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6月18日，思升科技、流形空间、西湖生物、穹彻智能、演语科技集中披露融资动态，覆盖人工智能、生物医药两大核心硬科技赛道，单日投融资动态清晰体现当前一级市场“重技术、重团队、分阶段布局”的投资新风向。 从企业发展阶段与融资体量来看，当日融资梯队分层特征显著，资本布局节奏更加精细化。成立不足一年的思升科技处于初创早期，斩获数千万元种子轮融资，聚焦前沿技术孵化；2023年成立的穹彻智能、演语科技步入快速成长期，分别完成数亿元新一轮融资、近3亿美元B+轮融资，成长速度突出；新晋企业流形空间成立一年便落地近10亿元Pre-A轮大额融资，成为当日单笔融资标杆；深耕行业多年的西湖生物完成超亿元战略融资，以产业资本赋能业务升级。整体呈现早期培育、成长期加码、成熟期赋能的清晰投资逻辑。   核心创始团队背景，成为资本投决的关键依据。本次获投企业均具备顶尖人才壁垒：穹彻智能依托上海交大顶尖AI科研团队，流形空间坐拥清华资深教授科研资源，思升科技汇聚名校及**顶尖技术人才，演语科技、西湖生物创始团队深耕垂直赛道多年。优质科研与产业背景的创业项目，更易获得国资基金、头部VC、互联网产业资本的联合加持，老股东持续跟投已成常态。   赛道层面，AI全栈技术与生物医药成为资金核心聚集地。当日三家AI企业包揽大额融资，演语科技深耕生成式AI、流形空间布局通用AI底层技术、穹彻智能主攻具身智能，印证人工智能仍是一级市场最热主线。同时，西湖生物的亿元级融资，体现AI+生物的交叉科创赛道持续受到资本认可，硬核实体经济赛道替代流量创业项目，成为投资主流。   综上，本次单日集中融资事件释放明确行业信号：一级市场投资彻底告别概念炒作，资金持续向拥有核心技术壁垒、顶尖人才团队、落地场景清晰的硬科技企业集中，专精技术的科创企业将持续享受资本红利。

6月18日，巴奴、领益智造、芯碁微装、圣邦股份四家企业IPO动态受到市场集中关注，形成三家A股硬科技推进A+H、一家连锁消费反复递表的鲜明分化格局，直观展现当前港股IPO两大主流趋势。 从审核进度分层看，硬科技企业整体推进顺畅，消费餐饮审核门槛显著抬高。领益智造、芯碁微装、圣邦股份均已通过港交所聆讯，距离挂牌仅差招股与定价环节，预计6月底集中上市；其中圣邦股份今日正式开启港股招股，引入多家国际长线基石投资者，上市节奏明确。反观巴奴毛肚火锅今日第三次向港交所递交招股书，此前两次申报文件均因6个月有效期届满失效，始终未能进入聆讯阶段，餐饮赛道资本化难度持续走高。   行业赛道分化加剧资本偏好差异。半导体、精密制造硬科技成为港股资金主线：圣邦股份主营模拟芯片，芯碁微装聚焦光刻设备国产替代，领益智造覆盖消费电子与AI硬件供应链，三家企业均贴合高端制造、算力产业链风口，募资主要用于研发扩产与海外布局。而巴奴代表线下实体消费赛道，虽具备稳定盈利，但门店人力、合规、分红等问题持续引发监管问询，机构对连锁餐饮长期增长确定性趋于谨慎。   基本面维度，两类企业经营走势完全相反。三家硬科技龙头营收整体保持增长，仅领益智造短期受消费电子周期影响利润承压；圣邦、芯碁微装依托国产替代红利持续盈利，吸引GIC、高瓴、产业资本扎堆投资，保荐机构均为中金、国泰君安国际等头部跨境券商。巴奴虽持续盈利，但营收增速放缓，多次申报叠加监管多轮问询，市场观望情绪浓厚，仅财务型PE参与前期融资，缺少国际长线资金布局。   综合今日四家企业动态，当前一级市场IPO逻辑清晰：港交所更青睐具备国产替代逻辑、全球化布局空间的A股硬科技龙头，A+H成为行业标配；传统线下消费连锁审核趋严，反复递表、流程拉长成为常态。资本与监管双重导向下，未来港股IPO资源将持续向高端制造、半导体赛道倾斜，消费品牌上

