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这个业绩增长，完全不符合国内蓬勃发展的需求呀。下不去口

这个业绩对不起期待呀。 不是好股价，不值得赌

创历史新高还唱空，八月份中期报不及预期才跌，三季度报都创历史新高了 $中芯国际(00981)$

刚刚，中芯国际公布了三季报，营收和毛利率悉数超预期。具体来看，中芯国际三季度营收23.8亿美元，同比增长9.7%，环比增长7.8%，超过管理层给出的环比增长5-7%的上限：毛利率方面，三季度为22%，超过管理层给出的18-20%指引上限：净利润方面，中芯国际三季度为1.9亿美元，同比增长28.9%，虽然亮眼，但支撑此前股价大涨的原因并非利润释放，如果用市盈率估值，中芯国际高达226%，28.9%的利润增速显然无法支撑。分终端市场来看，中芯国际三季度来自手机市场的收入同比下滑5.3%；平板与PC收入同比增长1.7%，增速较此前2个季度明显回落；消费电子收入同比增长11.8%，增速同样大幅回落；互联与可穿戴收入同比增长7%，增速回正，较此前明显回暖，但营收占比只有8%；汽车与工业营收同比增长65%，是支撑中芯国际营收增长的主要动力：来自手机端的下滑与市场的疲软有关，根据统计局的数据，今年智能手机产量表现不佳，三季度相比二季度略有好转： PC等消费电子增速回落，或与国补力度减弱及去年同期基数较高影响。汽车及工业市场保持了复苏态势，但目前的收入占比只有11.9%，而且根据最新的数据，新能源汽车销量开始下滑，明年，汽车购置税补贴将大幅退坡，来自汽车行业的收入或受到不利影响。因此，中芯国际预计四季度收入环比增长0-2%，按照2%上限计算，营收约24.3亿美元，同比增长约10%，与三季度9.7%的增速相近。这样的成长性，匹配历史高估值，对股价来说，显然不是好消息： 如同华虹半导体一样，三季度营收及四季度保持了不错的增长，但并未呈现加速的态势，三季报公布后，股价下挫。反观股价，三季度半导体行业大幅飙升，估值推高下，投资者的预期也很高，然而，目前的业绩增速显然难以让人乐观！  

最近一周（本周）中概股表现呈现分化：港股与科创相关板块有涨有跌，恒生指数/恒生科技短线波动但总体仍在高位区间震荡。同时，大型头部公司的AI投资与业绩预期成为行情主线，个别权重股因消息面放量或回调。整体来看，资金在“估值修复→业绩验证→政策/外资流向”三条线之间博弈，市场情绪短期容易被新闻放大利好或利空。你怎么看本周的中概股行情？是继续追高/补仓，还是先行落袋/分批减仓？以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@期爷浪期权期权异动追踪：大A整体偏空，腾讯近15亿押关键位，美团出现5次相同信号！港股期权：（1） $腾讯控股(00700)$腾讯：11月最大持仓范围660-700，窝轮牛熊街货分布595-705，今收657.0，上涨1.08%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的，分别是明年3月650沽和9月的650沽，分别增仓8700张和1400张。这意味着有大户分别准备了5.65个亿和9.1个亿，计划按照650的价格买入腾讯股票。650仍然是多空一个有争议的位置，目前看来，多方的力量更强一些。（2） $阿里巴巴(BABA)$阿里：11月最大持仓范围145-220，窝轮牛熊街货分布150-185，今收156.8，下跌2.24%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，有看好有看空，但相比昨天，今天的市场要悲观一些。（3） $美团-W(03690)$美团：11月最大持仓范围100-130，窝轮牛熊街货分布

$中芯国际(00981)$现在还在中芯国际的老人对于今天和明天的表现其实应该都大致有数，期待业绩不如看看这次是不是会有点不一样

$中芯国际(00981)$留给中心的时间不多了，要改变趋势至少需要一根中阳，不然只能看下跌中继

这涨幅咋会越来越少？估值越来越高 我一直关注着，没钱买了

国产半导体板的背后核心逻辑就是国产替代加速和AI算力需求爆发。中芯国际受益于本土化需求扩张，产能利用率与业绩稳步提升，成为市场风向标。 展望后市，中芯国际股价能否再创新高，取决于几大核心变量： 1. 先进制程的突破性进展，这是打破估值天花板的关键； 2. 产能扩张与良率提升能否持续转化为实打实的营收和利润增长； 3. 外部环境的演变，尤其是国际贸易关系，仍是不可忽视的重要因素 观点： 短期内，市场情绪和资金流入是主要推手，股价有望延续强势。但要突破前高并站稳，根本在于技术自主和盈利能力的实质性跨越。乐观之余，也需密切关注其基本面兑现程度，警惕概念炒作后的估值回调风险。

