社区

2022年元月2日早上，中国人满怀期待跨入新的一年，身在西安的女孩“太阳花花花”正在绝望中挣扎。西安是一个1300万人口的大都市，按照概率，这样一座人口的城市每天平均会有4-5人会突发心脏病需要手术，很不幸的是，女孩的父亲正是其中的一例。她所在的小区有过确诊病例，虽然他们核酸报告都是阴性，但是还是很难离开小区出去就诊。更可怕的是，西安很多医院已经停止接诊。想方设法，好不容易辗转来到还能接诊的西安高新国际医学中心后，医院却一直拒收，因为病人来自中风险地区。他们下午两点多来到医院，直到晚上10点多，病人病情已经非常危急了，才被医院收治，因为耽误太久必须立即做手术。3个小时后，也就是3号凌晨1点左右，手术抢救失败，女孩的父亲离开了这个世界。“太阳花花花”是女孩在小红书的名字，有网友安慰她：“你要知道爸爸一定是爱你的，他不会责怪你们任何人，他只是跳出了时间，变成宇宙里最原始的组成部分分子、原子……他是你亲人的身份消失了，但是其实他以后无处不在。他离开了，却散落四周。”作为投资人，2021年教会我们的一件重要的事是：脱离时代、政治、社会讨论经济、行业、公司是行不通的。每个人都不是一个孤岛，世界紧密相连，我们不能假装房间里的大象不存在，就像我们不能假装西安的“溃败”没有发生过，一切都岁月静好。时钟越过2021，人类跨入2022年。但是，西安的故事仿佛发生在2000多年前。有人为了躲避封城的困扰，不惜翻山越岭，徒步100多公里逃离西安。12 月 16 日，一名西安男子为躲避疫情管控，从西安咸阳国际机场徒步进入秦岭山区，多次躲过沿途卡点检查。8 天后，他进入宁陕县广货街镇蒿沟村境内被发现并隔离。从他出发到被抓住，全程超过 100 公里。12 月 22 日下午，一名男子得知西安即将封城，当晚即从莲湖区扫了一辆共享单车骑回咸阳市淳化县。冒着零下十几度的低温，顶风上坡骑行 10 小时，路程近百公

从雪梨到薇娅，带货主播们坍塌的速度出乎意料。转眼几年间，全国人民眼见她起高楼、眼见她宴宾客，又眼见她楼塌了。舆论一片叫好，哪怕薇娅直播的淘宝、微博、抖音账号后来被封，媒体仍欢呼，“没人期待下一个薇娅”。诚然，薇娅们的崛起是时代的产物，是网络零售新渠道变迁的结果。笔者跟朋友们仔细分析后得出一个粗浅的结论：现有模式下电商直播必然走向头部化。头部主播为消费者提供了一些物美价廉的选择、刺激出了一些新需求、有益于品牌周转出货，但是她们对品牌最低定价权的争夺、在利益链中过高的获利已经影响了整个链条的周转。由于她们的价值客观存在，尤其对消费者和商家的价值，人民需要下一个薇娅。但新的薇娅如果仍然像今天这样，又会陷入死局——除了主播，无人获益——那将是产业链无法承受之重。所以，人民需要的其实是一个不一样的薇娅，她可以是头部主播，但应该让商家、消费者、平台、国家税收的利益得到平衡。本文试图分析这种可能性的几种实现方式，我说的很有可能是错的，正如我过去的判断常常被证明是错的一样。但是分析的逻辑也许能对你有所启发，我们不妨一起看看吧。谁造就了薇娅直播电商是移动互联网走向成熟的产物，网红主播则是4G网络、短视频、网络直播、电商普及的背景下，WEB 2.0进一步演进的自然结果。我们可以看到各行各业个人IP的崛起，尤其是内容产业。某种程度上，网红直播也是内容电商的一种，只是内容里面加入了带有人格特质的个人影响。稍微留意，你会看到各种KOL的影响力甚至超越了媒体机构、传统影视娱乐明星等。很多公众号博主、短视频博主的内容影响力远超大部分机构媒体，头部主播直播的效果更是远超品牌自播。不只是中国这样，在欧美这也是一股趋势性的力量。具体到直播电商领域，随着网络商品的极大丰富，消费者在选择的时候面临各种成本，网红主播以自己的人格特质吸引粉丝，可以帮消费者筛选综合更具性价比的商品，这是省时、省钱的双重便利。越是在个性

