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在第三季度绩后电话会上，$拼多多$管理层重申“长期价值”，接下来将持续加大对商家的支持。同日公布的财报显示，拼多多第三季度营收1082.8亿元，同比增长9%。然而，仍然存在重大的不确定性，使公司面临风险。今年三季度适逢拼多多创业十周年。因此，本季度的利润不能作为接下来的业绩指引，不排除未来几个季度的业绩表现将出现反复波动。

比特币一度跌破 9 万美元，这是今年 4 月以来首次，几乎把 2025 年的涨幅全部抹去。从 10 月 7 日的 12.6 万高点算起，到现在最大跌幅接近 30%。过去六周，比特币基本处在震荡下跌的节奏里，期间还出现过币圈历史上最大规模的一日爆仓。再加上技术面跌破 200 日均线、出现“死亡交叉”，情绪非常悲观。市场上有各种解释：特朗普政府讨论海外加密资产征税、新一轮流动性收紧、机构资金撤退等等。到底是趋势反转，还是周期性震荡？我们第一时间连线 Jason Huang， （NextGen Digital Venture（NDV）创始合伙人，大家如果对加密货币感兴趣，欢迎关注 @NextGen Digital Ventures ）听听他的判断。你是怎么看待今天BTC跌破9万，是否代表了一个非常大的转折关口？技术分析上的“死亡交叉”在BTC上是否有效？纳斯达克和BTC的走势一直有相关性，纳指会不会追BTC下跌？

投资是在价格与价值的天平上做决策，好公司也需要好价格 在这个位置，财哥绝不会买入600元以上的腾讯 $腾讯控股(00700)$ 。 这不是对公司的否定，恰恰相反，这正是对腾讯至高无上的认可：它已经好到不需要用追高来证明，好到我们必须用最严苛的尺子去衡量它的价格。 财哥的投资框架很简单，就三条： 一是追求超高护城河（核心标的）下近乎无风险的15%以上年化回报，比如300元以下的腾讯、1000元以下的茅台； 二是在弱护城河下（基本面稳健的波段标的），用更高的风险溢价去博取年华收益30%以上的潜在空间。 三是用格雷厄姆估值法的烟蒂股，用超高的风险溢价去分散持有，去博取年内翻倍的潜在收益 现在的腾讯，三头都不沾。 1、先看它在市场中的宏观位置。 腾讯今天是什么？ 它是恒生指数的第三大权重股，和头把交椅的阿里巴巴权重相差无几，腾讯本身就是恒指本身。 图片 这意味着什么？ 这意味着它的股价和恒生指数已经深度捆绑，一荣俱荣，一损俱损。 过去这一年，恒指从低点反弹了多少？ 超过35%。这是一个巨大的涨幅。 图片 市场就像一根被用力拉伸的橡皮筋，在短期积累了巨大动能后，它需要喘息，需要消化估值。 指望恒指在如此高位继续一路向北不回头，是不现实的。 而当恒指这个“贝塔”开始横盘甚至回调时，腾讯作为核心权重，它的“阿尔法”再强，也要被这个宏观重力所牵引。 你很难指望一艘航空母舰在风平浪静的海面上独自飙出快艇的速度。 这背后是资本流动的底层逻辑：当整个市场的估值洼地被填平，增量资金会变得犹豫，他们会开始寻找新的、水位更低的池塘。 腾讯的舞台-香港市场，的阶段性天花板，已经若隐若现。 这不是腾讯的错，但这是我们必须面对的现实。 2、从机会成本角度看 其次，我们算一笔最冷酷的机会成本账。 投资本质上是一场选择题，钱放在这

巨佬们最新动向来了！

发现老虎赚到100万美金有奖杯[生气] 让自己重新有了目标 五月份到现在太闲云野鹤了[无语] 工作生活都是一种告老还乡的状态，天天喝奶茶玩网易的游戏，出去旅游爬雪山喝酒，心思全没放在交易上，到目前为止大概赚个几十万吧，年初两个月是30w赚了几百万[喷血] 还是不能太浪。 两个目标 年底1w粉丝 百万收益 2026年提前许愿 5万粉丝 千万收益 说正经事儿 11月 12月 甚至1月我认为纳指还是会收阳线 现在布$特斯拉(TSLA)$ 和捡钱没区别，不想操作的就全买特斯拉，等个一两年肯定是跑赢大多数股票收益的 另外个就是Amd和因特尔 几千亿爱答不理 到了万亿又高攀不起了 另外这段时间也买了一些书，在深入学习一下半导体ai产业链，希望能找到未来好的公司。 市场的机会真的好多，今年与其说错过amd可惜，错过英伟达可惜，但最可惜的还是错过了闪迪存储这轮行情$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ 所以只有深入学习一个行业，才能早布局，拿的住。目前觉得太空建设算力中心，机器人，ai生物医疗科技这些方向还有些可以挖掘的好公司。 点点关注 点点赞 女粉必然知无不言 言无不尽[笑哭]

