交易汇_股指大赢家

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    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·03-22

      AI浪潮下,如何通过期权策略掌握股指大行情?

      本波美股从去年10月30日正式走涨翻多以来,到3月14日高点为止,足足涨了约4个半月,三大股指期货牛气冲天,纷纷改写历史新高。若以其中题材最为丰富,涨势最为强劲的Nasdaq股指期货来看,涨幅恰好越过30%,幅度不可谓不大。带动如此强劲的多头走势,除了宏观上有40年来最迅速加息周期即将告终的预期之外,更有号称人类奇异点即将来临的生成式AI题材大举发酵,一鼓将科技创新的想像空间拉到极致,形成了许久不见的追涨大行情。 因为驱动力在改变,过去多头战队也面临洗牌,之前的FAANG概念股被最新的“七巨头”所取代,市值排行也正在重写。大家讨论的焦点,不是对未来AI运用场景的怀疑,而是高涨的股价背后,有没有过度反应价值而出现泡沫化。打从卖铲人英伟达Nvidia股价接近500美元开始,市场就不断出现看淡的杂音。早期投资者纷纷套现、未来股价成长空间有限….等流言不断。但随著亮眼财报及财测持续改写投资人认知,仅用了几个月的时间,Nvidia股价于3月8日已来到了974美元,市值一举超越Meta、Amazon、Google,来到微软与苹果之后,位列全球第三大,涨势惊人。 Nvidia挟AI题材涨势惊人 目前市场对美股关注的焦点,其实跟对本波多头领军者Nvidia所面临的问题一样,到底在一波走涨之后,多头行情还有多少空间?  盘点现阶段美国股市多空因素 这个问题看似复杂,但把底层逻辑弄明白,也就没想像中这么难。世事的变化都建立在因果关系上,月晕而风、础润而雨,哪怕偶尔出现突发状况,但趋势不会因为小的杂讯而轻易改变。找出重大关键因素的变化,趋势的拐点与续航力就会清楚浮现。 过去我们曾经提过,每次推动美股出现多空大行情的力量,可大致区分为资金因素与景气因素。资金因素的消长由货币政策所主导,观察美联储的动向可大致抓到脉络。景气因素则主要通过经济数据解读为依归,美股这方面的信息很完整,时时关注与
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    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2023-12-19

      鹰派陨落使原油宏观面偏多,技术面却欠东风?

      时代的巨轮正驶进一个重要的转折点,全球金融市场在岁末年终交接之际,迎来了正能量的乐观期待。打从11月初开始,行情就急速加温,以美股为首的权益市场,道琼斯及Nasdaq股指期货足足涨了一个半月,走出了历史新高,而一度饱受收益率高涨所苦的债券市场,也出现了剧烈调整,让债券价格谷底翻扬。股债齐扬说明了变化由宏观力量所驱动,配合美元高档回落,货币政策转向成为了明显的主导因素。12月13日刚结束的最新FOMC会议证实了这一点,从经济预测摘要(SEP)内容中的数字可以发现,美联储全面调降了包含2023年在内的近三年通胀预期,对于明年的降息次数也从之前的2码增加为3码。自此,市场认定鹰派政策落幕,宽松浪潮再起,股债难得的出现同步走扬。这波40年来最严重的通胀,叠加40年来最激进的加息政策,一但挺过出现逆转,带来的能量自然是非同凡响。在付出极少经济代价的软著陆迹象越来越明显下,多头氛围正由股票市场带头,像涟漪扩散般传导至债券市场及外汇市场。令市场感到纳闷的是,商品市场却似乎相对平静,作为商品之王的原油行情,甚至在美元持续走弱下也未见好转,一路大跌直至12月中旬才稍微有了止跌迹象。到底是黎明前最后的黑暗,还是长空漫漫不见尽头?这中间的逻辑值得我们好好捋一捋。近期国际原油多空因素盘点在往期的文章中我们提过,影响大宗商品有三个重要因素:美元汇率、当下供需关系及未来经济预期,原油也不例外。先来说说美元汇率,基本观念是当其它条件没有太大变化下,美元是决定原油短期走势的重要因子,可眼看著近期美元走跌下原油行情也一蹶不振,就可以发现汇率不是主导本波行情的主要因素,得往另两个因素去思考。同步比对消息面及行情的相互关系。11月30日,OPEC+召开最新会议,祭出扩大减产达200万桶的大招,可原油走势一如既往的高开低走,甚至连跌5日后才在70美元大关的支撑处暂时找到支撑,弱势的情况可以说是无以复加。回顾历史,
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    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2023-07-27