近日，用友网络2026年一季度财报引发行业广泛讨论，公司单季亏损7.23亿元，两年累计优化5500名员工，人员规模收缩23%，当期营收同比小幅增长5.9%，人均产值、人力成本、销售与研发费用出现明显结构性调整，本质是企业为布局AI赛道主动重构资源分配的战略选择。 费用投放呈现“压销售、增研发”的鲜明反差。销售费用持续精简优化，2025年全年销售费用同比下滑6.83%，2026年一季度销售费用4.49亿元，同比微降1.29%。公司大幅削减线下展会、地推拓客、客户招待等低效营销支出，裁撤标准化基础销售岗位，改用数字化工具、老客裂变、线上精准获客模式，搭配AI工具赋能现有销售团队，在控制营销总开支的同时，AI业务签约量稳步提升，彻底摆脱依靠人力扩张获客的传统模式。   研发端投入持续加码，2026年一季度研发费用达5.79亿元，同比上涨3.46%，研发投入占当期营收近40%；2025全年研发费用22.86亿元，同比增长7.72%，资金集中用于AI智能ERP、企业数字智能体、新一代BIP平台研发。配套经营数据显示，2024至2026年一季度员工总数从2.32万人降至1.77万人，人均产值同比大涨17.26%，人均薪酬同步提升5.13%，企业将缩减销售、淘汰基础交付岗位释放的预算，高薪引进AI复合型技术人才，完成团队从人力密集向技术驱动的迭代。   本次一季度大额亏损并非主业经营恶化，核心来自人员优化产生的一次性遣散补偿，以及持续加码的AI研发投入，剔除这两项刚性支出后，公司本季可实现盈利，属于面向长期智能化布局的战略性让利。传统To B软件行业依靠扩充销售、交付人员拉动营收，AI时代行业竞争重心转向产品智能化与单人产出效率，用友通过调整两端费用结构，适配行业底层逻辑变化。   业内人士表示，该转型模式具备较高门槛，只有用友这类行业龙头能依托稳定现金流承

"万亿赛道，暗礁重重" 作者 | 简 安 编辑 | 卢旭成 2026年6月，智能体支付赛道热度再度升级。 6月16日，支付宝正式推出AI版应用“阿宝”，用户“往右一滑”即可用一句话调用上万种服务，以对话式交互重构10亿用户的服务入口。 同一天，微信支付在2026中国国际金融展重点展示了AI与支付服务深度融合的最新探索：“智慧经营机器人”首次亮相，推出多语言支持的“AI接入工具箱”，现场展示车载AI支付创新方案，并宣布已与超40家车企达成合作。 5天前的6月11日，京东发布国内首个智能体自主支付协议——Agent Autonomous Payment Protocol（简称A2P2协议），首次系统性地将智能体支付自主化划分为L0至L5六个等级，为不同场景下的自主化程度提供了演进路径。 加上此前中国银联联合19家境内外机构发布的智能体支付开放协议框架APOP……短短几个月时间，国内支付行业的头部玩家们悉数下场，全方位开启了智能体支付的卡位战。 这不是节奏上的巧合，而是大厂的集体判断：智能体支付的窗口正在打开，而时间不等人。这场竞速的本质，是关于“谁定义AI时代支付规则”的话语权之争。 卡位 要理解这场集体冲刺，首先要明确一个前提：支付，从来都不只是支付。 移动互联网时代，谁最早将二维码做成基础设施，谁就成了下一代商业交互的底层。微信支付和支付宝之所以能各拥数以亿计的用户，不是因为它们比银行转账快，而是因为它们提前把支付入口嵌入到了人的日常行为路径中。 智能体时代的逻辑与之一脉相承，但量级完全不同。国际市场调研机构IDC预测，全球活跃Agent数量将从2025年的约2860万攀升至2030年的22.16亿——也就是说，短短5年时间，活跃Agent数量将增长近80倍。**《智能世界2035》报告中则预测，到2035年全球AI智能体数量将达9000亿。 金融科技研究机构Juniper

