所以说有色今年还有救吗？[流泪]  重仓了内地河南的一个龙头企业

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明泰铝业：以再生铝重塑竞争力，领跑“十五五”循环经济新赛道

LME铝库存持续走低，明泰铝业出海战略红利全面释放 近期伦敦金属交易所（LME）铝库存持续回落，创下近年低位，全球铝显性库存安全垫持续收缩，海外铝市场呈现供给刚性、需求韧性、区域紧缺的格局。在此行业背景下，明泰铝业前瞻布局的全球化出海战略价值凸显，依托国内外双产能布局、高端产品矩阵及低碳产能优势，精准把握全球铝供应链重构机遇，持续兑现海外市场增长红利。 从供给端来看，海外电解铝产能受能源成本高涨、地缘局势扰动、环保政策收紧多重制约，原生铝新增产能投放缓慢，海外原铝及铝加工品供给持续偏紧。从需求端来看，海外新能源汽车轻量化、储能、高端包装、电子电器等下游产业稳步复苏，终端企业补库需求旺盛，进一步加剧市场供需错配，海外铝材加工费与现货溢价持续走强，为国内优质铝加工企业出海创造了绝佳的市场环境。 明泰铝业深耕低碳生产，规模化再生铝产能契合海外碳关税、绿色采购标准，在全球低碳供应链竞争中抢占先机。相较于行业内多数企业单一出口模式，明泰铝业提前落地全球化战略，搭建起“国内产能基底+海外本地化生产”的双循环经营体系，有效缩短交付周期、贴合海外高端需求，核心竞争优势显著。公司韩国光阳海外核心基地拥有成熟的板带箔产能，深度辐射东北亚、北美、澳洲等核心海外市场，完美适配海外企业的供货要求。目前公司海外基地订单饱满、产能维持高负荷运转，定价能力较强，加工费稳步提升，海外业务毛利率稳步上行，出海战略正式进入红利集中兑现期。 展望后市，LME铝低库存格局将长期延续，全球铝供应链区域分化、供需偏紧态势难以快速逆转，具备海外本地化产能、高端产品实力、绿色低碳优势的企业，将持续享受行业红利。未来，明泰铝业将持续优化海外基地运营，稳步拓展新兴市场，持续提升全球化经营能力，在全球铝产业格局重构中持续扩大市场份额，打开长期增长空间。

明泰铝业：承新政之东风 赋能精深加工启新程 一、紧跟宏观政策导向，夯实稳健发展底盘 2026年7月中央政治局会议精准研判当前经济形势，明确下半年“稳中求进、加力提质”工作总基调，强调加大逆周期调节力度、激活内需潜力、稳住实体经济基本盘，为制造业高质量发展划定清晰路径。 作为中国铝加工与再生铝保级应用双龙头企业，明泰铝业积极响应国家宏观经济政策部署，依托扎实的产业根基与完善的产能布局，主动适配宏观经济调控节奏。公司始终以稳健生产经营为核心，持续优化产业结构，紧抓国家扩大内需、重大项目建设的政策红利，以高品质铝加工产品赋能基建、装备制造、民生工程等核心领域，切实扛起制造业企业稳增长、稳供给的社会责任。 二、深耕绿色高端赛道，赋能产业转型升级 本次政治局会议重点提出培育新质生产力、推动制造业绿色智能化升级、有序推进双碳工作、壮大新材料等新兴产业。紧扣政策导向，明泰铝业持续深耕铝基新材料核心赛道。在绿色发展层面，公司大力布局再生铝循环产业，搭建全流程低碳资源循环体系，推进生产环节节能降碳，依托低碳产品优势适配国内外绿色贸易规则。 三、坚守合规规范治理，护航企业长效成长 针对会议提出的提升资本市场韧性、完善上市公司治理、强化投资者回报、稳定市场信心等要求，明泰铝业始终秉持规范透明的治理理念，扎实做好资本市场合规经营工作。 同时，公司持续优化分红机制，坚持以稳健经营成果回馈广大投资者，切实履行上市公司主体责任。未来，明泰铝业将持续紧跟国家战略部署，牢牢把握“十五五”开局机遇，深耕实业、创新赋能、绿色发展、合规经营，持续擦亮高端铝加工产业名片，为实体经济高质量发展持续贡献明泰力量。

