国电南瑞(600406)
岁岁平安欢愉 ·03-13$国电南瑞(600406)$ 今天多数都是下跌的$国电南瑞(600406)$ 今天多数都是下跌的vision ·03-12全民龙虾时代，爆火的可能是它全民龙虾时代，爆火的可能是它
这两天最火的非养龙虾莫属了，所谓龙虾其实是 OpenClaw 这类开源AI智能体，因其图标酷似一只红色龙虾而得名。用户在设备中安装部署这款软件，被称为“养龙虾”。而作为投资人，我们不只是关注哪个模型更聪明、哪个Agent更会干活，而是它背后的现实需求：更多Token消耗、更多算力调用、更多数据中心负载，以及更高的电力消耗。最近已经有观点直接点明，OpenClaw 的爆火正在把“算电协同”重新推到台前。说白了，大家以为自己在炒龙虾，最后真正受益的，可能是电。毕竟再厉害的AI，最后都得先插上电。为什么电力突然成了主线的一部分？可能很多虎友还把电力，理解为公用事业、防御、高股息、波动小，这类避险资产。而实际上现在电力这条线，已经不只是“防守资产”，而是在慢慢变成AI基础设施的底层支撑。说白了，过去市场炒AI，炒的是“大脑”；现在开始有人意识到，没有骨架、没有血管、没有供电系统，大脑也转不起来。这就是电力板块最近越来越值得重视的核心原因。根据国际能源署数据，到2030年，全球新增用电量相当于超过两个欧盟当前的总用电量。这里面，AI的大规模应用是重要推手。数据中心的耗电量未来几年不是小幅增长，而是明显上台阶。到2030年，全球数据中心电力需求有望翻倍以上，达到约945太瓦时。意思就是，过去你觉得电力需求增长是慢变量，是跟着经济一点点往上爬的；现在AI把这个斜率硬生生掰陡了。尤其是AI数据中心，和传统数据中心根本不是一个量级。以前一个普通数据中心可能是1到10兆瓦，AI数据中心动不动就是100到500兆瓦，甚至奔着1吉瓦去。训练模型、提高机架密度、上液冷、提升稳定性，背后都对应着更凶的电力消耗。所以这轮AI产业升级，本质上不是单纯的软件革命，也不是单纯的算力革命，而是算力、能源、电网、设备一起升级的系统工程。顺着这个逻辑走，就会发现真正受益的方向，不只是“谁能算”，还有“谁能供电、谁能精彩TristaDickey: 电力股潜力大，逻辑到位！岁岁平安欢愉 ·2025-12-12$国电南瑞(600406)$ 加油，还是不错的。$国电南瑞(600406)$ 加油，还是不错的。市值观察 ·2025-08-22单月用电破万亿千瓦时，电力设备的逻辑要被重新改写了单月用电破万亿千瓦时，电力设备的逻辑要被重新改写了
文丨泰罗 国家能源局8月21日发布数据显示，7月份，全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%。这是我国月度全社会用电量规模首次突破万亿千瓦时大关。 强劲且持续的刚性电力需求，也在推动新型电力系统的变革，也是一场历史级别的投资机遇。 国家电网公司董事长辛保安此前披露，“十四五”期间国家电网计划投入3500亿美元（约2.23万亿元），推进电网转型升级。 南方电网在“十四五”期间的计划是总投约6700亿元，较“十三五”总投资增长约22%。两者合计总投资就高达2.9万亿元，如果算上地区电网公司，“十四五”期间全国电网总投资预计达到3万亿元。 需要注意的是，3万亿的投资重点“砸向了”特高压中的直流电。 特高压号称为世界输电技术领域的“珠穆朗玛峰”，其中的直流特高压输电则是新型电力系统的主线，也是未来几年电网投资最为明确的方向。 尤其是在柔性直流技术的加持下，不仅克服了常规直流电输送的缺陷，还可以长距离运输，甚至可用于深海风能的送出。 和常规直流不同，柔性直流（VSC）采用了功率半导体（IGB等），以柔性换流阀为核心进行交直流转换。 直流输电设备中最有价值量的是直流换流阀，制造难度大，壁垒深，毛利率达到35%左右，通常一条特高压直流换流阀价值量大概16亿，其中，晶闸管价值量占30%。 而在柔性直流站中，柔直阀的价值占比将更高，与常规换流阀不同，其技术更复杂，且IGBT的技术含量更高，因此同容量的柔直阀是常规阀价格的3-4倍。 