今日，琻捷、中科闻歌、安澜万锦、古瑞瓦特、库博能源、科拓股份六家企业集中推进IPO关键流程，覆盖上市、招股、递表、获受理等多个阶段，形成一波高密度上市冲刺行情，折射出当前资本市场与产业发展多重趋势。 从企业分布来看，赛道高度集中于国家重点扶持领域，呈现AI算力、储能新能源、半导体芯片、智慧产业四大主线。中科闻歌深耕企业级决策大模型，依托港交所18C特专科技通道完成聆讯并启动招股；琻捷电子聚焦车规传感芯片，已于近期登陆港股；安澜万锦主营AI算力高速线缆，是六家企业中唯一申报上交所主板的标的；古瑞瓦特、库博能源分做光伏逆变器、分布式储能，均递交港股招股书；科拓股份布局AI智慧停车，通过港股主板聆讯，赛道横跨硬科技制造与数字化场景应用。   本次六家企业上市路径分化特征鲜明。未盈利高研发科技企业普遍选择港股18C通道，中科闻歌、琻捷虽连续亏损，但凭借技术壁垒获得机构基石投资加持；盈利稳定、商业化成熟的新能源、线下数字化企业多申报港股主板，储能与智慧停车企业营收持续上行、常年实现净利润；算力硬件厂商安澜万锦坚守A股主板，依托国内产业资本完成融资布局，体现企业根据盈利水平、国际化需求自主选择上市地的逻辑。   业绩层面形成清晰分化格局：储能、智慧停车、通信线缆企业营收稳步增长、持续盈利；AI、车规芯片企业受高额研发投入拖累长期亏损，但营收规模保持扩张。保荐机构以头部券商为主，中金等机构深度参与，产业资本、国家级基金成为科技企业主要投资方，资本对硬科技长期成长保持信心。   业内分析认为，此次集中冲刺并非偶然。一方面港交所18C章制度放宽未盈利科技企业上市门槛，适配AI、半导体前期投入大、短期难盈利的行业特性；另一方面储能、算力作为AI产业配套赛道进入规模化落地期，企业亟需上市募资扩产。同时年中为传统IPO申报窗口期，企业集中推进流程以把握市场资金窗口。

2026年硬科技一级市场资金加速向新质生产力赛道聚集，觅蜂科技、捷象灵越、太一量生、章鱼动力、纵维立方、云天畅想、分子之心七家企业的融资历程，清晰勾勒出当前行业投资核心逻辑与发展趋势。 从赛道分布来看，资本高度聚焦AI全产业链与前沿基础科学。样本企业分属具身智能、量子计算、AI生物、边缘算力、高端制造五大高景气领域，赛道集中度显著提升。其中觅蜂科技、章鱼动力、捷象灵越覆盖具身智能数据、物理AGI、仓储机器人全链条，新成立企业短时间拿下数亿级融资；太一量生、分子之心布局中性原子量子、AI蛋白质底层技术，依托底层科学突破获得头部机构重仓；云天畅想、纵维立方依托算力网络、3D打印硬件实现商业化落地，形成“远期前沿技术+中期硬件变现”的均衡投资布局。   市场马太效应持续加剧，头部优质项目募资速度、规模大幅提升。觅蜂科技、太一量生、章鱼动力均为2026年新设企业，凭借顶尖创始人背景快速完成多轮大额融资。七家企业创始人多出自清华、微软、谷歌、达摩院等顶尖平台，大厂技术、产业经验成为机构筛选项目的核心标准。成熟企业融资额度同样水涨船高，云天畅想完成超10亿元E轮融资，行业资源持续向头部聚拢，中小初创企业募资门槛显著抬高。   投资方结构呈现三方协同新格局，财务VC、政府产业基金、产业资本同步入场。红杉、IDG、达晨等一线财务基金持续布局早期硬核项目；上海未来产业基金、中国互联网投资基金等国资提供长期资金支持；字节锦秋基金、均普智能、极智嘉等产业资本战略入股，除资金外同步开放场景、供应链资源，投资逻辑从赚取估值差价转向共建产业生态。   与此同时，市场投资逻辑完成迭代，彻底脱离概念炒作，企业必须同时具备底层自研技术与落地能力。觅蜂科技搭建具身智能数据基础设施、太一量生自研量子整机、分子之心拥有原创蛋白算法，构建技术壁垒；捷象灵越仓储机器人服务全球企业、纵维立

