在进入正题之前,先来做一个小测试。 在国际著名期刊《Journal of Finance》上有这么一个研究:研究人员调查了美股的市场择时策略。每年1月,他们都会构建一个模型,预测以标普500指数衡量的市场当年的走势。如果模型预测上涨,就做多市场,如果预测下跌,就做空市场。 研究人员对该模型进行了22年的测试,结果显示,模型在22次中有20次正确预测了市场走向,准确率高达91%。此外,当模型发出上涨信号时,平均年收益率为 15.2%,发出下跌信号时,平均年收益率为-10.9%。结果具有统计学意义。 当然,还有一个不容忽视的因素是,该研究是在《Journal of Finance》上发表的(金融领域三大顶级期刊之一)。 问题来了,你会参考这个模型来构建自己的投资策略吗? 如果你的回答是Yes,请接着往下看。(回答No的可以先想一下选择的理由,然后继续往下看。) 现在告诉你,整个模型给出的预测是基于超级碗球队的输赢情况,比如NFL(后来的NFC)球队获胜,股市会上涨,AFL(后来的AFC)球队获胜,市场就会下跌。 现在,你还愿意参考该模型进行投资吗?为什么? 如果答案依然是Yes,你会如何解释超级碗的比赛结果与随后股市走势之间的关系? 下面是对答案环节。 以上所说的都是事实,这篇标题为《An Examination of the Super Bowl Stock Market Predictor》的论文最早于1990年6月发表在《Journal of Finance》上。 论文由威斯康星大学拉克罗斯分校副教授Thomas Krueger和北卡罗来纳大学夏洛特分校副教授William Kennedy撰写。他们对超级碗与股市走势之间的关系给出了两种可能的解释:一是这纯属巧合;另一个是,如果有足够多的人相信它,那这种现象可能真的存在。他们观察了超级碗比赛后第二天的市场反应,发现第二