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 目前打新处于瓶颈期，新股基本面分析已经不是影响首日涨跌的主要因素了。今天上市的堃博b不出意外的大跌19.79%，大家观望情绪浓厚，都在等待下一个高潮周期的到来。

 谭仔国际目前孖展也不热，有统计的实时孖展数据只有10倍多点，实际估计也就20倍，最终可能会超过50倍不足100倍，回拨40%，而且上下限定价范围很宽，达25%。

 我个人风格是比较偏向喜好消费股的，只是谭仔近三年的营收报表数据确实一般，实际利润增长近两年还是下跌的，报表显示截至2021年3月年度净利润有2.88亿元，这里包含政府补贴1.55亿元和0.15亿的租金减免，实际营业净利只有1.18亿元，较去年同期的1.91亿下滑了38.2%。成长空间有限。

 我们分析下谭仔成长性受压制的几点原因：

1、谭仔未上市之前的市场主要布局在香港，156家餐厅，150家布局在香港，3家在深圳还有3家在新加坡。150家餐厅布局在只有1100平方公里的土地上，要知道深圳都快2000平方公里了。

 只靠在香港扩张店铺来提升估值空间的逻辑有点行不通了，在有限的空间里开更多的店，店铺辐射空间会重叠，造成临近店铺不可避免的资源竞争，增加内耗。

2、近三年香港发展都不太平，疫情之前有“**”“废青”事件拉拉扯扯近一年，严重影响香港经济发展，餐饮旅游业首当其冲；这些事件过去之后，从20年开始疫情又影响到现在，餐饮旅游业又是首当其冲。

3、疫情期间餐饮旅游业影响最大，而谭仔却逆势而上加速开店，截止2019年、2020年和2021年3月31日，谭仔国际（两家自营品牌谭仔、三哥）的餐厅数量分别为107间，125间，和147间。

 店铺两年时间增长了37.4%。而营收只从19年3月的15.6亿到21年3月的17.9亿，只增长了14.7%。

  从上述3点来看，谭仔的成长性受限似乎又是合情合理，并不是经营不善的原因，更多的还是非人力不可控的因素。

 只是针对目前只在香港布局的局限性，管理层也意识到要扩张出去的战略，招股书也能看出，这次募资会拿出6.75亿来扩张店铺，主要布局在广东、新加坡、日本等地，其中内陆广东是主要布局区域。

 三年时间计划开店173家，广东占71家。

 我们从谭仔在香港市场的地位也能看出它的龙头地位，起码在米线这块领域，还是绝对的龙头。

 只不过是在香港做得好，不等于在其他区域也会做得好，尤其内陆南方地区，米线米粉市场很大，但是竞争也很厉害，谭仔的扩张计划能不能在广东分一杯羹，还是要打个问号的。。

 不过我打听了下深圳朋友，目前谭仔在深圳开了三家分店，据反映口味还不错，基本都需要叫号排队，当然个体样本不具有整体普适性。。

  认购计划

 全球发行3.35亿股，国配30150万股占90%，公开3350万股占比10%。每股定价3.33-4.17港元，每手1000股，入场费4213港元，9.28日截止招股，10月7日上市。

 按目前认购数据推算，回拨40%，甲乙组各6.7万手，一手中签率大概会在80%左右，3-5手稳中一手。

 个人对消费股有主观偏好，如果这股去年上市，毫不犹豫融资打满认购，现如今，今非昔比了，而且最近好多朋友选择将打新的资金归拢回家乡了，而我还有好多户为了打新放了几万港币在那不动，所以只准备现金一手0成本认购几个账户，反正入场费只有4200多港币。

 当然融资肯定不考虑了，也不用去计算融资成本，中签率这么高，很明显0成本多户现金一手认购方式最优。

 最后，目前港股市场这行情，风险偏好低的还是以观望为主，切勿乱伸手，不要被我的主观偏好带偏，宁可不赚，不可亏损，切记切记。。

$谭仔国际(02217)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $小米集团-W(01810)$ $堃博医疗-B(02216)$