在二季度的财报会上，库克说，“内存价格经历「百年一遇」的上涨。我们正在为供应链苦苦挣扎，供应链的灵活性远低于往常。” 很难相信，一个4.6万亿美元市值的巨头掌舵人，会用“苦苦挣扎”来形容当前的局面。 与之相比，卢伟冰的话术是，“内存涨价幅度超出小米预期。内存价格涨势预计在三季度中途有所放缓，四季度维持缓涨态势，整体将逐步趋于可控。” 这个小小的细节就能够看出库克对于供应链的重视。 过往的15年里，他成功把苹果打造成全球第一家万亿美元科技公司，把市值做到刚上任时的13倍。 但他留给继任者特努斯的，是一个错失汽车、AI等一系列机遇的帝国。 做大做强 2011年，库克成为苹果公司CEO，他从乔布斯手中接手的，是一个能够打造出划时代产品、足以改变人类历史进程的伟大公司。 乔布斯也许会考虑到，如果继续按照自己的路线走，苹果也有可能重复PC时代的悲剧。因此，他选择了更擅长供应链管理的库克。 接替乔布斯前，库克的最知名战绩是推动苹果供应链改革，将库存期从30天缩短至6天。 在此后15年间，库克保住了苹果的基本盘，不折腾就是苹果最大的哲学。 在库克治下，苹果营收从2011财年的1082亿增加到2025财年的4162亿美元，苹果也常年位居全球最赚钱公司前三。 库存周期常年维持在低位。iPhone SE、iPhone 16e等去库存产品，极尽苹果之能事去库存。 疯狂圈钱，利用App Store 抽成，在 iOS 生态里建立服务收入引擎，最大化苹果封闭生态的价值。 保持苹果利润率，在收购英特尔手机基带业务，推出M系列芯片，掌控核心硬件，苹果毛利率常年维持在40%左右，最近几年甚至接连创造历史新高。 做大了苹果的产品生态。通过Apple Watch进入可穿戴市场，成为全球出货第一的智能手表。发布AirPods，将无线耳机品类推向高潮。Apple Vision Pro虽然暂时没有推火M

贝克街探案官 国产手机何去何从 作者：鲁镇西 近期的消费电子圈，简直像是一场疯狂的实验演练。 跨界造车的追觅将扫地机器人的具身智能与奢侈品属性强行融合，奉上一款售价高达20万，定位超高端的机器人终端；而荣耀则直接将微型机械云台和AI智能体嵌入手机，推出具备情绪互动与物理追踪能力的 Robot Phone。 如果给过去的智能手机圈画一张自画像，或许是个臃肿的怪物，即便是当年改变世界的iPhone，也没有走出这个怪圈。 不知从何时开始，手机厂商们陷入了一种近乎病态的“参数焦虑”。摄像头模组越做越大，从早期的精致镜头演变成了背板上硕大的圆盘；机身厚度与重量也一路狂飙，230克甚至“半斤”的机身在旗舰阵营中屡见不鲜，却被公关稿美其名曰“用料扎实”、“手感沉稳”；为了消化高功耗芯片和庞大屏幕带来的续航黑洞，电池容量被强行推上6000毫安时，导致整机厚度彻底失控。 这种基于物理堆料的“伪繁荣”，真的打动消费者了吗？ IDC最新数据显示，中国智能手机市场整体承压，已连续五个季度出货同比下滑，加上存储与元器件成本持续走高，传统的堆料模式正不断压制行业的发展空间。但在这片寒冬中，AI手机却成为了唯一的逆势增长曲线。 据预测，2026年中国GenAI手机渗透率将突破50%，正式迈入全面普及阶段。正如国家发展改革委创新和高技术发展司副司长王若蒙在7月7日所言，重点行业的人工智能整体渗透率已突破80%。在2025年我国AI手机、AI电脑等智能终端年出货量超1亿台的基础上，2026年AI手机和AI电脑的销量预计将历史性地首次超过非AI产品。 换言之，盲目的硬件狂欢正在退场，当物理堆料触及边际效应递减的死胡同，智能手机产业正在经历一场深刻的结构性洗牌。 01 行业战局的“结构性撕裂”与合规落地潮 从各路厂商的布局不难发现，当今智能手机市场，正呈现出极其鲜明的“加法与减法”两条路线的分化。安卓阵营与苹果