先给结论：中芯国际股价具备再创新高潜力，短期受AI芯片需求与机构评级上调支撑，长期需观察产能扩张与本土AI产业链协同效应。 📌 近期股价表现与创新高记录 中芯国际近期股价持续走强，2025年10月2日港股盘中大涨近12%并再创历史新高​；10月6日高盛上调其港股目标价至117港元（原目标价95港元），进一步强化市场信心​。 🧩 股价驱动因素分析 驱动因素 具体内容 AI芯片需求 本土AI解决方案发展推动晶圆代工需求，高盛预计中芯国际将长期受益于AI产业链​。 机构评级上调 高盛、花旗等机构看好其成长性，花旗指出2025年全球半导体销售额预计增长16%，AI相关销售额占比将超25%​。 行业周期上行 半导体行业库存偏低、增长空间充足，尽管指数估值溢价34%，但AI效应支撑的高增长率使估值合理​。 ✅ 潜在风险与下一步观察点 - 短期风险：股价短期涨幅较大（年内华虹半导体已涨超320%），需警惕获利回吐压力​； - 长期变量：产能扩张进度、先进制程突破及与本土AI芯片设计公司的合作深度。

不会的

A股的中芯国际好像会被300PE线压住，那会不会出现这种情况：H股一直涨，AH价差越来越小，最后抹平，甚至H股比A股还贵？ $中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$

勇敢者游戏，也许能再创新高。风险一样大

中芯国际突围之路：再创新高可能吗？ 解析国产代工龙头的机遇与隐忧 开篇提要： 中芯国际（SMIC）在 2025 年 Q1 出现营收增长，Q2 利润却下滑，反映其既有成长动力也有结构阻力。本文从四个维度拆解其估值是否合理、成长能否兑现，并提出可操作性建议。 ⸻ 一、营收增长仍在，但盈利已开始分化 关键数据点： 截至 2025 年3 月31 日，SMIC 1Q营收为 22.472 亿美元，同比增长 28.4%。  解读： 营收大幅增长说明其在国内需求、代工订单方面具备一定优势；但同期毛利率仅 22.5%，且公司对 2Q 2025 的指引为营收环比下滑 4%–6%。  营收增长与盈利改善不同步，反映出成本、定价及订单结构面临压力。尤其在全球代工竞争、技术节点推进受限背景下，中芯国际的成长路径不再是“顺风而上”。 结论/影响： 虽然增长仍在，但盈利“先行”不再显著。投资逻辑不能再仅靠“营收＋增长”而忽略盈利质量和结构性问题。 ⸻ 二、二季度利润下滑，信号不容忽视 关键数据点： 截至 2025 年6 月30 日，SMIC 2Q 净利润为 1.325 亿美元，同比下降 19.5%。  解读： 净利润下滑说明其在扩张或技术推进过程中成本上升、定价压力增强或订单结构劣化。虽营收按 16.2% 同比增长至 22.09 亿美元， 但利润却大幅回落，反映出“营收—利润”裂口正在扩大。此外，公司面临地缘政策、设备限制、技术节点推进落后等挑战。 结论/影响： 利润下滑破坏了“成长可期待”的假设。对于投资者而言，这意味着当前估值隐含的成长预期需要降温，预期管理尤为关键。 ⸻ 三、产业趋势利好，但竞争与政策风险同步存在 关键数据点： 根据 德勤 于 2025 年2 月发布的报告，全球半导体销售在 2025 年有望显著增长。  解读： 整体行业环境给予中芯国际成长土壤：数据中心、车用电子、5G／

$三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$ 不鸣则已 一鸣惊人 不飞则已 一飞冲天的既视感，涨的好啊涨的$英伟达(NVDA)$  $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$  

高盛玩的是真真假假

$iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$  这才是真正的半导体大佬etf，汇聚全球顶尖半导体企业的股票，前期高歌猛进，近期预计调整一波，灯调整完，又是加仓的好机会啊，势必再创新高$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

