• SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-27 16:36

      SignalPlus宏观分析(20240527):ETH ETF即将批准,BTC ETF连续三周净流入

      上周,许多人所说的“单柱”市场仍在持续,Nvidia 几乎单枪匹马地支撑着市场,而居高不下的 PMI 和通胀预期以及明显更加鹰派的美联储言论对理想荣景的叙事提出了新的挑战。根据华尔街的观察,上周是自去年 10 月以来最少板块上涨的一周,显示市场领涨动能日益集中,其中 Nvidia 无疑是上周上涨的最大贡献者。 进入长周末的同时,美债收益率曲线出现牛平走势, 2 年期收益率再次逼近 5% 。接下来利率市场将重点关注本周五的 PCE 数据,市场预期核心 PCE 将同比增长 2.8% 。同时,股市在交易量逐渐减少和市场信念减弱的情况下上涨,估值上升伴随着经济看似放缓的趋势,加上影响力普通的美联储,使得形成强烈的观点变得更加困难。 在过去 1.5 个月,经济数据和通胀意外之间的分歧似乎变得更加根深蒂固,不可否认地,美国经济数据呈现走软的趋势,然而通胀数据却朝着错误的方向走高,同时,Bloomberg 的新 NLP 模型显示,美联储官员的语言明显变得更加鹰派,然而资产市场对此却视而不见,外汇、股票、利率波动率和信用利差都创下了中期低点。不过,这个情况必然会有所改变,我们的观点是宏观市场目前有点短视,过去 6 个月几乎没有任何股票空头头寸得以维持。 加密货币市场仍受到 ETH ETF 批准的快速发展的提振,发行商已经迅速提交更新的 S-1 文件,ETH 预计将挑战 4000 美元,而 ETH/BTC 比率反弹至 6 个月平均水平,同时 BTC ETF 的资金流入也受益,过去 3 周的累计流入表现强劲。最后,美国大选日益临近,竞争的双方似乎都决定将加密货币视作争取自由主义者和摇摆选票等年轻选民的平台,前总统 Trump 发表了一系列激进的支持加密货币的言论(包括接受加密货币捐款等)。
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      SignalPlus宏观分析(20240527):ETH ETF即将批准,BTC ETF连续三周净流入
    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-27 13:43

      个股期权怎么买?具体有什么策略和购买技巧

      个股期权,作为金融市场上的一种衍生工具,为投资者提供了更多的选择和对冲风险管理手段,个股期权本质就是股票交易,只能看涨不能看跌,一般权利金需要支付2-5万权利金就能买到100万市值的股票,下文科普个股期权怎么买?具体有什么策略和购买技巧。 一、个股期权怎么买? 个人投资者:目前,个人投资者在无法直接参与场外期权交易。他们通常需要通过机构公司进行询价,并将订单转交给证券公司来执行。 1.框架协议:首先,与相关的机构签订场外期权框架协议,此过程无需单独设立交易账户。 2.询价与报价:随后,与机构进行线下的询价和报价活动,以确定交易的具体条款。 3.费用支付:买方需要支付期权费用,而卖方则需要缴纳保证金及相关费用。通道费一般是千分之三到千分之五,对应100万股票市值,收取3000-5000块钱通道费。 4. 确认与订立合同:一旦双方确认并提交委托,交易机构会出具交易确认书,并随后订立具体的合同来完成交易。 5估值与结算:在合约到期时,交易机构会进行估值及平仓结算,并为客户提供结算报告,确保整个过程的顺利完成。 由于个股期权市场缺乏集中的报价系统,期权的定价可能不够透明。因此,投资者需要具备一定的定价能力,或者依赖专业机构提供的定价服务来确保交易的公平性。 举例说明:个股期权怎么买,时间1月1日,标的601857,中国石油,现价10元,买入名义本金100万,权利金比例8%,即8万,期限1个月,到期日为1月30日。 1月20日股价涨到12元,上涨比例20%。盈利计算:100万*20%=20万,净收益为20万-8万=12万。 如行权日股价下跌到8元,下跌20%,理论亏损为20万,由于购买的是个股场外期权,所以实际亏损仅为8万。 如行权日股价只上涨5%,盈利计算:100万*5%=5万,净收益为5万-8万=-3万 股价在行权日之前不管跌多少,都不用追加一分钱,也不会被强平,只要在行权日之
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    • 李小白的期权卖方李小白的期权卖方
      ·05-27 10:07

      5.26-期权卖方5月交易小结(第11月)

      4.26-5.26,5月交易小结。 已平仓盈利 27582        累计净值1.474 期权卖方胜率 68% 图片 图片 (这个账户开的很早,一直以为期权的手续费是加的5毛,也就没有太在意。今天看了下结算单,发现很多品种都是加2~3倍,算起来手续费都可以省近1000,立马联系了期货公司,减到1毛。) 本月上旬盈利新高,下旬因为白银和锰硅的双卖,暂时浮亏。不过我相信,当它俩波动率下降的时候,亏损会全部回来的。 在探寻期权买方模式时,发现除了要精通标的本身的行情特征外,还需要掌握波动率的一些用法。很多书中谈到波动率的一些观点,比如买方要暴利的其一条件是低波动率,高波之后做卖方或双卖等等、、、个人认为这些结论有缺陷,不完善。 所谓的高波低波,具有主观成分,如何界定或者量化它,然后采用不同的应对方式,是下一阶段需要搞清楚的问题。 本月卖方没有新的思考,行情很大,但做到的不多。上海的金属贵金属应该暂告一段,下一期的热点可能是黑色系或化工?暂时没有头绪,就按规则做做,看不懂时仓位轻一点。 商品期权上好像增加了挺多资金,比如锰硅和PVC,这个月之前几乎都是属于成交量极低的品种,而现在每天的虚值档位都上十万手的成交持仓。卖方买方都很活跃,相信以后大多数品种都会如此。郑州的玻璃和红枣期权已经通过注册,估计半个月左右也会上市,至少玻璃肯定会活跃的。 连续回撤 图片 收益率 图片 作者文章描述都是从趋势系统的角度,有其局限性,不适用其他类型系统,读者应谨慎参考,多加鉴别。
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      5.26-期权卖方5月交易小结(第11月)
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-24

      SignalPlus波动率专栏(20240524):靴子落地!

      昨晚(23 MAY)的行情没有辜负市场的期待,从晚上九点一直热闹到凌晨。在万众瞩目的 ETH 现货 ETF 公布之前,以太的币价一路上行挑战 4000 点高位,但很快便在最高处短线回吐过去一日的全部涨幅,下探至 3720 美元附近。尽管价格很快收复了大半失地,但 21: 45 (UTC+ 8)美国公布的最新数据又给到风险市场一记重击。数据显示,美国 5 月标普全球综合 PMI 指数录得 54.4 ,大超预期的 51.1 并创下过去两年以来的新高,制造业和服务业 PMI 也同样超出预期。数据公布后,美债收益率短线大涨,十年期收益率一度达到 4.4980% ,两年期也重新站上 4.9% 之上。交易员也将美联储首次降息时间推迟到 12 月,期货市场削减全年降息押注至 34 个基点,三大指数全线收跌,英伟达逆势收涨 9.3% 创下历史新高独领风骚。 Source: SignalPlus, Economic Calendar Source: Investing, 美国 5 月标普全球综合 PMI 指数大超预期至两年来新高;十年期国债收益率 随后的凌晨四点,作为今晚的重头戏,美国 SEC 官方正式宣布了 ETH Spot ETF 获批,但 ETH 币价却在新闻发布后大幅跳水至 3500 美元附近,正应了传统市场的一句格言“Buy the r
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      SignalPlus波动率专栏(20240524):靴子落地!
    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-24

      个人投资者如何开户一个期权账号?

      个人投资者开通期权账户,需要满足“五有一无”的适当性要求,期权开户条件需要有50万的资金门槛,当然不满足条件的个人投资者可以通过期权分仓或者期权租赁的形式开通期权账户,下文介绍个人投资者如何开户一个期权账户? 一、个人投资者怎样开通期权账户? 满足“五有一无”的适当性要求:即投资者需要有一定的交易经验、一定的资产额度、期权基础知识、风险承受能力以及无不良的诚信记录。 也就是融资融券资格,有交易所认可,并且合格的模拟交易经验,有50w资金验资20个工作日,通过期权知识考试。 首先,选择信誉好、安全可靠的平台非常重要,其次,注册账号并填写个人信息,完成实名认证,目前在国内的一些期权交易平台在注册时对资金门槛没有要求,但是为了从事期权交易业务,投资者需要完成平台的风险评估、签署相关的合同协议、提供身份信息和资金证明等步骤。 二、期权买卖需要满足五个基本条件: 1.在券商6个月以上并具有金融期货交易经历或者两融经历。 2.开户要求是至少50万 3.通过上交所的期权考试 4.投资者的风险评级为C4或C5 5.不存在严重不良诚信记录和禁止或限制进行期权交易的情形。 6.​无门槛开通上证50ETF期权-创业板ETF期权-科创50ETF期权-股指期权-商品期权! 三、个人投资者如何开户一个期权账号?👆你懂得 1.选择期权经营机构:投资者首先需要选择一家可靠的期权经营机构或证券公司。选择时应考虑机构的口碑、服务质量、费用结构等因素。 2.准备所需文件:投资者需准备有效身份证件(如身份证、护照等)、银行卡、资产证明、个人信息表等。不同机构可能有不同的具体要求,因此最好提前了解所选机构的开户要求。 3.进行个人身份验证与申请:投资者需要提供个人身份证明文件,在线申请股票期权开户。部分平台可能还需要投资者参与期权的等级考试,达到一定的分数线(如满80分)才算及格。 4.填写开户申请表:前往所选
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      个人投资者如何开户一个期权账号?
    • 捷克Jack捷克Jack
      ·05-23

      异常优秀的财报,为何投资者没有报以异常的热情?

