定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 李梦冉 编辑 | 魏佳 超4000家门店、年营收超25亿的袁记云饺，要上市了。 2026年1月12日，袁记食品集团股份有限公司（下称：袁记食品）在香港联交所递交上市申请，拟在主板挂牌，联席保荐人为华泰国际和广发证券。此次冲刺IPO，标志着这家从广州菜市场走出的“饺子大王”，迈出了资本化的关键一步。 事实上，袁记食品上市动作早有铺垫，2025年6月，公司完成重要调整，从“广东袁记食品集团有限公司”更名为“袁记食品集团股份有限公司”，并同步进行大规模高层人事变动。其名称中新增的“股份”二字，当时被外界解读为筹备上市的关键信号。 2024年初，其创始人袁亮宏曾公开提出“5年内将门店总数扩至8000家”、力争港股上市的目标。如今，袁记食品走到了关键时刻。 市场上不乏将袁记食品与蜜雪冰城进行对比的声音，二者同样依赖高比例加盟体系，通过向加盟商销售原料而非直接经营门店来获得盈利。这类“赚差价”的商业模式，核心不在于单店有多赚钱，而在于规模是否足够稳定、增长是否可以持续。也因此，袁记食品的供应链能力受到严格审视。 它能否复制“蜜雪冰城”的资本神话？在“预制菜”争议与食品安全挑战并存的当下，其IPO估值和后续表现，也将影响市场对整个中式快餐连锁赛道的信心与判断。 靠加盟、拼规模的薄利游戏 先来看看袁记食品的业务结构。招股书显示，其旗下拥有餐饮品牌“袁记云饺”和零售品牌“袁记味享”，其中袁记云饺常年贡献97%左右的营收，成为公司主力。 分析袁记食品招股书，我们可以得出以下三个结论： 一是袁记食品的前景，取决于“加盟商”。 袁记云饺主要收入来源是向加盟商销售食材，即通过在工厂生产馅料、面皮及其他食品，出售给加盟店，加盟店再通过堂食、熟食及生食的外带与外卖，向消费者销售食品。2023全年、2024全年、2025年前九个月，其营收分别为20.2亿

在香港向全球最大跨境财富管理中心加速迈进的关键期，一场关乎财富重构的时代机遇正悄然来临：全球降息潮启幕，南向资金持续涌入，香港资本市场亦加速拥抱新经济、优化资产结构。在此背景下，备受瞩目的2025香港财富管理高峰论坛暨第十二届港股100强颁奖典礼，于2026年1月9日在香港会展中心成功举行。 作为香港资本市场的年度标杆盛事，本届活动由港股100强研究中心主办，财华社、ME、富途证券联合协办，在传承过往十一届权威性的基础上实现全面升级，第十二届港股 100 强榜单评选更加凸显全球化视野，深度联动内地与香港资本市场资源，拓宽参评企业覆盖范围，同时贴近市场脉搏，甄选更具投资价值的企业。 港股100强研究中心研究发现，在消费结构持续升级与市场格局深刻变革的当下，中国消费产业正迎来从规模扩张向品质引领的关键转型。作为拉动经济增长的核心引擎，消费领域涌现出一批以用户为中心、以创新为驱动、以韧性强基的标杆企业，它们不仅重塑着国民生活方式，更在全球市场展现“中国品牌”的卓越影响力。 为发掘消费领域具备行业引领力、品牌影响力与持续增长力的标杆企业，本届“港股100强”评选特设“年度消费领军企业”奖项。榜单以C端消费品公司、总市值超100亿港元为基础门槛，综合营业额、总市值、税后净利润、ROE、总回报率五大核心指标进行量化评估，致力于发掘真正具备持续增长动力与行业引领价值的消费企业。 经过严谨的数据筛选与专业评审，最终共有15家企业成功入选本届“年度消费领军企业”榜单。 其中， $农夫山泉(09633)$ 凭借全品类饮用水与饮品矩阵的强劲市场表现强势上榜， $海天味业(03288)$ 、