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$超微电脑(SMCI)$盘后终于涨到32了，时间有点儿长，但是结果是好的，smci这票估计要扎空了

$超微电脑(SMCI)$毛利9.9%,环比6.3%,同比9.6%都有修复,且营收大幅度上涨,去年同期股价在31-36,然后迅速涨到40-47,现在即使盘后的股价32-33来看,股价也还在原地踏步,现在同比营收暴涨,利润同比也暴涨,同比含金量应该是大幅度上升的 现在不知道机构如何给SMCI走私风险定价,机构模型怎么平衡风险与利润的改变

美国要扶持AI，液冷服务器不跟上，算力根本跑不起来。 $超微电脑(SMCI)$ 是这链条的核心，政策面也会帮它一把。

$超微电脑(SMCI)$ 这次利润率高了不少，有一部分业绩算到下季度了，下季度指引还往上提。AI这么火，液冷是刚需，拿着很踏实。

公司法律风险极高，调查可能持续数月，存在罚款、业务受限、供应链中断、客户流失等连锁风险。观望为宜。

SMCI这次不是普通的利空，而是触及了管理层信任和合规体系的核心问题。周五跌超30%，周一夜盘续跌，周二盘中继续下探，目前股价在22美元附近徘徊。这不是第一次了——2024年就因会计问题+安永辞职+财报延迟被市场暴击过，现在又来了个更致命的司法部起诉。 先说这次事件的严重性。被指控的不是普通员工，而是联合创始人兼董事会成员廖义贤。起诉书里披露的细节非常扎实：通过东南亚中间商伪造文件、摆放假服务器欺骗合规团队、用吹风机加热更换序列号标签。自2024年以来，通过这个渠道实现了约25亿美元的销售额。FBI介入调查，两人已被捕。 公司层面的应对还算迅速：廖义贤辞去董事会职务，两名员工停职，承包商终止合作，任命了新的首席合规官。但问题是，这已经是SMCI第五次踩雷了——2006年违规出口被罚，2018-2020年因会计问题被纳斯达克摘牌，2024年安永辞职，现在又是司法部起诉。管理层信誉透支得太厉害了。 业务基本面确实强劲。Q2营收同比增长123%至126.8亿美元，Blackwell订单簿超130亿美元，全年指引40亿美元。但这恰恰是问题所在——这么强的业务为什么股价能跌成这样？因为市场怕的不是现在赚不到钱，而是英伟达可能切断供货、客户转投戴尔惠普、合规成本失控。 关于跌到位的问题，目前股价22美元左右，52周低点19.48美元。技术面上21-23美元是历史支撑区，但这个支撑是基于“公司没问题只是情绪波动”的假设，这次是基本面出了实质性风险，支撑的意义要打折扣。17位分析师平均目标价40.5美元，隐含翻倍空间，但这个共识是在起诉前形成的，起诉后已经有分析师开始下调评级。 要不要进场？我的答案是：不建议。原因很简单，这笔交易赚的是“赌管理层能扛过去”的钱，而SMCI的管理层在合规和治理上的历史记录非常糟糕。不是说它一定倒闭，而是风险收益比不对称——向上空间是估值修复，向下可能是更大的