      $拼多多(PDD)$ 22日盘前财报,营收同比+131%,是21年以来的最高增速,高于市场一致预期13%,毛利率62%,比市场预期的高了5%,净利润增速+200%,比市场一致预期要高出97%。但是当日股价高开低走,保持在150以下,期权更是IV Crush,当周到期的Call和PUT几乎都折损。无独有偶,美股的支柱 $英伟达(NVDA)$ 也在22日盘后公布财报,营收同比+262.1%,超过市场预期5%,其中数据中心业务同比+426.7%;净利润同比+628%。盘前的涨幅在6-7%的水平,相较于此前几个季度动辄20%左右的暴涨也相距甚远,甚至23日盘中仍有回落的风险。当然,NVDA有拆股的利好,意味着原本投资者认为是里程碑的1000美元大关,可能是成为下一阶段的起点。但这次市场的期待如此之高,事实也不负众望的情况下,期权买方可能成为最大输家,为何?从”J型“增长曲线过渡至”S型”的担忧。快速增长(High-Growth Phase)的第一阶段过去,市场已经对财报的“亮眼表现”不再敏感,也缺少“不计成本”买入的冲动,从下面的两家公司收入增长曲线上可以看出变化点;稳定增长阶段(Stable-Growth Phase),盈利能力的提升远高于收入,这时候股东开始更讲究回报;市场目前正处于新高,多头的获利了结情绪会渐渐升温。持有IV较高的CALL的投资者亟需抛售,尤其是英伟达1000美元整数位堆积的大量未平仓订单。机构对整体美股市场仓位的再平衡。大部分机构都有对单个公司的持仓上限,被动基金或者Smart-Beta的更是如此。即便有些激进的主动管理激进,也可能会进行阶段性的加仓和减仓。
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      异常优秀的财报,为何投资者没有报以异常的热情?
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-22

      SignalPlus波动率专栏(20240522):明日决议ETF!

      昨日(21 MAY)据金十报道,美联储理事沃勒称,未来三至五个月的通胀疲软数据将能让美联储考虑年底降息,眼下无需加息。美联储副主席巴尔也重申需要再更长时间内维持高利率。十年期美债收益率五天来首次收跌,一度下探至 4.40% ,今日已收复大半失地,现报 4.437% 。美三大股指集体收涨,标普和纳指分别上涨 0.26% /0.2% ,再度达到历史新高。 Source: SignalPlus, Economic Calendar Source: Investing 数字货币方面,随着以太坊现货 ETF 决议日期逐渐靠近,ETH 整体 IV 水平再度走高,价格也顺利突破 3700 关口,比特币价格稍显疲弱,币价调整回到 70000 美元附近。 Source: Deribit (截至 22 MAY 16: 00 UTC+ 8) Source: SignalPlus 交易方面,BTC 主要以看涨策略为主,其中 31 MAY 77000 vs 81000 Call Spread 单腿成交数量接近 1400 BTC,成为昨日焦点。ETH 方面,币价的大幅上行引起了大量止损和止盈下单,其中 31 MAY 3000-C 买回止损约 19500 ETH, 28 JUN 24 3600-C 卖出止盈约 18000 ETH,为昨日最为显著的减仓点位;大宗平台成交火热,主要有 6 月的看涨 
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      SignalPlus波动率专栏(20240522):明日决议ETF!
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-22

      SignalPlus宏观分析特别版:Et tu, ETH?

      在过去 48 小时内,加密货币市场和 TradFi 的游说团体都被突如其来的变化搞得措手不及,美国 SEC 对 ETH ETF 的批准突然改变了立场,突然要求各 ETF 发行商更新其最新的“ 19 b-4 ”文件,并通知 NYSE 以及 CBOE 这些基金将在交易所上市,表明 ETH ETF 获得批准的可能性相当高。 作为回应, 5 家申请发行 ETF 的机构(Ark 21、Fidelity、Franklin Templeton、Invesco/Galaxy、VanEck)在过去 24 小时内更新了其 19 b-4 文件,其中 VanEck 的产品甚至已经在 DTCC 以 $ETHV 的名称列出,这个进度实在是太快了! 那么更新后的文件有什么变化呢?ETF 分析师报告称,毫不意外,SEC 要求所有发行商删除所有提及 ETH 质押的内容,因为这是该机构主张 ETH 是一种证券的主要论点,因此,最终 ETH ETF 的标的资产可能不能“质押获利”,但如果是通过中心化交易所包装,或者通过愿意支付存款利息的第三方平台来完成,又该怎么处理?最终的 S-1 文件将如何描述?这个行业果然还是律师最有优势! ETH 当然随着消息大涨,在不到 2 天内从 3100 飙升 25% 至 3750 美元。ETH 在过去 2 年的表现相对不佳,过去 1 年中的表现大幅落后于 BTC,面临手续费下降、来自 L1-EVM 的竞争以及过度关注复杂的流动性质押和再质押等问题,夺走了 POS 前 Ethereum 最初的“稳健货币”的叙事。如今,与 BTC ETF 的批准类似,“TradFi 大佬”的加入再次有望成为 Ethereum 摆脱低谷所需的催化剂。 与 1 月份不同的是,市场现在已经有了关于这些 ETF 发行如何进行的“剧本”,或至少有
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    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-22

      期权开户怎么办?新手入门指南

      很多投资者会问到期权是怎么开通的,期权开户其实很简单,只要你满足做一定的要求便可以开通。如果你的资金门槛不够,也可以通过期权分仓平台子账户的方式开户,下面主要来介绍下期权开户怎么办?新手入门指南! 一、期权开户指南:新手必读 期权开户对于新手来说,是一个需要谨慎对待并遵循一定步骤的过程。以下是一个期权开户的新手入门指南: 1.了解期权交易基础知识 在开户之前,新手应当先对期权交易有一个基本的了解,包括期权的定义、交易规则、风险特点等。这有助于投资者明确自己的投资目标,并制定合适的交易策略。 2.选择可靠的期权经营机构 选择一家可靠的期权经营机构是开户的关键步骤。投资者应当选择口碑良好、服务质量高、费用结构合理的机构。同时,可以关注机构是否提供完善的投资者教育和培训服务,以帮助新手更好地入门。 3.准备期权开户所需文件和信息 期权开户前,投资者需要准备好有效的身份证件(如身份证、护照等)、银行卡、资产证明以及个人信息表等文件和信息。确保这些文件的真实性和准确性,以避免影响开户进程。 4.前往营业部或在线办理期权开户手续 投资者可以选择前往所选期权经营机构的营业部办理手续,也可以选择在线开通期权账户。在办理过程中,需要填写申请表格,提供必要的文件和信息,并接受相关的风险评估和协议签署。 5.了解期权开户要求和条件 不同的期权经营机构可能会有不同的开户要求和条件,例如年龄限制、风险评估要求、资产要求等。投资者在开户前应当仔细了解这些要求,确保自己符合开户条件。 6.完成期权开户并进行后续操作 一旦成功,投资者就可以开始进行期权交易了。在此之前,建议新手先进行模拟交易或小额交易,以熟悉交易流程和风险控制。同时,投资者还应当关注市场动态,制定合适的交易策略,并严格遵守风险控制原则。 需要注意的是,期权交易具有较高的风险性,新手在开户前应当充分了解风险并谨慎决策。同时,投资者在交易
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    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-21

      股票期权怎么交易的有哪些实用的策略?

      股票期权是一种可以做对冲、保险、套利等组合策略的金融衍生品,股票期权的方向有看涨期权或者看跌期权,也就是做多和做空两个方向,交易也是看涨期权或看跌期权合约。下面一文介绍股票期权怎么交易的有哪些实用的策略? 一、股票期权怎么交易?是通过以下的方法操作的。 1、股票怎么期权交易 股票期权交易的对象是期权合约,买方支付期权费获得期权。在规定的行权期限内,买方可以行使权利买进或卖出标的资产。 买方有权执行期权,也可放弃行权,因此期权也称为选择权。卖方获得期权费后便拥有了相应义务,当买方选择行权时,卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权,则期权作废。 如果是交易所期权,在期权最后交易日收盘之前,买卖双方也可以将期权对冲平仓。 2、建仓和头寸了结 交易所股票期权交易采用双向交易方式,既可以开仓买入,也可以开仓卖出;同样也可以将期权持仓对冲平仓。 1)建仓方向和头寸类型。 ①开仓买入期权。开仓买入期权通常称为建立期权多头头寸,可以开仓买入看涨期权,也可以开仓买入看跌期权。交易者为期权多头,建仓头寸分别为看涨期权多头头寸和看跌期权多头头寸。 ②开仓卖出期权。开仓卖出期权通常称为建立期权空头头寸,可以开仓卖出看涨期权,也可以开仓卖出看跌期权。 交易者为期权空头,建仓头寸分别为看涨期权空头头寸和看跌期权空头头寸。 2)了结期权头寸的方式。 期权多头和空头了结头寸的方式不同。期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结,也可以持有期权至合约到期;当期权多头行权时,空头必须履约;如果多头没有行权,则空头也可以通过对冲平仓了结头寸,或持有期权至合约到期。 二、股票期权怎么交易的有哪些实用的策略? 1.买入看涨期权策略:(buycall) 适用场景:觉得股票要大涨,以小搏大; 买入看涨期权是一种看涨的期权策略,投资者购买看涨期权合约,期望标的资产价格上涨。当特斯拉的股价在期权到期日(到期
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      股票期权怎么交易的有哪些实用的策略?
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-20

