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这年头还能让人安心做功课的公司不多了，不管最后咋样，研究过程不亏[开心]$微亿智造(03275)$

2026年10月22日，捷达M6正式上市，定位「超舒适AI纯电大家轿」，售价7.98万元至9.98万元。其中，捷达M6 555 Ultra版本搭载基于地平线征程6M的酷睿程全场景辅助驾驶系统，由HSD AI基座模型深度赋能，支持高速NOA、城市NOA及全场景智能泊车等高阶辅助驾驶功能。 随着高阶智驾进一步下探至10万元级，捷达M6不仅为主流家庭用户带来更智能、更安全的出行体验，也进一步拓宽了地平线与大众智驾合作的价格覆盖范围，推动高阶智驾向更广泛的主流用户普及。德系整车工程经验与中国本土智驾能力深度融合，持续推动成熟、好用的高阶智驾加速进入更多中国家庭。 征程®6M+HSD“智驾双擎” 驱动高阶智驾进入10万元级主流市场 “我们的诚意，沉淀于产品，兑现于用户。我们推出首个原生电动平台，采用自研的电子电气架构和地平线高阶智驾芯片，把先进智能体验下放到十万级市场。”发布会上，一汽-大众汽车有限公司董事、党委书记、总经理董修惠的这番话，道出了捷达M6把高阶智驾带入10万元级主流市场背后的底气，以地平线软硬一体技术为底座，让先进智能体验触手可及。 智驾层面，捷达M6采用大众与地平线合资公司酷睿程打造的Hyper Sense 8一段式端到端车载解决方案，深度融合地平线HSD AI基座模型。作为国内首个量产的一段式端到端模型，HSD具备超低时延以及对复杂场景的预判与博弈能力，让车辆更接近人类驾驶的思考方式。硬件上，捷达M6搭载地平线征程6M芯片，算力利用率与计算效率领先同级，拥有百万级规模量产上车经验，为高阶辅助驾驶的大规模普及提供成熟可靠的算力底座。征程6M强大的异构计算能力，灵活接入高清摄像头、激光雷达、毫米波雷达等传感器矩阵，让车辆在雨雾、夜间等复杂场景下保持优秀的感知可靠性。 在地平线软硬一体技术的支撑下，酷睿程Hyper Sense 8车载解决方案助力捷达M6实现全场景辅助驾

散热业务增速很可观

《科创板日报》10月21日讯（曾乐王楚凡）大模型驱动下，超节点已从概念验证走向工程落地。国产算力竞争的重心，正从“单卡算力指标比拼”转向“系统可用性、部署成本、长期运维能力”的综合较量。 今年10月，在2026中国国际工业博览会集成电路展上，天数智芯首发天垓300 IXL144，单机柜集成144颗GPU，为业界最高密度单机柜GPU超节点。整套方案搭载18颗配套CPU，整机共享显存约10.1TB；方案兼容CUDA等主流生态，在供电、承重和散热条件满足要求的情况下，可利用现有机房部署，减少额外改造投入。经该公司测算，每百万有效Token成本较国际主流方案降低40%。 成立于2015年的天数智芯，是通用GPU芯片及AI算力解决方案提供商。其总部位于上海，于今年1月登陆港交所主板。 近期，天数智芯副总裁石加圣、郭为共同接受《科创板日报》记者专访，围绕IXL144超节点方案的技术定位、高速互联能力、软件生态适配、云边端一体化布局以及AI算力行业未来趋势等话题，分享公司的最新进展与战略思考。 谈超节点核心竞争力：能否真正用起来、用得起 当前，国内超节点赛道进入集中发布期，多家厂商接连推出高密度算力硬件方案。在天数智芯副总裁、负责软件研发的石加圣看来，超节点的核心竞争力不在于纸面算力参数堆叠，而在于能否让客户真正用起来、用得起。 天数智芯推出的IXL144超节点，单机柜集成144颗GPU，为目前业界最高密度单机柜GPU超节点产品。 谈及144卡高速互联的设计初衷，石加圣表示，核心是在算力水平、显存容量与机柜物理规格之间寻找平衡。“如果堆叠更多，可能影响机柜规格，同时涉及互联拓扑能力，是多方面设计的综合。以目前的规模与算力水平，基本能够应对未来几年主流的AI需求。” 面对超节点架构对芯片高速互联能力提出的全新要求，石加圣将其归纳为三个维度： 一是通信效率。他表示，随着MoE大模型广泛应用，