对于今天的阿里巴巴，人们已经足够认识到云计算业务的价值和分量。但是对于菜鸟，很多人可能忽略了，或者说还不足够重视其价值。实际上，如果说云计算就像阿里的天网，代表它未来能飞多高；菜鸟则类似于阿里的地网，决定了它能走多远。云计算更多运行在虚拟世界，撑起的是万物互联、无人驾驶、元宇宙的想象力；菜鸟则扎扎实实连接着现实世界，是田间农户到城市餐桌、产业带工厂到广大消费者、东方到西方、国外到国内的桥梁，它撑起的是阿里巴巴未来全球20亿消费者、1亿个就业岗位、1000万家中小企业的神经中枢和毛细血管。换而言之，菜鸟是阿里核心商业——无论国内还是国外——的连接器；阿里云则是商业之外的放大器。它们一起，构筑了阿里巴巴的天罗地网。一任何仔细看过阿里财报的人，都会惊叹于它庞大的业务体系。简单划分，可以分为中国商业、国际电商、本地生活、数字娱乐、创新业务、菜鸟网络和阿里云。如果进一步划分，光是中国核心商业就可以细分出天猫、淘宝、淘特、闲鱼、淘菜菜、天猫超市、天猫国际、考拉海购、盒马、阿里健康、高鑫零售、银泰百货、1688批发等13个子业务出来。在现在这个阶段，能够吸引投资人注意力的，恐怕还在这四大业务方向上：中国核心商业、国际电商、阿里云和菜鸟物流。二无论是以GMV、月活还是年活跃买家数计算，阿里的中国商业业务体量都是全球第一。即便国内用户规模已经非常大，过去12个月仍然增加了1.25亿新用户，年度活跃买家数达到9.53亿人。即便剔除掉其中来自饿了么、高德、优酷等业务的用户，中国零售市场年活跃买家数也达到8.63亿人，过去12个月新增了1.06亿新用户。三季度的核心商业虽然表现一般，GMV和核心营收增速都只有个位数，究其原因，更多是受大环境影响。在阿里这个体量，它的表现会跟整个网络零售行业的增速保持同频共振。我们看统计局公布的网络零售数据，三季度全行业网络零售同比增速也只有7.5%左右。如果仔细看

究竟我们该如何看待今日的阿里呢？尤其被处以182亿元的反垄断罚款之后，关于阿里增添几分神秘感，给看空以充分理由，街头巷尾也都以八卦心态来讨论阿里。我们不讲隐秘的力量，不讲不确定的看空，亦不追求为高估而重复那套溢美之词，只是把阿里作为一家普通的研究标的，抛开众多非市场因素，以探求企业真实基本面。本文我们重点讨论以下问题：其一，在“反垄断”之后，阿里业务的根基是否发生根本性动摇；其二，如何权衡当下阿里的利弊。在此之前，考虑到短视频和带货直播的冲击，我们也认为这会极大稀释阿里在流量和商家方面控制力，尤其在2020年快手和抖音对直播电商的态度均由“导流”转为“闭环”，从收入模式上，快手和抖音不再满足于为第三方电商平台导流赚取佣金，而是大力扶持“小店”以将用户和流量沉淀在自有平台之内，实现商业的闭环。那么，这究竟对阿里产生怎样的冲击呢？根据媒体报导以及企业财报，我们大致整理了阿里直播，快手和抖音的GMV情况，见下图2020自然年淘宝直播与快手带货总量相差不大，都在4000亿元上下，抖音略高为5000亿元，但总体看，三家平台都处在同一水平区间，呈三足鼎立态势。考虑到快手和抖音仍处在增长快车道，如快手2019年的GMV不足600亿元，但短短一年就接近了4000亿元，抖音也将2021年目标定在了万亿元大关，直播电商仍处于快速增长周期，我们自然会联想到这会对阿里造成冲击，那么事实是否真是如此，或者说影响有多大，又如何量化呢？我们整理了近几年来阿里GMV的增长情况，见下图在一般商业叙事体中，随着新生代平台的兴起，其必然会对行业头部企业造成冲击，这也是我们常见的“对抗思维”，但在上图中，我们可以较为清楚看到，从2019财年到2021财年，阿里电商年度GMV增长并未出现严重下滑，在此期间，拼多多和短视频都被描述为磨刀霍霍向阿里。我本人此前亦有此看法，但必须承认：我过分看重了增速，而忽视了绝对值的重

