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在A股，半导体是YYDS（永远的神），然而，最正宗的芯片代工厂中芯国际却犹如被抛弃了一般，股价阴跌不断，一度被踢出半导体群聊。但在7底，A股和港股突遭政策风险暴跌之际，中芯国际旱地拔葱，26日犹如神助一般强势大涨10%，27日甚至一度吞下20CM，成交量放大至近200亿！中芯国际逆天的壮举，一度托稳摇摇欲坠的大盘，是不可磨灭的大功臣。2021年8月5日盘后，中芯国际公布二季报，当日股价逆势上扬5%，似乎已预示这一季的财报暗含惊喜。果不其然，中芯国际二季度营收13.44亿美元，同比大增43.3%，超出公司此前给出的指引！归因二季度业绩超预期原因，可以用2个“涨”字总结，即量涨、价涨，加上股价大涨，涨涨涨后的中芯国际，惊艳了市场！王者归来的时候，总是那么猝不及防、暴力炸场！二季度业绩炸裂：每一个数据都激动人心！中芯国际二季度实现营收13.44亿美元，同比大增43.3%，环比一季度大增21.8%，超出公司在5月份预测的环比增速17%到19%。营收大增的原因简单4个字总结就是：量价齐升！这点并不意外，毕竟2021年一直处于缺芯潮中，多家汽车厂商因为缺芯都造成了停产，极度紧缺之下，自然是晶圆厂涨声一片，在中芯国际财报发布前，三星还表示要提高晶圆代工的价格。供给紧俏之下，中芯国际二季度加足马力搞生产，单季度的产能利用率达到了100.4%，超负荷运转，创下近年来的新高！如此顺风顺水，中芯国际的毛利率也创下了近年来的新高，单季毛利率站上30%的大关，达到30.1%，超出公司5月份给出的25%到27%之间的指引，也创下近年来的新高！从工艺节点上看，代表中芯国际先进工艺制程的14/28纳米贡献了14.5%营收，逼近2020年三季度的高点，相较一季度有明显的提升。先进工艺往往能贡献更高的晶圆单价和盈利能力，是芯片代工厂最有看点的地方。营收暴增和盈利能力提升，中芯国际二季度净利润达到了7.08亿美

进入八月，美股Q2财报季仍处于密集披露期。本周将有149家标普500指数公司发布财报，包括逐渐走出监管阴影的阿里巴巴、共享出行巨头Uber、Lyft、流媒体巨头Roku、人造肉龙头Beyond Meat、移动支付公司Square等。 在已公布的296家标普500成分股公司中，二季度总收入同比增长26.8%，总盈利同比增长102%；其中89.2%的公司每股收益超出预期，87.5%的公司营收超出预期。 此外，中概教育龙头股新东方、好未来均发布公告，表示受到近期新规影响，将取消原定于下周发布的财报以及电话会议，两家公司将在后续合适的时间提供进一步更新。 由于中国对课外辅导行业进行全面整顿，未来几年，新东方和好未来的业绩只会持续恶化。短期内，成本削减无法跟随收入下降的速度，原因是在明确为学生减负的目标下，政府已宣布禁止有偿校内辅导以及节假日、双休日补课。 $阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴将于8月3日美股盘前发布2022财年Q1财季（截至2021年6月底季度）的业绩报告。彭博共识预期，阿里巴巴2022年Q1财季营收为2099亿元，调整后净利润390亿元。 受制于监管压力以及国内电商行业增长放缓，阿里股价表现不佳，年内累计跌幅20%。Emarketer数据显示，去年中国电商零售增长20%，低于预测的27.5%，2021年增速预计降至18.5%，阿里核心电商业务贴合行业增长放缓趋势，并预计2022财年Q1财季中国零售市场营收同比增长36%，货币化率水平保持相对稳定，阿里市场占有率继续被京东和拼多多追赶。另外，其他收入同比增长85%，去年同期盒马和天猫超市的高基数效应或带来一定同比压力。 云业务方面，本季度阿里云营收增速将同比放缓至34%。未来，随着阿里云在早期互联网行业客户

Hello 虎友们，大家下午好，本周共5场业绩会直播，分别是$Square, Inc(SQ)$ 、$阿里巴巴(BABA)$ $优步(UBER)$、 $Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 、$中芯国际(00981)$ ，欢迎大家提前预约观看！ 直播预约入口： 8月2日20：00点我预约Square直播！ 8月3日19：30点我预约阿里巴巴直播！ 8月5日09：30

中概股在美股市场不太容易受待见的原因，除了它需要承受与美国经济息息相关的美股大盘市场风险之外，还要额外承受来自中国国内的风险。 监管带来的不确定性就是其中之一。这波信息安全的争议就是风险焦点。 市场最讨厌的风险是什么？是业绩下滑、股价下跌吗？ 并不是，市场最讨厌的是不确定性。 举个例子，一家公司的业绩（收入、利润等）从上一年的100%增速，铁定掉到今年的50%，那其实也很简单，只要调整相应的参数，也很容易能算得一个大概的估值，投资者也方便调整自己的仓位。但如果不确定要下降多少，好一点跌至70%，差一点跌至30%，这就会让投资者难以衡量。 往往在货币环境偏宽松、经济环境向好的时候，投资者的心态偏“宽容”，往往愿意相信公司更大概率业绩向好；但若是货币开始紧缩、经济难言火热的时候，投资者就会保守一些，更不愿意参“赌”。 这种心态中概股上表现得更为明显，因为他们的风险因子更多。当来自法律和政策层面上的监管不明晰的时候，投资者选择撤退，或者说暂时撤退。 因此，$腾讯控股(00700)$ 从今年高点回撤25%，$美团-W(03690)$ 从今年高点回撤38%。这回滴滴的大跌也不出意外。 滴滴上市的节奏非常快，由于在业内认知度高，因此IPO根本不缺订单，所以散户投资者是无法以IPO价格买到滴滴股票的。 但是，滴滴上市第一日的换手率高达102%，也就是流通股几乎被换了个遍。这当然有众多散户熬夜追入有关，也有不少进入的机构疯狂出逃。第一日的博弈，甚至还有木头姐的身影。 没错，Ark也被套了。 那对滴滴恐慌究竟什么时候才能停止？ 我个人认为还会持续一段时间。毕竟，下线