• 和时间做朋友呀·05-14和时间做朋友呀

      2022-05月16日-05月20日计划目标

      上周是一个跌宕起伏的一周,按照计划,周一买入NVDA的sell put期权,6月17日到期,行权价150,离行权日有6周时间,为什么不是一个月呢,vix恐慌指数瞬间飙高,预示着未来30天股价会大跌,按照大跌的话就做(6~12周)期权原则,选择了6月17日到期的期权,正好是6周时间,如果恒盘就卖(3-6周)的期权。周一股价从182一路狂跌到了168,周四最低到了155,前四天竟然跌到了15%,保证金出现了极不友好的四个字”极其危险“,Margin Call是sell put最大的风险,我可能面临强制平仓的结局,采取了入金操作。周五股价回到了179,这周NVDA股价跌了2%。预计6月初会有一波跌幅(VIX指数在5月初瞬间飙高),预示着未来一个月是一个很难过的日子。NVDA最低股价这周告诉在大跌的时候我永远要留20%的现金来对抗风险,大涨的时候留10%,这样平均算下来要留15%的现金。下周不做任何操作,观察大盘走势,美联储还要再加息2个月,50个百分点,留有一定的现金对抗风险。Warren E. Buffett
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      2022-05月16日-05月20日计划目标
    • 爱喝汤的喵·05-14爱喝汤的喵
      每日固定收益15%以上,胜率高达95%! 15年有老虎证券开始我就因老虎机缘巧合下开始从a股转战美股。 美股与a股对比,美股更成熟,操作性很强,诱惑力很大,风险与利润都可以无止境的放大,如果不加以限制自己的操作,就会出现买就跌的惨剧! 所以要止损止盈,每一单买入后都要习惯性的去挂单,。无论是利润还是亏损,都要控制在自己的承受范围内!! 15年做美股正股,从初出茅如的小白开始,无人教,全靠自己一步一步摸索,掌握的规则方法都是用金钱和时间堆积起来的实战操作。 现如今转做期权将近1年,发现期权收益快,固定,而且每日都有,最重要的是胜率特别高。基本只要挂止盈单,因为只要出手必有收益。 胜率高达95%以上,利润每日固定有15%以上。 $阿里巴巴(BABA)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$  
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    • 期权异动观察·05-13期权异动观察

      热门股covered call 量化策略【5月13日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $AAPL 20220520 155.0 call$ AAPL 2022/05/20 155.0 0.460000 0.440000 14.72% $SPY 20220520 412.0 call$ SPY 2022/05/20 412.0 1.160000 0.300000 13.49% $PLTR 20220520 9.0 call$ PLTR 2022/05/20 9.0 0.050000 1.040000 31.08% $MSFT 20220520 275.0 call$ MSFT 2022/05/20 275.0 0.820000 0.410000 14.65% $BABA 20220520 89.0 call$ BABA 2022/05/20 89.0 1.640000 0.950000 92.27% $AMD 20220520 98.0 call$ AMD 2022/05/20 98.0 0.570000 0.700000 29.87% $GRAB 20220520 3.5 call$ GRAB 2022/05/20 3.5 0.070000 1.830000 118.29% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【5月13日】
    • 英为财情·05-10英为财情

      美国新散户空欢喜:疫情中赚的全赔了

      财联社5月9日讯(编辑 潇湘) “上帝欲使其灭亡,必先使其疯狂”。对于美国散户投资者而言,一年前“抱团”共抗华尔街的传奇经历,依稀间似乎仍恍如昨日。而眼下,这场造富奇迹的破灭,似乎也和当初的兴起一样“一日千里”! 根据华尔街知名投行摩根士丹利的估计,那些在2020年疫情封锁开始时才入市的美国新散户,在2022年的损失比市场上的其他投资者更为严重,现在他们已经全部回吐了那些曾经取得的所有惊人收益。 该计算基于自2020年初以来新散户的成交情况,并结合交易所和公开的市场价格数据来计算总体盈亏。 残酷资本市场给新股民上的“第一课” 对于许多在疫情后跟风入市、迄今对投资市场仍懵懂无知的美国新散户而言,过去几个月股市的大跌,无疑是残酷的资本市场给他们上的“第一课”。 由两年前新冠疫情爆发、美联储“慷慨解囊”大举刺激而滋生的股市上涨热潮,如今已被一个有着相同血缘关系的“恶棍”——通胀,打得落花流水、支离破碎! 标普500指数目前已连续五周下跌,是2011年6月以来最长连跌周数。今年迄今,标普500指数已累计下跌了13%;道指下跌9.5%;纳指下跌了22%。上周四,道指单日跌幅就达到了逾1000点,为2020年以来最糟糕的一天。 全球各国央行正竞相通过加息来应对通胀。其结果是,那些在刺激计划于2020年3月启动时,涨幅一马当前、最受散户追捧的投机性“网红股”,如今纷纷跌落了神坛。 “很多人都是在新冠病毒爆发前后才开始交易的,所以他们唯一的投资经验就是疯狂的、美联储推动的火热市场,”Tuttle Capital Management LLC的首席执行官Matthew Tuttle表示,“这一切都已经随着去年11月美联储的政策转向而改变,但他们却并没有意识到这一点,因为他们从未见过没有美联储支撑的市场——结果非常可怕。” 自2020年散户投资者竞相入市的那一刻起,人们就一直在预言着他们黯然收场的那一天。不过,过去两年的大多数时间里,他们每每都能“大难不死”:随着零佣金交易账户的普及,散户投资者已经多次成功地将自己喜爱的股票从悬崖边上拉了回来,屡试不爽。 不过即便如此,本轮美股的大幅杀跌,最终依然令那些在狂热投机时期的知名网红股遭遇了严重亏损——AMC院线股价在年内已下跌了49%,自2021年6月高位以来的跌幅更是达到了78%。Peloton Interactive的股价则较纪录高位水平下跌了90%。 从2020年初到去年11月,高盛集团跟踪的一篮子散户抱团股上涨了一倍多。而今年以来,这一篮子股票却暴跌了32%,是标普500指数跌幅的逾两倍。 散户动向依然受到业内瞩目 美股散户热的高潮可以回溯到2021年一季度。当时因疫情封锁而居家交易的投资者们在“散户大本营”WallStreetBets上“抱团”,对持有空头头寸的华尔街专业投资者展开了一场逼空大战,从而一战成名。 据业内估计,在那段时间里,散户投资者一度约占美股成交总量的24%。他们的影响力甚至使得Reddit和Stocktwits等论坛上的帖子成为了收集市场情报的专业人士的必读材料。 而今年,尽管美国股市的市值已蒸发了约9万亿美元,但许多散户依然坚守在市场中,至少在仓位方面是如此,与此形成鲜明对比的是,职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示,对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓,股票敞口已降至两年来的低点。 摩根士丹利分析师Christopher Metli表示,对于寻找市场触底迹象的投资者来说,散户行为眼下仍值得密切关注。 Metli上周在一份报告中写道,“传统的市场抛售行为通常以对冲基金+系统性宏观策略的快速减持为标志,这方面的仓位已经不多了。但这一回,下一阶段的去风险化行动可能会更加循序渐进,主要来自于资产配置者/真实资金/散户,因此抛售可能会更缓慢地结束,从而令人们更难以预测确切的市场底部。” 值得一提的是,眼下有迹象显示市场上的散户投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示,今年4月,散户投资者购买了140亿美元的股票,这是自2020年底以来的次低。 在期权市场上,他们曾经为了快速获利而冲向看涨期权,而现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。在美银的私人客户部门,那些富有的个人投资者过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。 由于个人储蓄占可支配收入的比例已降至疫情前的水平,包括Giacomo Pierantoni在内的Vanda Research分析师正怀疑,散户投资者是否还能有更多的资本继续大举买入。 他们在本月稍早的一份报告中写道,“散户投资者的信心受到投资组合表现不佳的拖累,较富裕/年长的投资者或将转而寻求货币市场基金的收益和保护。当前的市场似乎总能找到办法让投资者经受最严峻的考验……时间会证明,新时代的‘钻石手’心态是否会持续下去。” 免责声明:本文内容不代表英为财情Investing观点及立场,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎。 点击这里阅读原文
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      美国新散户空欢喜:疫情中赚的全赔了
    • OptionPlus·05-10OptionPlus

      【期权交易】连崩三天,我开始做多了!

      上周打脸了,以为加息落地反弹会持续2-3天,结果反弹一天就结束。不过我也在上周的复盘中提示了市场并不可高枕无忧,VIX仍然在高位。 另外,我选择最适合做空的标的:【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它! 本周弹性大的二线科技成长股财报仍然很多,不出意外会延续上周的走势,精准爆破高估值成长股,做空$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 仍然是一个好的对冲选择。 连续三个交易日杀跌,标普500跌破4000点,大盘有严重超卖行情,CNN的情绪指标昨天已经到了极度恐慌的区间,标普500指数短期RSI非常低于均值。值得关注的是昨晚暴跌下半场,10yr 美债收益率高位回落了,我刚才看是在3.06,昨天最高点到达过3.2。随着美债收益率回落的是$标普500波动率指数(VIX)$,但仍然在一个不可忽视的高波动区间。明天将有本周最值得关注的4月CPI数据,目前市场预期是8.1%,3月的CPI达到40年新高的8.5%,我个人一直认为3月CPI见顶,4月不会高于这个值,但具体数据还是要看明晚会不会有意外。我的判断是,3月俄乌局势导致油气和农产品推高CPI,但3月核心CPI年率从6.4%下降至6%,4月的局势没有比3月更糟,不应该会更差了。 打开标普500的日线和周线,我把本**跌跟上轮顶部跌下来做了一个对比,我觉得目前已经接近到位了,如果按照上**跌14.58%的比例对应本轮应该在3950的区间附近。同时,我画出标普直接跌到20%的技术面牛熊分界对应在3850左右,也就还有3.5%左右,目前的超卖情绪可能一步到位,也可能就此开启回补,所以我准备接盘了。后续会不会继续跌?起码没有走回200日线的以上都不太乐观,很大概率反弹继续跌,年内低点可能在200周线的延伸中,至于是5月还是6月7月我也不知道。 从基本面上,正如我在上一篇复盘:【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗? 提及的大财报都发完了,或者说业绩好的财报都发完了,多家在业绩中预警的Q2的担忧,后期没有什么特别亮眼的利好可以给市场打鸡血,只有6月的缩表和下一次加息。再则小科技成长股不断爆破也说明市场在滞涨期杀估值的力度,目前虽然杀了很多,但并没有特别便宜(相对于企业收入的增速而言)。我认为大盘超卖有反弹需求,但不宜特别乐观,也不是绝对的见底信号。 说一说我的交易,除了ARKK的PUT,我昨天晚上平仓了。我持有$特斯拉(TSLA)$ 行权价为$800和$750的Sell Put,和$苹果(AAPL)$ 的$150的Sell Put,目前特斯拉$787,苹果$152,本周我已经做好准备要被行权接盘这两个股票,都在我的心理价位范围内,两者相比我更愿意接盘特斯拉,从特斯拉的业绩来看,无论是销售额还是供应链都特别符合预期,可以说一切都在老马的计划之中,至于苹果在业绩会上说到供应链和上海的问题会导致Q2销售额影响40-80亿美元。 我昨晚又加了特斯拉$700的Sell PUT,我的计划从800、750、700 队列买入。特斯拉这种高beta的股票,很容易跌幅过大,但是在基本面没有任何问题的情况下就是给我们机会。 本周,如果SPX一鼓作气干到3850,或者纳斯达克直奔11500,我会额外买入 $纳指ETF(QQQ)$的 CALL赌反弹。如果大盘先反弹,我会看反弹力度考虑再买入ARKK的PUT。赌反弹或者对冲最好用的还是期权,正股会被套牢,但期权就是小成本的付出,在大型波动的行情中如果赌对了方向会获得超额的收益。
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      【期权交易】连崩三天,我开始做多了!
    • 口袋贵金属App·05-06口袋贵金属App
      五月期货品种推荐
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    • 问就是加仓up·05-05问就是加仓up

      加息之后,何去何从

      过去的一个月,科技股跌的属实比较惨,大部分股票将3月份反弹的涨幅反杀回去,甚至有的股票在创新低,这样的局面在,之前写的时候提过这个可能性,不过没想到真的是实现了。昨晚fomc的决议和豹哥的讲话几乎还是比较温柔,重点在于说没考虑下次75个点的加息,所以市场直接就兴奋了。本文首发于微信公众号  问就是加仓up   获取更多内容欢迎关注但是对于具体下次加多少,我觉得话没有说死,一切皆有可能,只不过美联储的预期管理做的很微妙,一切悲观的内容都在提前释放。比如说这次要加50个点和缩表的内容,市场已经消化了很久。对于大盘走势,目前个人依然偏谨慎, 大家预期都很一致,加息落地不出意外就算利好,现在就是典型的利空落地。纳指结束了连续四周的下跌,这周迎来大反弹。这是纳指的周线图,本周在回踩布林线下轨以后直接向上拉升。如果不出意外,短期可以拉升到布林线中轨,就是20周线的位置,从时间来看,一两周的时间,然后月底会出美联储会议纪要,看到时会不会再出幺蛾子,如果纪要内容偏向于各派,说不定还能再涨涨。从这个图看,纳指已经到了120周线的位置,这个位置的支撑按理说是不错的,上一次有效跌破120周线,并回踩到250周线的位置是疫情的时候,大约是两年前,然后再往前看,每次都只是跌破之后迅速拉回,根本没有触及250周线的位置。从大概率角度来讲, 目前的位置,并不需要特别悲观,但是从 小概率角度来讲,只要破了120周线,250周线的位置虽迟但到,250周线差不多对应9500-10000的位置,主要是短期应该不会继续向下,看后续市场的预期如何发酵吧。个人看法纳指短期有可能继续向上,中期看,有一定概率回踩1w附近,而且比较乐于看到这样的局面,股票涨跌这种事,跌下来都是机会,或者对于美股来说,涨跌都是机会,不涨不跌也都可以赚钱,但是对于大部分来说,大幅回调是买入正股的好时机。不过在大幅下跌时,持有杠杆产品会比较受伤,比如soxl,这波回撤非常大,如果持有的话,体验会极度糟糕。这个是恒生指数月线图,看起来,好像也到了支撑位置,就是250月线的支撑位置,说实话,这个我自己都看着觉得没意思,指标太大,对于短期都是参考意义不大,更多的是心里安慰,让自己心理有底。但是即使港股跌了这么多,如果a股和美股有一个继续暴跌, 港股大概率不会好受。所以,做A股或者做美股,相对的独立性会更好一点。现在做港股,最值得关注的也就是几个,比如腾讯,美团,阿里,或者还有一些资源相关的最近也不错,主要是成交量太低了,我不太想做。或者可以直接做恒生科技etf或者恒生指数etf产品,都是不错的选择。最近腾讯和美团总是会出现一些相对奇怪的走势,因此比起做个股,etf是不错的选择,比如$南方两倍做多恒生科技(07226.HK)$和$南方两倍看空恒指(07500.HK)$这类型的其实就是不错的选择。两倍杠杆不高不低,涨跌幅不一定低于正股,同时提高了容错率,防止因为选错个股赚不到波动。再比如$南方两倍看多恒指(07200.HK)$和$南方两倍看空恒指(07500.HK)$,这两个是恒生指数的,做起来也比较舒服。杠杆产品比起来期权的好处就是不用太担心时间损耗,当然涨跌幅肯定是没法和期权比。$特斯拉(TSLA)$ 
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      加息之后,何去何从
    • OptionPlus·05-05OptionPlus

      【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗?我打算这么做!