大家好，欢迎访问我的频道：https://www.youtube.com/channel/UCB3XTC5KiAUuA3F113Y94Gw

收到182亿的巨大“福报”仅两天，阿里系又遭到了迎头重击：2021年4月12日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团，召开记者问答会。被问到“金融管理部门再次约谈蚂蚁集团有什么考虑”时，中国人民银行副行长答到：“党的十九届五中全会、中央经济工作会议及中央财经委员会第九次会议明确提出，要强化反垄断和防止资本无序扩张，切实防范风险。要从构筑国家竞争新优势的战略高度出发，建立健全平台经济治理体系，推动平台经济规范健康持续发展。”“强化反垄断和防止资本无序扩张，切实防范风险。”这是一句极为关键的话。随后，官方就蚂蚁给出了五个方面整改措施：一是纠正支付业务不正当竞争行为，在支付方式上给消费者更多选择权，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接，纠正在支付链路中嵌套信贷业务等违规行为。二是打破信息垄断，严格落实《征信业管理条例》要求，依法持牌经营个人征信业务，遵循“合法、最低、必要”原则收集和使用个人信息，保障个人和国家信息安全。三是蚂蚁集团整体申设为金融控股公司，所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管，健全风险隔离措施，规范关联交易。四是严格落实审慎监管要求，完善公司治理，认真整改违规信贷、保险、理财等金融活动，控制高杠杆和风险传染。五是管控重要基金产品流动性风险，主动压降余额宝余额。联系4月10日，阿里巴巴集团垄断案公布的处理结果——因实施“二选一”垄断行为，阿里被国家市场监管总局行政处罚，责令停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款，计182.28亿元。同时，发出《行政指导书》，要求其全面整改并连续三年向国家市场监管总局提交自查合规报告。可以说，一张182亿天价的罚单，两项势如千钧的“整改”措施，直指阿里电商与金融的核心业务——“反垄断和防止资本无序扩张”这一句话，正如一张铺天大网牢牢裹住了

过去！！ 现在！ 将来？

美股的很多基金（包括共同基金、对冲基金、养老金等）只能在尾盘以收盘价进行交易，英文叫Market-On-Close Stock Order Imbalances，简称moc，这些交易基本都是在尾盘15分钟内进行交易。$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $蔚来(NIO)$ $跟谁学(GSX)$ $Quantumscape Corp.(QS)$ 

蚂蚁未来究竟要走向哪里？或者说，在新的监管体系之下，蚂蚁会采取何种手段来对冲风险，保持业务的基本面呢？这可能是去年至今大家都在讨论的问题。4月12日，金融管理部门再次约谈蚂蚁集团，要求蚂蚁集团必须正视金融业务活动中存在的严重问题和整改工作的严肃性，对标监管要求和拟定的整改方案，深入有效整改，确保实现依法经营、守正创新、健康发展。蚂蚁随后公告表示，在监管部门的指导下，已经完成了整改方案的研究和制定，将对照整改要求坚决落实。去年11月3日，蚂蚁集团发出致投资者公告，宣布暂缓上市。1个月后，董事长井贤栋对外做了至今唯一一次公开演讲。在当时的发言中，他透露“最近，蚂蚁集团正在对照监管部门的要求，照镜子、找不足、做体检，积极配合监管，进一步落实监管要求。”此后，尽管整改方案还未落地，蚂蚁集团就迅速开始了紧锣密鼓的业务优化行动。据不完全统计，去年11月至今的5个月里，蚂蚁集团平均每8天就会有一个新举措，有些被媒体报道，有些不易察觉，但核心基本围绕着3件事：强化风险责任意识、提升小微服务水平、闷头培育科技能力。根据监管部门的多次表态，其对蚂蚁的态度主要为：其一，认可蚂蚁在支付领域的成绩和地位，这也是蚂蚁的基石业务，在过去几年时间里，移动支付成为我国互联网的一大特色，对于个人，降低了资金储存成本，对于宏观政策，移动支付也带来了M0的下降，提高M1占比，也降低了现金支付带来的货币损耗，对于提高全社会货币乘数是有着积极意义的；其二，在互联网金融方面，继续强调金融服务实体企业，在2020年全球信贷宽松，消费信贷和经营类信贷居高不下之时，为去除行业泡沫，降低货币政策调整之后的系统性风险，有意要对此进行降温，稳中有降地解决金融杠杆问题，蚂蚁作为行业头部企业，受到影响也是最大；其三，对科技公司与金融公司的关系也进行了新的梳理，如2020年末叫停互联网存款，到最近央行表示的“管控重要基金产品流动性风险”

