2月20日，美国经济分析局公布2025年Q4 GDP初值，年化增速仅1.4%，较Q3的4.4%断崖式回落。 同日，特朗普在Truth Social猛烈开火，将经济减速归咎于民主党主导的政府停摆，同时直接点名美联储主席鲍威尔是"最糟糕的"，要求立即降息。 GDP数据发布当天亲自下场定调，其政治信号密度极高。 特朗普原文措辞相当直白：民主党停摆让美国GDP至少损失两个点，并称对方正"以小规模方式故技重施"。 他还写道"'Two Late' Powell is the WORST"（"总是迟到的"鲍威尔是最差的），将降息诉求与人事施压打包输出。 从数据看，这番愤怒并非毫无依据。 2025年10月1日至11月12日的联邦政府停摆持续43天，创下历史纪录，约140万联邦雇员被迫休假。国会预算办公室估算停摆拖累Q4 GDP增速约1至1.5个百分点，高盛则将四季度增长预期直接砍至1%左右。 停摆期间大量关键经济数据延迟发布，美联储在"数据真空"中被迫决策——鲍威尔当时形容为"在雾中开车，你会放慢速度"。 美联储层面，去年9月至12月连续三次降息各25个基点，将联邦基金利率降至3.5%至3.75%区间，但内部分歧加剧——12月会议三票反对，创2019年以来之最。进入2026年，美联储已明确暂停，多数官员预计全年仅再降一次。 一份GDP报告把停摆后遗症、货币政策博弈和白宫权力布局一次性摊在了台面上。特朗普需要一个替罪羊来解释经济降温，民主党和鲍威尔恰好各领一口锅。 但真正的问题是：即便换了美联储主席，关税推高的通胀、疲软的就业市场、以及分裂的货币政策委员会，哪一个会因此消失.... Warsh就算是特别听话，也会顺便直接伤害美联储独立性... 要是不听话，那就更闹腾了...