深证成指(399001)
诗与星空 ·09-18创业板IPO受理提速，江苏企业密集问询创业板IPO受理提速，江苏企业密集问询
上周，深交所创业板共有5家企业审核状态更新为已问询：傲雷科技、苏州科润新材料、广东博迈医疗、苏州英特模、江苏点夺技术。 同一周，科创板在问询环节为零。 这五家创业板问询企业里，三家来自江苏，二家来自广东。 2026年上半年，翻看沪深北交易所披露的IPO申报材料，江苏企业的在审申报数量达到64家，在全国各省份当中位居首位。 9月上旬，点夺技术、英特模、科润新材、安佑生物，江苏四家公司几乎在同一周密集披露首轮问询回复，且全部来自江苏。另一家安佑生物在深市主板申报，也已问询。 江苏企业为什么在这个时间点集中申报？ 一、创业板为何突然提速 2026年上半年，沪深北三大交易所合计新增受理IPO企业242家，同比增长37%。 其中仅6月单月就贡献了198家，月末最后三个交易日合计受理113家，申报窗口呈现出多年未见的拥挤。 分板块看，上半年科创板新增受理49家，同比增长133%。创业板新增受理69家，同比增长229%。 无论绝对数量还是增速，创业板都超过了科创板。 6月单月，创业板受理51家，科创板36家。 4月24日，深交所正式启用创业板第四套上市标准，允许优质未盈利创新企业申报。 5月19日，乐聚智能成为首单按该标准受理的企业。 到6月30日，已有8家企业通过第四套标准申报，拟募资合计超过190亿元，覆盖机器人、芯片、航空航天、人工智能、无人机、新材料等领域。 与此同时，9月10日国新办开局起步十五五系列主题新闻发布会上，证监会表示，今年以来沪深两市IPO平均审核周期已缩短至6个多月。 按照交易所审核规则，受理后二十个工作日内发出首轮问询。 6月底集中受理的那批企业，恰好在这个9月集中进入问询期。这是6月受理高峰的滞后影响，而非审核偏好发生了实质性转向。 不过，科创板同期受理的企业中，半导体、硬科技占比高，不少选择了预先审阅机制或者正处于补充财报的静默期，问询节奏相对后置。 创业板诗与星空 ·09-17创业板IPO审核最快终止！创业板IPO审核最快终止！
9月13日，深交所公告，安徽久易农业股份有限公司创业板IPO审核状态变更为终止。 公司和保荐人国元证券主动撤回了上市申请，从5月29日受理到9月13日终止，全程仅三个半月，创下近两年来创业板IPO审核最快终止纪录。 然而，这已经不是久易股份第一次在创业板折戟。 两次闯关，两次撤回，让这家农药企业的上市之路，透着反常。 一、两次闯关复盘 第一次申报，2022年6月23日获受理，2023年3月31日上市委审议过会。 过会意味着公司已经跨越了审核阶段最艰难的门槛，按正常节奏，提交注册、拿到批文、发行上市只是时间问题。 但久易股份在过会后，一拖就是18个月，最终于2024年9月30日提交撤回申请，10月12日深交所终止审核。 撤回后不久，2025年12月1日，公司在安徽证监局重新办理辅导备案登记，辅导券商仍是国元证券。 2026年5月27日通过辅导验收，次日报送申报材料，5月29日获正式受理，节奏快得惊人。 6月14日收到首轮问询函，8月27日回复挂网；8月28日，公司披露延迟两天的2026年半年报；9月9日，公司公告拟终止IPO并撤回申请；9月13日，深交所终止审核。 本次回复问询后不到两周便撤单，且恰好在中报披露之后，时点的巧合很难解释。 二、产品价格两年腰斩 久易股份的核心产品丙硫菌唑和环磺酮，曾是非专利农药领域国产替代的标杆。 丙硫菌唑是全球第一大杀菌剂，2024年久易股份占全球丙硫菌唑原药市场份额约30%。 环磺酮是新一代HPPD抑制剂类玉米田苗后除草剂，2021年12月在国内获首家登记。 然而，先发优势在充分竞争面前迅速瓦解。 招股书显示，丙硫菌唑原药平均单价从2023年的20.98万元/吨跌至2024年的12.62万元，再跌至2025年的11.75万元，两年累计跌幅44%。环磺酮原药跌得更陡，从54.55万元/吨跌至25.30万元，再跌至20.35万元，两年跌幅高达6指数基金 ·09-03年内沪深300指数收益归零，盘点Smart Beta指数盈亏年内沪深300指数收益归零，盘点Smart Beta指数盈亏