      专门等美联储会议落地再来做复盘,先给我的观点,美联储没有超预期的政策,鲍威尔依然温和管理预期,市场前期超卖带动了昨晚下半夜的反弹,不代表大盘从此转向,波动率还在高位。 美联储如期加息50bp,并表示下次预计也是50bp,暂未考虑75bp的加息幅度;我觉这是昨天下半夜提振市场的主要因素,鲍威尔充分知道市场是预期导向的,把下次的预期也管理到位了,之前一些考虑75bp的卖空或对冲盘疯狂回补; 6月起,300亿国债+175亿机构债务和MBS = 475亿缩减资产负债规模,并三个月后(9月)增加至多950亿美元; 强调通胀的严重性;市场对此是存有担忧的,但我之前判断如果能源类和农产品价格趋于稳定,通胀率顶峰已经出现了,但市场普遍认为要回到美联储预计的2%通胀指标需要到2024年; 鲍威尔对美国经济非常有信心,不会衰退。这点我觉得大家可以关注美国企业的业绩,根据FactSet的数据,目前为止,标普大约一般的成分股公司公了业绩,其中大约80%第一季度盈利超过预期。 随着昨晚下半场的反转,大盘短线趋势有点变化了。标普终于走了一个像样的反弹,这个反弹大概率会到50日线区间,即4375-4385一线。纳斯达克也类似,由于动能股都是大科技,所以纳斯达克短线表现可能会更强劲一些。至于后面怎么走,我一直认为年线才是牛熊关口,上一轮标普虽然涨到年线之上,可惜纳指在年线下方泄气了,带动全盘下跌。这次会不会还是这样呢?我对反弹之后大盘表现是有担忧的,大型业绩基本上都发完了,后市驱动因子少了,而且大如苹果都表示Q2的外部影响会给公司业绩带来压力,那么大部分的有国际业务或者受供应链牵制较多的公司难以幸免。不过具体的走势还是需要市场走出来。$标普500波动率指数(VIX)$ 虽然昨晚跌了很多,但是还在$25的高波动区间。复盘提一下,上周四大盘也有一个非常大的反弹,纳指当天涨幅超过3%,但VIX并没有暴跌,高位盘整,则预示了大盘并不能高枕无忧。这两天还得关注VIX的能否进一步回落。再来说一下我的交易计划,我原计划这周有任何$800以内的价格就接盘$特斯拉(TSLA)$ ,看来本周没机会了,但是我特斯拉SELL PUT本周仍然收益可观。如果今晚特斯拉继续上涨,我会视premium价格开下周到期的$1050以上的价格做Sell Covered Call。我看好特斯拉,但是我对大盘保持谨慎乐观,我觉得5月大概率是一个大盘整,反弹后回调再反弹之类的剧本,所以可以下做Sell Put,上做Sell Call。对于$苹果(AAPL)$ ,我的操作思路跟特斯拉一样,涨了就做Sell Call,跌了就做Sell Put。Sell Call 取值$175-$180,Sell Put取值$155-$150。我对苹果第二季度是有担忧的,主要是公司在业绩会时候说Q2国际政治和一些地区影响销售额在40-80亿美元。我上周操作的$Twitter(TWTR)$ Sell Call 已经到期结算,本周还未开新仓。如果这两天Twitter涨到50以上,我大概率会继续做6月到期的$54的Sell Call。 另外,随着大幅反弹我会挑选一些财报不好的公司做Sell Call。其实是一个对冲思路,我手头有半仓左右的正股,然后还有不少特斯拉Sell Put,打算做一些基本面不太好的公司的Sell Call,假如市场反弹特别大,一些Sell Call被行权成了做空正股,这些正股也是基本面比较弱的,市场再次回调的话会先跌,至于什么票,我心里所属的可能是$奈飞(NFLX)$$Meta Platforms(FB)$ 。 NFLX根据上一轮反弹的空间,这轮反弹大概率的位置在$270-$280,当然现价还比较低做Sell Call 的premium不太可观,我会再等一等。至于FB,财报真不好,只是一轮利空出尽后的逼空反弹,如果继续反弹到250左右,我会做$280 的Sell Call。
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      【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗?我打算这么做!
    • AliceSam·05-05AliceSam

      2022年4月总结 - 虽然言语动人,但爱情必有所图

      2022年4月,也是迷恋小说的一个月。上班路上看,下班路上看,回家了后 忍不住 躲厕所 也要看一会儿 (因为我们家 规矩 - 下午3点 到 晚上9点  是 禁用手机 时段 [捂脸] )看到好词好句好段落,也不忘抄出来,权当是练字了。例如 “我要告诉你成人社会里一个非常残忍的真相:虽然言语动人,但爱情必有所图。”  再例如 “ “王子爱上公主是因为她是公主,王子爱上灰姑娘是因为她美”“任何人生下来都值得被爱,但如果你什么都没有,就不会有人选你来爱。当新娘是个很棒的梦想,可是你现在连这梦想的入场券都没拿到呢” “有人说,喝酒不要超过六分醉,吃饭不要超过七分饱,爱人不要超过八分情。”“大多数人经常都是喝醉,吃撑,再爱成**,结局是吐一身,长一堆肉,被抛弃。所以,不管是对谁,不要太满,失去了对方也失去了自己,不值得的”各种杂七杂八的小说都看,我喜欢的几个作者例如 会说话的肘子,老鹰吃小鸡,淮上,沧月 等等,都是很迷的那种。。。很难书荒,只恨 眼睛 不够多,看不了多少。。。 说了闲话,说正事儿。我这个月 参加了 好多 老虎社区的活动,领取了 好多的礼物,还有 各种券,各种 免佣卡,虎币,小伙伴们 都 有 参加吗?例如 这个拼Logo,就随手拼拼,666虎币,哈哈[贱笑] [贱笑] [贱笑] 下图这个活动领虎币超级简单,但领取盲盒有点难度,就是收集你曾经获得过的小虎表情包,随便发一个表情,就有虎币,但是如果你集齐了表情,就有盲盒,我是一个爱分享的人,每天都会发各种小虎表情在朋友圈,所以随便翻翻之前的记录,就可以找齐表情了。于是就有机会领到盲盒啦  哈哈 [龇牙] 一套盲盒是5个,我参加各种活动,目前收集到4个了,哈哈,集齐一套去召唤虎妞 [贱笑] [贱笑] [贱笑] 这个眼罩,来的非常容易,很意外,就是分享一个朋友圈看到的段子,觉得很搞笑,就分享一下。。。这些现金券,是参加那个接彩蛋的游戏,我手残星人,接不到几个蛋,就被炸💣,所以只换到2块,10块,我朋友圈有朋友手很灵敏,换到50美金的券呢那个30新币的券,是参加另一个新加坡区的活动领取的。。。免佣卡也是参加各种活动领取的。。。最后,说说我的交易。4月我的买卖不多,主要是卖PUT,等PUT过期,或者提早赎回。所有订单如下:INTC的PUT被我提早赎回了,因为我看到$英特尔(INTC)$ 最近趋势是一直下,利好的消息不多。不乐意在43块接盘。如果这个月有合适的价,我打算卖行权价38的PUT,留着过期 或 接盘。AAPL的PUT,肯定是留着过期的,哪怕被行权,我也是很乐意买的,140的苹果,可以吃。TIGR的PUT,卖的时机没有抓好,5月20日行权的,5块钱的$老虎证券(TIGR)$ ,我才收权利金1.05,感觉有点亏,于是提早赎回来。找机会再卖好一点的价,乐意接盘的。所以敢敢卖。。。至于$蔚来(NIO)$ 的PUT,我本来是想着留着,可是最近的中概股,真的是各种风声雨声雷声,哎,不留了,找个机会平了他吧。。。好了,总结了,作业完成。[开心] [开心] [开心] 祝福大家五月丰收!@小虎活动 @小虎AV @爱发红包的虎妞 @期权小助手 
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      2022年4月总结 - 虽然言语动人,但爱情必有所图
    • 问就是加仓up·05-02问就是加仓up

      财报季策略2:双开之straddle或者strangle

      straddle策略:买入行权价相同,到期日相同的call和put本文首发于微信公众号   问就是加仓up   更多优质内容分享欢迎关注优缺点:这个策略简单粗暴,难度最低,成本最高(潜在可能亏损最大),潜在可能收益最高。对正股价格波动反应最灵敏strangle策略:买入行权价不同,到期日相同的call和put。优缺点:灵活度很大,可自行根据对于股票波动的预判选择行权价,成本较低,潜在最大亏损小。但是潜在最大收益低于straddle策略,而且对于正股价格波动的反应不straddle策略灵敏不用太在意两个策略的定义,两者区别在于买入的call和put行权价是否相同。如果不确定股价未来的波动方向,但是又预期未来股价会有非常大的波动,可以使用这个策略,尤其是对于上个财报之后刚刚经历暴跌或者暴涨的股票,当对于之后走势不确定时,双开是不错的选择。如果使用策略以后,股价没有发生较大的波动,这个策略的亏损会比较大,如果使用strangle策略,可能会面临两个策略全部归零的可能,具体情况取决于行权价的选择,不过虽然两个行权价都有可能归零,但是最大亏损近日不一定会高于straddle策略。straddle策略可以看做strangle策略的特殊情况。统称跨式即可从成功率看,双开的成功率非常可观,但策略的选择尤其是具体行权价的选择会非常影响最终收益。在具体操作时选择一些热门标的比如之前文章提到收割别人对于财报的预期,这些标的就适合做这个策略。提前一周双开布局,在财报出来前平仓走人,避免了财报的不确定性。或者可以选择在财报前卖一部分收回成本,剩下的利润参与财报博弈,降低成本。关于strangle策略,两个行权价距离现价越远,那么股价发生波动时,期权价格的波动越小,意味即使未来股价发生较大波动,只要股价没有超过行权价,那么都可能会面临较大亏损。该策略的选择是在成本和盈利可能之间的博弈,当然如果你打算在财报前撤离,选择较小的跨度即可。$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $AMD(AMD)$ $Shopify Inc(SHOP)$ 
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      财报季策略2:双开之straddle或者strangle
    • 和时间做朋友呀·05-02和时间做朋友呀

      集中火力,"all in"美股

      “all in”并不是全部把资金投入到美股,而是90%的资金(因人而异,有些人认为80%),剩余的这部分作为储备资金,随时可以支取。第一次接触到老虎app是2020年6月1日,当时是网易、京东回港上市,我抱着好玩的心态用老虎app打新,这也是我人生第一次接触股票,第一次股票打新。其实我是选择了2个标的港股股票打新,网易和京东,前者是6月11日上市,后者是6月18日(京东最大的购物节)上市。最后打中了网易,一直持有到现在。打新中了网易我现在在找机会把港股的股票慢慢转移到美股,把重心放在美股的期权交易上,期权交易是可以有现金入账的,就是落袋为安,但股票一直是由有浮盈和浮亏的,理论上说买有卖掉浮盈的股票是毫无价值的。我以前觉得期权就是加了杠杆的金融工具,是非常危险的投资行为,但我慢慢了解了期权交易后,我发现了新城大海,真的是可以知识变现的。我做的是期权卖家,就是做sell put和sell call,卖家是需要保证金的支持的,比起港股的网易、京东、阿里、腾讯、哔哩哔哩之类的股票,我更倾向于美股的特斯拉、苹果、英伟达、脸书、微软,考虑到期权需要保证金和更有价值的股票投资考虑,我准备在未来的3-6个月中把港股的股票在合适的价格卖出转移到美股中,all in 美股是未来这几个月要做的事情!最后上一张我的model3的图片吧(信仰股——特斯拉)。model 3
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    • Alata的波动空间·05-01Alata的波动空间

      用期权抄底的正确姿势 - 以NVDA为例

             最近好友鸟叔又开始了他的创作,看来在浦东家中无处可去,让他不得不奋笔疾书了。开始看正文之前,先说说个人的看法,不要去猜底,做趋势或者做波动率交易,都可以等趋势确认了之后再参与,当然了,如果确实觉得机会很好,也愿意承担一定的风险,那么下文或许会给大家提供一些不错的方法。以下为鸟叔专栏的原文:       抄底姿势要正确,期权组合里,Risk Reversal(以下简称RR策略)是抄底的最佳姿势。什么是Risk Reversal?      这种期权策略是卖一张低行权价的put和买一张高行权价的call,put和call的行权价不同。寻找的标的要符合skew的左侧倾斜,这样卖put的iv更高,买call的iv低,通过交易vega的差值让这个组合的成本降低。       举例:(仅仅是举例,不是推荐) $英伟达(NVDA)$ 周五大跌超过5%。假如要抄底nvda,直接买入股票,那么继续跌一元则输一元,涨一元则赢一元(完全正确的废话);在如此下跌的市场环境下这是一个风险度极高的左侧交易。我一直盼着160的价格抄底nvda。此时如果继续傻等它跌到160肯定买入,但是如果不跌到位就直接反弹,也肯定错过这个优良资产。NVDA RR 盈亏预测        因此,(NVDA收盘价185)此时采用risk reversal才是最佳策略:卖一张160 put,买一张200 call,大约消耗权利金2.29元(5月20日行权期)。如果下周股价就地反弹,sell put减值,long call增值,赢利;如果下周股价继续下跌,那么需要忍受一些浮亏,但比直接买入股票的浮亏少很多;到行权日如果股价如预期跌破160,sell put被行权,相当于在162.29元买入了NVDA,抄底成功,持股等待行情恢复上涨即可。       当然,这一且的前提是,你愿意以162.29的价格买入NVDA,并且判断这个价格是一个底部。否则,这是一笔存在敞口的交易,可能会给你带来损失,当然了,同等条件下,这比你在185抄底,然后股价跌破160的损失要少一些。假如股价跌到150元,在185元买入100正股,损失是3500元,而用RR进行的抄底,损失是2271。而如果股价在185转头向上,你的call应该可以享受股价上升带来的溢价。       针对利用RR策略进行抄底的时候,需要慎重的考虑以下几个因素。1) 行权价的选择        采用risk reversal是为了给企图抄底的投资者一些安全边际,因此sell put和long call两者的行权价必须慎重考虑:sell put要有足够的vega抵消long call的theta减损(此处属于期权的基本知识,大家可以去看书补充一下)。NVDA 5/20 option skewnessNVDA 5/20 option skewness        上图一像是,160的sell put IV更高,预示有足够的vega;200的long call iv更低,预示vega相对低,正向的gamma充足。卖更高iv的put,long低iv的call,才能给这个组合有足够的安全边际。做risk reversal,必须查看当前标的的skewness,才能做出正确的行权价选择。2)行权期的选择        可以看到上图示例,NVDA不同行权期的skew是不同的,此时既需要考虑skew的陡直程度(越陡直越合适),也要考虑被行权的可能性。例如NVDA,盼望160附近入场买票,采用太远的行权期,即使股价跌破160,浮亏忍受了,股票没吃到;采用太近的行权期,股价没跌到,组合过期了,白白损失了权利金。        还有单纯的期权交易者,根本不希望拿股票,只持有期权组合等待反弹,那么则在远期期权中寻找skew最有利的行权期即可。以上文章转自BigBird-LA的雪球专栏 《沽空小奖糖》,已经获得作者的转载许可。Skewness曲线,在老虎的手机app里面是可以查看到了,这是一项很不错的功能。
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      用期权抄底的正确姿势 - 以NVDA为例
    • 和时间做朋友呀·04-30和时间做朋友呀

      “期权的进击之路”

      今天是2022年4月30日,是一个值得纪念的日子。一方面是因为我在上海被封控了正好一个月(4月1日-4月30日),一方面是我成功完成了第一次的期权交易并且获得了收益。我是在4月25日卖了1手的英伟达put,当时英伟达的股价是199,行权日是4月29日,行权价是177.5,我是按照一个礼拜不可能跌超10%来计算出的行权价,199*(1-0.9)=179.1,我在180和177.5行权价的时候选择了177.5,选这个价格是为了更稳妥一点,也是因为NVDA的波动率高,第一次玩期权所以相对保守。最后没想到行权价180也是可以的,但当股价跌到182.9时,可能心态会崩溃。NVDA的第一次期权交易在交易期权的界面还有一个价格预测,可以在里面设置一个你预期想买的价格,就像购买正股设置一个限价单。价格预测在4月27日的时候,股价最低达到了182.9,我的心态也差点崩溃,随着股价的下跌,卖put的保证金也逐步的增加(卖put是需要保证金的),我在怀疑第一次尝试的卖put就失败了吗,我已经很保守了选择一个星期的10%下跌可能的保守策略了,看着保证金的增加可能会被强制平仓,一直在怀疑我是不是应该继续做期权,到了4月28日的时候股价收盘价涨到了197.82,我心里的石头差不多快落到地上了,还有最后一天4月29日,只要熬过这一天,我就能成功的完成一次完美的期权交易策略。到了4月29日当天,我熬了一个通宵(反正封控在家也不上班),最后3点50分,离收盘前10分钟的时候就一直盯盘,见证我的期权逐渐到期,最后收盘价是185.47,一种成就感油然而生。虽然扣除交易费只盈利了95,但对于我来说这个时刻意义非凡。最后要感谢@谋定后动 这位博主,看了他期权的所有帖子,真的写的太好啦~Warren E. Buffett最后上一张图来表达我对股神的崇拜吧!
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      “期权的进击之路”
    • 鸿哥要争气·04-30鸿哥要争气
       漂亮国30万亿美元负债 通胀率创新高 自从2020年的疫情 全球直升机撒钱时代 到现在2022年 每一次的危机 都有提前预警的信号 斯里兰卡 俄乌战争 巴基斯坦 欧洲天然气断供 人民币日元汇率 一切的一切不像是远处的警笛声 越来越近了吗? 纳指EFT 期权做了一张空单 漂亮国金融危机越来越近 !
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    • 旺财老K实盘旺大运·04-29旺财老K实盘旺大运
      特斯拉期权起飞,近翻$特斯拉(TSLA)$  
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    • 问就是加仓up·04-28问就是加仓up

      财报季策略1:收割别人对于财报季的预期

      收割别人对于财报季的预期,这个策略在赌财报时几乎屡试不爽,因为很多人赌财报的策略很简单,觉得上个财报季波动大的股票,这个财报季大概率也会波动较大,于是就直接选择这类型标的去做。本文首发于微信公众号  问就是加仓up欢迎关注获取更多期权策略 而且这样的策略很容易形成共识,很多人都按照这样的策略去赌财报,尤其是新手。一个策略只要使用的人够多,就会对价格形成巨大的影响,因此就像上个财报季暴跌的奈非,有的期权昨天IV只有90,今天已经接近130,根本不用在意时间价值的损耗,IV暴涨完全可以对冲,如果不出意外,明天可能IV就接近200了收割别人对于财报季的预期,本质是收割IV(隐含波动率)的暴涨。策略的操作方式很简单,复盘上个财报季暴涨暴跌的股票,最好是平时正股一天涨跌不超过2%,财报直接20%波动,简言之财报日的波动数倍于平日股价波动,这样的股票就是潜在标的。在股票将要出财报的前一周埋伏进去。这些股票的期权隐含波动率会在财报前一天达到非常恐怖的价格,比如上个财报季的snap,一度达到了300%+。比如我潜伏的奈飞put,已经好几倍了,但是因为当时双开,call已经腰斩被我止损了。很多人会说这种策略烂大街了还怎么玩,其实不用担心,一个策略从学会到执行是有很大的差距,比如我在这里写文章,完全不担心大家都知道所以失效,投机像山岳一样古老,人性亘古不变。 当大家对于某个策略形成更强的预期时,可能会有更好的效果。将一个策略从思考到写成文字,这中间还需要很多的思考,并且在该过程中会发现一些问题,可以不断对策略进行改进,纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。实践才是根本。一定要选择热门标的,关注度越高越好,如果你不知哪个标的热门,可以多去群里或者社区转转:有几种比较典型的:比如之前的fb,nflx,以往财报波动很小,上次直接波动20%,而且市值非常高。比如上上个财报季的roblox,借助元宇宙,财报后高开40%,所以上个财报季潜伏的人非常多比如同行业公司,上个财报季的fb暴跌,导致市场对于社交媒体预期非常悲观,典型的snap提前暴跌接近腰斩,这种属于同行业对比,根据先出公司的业绩去做判断,尤其是存在巨大预期差时,IV也会暴涨。对于预期的收割,有两个玩法:1,提前一周进场,隐含波动率的增长整体可以对冲时间价值,IV在最后几天增长最快,时间价值的损耗可以忽略不计。2,财报前一天或者前两天开盘进场,在最后出财报之前的收盘前走人,这是IV增长最疯狂的时间,同时整体风险最低,但是如果前期IV增长很多,这个时间收益相对会比较低。但这个办法相较之下最为稳妥。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ 
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      财报季策略1:收割别人对于财报季的预期
    • OptionPlus·04-28OptionPlus

      【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它!

