明泰铝业：以再生铝重塑竞争力，领跑“十五五”循环经济新赛道

LME铝库存持续走低，明泰铝业出海战略红利全面释放 近期伦敦金属交易所（LME）铝库存持续回落，创下近年低位，全球铝显性库存安全垫持续收缩，海外铝市场呈现供给刚性、需求韧性、区域紧缺的格局。在此行业背景下，明泰铝业前瞻布局的全球化出海战略价值凸显，依托国内外双产能布局、高端产品矩阵及低碳产能优势，精准把握全球铝供应链重构机遇，持续兑现海外市场增长红利。 从供给端来看，海外电解铝产能受能源成本高涨、地缘局势扰动、环保政策收紧多重制约，原生铝新增产能投放缓慢，海外原铝及铝加工品供给持续偏紧。从需求端来看，海外新能源汽车轻量化、储能、高端包装、电子电器等下游产业稳步复苏，终端企业补库需求旺盛，进一步加剧市场供需错配，海外铝材加工费与现货溢价持续走强，为国内优质铝加工企业出海创造了绝佳的市场环境。 明泰铝业深耕低碳生产，规模化再生铝产能契合海外碳关税、绿色采购标准，在全球低碳供应链竞争中抢占先机。相较于行业内多数企业单一出口模式，明泰铝业提前落地全球化战略，搭建起“国内产能基底+海外本地化生产”的双循环经营体系，有效缩短交付周期、贴合海外高端需求，核心竞争优势显著。公司韩国光阳海外核心基地拥有成熟的板带箔产能，深度辐射东北亚、北美、澳洲等核心海外市场，完美适配海外企业的供货要求。目前公司海外基地订单饱满、产能维持高负荷运转，定价能力较强，加工费稳步提升，海外业务毛利率稳步上行，出海战略正式进入红利集中兑现期。 展望后市，LME铝低库存格局将长期延续，全球铝供应链区域分化、供需偏紧态势难以快速逆转，具备海外本地化产能、高端产品实力、绿色低碳优势的企业，将持续享受行业红利。未来，明泰铝业将持续优化海外基地运营，稳步拓展新兴市场，持续提升全球化经营能力，在全球铝产业格局重构中持续扩大市场份额，打开长期增长空间。

明泰铝业：承新政之东风 赋能精深加工启新程 一、紧跟宏观政策导向，夯实稳健发展底盘 2026年7月中央政治局会议精准研判当前经济形势，明确下半年“稳中求进、加力提质”工作总基调，强调加大逆周期调节力度、激活内需潜力、稳住实体经济基本盘，为制造业高质量发展划定清晰路径。 作为中国铝加工与再生铝保级应用双龙头企业，明泰铝业积极响应国家宏观经济政策部署，依托扎实的产业根基与完善的产能布局，主动适配宏观经济调控节奏。公司始终以稳健生产经营为核心，持续优化产业结构，紧抓国家扩大内需、重大项目建设的政策红利，以高品质铝加工产品赋能基建、装备制造、民生工程等核心领域，切实扛起制造业企业稳增长、稳供给的社会责任。 二、深耕绿色高端赛道，赋能产业转型升级 本次政治局会议重点提出培育新质生产力、推动制造业绿色智能化升级、有序推进双碳工作、壮大新材料等新兴产业。紧扣政策导向，明泰铝业持续深耕铝基新材料核心赛道。在绿色发展层面，公司大力布局再生铝循环产业，搭建全流程低碳资源循环体系，推进生产环节节能降碳，依托低碳产品优势适配国内外绿色贸易规则。 三、坚守合规规范治理，护航企业长效成长 针对会议提出的提升资本市场韧性、完善上市公司治理、强化投资者回报、稳定市场信心等要求，明泰铝业始终秉持规范透明的治理理念，扎实做好资本市场合规经营工作。 同时，公司持续优化分红机制，坚持以稳健经营成果回馈广大投资者，切实履行上市公司主体责任。未来，明泰铝业将持续紧跟国家战略部署，牢牢把握“十五五”开局机遇，深耕实业、创新赋能、绿色发展、合规经营，持续擦亮高端铝加工产业名片，为实体经济高质量发展持续贡献明泰力量。

