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$优客工场(UK)$要不是疫情，共享办公还是有市场的！

中概股遭学习以及腾讯估值的看法过去的一周的港股市场可谓是腥风血雨啊，特别是一众的中概股普遍遭遇血洗，主要原因不外乎以下几个，俄乌战争，香港疫情，以及美国证券交易委员会临时公布了5家被强制退市的外国公司名单，导致当晚美股中概暴跌，普遍跌幅都在十个点左右，当然除了这些原因，我觉得很大一部分是外资对于中概动不动就被锤的监管风险吓尿了，所以选择纷纷抛售。概帮那是不是这跌成狗了的中概就一丁点机会也没有了呢，我觉得显然不是的。大家要知道，这今年以来港股的下跌，不少资产已经跌出了一个好的价格，这在平时是不可能见到的，比如港股的股王——讯哥，连段大佬都开始抄底了，毕竟跌破了他之前的买入价（预计在430港元左右），并且扬言每下跌10%就加仓。段大佬都抄底了，说明腾讯应该是跌出了一个好价格了，那么我们今天的主要内容就是要来分析一下腾讯现在这个价格到底贵不贵。晚上看了下去腾讯21年中期报，预计非国际准则下的净利润应该在1250亿左右21年中期报腾讯下周一预计会跌到350港元左右甚至更低，也就是3.3万亿港元左右，折人民币预计在2.7万亿。腾讯上市的投资资产总计约等于1.5万亿元人民币，按照中概过去下跌40％计算，也就是相当于还剩大约9000亿人民币（非上市的我就不计算了），那下周的市值2.7万亿人民币减去9000亿投资资产还剩1.8万亿左右，合非国际财务准则下净利润1250亿，也就是14.4倍pe。所以是低估还是高估，你自己看着办了（此文不做投资建议，自负盈亏）

$滴滴(DIDI)$ 在今天早上发布了一则简短的“纽交所退市预告”。 言下之意，就是需要从纽交所把它的存托凭证（ADR）退市，并且寻求转换到$香港交易所(00388)$上市 。 其实滴滴退市的传闻在IPO后一个月就已经发酵过，只不过当时被辟谣了。而我们在当时也介绍过相关的纽交所退市规则。 总的来说，无论是私有化，还是在美国不同交易所内转板，在一个监管体系下也时有发生。 由于滴滴此次的原文是“Delisting...while ensuring be convertible freely tradable”，言下之意是在美国退市的同时可以转换成港股市场可交易的股票，那就可能不会涉及到普通的“私有化”过程。 对滴滴现有股东来说，私有化其实是远远优于“换市场交易”的。因为私有化基本都会在现有价格上溢价。比如滴滴12月2日收盘价是7.80美元，如果私有化，很有可能不会低于IPO价格14美元，相当于是80%的溢价。毕竟这么多大股东肯定不会同意折价退市。 要知道，滴滴的退市，无论背后有什么原因，在明面上，都是一

3月25日，美团发布了它的2021年四季度财报，自然也包含了2021年年报。财报中披露了足够多的数据，可以让我们窥探这家中国最大的本地生活服务平台的业务进展和未来走向。2021年的美团将战略进行了调整，直面亏损，同时面临着国内外各种各样的风险，可谓十面埋伏。但是风险与机遇总是并存的，在亏损之余，美团的增长也令人刮目相看，这为他的投入增添了底气，本文将从亏损、底气、风险与机遇、探索等几个方面为你解读这份财报，希望能为你看清美团提供一些有益的视角和帮助。1.亏损从某些财务指标来看，2021年并不是美团亏损最大的一年，2018年美团上市的时候，它的年报显示，该年度美团亏损超过1100亿。但那不是经营性亏损，而是因为上市，一笔可转换可赎回债券在财务数据上带来了1000亿以上的开支。2018年美团的经营亏损111亿，而2021年美团经营亏损达到了创纪录的231亿。拆分餐饮外卖、到店酒旅和新业务来看，亏损全部来自新业务。实际上2021年外卖和到店酒旅业务的利润都取得了巨大增长，外卖业务利润增长了118%，达到创纪录的61.7亿元，年度经营利润率达到6.4%。而到店酒旅业务的利润也达到了创纪录的140.9亿元，同比增长72.2%，利润率高达43.4%。新业务则巨亏383.9亿元，比2020年的亏损扩大了253.8%。具体而言，亏损主要来自研发带来的雇员福利开支增长132亿，增幅61.4%；来自推广、广告和用户激励的开支增长122亿，增幅110.3%；来自外包和物业、厂房折旧的开支增长183.2，增幅148.6%。餐饮外卖配送成本和交易成本的增速都属于正常范围内。从历史数据来看，餐饮外卖配送成本的增长一直跟外卖业务的高增长强相关，且与外卖业务营收的比值逐年下降，表明美团能在扩大外卖业务规模的情况下降低配送成本，是良性的降本增效挤毛巾式盈利。雇员福利开支虽然2021年增长较快，但是整体占营收