      SignalPlus宏观分析(20240417):市场重启“软着陆”叙事

      过去一周,增经济长放缓和通胀预期下滑再次引发了软著陆的叙事,这不是我们第一次看到这种情况,这时候市场最自然的反应就是股票的 FOMO 情绪、买入信用工具、收取固定利率、做空波动率、并赚取套利收益,这几乎是自上次 FOMC 会议以来的标准剧本,且在没有任何显著变数的情况下,这一趋势没有放缓的迹象。 股市在上周创下新高,SPX 上涨 1.5% ,突破 5, 300 点,其中汽车制造商(+ 4.4% )、科技(+ 2.9% )和房地产(+ 2.5% )在友好的金融环境中表现尤其出色。10 年期美债收益率下降了 8 个基点,本月已经走低 27 个基点,同时,石油(+ 2% )、黄金(+ 2% )和铜(+ 8% )本月也出现了不错的反弹。正如《华尔街日报》文章所言,当前的投资环境有什么不值得喜爱的呢? 此外,华尔街的交易商认为,最近的股市回升已经从纯粹的空头回补转变为新增多头头寸,花旗估计过去一个月 SPX 指数期货新增了超过 500 亿美元,而 ICI 报告称,由于散户投资者在这次反弹中获利追高,月初至今美国国内股票 ETF 发行超过 200 亿美元。 股票期权资金流也指向同一方向,二元期权(数字期权)定价反映 SPX 年底前有 25% 的可能性进一步上涨 10% 。此外,在这波反弹中, 0 DTE 期权的看涨/看跌期权比率再次上升,约 56% 的交易量流向看涨期权。 有趣的是,在这一切狂热背后, 30 年期债券表现得像个异类,根据 BoA 的估算, 30 年期债券正往一个世纪以来第三差的年度回报率前进,宽松的政府支出、失控的预算、过于宽松的金融形势和容忍通胀的美联储(说好的通胀目标呢?
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      SignalPlus宏观分析(20240417):市场重启“软着陆”叙事
    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-20

      一文读懂场外个股期权如何开户的流程是什么样的?

      场外个股期权是一种基础股票衍生出来的工具,根据证券公司的规定,在券商开立场外个股期权账户对机构投资者提出了相当严格的要求,个人投资者是没有办法直接参与的,需要通过第三方机构来进行询价和购买。下文为大家介绍场外个股期权如何开户的流程是什么样的? 一、场外个股期权的开户流程主要包括以下几个关键步骤: 1.选择券商或金融机构:投资者需要选择一家提供场外个股期权交易服务的证券公司或场外个股期权通道机构。这一步至关重要,因为选择一个有良好声誉和稳定运营的券商可以确保投资安全。 2.提交申请:向选定的券商或金融机构提交相关的开户申请。这通常包括填写个人信息、风险评估问卷等,并可能需要提供身份证明和其他相关材料。 3.资料审核:券商或金融机构会对投资者提交的资料进行审核,确认投资者是否满足开户条件,如法人资格条件或金融产品资格条件等。 4.风险教育和知识测评:投资者通常需要接受券商或金融机构提供的风险教育,并通过相关知识测评,以证明其具备参与场外个股期权交易的基础知识和风险意识。 5.签订协议场外个股期权服务合同:审核通过后,投资者需要与券商或金融机构签订相关的服务协议和风险揭示书,明确双方的权利和义务。 6.资金要求:根据规定,投资者可能需要满足一定的资金门槛。例如,有的要求投资者的账户资金不低于一定金额。 7.场外个股期权账户开通:完成上述步骤后,券商或金融机构会为投资者开通场外个股期权交易账户,并提供相关的交易工具和接口。 此外,场外个股期权交易属于高风险投资行为,投资者在进行交易前应充分了解相关风险,并根据自身的风险承受能力和投资目标进行谨慎决策。 二、一文读懂场外个股期权如何开户的流程是什么样的? 场外个股期权如何开户,首先552资质的机构须符合以下条件: 1. 代表产品参与资产管理的机构,近一年末管理的金融资产规模不得低于5亿元人民币; 2. 单个产品发行规模不得低于50
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    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-16

      SignalPlus波动率专栏(20240516):宏观传利好,BTC重回66000

      昨日(15 MAY 24)迎来重磅经济数据公布,在过去几天连续三份通胀数据超出预期的情况下,美国 CPI 指数大致符合预期;零售数据则是意外持平,延续了近期消费者数据疲软的现象。尽管当前通胀水平和动能仍远高于美联储的目标,但这两份数据在一定程度上缓解了市场对价格重新加速的担忧,恢复了市场对美联储九月降息的信心,美债收益率短线下行,美国三大股指也纷纷收涨 1% 左右,创下历史新高。 Source: SignalPlus, Economic Calendar Source: Investing 数字货币方面,受美国经济数据走软的提振,BTC 价格一路走高突破 66000 关口,引来社区的狂欢,BTC Spot ETF 近期的流入也比较健康,尽管 IBIT 不再有增长,但昨天单日总流入也达到了 303 $m,主要由 FBTC 和 BITB 贡献。另一方面,从下面的对比图中能看到,在这轮行情中 ETH 的表现相对较差,过去 24 小时也仅获得 BTC 一半的涨幅,重新回到 3000 美元附近震荡。 Source: TradingView Source: Farside Investors 期权方面,BTC 和 ETH 的隐含波动率水平也呈现出截然不同的变化。BTC 的主要变化体现在中远端 IV 的上行,过去一日的大宗交易也主要分布在中远期,最大的一笔是 277.5 BTC per leg 看涨六月底波动率的 Long S
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      SignalPlus波动率专栏(20240516):宏观传利好,BTC重回66000
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      ·05-16

      SignalPlus宏观分析特别版:Asymmetric

      经过连续 3 个通胀数据超出预期后,周三公布的 CPI 数据大致符合预期,这一结果足以刺激风险市场再来一轮大规模反弹。盘点市场表现: SPX 指数再创新高 美国 1 y 1 y 远期利率出现自 1 月初以来最大单日跌幅 2025 年联邦基金期货定价从 4 月高点下跌了 25 个基点(相当于一次降息) 美元指数 DXY 创下今年迄今最大单日跌幅 跨资产波动率(外汇、股票、利率)回落至中期和/或历史低点 美联储是否会尽快降息呢? 6 月联邦基金期货显示降息的可能性仅 5% ,而 7 月也只有 30% ,即使是 9 月,降息的可能性也只不过是 64% 左右,那么大家在兴奋什么呢? 正如我们先前所提的,美联储已经转向一个完全不平衡的立场,只要通胀不再重新加速,即使通胀压力持续,也可以被容忍,而就业市场任何疲软的迹象都将被视为政策放松的驱动力。因此,虽然整体通胀和核心通胀仍分别高于美联储 3.6% 和 3.4% 的目标值,但市场担心的是价格重新加速,而这个情况在上个月并未出现,这符合美联储重新回到“观察宽松时机”的主题,因为“就业市场放缓”和“虽然高但可容忍的通胀”这两项内容正在被逐一确认。 回到 CPI 数据本身, 4 月核心 CPI 环比上涨 0.29% ,在连续 3 个月超出预期后,这次数据结果仅略低于市场预期,疲软主要来自于商品价格的下降以及住房价格和业主等价租金的可控增长。不包括住房在内的核心服务通胀则环比上涨 0.42% ,大致符合预期。 在 CPI/PPI 公布后,华尔街预计 4 月核心 PCE 将环比增长 0.24% 左右,朝着 2% 的年化水平和美联储的舒适区间迈进,交易员对于下半年通胀将继续回落仍深具信心。 另一方面, 4 月零售销售数据大幅疲软,不同
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      SignalPlus宏观分析特别版:Asymmetric
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-13

      SignalPlus波动率专栏(20240513):强劲开局!

