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近日，俄罗斯乌克兰地缘政治冲突快速升级，全球资本市场也加剧波动，国际大宗商品价格持续走高、也进一步推升了通胀预期。自2月俄罗斯与乌克兰冲突升级以来，原油期货价格纷纷上涨，布伦特上涨9.1%至96.8美元/桶，WTI上涨8.2%至92.1美元/桶，英国天然气价格一度涨超18%，伦敦金（XAUCNY）也自2月初以来，持续走高，也在俄乌开战首日创下短期新高至401.81人民币/克，同时，全球资产价格隐含的投资风险溢价上升，资本回流美元，避险情绪推升黄金价格。此外，资本外流加速，卢布兑美元大幅贬值随着全球投资风险溢价上升，标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克指数纷纷下行，反倒是战时状态下各指数走出了一波小反弹走势。

源自Wind金融终端

两地资本市场或将受益宏观影响

伴随着上周五A股市场冲高回落、小幅震荡上扬，意味着俄乌冲突的利空因素基本消化，全球市场也迎来了反弹，投资者避险情绪明显回落，两市成交量突破1万亿元，较前日有所减少，结构性行情特征依然较为明显。港股方面，成长股、赛道股以及题材股纷纷展开反弹，尤其是以医药股、科技股为首的热门板块纷纷领涨。另外，我们留意到新材料指数（884057.WI）也自2月14日情人节以来，开启了一波强势反弹，近10个交易日累计涨幅达7.17%。根据恒生综合指数最新检讨后的名单，含$商汤-W(00020)$ 、$微创机器人-B(02252)$ 、$环球新材国际(06616)$ 等29家股票获选纳入恒生综合指数成分股，其中原材料行业4家，而环球新材国际是唯一一家新材料企业，其他为金属，贵金属或其他领域。

源自Wind金融终端

环球新材国际是中国市场份额最大的珠光颜料生产商，全球专注于生产及销售珠光颜料，市场份额11.0%，公司拥有完备产品体系，且产品结构持续优化，逐渐向合成云母基、高端基材珠光颜料倾斜。2021年上半年公司实现收入3.07亿元人民币，较2020年上半年的2.45亿元同比增长25.3%；归属于股东的净利润为9411.5万元，同比大增54.3%，值得一提的是公司2017年—2020年归母净利润年复合增长率达56%，公司收入及净利润均呈持续快速增长趋势。随着2021年全年业绩披露期的临近，公司业绩有望进一步提升。此前安信国际预测，环球新材国际2021年全年营收将达7.18亿人民币，净利润将突破2亿人民币；2022年公司全年营收将有望突破10亿人民币，2023年净利润有望达4亿人民币，较2021年翻番。

另外，环球新材国际自登陆港股以来，一直积极探索合成云母在新领域的应用，继续加大科研投入，积极与高校合作。根据最新消息显示，自去年年9月26日环球新材国际与“浙江大学七色珠光新材料联合研发中心”的签约以来，联合浙江大学共同探索合成云母新材料在新能源电池的应用，进一步巩固公司在珠光材料行业的技术领先优势。目前公司已经完成了新能源电池隔热材料的研发，并正在积极与电池厂商接洽订单，并且很有希望能在今年下半年开始量产。同时，新能源电池隔膜材料也正在进行快速的产品迭代研发当中，预计最快今年内也将会有产品落地。

短期影响明显，长期行情修复

从俄乌地缘政治冲突我们不难看出，事件短期对A股及亚太市场的影响会比较明显，而且影响程度来看，影响最大的是美国，其次是亚太市场，最后才是A股。对A股的影响也仅仅只是短期的冲击，中长期趋势影响十分有限。同时，我们通过对近30年的7次局部战争的复盘，发现对资本市场影响更多是出现在开战前后的关键节点，确实会对全球金融市场造成负面冲击，但是随着战争的进一步加剧，尤其是战争局势的逐渐明朗，全球金融市场逐渐回归原本的运行通道，长期来看，并不改变股市的牛熊周期。

环球新材国际作为一只新纳入恒生综合指数成分股的优质标的，随着3月7日新恒生综指名单生效后也将同步纳入港股通成分股，投资人群也将扩大至内地投资者。同时又随着年报即将发布，像环球新材国际此类业绩确定性强，又受政策利好的绩优赛道龙头股，有望迎来阶段性的行情修复。