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出品 | 摩登消费 作者 | 付艳翠 编辑 | 冯羽 美编 | 倩倩 审核 | 颂文 做鸡鸭卤货的生意，已经越来越卷了。 企查查数据显示，截至目前，我国现存卤味相关企业18.45万家，而这一数据在2021年8月时仅为12.3万家。不到两年时间，数万玩家纷至沓来。 与之相对的是，今年2月，“卤味三巨头”之一的周黑鸭在港交所发布盈利警告，预计2022年净利润不少于2000万元，2021年同期净利润为3.424亿元，同比下滑超过94%。而利润断崖式下跌的不止周黑鸭，绝味、煌上煌等鸭脖巨头也在勉力支撑。 这也让“卤味巨头日子为何不好过”“鸭脖为何卖不动了”的话题一度冲上热搜。 巨头承压，新秀林立，整个卤味行业的变革升级大幕已经徐徐拉开。而面对内卷严重的卤味赛道，品牌下一步的增量将来自哪里？ 1、闯进“鸭货”圈 2021年，老家在河北农村的许阳思考再三，还是决定辞掉工作，自己开一家卤味加盟店。 彼时，许阳已经45岁，跟很多出身农村又没有学历的中年人一样，因为学历不高，来北京后就一直在沙县小吃做服务员。 “说是服务员，但我每天的工作非常杂，收拾碗筷桌椅板凳、做炒饭炒面、煲汤，甚至还要跟着老板们包馄饨，洗碗。每天的工作量非常大。”许阳表示，她在这家店里的工作时间是早上8、9点到凌晨1、2点，每个月能休息一天，工资有5500元。 但因为饭店管吃管住，许阳又能吃苦，5500元的收入对于她来说并不少，甚至每月都能存下4、5千元，供当时读初中的儿子读书。但2020年，因为许阳常年在外务工，16岁的儿子初中还没毕业就产生了辍学的想法。 因为儿子还没成年，许阳将他送到县城做修车学徒，“没有学历的工作都很辛苦，他没干多久就后悔辍学了，刚好有亲戚在一家培训班学过计算机技术，现在很出息，我就也想把他送去学习，但两年学费就要10多万元。” 后来一次偶然刷到抖音推送了卤味创业的消息，许阳也产生了想要创业的心思

Technical Analysis of FTSE ST REIT Index (FSTAS351020) FTSE ST Real Estate Investment Trusts (FTSE ST REIT Index) decreased from 737.39 to 723.18 (-1.91%) compared tolast month’s update. The REIT Index is rebounding and trading in an upward parallel channel. The 20D SMA has just crossing up the 50D SMA indicate a short-term bullish up trend. Short-term direction:Up (Parallel Channel, 20D SMA is sloping up) Medium-term direction:Down (50D SMA is sloping down) Long-term directionDown (200D SMA is sloping down) Immediate Support at 720 (Parallel Channel, 20D SMA) Immediate Resistance at 747 2 years FTSE REIT Index Chart Previous chart on FTSE ST REIT index can be found in the last post:Singapore REIT Fundamental Comparison Tableon November 13rd, 2022. Fundamental Analysis of 38 Si

$上美股份(02145)$ 是一家多品牌化妆品企业，专注于护肤品、母婴护理产品的开发、生产及销售。成功创立韩束、一叶子及红色小象等多个家喻户晓的国货品牌，积累广泛的用户群体，凭借近20年的运营经验，如今成为中国化妆品行业内拥有全面的多品牌发展、运营能力和专业知识的领跑者之一。老虎10倍杠杆正在认购中>> 活动参与步骤示意图： 轻松两步参与活动1. 进入【上美股份】新帖评论区；2. 发表指定内容；一键直达参与入口：$上美股份(02145)$ 活动范围 老虎国际注册用户 活动内容及规则 以下话题任选其一，在$上美股份(02145)$ 新帖区留言（字数不限）： 晒出你的上美集团IPO认购单（听说参与认购晒单中一等奖iPhone 14 Pro几率更大哦~）； 当下美妆行业龙头企业纷纷布局多品牌战略，你怎么看？ 你用过/喜欢上美集团旗下哪些品牌？ 上美作为唯一拥有两个护肤品牌年零售额均超过15亿元的国货化妆品公司，你觉得核心优势是什么？ 随机抽取参与内容给予奖励（请注意：每人（指同一名称、或登陆IP、或收货信息、或手机号等识别信息）最多只可获得一次奖励，重复获奖将取消） 活动奖励 iPhone 14 Pro 奖励仅做示意，实际以具体发放为准 韩束蓝铜胜肽紧

雷军在小米13发布会上提到，一年多前他提出对标iPhone，网上不少人笑话他。他回应称，如果小米没有对标iPhone的勇气和决心，怎么能把高端手机做好，所以全面对标iPhone是向iPhone学习，将来有机会超越iPhone的开始，所以无论软件和硬件一定认认真真对标iPhone。$小米集团-W(01810)$