      木头姐第四大重仓 $Teladoc Health Inc.(TDOC)$ 爆雷了,盘后跌幅36%,并不意外。 TDOC本周到期的期权IV已经超过了250%,属于绝对要爆的,只是不知道是往上还是往下。然后在财报前TDOC期权CALL/PUT比到了0.64,PUT的量远超CALL。在非常稀释的期权成交量中可以看到大量的CALL押注在$60-61,但PUT就离谱了,押注在$35和$40的量最大。本周到期的$40的PUT 昨夜成交就超过了2000手。最离谱的是没什么流动性的TDOC下周到期的期权,昨晚$35的PUT突显2000手成交,这不是提前知道 财报是什么?我没有做TDOC的期权,实在是不懂这个业务之前也没接触过。最近很多人有什么可以做空的标的,我不太直接short股票,做空我一般直接买PUT,原因是,PUT对我来说是对冲持仓为目的,PUT的成本可控,最多就亏权利金,如果是空正股,市场涨的时候亏起来很难受。 看来看去,已经跌下神坛的 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 似乎还是好的选择,反正我PUT了。 首先,ARKK持仓标的爆雷的可能性比较大,都是beta股的代表,但是一一去选股,临时抱佛脚的难度略大。 再则,ARKK的期权比其持仓标的的期权活跃度高很多。押注ARKK看跌期权的人太多了,大有围剿ARK的势头,ARKK的IV也一直处于80%以上的高位。 如果我们看5月20日到期的标准月期权链,持仓量大多集中在PUT这边,CALL没有大几千或者过万的单合约。最大的CALL是行权价$45的持仓量接近4000.如果看到6月的标准月合约,就计划可以说没有什么买入看涨期权的了,都是稀稀疏疏的一些零碎,但PUT的量很惊人。最近市场波动很大,大盘破位,大家都系好安全带,希望今天的内容对大家有帮助。
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      【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它!
    • OptionPlus·04-27OptionPlus

      VIX再上$30,TSLA一夜暴跌千亿,还值得拥有吗?

      you跌懵了,VIX收涨在$30 上方,波动率可能还得高位持续一阵,到下周美联储议息会议落地,下周美联储如果仅是加息50bp,当前市场已经充分计入,完全不用担心,市场会回来的。如果加息超过这个预期,我也不知道了。 今天简单看看大盘和主要标的。三大指数败下年线,其中纳斯达克率先跌破3月的低点,3月的低点看起来不是一个强有力的支撑位,这里可能会有资金赌双底,但不太强势。继续在这里下探的可能性更大,又或者是小反弹然后继续下探。纳斯达克下一个关键位置在12000点附近,也就4%,现在距离5月4日公布加息结果还有6个交易日,通常先跌先price in 肯定是更好一些。在11大板块里面,科技股领跌,科技板块里面当属半导体跌最狠。虽然下图显示XLY 可选消费跌最狠,但是可选消费刨除占比超过20%的两个特斯拉跌了12%,亚马逊跌了4.5%,其他都跑赢大盘。$特斯拉(TSLA)$ 跌了这么多着实没想到,没想到MUSK收一个Twitter,老巢跌去两个Twitter。关于MUSK收购Twitter对特斯拉有什么影响,老虎的这篇文章说的很清楚了,大家可以点去看看,特斯拉暴跌,市场在担心什么?买下推特,马斯克可能破产? 我不这么悲观,MUSK怎么能让自己破产?他可是首富男人。MUSK今时今日还会被银行牵着走吗?我觉得这个跌幅有点过度悲观,也可能是本来市场就不好,趁着这个trigger 就使劲儿砸盘,我个人对特斯拉是有信仰的。 对于自己长期看好的股票选择低买,而不做高空。我仍然持有TSLA的Sell Put,愿意在任何800多的价格加仓TSLA。如果从上次底部700来找支撑,TSLA这次应该也会去750左右。如果想买TSLA的,关注这个价格Sell Put,我做的价格更高一些。半导体板块,我之前发了一篇文章:【期权看财报】半导体发生了点变化,AMD/NVDA大量组合期权异动 这几天财报交易越来越多,可以看到$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 的方向越来越明显,CALL/PUT 比到了0.69,也就是PUT的量比CALL多多了。大量的大单压住在5月和6月的月合约上做PUT。比较集中的价格是200、215、以及230-250区间。 值得一看的是$苹果(AAPL)$ ,供应链问题可能导致苹果手机Q1出货受到影响。而根据Canalys的数据显示,第一季度智能手机出货量同比下降了11%。从苹果的期权链上看到CALL/PUT比达到0.99,也就是强如苹果的下期权显示空头更胜一筹了都。 从下面昨晚的期权异动单看,虽然也有几张CALL的大单,但是这个金额嘛几十万,跟动则百万的PUT没法比。我觉得对于苹果来说,更多的PUT是来自于多头的对冲。苹果3月的低价在$150左右,这个价格这两天大概率是要找一回的。
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      VIX再上$30,TSLA一夜暴跌千亿,还值得拥有吗?
    • 小可爱555·04-27小可爱555

      懵懵懂懂打开了股市的另一扇大门——期权

      现在的股票都跌成狗屎了,想着靠个股咸鱼翻身感觉遥遥无期,要继续学习新的投资知识,就这样懵懵懂懂的打开了学习期权的大门,不过还别说,期权还真是一种蛮有意思的股票衍生品。以前做券商的问卷调查时说的股票衍生品期权都是一脸懵逼不懂随便乱填,现在学习了期权之后,填起调查问卷都不一样了,心里的OS是:哈,这个我懂🤣🤣🤣 没接触期权之前,一直狭隘的认为:期权简直如洪水猛兽之非常可怕,犹如赌博一碰就会亏,还有杠杆直接可以把你的账户变成负数,学完期权以后就完全颠覆了之前的想法,期权并没有这么可怕嘛,只要控制好风险,不要盲目的call和put,风险都是可控的,极端情况下也有复合期权策略可以兜底,确实没有想象中的那么可怕,无知才是真正的可怕😂学完期权之后有一种相见恨晚的感觉:期权是把赚钱的好利器。适当的作用期权,它不仅可以用来对冲风险,还能以小博大,用杠杆撬动更大收益,而且期权还可以穿越牛熊,只有用对策略什么行情都能有钱赚。当然期权交易也有它的风险,并不是适合所有人。再说回期权学习,刚刚学习了期权的一些基本知识,期权虽说学起来很有意思,但是对于学渣的我来说,感觉太难啦,直接懵圈了,买卖,call和put傻傻分不清楚,不仅组合策略非常多,期权金也受不同因素影响,刚刚开始接触感觉像学外星语,一窍不通。小白得首先从基本概念学起: 1.股票期权是买卖双方之间的一张合约,约定买卖双方在某个特定的日期或这个日期之前以约定的价格买入或卖出某些股票、指数、期权等资产;期权类型有call和put,期权交易有buy和sell两个方向,并且交易方向决定权利还是义务, 期权合约里有六个基本要素如下: 💎底层资产:合约约定的资产,可以是股 票、指数、ETF、期货等 💎期权类型:Call & Put 💎到期日:约定的时间,过期就作废(美式期权:到期日之前任意一天或当天都可行权;欧式期权:必须在到期日当天才可以行权,大部分的股票期权属于美式期权。) 💎行权价:就是提前约定的价格,在到期日无论当时价格多少,期权的买方如果要行使自己的权利,都是以这个价格作为交割。 💎权利金(期权价格):权利金是一张期权合约的价格,是期权买方为了获得这个权利要付出的成本,也是期权卖方收获的酬劳 💎期权合约数量 美股期权中一张期权对应100股的标的股票,比如1张苹果期权对应100股苹果的股票; 港股期权没有固定的数量对应关系,需要特别注意看合约页面,比如一张腾讯的期权对应100股的腾讯股票,要特别注意数量。在老虎的个股交易界面可以点期权就可以看到相应的详细信息。 2.由于股票市价和期权行使价会存在差价,又可分为三类:价内,平价,价外。期权金由内在值和时间值两部分组成,将正股与行使价比较可知该期权有没内在价值;时间价值受期权合约到期前剩余时间影响,不过期权时间值会随着时间消失而减少-时间值耗损,期权越接近到期,耗损得越快;另一个引伸波幅也是影响期权金的重要因素之一,它指的是市场预期股票未来升跌幅的范围,期权的引伸波幅越高,它的价格就越贵。总的来说,正股价、时间和引伸波幅是影响期权金的重要因素。老虎🐯app的期权链期权的4种基本交易策略: 1.Long call买入认购期权,它适用于看多某只股票的情况,优势是股价上涨盈利无限,股价下跌,亏损有限; 2.Long put买入认沽期权,适用于看空某只股票,优势是股价上涨亏损有限,股价下跌盈利无限; 3.Short call卖出认购期权,当你长期持有一支股票时,卖出相应的认购期权,可以增加期权金的收入,同时还有锁定盈利或降低损失的作用,适合看好股票长期走势,切记切记,裸卖风险无限大,慎重操作。 4.Short put卖出认沽期权,适合认为股价在到期日不会跌穿行权价的朋友。但是一定要做好仓位管理和应急预案,要不然遇到极端时间就会爆仓。总结18字真言:看涨买涨,看不涨卖涨,看跌买跌,看不跌卖跌。新手先消化完这四个常用策略先,大脑容量告急,要好好消化才能学得更多走得更远,老虎视频小课堂的老师讲课很生动又容易理解,像我这种学渣都能听得懂和容易理解,又可以调语速,很适合我这种学渣,啊哈哈哈,点赞,设计很牛,课程很棒!!!不过话说,老虎的期权进阶和高阶课程啥时候出来,让我们趁热打铁,一口气学完😭😭学习了期权知识和一些基础操作之后,趁着老虎app有期权模拟大赛,赶紧体验课了一把,老虎这期权模拟的功能真的是很好,对期权小白很友好,少走弯路少亏钱,感觉可以让我们上亏一个亿,又能学到期权操作技巧,毕竟投资都是有风险的,我们都需要谨慎一点。设心处地为虎友着想的良心券商😭幸好是模拟的😭可惜是模拟的😭就是为什么没有港股的期权模拟呢?加上这个更加🐮学渣自己无脑总结下:①有钱没有股票 Short put-﹣备兑开仓等接盘②有股票搞 Short call一备兑持股等行权③不被行权继续开一按照上月方向走若被行权反过来﹣ Short Call/ Short Put反向开仓解释:备兑开仓模式做 short put 时,一定要有可行权资金做 long put 时,一定要有可行权股票不允许裸卖!!!!!!!!另外就是老虎社区活动写文章,这个不仅仅是写个文章更加重要的是写文章的过程中是把学过的知识有效的输出不仅可以增强新知识也可以巩固之前的知识点,在你输出的过程也可以做到补漏查缺,温故而知新。这样一个流程下来,掌握课程的知识点是没有问题的,剩下的就是上场真刀真枪操作了。可能遇上是2020的港股打新牛市,各个新股孖展妙没,人开始膨胀了有点飘了,让我忽略了股市的风险,完全没有意识到熊市的来临,港股打新的巅峰之时也是它的下坡路要来临之时,2021港股打新熊市来了,新股破发到新股孖展滞销,这也给了我重重一击,持仓股票大跌,我开始慌了,这给我好好上了一课,投资一定要做好风控,控制好仓位,想要在投资这条路走更远就要不断学习投资知识。老虎课堂刚刚好提供给我们这样一个继续学习的机会,丰富多彩的课堂知识不但给我们提供了初阶课:个股,基金,期权等等,也会想要继续深入学习的虎友提供了更深入的进阶课,快快出来吧。各位虎友还可以在社区活动主题尽情的相互学习讨论,大家激烈的讨论就像一场知识风暴,作为期权小白的我,从大家的讨论中不仅可以有助于知识点的理解,而且会印象更加深刻,真的非常有用。期待老虎后面的期权的进阶课,不要让我们等太久。。。
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      懵懵懂懂打开了股市的另一扇大门——期权
    • 大叔观点时间·04-27大叔观点时间

      趋利避祸,可以用期权达到吗?——以SPY为例

      01我们对SPY的看法 大叔选择SPY(标普500指数的ETF,ETF指可以像股票一样买卖的场内基金)作为压仓石。因为它基本上可以代表美国整体经济的行业和公司的股票,其中信息技术占29%,比例较高;但是其他行业分布也比较均衡,消费、医疗保健、工业都在10%左右,这样的配置组合会受周期性的影响更小,指数整体的走势也相对平稳。我们买入SPY,就等于买了美股中最好、最稳健的500家公司的股票,和道琼斯指数相比,样本数更大,既能够准确地反应美国股市的走势,又能够分散风险。风险为啥分散呢?因为其中的高增长高风险行业股票和一些稳健的行业股票是自然对冲的:经济好的时候,高增长的新兴行业股价向前飞奔,比如信息技术高科技股,而传统的比如水电气等Utility公司股价稳定;经济不好的时候,高增长的高科技行业股票下跌,但是那些高分红的传统行业公司的业务不受或少受经济周期的影响,比如医药股,无论经济好坏,都要生病吃药。所以对高风险股是个自然的对冲,风险分散。就目前这个时间点,在大叔的投资组合里,大叔把40%-50%的钱投入到标普500指数ETF里、即SPY,这个买卖起来相当于个股。它的风险较小。目前标普500指数整体的市盈率在18倍左右。市盈率是衡量一支股票贵贱的重要指标之一,大叔认为市场的平均市盈率在20以下就没有啥太多泡沫。参考一下,有些科技股的市盈率从几十到上百倍不等,把钱投在市盈率18倍的SPY里还是不贵的。所以,我们非常看好它。02我们的操作 大叔的交易策略一般不直接买卖股票,而是在买入前加了一步“风险套利”的交易策略,利用它来趋利避害。每个人都害怕股价波动,可是各自程度会不同,由此期权的定价也会不同。大叔和对手方进行了期权交易,期权价格也就反应了双方对波动的承受能力的不同。在拥有股票之前,一般大叔选择卖出PUT来套利;在拥有股票之后,一般大叔选择卖出CALL来套利。以下是我们在今年一季度操作的三个实例——两个风险套利(或者说利用期权趋利避害)和一个直接买卖的实例。结论是:在一季度这样的市场调整时,风险套利的回报要远远好于直接买卖的回报,而直接买卖时,择时买卖者又好于Buy-and-Hold、即捏在手里不卖的回报。第一例:月亮专户2022年前四个月风险套利(最后一单期权到期日为2022年4月14日和价格为450)SPY 2022.1-4的日线图今年2022年1月21日,SPY收盘价438刀,我们有个行权价445的short PUT, 我们“被”买进SPY,买入价格就是Put Strike 445。1)交易内容手上握着SPY股票,从1月21日开始,一直到4月12日,大叔拿手里的SPY股票和现金作抵押,在市场上找对手方进行“对赌“,做了7笔“用Call套利”和4笔“用Put套利”的交易,约定:大叔卖出一系列的Call和Put,净收取对手方权利金共12.8刀/股,换取在期权到期日(从2月4日到4月14日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(445到460刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把自己手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(400和435刀)以下,履行在这个价位买入对手方更多SPY股票的义务(Put)。这些Call和Put的交易都是风险很小的套利。有什么风险呢?一旦到期日合约执行,大叔必须卖掉手上的股票,涨再多也和我们没关系了(Call);或以比市场价高的价格买入股票,如果继续跌,更多的股票就砸手里了(Put)。有什么好处呢?从设计上,合约的执行就是小概率事件,在市场没降破Put Strike或者没涨破Call Strike的时候,能套取不少“利息”。2)交易结果我们月亮专户的SPY既没被Call走,又没有被买入更多的股票。合约全部作废。我们最终于4月21日以449刀的价格(成本445刀)主动卖掉了所有SPY。大叔用了不到4个月,股票加期权一共赚了3.5%的回报,相当于10.6%的年回报。3)复盘这个交易大叔非常满意,因为同期SPY本身今年跌了约10%,如果你从年初手里捏着SPY的股票,现在是亏钱的,哪里还有盈利。而我们反过来盈利约3.5%。第二例:月亮基金2022年前四个月的风险套利(首次期权开仓日为2021年12月21日和价格为445)SPY 2022.1-4的日线图同样,大叔的月亮基金今年2022年1月21日,SPY收盘价438刀,也有个行权价445的short PUT, 我们“被”买进SPY,买入价格445随后的交易我们分上下两段来讲:1)交易内容(上)手上握着SPY股票,从1月21日开始,一直到3月18日,大叔拿手里的SPY股票和现金作抵押,在市场上找对手方进行“对赌“,做了5笔“用Call套利”和4笔“用Put套利”的交易,约定:大叔卖出一系列的Call和Put,净收取对手方权利金10.09刀/股,换取在期权到期日(从2月4日到4月1日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(从400到465刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(400刀)以下,履行在这个价位买入对手方更多SPY股票的义务(Put)。同第一个例子,这些Call和Put的交易都是风险很小的套利。2)交易结果(上)结果卖Call的小概率事件发生了。我们月亮基金卖出的、3月18日到期的Call,被执行合约,大叔手上的SPY股票以445刀的价格(和买入时的成本价一样)被Call走了;但同时Put合约作废,没有被买入更多的股票,。3)交易内容(下)塞翁失马,我们又用Call走后的现金作抵押,继续在市场上找对手方进行“对赌“,“用Put和Call套利”,做了11笔交易(8笔Put3,3笔Call),净收取对赌方合约金8.14刀/股,换取在期权到期日(从3月23日到4月22日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(从454到465刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(从433到449刀不等)以下,履行在这个价位买入对手方更多股票的义务(Put)。4)交易结果(下)下半段小概率事件又一次发生,到期后绝大部分的合约都作废了,除了最后一个Put,被执行合约,即被买入股票,买入价格是最后一次Put Strike433刀。截止4月22日周五,SPY有账面亏损。上下两段,股票加期权的总体结果:用了不到4个月,赚了3%的回报,相当于9%的年回报。5)交易复盘这个交易大叔也还满意,赚了3%。而同期SPY本身今年跌了约10%,也就是说,如果你从年初手里捏着SPY的股票,现在是亏钱的,哪里还有盈利。当然大叔现在手上握着SPY股票,就需要承受股市的波动风险,开始下一波的旅程。大叔的交易理念:PUT期权操作主要目的要打折买入股票;但是有时目的是明确不想买入股票的话,固定的权利金收益也行!第三例:做多专户2022年前四个月的直接买卖大叔还有只做多的专户,直接买入卖出,没有操作期权。今年开始这个专户里有去年留下来的一部分现金仓位,大叔可以择时择量买卖大盘。1)交易内容买入:2022年1月24日是今年从1月4日480刀高点以来的第一短线低点,收盘时大叔按约440刀的价格买入,然后市场短线上涨到2月9日;买入:2月14日是接下来的第二个短线低点,收盘时我们以439刀的价格再加仓买入,我们满仓了。之后只有两天的短暂上涨,随即下跌到2月24日的短期底部;卖出:然后市场从2月24日到3月29日,价格在短线震荡中上涨。在此过程中我们于3月22、24、29日,分三次卖出约40%的仓位。买入:市场从3月29日的短线高点开始下跌,4月12日是个短线低点,于是我们又买入20%的仓位。到4月22日为止,还有20%的现金仓位。这种交易行风险比套利大。有什么风险呢?中短线的买卖是最难的,风险也大,尤其是短线。几乎是不可能每次都买到短线低点、卖到短线高点,即便如上述的操作,踩点已经不错了,也不可能做到全进全出。这样就有短期亏损以及盈利没法优化的风险。有什么好处呢?中期拐点做对、以及仓位随之大幅进出的时候,回报好于捏在手里不动。2)交易结果截止2022年4月22日周五,大叔账面亏损约-5.8%。3)复盘这个交易大叔不是很满意,可是相比同期SPY本身今年跌了约10%,也还行。也就是说,如果你从年初手里一直捏着SPY的股票,现在是亏钱的,而我们通过几次买进卖出,减少了四成的亏损。但是因为没有在今年1月4日全部清仓,以及2月24日全仓买进,所以还是亏钱的。03 总结 ·      以上讲的三个操作实例,前两个利用期权趋利避害(或者说套利),后一个直接买买。·      利用期权时有两种不同的套利目的:1.    拥有股票后愿意卖掉股票、赚取小钱的套利2.    不想拥有更多股票时的套利。·      在市场调整时(这次调整的最大回撤15%),这两个期权实例4个月赚了3%-3.5%。而后一个直接买卖则亏了约 6%,同期市场亏10%。所以市场调整时,风险套利的回报要远远好于直接买卖的回报,而直接买卖时,择时买卖者又好于Buy-and-Hold、即捏在手里不卖的回报。·      买入SPY ETF就是按比例买入了所有的500家公司的股票,它是切成小份买卖的,目前每一份约430刀,买一份,比全部买入这500家公司的股票、哪怕每支只买一股,投入要少很多。一般个人投资者没有那么大的资金量,无法按比例买入所有500家公司的股票,所以买SPY是最好的选择。·      目前阶段我们选择近一半的仓位在SPY,背后的主要理由是我们“赌”美国长期经济会是增长的。这就是我们的操作逻辑。更多的操作,且听下回分解。
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      趋利避祸,可以用期权达到吗?——以SPY为例
    • 期权异动观察·04-26期权异动观察

