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去年收入14.35亿、净亏5.16亿，四年累亏14.56亿元。 来源：猎云精选，文/王非 “矿区无人驾驶第一股”，来了。 7月8日，矿山运输⽆⼈驾驶解决方案提供商易控智驾科技股份有限公司（下称：易控智驾）在港交所主板挂牌上市，成为李斌收获的第8个IPO。该公司发行价为87.92港元，募资总额约22.97亿港元，募资净额约21.75亿港元。 昨日暗盘，易控智驾报收91.5港元，较发行价上涨4%，对应市值135亿港元。今日，易控智驾延续涨势，开盘报91港元/股，较发行价上涨3.5%，截至收盘，其股价涨9.99%报96.7港元，总市值142.99亿港元。 来源：百度股市通 IPO进程显示，易控智驾先后于2025年6月、12月递表港交所，并于2026年6月通过聆讯。此次IPO，易控智驾获紫金矿业旗下全资公司ZIJINNING、徐州徐工产业投资合伙企业（有限合伙）旗下Aurora SF、富达国际、霸菱、广发基金、鼎晖投资旗下CDH等基石投资者，总计认购1.46亿美元。 截至目前，除易控智驾外，李斌包括蔚来资本参与投资并实现上市的企业包括：易车（2010）、易鑫（2017）、蔚来汽车（2018美股/2022港股）、嘀嗒出行（2024港股）、图达通（2025港交所De-SPAC）、黑芝麻智能（2025港交所）、小马智行（2025港交所双重主要上市）。 此外，蔚来资本被投企业中，另有多家正在筹备IPO：5月29日，车联天下二度递表，冲刺“港股智能座舱第一股”；5月28日，零一汽车递表港交所，冲刺 “运输机器人第一股”；主线科技于2025年12月递表港交所，冲刺“‌自动驾驶卡车（运货）第一股‌”；2025年12月，卫蓝新能源启动A股IPO并提交辅导备案，拟在创业板上市。 5年11轮融资超20亿，蔚来获5倍回报，宁王也来了 现年45岁的蓝水生，于2003年7月获得中国江西财经大学管理学学士学位

国信中数铜陵科创基金独家投资。 来源：猎云网，文/王非 AI 2.0时代，“所有硬件值得用‘ AI’重新做一遍”。在AI陪伴机器人、AI眼镜、AI录音笔等消费级AI硬件相继被追捧成为热门品类的当下，AI泡茶机器人也在积聚爆发的势能。 近日，继2025年12月获水木清华校友种子基金独家领投的种子轮投资后，智能泡茶设备研发商茶小牛（厦门）智能科技有限公司（下称：茶小牛）完成数千万元天使轮融资，由国信中数铜陵科创基金独家投资。 来源：茶小牛 据了解，本轮融资将主要用于旗舰产品ChaXplorer N5泡茶机器人的产能扩充、AI模型迭代升级及产品线拓展。 国信中数铜陵科创基金 一觉同学表示：中国茶产业正站在“智能化升级”的历史拐点。茶小牛团队难能可贵地兼具两重稀缺性——对茶文化的深刻理解，以及对硬科技产品化的极致追求。ChaXplorer N5不是一台简单的“泡茶机”，而是一套用AI解构传统茶道“不确定性”的标准化系统。它解决了茶行业千年来“千人千味、依赖经验”的底层难题，让5000亿茶叶赛道首次拥有了可复制、可规模化的品质输出能力。 泡茶机器人会是一门好生意吗，市场空间有多大，AI助力团队打造了怎样的壁垒……带着这些疑问，猎云网与茶小牛CEO&制茶世家 林燕梅进行了相关交流。 清华校友做泡茶机器人，剑指3亿潜在场景、百亿发展空间 从1985年中国首个智能机器人实验室在清华诞生，到2025年清华大学具身智能与机器人研究院正式成立，凭借四十年的持续深耕，清华机器人军团已经成为一级市场上不容忽视的创业力量。 据不完全统计，截至2025年，仅具身智能企业，就已有近20家由清华校友创办或核心团队源自清华的崭露头角，累计融资规模超50亿元。这些企业已在硬件研发、算法突破、场景落地等多个维度形成差异化竞争力，成为国内具身智能领域的重要力量。 不同于其他清华校友扎堆具身智能赛道占据半壁江