快手暴涨，股价重返70。之前我写过一篇文章，说z时代加持下的快手，很有希望。但无奈一年过去了，股价不涨反跌，市场一片灰暗。 我个人是这么理解的，现在这种新型的互联网公司不断在新的市场里增长很快，总有一天估值会达到和营收和利润匹配的一个点上。但去年一年一直跌跌不休，好像长夜漫漫，最近有了一丝缓和的迹象。 原来我们说中概股在2011年大跌，2013年暴涨，之后这种事情屡次出现在美港股上市的中概股身上。2017年，腾讯阿里牛冠全球，涨幅远远超过美国的大盘科技股。但2018年大跌，虽然之后重新上涨，不过最终去年和今年又是慢慢熊途。 ...... 我曾经开玩笑说中概是个销金窟，尤其是美国上市的互联网中概股，莫不如此。后来朋友问我去了香港会不会改变。我想了想说可能会吧，毕竟香港有腾讯，涨了千倍的大牛股。 后来沪港通开通时，美团刚一纳入沪港通，我便直接就买进去了，但现在发现，随着香港上市的中概股越来越多，这些股票的表现也开始变的越来越魔幻。终于bilibili和知乎也来香港上市了，随后慢慢长途开启，居然大跌了90%。 在我的印象中好像美国上市的中概股里面这种事情发生的事情很普遍，没想到传染到了香港，知乎也是暴跌90%。上次聚美优品、当当网、YY大涨时，我觉得他们代表互联网新的生产力发展方向，但没想到2014年大跌，感觉世界幻灭了。 可能他们并不代表生产力的方向，后来的时间中我只能一直这么安慰自己，2017年中概股又开始了大涨，我觉得这次应该不一样了。这次暴涨的中概股如迅雷、58同城、汽车之家们，都是行业龙头，所以觉得这次应该不会错了。但2018年又一次理想破灭，这些股票被刺穿泡沫，从此再也没有回到原来的高点。 可能他们也是历史的一瞬，不代表未来的前进方向吧。我依然如此安慰自己。 2020年，美团、拼多多、哔哩哔哩和后来上市开盘价400的快手们，我觉得这些公司不会再骗我了。他们比以往所

看很多朋友喜欢资源股，但没有专注大宗商品新闻的总结，连载大宗商品的新闻，让大家投资资源股时更加得心应手。 $F山证铁矿石(03047)$ 对疫情政策转变的预期不断上升，商品市场全面上涨。更广泛的市场情绪对美联储可能放缓加息步伐的信号做出积极反应，助长了涨势。 $恒生指数(HSI)$ 原油上周大幅上涨，因为放松 COVID-19限制增加了需求强劲的希望。石油需求受到遏制病毒的严格措施的影响，中国国家石油公司估计 2022年需求将下降 2%。周五，上海放宽了 COVID-19测试规则，加入北京、深圳、广州和其他城市的行列在最近的抗议活动后重新开放。大多数地方不需要 PCR结果就可以使用公共交通工具或共用空间。然而，随著本周欧洲对俄罗斯石油实施制裁，市场仍处于紧张状态。欧盟还同意对其石油设定 60美元/桶的价格上限，为与七国集团达成更广泛的协议铺平了道路。该价格仍高于俄罗斯乌拉尔原油目前的交易价格。该协议包括一个允许每两个月修订一次的机制，以及一项确保上限的任何重置应使其至少比平均市场利率低 5%的条款。俄罗斯表示不会接受该计划，并准备在任何情况下采取变通办法。副总理亚历山大·诺瓦**告称，他的国家可能会“减产”作为回应。周日，欧佩克还同意保持产量不变，实施上次会议上同意的 2mb/d减产。该决定反映了未来几个月供需的不可预测性。该小组计划在 2月之前举行会议。 $西方石油(OXY)$ 由于天气下降提振供暖需求，欧

12月7日，进一步优化防疫新十条通知发布，再次放宽出行层面的管控要求，#不再对跨地区流动人员查验健康码#。消息发布后，携程平台上的机票瞬时搜索量猛增160%，其中，春节前夕（腊月二十五-除夕）的机票搜索量暴涨至三年以来最高点。$携程网(TCOM)$ $携程集团—S(09961)$ $美团-W(03690)$ $阿里巴巴(BABA)$