各位读者好，我是villike，很高兴见到你们，之前我发的这篇文章，去看一下哈：离职了！。上次这篇文章：旷野人生！，聊到从四川旅游回来，老婆和她同事去国外玩了，我带着儿子回了老家。我出生在河南洛阳，现在父母也还在那边的一个小县城里，回来有空的第一个晚上，我去了家附近的一座小山，看着山路上的风景，心里还是有很多感慨的：我从2005年上大学那一年离开，到现在刚好20年，20年，很多事情都变了，但是这个小县城给我的熟悉的感觉没有变，我也走到了人生的下一个阶段。小县城当然跟深圳的吃喝玩乐没得比，儿子每天最开心的娱乐活动就是到这个小广场上玩充气城堡，每天和小表弟玩得热火朝天、不到关门绝不下来，让我想起自己小时候，也是蹦蹦床的忠实粉丝，那是唯一一个我妈可以把我扔在那里、几个小时以后再来接我的场所。当然也没有一直在家待着，我时不时会带儿子出去逛一逛，龙门石窟、白马寺之类的他已经去过了，这次带他和老同学的儿子去了洛阳博物馆，不得不说，这地方还是很适合来看的，老少皆宜，就是夏天有点热，里面的我就不剧透了，放一张外观的照片，还是挺壮观的。还去了一个叫魏坡新序的新景点，是把原来的一个叫魏坡的古村子改建的，环境还不错，人也少，适合比较文艺或喜欢慢慢逛的人，你们看看。第二张照片上的这种院子，好像是我们那里特有的，我小时候爷爷奶奶家住的就是这样的，不过那时候的都是窑洞（我爸说这个也是，但我看起来像是砖头垒的），看到这个院子就想起了我只有4、5岁的时候，太熟悉了。老婆从国外回来后，我们一家三口和我爸一起开车去山西玩了，壶口瀑布离我家不算远，但我长这么大还是第一次去，景点还是很壮观的，“黄河之水天上来”那一刻确实具象化了，照片不能完全展示现场的感受，壶口瀑布刚好在陕西和山西的交界处，两边都能看，如果你们去的话，我感觉山西这边好看一点。接着驱车一个多小时到了隰（xi，二声）县，属于哪个市不记得了，住在县里一

‌$阿里巴巴(BABA)$ ‌白宫备忘录里认为阿里巴巴正在对中国军队进行帮助，股价下跌

S&P 500 是全球最受关注的股票指数之一，其涵盖了美国500家最大的上市公司，为投资者提供了多样化的市场敞口。而追踪这一指数的三大ETF——SPDR S&P 500 ETF (SPY)、iShares Core S&P 500 ETF (IVV) 和 Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 是投资者间的热门选择。那么，这三只ETF各有什么特点？投资者又该如何选择呢？本文将从费率、流动性、跟踪误差和分红等方面进行比较。1. 费用率：VOO和IVV胜出费率是长期投资者关注的重要因素之一。尽管三只ETF追踪的都是相同的指数，但在管理费上存在微妙差别：SPY：0.09%IVV：0.03%VOO：0.03%从费率来看，IVV和VOO的成本明显低于SPY，适合长期持有者。如果以一万美元为投资基数，SPY的年费率为9美元，而IVV和VOO则仅需3美元，长期下来，费率差距将影响到总收益。2. 流动性：SPY独占鳌头在流动性方面，SPY拥有最高的日均交易量，其交易量显著高于IVV和VOO。这使得SPY在频繁交易者中更具吸引力，因为较高的交易量意味着较小的买卖价差和更快的执行速度：SPY：日均交易量为$数百亿(SBAY)$美元，流动性最好IVV：流动性良好，但较SPY稍逊VOO：流动性紧随IVV之后，但也适合大部分投资者对于短期交易者或需要快速买入卖出的投资者，SPY的高流动性是一大优势，而IVV和VOO则更适合长期投资。3. 跟踪误差：IVV和VOO表现更稳定跟踪误差是衡量ETF表现与标的指数之间差异的重要指标。三只ETF均力求贴近S&P 500的表现，但IVV和VOO通常在跟踪误差方面表现较优，SPY偶尔会略微偏离指数。SPY：采用单位信托（Unit T