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百万美金之路第十四期｜苏州韭菜盒子：当期权不再考验人性，赚钱就像呼吸一样自然在2025年，有越来越多的老虎用户实现了百万美金的投资收益。老虎推出「百万美金之路」系列，走近已经实现年度百万美金收益的投资者，和正向着百万美金目标奔跑、年度收益超过 10 万美金 的用户，听他们讲述如何思考、坚持、成长对老虎来说，投资不只是盈亏的数字，而是一段从梦想到达成的旅程。我们希望这些故事，激发更多人树立属于自己的投资目标，让「百万美金」从遥远的梦想，变成看得见、够得着的里程碑。本期访谈的嘉宾，是老虎社区用户@苏州韭菜盒子 。他做美股将近十年，从正股到期权，从频繁试错到系统化交易，经历过早期的大幅亏损，也完成过对交易认知的多轮自我迭代。这不是一段“快速致富”的故事，而是一条关于如何在市场中生存、如何解决复杂问题、以及如何与不确定性长期相处的真实路径。点击查看精华帖Q1｜可以先简单介绍一下您自己吗？包括投资经历与目前主要做什么？A： 我姓崔，在老虎社区的昵称叫“苏州韭菜盒子”，这个名字用得比较久了。我现在定居在苏州，做美股差不多快十年了。 我是从 2017 年开始全职做美股的，大概在 2022–2023 年这个阶段，基本把重心完全转向期权，现在几乎不再做正股，主要只做期权。Q2｜您现在主要关注哪些行业或标的？A： 我主要还是关注 Mega Seven（美股大科技），其中

巴菲特表示自己做过最糟糕的一笔交易，就是投资伯克希尔。[呆住]如果当时自己直接投资保险或者其他行业，回报可能会高出数百倍：而自己从中学到的教训便是，彻底放弃“捡烟蒂”策略，不以白菜价买烂公司。不止“股神”巴菲特，各位投资者都有自己觉得“最愚蠢”的一笔交易。大家2025年投资中有觉得操作失误的时候吗？你从中学到了什么？评论区分享你的观点或心得，一起赢取虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $伯克希尔(BRK.A)$

影响新股表现的最重要的因素是情绪面，而情绪面可以通过孖展数据体现出来，所以我在之前的文章中说：港股打新就盯住一个指标——孖展数据，就够了。 我的意思是说，如果你没有分析一支新股的基本面、估值和其它一切因素的能力，那你就盯孖展数据这一个指标也一定能赚钱。 在价值投资领域，“投资很简单，但不容易”是巴菲特和芒格的观点。 简单指的是原则，就是不懂不做，或者买指数基金就完了；不容易指的是理解、搞懂生意不容易。 我可以把同样的一句话套用在港股打新上：港股打新很简单，但不容易。 简单是因为孖展数据能告诉你90%的信息量，不容易是因为你如果想获得更高一点的收益率，就要有能力分析一些影响新股首日表现的其它因素，比如基本面、估值等其它因素。 下面咱们来说说京东工业，京东工业在招股时我以为是个肉签，但是几天后一看孖展数据，我傻眼了，截至12月7日上午10点（12月8日上午招股结束），京东工业的孖展额为152亿，孖展倍数为46倍，非常冷，我是无论如何也想不到会冷成这样的。 我在12月4日晚上预测京东工业的最终孖展额在500亿+，目前看的情况看，我要适当做一下调整，400亿左右吧，按集资额3.27亿算，孖展倍数为122倍左右。 孖展数据低，说明市场不认可，市场不认可肯定有他的道理，我认为最重要的原因是情绪面的迅速下降。 情绪面下降，是因为从赛力斯开始，已经有多支新股破发，包括两支B10头婚股，没破发的，多数新股表现也不如以前。 至于还有没有其它原因，我真看不出来了，因为我觉得京东工业的基本面挺不错的，且由刘强东这样的明显经理人掌管，不会差到哪里去的，这类公司是港股市场喜欢的类型。 咱们再来看看京东工业的基本情况， ①中国领先的工业供应链技术与服务提供商，中国MRO采购（指企业通过数字化平台对非生产性物资进行采购的服务）服务市场的最大参与者。 ②按2024年的交易额计，公司排名第一 ，规模