关于SMCI能否进场，目前风险远大于机会，这更像是一个“价值陷阱”而非简单的“抄底良机”。虽然股价短期暴跌，但这是一次涉及刑事指控的“黑天鹅”事件，而非单纯的业绩或估值调整。 以下四大核心风险，你需要了解： 1. 性质升级：从财务造假到刑事指控 这次暴跌的导火索远比2024年的审计风波严重。 刑事指控：3月19日，公司联合创始人及两名相关人员被美国司法部起诉，涉嫌将价值25亿美元的英伟达AI服务器非法转运至中国，手段包括使用“假服务器”欺骗内部合规团队和美国检查员。 后遗症：目前公司正面临证券欺诈的集体诉讼，指控其隐瞒了对华销售的依赖。这不是简单的财务问题，而是触及了美国出口管制的红线。 2. 业务受损：遭供应商和客户“双重抛弃” 即使公司本身未被直接列为被告，生意根基也已动摇： 供应商限制：花旗警告，为规避风险，上游芯片供应商（如英伟达）可能对SMCI限制组件供应。在AI芯片供不应求的背景下，如果失去“优先”地位将是致命的。 客户流失：企业客户因合规担忧正在“用脚投票”。市场份额正在加速流向被视作“安全选择”的戴尔和HPE，这两家已成为此次风波的主要受益者。 3. 基本面恶化：毛利率“腰斩” 在激烈的竞争中，SMCI的盈利能力正在崩塌。最新数据显示，其毛利率已从两年前的18%急剧萎缩至约6.4%。这说明公司可能正在通过“生存定价”来留住摇摆不定的客户，财务状况并不健康。 4. 机构分歧：目标价遭断崖式下调 尽管股价已跌至22美元附近，但专业机构仍在纷纷下调评级： 目标价汇总：花旗、美银等均大幅下调目标价至24-25美元。虽然有个别机构给出“买入”评级，但整体共识为“持有”，且目标价中位数已降至35美元（区间最低15美元），不确定性极高。 结论：现在该怎么做？观望，而不是抄底。目前博弈反弹的风险收益比并不划算。如果你对AI服务器赛道长期看好，更稳妥的策略是关注此事件中的受益

买了2倍做多的期权看看能不能有惊喜

好的，马上去捡钱

$超微电脑(SMCI)$ 这种暴跌就是送钱，还犹豫什么？高管那点事能改变AI算力需求吗？能改变英伟达离不开它的事实吗？液冷技术摆在那，订单摆在那，这公司跌到20块纯粹是恐慌盘砸出来的，踩踏之后就是暴力反弹。现在不进场等啥？30块以下随便买，等着翻倍就是了。

今天 $超微电脑(SMCI)$ 还反弹了，确实有点意思。估计是跌太狠了，抄底资金进来了。不过我这会儿还是不敢动，高管那事没出结果之前，这种反弹也就是反抽吧。等风头过了再看，现在不急着冲。

$超微电脑(SMCI)$昨天有人恐慌了吧？我说过不需要恐慌，大胆的抄底就是。只有无知的人才自己吓唬自己，smci这个票所谓退市，罚款都是造谣扯淡。

$超微电脑(SMCI)$推测smci要破产的，要被取消出口贸易特权的，是根本不了解老川和美国。禁运法规是老川定的，老川有最后的决定权，他可以定也可以取消；以老川商人的逻辑，其工厂开在美国，雇了美国人，是妥妥的美国制造，赚了外国人的钱，这是他妈好事啊。只要老川执政，必然是高举轻放。

Replying to @蚍蜉先撼小树:小丑//@蚍蜉先撼小树:还不割肉等啥呢

[无语][贱笑]但是这家公司的管理层不可靠

t加0我管你右侧左侧？

个位数市盈的AI股，不满仓等何时，这样的股去哪找，相当于Windows 1.0上市没买微软 $超微电脑(SMCI)$

没问题，迟早到30，安心。体质优良的公司，年中就能到，有远见。现在不进，每天涨20%，拭目以待 $超微电脑(SMCI)$

不会踢，现在锅是超微的两个员工和代理商背着，和英伟达一点关系都没有

道理是没错，架不住这家公司总是出人意表。 [笑哭]

$超微电脑(SMCI)$毛利9.9%,环比6.3%,同比9.6%都有修复,且营收大幅度上涨,去年同期股价在31-36,然后迅速涨到40-47,现在即使盘后的股价32-33来看,股价也还在原地踏步,现在同比营收暴涨,利润同比也暴涨,同比含金量应该是大幅度上升的 现在不知道机构如何给SMCI走私风险定价,机构模型怎么平衡风险与利润的改变

