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Snowflake将于3月2日美股盘后发布2022财年第四季度财报，其业绩经常能引起投资者的兴趣。除了“高得流鼻血”的估值，在JR Research监测的高增长SaaS同行中，它还有一些同类最佳的SaaS指标。此外，由于其基于使用的收入模式，Snowflake甚至不认为自己是一家SaaS公司。因此，作者认为这是一个值得期待的季度。$Snowflake(SNOW)$ SNOW股票的价格波动也很大。因此，它为耐心的投资者提供了几次利用这些抛售进入市场的机会。那么投资者应该从该公司Q4财报中注意什么？虽然估值有所下降，但仍然很高来源：Public Comps来源：Public Comps尽管在高增长的SaaS市场出现了价值压缩，但SNOW的EV/NTM收入仍为44.6倍。它轻松超过了31.9倍的Datadog（DDOG）和32.8倍的Cloudflare（NET）。此外，我们还可以从第一张图表中看出，SNOW远高于其同行的中值12.8倍。因此，Snowflake在同行中是一个真正的佼佼者，但其估值往往难以让许多投资者接受。但是，我们相信其卓越的执行能力和极具竞争力的产品继续使其脱颖而出。作者还观察到了更激烈的竞争，因为它的竞争对手正在关注Snowflake的成功。值得注意的是，其曾经的合作伙伴、现在的主要竞争对手Databricks也希望抢占Snowflake的市场份额。尽管如此，我们认为，随着越来越多的工作负载转移到云，Snowflake的市场机会是巨大的。Snowflake的核心优势之一是它能够在多云、与云无关的架构中快速扩展。此外，Databricks首席执行官Ali Ghodsi还强调，两家公司的机会都很大。他表示：“我认为Snowflake会非常成功

当地时间 8 月 10 日，$英伟达(NVDA)$ 宣布推出 Omniverse —— 它是全球首个为元宇宙建立的基础模拟平台，它可以让用户身临其境地连接到虚拟世界中，用户在这里可以创建独一无二的数字场景、完美的 3D 模型、设计精美的建筑等。 英伟达用该平台做自动驾驶仿真，$洛克希德马丁(LMT)$ 公司用它模拟、预测和扑灭野火，宝马的数字孪生高度自动化工厂也出自这一平台的手笔。 而之前英伟达老黄的演讲背景就是使用 Omniverse平台制作完成，下面大家可以一起来看下属于英伟达的科幻魔法！

XtockImages/iStock via Getty Images 股市赚钱之所以困难，在于很多时候是“反人性”的。比如人们对风险的评估，正常的人性是赚钱的时候，风险厌恶，希望落袋为安；而亏钱的时候，风险偏好，所谓急于“翻本”。。。这些，是正常的人性。但顺应人性炒股，大概率就会成为股市的输家。因为股市有一句千真万确的真理：“截断亏损，让利润奔跑”（Cut Your Losses and Let Your Profits Run）。如何对待止损和止盈，是区别股市赢家和输家的最重要标志。概括来看，基本上是这样的：输家不止损而止盈，赢家不止盈而止损。 止损。这个事情再怎么强调都不过分。事实上，我认为如果做不到止损，就不应该炒股。为什么要止损？网上很多文章都写过，我这里再重复那些话没有意义。但是关于止损，有两个知识点比较少的人关注到，这篇文章就专门写一下： 1，不止损，输的是时间和复利。很多人亏了以后不止损，是他们认为这股票还有希望，我拿着慢慢熬，总有一天能涨回来的。 这种想法是错误的。先看下图： 假设你亏损20%但不止损，熬一年股票涨回来，需要股票这一年时间涨25%。这是不止损的选择，需要你在一个目前已经错误并走弱的股票上，熬一年的时间。 但还有另外一个方案：如果你止损了。然后加快资金周转，比如一年周转5次，每次只需要赚5%不到，你就可以赚回来。 让一个股票一年时间涨25%，显然比让几个股票几个月涨5%难很多了。因为在这里，采取止损的方案，能利用资金的魔力——“复利”！ 说白了，不止损的方案，即使最后也涨回来了，但因为持股的这段时间，耽误了资金的周转，输了时间和复利，这是非常不合算的！ 2、不止损，会滋长“市场错了我没错”的傲慢心态。从交易心理来说，止损是对市场“公开”承认自己失败了。不止损，不管有多少冠冕堂皇、逻辑合理的理由，都是对市场“拒绝”失败。显然，养成止损的纪律，