明泰铝业：抢抓循环经济政策机遇，构筑再生铝高值化利用领先优势 《循环经济发展 “十五五” 规划》明确提出，推动废有色金属高值化利用，支持再生材料向新能源汽车、高端装备等高附加值领域拓展。政策导向下，再生铝产业正告别低端降级循环，迈向保级利用、高端应用的全新阶段。作为国内铝板带箔龙头，明泰铝业依托全产业链布局、再生铝保级核心技术与高端产品转化能力，率先打通 “废铝回收 — 再生熔炼 — 高端铝材深加工” 闭环，充分把握再生材料高端化发展红利。 长期以来，国内多数再生铝企业局限于低端铸锭生产，废旧铝材只能降级使用，难以进入高端严苛应用场景。明泰铝业前瞻布局再生铝保级循环赛道，建成超百万吨再生铝保级利用产能，依靠智能分选、低温脱漆、熔体深度净化成套工艺，突破再生铝材性能瓶颈，实现废铝资源同级转化，摆脱再生材料 “低质低价” 行业痛点。 一体化产业链是明泰铝业难以复制的核心壁垒。区别于单一再生熔炼企业，公司兼具再生铝生产与高端轧制加工能力，再生铝锭自产自用，直接轧制高端铝板带箔，省去中间流通环节，同步实现成本优化与品质可控。公司取得 GRS4.0 全球回收认证，多款产品完成碳足迹核查，低碳再生铝材满足国内外绿色采购、碳关税要求，助力下游客户实现产品全生命周期减碳，形成差异化竞争优势。 面向 “十五五” 循环经济发展新周期，再生材料高端应用空间持续打开。明泰铝业持续扩大再生铝保级产能，推进高端热处理产线建设，不断提升再生铝材在高端领域的供给规模。随着再生材料强制应用政策逐步落地，公司凭借技术、产能与渠道优势，持续释放再生铝高值化利用价值，打造循环经济标杆企业。

多重逻辑共振 明泰铝业三季度利润有望持续稳健 2026年上半年明泰铝业业绩大幅预增，预计实现净利润14-14.5亿元，同比增幅达49%-54%，一季度单季净利 7.02 亿元创下阶段新高。三季度下游旺季来临、高端产能落地、产品结构持续优化、成本对冲优势稳固，多重支撑下公司三季度盈利有望延续高景气，利润水平保持稳健区间。 一、需求端迎来传统旺季，高附加值产品订单饱满 三季度是新能源汽车、储能、AI 算力产业链备货周期，动力电池铝箔、储能液冷板材、轻量化车身板需求集中释放。当前公司在手订单1.5个月以上，部分产品3个月以上，海外新能源客户增长稳定，出口订单持续增量，成为利润核心增量来源。 二、产能端新增产能三季度集中释放，规模效应持续强化 公司第二条高端气垫炉产线将于三季度投产，专攻汽车板、机器人结构件、低空经济等高端产品。义瑞新材72万吨铝基新材料项目，前端粗轧也陆续投产，为高端产品提供充足的热轧坯料。新产线爬坡后，高端铝材供给能力显著提升，产销规模稳步扩张，放大单季盈利弹性。随着高端产能持续落地，产品结构优化趋势不可逆，毛利率自 2024 年 6.95% 稳步抬升至 2026 年一季度 9.84%，三季度有望保持稳定提升。 三、成本端再生铝闭环构筑安全垫，平滑原料价格波动 公司拥有超百万吨再生铝配套产能，原材料自给率行业领先。区别于中小再生铝企业受税票、货源约束开工受限，公司搭建完整合规回收体系，废铝采购渠道稳定。同时公司销售采取“铝价+加工费”的模式，通过压缩库存与一部分套期保值可以应对铝锭价格波动对利润冲击，保障加工费收益稳定，盈利成长属性凸显。 四、行业格局持续出清，龙头议价能力增强 当前中小再生铝、低端铝加工企业受原料紧缺、税负抬升影响开工低迷，行业供给收缩。明泰凭借全产业链、高端认证、合规原料优势抢占市场份额，高端产品议价权持续提升，加工费具备上行空间。叠加海外铝