      热门股covered call 量化策略【4月26日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TWTR 20220506 63.0 call$ TWTR 2022/05/06 63.0 0.190000 0.730000 12.19% $TSLA 20220506 1090.0 call$ TSLA 2022/05/06 1090.0 11.400000 0.590000 37.90% $AAPL 20220506 172.5 call$ AAPL 2022/05/06 172.5 1.480000 0.420000 30.15% $NVDA 20220506 220.0 call$ NVDA 2022/05/06 220.0 2.300000 0.610000 38.35% $BABA 20220506 94.0 call$ BABA 2022/05/06 94.0 1.530000 0.760000 59.14% $FB 20220506 205.0 call$ FB 2022/05/06 205.0 5.830000 0.950000 103.45% $NIO 20220506 20.0 call$ NIO 2022/05/06 20.0 0.320000 0.950000 61.34% $SPY 20220506 443.0 call$ SPY 2022/05/06 443.0 1.710000 0.220000 13.24% $SE 20220506 103.0 call$ SE 2022/05/06 103.0 1.670000 0.930000 61.90% $NFLX 20220506 280.0 call$ NFLX 2022/05/06 280.0 0.180000 0.770000 2.85% $AMD 20220506 100.0 call$ AMD 2022/05/06 100.0 2.010000 0.820000 73.54% $MSFT 20220506 297.5 call$ MSFT 2022/05/06 297.5 3.120000 0.470000 36.88% $GRAB 20220506 3.5 call$ GRAB 2022/05/06 3.5 0.050000 1.140000 58.01% $PLTR 20220506 13.5 call$ PLTR 2022/05/06 13.5 0.170000 0.710000 46.58% $GOOG 20220506 2615.0 call$ GOOG 2022/05/06 2615.0 42.000000 0.580000 56.54% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【4月26日】
    • 期权异动观察·05-13期权异动观察

      热门股covered call 量化策略【5月13日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $AAPL 20220520 155.0 call$ AAPL 2022/05/20 155.0 0.460000 0.440000 14.72% $SPY 20220520 412.0 call$ SPY 2022/05/20 412.0 1.160000 0.300000 13.49% $PLTR 20220520 9.0 call$ PLTR 2022/05/20 9.0 0.050000 1.040000 31.08% $MSFT 20220520 275.0 call$ MSFT 2022/05/20 275.0 0.820000 0.410000 14.65% $BABA 20220520 89.0 call$ BABA 2022/05/20 89.0 1.640000 0.950000 92.27% $AMD 20220520 98.0 call$ AMD 2022/05/20 98.0 0.570000 0.700000 29.87% $GRAB 20220520 3.5 call$ GRAB 2022/05/20 3.5 0.070000 1.830000 118.29% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【5月13日】
    • 英为财情·05-10英为财情

      美国新散户空欢喜:疫情中赚的全赔了

      财联社5月9日讯(编辑 潇湘) “上帝欲使其灭亡,必先使其疯狂”。对于美国散户投资者而言,一年前“抱团”共抗华尔街的传奇经历,依稀间似乎仍恍如昨日。而眼下,这场造富奇迹的破灭,似乎也和当初的兴起一样“一日千里”! 根据华尔街知名投行摩根士丹利的估计,那些在2020年疫情封锁开始时才入市的美国新散户,在2022年的损失比市场上的其他投资者更为严重,现在他们已经全部回吐了那些曾经取得的所有惊人收益。 该计算基于自2020年初以来新散户的成交情况,并结合交易所和公开的市场价格数据来计算总体盈亏。 残酷资本市场给新股民上的“第一课” 对于许多在疫情后跟风入市、迄今对投资市场仍懵懂无知的美国新散户而言,过去几个月股市的大跌,无疑是残酷的资本市场给他们上的“第一课”。 由两年前新冠疫情爆发、美联储“慷慨解囊”大举刺激而滋生的股市上涨热潮,如今已被一个有着相同血缘关系的“恶棍”——通胀,打得落花流水、支离破碎! 标普500指数目前已连续五周下跌,是2011年6月以来最长连跌周数。今年迄今,标普500指数已累计下跌了13%;道指下跌9.5%;纳指下跌了22%。上周四,道指单日跌幅就达到了逾1000点,为2020年以来最糟糕的一天。 全球各国央行正竞相通过加息来应对通胀。其结果是,那些在刺激计划于2020年3月启动时,涨幅一马当前、最受散户追捧的投机性“网红股”,如今纷纷跌落了神坛。 “很多人都是在新冠病毒爆发前后才开始交易的,所以他们唯一的投资经验就是疯狂的、美联储推动的火热市场,”Tuttle Capital Management LLC的首席执行官Matthew Tuttle表示,“这一切都已经随着去年11月美联储的政策转向而改变,但他们却并没有意识到这一点,因为他们从未见过没有美联储支撑的市场——结果非常可怕。” 自2020年散户投资者竞相入市的那一刻起,人们就一直在预言着他们黯然收场的那一天。不过,过去两年的大多数时间里,他们每每都能“大难不死”:随着零佣金交易账户的普及,散户投资者已经多次成功地将自己喜爱的股票从悬崖边上拉了回来,屡试不爽。 不过即便如此,本轮美股的大幅杀跌,最终依然令那些在狂热投机时期的知名网红股遭遇了严重亏损——AMC院线股价在年内已下跌了49%,自2021年6月高位以来的跌幅更是达到了78%。Peloton Interactive的股价则较纪录高位水平下跌了90%。 从2020年初到去年11月,高盛集团跟踪的一篮子散户抱团股上涨了一倍多。而今年以来,这一篮子股票却暴跌了32%,是标普500指数跌幅的逾两倍。 散户动向依然受到业内瞩目 美股散户热的高潮可以回溯到2021年一季度。当时因疫情封锁而居家交易的投资者们在“散户大本营”WallStreetBets上“抱团”,对持有空头头寸的华尔街专业投资者展开了一场逼空大战,从而一战成名。 据业内估计,在那段时间里,散户投资者一度约占美股成交总量的24%。他们的影响力甚至使得Reddit和Stocktwits等论坛上的帖子成为了收集市场情报的专业人士的必读材料。 而今年,尽管美国股市的市值已蒸发了约9万亿美元,但许多散户依然坚守在市场中,至少在仓位方面是如此,与此形成鲜明对比的是,职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示,对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓,股票敞口已降至两年来的低点。 摩根士丹利分析师Christopher Metli表示,对于寻找市场触底迹象的投资者来说,散户行为眼下仍值得密切关注。 Metli上周在一份报告中写道,“传统的市场抛售行为通常以对冲基金+系统性宏观策略的快速减持为标志,这方面的仓位已经不多了。但这一回,下一阶段的去风险化行动可能会更加循序渐进,主要来自于资产配置者/真实资金/散户,因此抛售可能会更缓慢地结束,从而令人们更难以预测确切的市场底部。” 值得一提的是,眼下有迹象显示市场上的散户投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示,今年4月,散户投资者购买了140亿美元的股票,这是自2020年底以来的次低。 在期权市场上,他们曾经为了快速获利而冲向看涨期权,而现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。在美银的私人客户部门,那些富有的个人投资者过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。 由于个人储蓄占可支配收入的比例已降至疫情前的水平,包括Giacomo Pierantoni在内的Vanda Research分析师正怀疑,散户投资者是否还能有更多的资本继续大举买入。 他们在本月稍早的一份报告中写道,“散户投资者的信心受到投资组合表现不佳的拖累,较富裕/年长的投资者或将转而寻求货币市场基金的收益和保护。当前的市场似乎总能找到办法让投资者经受最严峻的考验……时间会证明,新时代的‘钻石手’心态是否会持续下去。” 免责声明:本文内容不代表英为财情Investing观点及立场,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎。 点击这里阅读原文
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      美国新散户空欢喜:疫情中赚的全赔了
    • OptionPlus·05-10OptionPlus

      【期权交易】连崩三天,我开始做多了!

      上周打脸了,以为加息落地反弹会持续2-3天,结果反弹一天就结束。不过我也在上周的复盘中提示了市场并不可高枕无忧,VIX仍然在高位。 另外,我选择最适合做空的标的:【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它! 本周弹性大的二线科技成长股财报仍然很多,不出意外会延续上周的走势,精准爆破高估值成长股,做空$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 仍然是一个好的对冲选择。 连续三个交易日杀跌,标普500跌破4000点,大盘有严重超卖行情,CNN的情绪指标昨天已经到了极度恐慌的区间,标普500指数短期RSI非常低于均值。值得关注的是昨晚暴跌下半场,10yr 美债收益率高位回落了,我刚才看是在3.06,昨天最高点到达过3.2。随着美债收益率回落的是$标普500波动率指数(VIX)$,但仍然在一个不可忽视的高波动区间。明天将有本周最值得关注的4月CPI数据,目前市场预期是8.1%,3月的CPI达到40年新高的8.5%,我个人一直认为3月CPI见顶,4月不会高于这个值,但具体数据还是要看明晚会不会有意外。我的判断是,3月俄乌局势导致油气和农产品推高CPI,但3月核心CPI年率从6.4%下降至6%,4月的局势没有比3月更糟,不应该会更差了。 打开标普500的日线和周线,我把本**跌跟上轮顶部跌下来做了一个对比,我觉得目前已经接近到位了,如果按照上**跌14.58%的比例对应本轮应该在3950的区间附近。同时,我画出标普直接跌到20%的技术面牛熊分界对应在3850左右,也就还有3.5%左右,目前的超卖情绪可能一步到位,也可能就此开启回补,所以我准备接盘了。后续会不会继续跌?起码没有走回200日线的以上都不太乐观,很大概率反弹继续跌,年内低点可能在200周线的延伸中,至于是5月还是6月7月我也不知道。 从基本面上,正如我在上一篇复盘:【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗? 提及的大财报都发完了,或者说业绩好的财报都发完了,多家在业绩中预警的Q2的担忧,后期没有什么特别亮眼的利好可以给市场打鸡血,只有6月的缩表和下一次加息。再则小科技成长股不断爆破也说明市场在滞涨期杀估值的力度,目前虽然杀了很多,但并没有特别便宜(相对于企业收入的增速而言)。我认为大盘超卖有反弹需求,但不宜特别乐观,也不是绝对的见底信号。 说一说我的交易,除了ARKK的PUT,我昨天晚上平仓了。我持有$特斯拉(TSLA)$ 行权价为$800和$750的Sell Put,和$苹果(AAPL)$ 的$150的Sell Put,目前特斯拉$787,苹果$152,本周我已经做好准备要被行权接盘这两个股票,都在我的心理价位范围内,两者相比我更愿意接盘特斯拉,从特斯拉的业绩来看,无论是销售额还是供应链都特别符合预期,可以说一切都在老马的计划之中,至于苹果在业绩会上说到供应链和上海的问题会导致Q2销售额影响40-80亿美元。 我昨晚又加了特斯拉$700的Sell PUT,我的计划从800、750、700 队列买入。特斯拉这种高beta的股票,很容易跌幅过大,但是在基本面没有任何问题的情况下就是给我们机会。 本周,如果SPX一鼓作气干到3850,或者纳斯达克直奔11500,我会额外买入 $纳指ETF(QQQ)$的 CALL赌反弹。如果大盘先反弹,我会看反弹力度考虑再买入ARKK的PUT。赌反弹或者对冲最好用的还是期权,正股会被套牢,但期权就是小成本的付出,在大型波动的行情中如果赌对了方向会获得超额的收益。
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      【期权交易】连崩三天,我开始做多了!
    • 问就是加仓up·05-05问就是加仓up

      加息之后,何去何从

      过去的一个月,科技股跌的属实比较惨,大部分股票将3月份反弹的涨幅反杀回去,甚至有的股票在创新低,这样的局面在,之前写的时候提过这个可能性,不过没想到真的是实现了。昨晚fomc的决议和豹哥的讲话几乎还是比较温柔,重点在于说没考虑下次75个点的加息,所以市场直接就兴奋了。本文首发于微信公众号  问就是加仓up   获取更多内容欢迎关注但是对于具体下次加多少,我觉得话没有说死,一切皆有可能,只不过美联储的预期管理做的很微妙,一切悲观的内容都在提前释放。比如说这次要加50个点和缩表的内容,市场已经消化了很久。对于大盘走势,目前个人依然偏谨慎, 大家预期都很一致,加息落地不出意外就算利好,现在就是典型的利空落地。纳指结束了连续四周的下跌,这周迎来大反弹。这是纳指的周线图,本周在回踩布林线下轨以后直接向上拉升。如果不出意外,短期可以拉升到布林线中轨,就是20周线的位置,从时间来看,一两周的时间,然后月底会出美联储会议纪要,看到时会不会再出幺蛾子,如果纪要内容偏向于各派,说不定还能再涨涨。从这个图看,纳指已经到了120周线的位置,这个位置的支撑按理说是不错的,上一次有效跌破120周线,并回踩到250周线的位置是疫情的时候,大约是两年前,然后再往前看,每次都只是跌破之后迅速拉回,根本没有触及250周线的位置。从大概率角度来讲, 目前的位置,并不需要特别悲观,但是从 小概率角度来讲,只要破了120周线,250周线的位置虽迟但到,250周线差不多对应9500-10000的位置,主要是短期应该不会继续向下,看后续市场的预期如何发酵吧。个人看法纳指短期有可能继续向上,中期看,有一定概率回踩1w附近,而且比较乐于看到这样的局面,股票涨跌这种事,跌下来都是机会,或者对于美股来说,涨跌都是机会,不涨不跌也都可以赚钱,但是对于大部分来说,大幅回调是买入正股的好时机。不过在大幅下跌时,持有杠杆产品会比较受伤,比如soxl,这波回撤非常大,如果持有的话,体验会极度糟糕。这个是恒生指数月线图,看起来,好像也到了支撑位置,就是250月线的支撑位置,说实话,这个我自己都看着觉得没意思,指标太大,对于短期都是参考意义不大,更多的是心里安慰,让自己心理有底。但是即使港股跌了这么多,如果a股和美股有一个继续暴跌, 港股大概率不会好受。所以,做A股或者做美股,相对的独立性会更好一点。现在做港股,最值得关注的也就是几个,比如腾讯,美团,阿里,或者还有一些资源相关的最近也不错,主要是成交量太低了,我不太想做。或者可以直接做恒生科技etf或者恒生指数etf产品,都是不错的选择。最近腾讯和美团总是会出现一些相对奇怪的走势,因此比起做个股,etf是不错的选择,比如$南方两倍做多恒生科技(07226.HK)$和$南方两倍看空恒指(07500.HK)$这类型的其实就是不错的选择。两倍杠杆不高不低,涨跌幅不一定低于正股,同时提高了容错率,防止因为选错个股赚不到波动。再比如$南方两倍看多恒指(07200.HK)$和$南方两倍看空恒指(07500.HK)$,这两个是恒生指数的,做起来也比较舒服。杠杆产品比起来期权的好处就是不用太担心时间损耗,当然涨跌幅肯定是没法和期权比。$特斯拉(TSLA)$ 
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      加息之后,何去何从
    • OptionPlus·05-05OptionPlus

      【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗?我打算这么做!