      加息尾声原油崛起!三大利多汇集后油价摆脱僵局

      在2023年诡谲多变的经济局势下,一向表现活泼的国际原油价格,反而显得稳健许多。一年的时间走了超过一半,纽约轻原油行情就在63~83美元之间波动,整体而言呈现横盘局势。如此的胶著格局就算不与去年(2022)因俄乌局势而大起大落的特殊情况相比,也跟市场所认知的原油特性大相迳庭。毕竟全球经济夹在疫后复苏及鹰派紧缩的冲击下,看好与看衰者都大有人在,普遍的预期是出现一波强涨亦或崩跌。如今半年过去走了个多空僵持,尤其是5月之后行情更加压缩,74美元以上好似铁板一块,死活过不去,而70美元以下则重兵集结,空方也无法越雷池一步。减产不再是票房万灵丹如此纠缠背后主要的原因,是当下供求关系的持续减产与未来预期悲观的多空对决。过往只要遇到减产决议,原油无不走出一波亮丽走势。可今年4月2日及6月4日 OPEC+两次重大减产决议,效果却一次比一次差。让人不禁怀疑这背后到底是有多重的卖压,打的过去的减产万灵丹无招架之力?OPEC+两次减产都未见明显多方走势以4月2日第一次大规模减产为例,周日晚间联合自愿减产声明一出来,大家都惊觉行情将欲小不易。由于日减产量高达近165万桶的惊人数字,华尔街甚至第一时间喊出油价将重回百元的荣光时刻,市场甚至担心若油价多头再起,美联储打击通胀的效果将大打折扣。4月3日原油期货开盘,行情便不负众望的跳空大涨近8%,逼空气势惊人。但华尔街大行所预期的100美元并没有到来,甚至4/3大涨之后开始徘徊数日,4月12日就再度以一日大涨结束这场派对,止步于今年高点的83美元,之后就一路往下走低,破了年内新低价。6月4日,OPEC+会议再度到来,尽管开会期间各成员国看法分歧,但最终能艰难的达成了新一波减产决议。在4月2日原有的减产基础上,延长时效至2024年底,沙特再额外加码每日减产100万桶,重申稳定原油市场的决心。但计划总赶不上变化,这次的减产决议,由于大部分是延续4月2日的标准
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    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2023-05-04

      美股逆袭后回落! 空势再起?