2026年6月17日，蚂蚁集团正式对外发布《2025可持续发展报告》，围绕AI普惠民生、前沿技术研发、绿色低碳发展三大核心维度，全面披露集团兼顾商业价值与社会价值的年度实践成果，提出让科技走出实验室、服务大众、低碳可持续的长期发展路径 。 在AI普惠民生领域，蚂蚁持续推进技术下沉，缩小城乡、年龄群体的数字鸿沟。报告显示，集团打造“蚂蚁阿福”AI健康助手、名医AI分身等便民产品，依托多方言识别能力，为乡村居民、老年群体提供免费在线健康咨询；创新推出AI付、碰一碰简易支付功能，优化视障、银发群体操作界面，降低数字服务使用门槛。截至2025年末，蚂蚁全品类AI民生应用累计服务超1.3亿用户，其中43%用户来自三线及以下城市。同时依托网商银行数字信贷能力，累计为超1亿小微经营者提供数字化金融支持，用AI简化经营贷款流程，助力实体经济小微主体纾困发展 。   硬核科技创新是普惠与低碳发展的底层支撑。2025年蚂蚁研发投入达289.8亿元，占营收比重超15%，连续四年研发投入占比突破10%，持续布局通用人工智能、可信AI、分布式数据库、隐私计算等核心技术赛道。一方面开源多款自研大模型与具身智能基座，向中小企业开放低成本AI工具，降低行业数字化改造成本；另一方面搭建全链路安全风控体系，通过大模型识别电信诈骗风险，全年协助近30万用户追回涉诈资金超4亿元，在技术创新的同时筑牢数字安全底线，推动技术成果全社会共享。   绿色低碳板块，蚂蚁持续落实双碳战略，平衡AI算力能耗与生态保护需求。企业端持续优化自研算力基础设施，升级绿色计算架构，2024年集团运营碳排放较2020年基准年下降46.24%，连续多年实现运营范围一、二排放碳中和 。面向公众端，运营多年的蚂蚁森林项目带动超6.5亿用户参与低碳生活，累计在荒漠化地区种植超4亿棵树苗；同时推出绿色支付、低碳账单等数字化工具，

6月16日，零跑最畅销的C系列——C10、C11、C16在浙江·金华金漪湖云蝶中心全面焕新上市。 全新C系列上市指导价12.58万-16.98万，7月31日24时前下定用户可享受至高价值15680元权益+至高8万2年0息等权益。 零跑的C系列作为“当家花旦”，很能打。2021年首款C11上市，在12-20万家用SUV红海赛道，五年累计全球销量突破80万台，从300余款SUV竞争中杀出一条血路。 据2025年保险上牌数据显示，在2021年上市的60余款新能源车型中，月销稳定突破5000台的仅特斯拉Model Y、Model 3、比亚迪核心车型及零跑C11。其中，C10稳居12-20万纯电SUV销量榜首，C11位列第六；C16连续14个月登顶20万以内中大型SUV销量第一。蓝鲨财经社全程看完这场发布会，总结了全新C系列焕新的亮点。 全新C10和C16作为面向多人口家庭的SUV，核心升级在于空间效率与母婴级健康安全。 设计与空间上，两者均采用了“直瀑立势”前脸和“天光分层”灯组，新增“云栖金”哑光车色。C10以88%的“得房率”和1050mm的二排腿部空间见长；C16则提供了五座/六座双版本，六座版拥有“头等舱”布局，二排通道宽达190mm，三排也不再是“小板凳”。 C10和C16均搭载了婴儿可啃咬级有机硅座椅面料，获得OEKO-TEX®认证，真正实现母婴级健康座舱。 C10和C16均搭载了高通SA8295P座舱芯片和17.3英寸3K中控屏，支持Leapmotor OS系统，高配版本均提供60英寸AR-HUD和同级唯一的免费车位到车位（P2P）领航辅助功能。C10和C16纯电版标配800V高压平台，实现16分钟（30%-80%）的极速快充。C10纯电续航达660km，增程版综合续航1300km；C16纯电续航630km，增程版综合续航1230km。 新C11定位更偏向科技与运动，