      上周五美国宏观数据表现较差, 5 月一年期通胀率预期从 3.2% 上升至 3.5% ,密大消费者信心指数显现疲软,降至 67.4 ,抵消了近期就业数据走软对市场风险情绪的正面影响,美国十年期国债收益率一度重回 4.5% 关口以上,对利率政策更敏感的两年期收益率现走高至 4.853% 。风险资产表现相对稳健,美国三大股指涨跌不一,其中道指和标普分别小幅收涨 0.32% /0.16% ,纳指跌 0.03% 。本周市场的焦点将会集中在周三发布的 CPI 数据,或将成为中期价格走势的关键驱动因素。 Source:Investing 数字货币方面,作为一周的开始,BTC 开局强劲,短线一度上破 63000 关口,前端隐含波动率大幅走平升高,其中 17 MAY 在 CPI 不确定性的影响下形成了局部 IV 高点,投资者密切关注消费者价格是否会有降温迹象,这将会是推动市场押注数字货币和其他风险资产的一大助力,但另一方面,一份糟糕的通胀报告也会引发交易员对经济超载的担忧,并可能导致数字货币价格的下跌。 Source: TradingView 另外有两件事值得注意。据 Cryptonews 的报道,日本的投资咨询服务公司 Metaplanet 已在其声明中明确地表示该公司“Bitcoin-first, Bitcoin-only”的战略,并提供长天期日元借贷以及定期股票发行等金融方案,他们补充说道这是为了不断累积更多的比特币,而不是保留日益疲软的日元。 另一件事关乎
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      SignalPlus波动率专栏(20240513):强劲开局!
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-13

      SignalPlus宏观分析(20240513):市场持续低迷,BTC ETF上周净流出2.64亿美元

      风险资产上周表现稳健,在近期发布的就业数据走软后,金融形势持续放松。股市未受到较差的密大消费者信心和通胀预期数据影响,消费者信心从上个月的 77.2 降至 67.4 ,而 1 年期通胀预期则从 3.2% 跃升至 3.5% 。 整体而言,宏观经济意外指数已跌至 1.5 年来的最低水平,花旗的硬数据指标在上周出现了 1 年来最大单日跌幅。虽然目前断言“硬着陆”还为时过早,但随著消费者储蓄下降、PMI 持续低迷、高利率拖累信贷需求、加上终于放缓的就业市场,美国消费者确实开始进入一个疲软的阶段。 市场焦点将集中在本周三的 CPI 数据上,该数据可能会成为中期价格走势的关键驱动因素。虽然市场的确希望通胀数据走低,以引导通胀放缓的叙事重新回归,但近期市场主导的 CPI fixing 一直相当稳定,交易员预期 5 月份 CPI 同比增长约 3.4% , 12 月可能进一步放缓至 3.1% 左右。短期内金融形势的宽松会与消费者信贷需求的疲软相互抵消,而油价走势可能会推动年底前的通胀趋势和预期。 加密货币价格走势则令人失望,上周五纽约交易时段 BTC 从 63.5 k 大幅回调至 60.5 k,ETF 小幅流出 8, 500 万,而全球主要的 CEX 报告称 4 月现货交易量下降,为约 5 个月来的首次下滑。随著现货价格在过去 1-2 个月大部分时间里都处于盘整,价格走势显得沉重,而现有投资者自然仍倾向多头。此外,随著趋势交易者卖出看涨期权以获取额外收入,长期参与者则重新开始利用波动率在当前情绪低迷时期产生收益,隐含波动率大幅下降。
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    • 李小白的期权卖方李小白的期权卖方
      ·05-13

      锰硅65倍,行权了

      这次走了狗屎运,拿了期权买方以来的第一次65倍,200块变成12800,我相信这不会是最后一次。 图片 2406合约散户可以交易到5.31,所以准备行权后拿到交割最后一天。这么大趋势,近月逼仓难免,看看能不能再捞点油水。 图片 波动率低位、方向正确、起爆点入场,买方真的是暴利。无奈就是行情频率、胜率太低,这么多品种里抓住大行情,可遇不可求。不过商品市场,天灾意外太多,几十倍百倍的机会还是会有,希望下次投入更多一些。 资金积累还得靠卖方,买方就是过过赌瘾,中大奖最好,不中没关系。感觉最近可能运气较好,很多时候一进去2.3天就翻几倍。不过因为周期较大,出场时权利金可能还亏损30-50%,要是每次都翻几倍就出,那永远都拿不住50倍百倍。 做大趋势,就必须有舍有得,大舍大得,不舍不得。以我这种不追求低概率事件的秉性,只能寄希望经验累积后,在某次行情中,凭经验下注大一些,来个头奖。 大家不要被这种暴利所迷惑,胜率很低,比做卖方要难很多,切不可头脑发热重金开始买期权!作者一直提倡概率优势,低风险,细水长流。
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      锰硅65倍,行权了
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-10

      SignalPlus宏观分析(20240510):市场数据总体有利风险资产

      这周显然没有什么大事发生,仅仅是当周首次申请失业救济人数小幅超出预期(23.1 万 vs 21.2 万)就足以推动所有主要资产类别一致走高,鉴于美联储最近将关注重点转向就业市场的疲软,市场无疑相当重视这一信息,并努力寻找就业市场放缓的所有迹象来重燃降息希望。正如先前所提及的,当前的非对称风险回报设置(美联储忽视高通胀,寻找就业放缓迹象)总体上应该有利于风险资产,所以在失业救济数据发布后,股票、债券价格甚至 BTC 都同步上涨。 更深入分析近期的就业数据,虽然非农就业月增长 17.5 万仍相对健康,且 3.9% 的失业率仍然较低,但一些替代性就业市场指标开始出现一些裂痕,Powell 本人在问答中也特别提到招聘率的下降以及就业调查的疲软,作为劳动力需求减弱的迹象。此外,其他分项指标,例如永久性失业率增加、离职率下降、招聘计划减少以及“难找工作”比率扩大等,均表明美国经济可能会在下半年陷入更明显的就业市场放缓,同时疫情时代累积的超额储蓄也已经耗尽。 下周将有 CPI 数据发布,市场应该会再次活跃起来,并挑战市场近期的理想荣景。祝大家度过一个愉快的周末!
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    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-09

      SignalPlus波动率专栏(20240509):BTC持续回吐涨幅

      一份法庭文件上文件显示,由于近期 BTC,SOL 等数字货币价值的上涨,已破产的加密货币交易所 FTX 的几乎所有客户都将能拿回自己的资金,甚至更多,具体来说,目前该公司尚有 145 亿至 163 亿的资产用于偿还债权人约 112 亿美元的欠款,但也有部分投资者因这潜在的风险资产抛售而对近期币价上行空间表示悲观态度。 另一方面,根据彭博社的报道,全球最大的加密资产管理公司 Graysacle 宣布撤回向美国 SEC 提交的以太坊期货申请,然其并未透露撤回申请的原因,引起了广泛的猜测。 Source: TradingView 币价上,BTC 本周表现不佳,回吐了上周五以来宏观利好带来的大半涨幅。期权方面,隐含波动率在近期低点小幅震荡,前端曲面较平,ETH 相较 BTC 仍有较高的 Vol Premium。从交易上看,ETH 31 MAY Sell 3700 Buy 3800 的卖出看涨价差策略成为过去一日的焦点,BTC 看涨策略的抛压同样强势,同时伴随着各期限上显著的保护性看跌期权买入,Vol Skew 大幅走低。 Source: Deribit (截至 9 MAY 16: 00 UTC+ 8) Source: SignalPlus Source: SignalPlus Data Source: Deribit, ETH 交易总体分布, 31 MAY Sell 3700 Buy 3800 Call Spread Data Source: Deribit,BTC 交易总体分布 Source: Derib
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      SignalPlus波动率专栏(20240509):BTC持续回吐涨幅
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-08

      SignalPlus宏观分析(20240508):ETF资金连续三周出现净流出

      宏观资产再次经历一个平静的交易日,价格基本上保持平稳。几位美联储官员发表谈话,观点出现分歧,纽约联储 Williams(中间偏鸽派)呼应了 Powell 的观点,认为美联储的利率政策将由“整体数据、而不仅仅是 CPI 或就业数据”来决定,此外,他重申“我们最终会降息”,但货币政策目前仍处于“非常好的位置”,而且在非农就业数据公布后,就业市场正取得“更好的平衡”。另一方面,Minneapolis 联储 Kashkari(鹰派)表示,利率可能需要在“较长一段时间”内保持在当前水平,且“我们很可能需要在比预期更长的一段时间内按兵不动,直到我们知道货币政策产生什么效果”,此外,他也努力保留加息的选项,表示“我认为(美联储)加息的门槛相当高,但并非无限,当我们说‘好吧,我们需要做更多’时,总是有一个界线,这个界线是通胀顽固维持在 3% 左右。“ 在数据方面,旧金山联储周末发布的评论称,疫情时代累积的超额储蓄已经耗尽,从 2021 年 8 月的峰值 $ 21 万亿下降至今年 3 月份的 -$ 720 亿。直接截取联储的评论:“只要能够通过持续的就业或工资增长…以及更高的债务来支持他们的消费习惯,即使超额储蓄耗尽也不太可能导致美国家庭大幅削减开支”,虽然目前情况可能确实如此,但这种现象与较高的利率和放缓的就业市场相结合,肯定会让宏观观察家重新开始关注更多经济放缓的迹象。 资产价格方面没有太多值得关注的地方,不过企业正利用当前活动低迷时期进行另一轮发债热潮,周二有多达 14 家企业宣布发债,仅过去两天就有超过 340 亿美元的新债定价,远超此前的预期。而尽管企业债利差处于 2007 年以来最窄的水平,但需求仍相当强劲,超额认购超过 4.4 倍。 在资金流方面,尽管目前估值较高,股票和固定收益在今年的资金流入仍保持稳定,没有任何停止的迹象。在加密货币方面,ETF 连
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    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-27 13:43