      在一片不看好的质疑声中,美股由Nasdaq领军,以连涨之姿让四月行情亮眼收官。这里所谓不看好,指的是经历了一连串的偏空事件后,包含基本利率高企、中小银行暴雷、经济数据疲弱等,对于2023年接下来的展望,衰退是目前市场的主流共识,剩的是程度大小而已,因此有了软著陆与硬著陆的看法分歧。可是若从行情角度来看,三月中旬利空不跌之后,美股就用以盘代跌的模式,反复走高。四月底,三大股指期货都几乎写下了一个半月以来的波段高点,不仅与既有的利空环境不相符,更不用说目前通胀前景未明,经济衰退疑虑挥之不去。市场都在想,持续逆袭的美股,底气是什么? 强效率特性让市场空头看法持续吃瘪   研究金融市场中行情与信息的人都知道赫赫有名的“效率市场假说”。若根据此假说将当今全球的股市做个分类,美国股票市场是透明度最高、效率最强的市场,没有之一。只要有明显的单边市行情,几乎都可以找到相对应的驱动理由,充分反映了基本面的良窳变化。 重大利空冲击下,道琼斯指数仅跌两日就横盘整理 但说来奇怪,本波多头行情从3/9硅谷银行暴雷见光之后,银行占权重最大的道琼斯股指期货仅仅跌了两天就见低点,第三个交易日开始就持续横盘打底,并于三月底正式突破压力走高。而权重中完全没有金融业比重的Nasdaq股指期货,更是在3月10日后就见低点直接反向走高,走出了一波非涨即盘的多头行情,直到3月底才转为高档震荡。 要知道本次美国中小银行暴雷,所引发的可能后果不仅仅是中小银行的边缘化与倒闭风潮,也不止步于大型银行伸出援手可能遭受的波及。整体信贷的紧缩索道导致的经济衰退,才是市场最深层的忧虑所在,属于宏观层面的利空。但以因果关系的角度来看,却同时出现身处风暴中心的道琼斯指数利空不跌后走涨、权重完美避开金融的Nasdaq指数直接一日走高,完全不像是反映宏观利空的状态,因此让很多以基本分析为依据而看空的大神们吃了闷亏,以摩根大通为首的
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    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2023-03-23

      市场剧变下,黄金行情挟双引擎脱颖而出

      很长一段时间以来,至少可以说从2021年第三季末开始,引导全球金融市场波动的主要因素,就是恶性通货膨胀及与其对应的鹰派货币政策。每每遇到相关的经济数据公布,或是美联储官员谈话,市场无不放大解读,希望从中寻找任何线索,好推测可能的未来趋势。遇到重要的FOMC议息会议,更是严阵以待,一行字、一句话,都牵动著市场心理,足以引起任何波澜。而这种由已知利空为何,却不知程度及影响范围的“灰犀牛”主导行情的现象,在2023年3月9日之后,被银行风暴打破僵局。硅谷银行所引发的信心危机正延烧金融市场严格说起来,近期由硅谷银行(SVB)倒闭所掀起的一连串信心危机,追根究柢还是跟鹰派货币政策有因果关系。但与“灰犀牛”性质对行情影响的程度相比,事前没有征兆的“黑天鹅”银行风暴,杀伤力自然更胜一筹。市场避险需求明显升高,黄金就在这种背景下,行情如脱缰野马,一骑绝尘。影响黄金行情的因素从基本面的角度来看,影响实体商品行情涨跌的原因离不开三个因素:美元升贬、商品本身的供求变化,以及对未来经济展望的预期。虽说具体程度得视个别品种而微调,但大差不差,只是因素之间比例的差异而已。黄金作为实体商品之一,自然也不例外。以属性来看,黄金同时具有抗通胀及避险的特性,而这两个特性出现的时机也往往对立,增加了预判黄金行情的难度。近年来由于新金融工具的陆续推出,导致黄金这两项属性有淡化的迹象,三大因素中后两项因素影响程度降低,美元升贬变成影响黄金行情明显的因素。随著黑天鹅事件再起,避险需求再度唤起了黄金的买盘,凌驾美元升贬成为了行情涨跌的主要驱动力。原本镜像的走势如今明显脱勾涨也美联储、败也美联储芝商所执行董事兼高级经济学家Erik Norland指出,黄金今年能否突破2080美元这个区间,关键要看美联储政策和美元走势。(阅读文章:https://www.cmegroup.cn/report/economicreports
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      市场剧变下,黄金行情挟双引擎脱颖而出
    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2022-12-07