中芯国际300，这才到哪

AI热潮下的企业“造富”此起彼伏，从 $博通(AVGO)$ 到 $英伟达(NVDA)$ ，从 $美国超微公司(AMD)$ 到 $戴尔(DELL)$ ，半导体行业显然无视宏观市场变化，一波又一波创下新高。但相比20年前的互联网泡沫，当下又有何不同呢？从用户接纳、企业实施、资金投放、能源支撑以及潜在泡沫风险这几个角度来分析，既不能失去对AI的投资热情，又需警惕供需失衡与回报可持续性。第一议题：消费者AI应用现状与计算模式变革潜力公众对AI的融入速度超出企业层面，主要体现在日常咨询与计算操作中。OpenAI的ChatGPT周活跃用户已达8亿（为何用WAU而不是DAU，可能与其最早披露的数据口径有关），远超变现进展。目前，付费订阅是其主要营收模式，但市场一致认为，2026年开始，OpenAI将通过广告与电商融合实现规模化收益，这可能像桌面向移动转型一样，重塑经济格局。用户行为正逐步精进。人们更偏好“咨询式”互动，如历史查询，这暗示AI或侵蚀传统搜索份额。平台差异化显现：ChatGPT侧重非职场场景（约70%），Claude擅长编程（36%）。SensorTower数据显示，ChatGPT在全球及美国月活、日活中领先，Gemini次之，Perplexity与Claude增长稳健。扩展来看，斯坦福2025 AI指数显示，全球AI采用率达78%，较2024年55%大幅提升。麦肯锡调查称，78%组织至少在一项职能中使用AI。Anthropic报告指出，Claude主要用于编码（

AMD突然出大利好，博通、英特尔还有那些小芯片股都在砸盘。中芯国际又上了老美的制裁名单，完全不在预期里。那华虹原本在预期里的，明天会不会也跟着砸呢？[疑问][思考] $华虹半导体(01347)$

最近一周（本周）中概股表现呈现分化：港股与科创相关板块有涨有跌，恒生指数/恒生科技短线波动但总体仍在高位区间震荡。同时，大型头部公司的AI投资与业绩预期成为行情主线，个别权重股因消息面放量或回调。整体来看，资金在“估值修复→业绩验证→政策/外资流向”三条线之间博弈，市场情绪短期容易被新闻放大利好或利空。你怎么看本周的中概股行情？是继续追高/补仓，还是先行落袋/分批减仓？以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@期爷浪期权期权异动追踪：大A整体偏空，腾讯近15亿押关键位，美团出现5次相同信号！港股期权：（1） $腾讯控股(00700)$腾讯：11月最大持仓范围660-700，窝轮牛熊街货分布595-705，今收657.0，上涨1.08%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的，分别是明年3月650沽和9月的650沽，分别增仓8700张和1400张。这意味着有大户分别准备了5.65个亿和9.1个亿，计划按照650的价格买入腾讯股票。650仍然是多空一个有争议的位置，目前看来，多方的力量更强一些。（2） $阿里巴巴(BABA)$阿里：11月最大持仓范围145-220，窝轮牛熊街货分布150-185，今收156.8，下跌2.24%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，有看好有看空，但相比昨天，今天的市场要悲观一些。（3） $美团-W(03690)$美团：11月最大持仓范围100-130，窝轮牛熊街货分布

刚刚，中芯国际公布了三季报，营收和毛利率悉数超预期。具体来看，中芯国际三季度营收23.8亿美元，同比增长9.7%，环比增长7.8%，超过管理层给出的环比增长5-7%的上限：毛利率方面，三季度为22%，超过管理层给出的18-20%指引上限：净利润方面，中芯国际三季度为1.9亿美元，同比增长28.9%，虽然亮眼，但支撑此前股价大涨的原因并非利润释放，如果用市盈率估值，中芯国际高达226%，28.9%的利润增速显然无法支撑。分终端市场来看，中芯国际三季度来自手机市场的收入同比下滑5.3%；平板与PC收入同比增长1.7%，增速较此前2个季度明显回落；消费电子收入同比增长11.8%，增速同样大幅回落；互联与可穿戴收入同比增长7%，增速回正，较此前明显回暖，但营收占比只有8%；汽车与工业营收同比增长65%，是支撑中芯国际营收增长的主要动力：来自手机端的下滑与市场的疲软有关，根据统计局的数据，今年智能手机产量表现不佳，三季度相比二季度略有好转： PC等消费电子增速回落，或与国补力度减弱及去年同期基数较高影响。汽车及工业市场保持了复苏态势，但目前的收入占比只有11.9%，而且根据最新的数据，新能源汽车销量开始下滑，明年，汽车购置税补贴将大幅退坡，来自汽车行业的收入或受到不利影响。因此，中芯国际预计四季度收入环比增长0-2%，按照2%上限计算，营收约24.3亿美元，同比增长约10%，与三季度9.7%的增速相近。这样的成长性，匹配历史高估值，对股价来说，显然不是好消息： 如同华虹半导体一样，三季度营收及四季度保持了不错的增长，但并未呈现加速的态势，三季报公布后，股价下挫。反观股价，三季度半导体行业大幅飙升，估值推高下，投资者的预期也很高，然而，目前的业绩增速显然难以让人乐观！  

