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影响新股表现的最重要的因素是情绪面，而情绪面可以通过孖展数据体现出来，所以我在之前的文章中说：港股打新就盯住一个指标——孖展数据，就够了。 我的意思是说，如果你没有分析一支新股的基本面、估值和其它一切因素的能力，那你就盯孖展数据这一个指标也一定能赚钱。 在价值投资领域，“投资很简单，但不容易”是巴菲特和芒格的观点。 简单指的是原则，就是不懂不做，或者买指数基金就完了；不容易指的是理解、搞懂生意不容易。 我可以把同样的一句话套用在港股打新上：港股打新很简单，但不容易。 简单是因为孖展数据能告诉你90%的信息量，不容易是因为你如果想获得更高一点的收益率，就要有能力分析一些影响新股首日表现的其它因素，比如基本面、估值等其它因素。 下面咱们来说说京东工业，京东工业在招股时我以为是个肉签，但是几天后一看孖展数据，我傻眼了，截至12月7日上午10点（12月8日上午招股结束），京东工业的孖展额为152亿，孖展倍数为46倍，非常冷，我是无论如何也想不到会冷成这样的。 我在12月4日晚上预测京东工业的最终孖展额在500亿+，目前看的情况看，我要适当做一下调整，400亿左右吧，按集资额3.27亿算，孖展倍数为122倍左右。 孖展数据低，说明市场不认可，市场不认可肯定有他的道理，我认为最重要的原因是情绪面的迅速下降。 情绪面下降，是因为从赛力斯开始，已经有多支新股破发，包括两支B10头婚股，没破发的，多数新股表现也不如以前。 至于还有没有其它原因，我真看不出来了，因为我觉得京东工业的基本面挺不错的，且由刘强东这样的明显经理人掌管，不会差到哪里去的，这类公司是港股市场喜欢的类型。 咱们再来看看京东工业的基本情况， ①中国领先的工业供应链技术与服务提供商，中国MRO采购（指企业通过数字化平台对非生产性物资进行采购的服务）服务市场的最大参与者。 ②按2024年的交易额计，公司排名第一 ，规模

在第三季度绩后电话会上，$拼多多$管理层重申“长期价值”，接下来将持续加大对商家的支持。同日公布的财报显示，拼多多第三季度营收1082.8亿元，同比增长9%。然而，仍然存在重大的不确定性，使公司面临风险。今年三季度适逢拼多多创业十周年。因此，本季度的利润不能作为接下来的业绩指引，不排除未来几个季度的业绩表现将出现反复波动。

比特币一度跌破 9 万美元，这是今年 4 月以来首次，几乎把 2025 年的涨幅全部抹去。从 10 月 7 日的 12.6 万高点算起，到现在最大跌幅接近 30%。过去六周，比特币基本处在震荡下跌的节奏里，期间还出现过币圈历史上最大规模的一日爆仓。再加上技术面跌破 200 日均线、出现“死亡交叉”，情绪非常悲观。市场上有各种解释：特朗普政府讨论海外加密资产征税、新一轮流动性收紧、机构资金撤退等等。到底是趋势反转，还是周期性震荡？我们第一时间连线 Jason Huang， （NextGen Digital Venture（NDV）创始合伙人，大家如果对加密货币感兴趣，欢迎关注 @NextGen Digital Ventures ）听听他的判断。你是怎么看待今天BTC跌破9万，是否代表了一个非常大的转折关口？技术分析上的“死亡交叉”在BTC上是否有效？纳斯达克和BTC的走势一直有相关性，纳指会不会追BTC下跌？

投资是在价格与价值的天平上做决策，好公司也需要好价格 在这个位置，财哥绝不会买入600元以上的腾讯 $腾讯控股(00700)$ 。 这不是对公司的否定，恰恰相反，这正是对腾讯至高无上的认可：它已经好到不需要用追高来证明，好到我们必须用最严苛的尺子去衡量它的价格。 财哥的投资框架很简单，就三条： 一是追求超高护城河（核心标的）下近乎无风险的15%以上年化回报，比如300元以下的腾讯、1000元以下的茅台； 二是在弱护城河下（基本面稳健的波段标的），用更高的风险溢价去博取年华收益30%以上的潜在空间。 三是用格雷厄姆估值法的烟蒂股，用超高的风险溢价去分散持有，去博取年内翻倍的潜在收益 现在的腾讯，三头都不沾。 1、先看它在市场中的宏观位置。 腾讯今天是什么？ 它是恒生指数的第三大权重股，和头把交椅的阿里巴巴权重相差无几，腾讯本身就是恒指本身。 图片 这意味着什么？ 这意味着它的股价和恒生指数已经深度捆绑，一荣俱荣，一损俱损。 过去这一年，恒指从低点反弹了多少？ 超过35%。这是一个巨大的涨幅。 图片 市场就像一根被用力拉伸的橡皮筋，在短期积累了巨大动能后，它需要喘息，需要消化估值。 指望恒指在如此高位继续一路向北不回头，是不现实的。 而当恒指这个“贝塔”开始横盘甚至回调时，腾讯作为核心权重，它的“阿尔法”再强，也要被这个宏观重力所牵引。 你很难指望一艘航空母舰在风平浪静的海面上独自飙出快艇的速度。 这背后是资本流动的底层逻辑：当整个市场的估值洼地被填平，增量资金会变得犹豫，他们会开始寻找新的、水位更低的池塘。 腾讯的舞台-香港市场，的阶段性天花板，已经若隐若现。 这不是腾讯的错，但这是我们必须面对的现实。 2、从机会成本角度看 其次，我们算一笔最冷酷的机会成本账。 投资本质上是一场选择题，钱放在这

