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蓝鲨导读：高频复购的食品饮料品牌，值得在微信深耕信任。 作者 | 王冲和 编辑 | 卢旭成 “花钱投流，销量有点起色，但用户留不住，算下来长期利润太薄。” “新品生命周期只有半年到8个月，但仿品三天就上线，不推新等死，推新找死，有没有吸引用户长期复购的解法？” …… 2026年的食品饮料行业，正在经历一场集体焦虑。然而，就在遍地哀鸿声中，一批食品饮料品牌却在微信生态里悄然实现了逆势增长。 诺特兰德去年9月入驻视频号，不到一年时间做到行业领先；华大营养短短两个半月内跃居微信小店益生菌品类前列；燕之屋在微信生态耕耘六年，社交裂变贡献了13%的新增量；妙可蓝多在微信小店“品牌好友日”期间，日均GMV环比提升5.7倍…… 它们做对了什么？ 信任，是一切的开端 消费者吃进嘴里的东西，天然需要更高的信任门槛。 燕窝是否真材实料？益生菌是否真的有效？奶酪的营养成分是否达标？这些问题无法通过一条短视频或一次促销活动来回答。食品饮料的消费决策，建立在“我相信这个品牌”的基础上。 燕之屋是最早读懂信任逻辑的品牌之一。2020年正式入驻微信时，生态的商业基础设施还处于早期，但燕之屋看中的是用户在这个场景的消费习惯：不一昧关注低价，但要“买得值”，认准一个品牌后会长期复购。这和燕窝品类高客单、高品质，重视复购的特性非常契合。 燕之屋构建信任的第一步，是将传统客服体系全面升级为“滋补顾问”IP，每一位顾问都具备燕窝品类专业知识和个性化服务能力。用户被视频号内容触达后，可以先添加官方企业微信，获取一对一的滋补建议、食用指导和周期管理。 这种“专业的人做专业的事”的服务模式，解决的是食品饮料行业最深层的信任问题：当用户不确定产品是否适合自己的时候，一个懂行的人给出建议，本身就是最强的信任背书。 华大营养则通过创始人IP+科学背书建立信任。在微信生态内，华大营养通过视频号进行创始人IP

蓝鲨导读：“训—赛—证—产”闭环机制，实现组织级AI复用。 作者 | 此间少年 编辑 | 卢旭成 “小象超市订单处理时间从3小时缩短到15分钟，电商主图从3到5分钟每张缩短到几秒、出图速度提升25到35倍，奶牛疾病诊疗响应时间从1.5天缩短到2小时，城市经理借助Agent处理核算、沟通、台账等事务后，可以释放约80%的相关时间。”借助腾讯WorkBuddy，蒙牛通过举办全员AI应用大赛，沉淀出一组可量化的效率提升成果。 作为一家实现高品质奶源、供应链与终端零售全覆盖的大型乳企，办公智能体落地，要回答三道现实考题：办公智能体能承接哪些复杂工作？能否参与经营判断？个体提效如何转化为组织能力？ 从订单处理、电商物料生产到牧场奶牛诊疗，蒙牛与腾讯WorkBuddy的实践，为大型实体企业落地办公智能体提供鲜活样本。办公智能体的价值，不只体现在看得见的提效数字，更要在安全可控的前提下，真正嵌入企业的真实业务流程。 智能体落地企业的“三组现实矛盾” 2026年办公智能体赛道竞争愈发白热化，互联网巨头、办公软件及大模型厂商纷纷向企业端输出智能体产品。BCG联合MITSloan调研21个行业2102名高管发现，35%企业已经在使用或探索智能体。但智能体批量上线，并不代表企业效率会自然改善。德勤调研显示，仅有21%的企业搭建起成熟的智能体治理机制。 对大型实体企业而言，关注点早已从“要不要部署智能体”，转向“如何把智能体嵌入真实业务流程”。大型企业手握庞大IT系统、成熟组织流程与多年业务经验，真正的难点在于，用更低成本盘活现有资源，解决一线实实在在的业务痛点。 大型企业落地办公智能体，绕不开三组现实矛盾。 一是业务日趋复杂与员工深陷重复劳动的矛盾。企业内部ERP、SAP、电商后台、各类办公系统并存，但系统之间的数据打通仍存在“最后一公里”，不少工作依旧依靠人工下载、复制、核