今天市场低开后一路震荡走高，并且是普涨的走势，量能表现还算温和，说明市场分歧并没出现明显变大，还有反弹空间，明天黑周四，希望可以挺住，这样后天的指数突破还是有点希望的，否则下周的走势就令人担忧了，另外指数虽然起来了，但有的个股是下降通道的反弹，有的个股是底部突破的上涨，虽然都是红盘，但性质不一样，前者要坚决选择离场，而对于后者，要坚决持股不动$红宝丽(002165)$  $步步高(002251)$  $航天发展(000547)$  $浪潮信息(000977)$  $云赛智联(600602)$  

$苹果(AAPL)$   准备在盘后迎接 $AAPL 的财报吧。 苹果刚刚达到5万亿美元的市值，但投资者们正密切关注，稳定的iPhone需求和坚韧的服务业务表现是否能支撑当前的市场预期。 这是蒂姆·库克作为CEO的最后一次财报电话会议。他会以高调结束吗？

$苹果(AAPL)$   苹果已正式推出“Apple Upgrade”，这是由Klarna在美国提供的全新产品租赁计划。 Apple Upgrade为iPhone和Apple Watch提供12个月和24个月的租赁选项，为Mac和iPad提供24个月和36个月的租赁选项。租赁价格从iPhone每月低至17.99美元、Apple Watch每月11.99美元、Mac每月24.99美元以及iPad每月11.99美元起。 苹果公司的选项包太多了！

$苹果(AAPL)$   今年我学到的一件事…… 市场讨厌不确定性，但当事情变得糟糕时，市场确实很喜欢 $AAPL。 目标价 $350。

$苹果(AAPL)$   硅谷人脉王 Jcal：  $AAPL 现在是绝佳买入的机会！ 为什么呢？ 就像2007年第一代 iPhone 一样，现在第一代苹果 AI 未来也将吃下整个市场。 苹果可以把本地大模型直接塞进 iPhone 里，而且是无限token，一旦大规模推送本地 AI，就要起飞！

上个月底，优信在西安投资者开放日，中金、招商证券、德意志银行等机构都去了。我也去看了看，这优信的大卖场模式，到底能不能复制？ 最近仔细看了下行业，二手车行业政策和消费结构都在巨变，公司属于精准踩在变化的节点上。 中国汽车流通协会数据显示，2026年1-5月，全国二手车交易809.48万辆，同比增长2.3%，交易额5313.73亿元。新车承压，二手车还能逆势增长，存量消费有韧性。 商务部最新口径，新车消费与二手车交易比例已经到1:1，跨省转籍率31.1%，每三辆成交二手车里，就有一辆跨省流通。 这周7月3日，又来个重磅信号，二手车被写进《循环经济发展“十五五”规划》，其中“规范二手商品流通交易”成为扩大再利用规模的重点任务。商务部目标是到2027年，全国二手车交易量突破2500万辆，培育20家年交易额超百亿的二手车市场、100家数字化流通示范企业。 过去二手车是“旧车买卖”，现在被放进汽车全生命周期和资源循环大框架。 流通视角下，从6月起，全国推行二手小客车转让登记“一证通办”，外地居民凭身份证即可过户，不再需要居住证明；车辆档案电子化转递，跨省交易效率提升。40个汽车流通消费改革试点城市落地，其中8个重点聚焦二手车流通。全国统一汽车流通大市场正在形成。 在这个背景下，再看优信大卖场。 西安是优信第一个仓储式大卖场，2022年12月运营，总面积15万平方米，可容纳3000台车。去年高峰月卖到2600台，当地市占率约25%，并且已经实现单卖场盈利。到店转化率超过40%，NPS 68分。一个城市、一个卖场，能做到20%以上份额且能赚钱，单店模型跑通。 复制速度，2026年一季报期间的口径，武汉2025年3月开业，300台起步，6个月破1000台，到12月达到1700台，市占率约10%。郑州2025年9月开业，4个月破1000台。另外济南、天津也在爬坡。 这里面关键信号是新店爬得比