听说，9月27日14点，小米即将发布一款很好看的手机。 什么？！ 好看的小米手机？！ 3个鸡蛋重量的手机，能有多好看？ 6.98mm厚的手机，能有多好看？ 电池容量为4500mAh，真的可以好看吗？ 嗯？小米史上最强自拍相机？怼脸拍能让胖虎我更好看吗？ 怎么知道这款手机到底怎么样？ 进入下方直播间链接直接感受呗。感受过程中还可以参与我们的有奖互动哦！ 【直播观看入口】 本次老虎企业号和@小米公司 联合推出有奖互动活动，特邀请虎友们分享对小米新产品的看法。 活动1 看直播拿福利 直播期间特别为虎友们准备了4波答题福利，每波答题都将有精美礼品等待大家赢取！ 参与规则： 每波答题环节中，直播间发评论正确答出主持人问题的第8位、18位、28位、38位、58位虎友均可获得奖品。 每位虎友仅有一次获奖机会，出现重复获奖则奖品顺延至下一位。 奖品信息： 第1波福利：「米家水离子护发吹风机 H500」第2波福利：「米家电磁炉2」第3波福利：「小米智能摄像机云台版Pro」第4波福利：「米家恒温电水壶Pro」 活动2 看直播写感受 【直播观看入口】 参与规则：

先看一下近四年回购的总体情况，2018年回购时候的价格最低，为311元。 2021年8月至今的价格最高，目前均价为434元。 肯定会有朋友问为啥都是8月以后回购呢？ 博实认为还是和估值有关。2018年的时候，腾讯最低价格为270元。当时各方面业务情况比现在状态还好些。 包括2019年回购，也差不多，也是腾讯的业务状态还不错，但是价格并不高。 2021年上半年，腾讯达到近几年的新高，770左右。 2020年为啥没回购呢？2020年腾讯价格一直在上涨，而且价格远高于现在的价格。处于一直上升的状态。 插一句题外话，博实觉得腾讯2020年-2021年股价一直上涨，可能和很多人认购公募基金有关。 2018年谷底的时候，基本很多资金都撤出了，2019年形成了半年不到翻一倍的赚钱效应。 随着这种赚钱效应逐步传播，2020-2021年，尤其是2020年下半年到2021年上半年，大众购买公募基金的热情空前高涨。也有很多朋友，人生第一次买入基金就是在这个阶段。 前两天博实帮一个朋友看他持有的几只公募基金，绝大部分都是新发行的，新发行的基金大多都会买点腾讯、买点茅台，这种可能市场公认觉得比较好的公司。 腾讯2020年-2021年从400多涨到700多，包括很多基金抱团买的公司暴涨，可能很多是和资金有关，资金和情绪有关，可能和公司自身的经营关系没那么大。 价值投资中的核心四概念：1.买股票就是买公司。经常被情绪交易者和新手所忽略。2.安全边际。情绪买入的时候怎么会看估值和安全边际呢？大多是买在没有安全边际，甚至是不安全的没边际。3.市场先生。市场先生之所以能成为核心概念，关键就是他能让腾讯2018年跌到270，也能让腾讯2021年涨到770。最高最低是多少？谁知道呢？情绪这东西，还能量化？4.能力圈，新手投资，就像年轻人做决策一样，喜欢进入自己不懂的领域。只有经历过血雨腥风的人，才知道安全的活下来

之前，我介绍了一个中概股$阿里巴巴(BABA)$ 的捡芝麻的机会《现在的BABA可能是最适合期权获利的标的》。 不少朋友在中概股跌得最深的两天吓坏了，也有在指责我说跟着做开始亏钱了。 我不得不说，任何的仓位，未平仓之前，都有可能出现浮盈浮亏。而且的确，对于这个振幅，我也非常震惊。但有惊无险，最终依然成功收回权利金（只要你没有仓位过重爆仓）。 我需要明确的几点： 第一、这些都是边角料的赚钱策略，虽然小赚大赔，但我们赢的是95%以上的极大概率。 第二、中概股在3月9日-3月16日出现了“流动性危机”，这已经不是基本面和正常动量变化了，属于极端风险，谁都逃不掉。 第三、均值回归最大的的好处，就是时间是我们的朋友，一定要有耐心。 第四、以上的垂直差价策略的其中一个目的，是建仓。如果是你，在90美金买入了BABA，现在是什么情况呢？ BABA今年以来股价变化 如果你相信这是个长期的概率游戏，并有兴趣通过现金来获得一些超额收益，这样的策略市场上有很多。 今天的主角是“人见人没感觉”的$Meta Platforms(FB)$ Facebook。 自从Tik Tok在海外市场占据社媒的主动权之后，Facebook就面临不少打击。再加上苹果的隐私新政，Facebook用了好几个季度都没有缓过来，反而业绩越来越不理想，也让投资者越来越抛弃它。要不是有Instagram续命，可能现在难以维系。 但作为一家千亿美元市值的公司，Facebook手中现