据泡泡玛特（09992.HK）中期业绩公告，8月20日，公司发布截至2026年6月30日止六个月中期业绩。报告期内，公司实现营收171.73亿元，同比增长23.8%；公司拥有人应占溢利50.38亿元，同比增长10.1%；基本每股盈利3.8元，同比增长10.5%；毛利率69.7%。中期不分配不转增。 上述核心指标均低于市场预期。市场此前一致预期营收为199.8亿元、净利润为66.4亿元、毛利率为70%。以预期值计算，营收实际完成度约86%，净利润完成度约76%。 从利润表看，经营利润67.25亿元，同比增长11.3%；除所得税前溢利67.67亿元，同比增长9.9%；期内溢利51.00亿元，同比增长8.9%。非国际财务报告准则经调整纯利51.56亿元，同比增长9.5%，调整后净利率约30%。经营利润增速低于营收增速，主要受经销及销售开支同比增长23.1%至39.31亿元、一般及行政开支同比增长20.3%至9.27亿元拖累。 IP收入方面，上半年共有11个艺术家IP收入超过1亿元。其中THE MONSTERS（Labubu所属IP）收入44.54亿元，位列第一；星星人26.5亿元、CRYBABY 16.33亿元、DIMOO 16.19亿元、SKULLPANDA 15.51亿元、HIRONO 10.09亿元、MOLLY 9.01亿元。头部IP THE MONSTERS收入接近第二名星星人的1.7倍，IP集中度仍然较高。 品类结构方面，毛绒产品表现突出，上半年实现收入98.25亿元，同比增长60%，占总营收比重约57.2%。报告期内，Nyota、Zsiga、Peach Riot等多个IP推出首款毛绒产品；PUCKY年初推出的"敲敲"系列搪胶毛绒挂件在社交平台获得广泛关注，被粉丝称为"电子木鱼"。 渠道方面，截至6月30日，公司在全球共运营676家门店及2827台机器人商店，报告期内分

蓝鲨导读：“训—赛—证—产”闭环机制，实现组织级AI复用。 作者 | 此间少年 编辑 | 卢旭成 “小象超市订单处理时间从3小时缩短到15分钟，电商主图从3到5分钟每张缩短到几秒、出图速度提升25到35倍，奶牛疾病诊疗响应时间从1.5天缩短到2小时，城市经理借助Agent处理核算、沟通、台账等事务后，可以释放约80%的相关时间。”借助腾讯WorkBuddy，蒙牛通过举办全员AI应用大赛，沉淀出一组可量化的效率提升成果。 作为一家实现高品质奶源、供应链与终端零售全覆盖的大型乳企，办公智能体落地，要回答三道现实考题：办公智能体能承接哪些复杂工作？能否参与经营判断？个体提效如何转化为组织能力？ 从订单处理、电商物料生产到牧场奶牛诊疗，蒙牛与腾讯WorkBuddy的实践，为大型实体企业落地办公智能体提供鲜活样本。办公智能体的价值，不只体现在看得见的提效数字，更要在安全可控的前提下，真正嵌入企业的真实业务流程。 智能体落地企业的“三组现实矛盾” 2026年办公智能体赛道竞争愈发白热化，互联网巨头、办公软件及大模型厂商纷纷向企业端输出智能体产品。BCG联合MITSloan调研21个行业2102名高管发现，35%企业已经在使用或探索智能体。但智能体批量上线，并不代表企业效率会自然改善。德勤调研显示，仅有21%的企业搭建起成熟的智能体治理机制。 对大型实体企业而言，关注点早已从“要不要部署智能体”，转向“如何把智能体嵌入真实业务流程”。大型企业手握庞大IT系统、成熟组织流程与多年业务经验，真正的难点在于，用更低成本盘活现有资源，解决一线实实在在的业务痛点。 大型企业落地办公智能体，绕不开三组现实矛盾。 一是业务日趋复杂与员工深陷重复劳动的矛盾。企业内部ERP、SAP、电商后台、各类办公系统并存，但系统之间的数据打通仍存在“最后一公里”，不少工作依旧依靠人工下载、复制、核

