3月17日，福耀玻璃发布了曹德旺辞任后的首份财报。2025年10月16日，曹德旺辞去福耀玻璃董事长职务，随后董事会选举曹晖接任董事长，曹德旺转任终身荣誉董事长。曹晖不是空降的职业经理人，而是曹德旺的长子，早年从福耀基层做起，之后一路进入管理层。所以，这份年报之所以有看点，不只是因为数据漂亮，更因为它是福耀完成代际交班后的第一份完整年报。 从结果看，这份年报是过关而且偏亮眼的：第一，营收和归母净利润都创了新高；第二，真正比“新高”更重要的，是高附加值产品占比继续提升，说明增长质量还在往上走；第三，现金流净额大增，为未来增长能力增强了信心。 第一，这是一份可以打高分的成绩单 福耀玻璃 2025 年实现营收 457.87 亿元，同比增长 16.65%；归母净利润 93.12 亿元，同比增长 24.20%；每股收益 3.57 元，同比增长 24.39%。毛利率提升到 36.76%，高于 2024 年的 35.53%。分红也不弱，公司拟每股派发末期现金红利 1.20 元，加上已实施的中期分红 0.90 元，全年现金分红合计 54.80 亿元，占归母净利润的 58.85%。只看这组数据，福耀玻璃的经营依然非常良好。 第二，真正值得重视的，不只是赚得更多，而是产品卖得更值钱 不只是营收和净利润再创新高，福耀玻璃的增长质量也在往上走。年报显示，汽车玻璃业务收入达到418.89亿元，同比增长17.30%，毛利率30.86%，同比提升1.06个百分点。更关键的是，智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、HUD抬头显示玻璃、超隔绝玻璃、轻量化超薄玻璃等高附加值产品，占比较上年提升了5.44个百分点。换句话说，福耀不只是卖出更多玻璃，而是在每辆车上卖出更高价值的玻璃。 这背后对应的是行业逻辑的变化。过去大家看福耀，更多看汽车销量、产能利用率、原材料成本和汇率波动；但现在，汽车电动化、智能化、天幕化正在持续抬