去年收入3.11亿增速骤降至4.1%，三年累计亏损超9亿元。 来源：直通IPO，文/王非 中国碳化硅芯片第一股，来了。 7月8日，中国第三代半导体功率器件行业企业深圳基本半导体股份有限公司（下称：基本半导体）正式在香港主板挂牌上市，发行价为31.62港元，募资总额约8.66亿港元，募资净额约7.66亿港元。 昨日暗盘，基本半导体报34.76港元，较发行价上涨10%，收盘市值约106亿港元。今日开盘，基本半导体报34.12港元，较发行价上涨7.91%，对应市值103.82亿港元。 来源：百度股市通 IPO进程显示，基本半导体于2025年5月、2025年12月、2026年6月先后三次递表，并已于2025年11月获证监会备案通知书，随后于2026年6月通过港交所聆讯。 现年44岁的汪之涵博士，在功率器件行业拥有超过17年的研究与管理经验。就读清华期间，他便萌生了创业的想法，曾参加过挑战杯创业大赛。到了剑桥大学，汪之涵开始实质性地考虑创业的问题，并重点关注深圳关于科技创新的消息。在剑桥大学工程系从事博士后研究工作不到一年，掌握功率半导体技术的他便选择回国创业。 2009年3月，汪之涵博士创立青铜剑科技，并担任至今。为了满足市场对高效能和高性能碳化硅分立器件及功率模块日益增长的需求，青铜剑与瑞典一家碳化硅公司Ascatron AB于2016年6月联合成立基本半导体。两年后，Ascatron AB将全部股份转让出去。 成立不到一年，基本半导体就于2017年3月获得了力合创投、涌铧投资等合计1400万元天使投资。成立至今，该公司在10年的时间里，密集完成12轮融资，获得闻泰科技、博世集团、深圳市投控资本、广汽集团、招银资本、中山市国资委、粤科集团等众多投资者支持。 IPO后，汪之涵博士通过青铜剑科技（持股17.80%），以及控制数家实体（基本原理持股6.05%），合计可控制基本半导体41

去年收入6457.7万、净利润5171.0万元，资产回报率7.1%。 来源：直通IPO，文/王非 又一创投机构，站在港股门前。 6月29日，投资平台盛景嘉成母公司北京盛景网联科技服务股份有限公司（下称：盛景网联）在港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。 IPO进程显示，盛景网联于‌2015年7月‌在新三板正式挂牌，期间进行多次定向增发，累计融资额超3亿元，最终于2017年7月从新三板终止挂牌。 需要注意的是，盛景网联专注为中国科创产业的企业提供科创服务，该公司采用“赋能及孵化投资+投资管理”的双重驱动商业模式，并非单纯VC机构。‌ 此前，港股“VC第一股”天图投资，已于2023年10月在港交所主板挂牌上市，成为内地首家在港上市的创投机构，也是首个实现“新三板+H股”两地挂牌的VC机构 。 盛景网联成立于2007年2月，由现年52岁的彭志强与其他人士创办公司的前身网联科技，当下作为董事会主席兼执行董事，主要负责为公司制定整体企业及业务策略，并作出重要的业务及营运决策。值得一提的是，在科创服务产业拥有逾19年经验的他，曾于2003年3月至2007年4月担任紫光股份副总裁。 与彭志强携手创业的是现年53岁的刘燕，她同样拥有超过19年科创服务产业经验，当下主要负责公司整体管理、策略及业务发展。此前，刘燕曾于1995年8月至2006年5月在紫光股份任职，与彭志强共事过3年多。 IPO前，彭志强、刘燕为一致行动人，分别持股35.12%、11.10%，合计持股约46.22%，为盛景网联控股股东。 来源：盛景网联招股书 此外，分享投资关联方融慧鼎嘉（王湘云为GP）等合计持有盛景网联9.81%股份，王湘云直接持股0.41%；同时，分享投资另一关联方深圳分享投资（白文涛作为GP持股34.76%）持股3.34%。 汉能创投关联方融慧鼎博（昊飞为GP）等合计持有盛景网联5.28%股份；同时，王威