      个股期权怎么买?具体有什么策略和购买技巧

      个股期权,作为金融市场上的一种衍生工具,为投资者提供了更多的选择和对冲风险管理手段,个股期权本质就是股票交易,只能看涨不能看跌,一般权利金需要支付2-5万权利金就能买到100万市值的股票,下文科普个股期权怎么买?具体有什么策略和购买技巧。 一、个股期权怎么买? 个人投资者:目前,个人投资者在无法直接参与场外期权交易。他们通常需要通过机构公司进行询价,并将订单转交给证券公司来执行。 1.框架协议:首先,与相关的机构签订场外期权框架协议,此过程无需单独设立交易账户。 2.询价与报价:随后,与机构进行线下的询价和报价活动,以确定交易的具体条款。 3.费用支付:买方需要支付期权费用,而卖方则需要缴纳保证金及相关费用。通道费一般是千分之三到千分之五,对应100万股票市值,收取3000-5000块钱通道费。 4. 确认与订立合同:一旦双方确认并提交委托,交易机构会出具交易确认书,并随后订立具体的合同来完成交易。 5估值与结算:在合约到期时,交易机构会进行估值及平仓结算,并为客户提供结算报告,确保整个过程的顺利完成。 由于个股期权市场缺乏集中的报价系统,期权的定价可能不够透明。因此,投资者需要具备一定的定价能力,或者依赖专业机构提供的定价服务来确保交易的公平性。 举例说明:个股期权怎么买,时间1月1日,标的601857,中国石油,现价10元,买入名义本金100万,权利金比例8%,即8万,期限1个月,到期日为1月30日。 1月20日股价涨到12元,上涨比例20%。盈利计算:100万*20%=20万,净收益为20万-8万=12万。 如行权日股价下跌到8元,下跌20%,理论亏损为20万,由于购买的是个股场外期权,所以实际亏损仅为8万。 如行权日股价只上涨5%,盈利计算:100万*5%=5万,净收益为5万-8万=-3万 股价在行权日之前不管跌多少,都不用追加一分钱,也不会被强平,只要在行权日之
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      个股期权怎么买?具体有什么策略和购买技巧
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-27 16:36

      SignalPlus宏观分析(20240527):ETH ETF即将批准,BTC ETF连续三周净流入

      上周,许多人所说的“单柱”市场仍在持续,Nvidia 几乎单枪匹马地支撑着市场,而居高不下的 PMI 和通胀预期以及明显更加鹰派的美联储言论对理想荣景的叙事提出了新的挑战。根据华尔街的观察,上周是自去年 10 月以来最少板块上涨的一周,显示市场领涨动能日益集中,其中 Nvidia 无疑是上周上涨的最大贡献者。 进入长周末的同时,美债收益率曲线出现牛平走势, 2 年期收益率再次逼近 5% 。接下来利率市场将重点关注本周五的 PCE 数据,市场预期核心 PCE 将同比增长 2.8% 。同时,股市在交易量逐渐减少和市场信念减弱的情况下上涨,估值上升伴随着经济看似放缓的趋势,加上影响力普通的美联储,使得形成强烈的观点变得更加困难。 在过去 1.5 个月,经济数据和通胀意外之间的分歧似乎变得更加根深蒂固,不可否认地,美国经济数据呈现走软的趋势,然而通胀数据却朝着错误的方向走高,同时,Bloomberg 的新 NLP 模型显示,美联储官员的语言明显变得更加鹰派,然而资产市场对此却视而不见,外汇、股票、利率波动率和信用利差都创下了中期低点。不过,这个情况必然会有所改变,我们的观点是宏观市场目前有点短视,过去 6 个月几乎没有任何股票空头头寸得以维持。 加密货币市场仍受到 ETH ETF 批准的快速发展的提振,发行商已经迅速提交更新的 S-1 文件,ETH 预计将挑战 4000 美元,而 ETH/BTC 比率反弹至 6 个月平均水平,同时 BTC ETF 的资金流入也受益,过去 3 周的累计流入表现强劲。最后,美国大选日益临近,竞争的双方似乎都决定将加密货币视作争取自由主义者和摇摆选票等年轻选民的平台,前总统 Trump 发表了一系列激进的支持加密货币的言论(包括接受加密货币捐款等)。
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      SignalPlus宏观分析(20240527):ETH ETF即将批准,BTC ETF连续三周净流入
    • 李小白的期权卖方李小白的期权卖方
      ·05-27 10:07

      5.26-期权卖方5月交易小结(第11月)

      4.26-5.26,5月交易小结。 已平仓盈利 27582        累计净值1.474 期权卖方胜率 68% 图片 图片 (这个账户开的很早,一直以为期权的手续费是加的5毛,也就没有太在意。今天看了下结算单,发现很多品种都是加2~3倍,算起来手续费都可以省近1000,立马联系了期货公司,减到1毛。) 本月上旬盈利新高,下旬因为白银和锰硅的双卖,暂时浮亏。不过我相信,当它俩波动率下降的时候,亏损会全部回来的。 在探寻期权买方模式时,发现除了要精通标的本身的行情特征外,还需要掌握波动率的一些用法。很多书中谈到波动率的一些观点,比如买方要暴利的其一条件是低波动率,高波之后做卖方或双卖等等、、、个人认为这些结论有缺陷,不完善。 所谓的高波低波,具有主观成分,如何界定或者量化它,然后采用不同的应对方式,是下一阶段需要搞清楚的问题。 本月卖方没有新的思考,行情很大,但做到的不多。上海的金属贵金属应该暂告一段,下一期的热点可能是黑色系或化工?暂时没有头绪,就按规则做做,看不懂时仓位轻一点。 商品期权上好像增加了挺多资金,比如锰硅和PVC,这个月之前几乎都是属于成交量极低的品种,而现在每天的虚值档位都上十万手的成交持仓。卖方买方都很活跃,相信以后大多数品种都会如此。郑州的玻璃和红枣期权已经通过注册,估计半个月左右也会上市,至少玻璃肯定会活跃的。 连续回撤 图片 收益率 图片 作者文章描述都是从趋势系统的角度,有其局限性,不适用其他类型系统,读者应谨慎参考,多加鉴别。
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      5.26-期权卖方5月交易小结(第11月)
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-24

      SignalPlus波动率专栏(20240524):靴子落地!

      昨晚(23 MAY)的行情没有辜负市场的期待,从晚上九点一直热闹到凌晨。在万众瞩目的 ETH 现货 ETF 公布之前,以太的币价一路上行挑战 4000 点高位,但很快便在最高处短线回吐过去一日的全部涨幅,下探至 3720 美元附近。尽管价格很快收复了大半失地,但 21: 45 (UTC+ 8)美国公布的最新数据又给到风险市场一记重击。数据显示,美国 5 月标普全球综合 PMI 指数录得 54.4 ,大超预期的 51.1 并创下过去两年以来的新高,制造业和服务业 PMI 也同样超出预期。数据公布后,美债收益率短线大涨,十年期收益率一度达到 4.4980% ,两年期也重新站上 4.9% 之上。交易员也将美联储首次降息时间推迟到 12 月,期货市场削减全年降息押注至 34 个基点,三大指数全线收跌,英伟达逆势收涨 9.3% 创下历史新高独领风骚。 Source: SignalPlus, Economic Calendar Source: Investing, 美国 5 月标普全球综合 PMI 指数大超预期至两年来新高;十年期国债收益率 随后的凌晨四点,作为今晚的重头戏,美国 SEC 官方正式宣布了 ETH Spot ETF 获批,但 ETH 币价却在新闻发布后大幅跳水至 3500 美元附近,正应了传统市场的一句格言“Buy the r
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      SignalPlus波动率专栏(20240524):靴子落地!
    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-24

      个人投资者如何开户一个期权账号?

      个人投资者开通期权账户,需要满足“五有一无”的适当性要求,期权开户条件需要有50万的资金门槛,当然不满足条件的个人投资者可以通过期权分仓或者期权租赁的形式开通期权账户,下文介绍个人投资者如何开户一个期权账户? 一、个人投资者怎样开通期权账户? 满足“五有一无”的适当性要求:即投资者需要有一定的交易经验、一定的资产额度、期权基础知识、风险承受能力以及无不良的诚信记录。 也就是融资融券资格,有交易所认可,并且合格的模拟交易经验,有50w资金验资20个工作日,通过期权知识考试。 首先,选择信誉好、安全可靠的平台非常重要,其次,注册账号并填写个人信息,完成实名认证,目前在国内的一些期权交易平台在注册时对资金门槛没有要求,但是为了从事期权交易业务,投资者需要完成平台的风险评估、签署相关的合同协议、提供身份信息和资金证明等步骤。 二、期权买卖需要满足五个基本条件: 1.在券商6个月以上并具有金融期货交易经历或者两融经历。 2.开户要求是至少50万 3.通过上交所的期权考试 4.投资者的风险评级为C4或C5 5.不存在严重不良诚信记录和禁止或限制进行期权交易的情形。 6.​无门槛开通上证50ETF期权-创业板ETF期权-科创50ETF期权-股指期权-商品期权! 三、个人投资者如何开户一个期权账号?👆你懂得 1.选择期权经营机构:投资者首先需要选择一家可靠的期权经营机构或证券公司。选择时应考虑机构的口碑、服务质量、费用结构等因素。 2.准备所需文件:投资者需准备有效身份证件(如身份证、护照等)、银行卡、资产证明、个人信息表等。不同机构可能有不同的具体要求,因此最好提前了解所选机构的开户要求。 3.进行个人身份验证与申请:投资者需要提供个人身份证明文件,在线申请股票期权开户。部分平台可能还需要投资者参与期权的等级考试,达到一定的分数线(如满80分)才算及格。 4.填写开户申请表:前往所选
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      个人投资者如何开户一个期权账号?
    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-22

      SignalPlus宏观分析特别版:Et tu, ETH?

