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$COIN 20231215 115.0 CALL$ 耐心等待下一个机会

人类的伟大之处，就在于能够“看见”并相信那些尚未发生的未来。

币圈一日，人间一年。

$特斯拉(TSLA)$ 1月初跌到101时，不少标题是'特斯拉的下跌才刚刚开始xxx'之类的帖子层出不穷。 好了，这会呢，我也就只想说，涨到这个点呢，特斯拉的上涨或许才刚刚开始，呃，对于做空还未平仓者，就是要杀人诛心[开心]

这两年最热门的股票要属英伟达了，乘着AI与比特币的东风， $英伟达(NVDA)$ 今年大涨70%以上，让各位没上车的朋友拍断大腿，但看到1股接近1000美元的价格又让人望而却步，那么有没有什么办法可以用低一些的价格入场呢？这就要提到我们今天的主人公单一股票ETF了。NVDL 资产管理规模近20亿美元近一段时间，投资者将资金注入 $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)$ ，这只ETF 是一只杠杆ETF，2倍做多英伟达公司股票。随着英伟达股价持续上涨，也推动了该基金的资产规模达到20亿美元，投资者对人工智能公司的热情丝毫没有放缓的迹象。 根据ETF.com 的数据显示， $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)$ 今年已经吸引了10.2亿美元的资金，其中超过一半(5.458亿美元)是在3月11日录得的。根据彭博社的数据，该ETF今年迄今为止涨幅达185%，截至3月13日，该基金管理的资产已达19.8亿美元。什么是单一股票ETF?相信有一些朋友对这个ETF不是很了解，这个ETF并不是今年新推出的产品，实际上单一股票 ETF 于2018年首次在欧洲推出。美国目前有近45只单股 ET主要来自 Direxion、 AXS、 GraniteShares 和 YieldMax 等几家提供商。其中比较知名的ETF很多是追踪所谓的“Magnificent Seven科技7雄”股票，包括苹果、微软、 Alphabet、英伟达、亚马逊、特斯拉和 Meta等。单

今天和几位华尔街的基金经理聊天，他们透露已经把特斯拉的仓位全部换成了英伟达，理由很简单，英伟达有点当年特斯拉那股“劲”，相似之处有很多，当年投资者炒作特斯拉，因为 $特斯拉(TSLA)$ 主导电动车领域，而现在投资者炒作英伟达，因为英伟达主导AI芯片领域，垄断90%市场。不相似之处在于，黄仁勋不像马斯克一样，精神不稳定，会乱说话怼天怼地炒员工，持股风险更低。他们预计今年基金的业绩会不错。确实啊，现在比特bi又回到巅峰了，挖矿的需要又开始大增，加剧芯片需求。而且，美股投资网认为，特斯拉只是影响汽车行业，而人工智能是影响全球绝大部分的科技信息类行业。而美国作为世界第一大经济体，产业结构就是主要以科技信息软件，对AI的依赖程度非常重，不像中国以制造业为主的产业机构。2023年美国GDP按产业构成可分为：第一产业（农业、林业、渔业和采矿业）：1.0%第二产业（制造业、建筑业和公用事业）：20.3%第三产业（软件服务业）：78.7%其中，第三产业中的科学信息软件行业是美国经济增长的主要动力之一。2022年，该行业产值达到2.5万亿美元，占美国GDP的11%。该行业包括计算机和电子产品制造、软件和互联网出版、信息服务、电信等领域。观点我们美股投资网不认为英伟达现在 852美元算高，因为我们财报前视频已经深度分析过，按动态市盈率计算，我们给出 英伟达1500美元的目标价。文章回顾 美股终极调研 英伟达财报预测 $英伟达(NVDA)$ https://mp.weixin.qq.com/s/1sq0Spjqwida-jgR2hsuww而超微电脑 SMCI 虽然股价上千美元，但市值低啊，才600亿美元，相比AMD的3