10月21日，泰国暹罗水泥集团（SCG）高管代表团一行25人到访找钢网集团上海总部，开展参观交流。找钢网集团创始人、董事长兼CEO王东等公司高管接待代表团，双方围绕产业AI应用、国际供应链服务、泰国市场业务发展及潜在合作机会等议题进行了深入交流，并就进一步加强业务对接交换了意见。 暹罗水泥集团成立于1913年，是泰国历史悠久、具有广泛区域影响力的综合性产业集团之一，业务覆盖水泥及建筑材料、化工、包装、清洁能源、物流及供应链服务等多个领域，在东南亚及其他国际市场拥有广泛的业务布局。近年来，SCG持续推进数字化转型与绿色低碳发展，积极探索人工智能等新兴技术在传统产业中的应用。 代表团由SCG水泥业务、建材业务、B2B销售执行业务执行副总裁等多位高管组成，成员涵盖供应链、信息技术、人工智能及业务战略等多个领域。 访问期间，SCG代表团参观了找钢网集团展厅，详细了解集团的发展历程、业务布局及产业互联网创新实践，并重点考察了集团在数字化交易、智能供应链及产业AI产品等领域的应用成果。 在随后的座谈交流中，王东向代表团介绍了找钢网集团的业务发展及战略布局。作为国内领先的产业AI服务平台，找钢网集团依托深厚的产业积累和丰富的业务场景，持续推动人工智能技术与产业服务深度融合，逐步形成以产业AI化和全球供应链服务为核心的双轮驱动发展格局。一方面，通过AI技术赋能产业交易与服务全链条，推动产业运营效率提升；另一方面，依托全球化业务布局和本地化服务网络，不断拓展国际供应链服务能力，为全球产业客户提供更加智能、高效、综合的产业服务解决方案。 在产业AI应用方面，王东重点分享了找钢网集团推动AI技术在真实业务场景中落地的实践经验。他表示，企业应用AI的关键，不仅在于模型本身的技术能力，更在于能否将企业内外部信息有效归集，形成可供AI理解和调用的数据基础，并进一步融入实际业务流程。目前，找钢网集团内部

$瑞为技术(07656)$具身智能这个概念挺火的，机场搬行李机器人要是铺开，想象空间挺大

10 月 16 日，由中国商务广告协会提出并归口、AI 营销应用工作委员会组织开展的《生成式引擎优化（GEO）》团体标准线下发布会在上海数字广告园举行。深演智能（2723.HK）作为系列标准的核心参编单位，与行业专家及多家科技、营销企业共同参与标准建设，为 GEO 行业规范化发展贡献企业实践经验。 五项团体标准已于 9 月 14 日正式公布，由 41 家参编单位、75 位专家共同编制，涵盖基本定义、服务商评估、计价与效果测量、可信语料及合规安全等领域，为 GEO 服务提供系统规范。 PART 01 参与 GEO 标准共建 助力行业规范化发展 生成式 AI 正在改变消费者获取品牌信息和选择产品的方式，GEO 也由此成为品牌营销的重要方向。面对快速发展的市场，建立统一的技术定义、服务规范与效果评估体系，已成为行业发展的重要课题。 中国商务广告协会牵头组织的《生成式引擎优化（GEO）》系列团体标准，围绕 GEO 服务全链条建立了五项规范： 第 1 部分《通论及术语与定义》： 统一 GEO 基本概念与技术框架，明确可见性、准确性、可信度等核心概念。 第 2 部分《服务商评估规范》： 建立服务商分类与能力评估体系，为品牌选择服务商提供参考。 第 3 部分《计价、评估与测量规范》： 明确服务计价模式及效果测量口径，使 GEO 效果评估更加客观、可验证。 第 4 部分《可信语料规范》： 从权威性、专业性、真实性、时效性和内容质量等维度规范语料管理。 第 5 部分《服务流程合规与安全要求》： 明确服务流程、安全要求及合规边界。 五项标准分别从技术、服务、评估、内容与合规层面建立行业规范，为品牌开展 GEO 营销及评估服务成效提供了明确依据。 作为中国较早将 AI 技术应用于企业营销与销售场景的科技企业之一，深演智能此前已参与 GEO 团体标