      美联储软硬兼施,美股在疑虑中蛰伏而上

      时序来到接近2022年底,回顾今年前十一个月的美股行情,说不上惊涛骇浪,却也算跌宕起伏。迥异于过去两年主导行情的是疫情爆发及随后的救市政策,今年,通货膨胀、鹰派政策、衰退疑虑,成为了股市的三大主旋律。在接近岁末年终的时刻回头来看,通货膨胀及鹰派政策的未来路径,已大致明朗化,至于各大机构异口同声的看衰2023经济展望,是否会成为接下来影响股市的主要因素,则还在未定之数。可以确定的是,美联储在过去扮演了通货膨胀及鹰派政策的关键角色,接下来若由衰退疑虑接棒,它依然不会缺席,稳稳地贯穿了三大主旋律。 两手策略让抗通胀的副作用降低 打从今年初以来,能否有效对抗居高不下的通胀数据,一直是市场关心的重点。而肩负起这项重任的单位,就非美联储莫属了。在2月24日俄乌战争开打之后,通胀形势随油价的高涨而更加严峻,偏偏美联储能用的工具仅有对需求有效果的货币政策,想对抗通胀,改善供给面没武器,因此只能从打压需求面著手。如果不想因为抗对通胀而让经济也跟著陪葬,拿捏尺度就变得很重要。美联储所采取的方法,就是通过它拿手的预期引导,来达到政策效果,这样就可以在加息压抑需求的同时,因市场预期而强化效果。 这也就是我们看到过去一段时间,包含鲍威尔在内的一众美联储官员,鹰派与鸽派谈话并存的理由。鹰派谈话的用意,是向市场表达紧缩货币的决心,对抗通胀势在必行;鸽派谈话则是用来调节政策可能过猛所带来的衰退冲击,换句话说,如果可以有效让通胀降温,美联储是不会希望经济沈沦的。“又要马儿跑,又要马儿不吃草”,这是美联储的高明之处,却也是它难为的地方。 美股行情就在这种鹰鸽交杂、多空难明的环境下,开启了它跌宕纠结的走势,下跌与上涨都是以N字型呈现,跟过往大开大合的单边市惯性有了区别。在遇到CPI通胀数据公布及美联储FOMC议息会议时,反应特别剧烈,充分显示了通胀及货币政策对行情涨跌的主导地位,而其中又以CPI公布时行情的变化
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      美联储软硬兼施,美股在疑虑中蛰伏而上
    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2022-10-24

      债券崩跌的背后,是对加息幅度不断提高的预期

      故事要从八月底的全球央行年会开始说起,美联储主席的一场鹰派谈话,彻底扭转了市场还仅存的一点侥幸心态,其效果直至今天都还在发酵,不曾稍减。在这段期间,经历了几件重要的大事,持续催化著金融市场,形成了目前看到股债齐跌的现象。可以说每一个变化,都在验证著通胀的居高不下、货币政策的效果不彰。连续的官员鹰派谈话就不提了,可以说近一两个月以来都没停过,深怕市场不知道他们的决心。但提到真正决定市场走向的,当属CPI数据。美国公布八月九月CPI数据 市场反应两极9月13日,全球引颈企盼美国公布八月CPI数据。由于前一个月的CPI已从峰值的9.1%下滑至8.5%,配合同时间的原油价格大幅修正,市场普遍预期通胀有机会进一步降温,来到8.1%。结果公布,八月CPI为8.3%,虽说比前期8.5%持续降温,但高于预期8.1%仍让市场大失所望,消息一出股市大跌、美元急升、美债挫低,市场全面反应鹰派政策即将加深。一个月后的10月13日,九月CPI登场。市场依旧期待可以捎来物价降温的好消息,但经过九月的洗礼之后,乐观的预期消失了,取而代之的是更多的谨慎与检验。而事实证明,扣除食品与能源的核心CPI为6.6%,延续前一个月的强劲态势,双双高于预期及前值,再度刷新四十年来的最高增速。而CPI 8.2%则出现与上个月类似的低于前值、高于预期的表现。让人不解的是,一样都是高于预期、低于前值的表现,9月13日公布时股债同步走跌,以利空反应。但10月13日却出现低开高走的逆转格局,股市终场大涨作收,债市也出现长下影线,颇有利空不跌的态势。市场反应为何两极分化?美联储的利率政策还是坚定不移的鹰派不是吗?这背后的理由,或许与市场预期心理改变有关。众所周知,美联储的利率政策目前是以对抗通胀为主,9月13日的大跌,不是仅仅高于预期0.2%这么简单。从分项的数字可以知道,能源价格大幅走低,但CPI降幅却不如预期,代表其它项目抵
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      债券崩跌的背后,是对加息幅度不断提高的预期
    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2022-08-29