      专门等美联储会议落地再来做复盘,先给我的观点,美联储没有超预期的政策,鲍威尔依然温和管理预期,市场前期超卖带动了昨晚下半夜的反弹,不代表大盘从此转向,波动率还在高位。 美联储如期加息50bp,并表示下次预计也是50bp,暂未考虑75bp的加息幅度;我觉这是昨天下半夜提振市场的主要因素,鲍威尔充分知道市场是预期导向的,把下次的预期也管理到位了,之前一些考虑75bp的卖空或对冲盘疯狂回补; 6月起,300亿国债+175亿机构债务和MBS = 475亿缩减资产负债规模,并三个月后(9月)增加至多950亿美元; 强调通胀的严重性;市场对此是存有担忧的,但我之前判断如果能源类和农产品价格趋于稳定,通胀率顶峰已经出现了,但市场普遍认为要回到美联储预计的2%通胀指标需要到2024年; 鲍威尔对美国经济非常有信心,不会衰退。这点我觉得大家可以关注美国企业的业绩,根据FactSet的数据,目前为止,标普大约一般的成分股公司公了业绩,其中大约80%第一季度盈利超过预期。 随着昨晚下半场的反转,大盘短线趋势有点变化了。标普终于走了一个像样的反弹,这个反弹大概率会到50日线区间,即4375-4385一线。纳斯达克也类似,由于动能股都是大科技,所以纳斯达克短线表现可能会更强劲一些。至于后面怎么走,我一直认为年线才是牛熊关口,上一轮标普虽然涨到年线之上,可惜纳指在年线下方泄气了,带动全盘下跌。这次会不会还是这样呢?我对反弹之后大盘表现是有担忧的,大型业绩基本上都发完了,后市驱动因子少了,而且大如苹果都表示Q2的外部影响会给公司业绩带来压力,那么大部分的有国际业务或者受供应链牵制较多的公司难以幸免。不过具体的走势还是需要市场走出来。$标普500波动率指数(VIX)$ 虽然昨晚跌了很多,但是还在$25的高波动区间。复盘提一下,上周四大盘也有一个非常大的反弹,纳指当天涨幅超过3%,但VIX并没有暴跌,高位盘整,则预示了大盘并不能高枕无忧。这两天还得关注VIX的能否进一步回落。再来说一下我的交易计划,我原计划这周有任何$800以内的价格就接盘$特斯拉(TSLA)$ ,看来本周没机会了,但是我特斯拉SELL PUT本周仍然收益可观。如果今晚特斯拉继续上涨,我会视premium价格开下周到期的$1050以上的价格做Sell Covered Call。我看好特斯拉,但是我对大盘保持谨慎乐观,我觉得5月大概率是一个大盘整,反弹后回调再反弹之类的剧本,所以可以下做Sell Put,上做Sell Call。对于$苹果(AAPL)$ ,我的操作思路跟特斯拉一样,涨了就做Sell Call,跌了就做Sell Put。Sell Call 取值$175-$180,Sell Put取值$155-$150。我对苹果第二季度是有担忧的,主要是公司在业绩会时候说Q2国际政治和一些地区影响销售额在40-80亿美元。我上周操作的$Twitter(TWTR)$ Sell Call 已经到期结算,本周还未开新仓。如果这两天Twitter涨到50以上,我大概率会继续做6月到期的$54的Sell Call。 另外,随着大幅反弹我会挑选一些财报不好的公司做Sell Call。其实是一个对冲思路,我手头有半仓左右的正股,然后还有不少特斯拉Sell Put,打算做一些基本面不太好的公司的Sell Call,假如市场反弹特别大,一些Sell Call被行权成了做空正股,这些正股也是基本面比较弱的,市场再次回调的话会先跌,至于什么票,我心里所属的可能是$奈飞(NFLX)$$Meta Platforms(FB)$ 。 NFLX根据上一轮反弹的空间,这轮反弹大概率的位置在$270-$280,当然现价还比较低做Sell Call 的premium不太可观,我会再等一等。至于FB,财报真不好,只是一轮利空出尽后的逼空反弹,如果继续反弹到250左右,我会做$280 的Sell Call。
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      【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗?我打算这么做!
    • AliceSam·05-05AliceSam

      2022年4月总结 - 虽然言语动人,但爱情必有所图

      2022年4月,也是迷恋小说的一个月。上班路上看,下班路上看,回家了后 忍不住 躲厕所 也要看一会儿 (因为我们家 规矩 - 下午3点 到 晚上9点  是 禁用手机 时段 [捂脸] )看到好词好句好段落,也不忘抄出来,权当是练字了。例如 “我要告诉你成人社会里一个非常残忍的真相:虽然言语动人,但爱情必有所图。”  再例如 “ “王子爱上公主是因为她是公主,王子爱上灰姑娘是因为她美”“任何人生下来都值得被爱,但如果你什么都没有,就不会有人选你来爱。当新娘是个很棒的梦想,可是你现在连这梦想的入场券都没拿到呢” “有人说,喝酒不要超过六分醉,吃饭不要超过七分饱,爱人不要超过八分情。”“大多数人经常都是喝醉,吃撑,再爱成**,结局是吐一身,长一堆肉,被抛弃。所以,不管是对谁,不要太满,失去了对方也失去了自己,不值得的”各种杂七杂八的小说都看,我喜欢的几个作者例如 会说话的肘子,老鹰吃小鸡,淮上,沧月 等等,都是很迷的那种。。。很难书荒,只恨 眼睛 不够多,看不了多少。。。 说了闲话,说正事儿。我这个月 参加了 好多 老虎社区的活动,领取了 好多的礼物,还有 各种券,各种 免佣卡,虎币,小伙伴们 都 有 参加吗?例如 这个拼Logo,就随手拼拼,666虎币,哈哈[贱笑] [贱笑] [贱笑] 下图这个活动领虎币超级简单,但领取盲盒有点难度,就是收集你曾经获得过的小虎表情包,随便发一个表情,就有虎币,但是如果你集齐了表情,就有盲盒,我是一个爱分享的人,每天都会发各种小虎表情在朋友圈,所以随便翻翻之前的记录,就可以找齐表情了。于是就有机会领到盲盒啦  哈哈 [龇牙] 一套盲盒是5个,我参加各种活动,目前收集到4个了,哈哈,集齐一套去召唤虎妞 [贱笑] [贱笑] [贱笑] 这个眼罩,来的非常容易,很意外,就是分享一个朋友圈看到的段子,觉得很搞笑,就分享一下。。。这些现金券,是参加那个接彩蛋的游戏,我手残星人,接不到几个蛋,就被炸💣,所以只换到2块,10块,我朋友圈有朋友手很灵敏,换到50美金的券呢那个30新币的券,是参加另一个新加坡区的活动领取的。。。免佣卡也是参加各种活动领取的。。。最后,说说我的交易。4月我的买卖不多,主要是卖PUT,等PUT过期,或者提早赎回。所有订单如下:INTC的PUT被我提早赎回了,因为我看到$英特尔(INTC)$ 最近趋势是一直下,利好的消息不多。不乐意在43块接盘。如果这个月有合适的价,我打算卖行权价38的PUT,留着过期 或 接盘。AAPL的PUT,肯定是留着过期的,哪怕被行权,我也是很乐意买的,140的苹果,可以吃。TIGR的PUT,卖的时机没有抓好,5月20日行权的,5块钱的$老虎证券(TIGR)$ ,我才收权利金1.05,感觉有点亏,于是提早赎回来。找机会再卖好一点的价,乐意接盘的。所以敢敢卖。。。至于$蔚来(NIO)$ 的PUT,我本来是想着留着,可是最近的中概股,真的是各种风声雨声雷声,哎,不留了,找个机会平了他吧。。。好了,总结了,作业完成。[开心] [开心] [开心] 祝福大家五月丰收!@小虎活动 @小虎AV @爱发红包的虎妞 @期权小助手 
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      2022年4月总结 - 虽然言语动人,但爱情必有所图
    • 问就是加仓up·05-02问就是加仓up

      财报季策略2:双开之straddle或者strangle

      straddle策略:买入行权价相同,到期日相同的call和put本文首发于微信公众号   问就是加仓up   更多优质内容分享欢迎关注优缺点:这个策略简单粗暴,难度最低,成本最高(潜在可能亏损最大),潜在可能收益最高。对正股价格波动反应最灵敏strangle策略:买入行权价不同,到期日相同的call和put。优缺点:灵活度很大,可自行根据对于股票波动的预判选择行权价,成本较低,潜在最大亏损小。但是潜在最大收益低于straddle策略,而且对于正股价格波动的反应不straddle策略灵敏不用太在意两个策略的定义,两者区别在于买入的call和put行权价是否相同。如果不确定股价未来的波动方向,但是又预期未来股价会有非常大的波动,可以使用这个策略,尤其是对于上个财报之后刚刚经历暴跌或者暴涨的股票,当对于之后走势不确定时,双开是不错的选择。如果使用策略以后,股价没有发生较大的波动,这个策略的亏损会比较大,如果使用strangle策略,可能会面临两个策略全部归零的可能,具体情况取决于行权价的选择,不过虽然两个行权价都有可能归零,但是最大亏损近日不一定会高于straddle策略。straddle策略可以看做strangle策略的特殊情况。统称跨式即可从成功率看,双开的成功率非常可观,但策略的选择尤其是具体行权价的选择会非常影响最终收益。在具体操作时选择一些热门标的比如之前文章提到收割别人对于财报的预期,这些标的就适合做这个策略。提前一周双开布局,在财报出来前平仓走人,避免了财报的不确定性。或者可以选择在财报前卖一部分收回成本,剩下的利润参与财报博弈,降低成本。关于strangle策略,两个行权价距离现价越远,那么股价发生波动时,期权价格的波动越小,意味即使未来股价发生较大波动,只要股价没有超过行权价,那么都可能会面临较大亏损。该策略的选择是在成本和盈利可能之间的博弈,当然如果你打算在财报前撤离,选择较小的跨度即可。$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $AMD(AMD)$ $Shopify Inc(SHOP)$ 
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      财报季策略2:双开之straddle或者strangle
    • 和时间做朋友呀·05-02和时间做朋友呀

      集中火力,"all in"美股

      “all in”并不是全部把资金投入到美股,而是90%的资金(因人而异,有些人认为80%),剩余的这部分作为储备资金,随时可以支取。第一次接触到老虎app是2020年6月1日,当时是网易、京东回港上市,我抱着好玩的心态用老虎app打新,这也是我人生第一次接触股票,第一次股票打新。其实我是选择了2个标的港股股票打新,网易和京东,前者是6月11日上市,后者是6月18日(京东最大的购物节)上市。最后打中了网易,一直持有到现在。打新中了网易我现在在找机会把港股的股票慢慢转移到美股,把重心放在美股的期权交易上,期权交易是可以有现金入账的,就是落袋为安,但股票一直是由有浮盈和浮亏的,理论上说买有卖掉浮盈的股票是毫无价值的。我以前觉得期权就是加了杠杆的金融工具,是非常危险的投资行为,但我慢慢了解了期权交易后,我发现了新城大海,真的是可以知识变现的。我做的是期权卖家,就是做sell put和sell call,卖家是需要保证金的支持的,比起港股的网易、京东、阿里、腾讯、哔哩哔哩之类的股票,我更倾向于美股的特斯拉、苹果、英伟达、脸书、微软,考虑到期权需要保证金和更有价值的股票投资考虑,我准备在未来的3-6个月中把港股的股票在合适的价格卖出转移到美股中,all in 美股是未来这几个月要做的事情!最后上一张我的model3的图片吧(信仰股——特斯拉)。model 3
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    • Alata的波动空间·05-01Alata的波动空间

      用期权抄底的正确姿势 - 以NVDA为例

             最近好友鸟叔又开始了他的创作,看来在浦东家中无处可去,让他不得不奋笔疾书了。开始看正文之前,先说说个人的看法,不要去猜底,做趋势或者做波动率交易,都可以等趋势确认了之后再参与,当然了,如果确实觉得机会很好,也愿意承担一定的风险,那么下文或许会给大家提供一些不错的方法。以下为鸟叔专栏的原文:       抄底姿势要正确,期权组合里,Risk Reversal(以下简称RR策略)是抄底的最佳姿势。什么是Risk Reversal?      这种期权策略是卖一张低行权价的put和买一张高行权价的call,put和call的行权价不同。寻找的标的要符合skew的左侧倾斜,这样卖put的iv更高,买call的iv低,通过交易vega的差值让这个组合的成本降低。       举例:(仅仅是举例,不是推荐) $英伟达(NVDA)$ 周五大跌超过5%。假如要抄底nvda,直接买入股票,那么继续跌一元则输一元,涨一元则赢一元(完全正确的废话);在如此下跌的市场环境下这是一个风险度极高的左侧交易。我一直盼着160的价格抄底nvda。此时如果继续傻等它跌到160肯定买入,但是如果不跌到位就直接反弹,也肯定错过这个优良资产。NVDA RR 盈亏预测        因此,(NVDA收盘价185)此时采用risk reversal才是最佳策略:卖一张160 put,买一张200 call,大约消耗权利金2.29元(5月20日行权期)。如果下周股价就地反弹,sell put减值,long call增值,赢利;如果下周股价继续下跌,那么需要忍受一些浮亏,但比直接买入股票的浮亏少很多;到行权日如果股价如预期跌破160,sell put被行权,相当于在162.29元买入了NVDA,抄底成功,持股等待行情恢复上涨即可。       当然,这一且的前提是,你愿意以162.29的价格买入NVDA,并且判断这个价格是一个底部。否则,这是一笔存在敞口的交易,可能会给你带来损失,当然了,同等条件下,这比你在185抄底,然后股价跌破160的损失要少一些。假如股价跌到150元,在185元买入100正股,损失是3500元,而用RR进行的抄底,损失是2271。而如果股价在185转头向上,你的call应该可以享受股价上升带来的溢价。       针对利用RR策略进行抄底的时候,需要慎重的考虑以下几个因素。1) 行权价的选择        采用risk reversal是为了给企图抄底的投资者一些安全边际,因此sell put和long call两者的行权价必须慎重考虑:sell put要有足够的vega抵消long call的theta减损(此处属于期权的基本知识,大家可以去看书补充一下)。NVDA 5/20 option skewnessNVDA 5/20 option skewness        上图一像是,160的sell put IV更高,预示有足够的vega;200的long call iv更低,预示vega相对低,正向的gamma充足。卖更高iv的put,long低iv的call,才能给这个组合有足够的安全边际。做risk reversal,必须查看当前标的的skewness,才能做出正确的行权价选择。2)行权期的选择        可以看到上图示例,NVDA不同行权期的skew是不同的,此时既需要考虑skew的陡直程度(越陡直越合适),也要考虑被行权的可能性。例如NVDA,盼望160附近入场买票,采用太远的行权期,即使股价跌破160,浮亏忍受了,股票没吃到;采用太近的行权期,股价没跌到,组合过期了,白白损失了权利金。        还有单纯的期权交易者,根本不希望拿股票,只持有期权组合等待反弹,那么则在远期期权中寻找skew最有利的行权期即可。以上文章转自BigBird-LA的雪球专栏 《沽空小奖糖》,已经获得作者的转载许可。Skewness曲线,在老虎的手机app里面是可以查看到了,这是一项很不错的功能。
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    • 和时间做朋友呀·04-30和时间做朋友呀

      “期权的进击之路”

      今天是2022年4月30日,是一个值得纪念的日子。一方面是因为我在上海被封控了正好一个月(4月1日-4月30日),一方面是我成功完成了第一次的期权交易并且获得了收益。我是在4月25日卖了1手的英伟达put,当时英伟达的股价是199,行权日是4月29日,行权价是177.5,我是按照一个礼拜不可能跌超10%来计算出的行权价,199*(1-0.9)=179.1,我在180和177.5行权价的时候选择了177.5,选这个价格是为了更稳妥一点,也是因为NVDA的波动率高,第一次玩期权所以相对保守。最后没想到行权价180也是可以的,但当股价跌到182.9时,可能心态会崩溃。NVDA的第一次期权交易在交易期权的界面还有一个价格预测,可以在里面设置一个你预期想买的价格,就像购买正股设置一个限价单。价格预测在4月27日的时候,股价最低达到了182.9,我的心态也差点崩溃,随着股价的下跌,卖put的保证金也逐步的增加(卖put是需要保证金的),我在怀疑第一次尝试的卖put就失败了吗,我已经很保守了选择一个星期的10%下跌可能的保守策略了,看着保证金的增加可能会被强制平仓,一直在怀疑我是不是应该继续做期权,到了4月28日的时候股价收盘价涨到了197.82,我心里的石头差不多快落到地上了,还有最后一天4月29日,只要熬过这一天,我就能成功的完成一次完美的期权交易策略。到了4月29日当天,我熬了一个通宵(反正封控在家也不上班),最后3点50分,离收盘前10分钟的时候就一直盯盘,见证我的期权逐渐到期,最后收盘价是185.47,一种成就感油然而生。虽然扣除交易费只盈利了95,但对于我来说这个时刻意义非凡。最后要感谢@谋定后动 这位博主,看了他期权的所有帖子,真的写的太好啦~Warren E. Buffett最后上一张图来表达我对股神的崇拜吧!
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    • 问就是加仓up·04-28问就是加仓up