明泰铝业高端铝材转型提速 三线齐开赋能智造升级 近日，明泰铝业高端智造版图再添新动能，公司子公司鸿晟新材第二条气垫炉、首条化学处理线与辊底炉相继顺利投产，实现气垫炉、辊底炉、化学处理线“三线齐开”。三条核心高端产线的落地运行，打通了高端铝材热处理、高强合金成型、精密表面处理的全工艺闭环，标志着公司智能化、高端化转型迈入全新阶段，核心产能与产品竞争力实现跨越式升级。 作为铝加工高端制造的核心装备，三类产线各司其职、互补协同，彻底补齐了公司高端铝材生产的工艺。其中，新增投产的第二条气垫炉采用无接触悬浮加热技术，可有效杜绝铝材表面划伤、晶粒不均等行业痛点，大幅提升超薄铝带材的热处理精度，双线并行后高端薄板热处理产能实现翻倍增长。同步落地的首条化学处理线，实现铝材脱脂、钝化、精密改性一体化自主配套，不仅大幅提升铝材耐腐蚀性与涂装附着力，大幅提升高端订单承接能力，拓宽高端产品种类。 全新投产的辊底炉，专攻高强铝合金厚板固溶淬火工艺，依托高精度智能温控系统，精准把控铝材力学性能，有效提升产品强度、韧性与抗疲劳性，成功突破航空装备、低空经济、机器人、储能结构件等领域高强铝材的产能瓶颈。 产能升级直接带动产品结构优化。依托全新产线的工艺优势，明泰铝业得以深度布局高景气高端赛道，产品可广泛应用于新能源汽车轻量化、低空飞行器、航空航天、储能温控、高端装备制造、电子新材料等高附加值领域，持续提升高端产品产销占比，增强企业抵御行业周期波动的能力。 深耕铝加工行业近三十年，明泰铝业始终聚焦高端铝基新材料研发与智造升级。此次三线齐开是企业提质增效、转型升级的关键里程碑，也为国内民营铝加工企业突破高端工艺壁垒、实现全链条自主配套提供了优质范本。未来，明泰铝业将依托全新产能优势，持续深化技术研发与客户拓展，不断拓宽高端市场版图，全力打造全球一流的高端铝材智能制造标杆。

明泰铝业荣获证券之星ESG新标杆企业奖并入选ESG投资价值榜TOP100 7月17日，以"创新·共治·致远"为主题的2026证券之星ESG年度研讨会暨第四届ESG新标杆企业奖颁奖典礼在上海举行。河南明泰铝业股份有限公司(601677.SH)凭借在ESG领域的系统性深耕，荣获"ESG新标杆企业奖"，并入选"2026 ESG投资价值TOP100榜单"。该奖项由证券之星联合华证指数共同开展，自2023年首届以来已连续举办四届，是中国资本市场ESG领域最具公信力的评价体系之一。 本届评选从环境(35%)、社会(30%)、治理(25%)及ESG领导力(10%)四维度量化评分，由ESG领域资深专家、学者及投资机构代表组成评审团。此次获奖标志着明泰铝业ESG实践获得资本市场与权威评价体系的多重认可。 绿色循环：以低碳循环经济驱动铝业高质量发展 据公司《2025年度可持续发展报告》，明泰铝业以"绿色引领、创新驱动"为理念，将再生铝保级应用作为核心战略支点，构建了"废铝回收—熔炼再生—精深加工"的闭环产业链。2025年，公司再生铝保级应用产能超100万吨，铝板带箔产能达160万吨，销量155万吨，同比增长6%。公司明确承诺2030年实现碳排放全面达峰并稳步下降，2050年实现核心业务运营碳中和。 在能源结构优化方面，主要生产基地建成80兆瓦屋顶光伏，年发电量约6,800万千瓦时，年减少二氧化碳排放约4万吨；合计建成储能电站总容量45MW/90MWh，全年节约电费978万元。2025年温室气体排放强度为0.52吨CO₂e/万元营收，综合能源消耗密度0.20吨标煤/万元。全年环保投入1,715.24万元，投资建设铝灰渣资源化利用生产线，实现金属铝、盐类、氧化铝三个百分百回收及液体、固体零排放，废弃物资源化水平位居行业前列。公司获评"河南省超级能效工厂"，主要生产基地均通过ISO 50001能源管

