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劲儿大的来了，喜闻乐见的异动大单时间。$京东(JD)$ 成交金额180万的看跌期权组合，用sell call对冲持有put产生的时间价值损失：买$JD%2020230421%2047.5%20PUT$ $JD 20230421 47.5 PUT$ 卖$JD%2020230317%2090.0%20CALL$ $JD 20230317 90.0 CALL$ 交易者sell call行权价谨慎的选择了2021年11月高点价位90，而不是2022年1月高点价位80。我想一个原因是极度价外更有利于回收权利金，另一个原因是这对组合很像领口策略，交易者可能持有京东股票，卖出call 的同时买put，在察觉到股价可能高位滞涨时进行保护。无论是哪种情况，都说明如果之前是看多做多的话现在应当逢高减仓或者跟这位老哥学习用期权进行保护了。相比京东，爱奇艺就直接多了：成交金额100万看跌

周五大涨非农数据起到的作用很小，解读上模棱两可，甚至偏鹰，但也在预期之中，因为早有预期就业数据下降速度不会很快。开盘后带动大涨的主要因素还是ISM制造业PMI爆冷，录得48.4，大大低于预期，创造2020年5月以来新低。实锤了经济衰退，市场一片欢呼，感觉有了倒逼美联储降息的空间。在我看来这就是进ICU前的蹦迪，因为这周就开始财报季了。众所周知，宏观数据和财报联系十分紧密。比较熟悉的例子就是二手车价格和汽车板块股价表现之间的联系。所以PMI数据这么差，我很为财报季捏把汗。所以问题就来了，周四是即将公布12月CPI，预测年率是6.5%，通胀进一步明显下降。那么市场肯定会提前price in利好，前半周上涨。而数据落地后极大概率就是回调，除非进一步低于预期，否则大盘也就止步于此了。本周是不是财报季前的最后狂欢呢？从期权异动来看，本周主要财报是银行股和$台积电(TSM)$ ，风格偏向sell call 和平价put。平价put可以理解，但个人认为sell call可以等财报后再做考虑。$TSM 20230317 80.0 CALL$$C 20230203 47.0 PUT$

周四CPI有90%的概率数据表现低于预期，市场给出平均预期6.5%，降幅显著，其他分析师给出的预期数据甚至更低。更低的数据有助于当天打开上涨空间，不过我倾向认为是短爆发，因为马上下周财报季要面对真实的盈利下滑了。根据彭博预测：整体CPI环比下降0.2%(前值为0.1%)，同比增长6.3%(前值为7.1%)。核心CPI环比增长0.2%，与11月持平，同比增长5.6%，而前值为6.0%。经季节性因素调整后，能源价格下跌可能导致月度整体数据下降0.5个百分点。汽油价格经季节性因素调整后下跌9.8%，其中中国需求下降是主要原因。异常温暖的冬天也导致了家庭公用事业价格的下降。核心商品领域的通缩继续加剧。由于消费者控制需求，家具、服装、玩具和娱乐用品等多个商品行业库存过剩。新车和二手车的价格在12月份都可能出现下跌。供应和生产的改善帮助提振了汽车库存。随着贷款利率攀升，需求已经降温。到2023年上半年末，企业将完成过剩库存的去库存，达到与需求下降更为平衡的水平，此后商品类别对通货紧缩的推动作用将减弱。按月计算，住房通胀可能已经见顶。主要居民租金和业主等效租金的同比增长一直持续到春末。除住房以外的核心服务——美联储主席鲍威尔指出，这是一个需要观察持久通货紧缩迹象的类别——可能正在横向下滑。不过，最新的ISM服务报告显示，12月服务需求的前瞻性部分大幅下降，因此这一类别在未来几个月可能会放缓是合理的。衰退不是利好，衰退逼迫美联储停止加息才是利好，可以说美联储的态度决定了市场的两种走势。这几天土耳其股市暴雷，原因是12月底土耳其央行决定暂停降息。没错，在全世界都在试图靠加息或其他方法压低通胀的去年，土耳其8月份做了一个大胆的决定：开始降息。于是土耳其指数成为了2022年表现最好的指数，土耳其etf$土耳其ETF-iShar