巨佬们最新动向来了！

发现老虎赚到100万美金有奖杯[生气] 让自己重新有了目标 五月份到现在太闲云野鹤了[无语] 工作生活都是一种告老还乡的状态，天天喝奶茶玩网易的游戏，出去旅游爬雪山喝酒，心思全没放在交易上，到目前为止大概赚个几十万吧，年初两个月是30w赚了几百万[喷血] 还是不能太浪。 两个目标 年底1w粉丝 百万收益 2026年提前许愿 5万粉丝 千万收益 说正经事儿 11月 12月 甚至1月我认为纳指还是会收阳线 现在布$特斯拉(TSLA)$ 和捡钱没区别，不想操作的就全买特斯拉，等个一两年肯定是跑赢大多数股票收益的 另外个就是Amd和因特尔 几千亿爱答不理 到了万亿又高攀不起了 另外这段时间也买了一些书，在深入学习一下半导体ai产业链，希望能找到未来好的公司。 市场的机会真的好多，今年与其说错过amd可惜，错过英伟达可惜，但最可惜的还是错过了闪迪存储这轮行情$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ 所以只有深入学习一个行业，才能早布局，拿的住。目前觉得太空建设算力中心，机器人，ai生物医疗科技这些方向还有些可以挖掘的好公司。 点点关注 点点赞 女粉必然知无不言 言无不尽[笑哭]

各位读者好，我是villike，很高兴见到你们，之前我发的这篇文章，去看一下哈：离职了！。上次这篇文章：旷野人生！，聊到从四川旅游回来，老婆和她同事去国外玩了，我带着儿子回了老家。我出生在河南洛阳，现在父母也还在那边的一个小县城里，回来有空的第一个晚上，我去了家附近的一座小山，看着山路上的风景，心里还是有很多感慨的：我从2005年上大学那一年离开，到现在刚好20年，20年，很多事情都变了，但是这个小县城给我的熟悉的感觉没有变，我也走到了人生的下一个阶段。小县城当然跟深圳的吃喝玩乐没得比，儿子每天最开心的娱乐活动就是到这个小广场上玩充气城堡，每天和小表弟玩得热火朝天、不到关门绝不下来，让我想起自己小时候，也是蹦蹦床的忠实粉丝，那是唯一一个我妈可以把我扔在那里、几个小时以后再来接我的场所。当然也没有一直在家待着，我时不时会带儿子出去逛一逛，龙门石窟、白马寺之类的他已经去过了，这次带他和老同学的儿子去了洛阳博物馆，不得不说，这地方还是很适合来看的，老少皆宜，就是夏天有点热，里面的我就不剧透了，放一张外观的照片，还是挺壮观的。还去了一个叫魏坡新序的新景点，是把原来的一个叫魏坡的古村子改建的，环境还不错，人也少，适合比较文艺或喜欢慢慢逛的人，你们看看。第二张照片上的这种院子，好像是我们那里特有的，我小时候爷爷奶奶家住的就是这样的，不过那时候的都是窑洞（我爸说这个也是，但我看起来像是砖头垒的），看到这个院子就想起了我只有4、5岁的时候，太熟悉了。老婆从国外回来后，我们一家三口和我爸一起开车去山西玩了，壶口瀑布离我家不算远，但我长这么大还是第一次去，景点还是很壮观的，“黄河之水天上来”那一刻确实具象化了，照片不能完全展示现场的感受，壶口瀑布刚好在陕西和山西的交界处，两边都能看，如果你们去的话，我感觉山西这边好看一点。接着驱车一个多小时到了隰（xi，二声）县，属于哪个市不记得了，住在县里一

‌$阿里巴巴(BABA)$ ‌白宫备忘录里认为阿里巴巴正在对中国军队进行帮助，股价下跌