一、年内表现：红利低波领跑，部分因子折戟截至2026年9月3日，沪深300全收益年内收益0.00%。各Smart Beta指数表现分化：正收益阵营：成长100R（+22.10%）、价值100R（+6.55%）、中证红利全收益（+5.95%）、国信价值全收益（+5.80%）、800红利低波（+3.71%）、300红利低波（+2.02%）、红利低波全收益（+2.25%）、东证红利低波（+1.67%）、A500全收益（+1.07%）、标普A股红利（+0.99%）、中金300全收益（+0.45%） 等均跑赢基准。亏损指数：基面50收（-3.04%）、自由现金流R（-2.87%）、盈利估值全收益（-1.24%）、恒生A股龙头R（-1.08%）、A100收益（-0.72%）、红利低波100全（-0.30%）、中证A50全收益（-0.06%）。 二、近期市场信号长鑫科技上市首日涨471.59%、振幅44.40%，市值破4万亿却未纳入科创50——指数编制方以“表现严重异常”可暂不纳入，避免单只股票绑架指数。韩国KOSPI因三星、SK海力士权重过高导致大幅回撤的前车之鉴，印证了这种克制的必要。宇树科技股价较开盘价腰斩，估值仍高。上半年人形机器人中标项目17.23亿元，教育科研占55.5%，工业商业采购仅21.1%，基本面与股价严重脱节。中际旭创拟回购40-80亿元用于股权激励而非注销——回购用于激励与注销回馈股东性质完全不同，需辨别公告背后的利益流向。三个案例的共同指向：市场不缺故事，长期赚钱的人往往远离情绪最亢奋的地方。 三、投资中的认知偏差许多投资者每天盯盘、频繁操作，收益却不如简单持有。原因在于：人脑偏爱即时反馈，技术分析能为随机波动提供解释，让人产生“掌控感”；同时，许多人相信捷径，亏损时习惯外部归因，从不审视自身决策。更务实的做法是：承认无法预测短期走势，放弃战胜市场的执念，先获取国际投行研究报告 ·09-09博迈医疗二度闯关创业板 IPO：二轮问询及落实函已回复，上市委上会待安排，集采、对赌、保代经验多重问题待解博迈医疗二度闯关创业板 IPO：二轮问询及落实函已回复，上市委上会待安排，集采、对赌、保代经验多重问题待解
国产血管介入球囊导管企业广东博迈医疗科技股份有限公司（下称“博迈医疗”）创业板 IPO 审核取得新进展。公司已完成第二轮审核问询函、审核中心意见落实函的回复披露，完成交易所审核环节的问题落实工作，下一步将等待深交所安排上市委员会审议会议（上会）。这是博迈医疗第二次冲击 A 股市场，此前其科创板 IPO 折戟，此番换道创业板，同时也带着集采压力、带复活机制的对赌协议、股权分散、境外销售核查、保荐代表人零项目经验等多重市场关注焦点。 公开资料显示，博迈医疗成立于2012 年，聚焦高性能血管介入医疗器械研发、生产及全球销售，产品覆盖冠脉介入、外周介入、神经介入、血透通路等赛道，手握 50 余个产品系列，拥有 7 款全球首创或具备独特创新技术的产品，是国内血管介入球囊导管领域产销量靠前的企业。 本次创业板IPO 于 2025 年 12 月 24 日获得深交所受理，选择创业板第二套上市标准：预计市值不低于 15 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 4 亿元。