京沪高铁(601816)
锦缎 ·03-25京沪高铁：不止是红利股，更是成长股京沪高铁：不止是红利股，更是成长股
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议截至3月13日40天春运结束，全国铁路累计发送旅客5.4亿人次，较去年同期增长4.8%。长三角铁路1.03亿人次出行，增长3.8%；国铁北京局发送旅客0.43亿人次，增长6.6%；国铁济南局发送旅客0.21亿人次，增长5.2%，京沪高铁沿线北京、济南、上海关键节点客流增长超过4%。京福安徽核心合肥市铁路运送旅客1222万人次，增长4%。这一定程度可以反映出26年1季度高铁客流、京沪高铁市场需求向好。我们在上篇深度文章《京沪高铁：一道复杂的算术题》中判断，“十五五”长期视角下，京港（台）高铁、沪渝蓉高铁国家级干线陆续贯通，京沪高铁资产位于“八纵八横”核心位置，路网服务将有较大增长潜力。对此，有读者不认同，认为这是一厢情愿，京沪高铁是一只“红利股”，基本不具有成长性，且面临“京沪二线”分流、航空运输、私家车出行竞争、关联成本刚性提升等问题。随着研究深入、关键行业数据更新、更多公告披露，笔者尝试量化京沪高铁增长模型，解读上述问题对京沪高铁发展的影响，并在京沪高铁“变得很有钱”之后，探讨资本配置、关联交易等关键事项。01 《重磅！京沪高铁公司的价值重估》这个小标题不是我起的，是2025年10月13日京沪高铁公众号发表的文章标题。这篇文章认为，“随着中国高铁网络的不断完善，京沪高铁作为核心干线，其网络效应日益凸显，能够吸引更多跨线客流，这与消费类企业通过品牌和渠道扩张提升价值的逻辑相似”，“其增长前景总体乐观，尤其是在盈利能力的提升方面空间广阔”。笔者之前也想用“网络效应”来描述京沪高铁，这个词在《巴菲特的护城河》书中描述腾讯控股的竞争优势。有投资人可能会笑，“京沪高铁和腾讯控股还有可比性？”。腾讯的微信使用人数越多，他们的联系人就会加入微信通信网络，微信用户规模会更大，进而更多的联系人会加入，进入自我强化进程，IPO金榜 ·01-08京沪高铁：一道复杂的算术题京沪高铁：一道复杂的算术题
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议 熬过三年疫情困难时期后，京沪高铁迎来23年、24年快速修复期。进入2025年，企业营收、利润3个季度均微增长，尽显路网流量见顶态势。此时，企业净资产收益率处于6%左右低位，与铁轨上的“印钞机”形象不符。 对比企业上市前后8年财务数据，现有路网状态下，业绩已现增长乏力。背后核心原因为，上市初500亿元收购的京福安徽业绩与预期相差较大。从企业合并报表拆分出京福安徽报表，对京沪高铁和京福安徽分别估值，当前估值偏高。 但在“十五五”长期视角下，京港（台）高铁、沪渝蓉高铁国家级干线陆续贯通，公司资产位于“八纵八横”核心战略位置，路网服务仍有较大增长潜力。 01 初见时，营收见顶、盈利较弱 京沪高铁于2020年1月在上海证券交易所上市，融资307亿元，同步负债200亿元，共计500亿元收购京福安徽公司65%的股权。 京沪高铁核心资产为北京到上海1318公里黄金路网，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区；京福安徽核心资产为合蚌客专段（连接合肥至京沪高铁）、合福铁路安徽段（连接合肥至福州、台湾）、商合杭铁路安徽段（连接商丘、合肥至杭州）、郑阜铁路安徽段（连接“陆桥通道”至合肥），共1182公里路网。 上市之初，京沪高铁就遇上三年疫情“逆风局”。 2020-2022年，营收增速分别为-27.6%、16.1%、-34%，22年营收较19年的349亿元下降44.7%；归母净利润增速分别为-70.8%、49.1%、-112%，从19年的盈利110.7亿元到22年的亏损5.8亿元。 23年企业营收、归母净利润快速修复，营收增长110.4%至407亿元，归母净利润扭亏至盈利115.5亿元。24年见顶态势初现，营收、归母净利润分别增长3.6%、10.6%。25年1-3季度累计营收增速分别为1.2%、0.7%、1.4%，累计归母净利润增速分别锦缎 ·2025-12-29京沪高铁：一道复杂的算术题京沪高铁：一道复杂的算术题