十五五循环经济和传统制造业可以碰撞出什么样的火花？$明泰铝业(601677)$ 短期看有望回归价值修复！！

2026年7月13日晚间，明泰铝业发布2026年半年度业绩预增公告，2026年半年度归属于母公司所有者的净利润14亿元至14.5亿元，与上年同期相比增幅49%至54%。二季度末国内电解铝价格大幅下行，行业多数铝加工企业盈利承压。在此行业背景下，铝加工龙头明泰铝业凭借不断深度落地的高端化转型战略，成功抵御大宗商品价格波动冲击，业绩逆势向好，盈利韧性显著领跑行业，二季度利润表现亮眼。 公司前瞻布局高景气赛道，高端铝材产品矩阵已实现新兴产业全覆盖。新能源领域，配套软包电池铝塑膜铝箔、动力电池壳体、高强盖板、电池PACK 边框等铝材；AI 算力赛道，定制铝合金钎焊复合材料，适配数据中心、服务器液冷散热系统；机器人方向，研发全铝机器人本体结构材料以及七系超高强度铝合金机器人关节结构材料，匹配行业增量需求；半导体与高端电子板块，量产电极箔、铝基覆铜板基材，适配半导体、新能源电控与算力硬件制造，多领域高端产品形成增长合力。 历经数年持续投入，公司高端化转型正式迈入产能集中释放阶段，业绩兑现迎来黄金周期。公司持续加码高端生产设备、迭代核心工艺，加速头部客户认证，重构产品价值体系，单吨盈利实现跨越式提升。产能端，多条高端热处理产线逐步投产，全部达产后将新增 50 万吨高精铝材产能，主攻汽车车身板、低空经济装备、机器人超高精面板等轻量化产品；同时加码专用高端铝箔产线，聚焦锂电、储能、钠电池、半导体电解电容器所需电子级铝箔、铝塑膜基材，紧抓箔材细分赛道红利。 公司战略核心清晰：持续抬升高端新材料产销占比，阶段目标高端产品占比突破 40%。高端产品具备高毛利、强抗周期特性，既对冲低端加工市场同质化内卷压力，也构建起 “周期下行有缓冲、行业上行有弹性” 的稳健盈利模型，完成由规模扩张向提质增利的发展转型。 中长期维度，新材料智能制造项目稳步落地，高端铝材产能持续释放，叠加新能源汽车、低空经济、AI