      风云变幻,全球外汇市场大行情持续蔓延

      8月26日晚上十点,国际金融市场全神贯注,聚焦美联储主席于Jackson Hole举行的全球央会议中公开谈话,为接下来美联储鹰派货币政策的进程寻求线索。此前,由于7月FOMC会后释出偏鸽派看法,叠加之后公布的7月CPI数据回落,市场纷纷转向鹰派政策即将趋缓的预期,即使不断有美联储官员出来重申鹰派加息的必要性,市场也不予以重视,这从芝商所(CME)分析工具FedWatch多数时间普遍预期9月大概率加息2码可以得到佐证。这段时间,美股走出了一波小多头,美元攻高拉回。而鲍威尔当晚的谈话内容,时间不长,内容却极具杀伤力,充分发挥了“人狠话不多”的特性。即使市场在谈话前已经因为多位官员密集鹰派发声而有了心理准备,但爆炸性的言论仍对金融市场造成重大冲击,当晚美股崩跌,一路杀到收盘。耐人寻味的是,鹰派谈话的冲击,虽也催化了美元走高,但对比股市的崩跌,反应可说相对平淡,何解?主要的原因,还是在于各国的紧缩政策也正急起直追,与美元的利差不见得会扩大,个别货币甚至还可能出现利差缩小的情况。而鲍威尔降低需求面以对抗通胀的论点,对股市的冲击也远远高于汇市。造成金融市场巨幅波动的最重量级因素 其实拉大格局及时间长度来看,纵观当下全球局势,多空消息纷陈。经济展望、疫情变化、极端气候、地缘风险……,任一因素,都可能造成金融市场巨幅波动,牵一发而动全身。但若要从中间挑选一个最具重量级的因素,没有人会反对,还是美联储的货币政策绝对当之无愧。打从去年(2021年)第四季开始,美联储舍去了“暂时性通胀”的看法,直面物价飙涨所带来的冲击。从那时起,无限QE开始退场,缩表及加息循环紧接着启动,资本市场开始动荡,金融市场自此走了一波美股下跌、美元走涨及美债收益率高升的新趋势。而在这些市场中趋势性最明显的,当属美元的单边市行情。强势美元持续延烧回头来看,美国股市虽然也有一波跌幅,但若细部观察走势,可以发现跌势中的反弹相
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    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2022-06-20

      一番杀跌之后,铜博士后续走势何去何从?

