中国电信(601728)
Alter聊科技 ·05-29 17:26天翼云联手鲲鹏，为企业Agent补上“长期记忆”的关键拼图天翼云联手鲲鹏，为企业Agent补上“长期记忆”的关键拼图
文章配图-1 过去两年，AI产业的叙事中心一直围绕大模型展开：参数规模、训练效率、推理成本、模型能力边界。 可当OpenClaw代表的Agent落地到千行百业，越来越多的问题浮出水面：一个能够理解任务、调用工具、访问数据、编排流程、持续执行的智能体，需要的不仅是基础算力和模型，而是一套完整的运行体系。 问题在于，什么是适合Agent的运行体系呢？ 5月22日的KADC2026鲲鹏开发者峰会上， $中国电信(601728)$ 天翼云联合鲲鹏给出了清晰的答案——构建Runtime、Token与Data协同的AI全栈云底座。 01 底座重构，企业AI正在从“调API”走向Agent Native 很多企业做AI应用，本质上是在“调接口”：前端套一个聊天框，后端接一个大模型API，再接几个业务插件。 这样的模式，曾是两年前的主流思路，但在Agent时代已经行不通。 因为企业业务不是单轮问答，常常是跨系统、跨角色、跨流程、跨权限的连续任务，一个真正可用的Agent，既要能理解任务，也要能调用ERP、OA、CRM、知识库、浏览器、代码环境等工具。折射到企业的IT架构上，AI不能停留在“外挂能力”的阶段，必须变成云原生架构中的一层运行时。 文章配图-1 天翼云公有云事业部研发专家周望在演讲中提到，天翼公有云当前的AI全栈产品体系被划分为三个模块。 第一个是Agent Infra，提供Agent Runtime、Agent沙箱、流程模式、中间件、Serverless底座等核心运行能力。可以理解为智能体运行的“水电煤”，解决了任务怎么拆解、工具怎么调用、状态怎么保存、异常怎么回滚、权限怎么隔离、多个Agent之间怎么协同等应用和运行问题。 第二个是AI Infra，包含异构算力池化调度、推理加速、密态计算、智莎士比亚的微笑 ·05-20打铁不如李铁 ·05-20$中国电信(00728)$ 看多情绪还是挺浓的$中国电信(00728)$ 看多情绪还是挺浓的jovansjtu ·05-15$中国电信(00728)$ 遭天谴了吗？这么大绿棒$中国电信(00728)$遭天谴了吗？这么大绿棒 独角兽早知道 ·05-25超聚变创业板IPO获受理，拟募资80亿元，四年营收从百亿跨越至近600亿超聚变创业板IPO获受理，拟募资80亿元，四年营收从百亿跨越至近600亿
超聚变数字技术股份有限公司创业板IPO获深交所受理，预计融资金额80亿元，保荐机构为中信证券。本次募集资金将投资于以下项目：40.8亿元用于新一代算力基础设施研发及产业化项目，20.3亿元用于超聚变智慧制造园区及研发中心项目，8.9亿元用于面向智能算力、A以及供电架构的关键技术研发项目，10亿元用于补充流动资金。 这家成立于2021年9月的国产算力巨头，从**x86服务器业务中剥离仅五年，正以年营收从百亿跨至近600亿的量级，叩响A股创业板的大门。 综合 | 招股书 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 超聚变的前身是**的x86服务器业务部门。2021年，在外部环境变化的背景下，**将该项业务整体剥离，超聚变作为独立主体在河南郑州成立。 这并非简单的资产切割，核心团队、技术专利、产品体系乃至客户资源均整体迁移至新公司，原**亚太地区部总裁刘宏云长期主导运营，公司业务延续了**FusionServer通用服务器和KunLun关键业务服务器两大产品线，并在此基础上拓展出AI服务器、液冷服务器及鲲鹏、**国产路线，形成了“通用计算+AI智算”的双轨能力。 招股书显示，公司控股股东为河南超聚能科技有限公司，目前持股比例31.38%。河南超聚能的实际控制方为河南省国资委，为公司提供了持续的政策与产业资源支撑。第二大股东是中国移动旗下中移资本，持股比例15.14%。 在IPO之前，超聚变的股东名单已经集结了多路“国家队”资本。除中移资本外，股东中还包含中国电信投资、联力投资、中国互联网投资基金、国务院国资委旗下中国国有企业结构调整基金（国调基金）、中金资本、纽尔利资本、深圳招商资本、人保资本、申万创新投资等多家国资背景机构，此外还有高瓴创投等知名市场化机构入局。公司现有股东共36名，国资资本在股东结构中占据重要地位。港股解码 ·05-21【财华洞察】AI东风漫灌，港股公用股迎来价值重估？【财华洞察】AI东风漫灌，港股公用股迎来价值重估？