明泰铝业：抢抓循环经济政策机遇，构筑再生铝高值化利用领先优势 《循环经济发展 “十五五” 规划》明确提出，推动废有色金属高值化利用，支持再生材料向新能源汽车、高端装备等高附加值领域拓展。政策导向下，再生铝产业正告别低端降级循环，迈向保级利用、高端应用的全新阶段。作为国内铝板带箔龙头，明泰铝业依托全产业链布局、再生铝保级核心技术与高端产品转化能力，率先打通 “废铝回收 — 再生熔炼 — 高端铝材深加工” 闭环，充分把握再生材料高端化发展红利。 长期以来，国内多数再生铝企业局限于低端铸锭生产，废旧铝材只能降级使用，难以进入高端严苛应用场景。明泰铝业前瞻布局再生铝保级循环赛道，建成超百万吨再生铝保级利用产能，依靠智能分选、低温脱漆、熔体深度净化成套工艺，突破再生铝材性能瓶颈，实现废铝资源同级转化，摆脱再生材料 “低质低价” 行业痛点。 一体化产业链是明泰铝业难以复制的核心壁垒。区别于单一再生熔炼企业，公司兼具再生铝生产与高端轧制加工能力，再生铝锭自产自用，直接轧制高端铝板带箔，省去中间流通环节，同步实现成本优化与品质可控。公司取得 GRS4.0 全球回收认证，多款产品完成碳足迹核查，低碳再生铝材满足国内外绿色采购、碳关税要求，助力下游客户实现产品全生命周期减碳，形成差异化竞争优势。 面向 “十五五” 循环经济发展新周期，再生材料高端应用空间持续打开。明泰铝业持续扩大再生铝保级产能，推进高端热处理产线建设，不断提升再生铝材在高端领域的供给规模。随着再生材料强制应用政策逐步落地，公司凭借技术、产能与渠道优势，持续释放再生铝高值化利用价值，打造循环经济标杆企业。

多重逻辑共振 明泰铝业三季度利润有望持续稳健 2026年上半年明泰铝业业绩大幅预增，预计实现净利润14-14.5亿元，同比增幅达49%-54%，一季度单季净利 7.02 亿元创下阶段新高。三季度下游旺季来临、高端产能落地、产品结构持续优化、成本对冲优势稳固，多重支撑下公司三季度盈利有望延续高景气，利润水平保持稳健区间。 一、需求端迎来传统旺季，高附加值产品订单饱满 三季度是新能源汽车、储能、AI 算力产业链备货周期，动力电池铝箔、储能液冷板材、轻量化车身板需求集中释放。当前公司在手订单1.5个月以上，部分产品3个月以上，海外新能源客户增长稳定，出口订单持续增量，成为利润核心增量来源。 二、产能端新增产能三季度集中释放，规模效应持续强化 公司第二条高端气垫炉产线将于三季度投产，专攻汽车板、机器人结构件、低空经济等高端产品。义瑞新材72万吨铝基新材料项目，前端粗轧也陆续投产，为高端产品提供充足的热轧坯料。新产线爬坡后，高端铝材供给能力显著提升，产销规模稳步扩张，放大单季盈利弹性。随着高端产能持续落地，产品结构优化趋势不可逆，毛利率自 2024 年 6.95% 稳步抬升至 2026 年一季度 9.84%，三季度有望保持稳定提升。 三、成本端再生铝闭环构筑安全垫，平滑原料价格波动 公司拥有超百万吨再生铝配套产能，原材料自给率行业领先。区别于中小再生铝企业受税票、货源约束开工受限，公司搭建完整合规回收体系，废铝采购渠道稳定。同时公司销售采取“铝价+加工费”的模式，通过压缩库存与一部分套期保值可以应对铝锭价格波动对利润冲击，保障加工费收益稳定，盈利成长属性凸显。 四、行业格局持续出清，龙头议价能力增强 当前中小再生铝、低端铝加工企业受原料紧缺、税负抬升影响开工低迷，行业供给收缩。明泰凭借全产业链、高端认证、合规原料优势抢占市场份额，高端产品议价权持续提升，加工费具备上行空间。叠加海外铝