国产动画电影《牛来》近期上演票房逆袭。该片由导演信雨萌与母亲孙丽芳两人耗时五年制作完成，出品方前身为装修公司，零宣发、无预告直接登陆院线，上映前9天累计票房仅7000余元。8月14日起，影片因粗糙的画面质量与剧情在社交平台引发大量吐槽与传播，热度迅速攀升，排片从个位数涨至两千余场，截至8月17日累计票房已突破千万元，猫眼专业版预测总票房有望接近9000万元。 随着影片出圈，品牌借势营销也迅速跟进。据公开渠道不完全统计，截至8月18日中午，已有约50家品牌官方账号下场蹭"牛来"梗热度，或发布"绊倒体"短片，或复刻水墨风海报，将"X来"句式变成暑期档品牌玩梗模板。乳品行业反应最快，认养一头牛、伊利、蒙牛、百菲酪、欧亚、风行牛奶、李子园等品牌悉数入场，"牛来、奶来、水牛来、甜牛来"几乎覆盖乳品全品类。 紧随其后的是各种动物谐音品牌。闲鱼推出"鱼来"、天猫上线"咪来"、固本堂打出"驴来"、芝麻信用玩起"鸽来"、亲亲食品则是"虾来"。玩梗风潮迅速扩散至食品饮料、家电数码、个人护理等多个品类，蜜雪冰城、农夫山泉、美的、安克创新、云南白药、杰士邦等品牌均参与其中。名创优品"名来"、淘宝"宝来"、极氪"极来"、新东方"崽来"，东方航空更是直接化用"紫气东来"。 在众多品牌中，两类玩法较为典型。一类以速度取胜，伊利于8月16日发布手搓动画《奶来》，复刻影片中"牛被蛇吓到大喊妈妈"的出圈片段，相关内容在抖音获赞约19.6万，是本轮品牌借势中较早发布的短片。另一类以共情拉满，认养一头牛先是回应"牛来真的不是我们拍的"，随后根据网友建议官宣包场请网友观看《牛来》并抽奖送牛奶，称这是"给阿哞的情书"，通过与用户互动完成了一场高情绪价值的品牌营销。 业内观察认为，网络热梗的生命周期极短，品牌借势的核心在于反应速度。复刻画风是借势营销成本最低的动作，但大部分品牌只是跟风产出一张海报或一条短视频，真正能承

8月17日晚，今世缘披露半年报。上半年营收64.35亿元，同比下降7.41%；归母净利润20.82亿元，同比下降6.60%。但第二季度单季，这家公司突然翻盘了——营收21.13亿元，同比增长14.11%；归母净利润6.97亿元，同比增长19.17%。 在白酒行业还在调整期里挣扎的时候，今世缘成为A股白酒板块年内首家实现二季度淡季业绩反弹的地产酒企。 为什么Q2能翻盘？答案藏在价格带里。 300元以上的酒卖不动了，100-300元还能涨 今世缘的半年报拆开来看，是一幅清晰的消费分级图景。 按产品分，特A+类（出厂价300元以上）上半年营收37.43亿元，同比下降13.19%，毛利率83.70%——这是国缘四开所在的次高端价位，也是这份财报里跌得最狠的一块。商务宴请、礼品消费收缩，400-500元价位的冲击最直接。 而特A类（100-300元）上半年营收23.07亿元，同比增长3.36%，毛利率65.24%——这是今世缘所有主力价格带里，唯一还在正增长的板块。国缘淡雅所在的这个价位，撑起了婚宴、升学宴、乔迁宴的刚需。 今世缘自己在机构调研中说：“国缘淡雅所处的100-300元价格带是公司未来长期的护城河。” 这是消费分级最精准的财务表达：当老板们不再开四开谈生意，亲戚们仍在用淡雅办喜酒。 江苏人喝今世缘少了，省外喝的人多了 区域数据同样印证了这种分化。 上半年，今世缘省内营收56.68亿元，同比下降9.36%，占总营收的88%。南京大区14.57亿元、淮安大区12.70亿元、苏中大区11.55亿元，南京、苏南、淮海大区均出现下滑，只有苏中、盐城实现个位数正增长。这是与洋河在江苏大本营贴身肉搏的直观结果。 省外营收6.73亿元，同比增长7.18%，占总营收比重升至约10.45%。上半年净增107家经销商，其中省外净增91家、省内仅增16家。 但6.73亿元的省外体量，远不足以对冲

