【美股周记】2023年第02周——起风了，要扬帆吗？
【本期导读】12月份CPI（消费者价格指数）数据不偏不倚地踩着预期的点位下来了，这对股市来说是一个最好的结果，这说明通胀的情况完全在现有的理论模型内，其确定性很高，而市场最厌恶的就是不确定性。美联储的降息效应已经在明显地产生效果。
星期五公布的美国三大银行的财报显示美国底层经济面仍然十分坚挺，信用卡消费依然旺盛，虽然三家银行都对经济有比较悲观的预期而提高了坏账准备金，但是值得注意的是最悲观的大摩银行给出指引是预计美联储今年加息2次，最高利率将到达5%，而年底前将降息2次，利率会降到4.5%。英国GDP微涨0.1%，消费者信心指数出乎意料上升，美国经济软着陆的概率正在升高。要起风了，你要把帆扬起来吗？
这个星期我的操作：平仓CC避免卖飞，开始用LEAPS CALL来建仓。
12月份CPI数据完全符合预期
星期四公布的美国12月份CPI数据偏不倚地踩着预期的点位下来了。预期是6.5%，实际值也是6.5%。这样不温不火地下降是最理想的。要是高于预期固然不好，但是如果低于预期，会引发一轮大涨，也会迫使出手抑制过度乐观的市场情绪的，因为过于乐观的情绪不利于压低通胀。下图可以清晰地看到通胀的的确确是见顶并呈现往下的趋势了。
另一方面，这个通胀的情况完全在现有的理论模型内，其确定性很高，而市场最厌恶的就是不确定性。美联储的降息效应已经在明显地产生效果。这对股市来说就是一个最好的结果。
如果看一些细节，住房通胀仍然是0.8%，和10月份高点持平，主要是因为受酒店节假日涨价的影响，等假日过去了，这部分的通胀就会持续下来。由此可以预见，接下来的几个月，通胀往下的确定性很高。
银行对经济作比较悲观的预期
星期五公布的美国三大银行的财报显示美国底层经济面仍然十分坚挺，信用卡消费依然旺盛，但是三家银行都对经济有比较悲观的预期而提高了坏账准备金。
但是值得注意的是最悲观的大摩银行给出指引是预计美联储2023年将加息2次，最高利率将到达5%，而年底前将降息2次，利率会降到4.5%。
英国GDP微涨，高于预期
本来预计非常悲观的欧洲经济迎来一丝亮光，星期五公布的英国GDP月率微涨01%，高于预期的负0.2%。
密歇根大学消费者信心指数出乎意料上涨
星期五还有一个重要的经济指数公布，这就是密歇根大学消费者信心指数，比较出乎意料地出现了反弹，最新值64.6，预测值60.5，这说明美国消费者的消费仍能支撑目前的通胀情况，这和上面银行财报的结果也是一致的。密歇根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性较为密切。如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。
这个星期的操作：平仓CC避免卖飞
现在市场情绪转好已经一个很明显的迹象，星期五的行情就是很好的例子：开盘先跌下去，盘中急速拉上去，一直增量维持到收盘。大盘已经连续四天是这样的模式了。在这种情绪下，我这个星期的操作主要是平仓CC以避免卖飞，因为这时候的反弹会非常快的，宁可现在少赚一些权利金，也要保证幸福闪电劈下来的时候我手上有足够的筹码。
1）$特斯拉(TSLA)$ ：平仓部分CC防止卖飞
特斯拉全球范围大降价的新闻刷屏了。星期五消息出来以后特斯拉股价一度大跌6%多，后来慢慢随着大盘的回升而回血了。那这个降价到底是利好还是利空呢？
1）单价下调搞促销，意味着会刺激销售量上升。如果原材料价格不变，那么平摊到每台车固定成本就会下降，比如场地、人工、设备折旧等等。基于特斯拉在财报中披露的的资产基础价值，估算特斯拉的固定成本支出200 亿美元左右。因此无论特斯拉在 2023年生产 150 万辆还是 200 万辆汽车，这笔支出是固定的。
2）2022年下半年以来一些原材料价格走低会对利润率的下滑能有所抵消。比如锂的基准价格较峰值下跌了近 20%，钢材价格较2022年初的水平下降了50%以上。
3）如果其他竞争对手没有跟进，那么特斯拉会进一步扩大它的市场占有率。
目前市场对特斯拉在2023年的EPS预期，最低的只有3.8，相比2022年的4.02，是衰退预期，但是大多数机构的共识预期在5左右。这意味着特斯拉需要达到200亿美金的营业利润，也就是说至少要卖出180万辆汽车才能达到这个营业利润。
由此推算，特斯拉2023年的股价在100-150都是算合理区间的。
目前我在股价118的时候买入了1手LEAPS CALL，先打个底仓。看1月25日的财报如何再决定是否继续加仓，我计划总的仓位是6手。
2）$纳指100ETF(QQQ)$ ：每月按纪律交易
这是我在另一个券商开的账户，在这个账户里。我只做Cash Secured Sell Put的期权策略，就是有足够现金保证的卖出看跌策略。简单说，这个策略就是以纳指QQQ为标的，每个月的第三个星期五卖出ATM的Sell Put，除此之外不做任何其他的操作。我会每周分享我的这个账户和纳斯达克指数100基金QQQ的业绩比较。
年初至今盈利6.48%，略为跑赢大盘。
现在的持仓是9手行权价为270的SP，行权日为1月20日；还有2手行权价为275的SP，行权日为2月17日。
3）$微软(MSFT)$ ：等待财报
美元指数已经从10月份的高点跌下超过10%了，这对有超过50%海外收入的微软是一个大利好。
上个星期因为预期云业务的下降，目前的股价已经Price In的这个影响，我看涨微软的看法不变。现在的期望值打得很低，要是财报出来稍微好于预期的话，这会成为上涨的一个推动力量。
我会看到1月24日微软财报出来以后在做进一步的打算。
4）英伟达：暂时躺平
因为担心CPI的风险，上个星期我把Call换成了Put，有朋友觉得我错过了这波涨幅。因为我手头上已经有7手的SP，因此上涨的话这个仓位还是能喝到汤的
这个星期公布的台积电的财报超预期是否预示这半导体行业的春天又到了，这需要更多半导体公司财报的验证。
下星期我会做一个看跌牛市价差，计划如下图。
5）$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ：让暴风雨来得更猛烈些吧
12月份CPI公布以后，美联储降息预期增加，压抑已久的加密货币迎来了一波久违的上涨。以太坊在一个星期里涨了近20%。
作为加密货币交易所的COINBASE一个星期里也从底部反弹了超过40%。
目前我COINBASE的持仓中有10手牛市看涨价差。
6）Meta：底部确认了？
技术面上META最近的确是连续突破了颈线，从交易量和短线形态上看似乎是确认了之前的底部，但是现在也出现交易量下降的趋势。要继续上涨还需要基本面的支持，看看2月1日的财报如何吧。
如之前计划的，我打算在130-150之间清仓META的正股，仅保留LEAP CALL的仓位，然后把仓位加在英伟达上。
虎友们对2023年的看法两级化
谢谢各位参加了上一期文章投票的虎友们。从投票结果看，有超过50%的人认为今年美股会大涨20%以上，但是与此同时，有20%的朋友则认为今年会大跌20%，其余的朋友在两者之间。看来散户们对今年的行情呈现两级分化的情况。