阿里吃下天价罚单后涨势不错，虎友们觉得这是彻底利空出尽了吗？还是非常短暂的跃升一下，短中期（3-6个月）仍然是动荡盘整？另外，大家觉得下一个被严厉整改的大型互联网科技企业会是哪一家？我拿着京东这个半死不活的票子的手瑟瑟发抖啊。晚安好梦。

出 品 ｜ 异观财经作 者 ｜ 炫夜白雪最近几天美团$美团-W(03690)$ 的“热度”有点高。先是被传有大股东欲抛售离场致股价暴跌，市值蒸发、创始人王兴身价大缩水。再就是昨日，美团“二选一”再次败诉饿了么，被判赔偿35.2万元，将美团送上了热搜。据媒体报道，近日，江苏省淮安市中级人民法院就美团不正当竞争行为作出判决，该案为首次适用2018年1月1日起施行的《中华人民共和国反不正当竞争法》第十二条，认定的外卖领域不正当竞争侵权案件。民事判决书显示，北京三快科技有限公司（美团）将向上海拉扎斯信息科技有限公司（饿了么）赔偿35.2万元。相较于美团外卖的收入体量而言，35.2万元的赔偿金额毛毛雨都算不上，但这一判决，将美团确实存在不正当竞争的是事实给出了权威的官方认定，美团强制商户“二选一”被“实锤”了。外卖平台因“二选一”垄断被罚，美团危险了？4月12日，据上海市场监管局消息，位于上海的英文外卖平台食派士因实施“二选一”垄断行为，被予以行政处罚。罚款金额116.86万元，为食派士2018年销售额的3%。食派士为互联网餐饮外送平台，主要向用户提供英语餐饮外送服务资源信息以及餐饮外送服务。在食派士的案件中，上海市场监管总局发现，2017年1月至2019年10月期间，食派士利用其在上海市提供英文服务的在线外卖平台服务市场的支配地位，对商户提出“二选一”要求，与所有合作餐厅商户签订含有“排他性送餐权条款”规定的合作协议，要求商户停止与其他竞争平台合作，否则从食派士平台下架该商户。在实施“二选一”行为后，食派士的几个主要竞争对手出现了订单量骤然下降、用户流失、销售额下滑的情况。同期，食派士月均在线餐厅商户数量和销售额却有明显增长。不仅如此，餐厅的佣金比例和用户需要

栏目说明：小话不定期给大家分享有趣的故事，内容来源于网络，希望给您带来更好的阅读体验！ 转自公众号：九边 1、中国一直在说一件事，“先富带动后富”，不过从历史经验来看，其他发展中国家一直重演的一个过程是：“外资进入->经济发展->本土富人出现->人力成本提高，经济发展压力变大->外资和本土有钱人一起撤离”，这也是为啥除了儒家文化圈，其他发展中国家很难发展起来的原因，因为他们的富人跑的不行，儒家圈里的富人心态往往不一样，而且国家干预力度很大。 2、我们国家其实一直也在跟这种趋势做斗争，一般不让外资和私人进入核心领域，你只能去干脏活累活赚钱，而这类活往往又跟本国深度绑定的，想跑非常难。而且避免先富基层进入“躺着赚钱领域”，如果他们开始“躺赚”，谁来带动其他人？ 3、阿里这些年其实就是典型的“泥腿子上岸”，消耗了大量的国家政策和支持，赶上了红利，再加上他们自己也艰苦奋斗，成就了现在的规模，但是看他们这几年的表现，明显是不想再干累活了，他们想进军金融，以前的“收租”满足不了他们了，开始追求更爽的“收息”，毕竟这个流转快来钱猛。 4、对待商家也是简单粗暴，直接拿出垄断气势来，让大家选边站。如果以前是通过自己的服务吸引大家来自己这里，现在就是“你不来我弄死你”。 5、现在做电商的说马云好得越来越少，主要是那个直通车，越来越贵，很多企业每年赚的钱，基本都交了直通车，但是如果不买直通车的流量，最后也赚不到钱。有种感觉，马云消灭了一部分中介商，他自己做上了中介商，消灭了一部分线下房东，自己做上了线上房东。这玩意的本质是房东们集中到一个公司名下了。 6、现在不是“破鼓万人捶”，而是长期积累的怨气开始爆发，毕竟你那么大的企业，只顾自己赚钱是不行的，你还得承担起对应的社会责任来，得去海外开疆扩土，得去研发新技术，创造更多就业，打破帝国主义封锁，你这些事做了吗？你啥都没做