$希音-W(00625)$等大促第一波数据出来

研报结论 我们近期在深圳拜访了天数智芯管理层，交流聚焦GPU规格迁移与高密度超节点布局。我们维持买入评级，12个月目标价286.33港元，较现价78.95港元隐含262.7%上行空间。 产品规格正处于切换窗口。天垓150继续覆盖对成本敏感的推理场景，天垓300则面向更高端的AI训练与推理负载。目前天垓300正推进产品测试与客户验证，软件与算子优化同步进行，规格迁移有望带来客户扩容、产品结构升级与收入增长。 公司发布天垓300高密度超节点方案，在标准机柜内集成多颗GPU，重点解决部署可行性、系统效率与总拥有成本。随着客户扩大AI算力集群，系统级集成与互联能力与单卡性能同等重要；从GPGPU芯片、加速卡延伸至机架级方案，可扩大客户部署面并提升在AI基础设施项目中的价值量。 行业空间方面，我们预计中国AI芯片市场规模2025至2030年在乐观、基准、悲观情形下分别实现142%、69%、6%的复合增速，2030年对应4123亿、678亿、66亿美元，隐含出货量2.37亿、3900万、400万颗，IT电力196GW、32GW、3GW。公司收入预计2026年28.84亿元、2027年95.06亿元、2028年173.46亿元，EBITDA于2027年转正至12.38亿元。 估值采用19.5倍2030年EV/EBITDA，按12.7%股权成本折现至2027年，倍数取自可比公司远期EV/EBITDA与EBITDA增速的相关性。 $天数智芯(09903)$ @话题虎

一、SHEIN西班牙市场年营收342亿元 在全球服饰巨头Zara的故乡西班牙，这里从来不缺快时尚基因。SHEIN这家以服装生意起家的企业，也在这片市场闯出了自己的空间。 不过，在Zara的老地盘做生意可不是一件容易的事儿，为了加大竞争力,SHEIN把一项新服务的首站放在了这里。 近日，SHEIN在西班牙推出协同物流（Cooperative Logistics）服务，面向SHEIN Marketplace本地卖家，帮助他们处理欧洲市场之间的商品配送。 具体来看，SHEIN与GLS、FedEx、CTT合作，提供涉及西班牙、德国、法国、意大利和葡萄牙等市场的运输线路。不同承运商对应不同服务，其中GLS提供的选择包括上门揽收、送货到家、自提点或快递柜配送，以及退货处理。 简单来说，西班牙商家通过SHEIN接到其他欧洲国家的订单后，可以借助平台合作的物流网络安排发货。 SHEIN把欧洲协同物流服务的首站放在西班牙，也让其在当地的生意规模受到关注。 欧洲消费品数据库ECDB预测数据显示，2025年，SHEIN在西班牙的营收达到45.577亿欧元(约342亿元),较2024年的25.179亿欧元(约188亿元）增长约81%。 八成增幅背后，SHEIN在西班牙的商品范围也在扩大。自SHEIN进入西班牙以来，经过多年的发展，其业务已从服装延伸至家居、美妆个护等领域。越来越多的商品进入平台，意味着它有机会承接消费者买衣服之外的需求，也需要服务更多类型的商家。 因此，这次物流加码可以放在一条更长的经营链路中理解。此前，SHEIN通过本地招商和品类扩张丰富商品；如今，它继续补充商家的跨国配送服务。 从时间上看，2026年推出的协同物流，承接的是下一阶段的扩张。要理解SHEIN西班牙2025年的增长，还得把目光往前移。 二、共生之中存较量 西班牙品牌希望通过SHEIN销售商品、接触欧洲消费者，SHE