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大盘成交额1.21万亿元，大盘站上3100点，涨跌家数4513:773。作者 | 韦三甲编辑 | 小白盘后涨停复盘大盘成交额1.21万亿元，大盘站上3100点，涨跌家数4513:773。年报和一季报披露季还有1个交易日就结束了，今天业绩增长的公司受到公司的关注度较高，合计贡献40家涨停。多地放开限购，地产行业集体活跃，合计贡献34家涨停。南国置业3连板。特斯拉通过国家汽车数据安全4项全部要求，无人驾驶概念拉升。优必选牵头牵头研发“天工”机器人平台，机器人板块活跃，天奇股份开盘涨停。上周五活跃的大金融板块调整，国盛金控和太平洋晋级2连板。汽车拆借、绿色电力、生物医药板块也有异动。距离放假还剩最后一个交易日。盘中涨停分析咱们盘中还会对涨停个股做第一时间的分析，便于大家抓住题材的异动。分析内容包括涨停时间、事件催化以及公司题材，让你快速了解具体题材异动的时间，以及公司与题材的关系，如下图所示。欢迎来市值风云APP关注账号：“涨停追踪”。免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权  转载必究

要做就做高端。作者 | 观韬编辑 | 小白4月27日，博瑞医药（688166.SH）发布2023年报，总营收11.8亿，同比增长15.9%，创历史新高；2024年一季度总营收3.4亿，同比增长11.5%，也是历史新高。作为利润的源泉，博瑞医药营收的成长性看点十足。盈利端，2023年净利润2.02亿，同比下滑15.5%，今年一季度扣非净利润6,421万元，同比下滑7.9%，这是什么情况呢？产品竞争力和议价能力不变打开市值风云F10上线的财务分析图表，我们一眼就能看出来：公司2023年净利润下滑首要原因是毛利率，虽然55.8%的毛利率属于正常波动区间，但明显是历史低分位值；毛利率同比减少7.2个百分点，毛利总额与去年基本持平。（制图：市值风云APP）拆分到具体产品后风云君发现，各主要产品毛利率虽有增减，但加起来其实是平抑波动的，是什么原因导致整体毛利率的较大偏离呢？（2023年年报，主营业务毛利率跟上图整体毛利率略有差异）分析下来倒也直观，2023年流感肆虐，下游客户对奥司他韦原料药需求激增，而奥司他韦受集采影响整体毛利率较低有关。2023年，博瑞医药奥司他韦原料药销量增长759%，带动抗病毒原料药营收增长170%，成为增速最快的产品，奥司他韦制剂销量也增长了120%。（2023年年报）即以奥司他韦原料药代表的抗病毒原料药受流感影响营收显著增长，但毛利率相对较低，是博瑞医药2023年毛利率波动的主要原因。关于博瑞医药在奥司他韦原料药的竞争优势，风云君曾多次分析过，国内企业除东阳光药(01558.HK)奥司他韦原料药自产外，其他企业要么从印度采购，要么从博瑞医药采购，可选项并不多。综上，博瑞医药2023年毛利率波动主要受收入结构变化影响，各产品毛利率还是比较稳的，这意味着其议价能力和竞争力没变。研发投入又加码，依旧全部费用化2023年研发费用同比增长

政策、资金、回购三者合一，法力无边。作者 | RAYYYY编辑 | 小白香港作为一个离岸金融市场，其流动性和投资风险偏好与全球宏观环境密切相关。本周以来，港股表现异常强势，恒生指数连涨5天，累计升幅超1000点。恒生科技指数越战越勇，累计升幅超10%。从技术上看，年K恒生指数已经翻红，周K线看更是有向上突破的趋势。（来源：Choice数据）自1992年至今，恒生指数经历了9次较大的下调周期，平均每次下调持续244个交易日，平均跌幅为43.7%，特别是自2021年以来的港股此轮大型下调周期中，调整幅度接近历史极值水平，港股折价显著。展望2024年，影响港股的外部因素将极大改善，机构看好港股明年的上升空间。港股回暖背后的上涨逻辑（一）美元走弱预期提振恒生指数港币是跟美元挂钩的，美元和港股有显著的负相关关系。一方面，联系汇率制下，美元流动性直接影响香港市场流动性。当美元指数走低时，香港市场的金融条件趋于宽松，主动型外资往往也会大量流入，推高港股估值。另一方面，内地公司占全部港股市值较高，这类公司日常经营中盈利、营收均由人民币计价；当美元贬值时，人民币换算成港币的盈利会被放大，进而带来港币计价下港股价格的抬升。此外，降息预期也是刺激港股上涨的重要原因。但目前降息还遥遥无期，无法把握。从历史走势来看，恒生指数与美元指数高度负相关，即美元指数走低将直接助长港股表现。（来源：Choice数据）（二）南向资金与监管政策双管齐下从资金面来看，今年以来，南向资金成为港股市场较大的增量来源之一。Choice数据显示，近一年来南向资金买入港股金额超过4000亿元，近一个月买入额超过800亿元。（来源：Choice数据）Choice数据显示，2024年一季度，南向资金加仓的前十大股票为中国海洋石油、中国移动、中国银行、小米集团-W、中国电信、美团-W、理想汽车-W、药明