2026年，已然成为“具身智能数据规模化元年”。 来源：猎云精选，文/王非 又一门“卖铲子”的生意，开始赚钱了。 2023年开始火热的“百模大战”，让“卖铲子”的算力硬件商赚得盆满钵满。类似的情况，正在具身智能产业“情景再现”，数据采集从业者正在密集融资且收获大量订单： 3月，光轮智能完成10亿元融资，成为全球第一个具身数据独角兽，并透露今年第一季度拿下5.5亿元订单；4月，无问智科完成超亿元融资，并透露今年第一季度签下的订单金额达到数亿元量级；4月，弈人科技‌完成Pre-A+轮及Pre-A++轮连续两轮亿元级融资，同时宣布2025年收入破亿并盈利，2026年Q1具身订单超去年全年营收；智元也已分拆成立觅蜂科技…… 不只是新创公司，互联网大厂也盯上了这块肥肉：京东‌发布具身智能数据全链路基础设施，计划发动60万人众包采集（如快递员、骑手佩戴设备），目标两年内积累1000万小时人类真实场景视频数据；百度选择了“数据超市”的模式…… 行业热度陡增，这也是觅蜂科技董事长兼CEO姚卯青所言，“在具身智能尚未真正大规模商业化之前，数据作为基础设施，会比终端应用更早形成商业回报”的底层逻辑。 具身智能的数据来源主要包含四类：位于金字塔顶层的是遥控真机（即遥操作）获得“真机数据”，数据质量最精准成本也最贵，但却是人形机器人落地的关键；仿真数据/合成数据处于中层，成本低、可规模化，能够弥补当前真机数据的不足；人类视频包含互联网视频、人类行为数据，处于金字塔底层，来源广泛、泛化性强；UMI（Universal Manipulation Interface，通用操作接口）协议，是具身智能领域的一种‌低成本、无本体‌的数据采集范式与技术标准。 来源：佐思汽研 ，《2026年具身智能机器人数据产业布局研究报告》 发展至今，数据采集赛道大致也可以分为四大流派：“真机数据”对应的如智元等头部机器人公司

募资750亿美元，市值1.77万亿美元。 来源：猎云精选，文/王非 史上最大IPO今晚诞生！募资额是此前全球最大IPO保持者沙特阿美（约294亿美元）的2.5倍左右。 6月12日，马斯克旗下美国太空探索技术公司（SpaceX）今晚将登陆纳斯达克，发行价为每股135美元，募资总额达750亿美元，对应市值1.77万亿美元。计入员工股票期权和限制性股票单位后，公司完全摊薄估值约为1.8万亿美元。 据此计算，SpaceX市值超越Meta，在全球市值榜中位列第七，仅次于英伟达、谷歌、苹果、微软、亚马逊、台积电。 IPO进程显示，SpaceX于2026年4月秘密提交招股书，5月20日，该公司正式向美国证券交易委员会（SEC）提交S-1注册声明。根据SpaceX周四在官网发布的声明，该公司此次IPO发行5.556亿股。若行使超额配售权，SpaceX还可按发行价额外发行8330万股股票，其融资规模也将增至约860亿美元。 值得一提的是，马斯克在散户群体中的强大号召力是本次交易中的重要因素。知情人士周四表示，散户认购已经超过1000亿美元，远高于预留给他们的20%的IPO股份。 伴随SpaceX完成上市，已然是全球首富的马斯克，个人身家也有望突破万亿美元，成为人类历史上第一个拥有身家超万亿美元的企业家，他也将成为两家市值超过万亿美元公司（特斯拉、SpaceX）的掌门人。 另据旧金山投资平台Hill.com发布的最新数据显示，得益于持股激励计划，SpaceX预计将诞生超过4400名百万富翁（以美元计），其中约400人的持股价值将达到或超过1亿美元。 从商业航天迈向太空AI，马斯克坐稳全球首富 SpaceX，由马斯克用出售PayPal后拿到的钱创办于2002年6月。一年后的2003年7月，马斯克又创办了特斯拉。正是凭借特斯拉+SpaceX双引擎，让科技狂人马斯克长期霸榜世界首富宝座。 然而20多