今天是1月4号，是马斯克预言股灾一周年的日子，所以今天也可以算另类“黑色星期五“了。很黑色幽默的是，市场上跌幅最引人注目的股票正是马斯克的特斯拉，很难说华尔街没点意见在里面。特斯拉一晚上跌到上周盘前低点104，接下来的问题就是，特斯拉还会跌吗？可以用期权异动了解市场对这个问题的看法。先说结论：市场倾向于不会跌到90以下，也不倾向会暴涨，sell call可能是近期更好的选择。按时间顺序来看，周二开盘后没多久就有人买入了平价期权$TSLA%2020230106%20110.0%20PUT$ $TSLA 20230106 110.0 PUT$ ，本周看跌到110以下，事实证明之后股价大跌，我认为这张期权的交易者今天可能会平仓。然后时间来到盘中11点，此时特斯拉股价接近底部，有人卖出了行权价为135的call $TSLA%2020230120%20135.0%20CALL$ $TSLA 20230120 135.0 CALL$ ，此行为可以解释为不看好特斯拉1月20日前不会涨过135。时间来到下半场，特斯拉止跌反弹。下半场的思路转化为sell

新人卷翻旧人，新一轮洗牌开始！

昨天晚上国际大行们开始纷纷行动，喊买中国。晚上港股大涨，人民币大涨。市场好的时候，大家都很高兴，但是越是高兴的时候就越容易出事。所以最核心的一个问题：这一波港股/中概股能持续多久？在回答这个问题之前，先思考另外一个问题。下面两个问题哪一个对于投资的理解更加重要A：理解当下市场处于什么状态；B：预测市场即将处于什么状态；做股票投资的人开口必称Forward Looking，所以B，也就是对市场的预测在投资中更加重要。理论上也对，毕竟股价是未来现金流的折现。但是如果回测一下，就会发现输钱最多的地方，往往是左侧抄底，核心原因是没有理解当下市场处于什么状态。在不该抄底的时候抄底了，心中老是期待会有什么好消息会发生，是机构和个人都容易犯的错误。择时是一个非常困难的事情，而要把择时的水平提高，核心就是要理解当下市场处于什么状态。与其每天都在Forward Looking，还不如好好理解当下的状态。不用寄希望于抄在最底部（抄在最底部的人，可能之前无数次错误抄底过），只要抄底的时候站在正确的趋势就行。所以我个人认为A的重要性远远高于B。那么当前处于什么状态呢？第一波开始喊转向的卖方，是我们老虎证券，这里有必要强调一下，不要说某某券商早就喊转向了。那些早就喊转向的人，过去2年喊了多少次抄底，所以蒙对一次不说明问题。第二波开始喊转向的卖方，就是国际投行，现在开始行动了，估计喊的力度会越来越大。但是国际买家要进入，还需要时间，所以国际投行的声音也会越来越大。也正是因为国家买家观念转换的缓慢，所以这个市场还会有动力。大胆预测，ARK基金也会逐步扩大中概股的占比。第三波还没有开始喊转向的卖方，是中资券商，但是他们也会跟进。在接下来的一段时间，我能明确想到，但是市场可能已经忘了的一个重大利好，就是中概股的审计问题。在今年8月26日PCAOB的公开声明中，明确提到了PCAOB将在今年年底重新评估对中概审

江泽民同志在上海逝世，享年96岁[默哀][默哀][默哀]一起回顾1997年江泽民访美在哈佛大学的英语演讲。

去年一路高歌的越南股市，今年沦为全球表现最差。而另一个物价飞涨，老百姓吃不起肉的国家，却牛冠全球。

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。港股市场11月8日讯，隔夜美股三大指数均涨约1%，港股继续反弹行情，恒指涨0.27%，国指涨0.19%，恒生科技指数涨0.07%。盘面上，大型科技股涨跌参半，$快手-W(01024)$ 、$小米集团-W(01810)$ 、$美团-W(03690)$ 小幅上涨，$百度集团-SW(09888)$ 跌2.8%，阿里巴巴跌1.36%，$腾讯控股(00700)$ 跌0.8%；昨日大幅上涨的内房股与物管股继续上涨，光伏股、啤酒股、电力股、内险股多数走高，信义光能涨近3%。另一方面，新能源汽车股普遍走低，零售股、煤炭股下跌明显，蔚来跌超5%。美股市场美股周一收高。本周市场关注美国国会的中期选举结果与关键的10月CPI通胀数据。此前国际货币基金组织IMF称，全球通胀可能正在触顶。截止收盘，道琼斯指数涨1.31%，纳斯达克指数涨0.85%，标普500指数涨0.97%。油气设备、半导体材料与设备板块涨幅居前，$Vistra Energy Corp.(VS