2021年的时候，雷军深情的说道：这是我人生最后一次重大的创业项目，我深知做出决定意味着什么，我愿意押上我人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战。 当时的雷军或许认为造车是不能错过的风口。“站在风口上，猪也能飞起来”，奉行追求风口，顺势而为的小米和雷军怎么也没想现在的市场和当初的设想完全不一样。 雷军，三年前选择了跟风造车。比亚迪老总王传福就说过，对于现在的巨头们来说，跨界造车不担心亏钱，亏50个亿不是什么大事，但是很有可能一条路线的错误就白白丢失了三年，这个是再多钱都换不回来的，很有可能就彻底掉队了。 三年后的今天小米和雷军将大概率错过人工智能。 1.造车无利可图，浪费钱又浪费时间。 小米第一辆车投入了3400名工程师，整个研发投入超过100亿元。 但这还是远远不够的，华为合作的一家造车公司赛力斯投入就超过一百多亿，华为估计合计投资造车300来亿。 外面已经被吉利、比亚迪相继包围。在手机领域，被认为是价格屠夫的小米，好不容易建立的心智却是一把双刀。 米粉都相信美好的事情即将发生，即使定位中高端的su7 ，也难以获得溢价。 市场普遍期望是性价比，如果雷军想卖的高些，确实可以。毕竟有这么多用户在那。 但是定价难以出现高利润，市场没那么大。 市场急需红米汽车入场，才能打破小米性价比缺失的市场。 行业内，造车十年的苹果最终遗憾离场。2月28日，苹果公司取消电动汽车制造，许多员工将被转移到AI（人工智能）部门，未来专注于生成式人工智能的研究。 要知道苹果公司投入上百亿美元，果断看到AI后壮士断腕。 借用理想李想的看法： 人工智能是更大的风口，苹果要向更大的市场挺进。并且车企破产很常见，风险高，收益率低，是价值投资者的坟墓。 巴菲特就说过不投轮子上的公司。从短期来看，国内市场20万以上属于华为、特斯拉、理想。20万以下属于比亚迪。 小米难以分掉多少市场，分掉多少利润。选择了一条

24年预期英伟达 $英伟达(NVDA)$ 利润500-600亿美元，远期估值比苹果 $苹果(AAPL)$ ，微软 $微软(MSFT)$ 都低不少的

过去十年， $微软(MSFT)$ 市值超过 $苹果(AAPL)$ 的区间有三次，每次都意味着“熊市”的到来（或将到来）。但是每次都是因为对iPhone销量的担忧导致对AAPL的抛售。一个有趣的事实：AAPL的Beta远大于MSFT，过去10年的调整后β=1.042:1.004，过去5年的调整后β=1.07:0.97。这意味着微软要追上苹果，更有可能发生在“熊市”（抗跌）。

币股，就是数字货币相关的股票，目前市场上简单分成 4 类: 1. mstr，带杠杆的 btc 2. btc 挖矿股票，前周期，这类股票通常在 btc 减半之前非常猛，因为从亏很多到赚很多，边际改善巨大，这个时候矿机价格往往还是跌，所以业绩和 btc 价格直接同步，以 $Marathon Digital Holdings Inc(MARA)$ ， riot，clsk等为代表 3.交易所，以美国的 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 和香港的 863.hk 为代表，中后周期，这类股票往往减半以后，市场进入牛市，数字货币交易量暴涨，收入利润呈现非线性增长 4.btc 矿机，以中概 $嘉楠科技(CAN)$ 为代表，后周期，这类股票往往要减半以后一段时间，牛市后期，挖矿公司利润非常好，矿机需求暴涨，矿机价格也开始大涨，收入利润呈现非线性增长 减半以后，进入牛市中后期，币股业绩和币都会呈现正相关，币价涨的时候，币股盈利改善。 我们来看一个简单的币和币股的对比: 1.所有币的市值已经 1.8 万亿美元，全球币股的市值大概 600 亿美元左右 2.能买币的资金， btc etf 是大部分人都可以买，A 股的收益互换应该是不能买的，实际上以 old money 居多，喜欢这个确定性，但 btc 定价是不能算估值的，对于传统的股票投资者来说有点难度，币股，目前看所有人都可以买，连 A 股的收益互换都能买，而可以算估值的，对于传统的股票投资者来说最容易被接受 所以币股潜在资金面覆盖更广，市值小太多，是不是炒起来弹性更大呢，如果做个比喻