如果你这两天刷了一眼美股盘面，可能会以为自己穿越回了2021年那波“美股大麻疯涨潮”。Tilray 单日狂飙41%，Canopy暴涨26%，Cronos飙升14%，久违的“大麻味”又回来了。一句话，点燃了8000亿的市场不过这波并不是靠什么财报或收购支撑，而是典型的“政策+情绪”共振。让大麻股集体高潮的关键，是特朗普在记者会上的一段话：“我们正在考虑重新分类大麻的危险等级，这将在未来几周内决定。这是一个非常复杂的问题。”这话听着可能没啥杀伤力，但在行业里掀起了滔天巨浪。为啥？因为这意味着大麻可能从“一级毒品”变成“可控药物”，整个板块的法律、税务、金融壁垒都有望被推翻。为什么这件事重要？当前大麻在美国的“法律身份”大麻目前属于Schedule I（一级管制药物），和海洛因、可卡因归一类；属于“非法药物”，公司不能抵税、不能用银行服务、不能跨州运输；导致整个行业虽然合法化浪潮遍及半个美国，却始终只能靠“州内躺着赚钱”。熟悉这个行业的人都知道，大麻之所以合法化多年但股价长期低迷，最大阻力不是需求，不是产品，而是“联邦禁令”带来的税收和金融障碍。如今如果真的从 Schedule I 降到 Schedule III，意味着几个大变化：第一，公司可以抵扣运营成本，税负骤减；第二，银行、保险、支付等金融服务大门可能打开，告别现金交易；第三，机构资金终于可以堂而皇之地买入，不再因“灰色地带”而被动观望。换句话说，这不仅是行业的松绑，更可能是资本市场的估值重估起点。这也解释了为什么过去几年被市场边缘化的大麻股，这次能瞬间放量飙升。美股大麻股全家桶：谁值得关注？美股的大麻股主要可以分为两类：一类是加拿大头部企业，另一类是美国真正运营实体（MSO：多州运营商）。加拿大合法化派$Tilray Inc.(TLRY)$