近日，第21届中国国际铝工业展览会在上海新国际博览中心隆重开幕。国内铝加工行业龙头明泰铝业重磅登陆展会现场，携多款高端铝材产品强势亮相，展位客商络绎不绝、洽谈氛围热烈。 作为行业核心参展企业，明泰铝业本次聚焦下游高景气新兴产业，精选多款高端展品展出，覆盖新能源汽车、储能系统、高端智能装备等领域。现场展出动力电池超薄铝箔、新能源汽车车身铝板、机器人高强结构铝材以及低碳再生铝系列产品，凭借过硬的产品性能和丰富的新材料应用方案，吸引海内外采购商、行业专家、产业链上下游合作伙伴驻足咨询，商务对接洽谈不间断。 展会期间，行业协会领导及多地政企代表莅临明泰铝业展位参观指导，详细了解公司高端产品研发、生产经营及项目建设情况，对企业深耕精深加工、稳步推进产业高端化转型的发展成果给予高度评价。凭借龙头品牌影响力和全品类高端产品矩阵，多项现场达成初步合作意向，充分印证市场对公司高端铝材产品的高度认可。 高涨的现场人气背后，是明泰铝业长期坚持产业结构升级、深耕高端新材料赛道的战略布局。公司明确以高端化、绿色化、数智化为核心长期转型规划，加速布局高端热处理生产线、新能源专用铝箔智能产能，持续扩容高端产能，聚焦新能源、低空经济、精密电子等高增长赛道持续开拓。 此次上海国际铝工业展，既是明泰铝业转型成果的集中公示，也是链接全球高端产业链的重要窗口。明泰铝业将持续落地高端化转型战略，加大前沿新材料研发投入，加速高端产能释放，深化上下游产业链协同合作。从传统铝加工制造企业，稳步向全球高端铝基新材料综合服务商迈进，助力我国有色金属行业高质量升级。

“十五五循环经济”概念股，比较看好的一家循环再生企业！ 明泰铝业的深耕绿色再生铝 紧抓全球低碳红利 全球碳中和浪潮下，欧盟碳关税（CBAM）全面落地执行，重塑全球铝业贸易格局，高碳排放原铝出口成本大幅攀升，低碳再生铝成为全球铝产业的核心转型方向与投资风口。明泰铝业深耕绿色循环铝产业，以超低碳排生产体系、国际化绿色认证打造海外差异化竞争力，是布局绿色低碳、循环经济赛道的优质确定性标的！ 作为行业绿色低碳标杆企业，明泰铝业搭建起从“废铝回收-熔炼再生-精深加工”全闭环再生铝循环生产体系，践行节能减排、资源循环利用的环保理念。相较于原铝，生产能耗可节省90%以上，从源头实现节能降碳、绿色生产。公司依托核心保级应用技术，实现废旧铝资源高效再生利用。再生铝产出的多种高端铝材产品，性能可对标原生铝，彻底打破再生铝低端化桎梏，真正实现资源循环与高端产能双向赋能。 依托极致低碳优势，公司充分享受欧盟CBAM政策红利，构筑海外贸易壁垒。2026年欧盟碳关税正式全面征收，仅针对高碳排放原生铝进口征收高额碳税，合规低碳再生铝可豁免高额碳成本，这让明泰铝业出口产品具备极强的价格优势。凭借可溯源的低碳生产数据、完善的碳足迹核算体系，叠加GRS、ASI、SGS等多项国际权威绿色认证，公司产品完全适配欧美进口碳合规标准，规避碳贸易壁垒，独享海外绿色溢价。 公司成长与估值逻辑清晰稳健。一方面，低碳产能形成长期绿色溢价护城河，碳关税政策将持续淘汰高碳排放同行，公司海外出口毛利率将会持续优于传统铝企。同时，公司未来三年规划铝板带箔产能突破200万吨，高端产品占比提升至40%！兼具绿色低碳政策红利、周期抗风险能力与长期成长空间，明泰铝业目前处于价值洼地，仅有7倍市盈率，具备极高的长期投资价值。

Mingtai Aluminum: Carbon Constraints Reshape the Aluminum Industry Track, Green & Low-Carbon Development Usher in a New Competitive Landscape     China’s carbon control policies are being rolled out with increasingly stringent requirements. In accordance with arrangements issued by the Ministry of Ecology and Environment, aluminum smelting enterprises must complete the settlement of carbon emission quotas for 2025 by December 31, 2026. This marks the official entry of the aluminum smelting sector into the regular compliance cycle of the national carbon market. At present, carbon costs are no longer merely subject to overseas policies such as the EU Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM). Domestic carbon compliance expenses have gradually become a rigid constraint on the da

所以说有色今年还有救吗？[流泪]  重仓了内地河南的一个龙头企业