      在过去 48 小时内,加密货币市场和 TradFi 的游说团体都被突如其来的变化搞得措手不及,美国 SEC 对 ETH ETF 的批准突然改变了立场,突然要求各 ETF 发行商更新其最新的“ 19 b-4 ”文件,并通知 NYSE 以及 CBOE 这些基金将在交易所上市,表明 ETH ETF 获得批准的可能性相当高。 作为回应, 5 家申请发行 ETF 的机构(Ark 21、Fidelity、Franklin Templeton、Invesco/Galaxy、VanEck)在过去 24 小时内更新了其 19 b-4 文件,其中 VanEck 的产品甚至已经在 DTCC 以 $ETHV 的名称列出,这个进度实在是太快了! 那么更新后的文件有什么变化呢?ETF 分析师报告称,毫不意外,SEC 要求所有发行商删除所有提及 ETH 质押的内容,因为这是该机构主张 ETH 是一种证券的主要论点,因此,最终 ETH ETF 的标的资产可能不能“质押获利”,但如果是通过中心化交易所包装,或者通过愿意支付存款利息的第三方平台来完成,又该怎么处理?最终的 S-1 文件将如何描述?这个行业果然还是律师最有优势! ETH 当然随着消息大涨,在不到 2 天内从 3100 飙升 25% 至 3750 美元。ETH 在过去 2 年的表现相对不佳,过去 1 年中的表现大幅落后于 BTC,面临手续费下降、来自 L1-EVM 的竞争以及过度关注复杂的流动性质押和再质押等问题,夺走了 POS 前 Ethereum 最初的“稳健货币”的叙事。如今,与 BTC ETF 的批准类似,“TradFi 大佬”的加入再次有望成为 Ethereum 摆脱低谷所需的催化剂。 与 1 月份不同的是,市场现在已经有了关于这些 ETF 发行如何进行的“剧本”,或至少有
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    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-22

      期权开户怎么办?新手入门指南

      很多投资者会问到期权是怎么开通的,期权开户其实很简单,只要你满足做一定的要求便可以开通。如果你的资金门槛不够,也可以通过期权分仓平台子账户的方式开户,下面主要来介绍下期权开户怎么办?新手入门指南! 一、期权开户指南:新手必读 期权开户对于新手来说,是一个需要谨慎对待并遵循一定步骤的过程。以下是一个期权开户的新手入门指南: 1.了解期权交易基础知识 在开户之前,新手应当先对期权交易有一个基本的了解,包括期权的定义、交易规则、风险特点等。这有助于投资者明确自己的投资目标,并制定合适的交易策略。 2.选择可靠的期权经营机构 选择一家可靠的期权经营机构是开户的关键步骤。投资者应当选择口碑良好、服务质量高、费用结构合理的机构。同时,可以关注机构是否提供完善的投资者教育和培训服务,以帮助新手更好地入门。 3.准备期权开户所需文件和信息 期权开户前,投资者需要准备好有效的身份证件(如身份证、护照等)、银行卡、资产证明以及个人信息表等文件和信息。确保这些文件的真实性和准确性,以避免影响开户进程。 4.前往营业部或在线办理期权开户手续 投资者可以选择前往所选期权经营机构的营业部办理手续,也可以选择在线开通期权账户。在办理过程中,需要填写申请表格,提供必要的文件和信息,并接受相关的风险评估和协议签署。 5.了解期权开户要求和条件 不同的期权经营机构可能会有不同的开户要求和条件,例如年龄限制、风险评估要求、资产要求等。投资者在开户前应当仔细了解这些要求,确保自己符合开户条件。 6.完成期权开户并进行后续操作 一旦成功,投资者就可以开始进行期权交易了。在此之前,建议新手先进行模拟交易或小额交易,以熟悉交易流程和风险控制。同时,投资者还应当关注市场动态,制定合适的交易策略,并严格遵守风险控制原则。 需要注意的是,期权交易具有较高的风险性,新手在开户前应当充分了解风险并谨慎决策。同时,投资者在交易
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      期权开户怎么办?新手入门指南
    • 捷克Jack捷克Jack
      ·05-23

      异常优秀的财报,为何投资者没有报以异常的热情?

      $拼多多(PDD)$ 22日盘前财报,营收同比+131%,是21年以来的最高增速,高于市场一致预期13%,毛利率62%,比市场预期的高了5%,净利润增速+200%,比市场一致预期要高出97%。但是当日股价高开低走,保持在150以下,期权更是IV Crush,当周到期的Call和PUT几乎都折损。无独有偶,美股的支柱 $英伟达(NVDA)$ 也在22日盘后公布财报,营收同比+262.1%,超过市场预期5%,其中数据中心业务同比+426.7%;净利润同比+628%。盘前的涨幅在6-7%的水平,相较于此前几个季度动辄20%左右的暴涨也相距甚远,甚至23日盘中仍有回落的风险。当然,NVDA有拆股的利好,意味着原本投资者认为是里程碑的1000美元大关,可能是成为下一阶段的起点。但这次市场的期待如此之高,事实也不负众望的情况下,期权买方可能成为最大输家,为何?从”J型“增长曲线过渡至”S型”的担忧。快速增长(High-Growth Phase)的第一阶段过去,市场已经对财报的“亮眼表现”不再敏感,也缺少“不计成本”买入的冲动,从下面的两家公司收入增长曲线上可以看出变化点;稳定增长阶段(Stable-Growth Phase),盈利能力的提升远高于收入,这时候股东开始更讲究回报;市场目前正处于新高,多头的获利了结情绪会渐渐升温。持有IV较高的CALL的投资者亟需抛售,尤其是英伟达1000美元整数位堆积的大量未平仓订单。机构对整体美股市场仓位的再平衡。大部分机构都有对单个公司的持仓上限,被动基金或者Smart-Beta的更是如此。即便有些激进的主动管理激进,也可能会进行阶段性的加仓和减仓。
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    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-22

      SignalPlus波动率专栏(20240522):明日决议ETF!

      昨日(21 MAY)据金十报道,美联储理事沃勒称,未来三至五个月的通胀疲软数据将能让美联储考虑年底降息,眼下无需加息。美联储副主席巴尔也重申需要再更长时间内维持高利率。十年期美债收益率五天来首次收跌,一度下探至 4.40% ,今日已收复大半失地,现报 4.437% 。美三大股指集体收涨,标普和纳指分别上涨 0.26% /0.2% ,再度达到历史新高。 Source: SignalPlus, Economic Calendar Source: Investing 数字货币方面,随着以太坊现货 ETF 决议日期逐渐靠近,ETH 整体 IV 水平再度走高,价格也顺利突破 3700 关口,比特币价格稍显疲弱,币价调整回到 70000 美元附近。 Source: Deribit (截至 22 MAY 16: 00 UTC+ 8) Source: SignalPlus 交易方面,BTC 主要以看涨策略为主,其中 31 MAY 77000 vs 81000 Call Spread 单腿成交数量接近 1400 BTC,成为昨日焦点。ETH 方面,币价的大幅上行引起了大量止损和止盈下单,其中 31 MAY 3000-C 买回止损约 19500 ETH, 28 JUN 24 3600-C 卖出止盈约 18000 ETH,为昨日最为显著的减仓点位;大宗平台成交火热,主要有 6 月的看涨 
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    • 期权科普馆期权科普馆
      ·05-21

      股票期权怎么交易的有哪些实用的策略?

      股票期权是一种可以做对冲、保险、套利等组合策略的金融衍生品,股票期权的方向有看涨期权或者看跌期权,也就是做多和做空两个方向,交易也是看涨期权或看跌期权合约。下面一文介绍股票期权怎么交易的有哪些实用的策略? 一、股票期权怎么交易?是通过以下的方法操作的。 1、股票怎么期权交易 股票期权交易的对象是期权合约,买方支付期权费获得期权。在规定的行权期限内,买方可以行使权利买进或卖出标的资产。 买方有权执行期权,也可放弃行权,因此期权也称为选择权。卖方获得期权费后便拥有了相应义务,当买方选择行权时,卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权,则期权作废。 如果是交易所期权,在期权最后交易日收盘之前,买卖双方也可以将期权对冲平仓。 2、建仓和头寸了结 交易所股票期权交易采用双向交易方式,既可以开仓买入,也可以开仓卖出;同样也可以将期权持仓对冲平仓。 1)建仓方向和头寸类型。 ①开仓买入期权。开仓买入期权通常称为建立期权多头头寸,可以开仓买入看涨期权,也可以开仓买入看跌期权。交易者为期权多头,建仓头寸分别为看涨期权多头头寸和看跌期权多头头寸。 ②开仓卖出期权。开仓卖出期权通常称为建立期权空头头寸,可以开仓卖出看涨期权,也可以开仓卖出看跌期权。 交易者为期权空头,建仓头寸分别为看涨期权空头头寸和看跌期权空头头寸。 2)了结期权头寸的方式。 期权多头和空头了结头寸的方式不同。期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结,也可以持有期权至合约到期;当期权多头行权时,空头必须履约;如果多头没有行权,则空头也可以通过对冲平仓了结头寸,或持有期权至合约到期。 二、股票期权怎么交易的有哪些实用的策略? 1.买入看涨期权策略:(buycall) 适用场景:觉得股票要大涨,以小搏大; 买入看涨期权是一种看涨的期权策略,投资者购买看涨期权合约,期望标的资产价格上涨。当特斯拉的股价在期权到期日(到期
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    • SignalPlus专家SignalPlus专家
      ·05-20