通常，IGBT在柔性直流用量占比在30-40%，IGBT、晶闸管（均为换流阀核心部件）在4000亿投资的盘子里能占到10-15%，大概450亿。 国电南瑞是我国换流阀和直流保护系统的行业龙头，背靠国家电网，公司是国内电网智能化领域的“老大哥”。甚至有机构称其为“电网行业的宁德时代”，无论体量、技术和引领作用，都是行业绝对龙头。 国电南瑞在直流特高压换流阀领岁岁平安欢愉 ·2025-07-22港股解码 ·2025-07-22【IPO前哨】三闯港交所！挚达科技：业绩连亏，亟需“补血”【IPO前哨】三闯港交所！挚达科技：业绩连亏，亟需“补血”
伴随着电动汽车的兴起与快速发展，充电桩领域也涌现出了一批上市企业，包括 $特锐德(300001)$ 、 $国电南瑞(600406)$ 、 $绿能慧充(600212)$ 、 $盛弘股份(300693)$ ，而这些企业的上市地点主要是A股市场。 不过，港交所官网显示，近日有一家充电桩相关企业——上海挚达科技发展股份有限公司（以下简称“挚达科技”）已经向港交所递表，拟在主板上市。 这也是挚达科技继2024年2月29日、11月28日后，第三次向港交所递交上市申请。此前两次递交的申请均因状态显示“失效”而折戟港交所。 已获多轮融资，比亚迪、中鼎股份参与投资 挚达科技的故事开始于2010年11月，在创始人黄志明的带领下正式诞生，并于2015年开始聚焦家用电动车的充电桩及配件生产。 此后，随着新能源汽车赛道的崛起，挚达科技的充电桩生意及产品线也随之蓬勃发展，不仅扩大了市场份额，还推出了多样化的智能充电解决方案，以满足不断增长的市场需求。 2017年推出第三代“守护者”系列智慧家用电动汽车充电桩；2021年起为客户海外业务提供产品；2024年开始销售电动汽车充电机器人及EMS解决方案等先进产品，随后又于2025年推出新一代蛇形充电机器人“灵蛇SmartLink”。 经过多年发展，挚达科技以向汽车制造商及用户提供智慧家用电动汽车充电桩为切入点，开发了由产品、服务及数字化平台构成的“三位一体”电动汽车家庭充电解决方案。 与众多初创公司一样，挚达科技在早期发展阶段获市值观察 ·2025-07-18特高压产业：附加值高的核心环节有哪些？特高压产业：附加值高的核心环节有哪些？
文丨泰罗 近段时间，特高压迎来一波涨势。 从底层逻辑来看，特高压景气周期是风电和光伏狂飙之后的必然产物。 2022年，国家发改委、国家能源局印发《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，提出到2030年规划建设总装机455GW的风光基地，其中大部分电力需要通过特高压外送。 按原计划，“十四五期间”将新增电力外送需求150GW，“十五五期间”将新增165GW，总计315GW。然而截止到今年年初，现存外送通道的送电能力只剩下约40GW尚未利用。 换句话说，从2024年-2030年，整个外送通道缺口达275GW。以单条特高压直流对应10GW风光大基地外送规模来计算，2030年以前还要再建成28条特高压线路。 在《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》中，国家能源局综合司当时给出的目标是，到2025年风电、光伏发电量占比达到16.5%左右。 如果风电和光伏继续超预期发展，那特高压的建设规模恐怕也要跟着往上提。 “十三五”期间，国内特高压投资2800亿元，到“十四五”这个数据提升到3800亿，根据东吴证券的测算，“十五五”特高压的总投资额预计将在5000-6000亿。 特高压产业链虽然环节众多，但附加值高的核心环节却并不多。 以金上-湖北±800kV特高压直流线路工程设备与材料招标数据为例，该项目2023年共招标并公示了147.43亿元设备材料，将不直接参与电力传输的铁塔和线路金具排除，仅从分设备招标金额量来看，排名前五的零部件分别为换流变压器（34.8亿）、导地线（19.6亿）、换流阀（13.3亿）、绝缘子（8.0亿）、电容器（5.4亿），占全线路设备总金额的比例为23.6%、13.3%、9.0%、5.4%和3.7%。 这些细分领域基本全部握在大型上市公司手中。 比如变压器主要由特变电工和中国西电霸占，根据国网2020—2023特高旺财调研 ·2025-06-06虚拟电厂：新型电力系统中的新兴力量虚拟电厂：新型电力系统中的新兴力量
