介绍一种sell put 100%成功止损的方法

这一套能够成功止损的操作步骤就是:sell put ➡️ 备兑put ➡️ 领口策略。

昨天《段永平卖拼多多put要接盘了,我不想接盘怎么办?》发完后,我也做了一单,发现问题不少,然后今天盘前灵机一动,想到了一种能几乎100%止损的方法,大家一起品鉴一下。

100%成功止损的操作

即:

  • 在股价击穿行权价的时候判断做空100股股票,同时或稍后你认为股价跌到低点的时候,买入跟put同样到期日同样行权价的call,即可放心放至到期日,不用再管别的了。

比如你持有1月21日到期行权价为50的拼多多put$PDD 20220121 50.0 PUT$,股价跌破50,做空100股$拼多多(PDD)$,此时股价持续下跌,买入1月21日到期行权价为50的拼多多call$PDD 20220121 50.0 CALL$即可。

下面我们解释原理和细节。

我们知道在sell put行权价价位卖出100股就可以和sell put组成备兑put

  • 此时的持仓是:-100股,sell put

备兑put策略的优点是,到期股票价格在行权价之下,持仓的-100股和put同时以行权价行权,我们获得权利金。

而缺点就是,如果到期股票价格在行权价之上,那么我们虽然可以获得权利金,但持仓-100股会亏损,得不偿失。所以在持仓做空正股后需要注意行情反弹以及时平仓。

所以遇到波动行情,比如昨晚的拼多多$拼多多(PDD)$ ,就会很令人纠结。

但是,假如我们在行情大跌时低价买入和put相同行权价相同到期日的call ,就将备兑put转变为领口策略

  • 此时持仓是:call ,-100股,sell put

领口策略的优点是,到期股票价格在行权价之下,-100股跟sell put一起行权,call价格归0,净利=put权利金-call权利金

如果到期股票价格在行权价之上,那么sell put获得权利金,call变成价内,价内期权会被主动行权,也就是买入100股,那么你原本的持仓-100股会直接买入平仓,净利=put权利金-call权利金

所以你们注意到了这个要点没?只要能买到call,我们就可以安心锁定这笔交易了,但能否获利,取决于你的call是否能买的比put便宜。当然如果买的不便宜,那么你的最大亏损也只是:call权利金-put权利金。

操作重点

sell put转备兑put的难点在于行情的不确定性,如果大跌当然好说,震荡就很难受。比如我周二做的AMD,击穿146之后股价就没停过。但拼多多就不一样了,来回震荡非常难受,很难判断股价走势。

这也是为什么当初@多算胜 推荐的时候建议使用正股,有时候我们需要在行权价位来回买卖正股以适应行情,而如果换成put,在被行情来回反弹折磨的情况下,时间价值流逝会使我们在买卖的过程中就损失很多。

另一个使用正股的原因就是做空的正股在到期日可以跟sell put一起自动行权,把持仓完全出清。

考虑时间损耗,也可以采取买入远期put获取下跌收益来平衡sell put的亏损,这就不是备兑策略了,这个策略组合应该是日历价差。需要在获利时需要手动平仓。

而当你买入了call ,将备兑转变为领口策略,你就不需要再做盯盘了。虽然在收益中额外减去call权利金,但相比操心过程而言这笔投资很划算。

# 期权大军集合号

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评论98

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  • 做空100股时,价格选多少?
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  • 茜禾
    ·01-16
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  • 战无忧
    ·01-15
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  • Julio堂
    ·01-14
    你这策略虽好怎么有种一顿操作猛如虎的感觉
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  • 分享得很
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  • 好好学习天天向上

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  • CheerQueen
    ·01-09

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  • 李建荣
    ·01-09
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  • wjtks
    ·01-08
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  • 给自己信心,你远比想象中优秀。
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  • 迈克白
    ·01-08

    试试

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  • 云仙
    ·01-08
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  • 感觉这个不是那么容易
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  • nicegame
    ·01-07
    看了一下,买一张call大概是我卖出put的5倍价格,还不如把put直接平了
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    收起
    • nicegame回复未料胜先料败
      tsla 1.14 1025 put 是34,call是36,那正常情况下call比put稍高,你判断你得赔钱了,为什么不把put平仓了,还要多花钱买一张call
      01-08
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    • nicegame回复未料胜先料败
      那爆跌做空加-1手的put不是稳稳的吗,除非股价跌到卖put的价格20%以上再买call,这个时候的call也很难有什么意义,暴跌20%以后不会马上反弹到put价
      01-08
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  • 新手小白来参观
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