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作者/星空下的番茄 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的绿豆汤 外卖江湖的厮杀还没分出胜负，平台的补贴战在干预之下只能暂时歇口气。但是，外卖商家们的可闲不下来。有个安徽来的 “土鸡” 靠着在社交媒体扯着嗓子喊 “咯咯哒”成功出圈，并再一次向资本市场发起冲刺。 这家公司就是一直被认为是“打工人食堂”的的快餐品牌#老乡鸡。 近年来，老乡鸡曾先后3次向A股递交申请，今年1月转向港股后材料失效，也就是说这已经是老乡鸡第5次冲上市了。显然，成功的“魔性营销”并不能成为通行证，它的上市之路接连碰壁——营收持续下滑、社保风波、加盟店失控、合规问题不断……这只网红“土鸡”这次能飞进资本市场吗？ 一、营收增速下降，毛利率低于同行 老乡鸡成立于2003年，公司前身为安徽合肥的“肥西老母鸡”，创始人束从轩最初以土鸡养殖业为起点，之后逐步构建七“养殖-加工-配送-餐饮”的全产业链。其核心产品“肥西老母鸡汤”年销量超过3000万份，公司主打“健康、新鲜”的中式快餐定位，这些年平均每单的客单价在28-30元之间。 品牌图 摘自老乡鸡官网 根据灼识咨询数据，2024年老乡鸡在#中式快餐 的市占率为0.9%，行业排名第一；在全国快餐行业的市占率为0.5%，位列行业第八。截至2025年4月底，门店总数达到了1564家，其中直营店911家、加盟店653家，日均客流量超60万人次。 《招股说明书》显示，2022至2025年4月底（以下简称：报告期），老乡鸡的营收分别为45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元和21.20亿元，近3个完整财年的营收增速从24.8%降至11.3%。同期公司的净利润分别为2.52亿元、3.75亿元、4.09亿元和1.74亿元，增速从49%下滑至8.8%。 经营业绩情况 摘自《招股说明书》 老乡鸡近年业绩呈现明显的“增量不增利”特征。近三个完整财年，营收增速从24.8%降至11.3%，

做正确的事情， 而不是简单把事情做正确。 安井，长期不看好，也没必要上市融资。

哪里比海天好了…海天暗盘最高还涨了10%以上，然后才慢慢跌…然后现在也是高于发行价的….而安井食品，暗盘65开盘，但是是一瞬间的事，根本没人来的及65卖出，就开始迅速下跌

海天贵了些

$安井食品(02648)$ 昨天那些买一手就跑的人，都跑光了。真正有价值的东西，拿着就不慌。

$安井食品(02648)$ 比海天强太多了，第二天就几乎反包首日的大阴线，接近发行价了。海天到现在都还没反包首日大阴。

$安井食品(02648)$这是都卖A买H去了么？因为港股比这边便宜吗？从股价看是这样，希望可以联动上涨啊

$安井食品(603345)$套利h股的投机资金割肉立场，从今天开始价值回归，这一波看到83，让我们的拭目以待

港股IPO观察截止2025年的第27周，港交所6家新股上市，3家招股，3家通过聆讯，32家递交招股书。当周上市（6家）李泽楷旗下保险公司 $富卫集团(01828)$ 临床阶段眼科生物科技公司 $拨康视云－Ｂ(02592)$ 全球第二大椰子水饮料公司 $IFBH(06603)$ 曾于2022年12月22日通过介绍上市的方式在港挂牌的 $BOSS直聘-W(02076)$ (A+H)速冻食品龙头企业 $安井食品(02648)$ 多肽药物CRDMO生物医药公司 $泰德医药(03880)$ 当周招股（7家）1家延迟上市，6家招股完成李泽楷旗下保险公司富卫集团曾于2022年12月22日通过介绍上市的方式在港挂牌的BOSS直聘-W(A+H)速冻食品龙头企业安井食品(A+H)BLDC电机驱控芯片龙头企业，科创板公司 $峰岹科技(688279)$ $FORTIOR(01304)$ 仓储履约AMR解决方案提供商 $极智嘉-W(02590)$ CCUS低碳技术公司