短短两年，Kimi估值飙涨11倍，半年内提升近6倍。 来源：猎云精选，文/王非 中国AI四小龙之一，又又又融资了。 据彭博社消息，国内独立大模型公司月之暗面（Moonshot Al，下称：Kimi），正寻求以300亿美元（约合2035亿元）的估值融资至多20亿美元。Kimi估值，已超过MiniMax今日收盘市值1590.13亿港元（约合1376亿元），智谱市值则为6018.88亿港元（约合5211亿元）。 就在一个月前的5月6日，据晚点LatePost消息，Kimi即将完成新一轮20亿美元融资（该轮融资被爆在5月中下旬收尾），投后估值突破200亿美元，由美团龙珠领投，中国移动、CPE（中信产业基金）等参投，其中仅龙珠就出手超2亿美元。作为对此，据《金融时报》援引消息人士同一时期披露，DeepSeek新一轮融资估值锁定在450亿美元，由国家集成电路产业投资基金领投。 2023年6月，Kimi获红杉中国、真格基金等超2亿美元首轮融资后，其估值达25亿美元。换言之，短短两年，Kimi估值飙涨11倍。即便以2025年12月完成5亿美元融资后的估值43亿美元计算，Kimi也已在半年内提升了近6倍，相较于5月初则增加100亿美元。 值得一提的是，今年3月据彭博社消息，Kimi正处于考虑在香港首次公开募股的早期阶段，并已与中金公司、高盛就潜在上市事宜展开接触。分析人士认为，融资与IPO同步推进，意味着Kimi眼下的资本动作，已经不只是单纯补充资金，更是在为下一阶段的市场化和规模化扩张做准备。 美团阿里腾讯联手下注，累计融67亿美元、新估值300亿美元 2023年2月，大模型热潮初起时，市场就有消息传出：“杨植麟被寄予厚望，由国内最头部的VC提供孵化式支持。”两个月后，北京月之暗面科技有限公司正式注册成立。最初，围绕在清华系创始团队周围的，便是来自Google、Meta、Amazon等全球

星炽动力创始人宋扬：具身智能的下半场，得先活下来。 来源：猎云精选，文/王非 今年具身智能赛道有点奇怪。 一边是融资数字越堆越高——仅2025年一年，中国机器人赛道融资超过400亿；另一边是大量公司的机器人依然在展厅里、在实验室里、在春晚舞台上。进入真实场景的，屈指可数。 宋扬不喜欢谈“未来”。 这位星炽动力的创始人兼CEO，在和猎云网的对话里，几乎每隔一段时间就会把话题拉回到一个词：落地。 “整个行业太爱讲故事了。我们决定先做一件实事——把机器人交到用户手里，让它真正住进场景里。” 4月，星炽动力旗下星护H1开始向用户小批量交付验证。这是“千台臻享计划”预订用户等待了约五个月的结果。一共150台，一半进了家庭，另一半交付给了机构客户。 数字不大，但在具身智能真实交付这件事上，这是目前中国市场有据可查的最大规模单批次落地。 来源：星炽动力 “我们不想做靠故事活的公司” 星炽动力成立于2025年2月。 这个时间节点放到整个具身智能创业浪潮里，算不上早。但宋扬并不认为这是劣势。“先发者不一定是先到者。很多早期玩家做的是工业场景、科研场景，C端和多元应用场景这条路，大家其实都还在探索。” 他的底气来自两件事：一是团队构成，二是资源背书。 团队方面，CTO李达出身中国科学院自动化研究所，博士师从谭铁牛院士，在视觉导航与连续学习领域有IEEE TPAMI级别的学术积累。“他代表的不只是一个人，背后是中科院在具身大模型方向上的系统性积累。”宋扬说。 资源方面，海尔国际商社是星炽动力在产业方面的强大后盾，让星炽在供应链、制造体系、售后标准等能力上，无需从零搭建。 “别的机器人公司想做量产，要从头找供应商、建标准、过测试。我们背后有一套已经跑了几十年的家电制造体系，这是钱买不来的。” 宋扬把星炽的核心逻辑总结成三句话：数据驱动大脑、量产家电化、场景生态化。中科院给技术上限，家电背景是量产下