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议熬过三年疫情困难时期后，京沪高铁迎来23年、24年快速修复期。进入2025年，企业营收、利润3个季度均微增长，尽显路网流量见顶态势。此时，企业净资产收益率处于6%左右低位，与铁轨上的“印钞机”形象不符。对比企业上市前后8年财务数据，现有路网状态下，业绩已现增长乏力。背后核心原因为，上市初500亿元收购的京福安徽业绩与预期相差较大。从企业合并报表拆分出京福安徽报表，对京沪高铁和京福安徽分别估值，当前估值偏高。但在“十五五”长期视角下，京港（台）高铁、沪渝蓉高铁国家级干线陆续贯通，公司资产位于“八纵八横”核心战略位置，路网服务仍有较大增长潜力。01初见时，营收见顶、盈利较弱京沪高铁于2020年1月在上海证券交易所上市，融资307亿元，同步负债200亿元，共计500亿元收购京福安徽公司65%的股权。京沪高铁核心资产为北京到上海1318公里黄金路网，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区；京福安徽核心资产为合蚌客专段（连接合肥至京沪高铁）、合福铁路安徽段（连接合肥至福州、台湾）、商合杭铁路安徽段（连接商丘、合肥至杭州）、郑阜铁路安徽段（连接“陆桥通道”至合肥），共1182公里路网。上市之初，京沪高铁就遇上三年疫情“逆风局”。2020-2022年，营收增速分别为-27.6%、16.1%、-34%，22年营收较19年的349亿元下降44.7%；归母净利润增速分别为-70.8%、49.1%、-112%，从19年的盈利110.7亿元到22年的亏损5.8亿元。23年企业营收、归母净利润快速修复，营收增长110.4%至407亿元，归母净利润扭亏至盈利115.5亿元。24年见顶态势初现，营收、归母净利润分别增长3.6%、10.6%。25年1-3季度累计营收增速分别为1.2%、0.7%、1.4%，累计归母净利润增速分别为0.03%、-0.江瀚视野 ·2025-09-29报废火车车厢一节卖十几万，火车车厢到底卖给谁了？报废火车车厢一节卖十几万，火车车厢到底卖给谁了？
$京沪高铁(601816)$ 近年来，伴随着高铁的高速发展，传统的绿皮火车似乎是越来越少了，但是这些逐渐退出市场的火车车厢都去哪了呢？最近有媒体曝出报废火车车厢一节能卖上十几万，火车车厢到底卖给谁了？ 一、报废火车车厢一节卖十几万？ 据中国新闻周刊的报道，近日，阿里资产平台上架了数十辆报废火车单层客车，引发社会关注。其中，一批17辆客车的起拍价为193.5万元，另一批12辆客车起拍价为145.9万元。 以此计算，每辆报废火车单层客车的起拍价为11万元至12万元。 据了解，该批车辆的处置方为沈阳铁道工业集团有限公司和平再生资源管理所。竞买公告中明确要求，标的物交付前由处置单位对车辆走行部位进行破损处理，买受人不得将车体用于运输生产，不得修复走行部位上线使用，不得境外输出。 来自江苏省江阴市月城镇戴庄村花塘大刘家村的刘卫星，近日在村里开设了一家以火车车厢改造而成的咖啡馆——无非田野咖啡店。她对中国新闻周刊表示，在离开三十年后重新回到故乡时，恰逢村里正推进农文旅开发，希望引进“村咖”项目，她便萌生了创办乡村咖啡馆的想法，由于新长铁路紧邻她家，于是她向村里提议引入绿皮火车车厢作为咖啡空间，这一想法很快得到了村里支持。 刘卫星说，她很早就有将火车融入乡村生活的想法，“新长铁路从村里经过，如果能有一列车厢在这里，整个空间就能被带动起来”。 随着铁路装备技术和基础设施设备升级，报废物资体量日益增大。据中国铁路物资集团不完全统计，全国铁路、城市轨道交通和地方铁路专用线系统，每年约有上万辆机车、货车、客车和上百万吨报废钢轨、废金属等需要报废处置。 二、火车车厢到底卖给谁了？ 当前，令人意想不到的是，一节报废火车车厢竟能卖到十几万，这背后究竟有着怎样的市场逻辑？这些车厢又究竟流向了哪里呢？ 首先，回顾过去，在高港股解码 ·2024-12-02上证50等多个指数的样本股迎来调整！上证50等多个指数的样本股迎来调整！
近日，上交所公告，根据指数规则，经指数专家委员会审议，上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2024年12月13日收市后生效。 具体来看，上证50指数更换5只样本， $赛力斯(601127)$、 $中国中车(601766)$ 、 $京沪高铁(601816)$、洛阳钼业（603993.SH）、 $寒武纪(688256)$ 调入，特变电工（600089.SH）、上汽集团（600104.SH）、片仔癀（600436.SH）、中国电建（601669.SH）、兆易创新（603986.SH）调出。 其中，赛力斯是近一年多以来市场的明星股，公司傍上华为，以新能源汽车为核心业务。今年前11个月赛力斯新能源汽车累计销量接近39万辆；前三季度公司实现营收1066.27亿元，同比大幅增长539.24%；实现归母净利润约为40.38亿元。 12月2日，赛力斯股价跳空高开，截至发稿，公司封住涨停板，收涨10%，报133.75元/股，市值达2019亿元。 另一家具有一定争议性的公司寒武纪亦获调入上证50指数。该公司深耕AI芯片赛道，业绩长期亏损，造血能力堪忧，产品力遭质疑。不过公司自9月末以来股价走势强劲，连续刷新历史新高。 12月2日，寒武纪股价小幅震荡，截至发稿，公司微涨0.16%，报561.90元/股，市值高达2346亿元。 此外，本次样本股调整中，上证180指数更换18只样本，上证380指数更换38只样本，
暂不提供行情数据