在AI产业狂飙的叙事中，市场最初的聚光灯始终追逐着芯片、光模块、液冷、大模型这些“显性赛道”。从英伟达（NVDA.US）的GPU到液冷龙头的千亿市值，从光模块的订单爆发到算力租赁的价格飙升，每一轮行情都写着同一个主题：谁离算力最近，谁先享受AI红利。 但过去一段时间，一个值得注意的信号在港股市场悄然浮现。电信股和发电股——传统意义上最不具成长想象力的“乌龟股”——开始拉涨。 这种对公用股价值重估的浪潮是否会从能源和通信这两个最基础的行当，扩散至其他公用股领域？哪些领域将最先从AI基础设施建设中受益，我们来看看。 电信股：从“卖流量”到“卖算力”，估值逻辑的重新定价 5月17日世界电信日， $中国电信(00728)$ 、$中国移动(00941)$ 、中国联通（00762.HK）三大运营商在同一天推出了一系列试商用AI Token套餐。 中国电信率先在集团层面推出涵盖个人、家庭、政企全场景的Token算力套餐体系，最低月租9.9元即可享千万级Token额度；中国移动近日宣布在全国上线词元（Token）套餐，套餐价或低至5元月包，包含一定数量的词元；中国联通依托高速网络优势，主推万兆宽带搭配AI Token的算网融合算力套餐，加速算力服务普及落地。 Token套餐的本质，是将AI算力转化为可计量、可交易、可按月订购的商品，将运营商从“卖带宽”的管道生意升级为“卖算力”的服务生意。 三大运营商的2025年财报显示，算力收入开始占据较为重要的部分。 2025年，联通的算力业务收入占比按年提升1.1个百分点，已在15%以上，其中人工智能收入同比增长超140%，该公司预计2026年资本开支在500亿元（单位人民币，下同）左右，今朝新闻 ·05-18最低月租9.9元！中国电信推出“Token套餐” ，还有一座“Token工厂”即将落地最低月租9.9元！中国电信推出“Token套餐” ，还有一座“Token工厂”即将落地
图片 中国电信（资料图） 5月17日，中国电信推出系列试商用“Token套餐”，具体包括以下三部分内容： 一是面向开发者及中小微企业客户，提供“Token+连接+安全”一体化服务，推出三档Token Plan以及宽带上行提速包和安全防护包两种可选包服务。其中，Token Plan包括基础版、专业版、旗舰版三种套餐包，每月资费为39.9元、159.9元、299.9元不等。 二是面向个人及家庭客户，提供“Token+连接+安全”一体化服务，推出三档Token Plan以及宽带上行提速包和安全防护包两种可选包服务。其中，Token Plan包括轻享版、畅享版、尊享版三种套餐包，每月资费为9.9元、29.9元、49.9元不等。 三是面向Token生态合作伙伴，中国电信即将推出天翼Token币和Token权益。其中，天翼Token币是中国电信Token经营流通的统一量纲，用于中国电信客户积分兑换Token量包和AI应用。中国电信还将加大引入Token权益，和更多AI生态应用伙伴开展Token权益运营。 图片 上海移动“智能加码 科创申城”发布会 同日，上海移动在“智能加码 科创申城”世界电信日发布会上，也宣布推出Token通用服务，实现 “一号通用、跨平台使用、话费支付”，并联合腾讯推出AI原生工作台，以低成本、便捷化方式让市民与小微企业轻松用AI能力，1元40万Tokens，实现 “一个额度、一个价格、任选模型”，还可支持话费账单支付。 今年以来，广东移动、北京移动已先后面向个人市场推出算力“Token套餐”。其中北京移动的算力方案分为两类：对于已有云电脑的用户，可选购算力“Token套餐”，提供最低5.99元的算力次包，以及低至24.99元、含1000万词元的算力月包；对于尚无云电脑的用户，则推出了内置智能体工具OpenClaw（俗称“龙虾”）的云电脑融合套餐，该套餐无需用户自行打铁不如李铁 ·04-29$中国电信(00728)$ 信号是不是比联通好？$中国电信(00728)$ 信号是不是比联通好？真灼财经 ·04-24中电信(00728.HK)：VAT税务影响符预期中电信(00728.HK)：VAT税务影响符预期