科创板人形机器人第一股要来了。 来源：猎云精选，文/王非 科创板，人形机器人第一股要来了。 6月1日，高性能通用机器人公司宇树科技股份有限公司（下称：宇树科技）在上交所科创板IPO顺利过会。从受理到过会仅间隔73天，这一速度超越了此前摩尔线程88天的纪录，是科创板“预先审阅”机制落地后的第二单顺利过会项目 。 来源：上交所官网截图 IPO进程显示，3月20日，宇树科技的科创板IPO申请获上交所受理，计划募资42.02亿元，将用于智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目、智能机器人制造基地建设项目。 自2016年8月成立以来，宇树科技已密集完成10轮融资，收获美团、红杉中国、经纬创投、顺为资本、腾讯科技等一众知名投资方。 2025年6月，宇树科技最近一次市场化股权融资投前估值120亿元、投后估值127亿元，如果按不低于10%的公开发行比例计算，其整体估值将达420.2亿元。 IPO前，宇树科技创始人王兴兴直接持股23.8216%，系公司控股股东。在特别表决权安排下，他合计控制公司68.7816%的表决权。 来源：宇树科技招股书 此外，美团合计持有宇树科技9.6488%股份，系第一大外部股东；红杉中国合计持股7.1149%；经纬创投合计持股5.4528%；雷军旗下顺为资本持股4.4245%；腾讯科技持股0.5986%。 IPO后，王兴兴直接持有宇树科技21.4395%股份；上述各投资方持股比例分别降至8.684%、6.4034%、4.9075%、3.9820%、0.5388%。 招股书显示，宇树科技专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。 2023-2025年，宇树科技四足机器人销量合计超3.3万台，已广泛应用于科学研究、工业巡检、应急救援、智能服务等领域。 综合多份招股书显示，2022-2025年，

距离盈亏平衡仅一步之遥。 来源：猎云精选，文/王非 思必驰的成立时间比大多数AI独角兽都早——2007年，剑桥。此后近二十年，它经历了语音识别、深度学习、大模型三轮技术浪潮，却始终只做一件事：让机器在人机交互中'听懂'和'回应'。如今，这家公司带着一份年营收6.88亿元的招股书，站到了科创板门前。 5月25日，对话式人工智能企业思必驰科技股份有限公司（下称：思必驰）时隔近四年，再次向上交所递交招股书，拟募资15.55亿元在科创板IPO，冲刺“智能终端对话式AI第一股”。 上市进程显示，思必驰曾于2022年7月提交科创板IPO申请，拟募资10.33亿元；经过三轮问询后，最终于2023年5月终止上市。 此次思必驰重启科创板IPO，除了募资额增加5.22亿元，最大的不同，莫过于在AI 2.0时代，大模型、具身智能双重热潮下，该公司通过一份新的招股书，向外界展示其价值重估的底层逻辑和成长空间。 相较于2023年4月上会稿中，大模型、具身智能分别出现8次、0次，思必驰最新招股书中，大模型、具身智能分别出现205次、20次，足以管中窥豹。 最直观的体现在于一级市场，思必驰于首次折戟A股后，仍然获得知名产业基金、国资平台、私募基金等近5亿元资金支持，助推其估值增长至64.44亿元。 思必驰的商业化程度和想象力究竟如何，这份最新招股书已然给出答案，而这也将成为AI 2.0时代，重新理解对话式AI赛道未来发展的关键样本。 从剑桥到苏州：一家AI独角兽的近20年 思必驰的两位创始人高始兴、俞凯均出生于1976年，两人在2002年分别于东北大学、清华大学硕士毕业，并在2006年毕业于英国剑桥大学，前者获得技术政策专业硕士学位，后者获得语音识别博士学位。 不同点在于，俞凯自剑桥大学毕业后，曾留校担任工程系高级研究员近6年，后于2012年3月回国担任上海交大计算机系特别研究员及教授。高始兴则于199