综述： 本周标普 500 指数 上涨 3.56%，我的实盘净值 上涨 7.53%。 2026 年内标普 500 指数 下跌 0.42%，2026 年内我的实盘净值 上涨 47.41%（年初净值为2.20，本周净值3.24）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 13.1%，SNDK 27.6%，NEM 19.6%，SBSW 8.6%，现金/美债 31.1%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 连续第三周没有交易了，但账户已经突破2月中东冲突前的净值高点。 很多人第一次听我说“躺平致富 勤劳返贫”的时候，都以为我在搞抽象，一般都得经过一些事后，才会后知后觉的理解这才是世界的真相。 这两周疯狂回血，但其实跟持仓公司的基本面没太大关系，主要还是中东的冲突越发趋向缓和，市场用钱投票，修复了此前过于悲观的预期而已。 我还有3成的美债可以加仓，我不认为接下来就会直接坦途，美国开启大放水然后不停涨涨不停的剧本，肯定还有不少波动和反复。 本周最初我是有一点抄底想法的，但奈何美股V起来实在太快，无论mrvl、ttmi还是be给的窗口期都很短，拼手速打不过各种美国梁文锋，最终还是选择算了，索性躺平睡觉。 --- 个股方面， 1、科技：NVDA 下周开始，美股的财报季就来了，科技巨头们已经横盘甚至阴跌半年了，以时间换空间的角度来看，现在胜率肯定很高了，但赔率我认为依旧不理想，主要还是议价权没有了。 以苹果为例，首款可折叠 iPhone 延期的消息刷屏，大家都以为是技术翻车，结果最新爆料直接打脸：根本不是硬件不行，核心难题居然是代工厂砍价谈不拢。  议价权也不是突然缺失的，而是 ai 需求大爆发各种原材料供不应求被动涨价，是供需关系导致的结果。  未来什么时候供应能上来了，那么它们的走势也就能恢复了，目前看不到这个迹象，因此虽然胜率很高了，但是我

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.38%，我的实盘净值 上涨 3.52%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 1.38%，2026 年内我的实盘净值 上涨 15.01%（年初净值为2.20，本周净值2.53）。 交易： 无 持仓： NVDA 16.5%，SNDK 17.2%，NEM 23.7%，GLD 21.0%，BE 11.6%，LITE 9.9% 现金/美债 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 我本周没有交易，但有强烈的交易冲动，主要是哼哈二将SNDK和BE继续空中加油，热辣滚烫，强的可怕，距离我此前测算的合理估值上限越来越近，已经不再便宜。 可是无论从K线走势还是市场消息来看，目前是继续看涨的，理智告诉我主升浪上最好不要乱动，再拿一拿，最终还是强制按下了自己的右手。 --- 本周最重要的新闻是台积电的财报发布，这是每年一月的保留节目，直接给这一年的科技行业定调，作为“最强卖铲人”，只有它的业绩特别好，其他相关个股才有可能一起飞。 最终结果是好消息，台积电第四季度毛利率首破60%，净利润超预期，并将2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，远超市场预估。公司同时上调长期毛利率与收入增长目标，明确押注AI需求持续爆发。高盛分析师直言“任何希望回调的人都会失望”，华尔街共识认为，台积电通过远超预期的资本开支与利润率指引，彻底打破了其作为AI产能瓶颈的保守形象，展现出对行业长期需求的绝对信心。 AI需求的爆量是真实存在的，而不是纯靠OpenAI期货联盟互拉估值引发，那么相关链条上的个股，接下来披露的财报大概率也差不了，继续长线看涨，筛选一下基本面较好的即可。 当然，也不是没有负面消息，特师傅疑似又想整活儿了，还是老一套，恐吓爆加关税 or 满足我某个不合理要求，虚空勒索，上一次把世界吓了一跳然后烂尾了，这次会不一