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$Twitter(TWTR)$ 在7月22日盘前公布了Q2财报，糟糕的程度与几小时前的公布财报的$Snap Inc(SNAP)$ 简直是如出一辙，社媒广告第一对“难兄难弟”诞生。（SNAP的业绩衰退是个案吗？）SNAP至少还秀出了收入上的增速，而Twitter则是从收入、利润、现金流等所有方面全面败退，完全一副“摆烂”状态。毕竟对TWTR来说，最重要的显然不是财报结果，而是Elon Musk悬而未决的收购案。从一开始的Musk提出54.2美元/股的收购条件，到Twitter思虑再三同意了收购，再到Musk以“虚假账号”为由取消交易，一直到先现在Twitter反过来提起诉讼迫使他遵守收购条款。同时，推特还推动诉讼按在特拉华州进行，其中一名法官已经表示决定该案件可以“插队”加快处理，审判最早将在10月进行。推特高管这一些列从不情愿到“迫不及待”卖身的动作，给投资者的观感其实挺不好的。不管是创始人还是打皇帝CEO，如果真在尽心尽力经营一家公司，哪里还能巴不得把公司卖掉？所以面对这么一帮管理层，不管高管在业绩说明中再怎么找借口，比如受到了强势美元带来的外汇逆风”、“广告行业受到宏观环境影响”、“Musk收购的不确定性”等等，我觉得都是扯淡。高管不用心，业绩什么的都是无稽之谈。推特此番业绩摆烂，再次显示广告收入增长的困难，不及预期是肯定的。我觉得有几个原因；第一、真的竞争不过Tik Tok，广告永远是属于流量的。连用户群体偏年轻的SNAP都受到影响，Twitter还不及SNAP，经常就是一帮年级大的政治谈论家在带节奏，这就导致两者的广告主差距很大。此前Nielsen

从昨天开始，好像全世界一致唱多中概股。起因是摩根大通5月16日突然对中国互联网公司“全面看多”，集体上调了中国互联网科技股的评级和目标价（如下图）。摩根大通认为，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性，未来头部公司的股价或将超预期上涨。然后，华尔街“顶流”的Q1 13F显示他们都不约而同的抄底中概股，包括摩根大通、桥水、富达、高瓴等。我仔细看了一下大摩的调整目标价，我觉得所谓全面做多，实属夸张，大家应该有印象，3月的时候摩根大通曾一篇中概股不可投资的报道引起多少中概股暴跌，今日“翻供”，期间经历什么事儿？摩根大通被移除金山云回归港股上市的主承销低位。我来对比一下前后两次目标价变化：腾讯、美团、网易是有做多的意思。但是你们看看拼多多，两个月前目标价从$105砍到$23（惊天地板价），现在提升到$55，不提历史高点，就说拼多多今年最高也是70多，那都是跌了脚踝的价格，现在给$55（距离昨天收盘价有45%空间），就能扯着嗓子喊多？ 再看看哔哩哔哩，3月目标价格从$80看到$15（低于当年IPO价格$19），现在提升到IPO发行价$19，就喜极而泣？其他的你们自己对比吧。 我从这次摩根大通的报告只看到一个他们始终如一的标的叫做$快手-W(01024)$ ，即使都跌到目标价腰斩了，摩根大通给的目标价仅仅是从$120降到$115，上次没降。 还有，关于摩根大通旗舰中国基金JPMorgan China Fund 一季度大举加仓京东仓位高达1253%。这一共才买了2.12亿美元，非要用一个这么夸张的比例。 桥水大举做多中概股，持仓阿里巴巴8.14亿美元，拼多多1.98亿美元，百度1.5亿美元。看着超多了？但是桥水13F显示的整体持仓规模是248亿美元，中概股全部仓位也就是一个10亿