$超微电脑(SMCI)$盘后终于涨到32了，时间有点儿长，但是结果是好的，smci这票估计要扎空了

$超微电脑(SMCI)$ 这次利润率高了不少，有一部分业绩算到下季度了，下季度指引还往上提。AI这么火，液冷是刚需，拿着很踏实。

美国要扶持AI，液冷服务器不跟上，算力根本跑不起来。 $超微电脑(SMCI)$ 是这链条的核心，政策面也会帮它一把。

如果说过去一段时间 OpenAI 最鲜明的标签，是 “为了算力可以不计成本地往前冲”，那么最近这家公司释放出来的信号，已经明显不同了。奥尔特曼在美国基础设施峰会上的表态，其实已经把这层变化说得很直白：数据中心建设并不是一件轻松的事，规模越大，变量越多，任何一个环节出问题，都可能影响整体推进。得州阿比林的数据中心园区遭遇极端天气、服务短暂中断，只是一个缩影；供应链压力、施工周期、交付节奏，这些看似偏后端的现实问题，正在一点点把 OpenAI 拉回到 “必须务实” 的轨道上。对于一家以技术叙事和资本想象力著称的公司来说，这种变化并不只是运营层面的调整，更像是战略重心的再平衡。 更关键的是，OpenAI 现在面对的不是单纯的技术竞赛，而是一次面向公开市场的 “预演”。作为一家具备 IPO 预期的公司，它必须从过去那种更偏私募市场的高增长逻辑，切换到公开市场更看重的财务纪律和可持续性逻辑。上一轮融资把 OpenAI 的估值推到 7300 亿美元，市场会自然把它放到更严格的框架里审视：你可以讲 AI 的长期故事，但你也必须说明，庞大的资本开支、超高的算力采购和收入增长之间，到底如何形成闭环。也正因如此，外界对 OpenAI 此前一系列大额基础设施承诺的争议才会不断发酵。奥尔特曼此前曾暗示公司未来八年可能承诺投入约 1.4 万亿美元，而公司 2024 年的年度收入只有 131 亿美元，这种极强的反差感，很容易让市场联想到上世纪 90 年代末那种供应商融资模式，也让 “AI 泡沫” 的讨论持续升温。Futurum Group 的丹尼尔·纽曼说得很直接，市场未必会为 “不计后果的增长与支出” 买单，投资者更希望看到收入增长能和支出规模匹配，这也是 OpenAI 如今调整策略的核心背景。 所以，OpenAI 现在的变化不是 “不扩张”，而是 “扩张方式变了”。从公开信息看，公司已经开始把原本

霍尔木兹海峡这几天的消息，开始从“会不会彻底封锁”，变成了“谁能过、谁不能过”。伊朗这次没有简单粗暴地把海峡一刀切关死，而是把通行规则讲得很明白：美国、以色列以及其他参与侵略的国家船只，不给过；但其他非敌对国家的船只，只要和伊方主管部门协调、并且遵守安全规章，还是可以安全通行的。 这意味着什么？意味着伊朗并不是要把霍尔木兹海峡彻底变成“死水”，而是在把它变成一个带有强烈地缘政治筛选机制的通道。换句话说，海峡没有名义上关闭，但实质上已经进入高度管控状态。对市场来说，这种状态比“完全封锁”更复杂，因为它既保留了局部放行的弹性，也让整体运输秩序始终处在不确定之中。 伊朗外交部3月22日的声明，是目前为止最系统的一次规则表态。核心逻辑很简单：船只能不能过，不只看商业属性，还要看它背后的国家立场。属于美国、以色列以及“其他参与侵略国家”的船只，被认定不符合正常通行条件，伊方会依法处理；而其他国家、没有参与或配合针对伊朗行动的船只，则可以在协调后安全通过。 伊朗外长阿拉格齐当天的表态也很有针对性。他在社交媒体上强调，“与其威胁，不如尊重，没有贸易自由，就没有航行自由”。这句话表面上是在回应特朗普给出的48小时最后期限，实际上是把通行权直接和地缘政治对抗绑在了一起。对于市场而言，这种表态的重点不在于“会不会放开”，而在于伊朗依然牢牢掌握着逐船审核的主动权。 从实际通行情况看，海峡并不是完全死锁，但也远谈不上恢复正常。船舶追踪数据显示，印度籍超大型液化石油气船Jag Vasant和Pine Gas已经在周一穿越霍尔木兹海峡，而且航线贴着伊朗海岸线走，经过格什姆岛和拉腊克岛附近。两艘船都没有公开目的地，只广播了印度船东身份，预计驶往印度。更早之前，这个月已经有两艘印度籍LPG船完成了类似通行。 这说明什么？说明伊朗在执行“选择性放行”策略，而且印度似乎是当前少数还能拿到通行默许的国家之一。根