      财报季策略1:收割别人对于财报季的预期

      收割别人对于财报季的预期,这个策略在赌财报时几乎屡试不爽,因为很多人赌财报的策略很简单,觉得上个财报季波动大的股票,这个财报季大概率也会波动较大,于是就直接选择这类型标的去做。本文首发于微信公众号  问就是加仓up欢迎关注获取更多期权策略 而且这样的策略很容易形成共识,很多人都按照这样的策略去赌财报,尤其是新手。一个策略只要使用的人够多,就会对价格形成巨大的影响,因此就像上个财报季暴跌的奈非,有的期权昨天IV只有90,今天已经接近130,根本不用在意时间价值的损耗,IV暴涨完全可以对冲,如果不出意外,明天可能IV就接近200了收割别人对于财报季的预期,本质是收割IV(隐含波动率)的暴涨。策略的操作方式很简单,复盘上个财报季暴涨暴跌的股票,最好是平时正股一天涨跌不超过2%,财报直接20%波动,简言之财报日的波动数倍于平日股价波动,这样的股票就是潜在标的。在股票将要出财报的前一周埋伏进去。这些股票的期权隐含波动率会在财报前一天达到非常恐怖的价格,比如上个财报季的snap,一度达到了300%+。比如我潜伏的奈飞put,已经好几倍了,但是因为当时双开,call已经腰斩被我止损了。很多人会说这种策略烂大街了还怎么玩,其实不用担心,一个策略从学会到执行是有很大的差距,比如我在这里写文章,完全不担心大家都知道所以失效,投机像山岳一样古老,人性亘古不变。 当大家对于某个策略形成更强的预期时,可能会有更好的效果。将一个策略从思考到写成文字,这中间还需要很多的思考,并且在该过程中会发现一些问题,可以不断对策略进行改进,纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。实践才是根本。一定要选择热门标的,关注度越高越好,如果你不知哪个标的热门,可以多去群里或者社区转转:有几种比较典型的:比如之前的fb,nflx,以往财报波动很小,上次直接波动20%,而且市值非常高。比如上上个财报季的roblox,借助元宇宙,财报后高开40%,所以上个财报季潜伏的人非常多比如同行业公司,上个财报季的fb暴跌,导致市场对于社交媒体预期非常悲观,典型的snap提前暴跌接近腰斩,这种属于同行业对比,根据先出公司的业绩去做判断,尤其是存在巨大预期差时,IV也会暴涨。对于预期的收割,有两个玩法:1,提前一周进场,隐含波动率的增长整体可以对冲时间价值,IV在最后几天增长最快,时间价值的损耗可以忽略不计。2,财报前一天或者前两天开盘进场,在最后出财报之前的收盘前走人,这是IV增长最疯狂的时间,同时整体风险最低,但是如果前期IV增长很多,这个时间收益相对会比较低。但这个办法相较之下最为稳妥。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ 
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      财报季策略1:收割别人对于财报季的预期
    • OptionPlus·04-28OptionPlus

      【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它!

      木头姐第四大重仓 $Teladoc Health Inc.(TDOC)$ 爆雷了,盘后跌幅36%,并不意外。 TDOC本周到期的期权IV已经超过了250%,属于绝对要爆的,只是不知道是往上还是往下。然后在财报前TDOC期权CALL/PUT比到了0.64,PUT的量远超CALL。在非常稀释的期权成交量中可以看到大量的CALL押注在$60-61,但PUT就离谱了,押注在$35和$40的量最大。本周到期的$40的PUT 昨夜成交就超过了2000手。最离谱的是没什么流动性的TDOC下周到期的期权,昨晚$35的PUT突显2000手成交,这不是提前知道 财报是什么?我没有做TDOC的期权,实在是不懂这个业务之前也没接触过。最近很多人有什么可以做空的标的,我不太直接short股票,做空我一般直接买PUT,原因是,PUT对我来说是对冲持仓为目的,PUT的成本可控,最多就亏权利金,如果是空正股,市场涨的时候亏起来很难受。 看来看去,已经跌下神坛的 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 似乎还是好的选择,反正我PUT了。 首先,ARKK持仓标的爆雷的可能性比较大,都是beta股的代表,但是一一去选股,临时抱佛脚的难度略大。 再则,ARKK的期权比其持仓标的的期权活跃度高很多。押注ARKK看跌期权的人太多了,大有围剿ARK的势头,ARKK的IV也一直处于80%以上的高位。 如果我们看5月20日到期的标准月期权链,持仓量大多集中在PUT这边,CALL没有大几千或者过万的单合约。最大的CALL是行权价$45的持仓量接近4000.如果看到6月的标准月合约,就计划可以说没有什么买入看涨期权的了,都是稀稀疏疏的一些零碎,但PUT的量很惊人。最近市场波动很大,大盘破位,大家都系好安全带,希望今天的内容对大家有帮助。
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      【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它!
    • OptionPlus·04-27OptionPlus

      VIX再上$30,TSLA一夜暴跌千亿,还值得拥有吗?

      you跌懵了,VIX收涨在$30 上方,波动率可能还得高位持续一阵,到下周美联储议息会议落地,下周美联储如果仅是加息50bp,当前市场已经充分计入,完全不用担心,市场会回来的。如果加息超过这个预期,我也不知道了。 今天简单看看大盘和主要标的。三大指数败下年线,其中纳斯达克率先跌破3月的低点,3月的低点看起来不是一个强有力的支撑位,这里可能会有资金赌双底,但不太强势。继续在这里下探的可能性更大,又或者是小反弹然后继续下探。纳斯达克下一个关键位置在12000点附近,也就4%,现在距离5月4日公布加息结果还有6个交易日,通常先跌先price in 肯定是更好一些。在11大板块里面,科技股领跌,科技板块里面当属半导体跌最狠。虽然下图显示XLY 可选消费跌最狠,但是可选消费刨除占比超过20%的两个特斯拉跌了12%,亚马逊跌了4.5%,其他都跑赢大盘。$特斯拉(TSLA)$ 跌了这么多着实没想到,没想到MUSK收一个Twitter,老巢跌去两个Twitter。关于MUSK收购Twitter对特斯拉有什么影响,老虎的这篇文章说的很清楚了,大家可以点去看看,特斯拉暴跌,市场在担心什么?买下推特,马斯克可能破产? 我不这么悲观,MUSK怎么能让自己破产?他可是首富男人。MUSK今时今日还会被银行牵着走吗?我觉得这个跌幅有点过度悲观,也可能是本来市场就不好,趁着这个trigger 就使劲儿砸盘,我个人对特斯拉是有信仰的。 对于自己长期看好的股票选择低买,而不做高空。我仍然持有TSLA的Sell Put,愿意在任何800多的价格加仓TSLA。如果从上次底部700来找支撑,TSLA这次应该也会去750左右。如果想买TSLA的,关注这个价格Sell Put,我做的价格更高一些。半导体板块,我之前发了一篇文章:【期权看财报】半导体发生了点变化,AMD/NVDA大量组合期权异动 这几天财报交易越来越多,可以看到$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 的方向越来越明显,CALL/PUT 比到了0.69,也就是PUT的量比CALL多多了。大量的大单压住在5月和6月的月合约上做PUT。比较集中的价格是200、215、以及230-250区间。 值得一看的是$苹果(AAPL)$ ,供应链问题可能导致苹果手机Q1出货受到影响。而根据Canalys的数据显示,第一季度智能手机出货量同比下降了11%。从苹果的期权链上看到CALL/PUT比达到0.99,也就是强如苹果的下期权显示空头更胜一筹了都。 从下面昨晚的期权异动单看,虽然也有几张CALL的大单,但是这个金额嘛几十万,跟动则百万的PUT没法比。我觉得对于苹果来说,更多的PUT是来自于多头的对冲。苹果3月的低价在$150左右,这个价格这两天大概率是要找一回的。
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    • 小可爱555·04-27小可爱555

      懵懵懂懂打开了股市的另一扇大门——期权

      现在的股票都跌成狗屎了,想着靠个股咸鱼翻身感觉遥遥无期,要继续学习新的投资知识,就这样懵懵懂懂的打开了学习期权的大门,不过还别说,期权还真是一种蛮有意思的股票衍生品。以前做券商的问卷调查时说的股票衍生品期权都是一脸懵逼不懂随便乱填,现在学习了期权之后,填起调查问卷都不一样了,心里的OS是:哈,这个我懂🤣🤣🤣 没接触期权之前,一直狭隘的认为:期权简直如洪水猛兽之非常可怕,犹如赌博一碰就会亏,还有杠杆直接可以把你的账户变成负数,学完期权以后就完全颠覆了之前的想法,期权并没有这么可怕嘛,只要控制好风险,不要盲目的call和put,风险都是可控的,极端情况下也有复合期权策略可以兜底,确实没有想象中的那么可怕,无知才是真正的可怕😂学完期权之后有一种相见恨晚的感觉:期权是把赚钱的好利器。适当的作用期权,它不仅可以用来对冲风险,还能以小博大,用杠杆撬动更大收益,而且期权还可以穿越牛熊,只有用对策略什么行情都能有钱赚。当然期权交易也有它的风险,并不是适合所有人。再说回期权学习,刚刚学习了期权的一些基本知识,期权虽说学起来很有意思,但是对于学渣的我来说,感觉太难啦,直接懵圈了,买卖,call和put傻傻分不清楚,不仅组合策略非常多,期权金也受不同因素影响,刚刚开始接触感觉像学外星语,一窍不通。小白得首先从基本概念学起: 1.股票期权是买卖双方之间的一张合约,约定买卖双方在某个特定的日期或这个日期之前以约定的价格买入或卖出某些股票、指数、期权等资产;期权类型有call和put,期权交易有buy和sell两个方向,并且交易方向决定权利还是义务, 期权合约里有六个基本要素如下: 💎底层资产:合约约定的资产,可以是股 票、指数、ETF、期货等 💎期权类型:Call & Put 💎到期日:约定的时间,过期就作废(美式期权:到期日之前任意一天或当天都可行权;欧式期权:必须在到期日当天才可以行权,大部分的股票期权属于美式期权。) 💎行权价:就是提前约定的价格,在到期日无论当时价格多少,期权的买方如果要行使自己的权利,都是以这个价格作为交割。 💎权利金(期权价格):权利金是一张期权合约的价格,是期权买方为了获得这个权利要付出的成本,也是期权卖方收获的酬劳 💎期权合约数量 美股期权中一张期权对应100股的标的股票,比如1张苹果期权对应100股苹果的股票; 港股期权没有固定的数量对应关系,需要特别注意看合约页面,比如一张腾讯的期权对应100股的腾讯股票,要特别注意数量。在老虎的个股交易界面可以点期权就可以看到相应的详细信息。 2.由于股票市价和期权行使价会存在差价,又可分为三类:价内,平价,价外。期权金由内在值和时间值两部分组成,将正股与行使价比较可知该期权有没内在价值;时间价值受期权合约到期前剩余时间影响,不过期权时间值会随着时间消失而减少-时间值耗损,期权越接近到期,耗损得越快;另一个引伸波幅也是影响期权金的重要因素之一,它指的是市场预期股票未来升跌幅的范围,期权的引伸波幅越高,它的价格就越贵。总的来说,正股价、时间和引伸波幅是影响期权金的重要因素。老虎🐯app的期权链期权的4种基本交易策略: 1.Long call买入认购期权,它适用于看多某只股票的情况,优势是股价上涨盈利无限,股价下跌,亏损有限; 2.Long put买入认沽期权,适用于看空某只股票,优势是股价上涨亏损有限,股价下跌盈利无限; 3.Short call卖出认购期权,当你长期持有一支股票时,卖出相应的认购期权,可以增加期权金的收入,同时还有锁定盈利或降低损失的作用,适合看好股票长期走势,切记切记,裸卖风险无限大,慎重操作。 4.Short put卖出认沽期权,适合认为股价在到期日不会跌穿行权价的朋友。但是一定要做好仓位管理和应急预案,要不然遇到极端时间就会爆仓。总结18字真言:看涨买涨,看不涨卖涨,看跌买跌,看不跌卖跌。新手先消化完这四个常用策略先,大脑容量告急,要好好消化才能学得更多走得更远,老虎视频小课堂的老师讲课很生动又容易理解,像我这种学渣都能听得懂和容易理解,又可以调语速,很适合我这种学渣,啊哈哈哈,点赞,设计很牛,课程很棒!!!不过话说,老虎的期权进阶和高阶课程啥时候出来,让我们趁热打铁,一口气学完😭😭学习了期权知识和一些基础操作之后,趁着老虎app有期权模拟大赛,赶紧体验课了一把,老虎这期权模拟的功能真的是很好,对期权小白很友好,少走弯路少亏钱,感觉可以让我们上亏一个亿,又能学到期权操作技巧,毕竟投资都是有风险的,我们都需要谨慎一点。设心处地为虎友着想的良心券商😭幸好是模拟的😭可惜是模拟的😭就是为什么没有港股的期权模拟呢?加上这个更加🐮学渣自己无脑总结下:①有钱没有股票 Short put-﹣备兑开仓等接盘②有股票搞 Short call一备兑持股等行权③不被行权继续开一按照上月方向走若被行权反过来﹣ Short Call/ Short Put反向开仓解释:备兑开仓模式做 short put 时,一定要有可行权资金做 long put 时,一定要有可行权股票不允许裸卖!!!!!!!!另外就是老虎社区活动写文章,这个不仅仅是写个文章更加重要的是写文章的过程中是把学过的知识有效的输出不仅可以增强新知识也可以巩固之前的知识点,在你输出的过程也可以做到补漏查缺,温故而知新。这样一个流程下来,掌握课程的知识点是没有问题的,剩下的就是上场真刀真枪操作了。可能遇上是2020的港股打新牛市,各个新股孖展妙没,人开始膨胀了有点飘了,让我忽略了股市的风险,完全没有意识到熊市的来临,港股打新的巅峰之时也是它的下坡路要来临之时,2021港股打新熊市来了,新股破发到新股孖展滞销,这也给了我重重一击,持仓股票大跌,我开始慌了,这给我好好上了一课,投资一定要做好风控,控制好仓位,想要在投资这条路走更远就要不断学习投资知识。老虎课堂刚刚好提供给我们这样一个继续学习的机会,丰富多彩的课堂知识不但给我们提供了初阶课:个股,基金,期权等等,也会想要继续深入学习的虎友提供了更深入的进阶课,快快出来吧。各位虎友还可以在社区活动主题尽情的相互学习讨论,大家激烈的讨论就像一场知识风暴,作为期权小白的我,从大家的讨论中不仅可以有助于知识点的理解,而且会印象更加深刻,真的非常有用。期待老虎后面的期权的进阶课,不要让我们等太久。。。
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      懵懵懂懂打开了股市的另一扇大门——期权
    • 大叔观点时间·04-27大叔观点时间