审核过程并非一帆风顺，2026 年 3 月 31 日，因财务资料到期，项目中止审核；2026 年 6 月 29 日更新财务文件后审核恢复。值得注意，公司申报之初拟募资 17 亿元，更新招股书上会稿后募资金额下调至 12 亿元，资金将投向松山湖全球总部、湖南生产基地技改、介入医疗器械研发、营销网络建设以及补充流动资金。中介机构方面，本次由中金公司担任保荐机构，容诚会计师事务所、北京国枫律师事务所等共同参与。 二次IPO：科创板折戟转战创业板，对赌 “复活机制” 延续 这并非博迈医疗首次叩响A 股大门。2023 年公司曾推进科创板 IPO，受医疗器械集采政策落地、上市环境变化，叠加监管对多层历史对赌事项的重点问询，公司未能在 2024 年末完成上市目标，触发早期融资对赌协议。 2025 年 3 月，实控人李斌配偶贺瑛联合公司完成国际投行研究报告 ·09-06三届创业板发审委委员、原证监会发行监管部处长吴国舫案一审判决：原江苏证监局局长凌峰一封"遗书"牵出的Pre-IPO腐败链三届创业板发审委委员、原证监会发行监管部处长吴国舫案一审判决：原江苏证监局局长凌峰一封"遗书"牵出的Pre-IPO腐败链
据财新金融我闻报道，江苏证监局原局长凌峰2016年所写的一封“遗书”，其中提及欠吴国舫亲友倪某某投资款，成为后来案件线索。2011年，凌峰从宜兴上市办主任欧洪林处获得四家pre-IPO公司入股机会，再介绍吴国舫等人参与。吴安排倪某某出资119.4万元，收益1286.81万元约定平分，至案发未实际分配。吴国舫方面辩称系正常投资，无共同受贿合意。 一封"遗书"牵出的Pre-IPO腐败链 原证监会创业板发审委委员（三届）、发行监管部处长、国信证券副总裁吴国舫涉嫌受贿一案，无锡市中级人民法院已于2026年5月作出一审判决，认定吴国舫在2009年至2024年间利用职务便利，单独或伙同他人收受贿赂共计约7,389.78万元（其中约3,216.44万元未遂），一审判处有期徒刑十五年，并处罚金500万元。吴国舫已提起上诉，二审尚未开庭。案件因"介绍亲友突击入股拟上市公司获利"这一新型腐败模式的司法定性，以及被告人庭审后撤回认罪认罚、全面翻供的程序争议，在业内引发关注。 一、人物履历（已核实） 吴国舫，1971年生，湖北人。长期在证监会法律部、发行部任职，2017年进入银河证券，2024年转任国信证券副总裁，同年11月被留置。 二、核心指控一：华光新材"介绍投资"链条 检方指控核心情节：2017年华光新材主板IPO被否后，吴国舫介绍亲戚蔡某某通过上海一家基金出资1,630万元入股；2021年8月限售期满后蔡某某退出，净利约2,000万元 检方指控性质：行贿人金某某为谋求吴国舫在公司转报科创板、审核沟通等事项上的帮助，向吴提供"保底收益"投资机会，吴再交由他人出资、共享收益，检方将此表述为"以投资为名掩盖权钱交易" 吴国舫方面辩解：否认存在保底收益承诺，称华光新材当时确有真实融资需求，吴仅介绍投资机会，本人未从蔡某某处分得利益 三、核心指控二：一封"遗书"引出的线索 案件另一源头系江苏证监局原精彩浪潮上的小舢板: 以后受贿就直接枪毙可以吗？国际投行研究报告 ·09-05三绿科技创业板IPO：研发只有2.27 却包装成“全球第一”来募资 18.29 亿！三绿科技创业板IPO：研发只有2.27 却包装成“全球第一”来募资 18.29 亿！