近期，具身智能、大模型算力、工业仿真、商业航天领域多家科创企业集中披露新一轮融资，覆盖深朴智能、硅基流动、诺亦腾机器人、秩益科技、图强宇航五家代表性硬科技公司，一级市场资金持续向自主可控底层技术倾斜，赛道融资分化特征显著。 从融资体量来看，AI基础设施赛道领跑全行业。硅基流动成立仅三年，近期完成超20亿元B轮融资，汇聚携程、晶科能源、壁仞科技、商汤等多家产业资本，叠加国家级投资机构布局。公司由拥有底层框架创业退出经验的清华博士团队创立，主营大模型推理加速与MaaS服务，作为全行业通用算力底座，产业协同价值突出，成为资金集中追捧标的。   具身智能赛道热度紧随其后，深朴智能、诺亦腾机器人相继拿到数亿元级中期融资。2024年成立的深朴智能聚焦通用服务机器人全栈研发，滴滴领投多轮投资，顺为资本、百度风投等持续跟投；诺亦腾依托十余年动作捕捉技术积淀，差异化布局机器人训练数据基础设施，北京、上海人工智能产业基金、深创投、君联资本等联合入局，覆盖机器人本体与数据配套两大核心环节。   相较AI赛道，工业软件与商业航天融资节奏更为平缓。秩益科技专注国产CAE工业仿真软件研发，完成亿元级A、A+轮融资，投资方以区域产业基金、专精特新专项资本为主；2025年成立的图强宇航深耕星载SAR载荷，仅完成千万元天使轮，由启迪之星创投独家投资，航天硬件产品验证周期长，产业大额资本仍处于观望阶段。   本轮融资显现清晰投资逻辑：具备顶尖科研背景、拥有产业化落地经验的创始人团队更易获得持续注资，拥有成功创业退出履历的技术带头人，企业融资天花板显著更高。资金结构上，上市公司产业资本、央企产业基金逐步成为中后期领投主力，传统财务创投更多参与早期项目，且优质标的普遍出现老股东持续加码现象。   业内分析表示，当前一级市场资金已摒弃浅层AI应用项目，全面聚焦底层自研技术。轻

随着免签政策持续释放红利，中国入境游市场迎来爆发期，成为OTA行业竞争新焦点。携程集团近日提出，未来五年吸引两亿国际游客来华，依托全球化布局抢占入境游赛道，推动企业实现“二次发育”。   2025年中国入境外国游客达3517万人次，同比增长30.5%；2026年一季度免签入境外国游客831.5万人次，同比增长29.3%。入境游消费同步攀升，2025年入境游外汇总收入约1311亿美元，市场潜力持续释放。   深耕全球化布局多年，携程已搭建覆盖全球39个国家、118个办事机构的服务网络，拥有4.3万名员工及4大海外呼叫中心，可提供30多种语言服务。2025年，携程国际业务收入占比升至40%，旗下Trip.com加大全球投入，重点推广中国旅游目的地。依托出境游积累的航线、供应链“反向资产”，携程针对不同国家游客偏好定制产品，适配65种支付方式，以AI技术实现精准营销与服务匹配。   当前入境游发展仍存短板。国内涉外服务能力区域失衡，三四线城市及中西部地区多语言服务、外文菜单、多语标识等配套不足；夜间文化体验英文配套欠缺，海外宣传投入远低于旅游强国与国际OTA巨头，行业整体面临服务“水土不服”问题。   此外，入境游市场高度集中于北上广深等10个热门城市，中西部与三四线城市“有资源无服务”，产品同质化、变现压力大，同时面临欧美及东南亚本土OTA平台竞争。   业内认为，中国坐拥顶尖自然人文资源、完善基础设施、高性价比及科技文化融合优势，入境游市场前景广阔。携程发力入境游，既是企业突破增长瓶颈的关键，也将推动中国旅游产业加速转型升级。