又可以抄作业了。作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白乔迁的业绩仍旧稳健，看好电子板块近期基金经理的一季报披露正式收官，那个善于防守，精于做板块轮动的兴证全球的乔迁表现如何？在近半年A股跌宕起伏的调整中，乔迁的业绩可以称得上稳健，他任职期间最佳基金回报率仍高达95.3%，距去年11月风云君深扒时没有太大波动，仅下滑了0.6个百分点。（来源：天天基金网）她的代表作兴全商业模式优选混合（163415.OF）2023年全年的业绩顶住了市场的压力，全年微跌0.1%，跑赢沪深300指数11个百分点。今年截至目前，她的收益率为0.27%，略落后于指数。（来源：Choice数据）虽然从收益率上看，近半年乔迁的成绩是在原地踏步，但在熊市中能保住本金也值得肯定。基民们在近期市场暴力调整中也没有慌，兴全商业模式优选混合的份额在一季度不降反升，增长了1.1亿份，目前规模为109亿元。（来源：Choice数据）在行业配置上，2023年末她的投资策略逐渐向电子行业倾斜，而这也正是她擅长的，对该行业的配置比重高达36.2%。另外占比超5%的板块有机械设备、家用电器、医药生物、纺织服务和轻工制造，上述6个板块合计占比近70%。（来源：Choice数据）在个股的配置上，乔迁还是以分散为主，前十大重仓股占基金净值比重长时间不超过40%，同时她仍保持高换手的风格，2023年两个报告期平均换手率为240%。前十大重仓股每个季度都有5个以上的新面孔，近期除海尔智家和鱼跃医疗持续拿了5个季度外，其余个股他持有的时间不会超过3个季度。虽然她持续看好电子板块，但2024年一季度她用立讯精密换掉歌尔股份，用鹏鼎控股、德赛西威替代了通富微电、东山精密的位置。总体看，最近两个季度，她在科技线里的选择更加偏向硬件端，喜欢做半导体领域的PCB和芯片封测方向。（来源：Choice数据，市值风云AP

2023年，公司实现营收41.82亿元，经营性现金流大幅增长105.3%，持续经营能力明显改善。4月28日，美克家居（600337.SH）发布2023年度业绩报告。报告期内，得益于公司降本增效战略的落地，公司实现营收41.82亿元，经营性现金流大幅增长105.3%，持续经营能力明显改善。2023年，美克家居提高经营效率，在内控建设上则刀刃向内，护航降本增效的战略实施。基于不同类型的资产情况，美克美家直营门店通过租售并举等方式盘活、处置低效资产，提升资产使用效率，快速优化资产、负债及权益结构，回收流动资金，实现轻资产模式运营。重点降低门店资产使用费，聚焦核心 24 城的核心店面，提高盈利门店占比，针对亏损和低效门店制定盘活、处置方案，并通过关闭、引进内、外部合伙人等方式实现门店结构优化和业绩改善。2023年，美克家居聚焦核心品牌，推进品牌焕新战略，构建了独特的全案设计模式。在这套体系下，美克家居产品的客户认可度明显提升，核心客户客单价增长11%。得益于此，美克家居复购率也得到明显提升，其中客户留存率成功增长12％，核心客户转化率提高12％。同时，公司采用数字化驱动，用数字化工具进行门店改造。通过使用PMS系统，美克家居成功缩减低效商品，降低综合成本，促进爆品销售和单品效率快速提升，提升门店坪效。2023年，公司产品SKU规模缩小21%。在海外市场上，公司也推行利润优先，分类施策扩大市场份额，利用品牌协同效应，以美国团队和展会为营销杠杆，积极扩大国际销售的力度。报告期内，其中MIBD整体订单同比增加3.84%，销售额最大的子公司ROWE订单上升13.7%。美克家居于赣州建立智能制造2.0工厂的美克数创科艺园，进一步发挥数字化能力提升效率，围绕数字生态链 S2B2C 产业互联网服务平台，通过 SAAS 化在线供应链服务，重构“所见即所得”数字化家居生态。与此同时，公司还整合 To

苹果5月新品发布会或将提高产业链公司新业绩预期。 作者 | 常山 编辑 | 小白 近期看点： 1、一季度盈利大幅增长，业绩拐点被证实； 2、公司产品应用在应用于苹果、华为、OPPO、vivo、三星、小米等智能手机终端品牌，受益于消费电子的复苏； 3、股价大跌期间，股东户数有所减少，说明有投资者在低位收集筹码。