      无法想像的不代表不会发生…如果把时间推移到今年三月,没人会想到美国经济可能陷入衰退。当时,美联储召开FOMC会议,正式展开升息之路以对抗通胀。其转向鹰派货币政策背后的底气,就是美国旺盛的经济实力。孰料,三个月时间不到,全球金融市场已笼罩在美国经济可能陷入衰退的氛围之中,美股陷入崩跌。变化之大,令人咋舌。市场纷纷在寻找经济是否衰退可能的线索。除了有景气橱窗之称的股市,本就有判断未来经济状况的参考价值之外,素有「工业贵金属」的铜,行情更是受到关注。近期一连串的杀跌,让市场不仅担忧,美国甚至全球的景气展望真的走下神坛了吗?美联储鹰派政策如何影响铜行情如果对照刚结束的美联储六月FOMC会议,从会后补充的经济预测资料(SEP)到主席鲍威尔的记者会谈话,再再显示出了未来经济下滑的可能。其谈话中虽对美国经济展望及控制通胀到预期目标(2%)仍具有一定的信心,却也透露出了货币政策只能通过影响需求端来抗通胀的无奈。对于降低通胀这件事来说,有许多因素是美联储无法掌握的。话说得很保守,但毕竟对于衰退这件事还是持了否定态度。这给市场打了一剂强心针,也让跌跌不休的行情出现了一日弱势反弹。到底美联储的鹰派货币政策对铜期货的后续走势可能带来什么影响?从历史经验来看,美联储加息若是建立在景气复苏、温和通胀的阶段,市场挟著对未来景气看好的条件,有助于铜期货的多头行情。景气看好,铜需求预期增加,加息就算让美元走涨,也抵消不了需求所带来的帮助。可如今,加息是建立在恶性通胀的基础上,美联储表明将通过影响需求端来达到降低通胀的效果,需求遭到压抑,对于铜的后续走势自然就无法乐观。因此,加息如何影响铜期货的行情,得视当时的经济展望而定,目前看来,负面解读。影响铜期货行情的三大因素我们仔细来分析一下影响铜期货的因素,作为解释过去一段时间以来行情走弱的可能原因,并对未来的走势提供一定的指引。要知道过去超过一年以上的时间,高盛
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    • 交易汇_股指大赢家交易汇_股指大赢家
      ·2022-06-08

      情势不容乐观,欧洲鹰派转向赶进度

      如果你觉得,目前美国所面临的种族仇恨、校园暴力、通胀压力,是局势混乱的具体呈现,白宫面临著左支右绌、骑虎难下的窘境。那远在大西洋另一端的欧洲,则是另一种暗潮汹涌的迷茫,压抑中透露著无奈。一方面是战火持续蔓延的俄乌局势。在美国打著道德大旗,携手一众同盟有钱出钱、有力出力的力挺乌克兰,进而让欧盟祭出一系列的能源制裁方案。其结果显而易见,伤敌不见得一千,但自损肯定有八百。欧洲经济展望因能源替代问题而出现崩跌式的调整。另一方面,本就因为萧规曹随,而跟著美联储一起「误判」通胀局势的欧央,在通缩的历史背景下明显不愿意转向紧缩以对抗持续恶化的通胀。但毕竟形势比人强,如同华尔街投行精准命中美联储的升息路径一般,欧央还是如金融大佬所预期,开始于下半年走向加息之路。欧央行长拉加德领军开启紧缩之路从时间轴来看,打从三月中旬起,欧央行长拉加德就开始放风,提出了通胀上行风险的严峻。彼时,其捍卫宽松政策的立场尚未出现任何动摇。斗转星移,时序来到五月中,面对跌跌不休的欧元汇率及持续高升的通胀数字,拉加德亲自提出加息进程,5/11及5/23接连在公开演讲及社群文章中释出明确信号,7月及9月将各加息一次,以对抗日益恶化的通胀。那怕仍可见到「不会匆忙退出刺激措施」的配套说法,市场仍旧一致认为此番表态预示著欧洲央行正式加快紧缩步伐。据此,欧洲局势就同时承受著能源制裁所带来的经济冲击,及对抗通胀所引动的紧缩货币政策。要知道经济状况远比欧洲良好的美国,近期都因为鹰派政策而引起一连串经济衰退的疑虑。两面夹击的欧洲,情况绝对要更加险峻。刚出炉的西班牙及德国5月通胀数据再度连袂报忧。西班牙5月份CPI从上月的8.3%上升至8.5%,高于经济学家预期的8.3%。欧洲最大经济体德国,在能源和食品价格飙升的推动下,5月份CPI同比上涨8.7%,大幅高于经济学家预期的8.1%,再次创下历史新高。一连串数据浇熄了市场认为通胀或以见
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      情势不容乐观,欧洲鹰派转向赶进度
       
       
       
       

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