SMCI这次不是普通的利空，而是触及了管理层信任和合规体系的核心问题。周五跌超30%，周一夜盘续跌，周二盘中继续下探，目前股价在22美元附近徘徊。这不是第一次了——2024年就因会计问题+安永辞职+财报延迟被市场暴击过，现在又来了个更致命的司法部起诉。 先说这次事件的严重性。被指控的不是普通员工，而是联合创始人兼董事会成员廖义贤。起诉书里披露的细节非常扎实：通过东南亚中间商伪造文件、摆放假服务器欺骗合规团队、用吹风机加热更换序列号标签。自2024年以来，通过这个渠道实现了约25亿美元的销售额。FBI介入调查，两人已被捕。 公司层面的应对还算迅速：廖义贤辞去董事会职务，两名员工停职，承包商终止合作，任命了新的首席合规官。但问题是，这已经是SMCI第五次踩雷了——2006年违规出口被罚，2018-2020年因会计问题被纳斯达克摘牌，2024年安永辞职，现在又是司法部起诉。管理层信誉透支得太厉害了。 业务基本面确实强劲。Q2营收同比增长123%至126.8亿美元，Blackwell订单簿超130亿美元，全年指引40亿美元。但这恰恰是问题所在——这么强的业务为什么股价能跌成这样？因为市场怕的不是现在赚不到钱，而是英伟达可能切断供货、客户转投戴尔惠普、合规成本失控。 关于跌到位的问题，目前股价22美元左右，52周低点19.48美元。技术面上21-23美元是历史支撑区，但这个支撑是基于“公司没问题只是情绪波动”的假设，这次是基本面出了实质性风险，支撑的意义要打折扣。17位分析师平均目标价40.5美元，隐含翻倍空间，但这个共识是在起诉前形成的，起诉后已经有分析师开始下调评级。 要不要进场？我的答案是：不建议。原因很简单，这笔交易赚的是“赌管理层能扛过去”的钱，而SMCI的管理层在合规和治理上的历史记录非常糟糕。不是说它一定倒闭，而是风险收益比不对称——向上空间是估值修复，向下可能是更大的

关于SMCI能否进场，目前风险远大于机会，这更像是一个“价值陷阱”而非简单的“抄底良机”。虽然股价短期暴跌，但这是一次涉及刑事指控的“黑天鹅”事件，而非单纯的业绩或估值调整。 以下四大核心风险，你需要了解： 1. 性质升级：从财务造假到刑事指控 这次暴跌的导火索远比2024年的审计风波严重。 刑事指控：3月19日，公司联合创始人及两名相关人员被美国司法部起诉，涉嫌将价值25亿美元的英伟达AI服务器非法转运至中国，手段包括使用“假服务器”欺骗内部合规团队和美国检查员。 后遗症：目前公司正面临证券欺诈的集体诉讼，指控其隐瞒了对华销售的依赖。这不是简单的财务问题，而是触及了美国出口管制的红线。 2. 业务受损：遭供应商和客户“双重抛弃” 即使公司本身未被直接列为被告，生意根基也已动摇： 供应商限制：花旗警告，为规避风险，上游芯片供应商（如英伟达）可能对SMCI限制组件供应。在AI芯片供不应求的背景下，如果失去“优先”地位将是致命的。 客户流失：企业客户因合规担忧正在“用脚投票”。市场份额正在加速流向被视作“安全选择”的戴尔和HPE，这两家已成为此次风波的主要受益者。 3. 基本面恶化：毛利率“腰斩” 在激烈的竞争中，SMCI的盈利能力正在崩塌。最新数据显示，其毛利率已从两年前的18%急剧萎缩至约6.4%。这说明公司可能正在通过“生存定价”来留住摇摆不定的客户，财务状况并不健康。 4. 机构分歧：目标价遭断崖式下调 尽管股价已跌至22美元附近，但专业机构仍在纷纷下调评级： 目标价汇总：花旗、美银等均大幅下调目标价至24-25美元。虽然有个别机构给出“买入”评级，但整体共识为“持有”，且目标价中位数已降至35美元（区间最低15美元），不确定性极高。 结论：现在该怎么做？观望，而不是抄底。目前博弈反弹的风险收益比并不划算。如果你对AI服务器赛道长期看好，更稳妥的策略是关注此事件中的受益