这个企业也上市，图啥？ 账上又不缺钱

安井从去年底90下来后，在70-85这个区间已经晃了7-8个月了，也该选个方向了。箱体运动这么久，真是折磨人。 $安井食品(603345)$ $安井食品(02648)$

破发的都容易中，不破发的就难中，难受想哭[流泪][流泪][流泪]打个新还没赚到钱，先亏了手续费，都上千块了。$安井食品(02648)$

安井食品(02648.HK)今日成功在港交所主板上市，高盛、中金公司为联席保荐人。 $安井食品(02648)$ $安井食品(603345)$ 安井食品是中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供食品。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，集团是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。尤其是在速冻食品行业，2024年，集团在中国速冻调制食品市场排名第一，市场份额为13.8%，是第二名的约五倍；2024年，集团在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为5.0%，超过该市场第二名至第四名的市场份额总和。 安井食品本次香港IPO引入基石投资者包括上海景林及华泰资本投资(与景林场外掉期有关)、景林资产管理香港有限公司(“香港景林”)、HT Investment Limited(“Hosen Capital”，Hosen Private Equity III, L.P.的全资子公司)、Torus Fund SP(“Torus”)、FCP Domains Co., Ltd.(“FCP Domains”)、NonaVerse (Hong Kong) Limited(“NonaVerse”)。 截至午间休市，安井食品报58.40港元/股，市值194.64亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 招股书显示，安井食品是中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供食品。 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，公司是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。尤其是在速冻食品行业，20

难啊！趋势这么好不长反跌，短期很难涨起来

$安井食品(02648)$说实在的，我本来就觉得安井港股的ipo发行价格是合理的，不高。但是没想到在当前港股这种行情背景下啊，还跌破了ipo价格，确实有点意外。日常消费确实多数估值都比较低，风还没吹到吧。不过，也许是个机会呢？

$安井食品(02648)$安井食品 低市盈率 低负债率 高股息率 港股高折价率 打新亏损 计划加仓至半年报

因该可以涨回来，绿鞋还没有用完

这个折价率有点高啊。

感觉和海天一样

Replying to @兴乐:我也没看到暗盘今天就直接开盘了//@兴乐:为啥没看到暗盘交易呢！

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港股IPO观察截止2025年的第27周，港交所6家新股上市，3家招股，3家通过聆讯，32家递交招股书。当周上市（6家）李泽楷旗下保险公司 $富卫集团(01828)$ 临床阶段眼科生物科技公司 $拨康视云－Ｂ(02592)$ 全球第二大椰子水饮料公司 $IFBH(06603)$ 曾于2022年12月22日通过介绍上市的方式在港挂牌的 $BOSS直聘-W(02076)$ (A+H)速冻食品龙头企业 $安井食品(02648)$ 多肽药物CRDMO生物医药公司 $泰德医药(03880)$ 当周招股（7家）1家延迟上市，6家招股完成李泽楷旗下保险公司富卫集团曾于2022年12月22日通过介绍上市的方式在港挂牌的BOSS直聘-W(A+H)速冻食品龙头企业安井食品(A+H)BLDC电机驱控芯片龙头企业，科创板公司 $峰岹科技(688279)$ $FORTIOR(01304)$ 仓储履约AMR解决方案提供商 $极智嘉-W(02590)$ CCUS低碳技术公司

哪里比海天好了…海天暗盘最高还涨了10%以上，然后才慢慢跌…然后现在也是高于发行价的….而安井食品，暗盘65开盘，但是是一瞬间的事，根本没人来的及65卖出，就开始迅速下跌

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$安井食品(603345)$套利h股的投机资金割肉立场，从今天开始价值回归，这一波看到83，让我们的拭目以待

$安井食品(02648)$这是都卖A买H去了么？因为港股比这边便宜吗？从股价看是这样，希望可以联动上涨啊

$安井食品(02648)$ 昨天那些买一手就跑的人，都跑光了。真正有价值的东西，拿着就不慌。

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这个企业也上市，图啥？ 账上又不缺钱

海天贵了些