      趋利避祸,可以用期权达到吗?——以SPY为例

      01我们对SPY的看法 大叔选择SPY(标普500指数的ETF,ETF指可以像股票一样买卖的场内基金)作为压仓石。因为它基本上可以代表美国整体经济的行业和公司的股票,其中信息技术占29%,比例较高;但是其他行业分布也比较均衡,消费、医疗保健、工业都在10%左右,这样的配置组合会受周期性的影响更小,指数整体的走势也相对平稳。我们买入SPY,就等于买了美股中最好、最稳健的500家公司的股票,和道琼斯指数相比,样本数更大,既能够准确地反应美国股市的走势,又能够分散风险。风险为啥分散呢?因为其中的高增长高风险行业股票和一些稳健的行业股票是自然对冲的:经济好的时候,高增长的新兴行业股价向前飞奔,比如信息技术高科技股,而传统的比如水电气等Utility公司股价稳定;经济不好的时候,高增长的高科技行业股票下跌,但是那些高分红的传统行业公司的业务不受或少受经济周期的影响,比如医药股,无论经济好坏,都要生病吃药。所以对高风险股是个自然的对冲,风险分散。就目前这个时间点,在大叔的投资组合里,大叔把40%-50%的钱投入到标普500指数ETF里、即SPY,这个买卖起来相当于个股。它的风险较小。目前标普500指数整体的市盈率在18倍左右。市盈率是衡量一支股票贵贱的重要指标之一,大叔认为市场的平均市盈率在20以下就没有啥太多泡沫。参考一下,有些科技股的市盈率从几十到上百倍不等,把钱投在市盈率18倍的SPY里还是不贵的。所以,我们非常看好它。02我们的操作 大叔的交易策略一般不直接买卖股票,而是在买入前加了一步“风险套利”的交易策略,利用它来趋利避害。每个人都害怕股价波动,可是各自程度会不同,由此期权的定价也会不同。大叔和对手方进行了期权交易,期权价格也就反应了双方对波动的承受能力的不同。在拥有股票之前,一般大叔选择卖出PUT来套利;在拥有股票之后,一般大叔选择卖出CALL来套利。以下是我们在今年一季度操作的三个实例——两个风险套利(或者说利用期权趋利避害)和一个直接买卖的实例。结论是:在一季度这样的市场调整时,风险套利的回报要远远好于直接买卖的回报,而直接买卖时,择时买卖者又好于Buy-and-Hold、即捏在手里不卖的回报。第一例:月亮专户2022年前四个月风险套利(最后一单期权到期日为2022年4月14日和价格为450)SPY 2022.1-4的日线图今年2022年1月21日,SPY收盘价438刀,我们有个行权价445的short PUT, 我们“被”买进SPY,买入价格就是Put Strike 445。1)交易内容手上握着SPY股票,从1月21日开始,一直到4月12日,大叔拿手里的SPY股票和现金作抵押,在市场上找对手方进行“对赌“,做了7笔“用Call套利”和4笔“用Put套利”的交易,约定:大叔卖出一系列的Call和Put,净收取对手方权利金共12.8刀/股,换取在期权到期日(从2月4日到4月14日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(445到460刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把自己手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(400和435刀)以下,履行在这个价位买入对手方更多SPY股票的义务(Put)。这些Call和Put的交易都是风险很小的套利。有什么风险呢?一旦到期日合约执行,大叔必须卖掉手上的股票,涨再多也和我们没关系了(Call);或以比市场价高的价格买入股票,如果继续跌,更多的股票就砸手里了(Put)。有什么好处呢?从设计上,合约的执行就是小概率事件,在市场没降破Put Strike或者没涨破Call Strike的时候,能套取不少“利息”。2)交易结果我们月亮专户的SPY既没被Call走,又没有被买入更多的股票。合约全部作废。我们最终于4月21日以449刀的价格(成本445刀)主动卖掉了所有SPY。大叔用了不到4个月,股票加期权一共赚了3.5%的回报,相当于10.6%的年回报。3)复盘这个交易大叔非常满意,因为同期SPY本身今年跌了约10%,如果你从年初手里捏着SPY的股票,现在是亏钱的,哪里还有盈利。而我们反过来盈利约3.5%。第二例:月亮基金2022年前四个月的风险套利(首次期权开仓日为2021年12月21日和价格为445)SPY 2022.1-4的日线图同样,大叔的月亮基金今年2022年1月21日,SPY收盘价438刀,也有个行权价445的short PUT, 我们“被”买进SPY,买入价格445随后的交易我们分上下两段来讲:1)交易内容(上)手上握着SPY股票,从1月21日开始,一直到3月18日,大叔拿手里的SPY股票和现金作抵押,在市场上找对手方进行“对赌“,做了5笔“用Call套利”和4笔“用Put套利”的交易,约定:大叔卖出一系列的Call和Put,净收取对手方权利金10.09刀/股,换取在期权到期日(从2月4日到4月1日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(从400到465刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(400刀)以下,履行在这个价位买入对手方更多SPY股票的义务(Put)。同第一个例子,这些Call和Put的交易都是风险很小的套利。2)交易结果(上)结果卖Call的小概率事件发生了。我们月亮基金卖出的、3月18日到期的Call,被执行合约,大叔手上的SPY股票以445刀的价格(和买入时的成本价一样)被Call走了;但同时Put合约作废,没有被买入更多的股票,。3)交易内容(下)塞翁失马,我们又用Call走后的现金作抵押,继续在市场上找对手方进行“对赌“,“用Put和Call套利”,做了11笔交易(8笔Put3,3笔Call),净收取对赌方合约金8.14刀/股,换取在期权到期日(从3月23日到4月22日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(从454到465刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(从433到449刀不等)以下,履行在这个价位买入对手方更多股票的义务(Put)。4)交易结果(下)下半段小概率事件又一次发生,到期后绝大部分的合约都作废了,除了最后一个Put,被执行合约,即被买入股票,买入价格是最后一次Put Strike433刀。截止4月22日周五,SPY有账面亏损。上下两段,股票加期权的总体结果:用了不到4个月,赚了3%的回报,相当于9%的年回报。5)交易复盘这个交易大叔也还满意,赚了3%。而同期SPY本身今年跌了约10%,也就是说,如果你从年初手里捏着SPY的股票,现在是亏钱的,哪里还有盈利。当然大叔现在手上握着SPY股票,就需要承受股市的波动风险,开始下一波的旅程。大叔的交易理念:PUT期权操作主要目的要打折买入股票;但是有时目的是明确不想买入股票的话,固定的权利金收益也行!第三例:做多专户2022年前四个月的直接买卖大叔还有只做多的专户,直接买入卖出,没有操作期权。今年开始这个专户里有去年留下来的一部分现金仓位,大叔可以择时择量买卖大盘。1)交易内容买入:2022年1月24日是今年从1月4日480刀高点以来的第一短线低点,收盘时大叔按约440刀的价格买入,然后市场短线上涨到2月9日;买入:2月14日是接下来的第二个短线低点,收盘时我们以439刀的价格再加仓买入,我们满仓了。之后只有两天的短暂上涨,随即下跌到2月24日的短期底部;卖出:然后市场从2月24日到3月29日,价格在短线震荡中上涨。在此过程中我们于3月22、24、29日,分三次卖出约40%的仓位。买入:市场从3月29日的短线高点开始下跌,4月12日是个短线低点,于是我们又买入20%的仓位。到4月22日为止,还有20%的现金仓位。这种交易行风险比套利大。有什么风险呢?中短线的买卖是最难的,风险也大,尤其是短线。几乎是不可能每次都买到短线低点、卖到短线高点,即便如上述的操作,踩点已经不错了,也不可能做到全进全出。这样就有短期亏损以及盈利没法优化的风险。有什么好处呢?中期拐点做对、以及仓位随之大幅进出的时候,回报好于捏在手里不动。2)交易结果截止2022年4月22日周五,大叔账面亏损约-5.8%。3)复盘这个交易大叔不是很满意,可是相比同期SPY本身今年跌了约10%,也还行。也就是说,如果你从年初手里一直捏着SPY的股票,现在是亏钱的,而我们通过几次买进卖出,减少了四成的亏损。但是因为没有在今年1月4日全部清仓,以及2月24日全仓买进,所以还是亏钱的。03 总结 ·      以上讲的三个操作实例,前两个利用期权趋利避害(或者说套利),后一个直接买买。·      利用期权时有两种不同的套利目的:1.    拥有股票后愿意卖掉股票、赚取小钱的套利2.    不想拥有更多股票时的套利。·      在市场调整时(这次调整的最大回撤15%),这两个期权实例4个月赚了3%-3.5%。而后一个直接买卖则亏了约 6%,同期市场亏10%。所以市场调整时,风险套利的回报要远远好于直接买卖的回报,而直接买卖时,择时买卖者又好于Buy-and-Hold、即捏在手里不卖的回报。·      买入SPY ETF就是按比例买入了所有的500家公司的股票,它是切成小份买卖的,目前每一份约430刀,买一份,比全部买入这500家公司的股票、哪怕每支只买一股,投入要少很多。一般个人投资者没有那么大的资金量,无法按比例买入所有500家公司的股票,所以买SPY是最好的选择。·      目前阶段我们选择近一半的仓位在SPY,背后的主要理由是我们“赌”美国长期经济会是增长的。这就是我们的操作逻辑。更多的操作,且听下回分解。
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      趋利避祸,可以用期权达到吗?——以SPY为例
    • 期权异动观察·04-26期权异动观察

      热门股covered call 量化策略【4月26日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TWTR 20220506 63.0 call$ TWTR 2022/05/06 63.0 0.190000 0.730000 12.19% $TSLA 20220506 1090.0 call$ TSLA 2022/05/06 1090.0 11.400000 0.590000 37.90% $AAPL 20220506 172.5 call$ AAPL 2022/05/06 172.5 1.480000 0.420000 30.15% $NVDA 20220506 220.0 call$ NVDA 2022/05/06 220.0 2.300000 0.610000 38.35% $BABA 20220506 94.0 call$ BABA 2022/05/06 94.0 1.530000 0.760000 59.14% $FB 20220506 205.0 call$ FB 2022/05/06 205.0 5.830000 0.950000 103.45% $NIO 20220506 20.0 call$ NIO 2022/05/06 20.0 0.320000 0.950000 61.34% $SPY 20220506 443.0 call$ SPY 2022/05/06 443.0 1.710000 0.220000 13.24% $SE 20220506 103.0 call$ SE 2022/05/06 103.0 1.670000 0.930000 61.90% $NFLX 20220506 280.0 call$ NFLX 2022/05/06 280.0 0.180000 0.770000 2.85% $AMD 20220506 100.0 call$ AMD 2022/05/06 100.0 2.010000 0.820000 73.54% $MSFT 20220506 297.5 call$ MSFT 2022/05/06 297.5 3.120000 0.470000 36.88% $GRAB 20220506 3.5 call$ GRAB 2022/05/06 3.5 0.050000 1.140000 58.01% $PLTR 20220506 13.5 call$ PLTR 2022/05/06 13.5 0.170000 0.710000 46.58% $GOOG 20220506 2615.0 call$ GOOG 2022/05/06 2615.0 42.000000 0.580000 56.54% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      热门股covered call 量化策略【4月26日】
    • 捷克Jack·04-26捷克Jack

      谷歌期权太贵,如何用组合玩赚财报?

      最近有朋友抱怨我越来越标题党了,的确是我贪心了,不过我是真心诚意愿与大家分享的,也欢迎大家指正。 先聊聊上周的两个财报 ——$Snap Inc(SNAP)$ ,原文《奈飞之后,如何用期权下注SNAP财报?》,其中介绍了四种(看空)期权交易手法。其中,单买PUT和使用跨式最终均亏钱,因为财报后价格变化不打,当天IV从400+降至70左右,对期权的买方极其不友好。而蝴蝶策略则大赚,因正好落在最大盈利区间,对角策略则大致不亏不赚,在周五平仓日有赚钱的机会,持仓到期则微亏。我本人这一票平进平出,没啥惊喜。 ——$可口可乐(KO)$ 是个正股和期权交易都很活跃的标的,原文《可口可乐罕见周一财报,我打算用这个期权策略》,是两种策略的叠加,其实还是偏保守的。因为我本人是好看KO财报以及预期的,但奈何周五大盘非常恐慌,盘中就跌了不少,因此我实际操作的时候将目标价下移了一些,而周一开盘没有出现大涨,却也在盈利范围内,我就择机出掉了。小赚。 还是要提醒大家,谋事在天成事在人。二级市场有各种机会,也存在各种风险,各位一定要衡量好自己的风险偏好,并择机而行。 今天盘后有三家比较大公司的财报——$微软(MSFT)$ $谷歌A(GOOGL)$ $Visa(V)$ 我想谈谈谷歌。 大部分人都觉得谷歌的价格太高,期权比较高不可攀。打算买期权的朋友可能也会因为仓位问题被迫选择深度价外。其实,越是价格高的公司,选择合适的期权组合策略,意义越是大。 我对谷歌Q1的业绩是挺有信心的。有几点: 第一、谷歌的线上广告业务在过去几个季度里面表现逆势强势,虽然整个广告行业并不行。因为它有自己的操作系统安卓,不太受iOS的影响,而且搜索引擎广告的效率一向以来比什么路边广告牌要好。 第二、YouTube一家独大,因此无论是订阅还是广告,收入就跟收租式的。Tik Tok虽然也增长迅速,但两者都无可取代,如果YouTube也吧电商业务搞起来,接下来Amazon都要头疼了。 第三、GOOGLE云服务是企业主比较青睐的,最近又并购了Mandiant,也算是横向增加了实力。 而Q2的整体预期可能是出行业务好转带来的机会,在YouTube方面我觉得影响并不会很大,因为YouTube并不是Netflix那样需要居家观看的内容大户,有手机就行。而出行需求增加,必然也会增加广告主的线上投入。 因此,我个人,对整体对这份财报看好,且对其走势乐观。(个人看法) 如何用期权组合来交易呢? 1. 传统的差价策略(Vertical Spread) 考虑到当周末日齐全的IV非常高,我选择5月6日到期的Call 买入:$GOOGL 20220506 2460.0 CALL$​,卖出:$GOOGL 20220506 2490.0 CALL$​ 盈亏平衡点2475.20美金,最大亏损1520美元(也是入场资金)。 2. 对角策略(推荐) 买入:$GOOGL 20220506 2460.0 CALL$​,卖出:$GOOGL 20220429 2490.0 CALL$​ 这份策略的盈利概率有94.5%,只要到周五收盘价格不小于2338美元即可。最大盈利6362美元。这份组合的保证金为3000美元。 最后还要提醒大家: 期权是概率的游戏,不能保证一定盈利; 组合要求的保证金不同,当然有组合保证金的减免; 开盘之后股价波动带动期权价格波动,盈利曲线会受到影响,情酌情根据当时股价选择合适的期权标的 同时,没有选择末日期权,就还有最大的朋友——时间。未必需要到最后一天卖出,我们可以选择任何盈利时间点平仓。 Happy Trading!
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    • OptionPlus·04-26OptionPlus

      Twitter:年度最确定的期权机会再现!

      $Twitter(TWTR)$ 怂了!短短10天从释放毒丸计划到同意MUSK的收购。都可以想象这个画面,Twitter股东们急了,要是MUSK放弃了收购,那Twitter可能再也没机会见$50之上的价格。 在收购没有落地之前的期权策略,请参考我上一篇文章:Twitter期权交易的复盘与思考 既然收购意向达成了,那么就剩下时间问题,在这个等待过程中,卖Twitter的期权成为近期波动市场当中最好的交易策略,可以即卖CALL也卖PUT,即卖跨式期权,其实就是赚IV衰减的钱。 昨天盘前传出即将达成协议,空穴不来风,下图是我昨晚开仓的卖$55 CALL,其实昨晚开盘给别的事儿耽误了,没有卖在价格最好的价格。卖CALL的价格选择,收购价格在$54.2,最安全的当然是$55,但是$54也一点问题都没有,我之前说过,在收购正式成功钱市场价格对比收购价格会有一个折扣。就算极端情况,以闪电的速度完成收购,卖$54的CALL不巧被行权相当于$54做空了Twitter,收购价格$54.2,正股每股亏$0.2,但是权利金一定是能补回这个损失。 展示TWTR后面两周到期的行权价$54和$55的CALL 权利金。以上是卖CALL的一侧,当然可以同时也卖PUT。卖多少钱的PUT呢? 按照$54.2 *0.9 = $48.78,就是$49以内的PUT,如果因为市场暴跌而行权就接盘坐等收购完成不会亏损,如果真不想行权就卖再低一点,比如打8折到$46。 以下展示未来两周到期的TWTR $46 - $49的PUT的权利金。作为愿意承担一定被行权风险的我,会选择卖$55CALL+卖$48的PUT,如果都选择5月6日到期的话,各卖1手的收益是$68,由于Twitter单价已经很低了,我会各5手开仓。11天的收益是$680其实很不错。每个人的风险偏好不同,大家可以根据各自资金和风险偏好自行调整策略,希望对大家有帮助。$Twitter(TWTR)$ $特斯拉(TSLA)$
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      Twitter:年度最确定的期权机会再现!
    • 问就是加仓up·04-24问就是加仓up