今天是3月23号星期一, 中信证券为大家讲讲恒生指数好淡仓的资金流情况。上个交易日恒生指数跌223点报25277点，市场倾向买入好仓，同时卖出淡仓，好仓方面, 净买入金额达约1亿，根据我们的情绪分数指标，买入强度属于一年以来极高水平，淡仓方面, 净卖出金额达约5千4百万，根据我们的情绪分数指标，卖出强度属于一年以来明显水平。今天上午恒生指数跌了875点报24402点，中信证券这边的投资者倾向买入好仓，同时卖出淡仓，热门的牛证参考58033，收回价为 24050点，热门的熊证参考60850，收回价为 25835点。

$超微电脑(SMCI)$比较意外的一点就是主要涉事人Wally Liaw在被捕的三天前还在GTC和黄仁勋合影，黄总不提前知道这事绝对不可能. 还有一点就是一个股友的评论，如果明后几天NVDA发布官方声明把超微踢出供应链，并转单给Dell，HPE，甚至富士康，浪潮. 那么超微还会有30-50点的跌幅. 看看老黄还会再次拉台湾老乡兄弟一把，还是撕破脸摊牌..

$超微电脑(SMCI)$推测smci要破产的，要被取消出口贸易特权的，是根本不了解老川和美国。禁运法规是老川定的，老川有最后的决定权，他可以定也可以取消；以老川商人的逻辑，其工厂开在美国，雇了美国人，是妥妥的美国制造，赚了外国人的钱，这是他妈好事啊。只要老川执政，必然是高举轻放。

$超微电脑(SMCI)$ 这种暴跌就是送钱，还犹豫什么？高管那点事能改变AI算力需求吗？能改变英伟达离不开它的事实吗？液冷技术摆在那，订单摆在那，这公司跌到20块纯粹是恐慌盘砸出来的，踩踏之后就是暴力反弹。现在不进场等啥？30块以下随便买，等着翻倍就是了。

$超微电脑(SMCI)$ 这波先别急着抄。核心问题不是AI需求没了，而是合规信任出了裂缝——联合创始人涉走私、审计黑历史摆在那，大客户一旦转单，底子再好也扛不住。技术面20美元只是暂时撑住，右侧信号没出来。等合规事件明朗了、下一季财报确认订单没跑，再动手不迟。蛋糕还在，但别去猜底。

公司法律风险极高，调查可能持续数月，存在罚款、业务受限、供应链中断、客户流失等连锁风险。观望为宜。

今天 $超微电脑(SMCI)$ 还反弹了，确实有点意思。估计是跌太狠了，抄底资金进来了。不过我这会儿还是不敢动，高管那事没出结果之前，这种反弹也就是反抽吧。等风头过了再看，现在不急着冲。

$超微电脑(SMCI)$昨天有人恐慌了吧？我说过不需要恐慌，大胆的抄底就是。只有无知的人才自己吓唬自己，smci这个票所谓退市，罚款都是造谣扯淡。

$超微电脑(SMCI)$ 是唯一一个从芯片、机柜、网络存储到数据中心全栈液冷都做全的，优势这么大，一个大蛋糕在那摆着，值钱，退市是不可能的。这次暴跌我觉得反而可以入手一些。

买了2倍做多的期权看看能不能有惊喜

$超微电脑(SMCI)$旅游一圈本来心情挺好的，太累也没时间看股票，这票本来走的好好的，业绩也好。这高管被抓我他么服了，应该会退市的，估计也就一年就会退市了

好的，马上去捡钱