云计算作为美股十年长牛中表现最好的板块，走出了超级多大牛股，以亚马逊、微软、赛富时、奥多比为例，股价长期超越基准指数；可以说，如果过去十年，投资者全部在美股配置云计算行业的龙头，业绩将会秒杀巴菲特。08年金融危机后，美股开启了十年牛市,纳斯达克涨幅超过了700%。其中，SaaS板块为十年牛市中最强势的板块。而云计算业务越纯正的公司涨幅越高。以Salsforce为代表的一批云计算企业涨幅超过10倍，最高到达25倍。01美股云计算行业发展作为全球云计算行业的中心，美国的云计算行业经历了多年发展，逐步成熟。点击下图，可以看到美国云计算行业的发展经历。萌芽期，各个细分行业的saas企业纷纷成立；扩张期，经济的迅速发展导致企业的IT开支迅速提升，而降本增效的考虑推动saas模式快速发展，这个阶段以CRM为代表的龙头企业快速发展；深化发展期，细分出赛道领域，企业发展都比较成熟，呈现出百花齐放的局面；外延并购整合期，以CRM为例，公司在近几年已经收购tableau、slack等重磅云计算公司。美国的云计算saas板块包括了众多细分领域的云计算龙头，这其中有全球云计算开创者赛富时CRM、电商SAAS龙头shopify、营销及创意工具saas龙头Adobe等等，百花齐放。图：美股部分云计算公司概况在发展历程中，越来越多的传统软件公司转型云计算，转型成功的公司，收入都进入了新一轮的爆发式增长。02为什么云计算板块能长期走牛？从行业自身的发展逻辑来看，云端架构对比传统IT架构拥有多重优势，全球市场云计算支出占比IT支出在逐步提升；2016-2020，全球SaaS的市场规模就从400亿快速扩张至1000亿左右，市场规模快速翻倍，而SaaS的渗透率依然有很大的提升空间。而过去5年，云计算saas行业的规模也翻倍增长，至接近1400亿。行业的发展非常迅速，除开企业IT行业空间大、增速快等因素，我们认为

本文发表在我的微信个人公众号上，欢迎关注公众号“我思锅我在，ID：angelplusdevil），与我一起深度探讨。“Salesforce became a much bigger company than Siebel because they transformed it. ServiceNow became a much bigger company than BMC because they transformed it. Snowflake is going to completely transform data warehousing in terms of how we have historically thought of it.”“Salesforce成为比Siebel更伟大的公司，因为他们彻底改变了CRM。ServiceNow成为比BMC更伟大的公司，因为他们彻底改变了ITSM（IT服务管理）。而Snowflake将彻底改变数仓，以我们从未想过的方式。”这段话来自$Snowflake(SNOW)$ 现任CEO Frank Slootman在2019年6月年度用户大会上的开场。的确，除了Salesforce的Benioff外，可能没人比Slootman更懂SaaS了。在2011到2017年执掌$ServiceNow(NOW)$ 期间，他不仅带领公司在2012年成功登陆纳斯达克，成为继