      期权入门贴,保姆级教程

      本文比较全面,对于基础知识做了一些简单的梳理,具体的买买手法以后再写,欢迎大家收藏转发,新手老手都比较通用。 期权(option)是一种合约,约定了买卖双方的权利与义务,买方支付权利金获得权利,卖方收取权利金获得义务。 权利:以行权价买入或者卖出某个标的 义务:满足支付权利金人的权利 期权开仓平仓术语 买入:long /buy/open 卖出:short/sell/close 收入:credit 负债:debit 期权优势 1,相比于正股和期货,期权只需要极少的保证金即可撬动更大的杠杆 2,期权买方杠杆比期货高,且最大风险敞口为权利金,而期货存在穿仓的风险,比如最近原油暴涨暴跌,很多人爆仓甚至穿仓。 3,期权由于杠杆较高,因此可以使用较小的仓位拟合更大的正股仓位。同时期权可选范围更大, 杠杆更灵活,占仓位比例更加灵活。 4,通过期权构建各种策略,可以实现风险对冲以及降低成本等,期权的多样性决定了操作者可以构建各种自己喜欢的组合。 期权劣势 1,很多新手容易因为一次暴涨就开始押大小赌博,最终账户归零 2,容易上头,容易赌博,容易忽略正股 期权分类 期权价值组成=时间价值+内在价值,时间价值会在到期日归零。 价内期权(In the money, ITM):又称为实值期权,现价>行权价,期权价值=时间价值+内在价值,深度价内期权的时间价值通常很小 平价期权(At the money, ATM):又称为平值期权,现价=行权价,期权价值=时间价值,内在价值接近0 价外期权(Out the money, OTM):又称为虚值期权,现价<行权价,期权价值组成=时间价值,内在价值为0 期权到期日 个股期权一般分为周期权,月期权,季度期权。 周期权的由右上角带有w标记,但是也有券商没有这个标记。 月期权为每个月第三个周五到期的期权 季度期权为3,6,9,12月第三个周五到期的期权,该到期日又称为四巫日 期权流动性 很多股票的前期流动性都比较一般,不同行权价和不同到期日的期权流动性也有所差别。 期权流动性首先表现在价差,买方和卖方价差比较大是最大的体现。 月期权流动性通常会好于周期权,除非周期权是距离到期日最近的期权 选择期权时,行权价0结尾的期权成交量会大于行权价5结尾的期权成交量。比如行权价50的期权可能会比行权价45的更活跃一些,并不固定。 期权的行权价距离现价越远,流动性越低。现价附近的期权流动性最高。 看涨期权(call) 如果买入call ,会有权利以某一价格(行权价)在未来某一天(行权日)买入相应标的。 上图为一张常见的看涨期权,图中的TSLA220617C800000 这是这个期权的名称TSLA是正股代码,特斯拉;220617代表的是2022年6月17日到期,这是最后一个交易日;C代表call,看涨期权的意思;800000代表行权价为800.000。这是这张期权的名称代表的所有信息。 图中价格为看涨期权的价格,即购买这张期权需要支付 :该价格*100(美股期权每张为100股) 看跌期权(Put ) 如果买入put ,会有权利以某一价格(行权价)在未来某一天(行权日)卖出相应标的。 上图为一张常见的看跌期权,图中的TSLA220617P800000 这是这个期权的名称TSLA是正股代码,特斯拉;220617代表的是2022年6月17日到期,这是最后一个交易日;P代表put,看跌期权的意思;800000代表行权价为800.000。这是这张期权的名称代表的所有信息。 图中价格为看跌期权的价格,即购买这张期权需要支付 :该价格*100(美股期权每张为100股) 买卖双方对比 关于期权的基本概念,买方的权利与卖方的义务,下边这个例子比较形象。 比如现在有一套学区房价格500w(黄牛手里的),小明想要买下来但是并不想立马付款,同时又觉得房子会升值。这时就可以和黄牛签合同,约定在半年内有权利按当下价格购买这套房子,同时支付10w元作为黄牛履行合同的费用。 上边的例子其实就可以看做一个期权合约。我们可以对比一下双方角色的特点。 买方:小明 卖方:黄牛 买方支付权利金获得权利 卖方收取权利金履行义务 权利:以现价500w在未来年内买下房子 义务:未来半年内小明以500w价格购买房子权利,如果小明不行使权利,合约到期作废。 成本:10w权利金,最多亏损10w权利金 收益:最大收益为10w权利金 权利可以不行使 义务必须履行(俗称有求必应),除非买方放弃行使权利 这是一个简单的买卖双方特点对比图,而且期权交易是典型的零和游戏。交易中一方赚的钱必定是另一方亏的钱。 期权盈利方式 一个是行权,一个是平仓 平仓和行权实现盈利的本质是一样的,区别在于手段 行权是以标的物或者现金的方式进行交割,可以提前行权,也可以到期行权。 平仓就是将合约平仓,相当于转手给其他买家,很多期权流动性充足,基本上可以提前平仓。 期权行权 常见的期权分为欧式期权和美式期权, 美式期权可以提前行权,但是提前行权会损失时间价值, 欧式期权只能到期行权,如果想要提前锁定盈利只能通过平仓实现。不能提前行权不代表不能提前平仓。 期权到期处理 价外期权: 价外期权到期会归零或者接近于0,手动平仓或者等到期系统自动平仓效果相似 价内期权: 如果期权到期时成为价内期权。 账户资金充足,如果想要行权可以手动行权,如果不想行权一定要在到期前平仓,否则系统会自动行权, 账户资金不够行权,到期日系统会自动平仓,或者可以自行手动平仓 期权本质 从本质上讲,买方和卖方通过期权将某一标的物的价格锁定在某个行权价,达成双方满意的交易。 但是在实际交易过程中,尤其是股票和指数等标的的期权,价格一直在发生变化,盈亏也会一直在变动。 期权如何盈利 接下来我们对比一下这个例子中买卖双方的盈亏情况 比如现在有一套学区房价格500w(黄牛手里的),小明想要买下来但是并不想立马付款,同时又觉得房子会升值。这时就可以和黄牛签合同,约定在半年内有权利按当下价格购买这套房子,同时支付10w元作为黄牛履行合同的费用。 现价 买方(小明) 卖方(黄牛) M>510w 盈亏(w):M-500-10(盈利) 盈亏(w):-(M-500+10)(亏损) 买方盈利 价格高于510w,小明行使权利权必定盈利,卖方必须履行义务同时会有亏损,因为有10w权利金的成本,因此小明行使权利的成本为510w 510w >M>500w 盈亏(w):M-500-10(亏损) 盈亏(w):-(M-500+10)(盈利) 卖方盈利 价格M在500w -510w,小明行使权利权必定亏损,但是行权可以减少亏损。卖方必须履行义务同时会有盈利。 价格高于500w,小明必定行权权利 如果价格高于500w不行权,小明固定亏损10w,同时会少赚(现价-500w); 黄牛会固定盈利10w,同时会少亏(现价-500w) 500w>M 盈亏(w):-10(亏损) 盈亏(w):10(盈利) 卖方盈利 价格低于500w,小明必定不会行权,此时小明固定亏损10w,黄牛固定盈利10w。行权必然亏损更多。 期权买卖双方盈亏对比 买方 卖方 最大亏损:权利金 最大盈利:权利金(卖call) 买call 最大盈利: (现价-行权价-权利金)*100*期权张数 理论最大盈利:无上限,但是股价通常涨幅有限 卖call 最大亏损: (现价-行权价-权利金)*100*期权张数 理论最大亏损:无上限,但是股价通常涨幅有限 买put 最大盈利: (行权价-现价-权利金)*100*期权张数 理论最大盈利:(行权价-0-权利金)*100*期权张数,股价最低值理论上为0 卖put 最大亏损: (行权价-现价-权利金)*100*期权张数 理论最大亏损:(行权价-0-权利金)*100*期权张数,股价最低值理论上为0 买方潜在盈利更大,但是更高的盈利比例对应更低的成功概率 卖方最大盈利固定,潜在亏损巨大,但是更高的亏损比例对应更低的发生概率 买方:以小博大 卖方:以大博小,类似于卖保险 期权的交易方向 特斯拉看涨期权 特斯拉看跌期权 买方 买call:买入看涨期权,在到期日有权利以行权价购买相应标的。买入看涨期权通常判断股价未来上涨。 以上图看涨期权为例,现在购买一张,那么在到期日有权利以800美金每张的价格购买100股特斯拉,不论到期日特斯拉股价多少钱,都有权利按照800的价格购买。 买put:买入看跌期权,在到期日有权利以行权价卖出相应标的。买入看跌期权通常判断股价未来下跌。 以上图看跌期权为例,现在购买一张,那么在到期日有权利以800美金每张的价格卖出100股特斯拉,不论到期日特斯拉股价多少钱,都有权利按照800的价格卖出。 卖方 卖call:卖出看涨期权,在到期日有义务以行权价卖出相应标的。卖出看涨期权通常判断股价未来不上涨。 以上图看涨期权为例,现在卖出一张,那么在到期日有义务以800美金每张的价格卖出100股特斯拉,不论到期日特斯拉股价多少钱,都有义务按照800的价格卖出。 卖put:卖出看跌期权,在到期日有义务以行权价购买相应标的。卖出看跌期权通常判断股价未来不下跌。 以上图看跌期权为例,现在卖出一张,那么在到期日有义务以800美金每张的价格卖出100股特斯拉,不论到期日特斯拉股价多少钱,都有义务按照800的价格买入。 以TSLA220617C800000为例(特斯拉看涨期权) 买一张 卖一张 支付141*100=14100美金 收入141*100=14100美金 最大亏损,14100美金 最大盈利,14100美金 盈亏平衡点:股价达到941美金。买卖双方亏损为手续费。 盈亏平衡点 行权价+权利金 行权价+权利金 到期价格<941 亏损(941-到期价格)*100 亏损(到期价格-941)*100 到期价格>941 盈利(到期价格-941)*100 盈利(941-到期价格)*100 以TSLA220617P800000为例(特斯拉看跌期权) 买一张 卖一张 支付68.5*100=6850美金 收入68.5*100=6850美金 最大亏损,6850美金 最大盈利,6850美金 盈亏平衡点:股价达到731.5美金。买卖双方亏损为手续费。 盈亏平衡点 行权价-权利金 行权价-权利金 到期价格<731.5 盈利(到期价格-731.5)*100 亏损(到期价格-731.5)*100 到期价格>731.5 亏损(731.5-到期价格)*100 盈利(731.5-到期价格)*100 新手不太建议一开始做卖方,卖方的风险敞口较大,需要在使用之前有足够的认知,作为买方虽然失败概率很大,但是最大亏损为权利金。 常见参数 上图是一个常见的期权交易界面,我们对上边的参数进行一些介绍。 未平仓数:代表该合约持有的人数,该数据通常第二天才会更新。 溢价率:按照当前价格购买期权,想要实现盈亏平衡正股需要上涨或者下跌的幅度 隐含波动率IV:反映市场预期未来股价的变动情况,隐含波动率越高, 说明预期股价波动越剧烈。 合约规模和合约乘数:美股个股期权通常为100,价格为一股的权利金,一张期权的权利金为100*权利金 期权类型:美式期权,可以在到期日之前提前行权 有效杠杆:delta * 正股价格 /期权价格 杠杆倍数:股价/期权权利金 内在价值:期权按照当前价格到期,权利金的剩余值 时间价值:期权按照当前价格到期,权利金的归零的部分 希腊字母 Delta:反映股价变化对期权价格变化的影响。股价每变化1元,期权价格大约变化 delta Gamma:反映了正股股价变化对于delta的影响。正股变动1块钱 delta变化gamma Vega:反映波动率对期权价格变化的影响。波动率每变化1%,期权价格大约变化vega Theta:反映时间变化对期权价格变化的影响。时间每减少一天期权价格大约变化theta Rho:反映无风险利率对期权价格变化的影响。无风险利率每变化1%,期权价格大约变化rho delta delta表示股价和期权的相关性,正股变动1美金,期权也会变动delta。 call的delta为正的,put的delta为负的 假如当前A股票的股价为10美金, 假如某个call期权的delta为0.2,期权价格为2美金,如果正股上涨1美金,期权价格上涨1*0.2美金 假如某个put期权的delta为-0.2,期权价格为2美金,如果正股下跌1美金,期权价格会下跌1*0.2美金 call的delta介于0-1,put的delta介于-1-0,delta越接近1(-1),正股和期权的相关性越高,delta等于1时,正股和期权走势完全相同。 上边两张图是英伟达21年11月19日到期的call期权,可以看到越往深度实值期权,delta越接近1,正股和期权的相关系数越高。越往虚值期权,delta越接近0,期权和股价的相关系数越低。 delta就是表示期权和正股之间的紧密关系,越接近1,关系越紧密,期权和正股走势越接近,越接近0,关系越疏远,两者之间的相关性越低。但是一旦某一天股价暴涨,虚值期权变成实值期权,delta会呈现指数级增长,会赚取更多的收益。 作为买方,更希望delta大一点,这样随着股价的上涨,期权也会表现更强的相关性 作为卖方,更希望delta小一点,这样即使股价上涨,但是期权变化小,期权到期之前股价不容易达到行权价,就可以稳拿权利金。 delta并不是一成不变的,他会随着股价的变化不断发生变化,如果购买深度虚值期权,delta会非常小,但是随着股价的上涨,delta会迅速增长,期权价格也会比浅度虚值期权和市值期权涨幅更大。 如图反应看涨期权和看跌期权的delta随着股价变化的关系图(图中call和put的行权价为100) delta类似于韭菜的情绪,以看涨期权为例,当股价远离行权价时,即使股价上涨,期权价格也几乎没有变化,此时属于躺平状态。但是随着股价的持续暴涨,韭菜看到了股价达到行权价的可能性,情绪开始逐渐亢奋,如图则是delta开始不断上涨,在股价超过行权价之后,情绪随着股价的上涨继续亢奋,当正股大幅高于行权价是,期权波动会接近于正股波动。 看跌期权和看涨前期类似,但是两者走势相反。 Gamma 上出提到的韭菜情绪变化,从上图我们可以看到起始情绪上涨叫缓慢,然后迅速增加,之后又开始放缓,这是就引入另一个指标gamma。表示正股价格变化对delta的影响 delta就像韭菜的情绪,而gamma就像情绪变化快慢的反应指标。在股价远离行权价是,正股价格对delta的影响非常小,因此gamm表现稳定且小。但是随着股价的上涨,韭菜的情绪开始逐渐上涨,变化速度加快,因此gamma也开始不断增加,并且在股价达到行权价时候,gamma几乎处于最高点,并且在股价超过行权价以后,delta增幅开始放缓,gamma开始逐渐减小。 Theta theta代表的是时间对期权的影响,无论是call还是put,他们的theta通常都是负值。每过一天,期权的价格就会变化一个theta值。 简言之theta反应了时间对期权的影响,通常都是负影响。 从图上看到,以现价(平价期权)为中心,往价外期权和价内期权的方向,其对应的theta都是越来越小,因为深度实质和虚值期权的时间价值都相对较小,所以theta值相对较小。 theta和delta的结合有助于我们更好的选择期权 以下theta都按其绝对值来讨论(theta通常都是负值) 如果我们要想选择的期权更好的追踪正股变化,起码要保证delta大于theta。 假如今天买了某个期权,第二的时候正股变化了1美元, 如果delta大于theta,相应的期权价格就增长delta-theta。 如果delta小于theta,即使股票上涨,期权价格也会下跌,因为delta的值小于theta。 当我们在卖期权时,希望到期成功赚权利金,希望其时间价值不断流失, 因此卖期权的时候,尽量选择delta值小于theta的,这样期权的价格不会很好的反应正股的变化,随着时间的流失, 期权价格逐渐归零,我们就可以成功的赚取权利金。 Vega 隐含波动率IV:反映市场预期未来股价的变动情况,隐含波动率越高, 说明预期股价波动越剧烈 Vega:反映波动率对期权价格变化的影响。波动率每变化1%,期权价格大约变化vega 隐含波动率为通过BS公式计算得到,软件中通常会直接显示,如果某个期权的隐含波动率持续上涨,往往暗示着资金对于股价未来波动的信心。尤其是当隐含波动率明显高于之前的震荡区间时。 vega主要用来衡量隐含波动率变动对期权价格的影响,如上图,vega为1.58,那么隐含波动率每减少1%,期权价格就会下跌1.58美金。这种现在在财报之前会非常明显,今年snap的财报之前,部分期权的iv高达300%,对应的期权非常贵,在这种情况下,如果第二天财报对股价影响很小,隐含波动率会直线跳水,期权价格会出现暴跌。因此千万不要忽视隐含波动率对于期权价格的影响。$苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$  期权的价格变化,可以参考下图的这个公式: $$\varDelta \Pi = Delta\times\varDelta S + \frac{1}{2}\times Gamma\times(\varDelta S)^2+Theta\times\varDelta t+Vega\times\varDelta\sigma + Rho\times\varDelta r$$
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    • 循环的太阳·04-23循环的太阳

      一次因为没有耐心而导致的亏损复盘

              过去一年,大家都知道$阿里巴巴(BABA)$ 的股价在一直走低,很多人都在抄底,我曾经也做过几笔巴巴的交易,等我认清趋势的时候,时间已经来到了今年年初,于是我一直在等一个机会,做空$阿里巴巴(BABA)$ 。        一直等到了3月,我认为这个机会来了。交易背景        3月21日,$阿里巴巴(BABA)$ 股价冲高回落,从 105 跌到 98 的时候,我认为下跌信号已经出来了,买入了一张价内的 4月14日到期 110 的 PUT,成本价 14.25。        3月28日,买入看跌期权以后,股价上涨,导致看跌期权亏损,到了28日的时候,阿里股价已经突破了110,而且有继续上升的趋势,我就卖出了两张同样期日,行权价为 100 的 PUT,收入为 3.10 ,形成了比率价差,如果股价能够在到期日时,回落到 110 以下,但是不跌破 100 的话,我的损失将会最小。        4月11日,阿里股价已经从 110 跌回 100 元附近,之前的 110 PUT 变成了实值期权,但是因为之前的比率价差,多持有一张空单,避免产生更大的损失,我买入了一张 102元 同样到期日的价内 PUT 做保护,为了降低买入成本,同时卖出了一张 95 的PUT,但是因为当天股价又反弹了,我将盈利的 95的 PUT 先平仓。同时为了避免股价上涨到110,导致我持有的 110 的PUT亏损,我又买入了一张 100 的CALL。        4月14日,期权到期日当天,因为头寸太多,不知道做市商怎么处理我的单子,就想手动平仓。考虑到不想让保证金的变化过大,就先买入 2 张虚值的 PUT,然后就把最早的那张 110 的PUT 平仓了(这个时候成交量已经比较少了,所以先平仓),然后把两张卖空的 100 PUT平仓,最后平仓 102 的PUT(已经实值),剩下的两张 94put 和 110call 本来也是防御用的,就等系统自动平仓。        4月15日,系统自动平仓了两张价外期权。$baba 股价及交易日期复盘与反思        刚开始买入 110 PUT的时候,投入的成本是 14.25,平仓的时候是11.8,亏损了 245 美金。虽然最后到期日时,股价是95.45,是个实值期权,但是中间的过程有些起伏,存在侥幸心理,所以针对中间发生的一些情况,做了多种补救措施,比如比率价差、protected put,算是尝试了一下补救方案吧,效果还是可以的。        但是针对这笔交易,有一点反思的是,当时买入 100 PUT的时候,有些操之过急了,因为当天的KDJ并没有出现明显的死叉,或者其他信号,MACD 的指标也是向上的,5日10日均线,也没有出现死叉,所以有些着急了,如果再等几天,等到4月4日、5日的时候,5日均线下穿10日均线的时候,再进场的话,效果会好很多。回测效果
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    • 捷克Jack·04-22捷克Jack

      可口可乐罕见周一财报,我打算用这个期权策略

      如果我住在上海,可能在一个月前就会大量买入$可口可乐(KO)$ 的股票,倒不是为了学巴菲特价值投资,而是没想到老树逢春,能在中美两国同时“抗通胀”。 虽然很不明白3月初可口可乐股票下跌的原因,但即使从3月下旬以来买入,至今也有近10%的收益,一个月而已! 问世间,一只股票能有多少个10%的涨幅? 更何况,KO还是一直长期分红的价值股,即使现在股价达到史上最高,股息率仍有2.66%,而其5年平均的股息率要达到3.66%,这可是$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 的木头姐想都不敢想的收益啊! KO的分红史 下周一盘前,可口可乐将公布今年Q1的财报。 很少有公司在周一盘前公布财报,因为这显然不是一个交投活跃的时间段。但以可口可乐目前的地位和状态来看,已然是美股市场遗世独立的明珠,也不用操心那么多。爱它的人那么多,如果跌多了,价值者们会纷至沓来加仓。 更何况,食品的通胀根本没有要结束的意思。 既然如此,作为期权玩家的我,有什么好的对策呢? 我打算做一个单纯的多头。 只要周末市场不变天,只要财报不至于太委屈(我想不到可口可乐业绩不及预期的理由,即便是Costa也该在国外疫情后重获新生),用多头思维总是好的。 不过期权交易,依然还是概率的问题。 因此,我决定用一个“蝴蝶策略”+“对角策略”的组合,来增大收益概率。 对角策略如下 卖出一张 $KO 20220429 69.0 CALL$​,买入一张$KO 20220506 66.0 CALL$​ 其收益情况如下: 蝴蝶策略,采用5月6日的期权组合:买入一张$KO 20220506 63.0 PUT$​,卖出两张$KO 20220506 67.0 PUT$​,买入一张$KO 20220506 71.0 PUT$​ 收益情况如下: 如果把两个组合加在一起,盈亏平衡点是73.59美元以及65.95美元,投入成本312美元,最大收益181美元。 虽然从收益比来看,并不是最优秀的。但是扩大了上限的盈利区间。 最后还要提醒大家以下几点: 期权是概率的游戏,并不能保证一定盈利; 组合要求的保证金不同,当然有组合保证金的减免; 同时,没有选择末日期权,就还有最大的朋友——时间。未必需要到最后一天卖出,我们可以选择任何盈利时间点平仓。 另外,SNAP的财报策略今晚见分晓。 Happy Trading
      7.51万32
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