2026年第一季度， $中国电信(00728)$ 实现经营收入人民币1,320亿元，其中服务收入为1,227亿元。值得注意的是，即使用户规模持续扩张，移动用户数已达4.41亿户，但受增加VAT（增值税）等因素影响，经营收入并未随之增长，反而同比下降2.6%。本期公司股东应占利润为74亿元，同比减少17.1%；EBITDA为339亿元，EBITDA率维持在27.6%。 业务亮点方面，5G网络用户数达3.14亿户，渗透率提升至71.3%，带动手机上网总流量增长17.7%。在”云改数转”战略下，战略新兴业务表现强劲：天翼云收入同比增长6.8%，智能收入更大幅增长39.4%。同时，公司利用AI赋能加强成本精准管控，使网络运营及支撑成本同比下降1.5%，展现出良好的降本增效成果。 展望未来，公司将全面实施”云改数转智惠”战略，目标转型为领先的AI服务商，并以Token服务为经营主线。尽管短期盈利受压，但公司资产总额稳定增长至8,791亿元。总括而言，公司将持续深化”人工智能+”行动，不断提升核心竞争力，在稳健经营的基础上积极回馈股东，迈向世界一流企业。 来源：凯基证券独角兽早知道 ·04-27算力“独角兽”超聚变完成A股IPO辅导，脱胎**，估值超600亿算力“独角兽”超聚变完成A股IPO辅导，脱胎**，估值超600亿
证监会网站显示，超聚变数字技术股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成，辅导机构为中信证券。这标志着这家从**x86服务器业务独立出来的算力独角兽，正式进入A股冲刺的最后准备阶段。 2025年12月31日，超聚变与中信证券签署辅导协议，于当日向河南证监局报送辅导备案登记材料，并于2026年1月6日获受理。从启动辅导到完成辅导，前后不到四个月，推进节奏紧凑高效。 综合 | 证监会 公司官网 科创板日报 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 超聚变的前身是**的x86服务器业务部门。2021年，在外部压力推动下，**作出重大战略调整，将旗下x86服务器业务剥离。同年9月，超聚变数字技术有限公司正式成立，落户河南郑州。 独立之初，外界普遍质疑：脱离了**的品牌与生态支撑，这家新公司能否生存？河南国资的果断出手很快打消了这一疑虑。根据辅导备案披露，超聚变控股股东为河南超聚能科技有限公司，持股比例为31.38%。河南超聚能的实际控制方是河南省财政厅，为超聚变提供政策与资源背书。 公司的管理层融合了深厚的政府与产业经验。法定代表人、董事长马剑平，在公司成立前曾任河南省财政厅副厅长、周口市常务副市长等职务，2025年11月从刘宏云手中接任董事长一职。 现任董事、经理的刘宏云曾担任**亚太地区部总裁，长期负责**的服务器业务，超聚变成立后曾长期担任董事长兼总经理，主导了公司从**剥离后的业务整合与技术延续。 股权结构上，超聚变堪称“国家队”的豪华配置。除了控股股东河南超聚能，中国移动旗下中移资本为其第二大股东。中国电信投资、中国互联网投资基金、国务院国资委旗下的国调基金、中金资本、纽尔利资本、深圳招商资本、人保资本、联通中金、河南资产等国有资本均位列股东名单。截至2026年4月，公司现有股东36名，国有资本在其中占据绝对主导。 业务层面，超聚变已发展为全球领先
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