传统能源负责规模和保障民生，新能源负债盈利和增长。 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 随着2024年步入第二季度，天气也变得越来越热，近期北京气温已经直逼30度，夏天已经不远了。 由于制冷带来的增量需求，每年夏季都是全社会用电的高峰期，也是“用电荒”频发的时期，尤其近三年夏季各省限电政策频出，电荒问题较为突出。 2023年国内可再生能源发电量已能够贡献约三分之一的全社会用电需求，但由于风电、光伏等电站发电的灵活性较差，在用电高峰期，火电的调峰能力仍是不可或缺的。

自上市以来连续12年现金分红，累计分红超47亿元，分红率99%。作者 | beyond编辑 | 小白恰逢财报季，市场上的投资者在寻找投资机会的时候，往往会关注经营状况发生较大改善的企业，比如所处行业整体正在从过去的低景气中恢复过来，再比如某些企业经过内部变革扭转经营颓势，实现扭亏为盈。2024年4月26日同时发布2023年度财报与2024年一季报的九牧王（601566.SH，公司），就是其中一个例子。2023年扭亏为盈，今年一季度增长提速2023年，九牧王营收30.5亿元，同比增长17%；归母净利润1.9亿元，相比于2022年亏损0.9亿元，实现扭亏为盈；扣非净利润2.4亿元，同比增长302%。从收入端来看，公司在2020-2022这三年里经营有起伏，2022年营收同比下滑14%，为近五年的增速低点。2023年公司营收规模回升至2022年的水平，使得近五年营收实现年均复合正增长，CAGR为2%。（来源：公司财报）盈利端，2023年公司的归母净利润规模尚未回升至疫前水平，不过以扣非净利润来衡量，近五年公司业绩虽有波动，但一直保持盈利，2023年公司扣非净利润规模高于2019年，近五年扣非净利润CAGR为5%。（来源：公司财报）2024Q1，公司营收9.4亿元，同比增长22%；归母净利润1.1亿元，同比增长11%；扣非净利润2亿元，同比增长95%。今年一季报显示，公司的收入与盈利的同比增长均在提速，均高于各自近五年的年均复合增速。强基固本，推动品牌高质量发展公司将2023年收入与盈利的增长主要归因于：消费市场需求逐步回暖，“男裤专家”战略深化，围绕产品力、品牌力、渠道力的变革取得一定成效，一系列聚焦主业的举措，使得主营业务收入及毛利率提升。（来源：公司2023年财报）2024Q1，公司继续推进渠道优化升级，突破高势能渠道，并全方位开展品牌力建设，促

嘴上喊着退出A股，“身体”还是很诚实的。作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白4月18日晚间，中基协发布公告称，中基协第三届国际业务委员会于近期召开，主要对怎么把外资资管机构“引进来”以及中国资管行业吸引境外长期资本等话题展开讨论。就在同日，国内第九家外商独资公募安联基金宣布正式获准展业。证监会官网信息显示，安联基金注册资本为3亿元人民币，由安联投资有限公司全资控股。2024年4月18日，安联基金宣布，已获得证监会核发的《经营证券期货业务许可证》，将正式在中国开展公募基金业务。安联基金也成为继联博基金之后，今年以来在中国获准展业的第二家外商独资公募。目前中国境内共有贝莱德基金、富达基金、路博迈基金、施罗德基金、联博基金、安联基金等6家外资新设公募基金公司，以及宏利基金、摩根资产管理、摩根士丹利基金等3家由中外合资公募转为外商独资公募的基金公司。在9家已经落地的外商独资公募基金中，除了今年获准展业的联博基金和安联基金以外，其他外资公募基金已在我国市场均持有个股，其中交银施罗德基金持有个股为最，共有252股，持有最少的是富达基金，仅持有7只股票。交银施罗德基金外资持有30%的股权，也算是有外资基因了，本文放在一起统计。（来源：Choice数据，市值风云制表）交银施罗德大手笔操作，摩根基金清仓三股随着公募基金一季报披露结束，贝莱德、富达、路博迈等外商独资公募旗下权益类基金的最新持仓情况和投资策略浮出水面。Choice数据显示，从基金一季报披露数据来看，相较去年四季度末，外资公募旗下基金前十大重仓股均进行了一定调整。前二十名中有十七位都是交银施罗德所为。其中买入最高的个股是京东方A（000725.SZ），交银施罗德共增持了7840.6万股，持股总市值高达7.7亿元。（来源：Choice数据，市值风云制表）调仓换股动作频频，交银施罗德场外新闻也不断。

杠杆资金加速流入。 作者 | 韦三甲 编辑 | 小白 公司近期看点： 1、行业回暖，公司扭亏为盈，一季度加速增长； 2、杠杆资金加速流入，“北向资金”增持； 3、股东户数近2年减少一半。