快手暴涨，股价重返70。之前我写过一篇文章，说z时代加持下的快手，很有希望。但无奈一年过去了，股价不涨反跌，市场一片灰暗。 我个人是这么理解的，现在这种新型的互联网公司不断在新的市场里增长很快，总有一天估值会达到和营收和利润匹配的一个点上。但去年一年一直跌跌不休，好像长夜漫漫，最近有了一丝缓和的迹象。 原来我们说中概股在2011年大跌，2013年暴涨，之后这种事情屡次出现在美港股上市的中概股身上。2017年，腾讯阿里牛冠全球，涨幅远远超过美国的大盘科技股。但2018年大跌，虽然之后重新上涨，不过最终去年和今年又是慢慢熊途。 ...... 我曾经开玩笑说中概是个销金窟，尤其是美国上市的互联网中概股，莫不如此。后来朋友问我去了香港会不会改变。我想了想说可能会吧，毕竟香港有腾讯，涨了千倍的大牛股。 后来沪港通开通时，美团刚一纳入沪港通，我便直接就买进去了，但现在发现，随着香港上市的中概股越来越多，这些股票的表现也开始变的越来越魔幻。终于bilibili和知乎也来香港上市了，随后慢慢长途开启，居然大跌了90%。 在我的印象中好像美国上市的中概股里面这种事情发生的事情很普遍，没想到传染到了香港，知乎也是暴跌90%。上次聚美优品、当当网、YY大涨时，我觉得他们代表互联网新的生产力发展方向，但没想到2014年大跌，感觉世界幻灭了。 可能他们并不代表生产力的方向，后来的时间中我只能一直这么安慰自己，2017年中概股又开始了大涨，我觉得这次应该不一样了。这次暴涨的中概股如迅雷、58同城、汽车之家们，都是行业龙头，所以觉得这次应该不会错了。但2018年又一次理想破灭，这些股票被刺穿泡沫，从此再也没有回到原来的高点。 可能他们也是历史的一瞬，不代表未来的前进方向吧。我依然如此安慰自己。 2020年，美团、拼多多、哔哩哔哩和后来上市开盘价400的快手们，我觉得这些公司不会再骗我了。他们比以往所

看很多朋友喜欢资源股，但没有专注大宗商品新闻的总结，连载大宗商品的新闻，让大家投资资源股时更加得心应手。 $F山证铁矿石(03047)$ 对疫情政策转变的预期不断上升，商品市场全面上涨。更广泛的市场情绪对美联储可能放缓加息步伐的信号做出积极反应，助长了涨势。 $恒生指数(HSI)$ 原油上周大幅上涨，因为放松 COVID-19限制增加了需求强劲的希望。石油需求受到遏制病毒的严格措施的影响，中国国家石油公司估计 2022年需求将下降 2%。周五，上海放宽了 COVID-19测试规则，加入北京、深圳、广州和其他城市的行列在最近的抗议活动后重新开放。大多数地方不需要 PCR结果就可以使用公共交通工具或共用空间。然而，随著本周欧洲对俄罗斯石油实施制裁，市场仍处于紧张状态。欧盟还同意对其石油设定 60美元/桶的价格上限，为与七国集团达成更广泛的协议铺平了道路。该价格仍高于俄罗斯乌拉尔原油目前的交易价格。该协议包括一个允许每两个月修订一次的机制，以及一项确保上限的任何重置应使其至少比平均市场利率低 5%的条款。俄罗斯表示不会接受该计划，并准备在任何情况下采取变通办法。副总理亚历山大·诺瓦**告称，他的国家可能会“减产”作为回应。周日，欧佩克还同意保持产量不变，实施上次会议上同意的 2mb/d减产。该决定反映了未来几个月供需的不可预测性。该小组计划在 2月之前举行会议。 $西方石油(OXY)$ 由于天气下降提振供暖需求，欧

本来想着可以不更国内宏观内容了，但从全球表现来看，风险偏好的拐点可能已经出现了···再度进入鱼尾时间，央妈缝缝补补又过年的日子。 顺带帮大家把前几期零碎的内容也补成一张逻辑的网。 PS知识的孤岛如何防止被信息的洪流&时间的潮水冲走，让它们”聚合“形成丰富的地形，这就是宏观的魅力。 类似的判断标准，大家看在22.6.29《鱼尾行情——丰筋多刺又鲜美？》： 最后侃几句实用型干货，半年报是质检场，要是对票子没信心，赌场得欢乐时光很快会结束了··· 1国债收益率空间不会很快地被打开，但水滴石穿，慢慢磨，结构型下行去匹配宏观投资投资回报率，但制衡得是龙鹰利差环境···2.85%是香得，不亏钱亏时间，这点和HSI类似··· 2新能源+消费+半导体，一定有些是碰瓷，也一定有些是质检出好东西得，未来大幅波动时可以慢慢找机会。或许消费也有？大宗也有？但不太确定，都是可能成为国民天花板的存在？笔者最近在瞄榨菜茅···但先侃半年报吧 3黄金的结构，在龙配黄金其实一直都算个不太亏钱的逻辑（闲来无事买一买的类别），但从FICC框架去看，利率结构尤其是鲍威尔的“勇气”，是否能让FED对通胀发动一场“核战争”还是“核威慑”一直都是梦魇···这点和债券结构同步，尤其是近大半年来，实际利率由负转正，再转负。 （部分节选） 大家可以去参考整个宏观交易的过程，对比2022.6.29之后的表现··· 笔者对当下诸多宏观因子是有预期差的，很大程度上市场是过于乐观的，显然这也是众多央妈们乐于补贴“乐观者预期”，因为近三十年来都是如此···经济不景气就叫妈···然后市场就跟在“妈”前后。 部分内容大家可以去看22.12.2《世界史的二十世纪结束了3/4》 1全球复苏-尤其是龙的复苏态势··· 2过于乐观地看待FED-FOMC的利率拐点 3···（龙鹰之间的不能公开说秘密） 笔者原预期是23Q1-Q2的数据证伪