在第三季度绩后电话会上，$拼多多$管理层重申“长期价值”，接下来将持续加大对商家的支持。同日公布的财报显示，拼多多第三季度营收1082.8亿元，同比增长9%。然而，仍然存在重大的不确定性，使公司面临风险。今年三季度适逢拼多多创业十周年。因此，本季度的利润不能作为接下来的业绩指引，不排除未来几个季度的业绩表现将出现反复波动。

比特币一度跌破 9 万美元，这是今年 4 月以来首次，几乎把 2025 年的涨幅全部抹去。从 10 月 7 日的 12.6 万高点算起，到现在最大跌幅接近 30%。过去六周，比特币基本处在震荡下跌的节奏里，期间还出现过币圈历史上最大规模的一日爆仓。再加上技术面跌破 200 日均线、出现“死亡交叉”，情绪非常悲观。市场上有各种解释：特朗普政府讨论海外加密资产征税、新一轮流动性收紧、机构资金撤退等等。到底是趋势反转，还是周期性震荡？我们第一时间连线 Jason Huang， （NextGen Digital Venture（NDV）创始合伙人，大家如果对加密货币感兴趣，欢迎关注 @NextGen Digital Ventures ）听听他的判断。你是怎么看待今天BTC跌破9万，是否代表了一个非常大的转折关口？技术分析上的“死亡交叉”在BTC上是否有效？纳斯达克和BTC的走势一直有相关性，纳指会不会追BTC下跌？

投资是在价格与价值的天平上做决策，好公司也需要好价格 在这个位置，财哥绝不会买入600元以上的腾讯 $腾讯控股(00700)$ 。 这不是对公司的否定，恰恰相反，这正是对腾讯至高无上的认可：它已经好到不需要用追高来证明，好到我们必须用最严苛的尺子去衡量它的价格。 财哥的投资框架很简单，就三条： 一是追求超高护城河（核心标的）下近乎无风险的15%以上年化回报，比如300元以下的腾讯、1000元以下的茅台； 二是在弱护城河下（基本面稳健的波段标的），用更高的风险溢价去博取年华收益30%以上的潜在空间。 三是用格雷厄姆估值法的烟蒂股，用超高的风险溢价去分散持有，去博取年内翻倍的潜在收益 现在的腾讯，三头都不沾。 1、先看它在市场中的宏观位置。 腾讯今天是什么？ 它是恒生指数的第三大权重股，和头把交椅的阿里巴巴权重相差无几，腾讯本身就是恒指本身。 图片 这意味着什么？ 这意味着它的股价和恒生指数已经深度捆绑，一荣俱荣，一损俱损。 过去这一年，恒指从低点反弹了多少？ 超过35%。这是一个巨大的涨幅。 图片 市场就像一根被用力拉伸的橡皮筋，在短期积累了巨大动能后，它需要喘息，需要消化估值。 指望恒指在如此高位继续一路向北不回头，是不现实的。 而当恒指这个“贝塔”开始横盘甚至回调时，腾讯作为核心权重，它的“阿尔法”再强，也要被这个宏观重力所牵引。 你很难指望一艘航空母舰在风平浪静的海面上独自飙出快艇的速度。 这背后是资本流动的底层逻辑：当整个市场的估值洼地被填平，增量资金会变得犹豫，他们会开始寻找新的、水位更低的池塘。 腾讯的舞台-香港市场，的阶段性天花板，已经若隐若现。 这不是腾讯的错，但这是我们必须面对的现实。 2、从机会成本角度看 其次，我们算一笔最冷酷的机会成本账。 投资本质上是一场选择题，钱放在这

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