      SignalPlus宏观分析(20240417):市场重启“软着陆”叙事

      过去一周,增经济长放缓和通胀预期下滑再次引发了软著陆的叙事,这不是我们第一次看到这种情况,这时候市场最自然的反应就是股票的 FOMO 情绪、买入信用工具、收取固定利率、做空波动率、并赚取套利收益,这几乎是自上次 FOMC 会议以来的标准剧本,且在没有任何显著变数的情况下,这一趋势没有放缓的迹象。 股市在上周创下新高,SPX 上涨 1.5% ,突破 5, 300 点,其中汽车制造商(+ 4.4% )、科技(+ 2.9% )和房地产(+ 2.5% )在友好的金融环境中表现尤其出色。10 年期美债收益率下降了 8 个基点,本月已经走低 27 个基点,同时,石油(+ 2% )、黄金(+ 2% )和铜(+ 8% )本月也出现了不错的反弹。正如《华尔街日报》文章所言,当前的投资环境有什么不值得喜爱的呢? 此外,华尔街的交易商认为,最近的股市回升已经从纯粹的空头回补转变为新增多头头寸,花旗估计过去一个月 SPX 指数期货新增了超过 500 亿美元,而 ICI 报告称,由于散户投资者在这次反弹中获利追高,月初至今美国国内股票 ETF 发行超过 200 亿美元。 股票期权资金流也指向同一方向,二元期权(数字期权)定价反映 SPX 年底前有 25% 的可能性进一步上涨 10% 。此外,在这波反弹中, 0 DTE 期权的看涨/看跌期权比率再次上升,约 56% 的交易量流向看涨期权。 有趣的是,在这一切狂热背后, 30 年期债券表现得像个异类,根据 BoA 的估算, 30 年期债券正往一个世纪以来第三差的年度回报率前进,宽松的政府支出、失控的预算、过于宽松的金融形势和容忍通胀的美联储(说好的通胀目标呢?
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      ·05-20

      一文读懂场外个股期权如何开户的流程是什么样的?

      场外个股期权是一种基础股票衍生出来的工具,根据证券公司的规定,在券商开立场外个股期权账户对机构投资者提出了相当严格的要求,个人投资者是没有办法直接参与的,需要通过第三方机构来进行询价和购买。下文为大家介绍场外个股期权如何开户的流程是什么样的? 一、场外个股期权的开户流程主要包括以下几个关键步骤: 1.选择券商或金融机构:投资者需要选择一家提供场外个股期权交易服务的证券公司或场外个股期权通道机构。这一步至关重要,因为选择一个有良好声誉和稳定运营的券商可以确保投资安全。 2.提交申请:向选定的券商或金融机构提交相关的开户申请。这通常包括填写个人信息、风险评估问卷等,并可能需要提供身份证明和其他相关材料。 3.资料审核:券商或金融机构会对投资者提交的资料进行审核,确认投资者是否满足开户条件,如法人资格条件或金融产品资格条件等。 4.风险教育和知识测评:投资者通常需要接受券商或金融机构提供的风险教育,并通过相关知识测评,以证明其具备参与场外个股期权交易的基础知识和风险意识。 5.签订协议场外个股期权服务合同:审核通过后,投资者需要与券商或金融机构签订相关的服务协议和风险揭示书,明确双方的权利和义务。 6.资金要求:根据规定,投资者可能需要满足一定的资金门槛。例如,有的要求投资者的账户资金不低于一定金额。 7.场外个股期权账户开通:完成上述步骤后,券商或金融机构会为投资者开通场外个股期权交易账户,并提供相关的交易工具和接口。 此外,场外个股期权交易属于高风险投资行为,投资者在进行交易前应充分了解相关风险,并根据自身的风险承受能力和投资目标进行谨慎决策。 二、一文读懂场外个股期权如何开户的流程是什么样的? 场外个股期权如何开户,首先552资质的机构须符合以下条件: 1. 代表产品参与资产管理的机构,近一年末管理的金融资产规模不得低于5亿元人民币; 2. 单个产品发行规模不得低于50
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      ·05-16

      SignalPlus宏观分析特别版:Asymmetric

      经过连续 3 个通胀数据超出预期后,周三公布的 CPI 数据大致符合预期,这一结果足以刺激风险市场再来一轮大规模反弹。盘点市场表现: SPX 指数再创新高 美国 1 y 1 y 远期利率出现自 1 月初以来最大单日跌幅 2025 年联邦基金期货定价从 4 月高点下跌了 25 个基点(相当于一次降息) 美元指数 DXY 创下今年迄今最大单日跌幅 跨资产波动率(外汇、股票、利率)回落至中期和/或历史低点 美联储是否会尽快降息呢? 6 月联邦基金期货显示降息的可能性仅 5% ,而 7 月也只有 30% ,即使是 9 月,降息的可能性也只不过是 64% 左右,那么大家在兴奋什么呢? 正如我们先前所提的,美联储已经转向一个完全不平衡的立场,只要通胀不再重新加速,即使通胀压力持续,也可以被容忍,而就业市场任何疲软的迹象都将被视为政策放松的驱动力。因此,虽然整体通胀和核心通胀仍分别高于美联储 3.6% 和 3.4% 的目标值,但市场担心的是价格重新加速,而这个情况在上个月并未出现,这符合美联储重新回到“观察宽松时机”的主题,因为“就业市场放缓”和“虽然高但可容忍的通胀”这两项内容正在被逐一确认。 回到 CPI 数据本身, 4 月核心 CPI 环比上涨 0.29% ,在连续 3 个月超出预期后,这次数据结果仅略低于市场预期,疲软主要来自于商品价格的下降以及住房价格和业主等价租金的可控增长。不包括住房在内的核心服务通胀则环比上涨 0.42% ,大致符合预期。 在 CPI/PPI 公布后,华尔街预计 4 月核心 PCE 将环比增长 0.24% 左右,朝着 2% 的年化水平和美联储的舒适区间迈进,交易员对于下半年通胀将继续回落仍深具信心。 另一方面, 4 月零售销售数据大幅疲软,不同
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      ·03-11

      英伟达,台积电等本周交易想法【期权周记】

      一、上周没做好的交易: 3.4周一晚 sell call $超微电脑(SMCI)$ 行权价 1600 交易逻辑没问题,周一盘前因为纳入标普500暴涨,适合赌中期iv跌,盘前就挂单了,基于期权计算器估算call的价值。 出问题的地方是:这种股票的iv波动会很大,暴涨的时候iv会变高,期权计算器估算时要调整iv,用默认iv值估算会偏低,导致最后成交价很差。。。 教训: 1、iv波动很大的股票,还是别盘前就挂单,开盘后再下单。 2、信息收集问题,smci加入标普500这个事件之前没有看到谁预测提过。如果谁发现,欢迎告诉我。 二、上周五到期的部分操作回顾 sc smci 1500 到期,这类操作超高风险,未来计划是:继续低手数,行权价一般选列表较高值甚至最大值,留足安全边际。 sc dwac call 70到期,dwac 特朗普概念股,没有基本面支撑,过去半年,每逢暴涨,就sc。 未来继续。 三、本周计划 3.1 $英伟达(NVDA)$ 完全不同于2000年的泡沫,英伟达的壁垒还是很深的,不仅仅是芯片,还有整个软件cuda生态。 非常适合每逢暴跌时sp nvda。 提醒:sp 要确保能接盘,不要加杠杆。 那么剩下的问题就是行权价如何选择? 我重点看2个信息: 1、 forward eps和pe 财务页面能看到25年eps:24.5,forward pe 35.73. 注意foward eps估计会随着季报等做大幅修正,tsla就是典型例子,22年原来预估23年eps能5+,后来不断下调,24年最新甚至有大行预测tsla 今年eps有可能小于0。 2、过去5年pe曲线 分析页面可以看到当前pe是76.64,均值79,低位阈值是
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      ·05-16

      SignalPlus波动率专栏(20240516):宏观传利好,BTC重回66000

      昨日(15 MAY 24)迎来重磅经济数据公布,在过去几天连续三份通胀数据超出预期的情况下,美国 CPI 指数大致符合预期;零售数据则是意外持平,延续了近期消费者数据疲软的现象。尽管当前通胀水平和动能仍远高于美联储的目标,但这两份数据在一定程度上缓解了市场对价格重新加速的担忧,恢复了市场对美联储九月降息的信心,美债收益率短线下行,美国三大股指也纷纷收涨 1% 左右,创下历史新高。 Source: SignalPlus, Economic Calendar Source: Investing 数字货币方面,受美国经济数据走软的提振,BTC 价格一路走高突破 66000 关口,引来社区的狂欢,BTC Spot ETF 近期的流入也比较健康,尽管 IBIT 不再有增长,但昨天单日总流入也达到了 303 $m,主要由 FBTC 和 BITB 贡献。另一方面,从下面的对比图中能看到,在这轮行情中 ETH 的表现相对较差,过去 24 小时也仅获得 BTC 一半的涨幅,重新回到 3000 美元附近震荡。 Source: TradingView Source: Farside Investors 期权方面,BTC 和 ETH 的隐含波动率水平也呈现出截然不同的变化。BTC 的主要变化体现在中远端 IV 的上行,过去一日的大宗交易也主要分布在中远期,最大的一笔是 277.5 BTC per leg 看涨六月底波动率的 Long S
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      ·05-13

      SignalPlus波动率专栏(20240513):强劲开局!

