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近期港股保持震荡修复，继续消化前期监管压力。恒生指数在年中阶段的表现目前为止不尽人意，远不及年初，美元也是一波三折。 我们认为，在资金存量相对充足（监管对市场带来的情绪扰动可能更多影响结构性行情和部分资金的风险偏好），且在国内货币政策并没有收紧的情况下（包括前期降准表明政策本身的边际改善），较难给AH市场带来趋势性的改变，换言之，仍然大概率保持当前既有的长牛格局之上。 这一点，或许从技术性角度上也能得到更直观的支持，我们从偏长期窗口来看，$恒生指数(HSI)$ 在季度窗口，仍然处于技术性调整路径途中；且恒指指标股大部分来自于非互联网领域，这些指标股仍受十四五政策支撑，因此，我们认为监管的压力，情绪的扰动并不会改变整体市场趋势，中期的市场并不悲观。但这一偏长窗口的修正用时可能需要更多耐心观察。$国企指数(HSCEI)$ $红筹指数(HSCCI)$ 关于中资/中概的风格，我们认为今年的风格，仍然像我们年初时判断的一样：即年内在通胀升温，美元阶段性喘息，全球复苏共振背景下，中国智造，出海型企业或是加分之选。（2021美港股展望：成长与价值共舞20210104）

$fuboTV Inc.(FUBO)$ 大卫·甘德勒 谢谢你，艾莉森，也谢谢大家今天加入我们。我很高兴能讨论我们 2021 年第二季度的结果，并为您提供有关我们如何利用我们面前的机会执行的最新信息。我们的第二季度业绩表明我们在实现长期增长和利润率目标方面继续保持强劲的执行力和有意义的进步，我们再次提高了全年指导。我们在本季度的所有关键增长计划中都取得了有意义的牵引力，同时也利用了我们在行业中看到的有利趋势。这推动了收入的优异表现，增长了 196%，达到 1.309 亿美元；广告收入增长 281% 至 1,650 万美元；付费订户，增长 138%，超过 681,700；和流媒体内容小时数增加了 148%，超过 2.45 亿， 正如我们之前提到的，我们的战略植根于 3 个大趋势的交叉点：传统电视的长期衰落、电视广告收入转向连接设备；和在线体育博彩，我们认为这是一个市场机会，可以补充我们以体育为先的直播电视流媒体平台。我们专注于保持领先于这些趋势。我们的愿景是激活一个流媒体平台，超越行业当前的虚拟 MVPD 模式，并将被动的观众转变为主动的参与者。 重要的是，我们取得了这些成果，同时也在我们的盈利之路上取得了重大进展，调整后的边际利润率为 8.3%，同比增长 316 个基点，环比增长 301 个基点。这一增长是由我们的广告和订阅业务的 ARPU 扩张推动的，也是与加售和包装相关的强大执行力的结果。本季度末售出的 150 万个附件也证明了这一点。 我们一再断言，随着 SVOD 服务的激增，对消费者来说负担越来越重，成本越来越高，因此将发生重大转变，重新聚合和捆绑。该行业现在回应了这一观点，最近指出消费者疲劳是积极管理大量订阅和不同内容来源的结果。我们相信，提供统一、个性化

美东时间28日周二美股盘后，Alphabet$(GOOG)$$(GOOGL)$公布的盈利和营收均高于市场预期，主营业务广告的收入同比增速是一季度的两倍多，备受市场关注的云业务收入增速也超过一季度，广告和云的收入均有两位数增幅，YouTube的广告收入甚至已经接近奈飞的二季度总收入。 主要财务数据如下： 二季度GAAP口径下每股收益（EPS）为27.26美元，将近为去年同期EPS 10.13美元的2.7倍，分析师预期19.35美元。 二季度营业收入618.8亿美元，较去年同比增长62%，分析师预期562.3亿美元。 二季度营业利润193.61亿美元，约为去年同期的三倍；当季营业利润率31%，分析师预期26%，去年同期为17%。 二季度$谷歌(GOOG)$服务营收570.7亿美元，分析师预期519.5亿美元；当季服务营业利润223.4亿美元，为去年同期利润95.39亿美元的2.3倍，分析师预期180.8亿美元。 包括谷歌搜索、YouTube和谷歌网络在内的谷歌广告二季度收入504.44亿美元，同比增长近69%，一季度同比增逾32%，其中YouTube广告收入70亿美元，和奈飞二季度总收入73.4亿美元相差不到5%，同比增逾83.6%，分析师预期63.7亿美元。 二季度流量获取成本（TAC）109.29亿美元，同比增长逾63%，分析师预期97.4亿美元，剔除TAC的营收为509.5亿美元，分析师预期460.8亿美元。 二季度谷歌云营收46.2

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