"人有多大胆，地有多大产。"这句话本来形容的是一种不顾客观规律、只靠嘴说的浮夸风气。凌通社把三绿科技这份创业板IPO说明书从头到尾读一遍，发现我们的投行的战略编辑水平确实高，公司的六个疑点——市场地位、募资规模、研发投入、股权结构、资金流向、产能规划——表面互不相关，拆开看其实是同一件事的六个侧面：先把嘴张到多大，再倒逼产能、募资、估值往那个方向去凑。 本质上，这份 IPO 说明书共用同一个骨架叙事：一份自费定制的某咨询公司的"全球第一"报告，倒逼出一个逼近全球市场总量的产能计划，一个是净资产四倍的募资规模，然后推理出巨额募资和需要补充几个亿流动资金。但每一项都指向同一个问题：胆子先张开了，产能、募资、故事才跟着往那个方向凑——投资者要为哪部分买单，公司自己先拿走了什么。 1 、IPO 说明书的 起点："全球第一"是花钱定制的 这份 IPO 说明书的起点是先花钱定制一个报告把自己包装成全球第一。一份咨询报告把公司的行业地位叙述3个月内把公司包装成全球第一。然后一切按照全球第一的叙事铺成。 公司的IPO速度很快，2026年3月，三绿科技挂牌新三板时的《公开转让说明书》，关于市场地位只有一句话："公司FDM耗材PLA型号位列Amazon美国站畅销榜第1名。"三个限定词——单品类、单国家、单平台，句句可查证。 而三个月后，创业板IPO 说明书变成："根据灼识咨询数据，公司2025年位列全球消费级FDM耗材出货量第一、亚马逊平台市场占有率第一。 （19.57%），系行业龙头企业。"三个限定词全拿掉了。IPO 说明书上的小字承认"除向灼识咨询付费"——这份"全球第一"的报告，是公司自己出钱定制的。唯一可核实的Amazon渠道市占率表里，三绿19.57%对智能派18.11%，只差1.46个百分点，五家合计73.85%——这是个随时可能易主的市场，IPO 说明书却把这张诚实的表格和"全球超弦投资机会 ·08-1126-8-11 a股短期老登逐步减持和科技逐步补回高空26-8-11 a股短期老登逐步减持和科技逐步补回高空
欧洲持续新高，美股扩散三角，日韩台大跌后反弹走势，港股最强但也基本告一段落了，接下来就是a股老登反弹差不多了，科技股也修正，后边继续墨迹，冲高走低，或者是继续走跌，诱饵下好了，后边就是开始套路的买单了。 港股走弱代表了老登股就差不多了，中概也算一个，白酒医药非银等。 那么对于a股来说呢，自然就分为3派了 a，宽基走势 上证跌到3k7多后（中证1000等小盘股跌到位），反弹起来极速3k9附近就压力，核心是4k压力，就算伤到了4k1-4k2还得下来，所以低位低吸的可以见好就收了，同时低位大量减空创业板，科创50，中证1000等也等待机会补回空单，一个是滞涨，二个是给到位置，三个是反转走跌。 整体就是走高了跌，跌多了反弹走涨的格局了，所以不要追高，也没必要低位杀跌，就是分批次3-5次罢了，前面跌了后又形成了新低附近，后边减持后看选择，目前市场选择了反弹格局的走势了，那么就等高位空的机会好了，但这里也分为三种情况，一个是弱反弹，那么目前就差不多了，7k5附近，强反弹到7k8左右，超强就是8k1了，就看市场怎么选择了，逐步慢慢来即可，左侧就要慢了，跌了就t部分，走高就补回点，只有2种情况会亏钱，一个是持续阴涨太稳，二个是有什么基本面重点利多等，不然就是以上三种情况的走势了。 以上就是卖购当月，卖沽次月，同时认沽部分当月虚值即可，后边走高就布局点就好了，等滞涨和给到位和反转才是下死手的时候了。 b，科技走势 这个主要就是看科创50和创业板了 科创50就是等反弹2.0附近，极限2.25了，目标就是反弹的高就少看一个目标位，至于低位就是1.6-1.3极限1.0附近了，这样就可以布局卖权，不至于他震荡墨迹时间了。 以上就是区间的次月双卖期权了，卖购2-2.2，卖沽1.4附近了，同时认沽就是等2.0附近了，给就做不给就算了，认沽1.8put即可。 至于创业板也差不多了，上方是3.7-4.0附近指数基金 ·08-02我出版的投资书籍五年多了，避坑多数基金取得超额收益我出版的投资书籍五年多了，避坑多数基金取得超额收益