钟睒睒近日在央视《对话》中的发言，再次将电商平台推到了舆论的风口浪尖。他直言平台是“100%的中间商”，且是最“霸道”的那种——消灭了传统中间商，自己却成了更强势的替代者。 顺着这番逻辑，或许值得思考的是：钟睒睒说平台是“不创造价值却获取暴利的中间商”，那农夫山泉呢？ 农夫山泉的财报数据提供了一些参照。2025年，农夫山泉营收525.53亿元，净利润158.68亿元，净利率超过30%，毛利率高达60.5%。一瓶零售价2元的农夫山泉，出厂价约0.6元。实际上，取水及处理成本占比极低（据农夫山泉招股书测算，不到0.05元）真正的大头是瓶子，占生产成本约30%。 从这个角度看，几分钱的水加上瓶子卖到两块钱，利润空间不可谓不大。而农夫山泉的销售高度依赖传统经销体系：数千家经销商、数百万个终端网点，每一层都在参与分配，经销商与门店的毛利合计占零售价的六成以上。这条层层分利的链条，本质上也构成了一个庞大的“中间商网络”。 钟睒睒批评平台“每个生意都调你的价格”，但传统渠道同样存在逐级加价的现象。只不过传统模式下的加价被视为“商业惯例”，而平台的抽成则容易被贴上“霸道”的标签。这种认知差异本身，或许就值得商榷。 平台当然需要关注自身的合规与商业道德。流量分配机制是否足够透明、收费规则是否公平合理、低价竞争是否挤压了实体经济的利润空间……这些问题确实存在，需要持续关注和改进。但将平台简单定性为“不创造价值的中间商”，的确过于片面。 平台经济依靠技术投入构建了物流网络、支付系统和算法推荐机制，这些基础设施让偏远地区的农产品能够触达全国市场，让小品牌有机会获得消费者的关注。其盈利逻辑是“微利×规模”，而非“单个产品的高毛利”。这与传统经销体系中每一层都要分走一部分利润的模式，有着本质不同。 那么，问题的核心究竟是什么？ 经济社会从来离不开中间商。连接生产与消费、降低交易成本、提升流通效率，这些

香江之畔，粮香四溢。8月13日，第36届香港美食博览于香港会议展览中心正式启幕，作为系列重要专业板块，美食商贸博览会同期开展。立足亚太极具影响力的食品专业商贸平台，在黑龙江省商务厅的组织下，十月稻田（9676.HK）旗下子公司五常市彩桥米业有限公司携杂粮系列核心产品亮相。依托遍布全国优质粮食产区的完备供应链，十月稻田把东北黑土地孕育的谷物醇香、杂粮本味带到一众国际客商面前，用最质朴的“中国粮香”开启了一场与世界对话的味觉之旅。 独特产品矩阵赢广泛关注 走进十月稻田的展位，仿佛步入一座微型的“东北粮仓”。本次展出的重点产品中，十月稻田金银水果玉米段、十月稻田七色糙米杂粮饭团、十月稻田玉米糙米杂粮饭等明星单品格外引人注目——这些产品正是品牌将玉米从传统主食打造为轻食化、零食化快消品的创新成果。独特的产品矩阵吸引了不少采购商、专业观众与香港市民的目光。 杂粮谷物是十月稻田布局“主食+休食”战略双轴的核心品类。通过“杂粮主食化、谷物零食化”的创新路径，十月稻田让传统杂粮以更年轻、更便捷的姿态走进现代消费者的日常饮食。本次参展的各类创新谷物食品备受采购商青睐。 展位上，工作人员正忙着邀请来往客商和观众现场试吃，浓郁醇厚的玉米香气引不少观众停下脚步。一位香港本地采购商在品尝玉米产品后连连称赞：“玉米段鲜甜脆嫩，口感超出预期，风味十足。”他表示，消费者近年对健康便捷食品的需求明显上升，十月稻田的玉米及杂粮产品从风味到包装都很有竞争力。一位海外参展商在品尝七色糙米杂粮饭团后赞叹：“没想到杂粮饭也能做得这么香软，口感完全颠覆了我对粗粮的认知，而且这种饭团微波炉加热就能食用，真的很方便。” 香港不仅是国际化的商贸枢纽，也是食品行业公认的“品质考场”。在这里，来自世界各地的专业买家以严苛标准审视每一款产品，而十月稻田凭借过硬品质、稳健供应链与标准化品控体系，赢得了海外客商的认可——国际市场的真实