      上周五美国宏观数据表现较差, 5 月一年期通胀率预期从 3.2% 上升至 3.5% ,密大消费者信心指数显现疲软,降至 67.4 ,抵消了近期就业数据走软对市场风险情绪的正面影响,美国十年期国债收益率一度重回 4.5% 关口以上,对利率政策更敏感的两年期收益率现走高至 4.853% 。风险资产表现相对稳健,美国三大股指涨跌不一,其中道指和标普分别小幅收涨 0.32% /0.16% ,纳指跌 0.03% 。本周市场的焦点将会集中在周三发布的 CPI 数据,或将成为中期价格走势的关键驱动因素。 Source:Investing 数字货币方面,作为一周的开始,BTC 开局强劲,短线一度上破 63000 关口,前端隐含波动率大幅走平升高,其中 17 MAY 在 CPI 不确定性的影响下形成了局部 IV 高点,投资者密切关注消费者价格是否会有降温迹象,这将会是推动市场押注数字货币和其他风险资产的一大助力,但另一方面,一份糟糕的通胀报告也会引发交易员对经济超载的担忧,并可能导致数字货币价格的下跌。 Source: TradingView 另外有两件事值得注意。据 Cryptonews 的报道,日本的投资咨询服务公司 Metaplanet 已在其声明中明确地表示该公司“Bitcoin-first, Bitcoin-only”的战略,并提供长天期日元借贷以及定期股票发行等金融方案,他们补充说道这是为了不断累积更多的比特币,而不是保留日益疲软的日元。 另一件事关乎
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      ·05-13

      SignalPlus宏观分析(20240513):市场持续低迷,BTC ETF上周净流出2.64亿美元

      风险资产上周表现稳健,在近期发布的就业数据走软后,金融形势持续放松。股市未受到较差的密大消费者信心和通胀预期数据影响,消费者信心从上个月的 77.2 降至 67.4 ,而 1 年期通胀预期则从 3.2% 跃升至 3.5% 。 整体而言,宏观经济意外指数已跌至 1.5 年来的最低水平,花旗的硬数据指标在上周出现了 1 年来最大单日跌幅。虽然目前断言“硬着陆”还为时过早,但随著消费者储蓄下降、PMI 持续低迷、高利率拖累信贷需求、加上终于放缓的就业市场,美国消费者确实开始进入一个疲软的阶段。 市场焦点将集中在本周三的 CPI 数据上,该数据可能会成为中期价格走势的关键驱动因素。虽然市场的确希望通胀数据走低,以引导通胀放缓的叙事重新回归,但近期市场主导的 CPI fixing 一直相当稳定,交易员预期 5 月份 CPI 同比增长约 3.4% , 12 月可能进一步放缓至 3.1% 左右。短期内金融形势的宽松会与消费者信贷需求的疲软相互抵消,而油价走势可能会推动年底前的通胀趋势和预期。 加密货币价格走势则令人失望,上周五纽约交易时段 BTC 从 63.5 k 大幅回调至 60.5 k,ETF 小幅流出 8, 500 万,而全球主要的 CEX 报告称 4 月现货交易量下降,为约 5 个月来的首次下滑。随著现货价格在过去 1-2 个月大部分时间里都处于盘整,价格走势显得沉重,而现有投资者自然仍倾向多头。此外,随著趋势交易者卖出看涨期权以获取额外收入,长期参与者则重新开始利用波动率在当前情绪低迷时期产生收益,隐含波动率大幅下降。
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    • 谋定后动谋定后动
      ·04-28

      【美股周记】2024年第17周——单腿期权怎么玩?

      在美股投资群里,如果你看到有人晒出几十倍乃至几百倍收益,十有八九,都是通过期权交易获得的,对于大部分投资者(包括我自己)来说,最初知道期权这个名称都是从投资社区里那些“单车变摩托”甚至是“单车变奔驰”的故事听来的。 如果再深究一下,这些故事里绝大多都是单腿买Call或者买Put的操作。 单腿期权策略非常的简单直接,买Call就代表看涨,买Put的就代表看跌。买Call和买Put的操作和逻辑是一样的,只是方向相反。 从收益角度看,期权是加了杠杆的股票,资金即使只有几百美元也能玩,杠杆倍数任君选择,10倍以上杠杆都是平平常常的,如果股价真的如你所愿,往所押注的方向走,5%的变化就能给你带来50%以上的收益,10%的变化就是100%的收益;从风险角度来看,买入单腿期权最大的亏损是固定的,无论行情如何变化,最大亏损就是你所付出的全部期权费,即使亏光了,券商不会向你索要额外的保证金,你的账户也不会因此而爆仓,因此没有风险控制经验的新手也能操作。 这是单腿买Call/Put策略最吸引人的一面:以小博大,上手简单,又无需担心风控。 且慢,这么多的好处背后,是不是有什么缺点吗?期权是一个零和游戏,单腿买Call/Put这么锋芒毕露的交易策略必然也会有不可忽视的缺点。 单腿买Call/Put最大的问题就是,时间永远是买方的敌人。 对于单腿期权的买方来说,赚的是Delta的钱,如果股价往押注的方向走,期权的Delta值就会增加,期权的价格就跟着上涨,如果股价走向相反,那么期权的价格就下跌,这是有不确定性的;而期权的Theta值永远是负的,只要时间在流逝,期权的时间价值就会不断的损失。 股价的走向有不确定性,但时间价值的流逝却是一个确定性的事情,时间是期权买家永远的敌人。正是因为有这个时间耗损,股票涨了Call的价格也不一定涨,股价跌了Put的价格也不一定能涨,你押对方向了也不一定能赚钱。 期
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      ·05-08

      SignalPlus宏观分析(20240508):ETF资金连续三周出现净流出

      宏观资产再次经历一个平静的交易日,价格基本上保持平稳。几位美联储官员发表谈话,观点出现分歧,纽约联储 Williams(中间偏鸽派)呼应了 Powell 的观点,认为美联储的利率政策将由“整体数据、而不仅仅是 CPI 或就业数据”来决定,此外,他重申“我们最终会降息”,但货币政策目前仍处于“非常好的位置”,而且在非农就业数据公布后,就业市场正取得“更好的平衡”。另一方面,Minneapolis 联储 Kashkari(鹰派)表示,利率可能需要在“较长一段时间”内保持在当前水平,且“我们很可能需要在比预期更长的一段时间内按兵不动,直到我们知道货币政策产生什么效果”,此外,他也努力保留加息的选项,表示“我认为(美联储)加息的门槛相当高,但并非无限,当我们说‘好吧,我们需要做更多’时,总是有一个界线,这个界线是通胀顽固维持在 3% 左右。“ 在数据方面,旧金山联储周末发布的评论称,疫情时代累积的超额储蓄已经耗尽,从 2021 年 8 月的峰值 $ 21 万亿下降至今年 3 月份的 -$ 720 亿。直接截取联储的评论:“只要能够通过持续的就业或工资增长…以及更高的债务来支持他们的消费习惯,即使超额储蓄耗尽也不太可能导致美国家庭大幅削减开支”,虽然目前情况可能确实如此,但这种现象与较高的利率和放缓的就业市场相结合,肯定会让宏观观察家重新开始关注更多经济放缓的迹象。 资产价格方面没有太多值得关注的地方,不过企业正利用当前活动低迷时期进行另一轮发债热潮,周二有多达 14 家企业宣布发债,仅过去两天就有超过 340 亿美元的新债定价,远超此前的预期。而尽管企业债利差处于 2007 年以来最窄的水平,但需求仍相当强劲,超额认购超过 4.4 倍。 在资金流方面,尽管目前估值较高,股票和固定收益在今年的资金流入仍保持稳定,没有任何停止的迹象。在加密货币方面,ETF 连
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      ·05-06

      SignalPlus宏观分析(20240506): 风险资产有机会再次开始缓慢爬升

      就业数据今年首度低于预期(没有意外走高),整体就业人口变动 + 17.5 万(先前的平均增量约为 27.5 万左右),失业率也意外从 3.83% 上升至 3.87% 。 其他更高频率的就业市场指标也开始显示放缓迹象,例如近期的 JOLTS 报告显示职位空缺与失业人口比率降低,以及私营部门招聘和离职率处于多年来低点。 此外,小型企业的招聘趋势明显减弱,ISM 和 PMI 中的就业部分均表现疲软,正在进行招聘的服务业和制造业企业比例下降至通常在经济衰退时才出现的水平。 上周五我们指出非农就业数据结果较有可能倾向鸽派,特别是考虑到美联储 FOMC 明确表示他们正提高对就业市场走软的关注,并愿意忽视近期的通胀情况。如今,就业数据确实疲软,降息预期回归市场再度引发一波风险反弹。 收益率出现牛陡走势, 2 年期收益率从 5% 回落至 4.8% , 10 年期收益率回到 4.5% ,市场定价再度预测今年有近 2 次降息。股市方面,科技股上涨 2% ,SPX 收在 5, 100 点上方,美元兑日圆在 48 小时内从上周高点 159 跌至 152.5 。总而言之,市场情绪受到鸽派利率背景的提振,以强劲的风险反弹结束上周。 本周宏观数据将相对清淡,美联储官员们的发言可能会比数据本身来得重要,中国将发布货币供给/融资数据,而美国将有 Barkin、Williams、Kashkari、Jerrferson、Collins、Cook 以及 Bowman 等轮流发表政策意见。经过几周的风险清洗,市场头寸相较于 3 月应该更加干净,风险情绪可能已经找到近期底部,至少在数据开始隐含更多“硬着陆”风险前会是如此。随着投资者持续调整投资组合而不是直接抛售股票,SPX 的实际波动率仍然非常低,Bloomberg 报
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