—美股新季度财报解读系列伴随美股新一季度的业绩披露接近尾声，在科技创新领域，美国的科技巨头不仅股价表现强势，从业绩层面，最新一季度科技巨头的业绩表现也非常强势，超预期的业绩与股价形成双击。图：年初至今美股科技创新领域部分股票涨幅从上图可以看到，在生物科技领域，今年伴随新冠疫苗的普及，mRNA两大巨头$Moderna, Inc.(MRNA)$ 与$BioNTech SE(BNTX)$ 股价暴涨，年初至今阶段涨幅接近3倍，而在电商、广告、半导体、云计算等领域，科技巨头的涨幅也可圈可点。表：美股最新季度信息技术领域收入增速居前个股列表上表列举了美股科技领域部分收入增速居前的公司，从广告到电商再到SaaS应用，遍地开花，这其中包括zoom、shopify、crowdstrike、TTD等巨头，也包括业绩反转的snap等，更有很多新崛起的科技新星，包括新上市的Work OS 平台企业Monday、协作软件Asana、RPA 巨头Uipath等，透过新一季的股价及业绩表现，美股有哪些趋势，本文挑一些重点领域跟大家做分享。图：美股业绩报反应出来的科技领域趋势我们根据美股最新一季度的业绩情况，可以看到一些明显的趋势，如上图所示：线上化、数字化在加速第一个大的趋势就是线上化加速，新冠疫情之下，物理隔离导致对于3C产品的需求大增，PC、智能手机等普及提速，数字化正在各个行业推进，包括线上广告、电商、云计算等行业在去年高基数的基础上都实现了业绩的超预期增长，祸福相依，新冠正加速全球的数字化。云计算与多云融合作为线上化的重要构成，云计算行业正经历

美股新季度财报解读系列之二在上一期的文章中，言财君对美股最新季报反映出来的趋势进行了总结性的分析，重点分析了线上化与数字化加速的趋势，其中包括对数字广告、货币流通数字化及电商行业的分析。本文作为美股季报分析的第二篇，将聚焦云计算IaaS/传统软件转云/多云融合的新趋势本文作为美股季报分析的第二篇，将聚焦云计算IaaS/传统软件转云/多云融合的新趋势，在前期的文章中，我们对美股十年最牛板块云计算行业做了深度的复盘与介绍，本文将结合主要云计算巨头的新一季度的业绩及反映的趋势进行重点分析。一、云计算行业发展加速-IaaS保持稳健增长从美股几大IaaS巨头的业绩来看，云计算业务都保持了不错的增速，从增速的角度，谷歌智能云>微软Azure>亚马逊AWS，具体如下所示：01.AWS新季度的增速再度环比提升AWS业务推出以来，连续几十个季度，保持同比环比正增长，只是增速不断放缓，今年前两个季度，AWS增速开始重新拐头向上。AWS业务本季度实现收入148亿美元，去年同期则为108亿，YOY增速为37%，增速虽然超市场预期，但是慢于竞争对手Azure与谷歌云收入增速。02.Google cloud新季度的增速超过50%图：谷歌云业务收入（亿美元）及增速（%）这一季度谷歌云实现营收46.28亿美元，同比增长53.9%，超过了分析师预期的43.4亿美元。GCP的收入增长再次高于Cloud 整体，反映了基础设施和平台服务的显着增长。Google Workspace收入的强劲增长再次受到订阅数量和每个订阅平均收入的强劲增长的推动。$谷歌(GOOG)$ 云的创新产品、专注的上市战略和不断发展的生态系统正在推动公司云的发展势头。各行各业的组织都选择Google

01 $Shopify Inc(SHOP)$ 是一家加拿大电商平台，市值1800亿，是$亚马逊(AMZN)$ 十分之一。咋一看，两者相距甚远，亚马逊根本不屑于看它一眼。 但是，如果再加上17000亿市值的$谷歌(GOOG)$ 呢？ 5月19日，谷歌宣布： 谷歌与Shopify将深化合作，为170万Shopify商户打开“绿色通道”，方便它们通过谷歌搜索及其它产品接触购物者。 此消息一出，Shopify 持续上涨了近 30%： 02 大家可能并不了解 Shopify 。 简单打个比喻，亚马逊相当于国内的$阿里巴巴(BABA)$ ，但Shopify可不是$京东(JD)$ 或者