小菜园于8月15日晚间披露2025年中期业绩，上半年实现营收29.03亿元，同比增长7.0%。但这份财报呈现的并非简单的增长叙事：期内利润2.89亿元，同比下降24.3%；经营活动现金流6.39亿元，同比下降16.5%。营收在增长，但利润和现金流同时在收缩。 财报数据印证了小菜园正在执行的策略调整：上半年堂食人均消费从57.1元降至50.5元，降幅达11.56%。这是主动让利，而非被动降价——公司推出88VIP会员体系，"主动让利消费者"，试图通过价格弹性换取客流增长。 翻台率数据验证了这一策略的初步效果：整体翻台率从3.1次/天提升至3.5次/天，增幅12.9%。但更细的分项数据揭示了结构性差异——同店翻台率仅为3.3次/天，增幅6.5%，低于整体12.9%的增幅。这意味着翻台率的提升主要来自152家新店的贡献，而非老店效率的改善。 同店销售额的变化印证了这一点：上半年同店销售额同比下降12.5%。新店在扩张，老店在承压，整体翻台率的改善掩盖了同店效率的分化。 更值得关注的是成本结构的变化。上半年原材料成本占比从29.5%升至32.3%，增加2.8个百分点；员工成本占比从24.6%升至28.5%，增加3.9个百分点。两项合计增加6.7个百分点。人均消费下降了11.56%，但主要成本占比合计上升了6.7个百分点——这意味着在"以价换量"的过程中，成本端并没有同步下降，反而在上升。 原材料成本上升可能源于食材价格波动或菜单结构调整，员工成本上升则与门店扩张直接相关：上半年员工数量从13,540人增至15,909人，增幅17.5%。152家新店带来了2,369名新增员工，但人均产出并没有同步提升。 现金流和资产负债结构的变化更为显著。上半年经营活动现金流6.39亿元，同比下降16.5%；与此同时，银行贷款从1.00亿元增至5.60亿元，增幅460%；资本负债比率从4.1%升至2

蓝鲨导读：连清风都塌房了，你家卫生纸上榜了吗？ 作者 | 杨硕 编辑 | 卢旭成 2026年7月底，不少重庆市民在超市和网上购买清风卫生纸时，发现这款用了多年的老牌子突然“消失”了。 很快，消息传开：7月29日，重庆市市场监管局发布家用纸制品质量监督抽查通报，11批次纸巾抽检不合格，其中赫然出现了国民品牌清风的身影——1批次清风牌卫生纸被检出抗张指数不合格，复检仍不合格。 消息一出，社交平台上议论纷纷。有消费者晒出家中囤积的清风纸巾，表示“用了二十年，第一次听说会出问题”；也有人质疑“大品牌都这样，小品牌还能信吗”；还有消费者坦言自己并不懂什么叫“抗张指数”，“但买纸巾图的就是个省心，现在连清风都不省心了”。 8月3日，清风官方客服回应称，问题系生产调试时磨浆工艺参数调校出现偏差，在追求纸张柔软手感的过程中，纵向抗张指数波动超出国家标准，涉事批次产品已全渠道下架封存，消费者可凭购买凭证免费退换。 作为金红叶纸业集团旗下、隶属于印尼金光集团的知名品牌，清风自1992年进入中国市场以来，早已是无数家庭卫生间和客厅的“标配”。这样一个国民品牌的“翻车”，让许多人第一次意识到：原来自己每天都在用的纸巾，背后并不简单。 巨头割据的“纸”上江湖 过去十年，中国生活用纸行业走过了一条从野蛮生长到巨头割据的演进之路。 据中国造纸协会数据显示，2025年我国生活用纸产量从2015年的885万吨提升至1315万吨，消费量从2015年的817万吨增长至1150万吨。纸巾，早已从“偶尔买一次的日用品”变成了“随用随囤的必需品”。 与此相伴的是“大鱼吃小鱼”，行业集中度的持续攀升。经过多年发展，我国生活用纸行业已形成层级清晰的四级梯队，呈现“强者恒强、梯队固化”的竞争格局。其中，恒安国际、维达国际、中顺洁柔、金红叶组成第一梯队，中国市场CR5（前五名企业集中度）在2025年已经高