的水平。 而且目前空头占比只有1.71%,与其说是回补得差不多,不如说是都不愿有人去空它了。 说实话,面对这样基本面的一家公司,抄底的确是个好选择。但是对于我们期权玩家来说,可以用一些期权策略获得更大概率的收益。 我个人认为,一份简单的垂直差价(vertical Spread)就够,当然,是一份看涨的Spread。 卖出,3月18日90美元的PUT,获得权利金1.31美元, $BABA 20220318 90.0 PUT$ 买入,3月18日85美元的PUT,付出权利金0.88美元, $BABA 20220318 85.0 PUT$ 按照2月28日收盘的价格,一份策略就是0.43美元,即43美元。保证金是500美元,扣除费用后的持有到期收益率为8%。 至于为啥是这两张?就正好是95%概率下20周内均价可以落到的下限范围。 当然,如果你想要直接接盘抄底BABA,问题也不大,就直接卖出3月18日90美元的PUT就可以。 或者,再激进一点,卖到100整数心理关口的PUT。 主要下行风险: 目前的俄乌战争疑云,给整个股票市场加深不确定性; 美联储的加息行动,对科技股的打击 不可明说的原因。 Happy Trading!
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      现在的BABA可能是最适合期权获利的标的
    • 期权小班长期权小班长
      ·07-05

      半导体到底了吗?又有大资金埋伏推特了!

      上周五我愿称之为奇迹。在芯片板块集体暴跌的情况情况下,三大指数还能良好收涨,只能说国庆节的魅力实在太大了,CPU烧坏了服务器冒烟了的情况下硬是放出了烟花。$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$不过很显然奇迹只能维持住一天,今天就没有那么幸运了,因为欧洲板块全线崩盘了:欧元崩了,欧股也崩了,而领跌股毫无意外依然是半导体$阿斯麦(ASML)$好消息是每当ASML大跌7%以上没多久股市就快要见底了,但坏消息是谁也说不准这一规律能否每次都生效。如果是前者那芯片股离抄底也就不远了。今天又翻到几只异动股:虽然今天这个行情不适合推荐call,但实事求是,大单押注就是押注了,也不能说今天市场不好上周的钱就白花了。尤其是对于$Twitter(TWTR)$ 这种有内幕的股票,如图所示,594万美元押注2023年1月20日到期,行权价为50的call。910万美元押注2023年1月20日到期45美元的call。因为下单时间相同,所以有两个方向的可能性。1是马斯克将要进一步公布收购进度,大单押注买入;2是马斯克在今年内都不会宣布收购进度,但也不会宣布放弃收购,完全将此事放置一边。结合当今金融市场状况,2概率会更大,即马斯克拖延收购,但问题在于下半年市场好转,推特股价未必不会上涨。我个人偏向1,更偏向看涨投机。有进展也不代表收购明确确定,有可能就是放个消息吊一吊市场情绪。(注:laohu8出bug无法@期权代码了,大家自己看图去找代码吧)$宝洁(PG)$ 如图所示2023年1月20日到期的平价期权百万大单。不过结合今天的市场状况需要谨慎考虑。$RLX科技(RLX)$ 比较罕见的中概小盘股大单。
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      半导体到底了吗?又有大资金埋伏推特了!