中芯国际突围之路：再创新高可能吗？ 解析国产代工龙头的机遇与隐忧 开篇提要： 中芯国际（SMIC）在 2025 年 Q1 出现营收增长，Q2 利润却下滑，反映其既有成长动力也有结构阻力。本文从四个维度拆解其估值是否合理、成长能否兑现，并提出可操作性建议。 ⸻ 一、营收增长仍在，但盈利已开始分化 关键数据点： 截至 2025 年3 月31 日，SMIC 1Q营收为 22.472 亿美元，同比增长 28.4%。  解读： 营收大幅增长说明其在国内需求、代工订单方面具备一定优势；但同期毛利率仅 22.5%，且公司对 2Q 2025 的指引为营收环比下滑 4%–6%。  营收增长与盈利改善不同步，反映出成本、定价及订单结构面临压力。尤其在全球代工竞争、技术节点推进受限背景下，中芯国际的成长路径不再是“顺风而上”。 结论/影响： 虽然增长仍在，但盈利“先行”不再显著。投资逻辑不能再仅靠“营收＋增长”而忽略盈利质量和结构性问题。 ⸻ 二、二季度利润下滑，信号不容忽视 关键数据点： 截至 2025 年6 月30 日，SMIC 2Q 净利润为 1.325 亿美元，同比下降 19.5%。  解读： 净利润下滑说明其在扩张或技术推进过程中成本上升、定价压力增强或订单结构劣化。虽营收按 16.2% 同比增长至 22.09 亿美元， 但利润却大幅回落，反映出“营收—利润”裂口正在扩大。此外，公司面临地缘政策、设备限制、技术节点推进落后等挑战。 结论/影响： 利润下滑破坏了“成长可期待”的假设。对于投资者而言，这意味着当前估值隐含的成长预期需要降温，预期管理尤为关键。 ⸻ 三、产业趋势利好，但竞争与政策风险同步存在 关键数据点： 根据 德勤 于 2025 年2 月发布的报告，全球半导体销售在 2025 年有望显著增长。  解读： 整体行业环境给予中芯国际成长土壤：数据中心、车用电子、5G／

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创历史新高还唱空，八月份中期报不及预期才跌，三季度报都创历史新高了 $中芯国际(00981)$

$中芯国际(00981)$留给中心的时间不多了，要改变趋势至少需要一根中阳，不然只能看下跌中继

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先给结论：中芯国际股价具备再创新高潜力，短期受AI芯片需求与机构评级上调支撑，长期需观察产能扩张与本土AI产业链协同效应。 📌 近期股价表现与创新高记录 中芯国际近期股价持续走强，2025年10月2日港股盘中大涨近12%并再创历史新高​；10月6日高盛上调其港股目标价至117港元（原目标价95港元），进一步强化市场信心​。 🧩 股价驱动因素分析 驱动因素 具体内容 AI芯片需求 本土AI解决方案发展推动晶圆代工需求，高盛预计中芯国际将长期受益于AI产业链​。 机构评级上调 高盛、花旗等机构看好其成长性，花旗指出2025年全球半导体销售额预计增长16%，AI相关销售额占比将超25%​。 行业周期上行 半导体行业库存偏低、增长空间充足，尽管指数估值溢价34%，但AI效应支撑的高增长率使估值合理​。 ✅ 潜在风险与下一步观察点 - 短期风险：股价短期涨幅较大（年内华虹半导体已涨超320%），需警惕获利回吐压力​； - 长期变量：产能扩张进度、先进制程突破及与本土AI芯片设计公司的合作深度。

国产半导体板的背后核心逻辑就是国产替代加速和AI算力需求爆发。中芯国际受益于本土化需求扩张，产能利用率与业绩稳步提升，成为市场风向标。 展望后市，中芯国际股价能否再创新高，取决于几大核心变量： 1. 先进制程的突破性进展，这是打破估值天花板的关键； 2. 产能扩张与良率提升能否持续转化为实打实的营收和利润增长； 3. 外部环境的演变，尤其是国际贸易关系，仍是不可忽视的重要因素 观点： 短期内，市场情绪和资金流入是主要推手，股价有望延续强势。但要突破前高并站稳，根本在于技术自主和盈利能力的实质性跨越。乐观之余，也需密切关注其基本面兑现程度，警惕概念炒作后的估值回调风险。

A股的中芯国际好像会被300PE线压住，那会不会出现这种情况：H股一直涨，AH价差越来越小，最后抹平，甚至H股比A股还贵？ $中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$

勇敢者游戏，也许能再创新高。风险一样大

不会的