做投资，要复盘。我的投资理念建立，少不了复盘的贡献。 当年，我把一个书店的所有中外的投资书籍都翻完了，回来就用电脑把中外的全部行情按照书籍中的方法进行复盘，最后到了书店，绝多数的投资书籍都不读了。因为都有适用性，随时随地符合全部市场的适用性少之又少。 做好价值投资，好公司好价格是最基本的。经济的基本面是根本，但是选股又非常难，而且投资者可能因为贪婪和恐慌不按照原则做，所以不如做指数基金，或者从指数中精选好公司好价格的上市公司做成组合。 所以，市场有了Smart Beta指数，即聪明策略指数，以及成立相应的指数基金。这是非常好的投资工具了，我用这些聪明策略指数为基础，出版了一本书《手把手教你做指数投资 指数基金+公司组合》。 有些策略不是时时有用，但必须要长期有用，我写到书中的策略都是长期有用。 指数基金的难度比选股要低，有些基本面分析的书，把一只公司或几只公司写得非常深入，结果公司基本面或是变了，或是没被发现，结果书也被扔了。而有些技术面分析的书，如果不结合热点，用软件复盘一下就能筛选扔掉了。如果结合热点，基本面和技术面暴赚得都有，但是没有洞察力和市场判断力，读了也是白读。 所以，我严格选了聪明策略指数作为书的核心，用指数基金做资产配置作为核心，写出了一部书籍。指数基金能够战胜八成以上投资者，Smart Beta指数基金能够战胜九成以上投资者。书籍需要未来有用，未来有用！ 经历五年的时间，看看市场指数变化，从牛市到熊市又到牛市的变化，我做到了！ 从2021年8月1日至2026年7月31日，《手把手教你做指数投资 指数基金+公司组合》中提及的Smart Beta指数，不算为了介绍沪深300价值指数配合的沪深300成长指数，最近五年平均收益55%，相应的指数基金收益49%。Smart Beta指数包括沪港深红利成长低波、标普中国A股红利机会、沪港深中国价国际投行研究报告 ·07-20吴清：广大投资者是市场之本！上证指数强势拉红！吴清：广大投资者是市场之本！上证指数强势拉红！
证监会召开投资者座谈会听取意见建议 证监会发布 2026年7月20日 15:02 北京 138人 星标 7月20日上午，证监会党委书记、主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议。 会上，投资者代表结合投资和参与股市的经历和体会作了发言。大家表示，新“国九条”实施以来，我国资本市场总体呈现稳中向好发展态势。近期，受境外输入性风险等因素叠加影响，A股市场出现较大波动，但“9·26”以来资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变，短期波动不改变长期向好趋势。建议加强一二级市场逆周期调节，多措并举引导中长期资金入市，规范发展量化交易和AI应用，进一步推动上市公司加大分红力度，提高证券违法犯罪成本，全力推动资本市场高质量发展。 吴清表示，广大投资者是市场之本，是资本市场最重要的参与群体。证监会将坚持一体推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展，全力维护市场平稳运行，着力提高上市公司透明度和真实性、更好回报投资者，督促行业机构规范经营并提升投资者服务水平，不断健全投资者保护长效机制，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序，让投资者更好分享经济和资本市场高质量发展成果。 证监会有关司局、北京证监局主要负责同志参加座谈。
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