在国家能源局开展新型电力系统建设第一批试点工作的大背景下，虚拟电厂这个新兴领域开始崭露头角，吸引了不少投资者的目光。 虚拟电厂虽然本身不发电，但它的作用可不小。它能把电网中大量散落的、可调节的电力负荷整合起来，参与电网调度，实现削峰填谷，还能提供调频、调压、备用等电力辅助服务，增强电网安全性。随着新型电力系统建设的推进，虚拟电厂的发展机会越来越多。 政策方面也给了大力支持，国家发改委、国家能源局发布的相关文件，对虚拟电厂的发展规划得明明白白。到 2027 年，全国虚拟电厂调节能力要达到 2000 万千瓦以上；到 2030 年，更是要达到 5000 万千瓦以上。这意味着虚拟电厂市场潜力巨大。像国电南自，在虚拟电厂领域有技术积累，通过与南瑞继保合作开发分布式能源交易系统，解决信任痛点，未来有望在市场中占据一席之地。 $国电南瑞(600406)$市值风云App ·2025-02-05电网建设大周期来了！2024年有望超6000亿，电气设备龙头一网打尽！电网建设大周期来了！2024年有望超6000亿，电气设备龙头一网打尽！
“十四五”后期，电网投资力度有望进一步加强。 作者 | 白猫 编辑 | 小白 过去几年，在“双碳”目标的催化下，电源投资增长迅速，但电网投资明显滞后，这样的错配直接导致新能源接网困难以及弃风弃光问题，给能源转型拖了后腿。 根据华夏能源网，2022年、2023年国内电源侧投资完成额分别同比增长30.3%和30.1%。这当中，风光新能源装机投资同比增长大约超过了60%。 而同期电网侧投资完成额分别仅同比增长1.2%和5.4%。截至2023年底，电源投资已经超过电网投资4400亿元。 2024年，电网投资迎来加速。 国网2024年全年电网投资预计首次超过6000亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等，同比增长约13.5%。 南方电网预计，2024-2027年3年，电网设备更新投资规模CAGR为11%。 愈发重视源网矛盾，尤其是“十四五”收官之年，电网投资力度有望进一步加强。 电网设备主要用于电力的运输和传送，在电力系统中承担的职能主要是输电、变电以及配电，是吾股电气设备产业中除电池外价值最大的部分。2024上半年，A股电网设备行业创收3109亿元，毛利规模为577亿。 （来源：市值风云APP产业链图谱） 产业链地位以及竞争格局 电网设备具体包含智能电网设备、输配电设备、电线电缆、电力计量仪表（以下简称为“电表”）、变压器以及线缆附件六大板块，其中前三个板块赚走了行业大多数的钱。 不过电线电缆作为配套行业能够有这么大的规模，主要是因为除了满足输配电需求，还广泛应用于新能源、通信及石油化工等基础性产业。因此，电线电缆行业同时受到电网投资和经济景气度的影响。 2024年上半年，各大板块毛利贡献程度分别为26.9%、31.2%、22.1%、10.2%、8%、1.6%。 （来源、制图：市值风云APP） 从产业链的角度，电网设备行业原同壁财经 ·2024-08-22内需边际变化或将带来反弹，A50ETF基金（159592）表现稳健，恒瑞医药、宁德时代、国电南瑞、美的集团等领涨内需边际变化或将带来反弹，A50ETF基金（159592）表现稳健，恒瑞医药、宁德时代、国电南瑞、美的集团等领涨
8月22日，A50指数趋势上行。盘面上，恒瑞医药领涨4%，宁德时代、国电南瑞、美的集团等跟涨。A50ETF基金（159592）实时成交额超过2.13亿元，市场关注度较高。方正证券指出，近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。当前时点，A50ETF基金（159592）配置价值较高。
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