早上跑步路过小河边，一个美女小姐姐在划船，这大概是叫单桨划船。小姐姐看样子应该是专业的，动作很潇洒，一桨下去就能划好远的。 她这个船划起来挺特别的，人站在船后方，船头翘起来的。 我心里直佩服：我在树荫底下跑都热得不行了，你这火辣辣太阳直射下，也太敬业了。 这两天刷到不少文章和视频，蛮多是鼓励大家坚持，还有号召满仓抄底的，尤其是A股的，有的甚至说周四就抄底了。 其实下周是还继续下跌，或者马上反弹，甚至真的筑底回头往上了，的确谁也不知道。 不过我一直拿这个比喻：如果拿924到现在的K线，给个5岁小孩看，问问是高还是低，应该会得到真实的答案。 当然从我内心，我还真是希望能再上去一次，做个更大的头，那样也许更刺激，也更确定。 不过换一个说法，相比924之后，在这个位置还有多大的意义去押注，反正我是不陪她玩了。 我上个月得瑟过我9月26日买入创业板ETF，当时我说不知道能不能等得到两周年，上周我决定不等了。 这两天最吸引眼球的是高盛把大A的明星股，又提高了1倍的目标价。 有不少评论说老高坏，我觉得老高跟很多视频鼓励坚守和抄底的文章博主一样，多坏不一定，傻是一定的。 再回到早上那个划船的小姐姐。 我往回跑路过小姐姐划船的位置的时候，怎么只看到船了，小姐姐呢？ 再一看，小姐姐在水里了，正使劲想往上爬，我赶紧拿出手机偷拍。 大家觉得小姐姐是掉下去了，还是有意下水凉快凉快的。 $上证指数(000001.SH)$  $创业板指(399006)$  $科创50(000688.SH)$ &

$苹果(AAPL)$   当下$AAPL再创历史新高，背后的逻辑其实格外清晰。整个智能手机行业深陷元件成本上涨的困境，多数安卓品牌要么被迫涨价流失用户，要么受供应链掣肘被迫减产，而苹果坚持iPhone主力机型不涨价，顺势吞下大量市场份额。 最新行业数据显示，国内手机大盘整体走弱，但苹果的市场份额逆势攀升至18%以上，增长势头十分亮眼。放眼AI赛道，苹果更是走出了独树一帜的路线：当一众科技巨头疯狂砸钱内卷大模型、背负巨额资本开支时，苹果前期在AI领域的低投入反而变成了巨大优势。手握海量现金储备的它，如今进退自如，可灵活布局各类机会，以低成本切入AI赛道。 苹果的核心竞争力从不是硬拼顶尖模型，而是牢牢掌控全球最优质的消费终端入口。它无需承担AI研发的高昂成本，只需将成熟AI能力接入现有庞大设备生态；依托强大品牌力与顶级供应链，轻松消化成本压力，毛利率始终稳固，每股收益持续增长，这是绝大多数科技企业难以复刻的壁垒。 不少人担心苹果创新乏力，只能靠压供应链、提价格维持利润，但这完全是误区。现阶段330美元左右的股价、近40倍市盈率，早已充分计价了新机涨价预期、中国市场复苏、AI落地等多重利好。 短期来看，市场对苹果的热情仍在延续。只要新品销量、Pro机型占比以及核心毛利率能够稳住，就足以证明苹果依旧是消费电子领域的绝对龙头。长期逻辑坚实、短期预期充分，无论短线博弈还是长期配置，苹果都是优质选择，建议坚定买入并长期持有。

今天思密达调整，也影响大A，但只跟跌不跟涨，找谁说理去，大科技几天就是几十个点，后续还会调整，这就是不追高的原因，闷棍下来跑都跑不了，要在市场待的久，就不要有追高的想法，个股方面涨跌参半，并没有像往日那般，科技下跌个股起舞，如果市场风格真的要进行切换，必然伴随着全市场进行调整，随后才会迎来真正意义上的行情切换$步步高(002251)$  $浪潮信息(000977)$  $航天发展(000547)$  $拓维信息(002261)$  $多氟多(002407)$