明泰铝业高端铝材转型提速 三线齐开赋能智造升级 近日，明泰铝业高端智造版图再添新动能，公司子公司鸿晟新材第二条气垫炉、首条化学处理线与辊底炉相继顺利投产，实现气垫炉、辊底炉、化学处理线“三线齐开”。三条核心高端产线的落地运行，打通了高端铝材热处理、高强合金成型、精密表面处理的全工艺闭环，标志着公司智能化、高端化转型迈入全新阶段，核心产能与产品竞争力实现跨越式升级。 作为铝加工高端制造的核心装备，三类产线各司其职、互补协同，彻底补齐了公司高端铝材生产的工艺。其中，新增投产的第二条气垫炉采用无接触悬浮加热技术，可有效杜绝铝材表面划伤、晶粒不均等行业痛点，大幅提升超薄铝带材的热处理精度，双线并行后高端薄板热处理产能实现翻倍增长。同步落地的首条化学处理线，实现铝材脱脂、钝化、精密改性一体化自主配套，不仅大幅提升铝材耐腐蚀性与涂装附着力，大幅提升高端订单承接能力，拓宽高端产品种类。 全新投产的辊底炉，专攻高强铝合金厚板固溶淬火工艺，依托高精度智能温控系统，精准把控铝材力学性能，有效提升产品强度、韧性与抗疲劳性，成功突破航空装备、低空经济、机器人、储能结构件等领域高强铝材的产能瓶颈。 产能升级直接带动产品结构优化。依托全新产线的工艺优势，明泰铝业得以深度布局高景气高端赛道，产品可广泛应用于新能源汽车轻量化、低空飞行器、航空航天、储能温控、高端装备制造、电子新材料等高附加值领域，持续提升高端产品产销占比，增强企业抵御行业周期波动的能力。 深耕铝加工行业近三十年，明泰铝业始终聚焦高端铝基新材料研发与智造升级。此次三线齐开是企业提质增效、转型升级的关键里程碑，也为国内民营铝加工企业突破高端工艺壁垒、实现全链条自主配套提供了优质范本。未来，明泰铝业将依托全新产能优势，持续深化技术研发与客户拓展，不断拓宽高端市场版图，全力打造全球一流的高端铝材智能制造标杆。

明泰铝业荣获证券之星ESG新标杆企业奖并入选ESG投资价值榜TOP100 7月17日，以"创新·共治·致远"为主题的2026证券之星ESG年度研讨会暨第四届ESG新标杆企业奖颁奖典礼在上海举行。河南明泰铝业股份有限公司(601677.SH)凭借在ESG领域的系统性深耕，荣获"ESG新标杆企业奖"，并入选"2026 ESG投资价值TOP100榜单"。该奖项由证券之星联合华证指数共同开展，自2023年首届以来已连续举办四届，是中国资本市场ESG领域最具公信力的评价体系之一。 本届评选从环境(35%)、社会(30%)、治理(25%)及ESG领导力(10%)四维度量化评分，由ESG领域资深专家、学者及投资机构代表组成评审团。此次获奖标志着明泰铝业ESG实践获得资本市场与权威评价体系的多重认可。 绿色循环：以低碳循环经济驱动铝业高质量发展 据公司《2025年度可持续发展报告》，明泰铝业以"绿色引领、创新驱动"为理念，将再生铝保级应用作为核心战略支点，构建了"废铝回收—熔炼再生—精深加工"的闭环产业链。2025年，公司再生铝保级应用产能超100万吨，铝板带箔产能达160万吨，销量155万吨，同比增长6%。公司明确承诺2030年实现碳排放全面达峰并稳步下降，2050年实现核心业务运营碳中和。 在能源结构优化方面，主要生产基地建成80兆瓦屋顶光伏，年发电量约6,800万千瓦时，年减少二氧化碳排放约4万吨；合计建成储能电站总容量45MW/90MWh，全年节约电费978万元。2025年温室气体排放强度为0.52吨CO₂e/万元营收，综合能源消耗密度0.20吨标煤/万元。全年环保投入1,715.24万元，投资建设铝灰渣资源化利用生产线，实现金属铝、盐类、氧化铝三个百分百回收及液体、固体零排放，废弃物资源化水平位居行业前列。公司获评"河南省超级能效工厂"，主要生产基地均通过ISO 50001能源管

十五五循环经济和传统制造业可以碰撞出什么样的火花？$明泰铝业(601677)$ 短期看有望回归价值修复！！