2021.04.14   周三  文/南篱各位好，我是南篱，一个财经人。成功的交易=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力。且随疾风前行，身后亦须留心。一起来进入分析阶段：从本周起市场也出现了另一场波澜——互联网巨头阿里巴巴被约谈罚款。阿里巴巴被罚182亿元（约等于27.8亿美元），罚款金额刷新了中国反垄断罚金的最高纪录。但其实与苹果、Facebook这些常被罚的巨头相比，只是小巫见大巫罢了。究竟阿里巴巴这次会在全球科技巨头罚款榜上暂排第四。不过希望经过这次的教训可以珍惜羽毛，止步第四就好。消息如下12日，人民银行会同两会一局再次约谈蚂蚁，人民银行副行长潘功胜说，金融管理部门将督促蚂蚁集团切实落实整改方案，纠正支付业务不正当竞争行为。蚂蚁集团回应：以整改为革新契机，更加坚定服务小微。阿里巴巴集团董事局主席张勇指出，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响；阿里巴巴将出台措施，降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。市场监管总局等三部门联合召开互联网平台企业行政指导会，会议要求，各平台企业要在一个月内全面自检自查，逐项彻底整改，整改期后再有发现平台企业强迫实施“二选一”等违法行为，一律依法从重从严处罚。除去阿里巴巴之外，包括UC、乐视在内的一系列互联网产业接连表态，贾跃亭的青春可能再也回不来了。不过这些受到处罚的机构是否一蹶不振？不会。因为此次开刀的都是龙头机构，不至于伤筋动骨。这里以阿里巴巴举例。在被罚182亿之后看似是一个大的利空，但实际上股票却大涨了8%。其实原因很简单，因为罚款的确定意味着对阿里的调查结束了，底线已经被摸清了。阿里巴巴在2021年的表现超出预期。受益于多元化的在线驱动利益，这种利益在某种程度上使其免受关税的影响。问题是，阿里巴巴的商业利益从电子商务到云计算，物流解决方案再到国际零售业都是如此

 每天都是一个起点，每天都要有一点进步。别抱怨为什么成功的不是你。想满足自己的欲望，就沉下心来。渴望胜利，遇挫时就不要退缩。没有白给的成功也没有偶然的获利。最好的状态，是坚持自己的梦想，恪守既定的规则，少错几步弯路。让时间就来做最好的证明。    4月14日， 周三    昨日两市在白马与抱团股的崩盘声中，昨天沪深股市冲高回落延续跌势。截至收盘：上证指数收报3396.47点，跌幅0.48%；深证成指收报13528.31点，涨幅0.24%；创业板指数涨0.84%，收报2742.85点。两市成交金额合计6712.74亿元。当日两市上涨个股1318只，下跌股票2815家；    从盘面上来看，题材热点继续快速轮动。一方面，高位人气股和热点题材均出现较大的亏钱效应，上日领涨的电力、海南板块、钢铁等板块位居跌幅前列，两市共有48只个股跌幅超过9%，大跌的个股比大涨的个股要多。另一方面，有消息刺激的水产股上演涨停潮，相对低位的消费电子、数字货币等板块也在涨幅前列。总体来看，市场情绪依然比较脆弱，热点持续性较差，资金进行了高低位切换。        近期大家可能都注意到了，很多一季报业绩大幅增长的个股，反而股价杀跌。不仅如此，业绩不及预期甚至暴雷的，跌的更惨，有些甚至三天下跌近20%。这种基金重仓股盘中的闪蹦对市场情绪造成了明显的负反馈。    技术面上，昨日上证指数没有意外，再次收出大阴线一根，量能上有所收敛。从短期指标上来看，无疑是非常不乐观的，各个周期均线都被跌破，但从小周期上看，5分钟级别的结构其实是有明显抄底的，也就是说，短期动能衰

这篇文章写于3月份，彼时监管的重锤还没有落下，$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 还处于不确定的迷雾之中，被多方看衰。而一切尘埃落定之后，这周阿里巴巴的强势表现，似乎阶段性证明自己当时的判断没有错。开篇先自答标题的提问：值得！[你懂的] [你懂的] [你懂的] 从两个方面来解释为什么值得，一是增长依然强劲的核心商业，二是高速增长曲线上创新业务——云计算。先解构一下阿里的业务组成，主要有四个部分：I.核心商业，主要是线上线下、国内国际的零售和批发，以及菜鸟物流和本地生活业务；II.云计算；III.数字媒体和娱乐，主要是优酷和电影、音乐（已挂[捂脸] [捂脸] [捂脸] ）、游戏等；VI.创新业务及其他，主要包括钉钉、天猫精灵这样的孵化业务和高德、UC这样收购来的业务。阿里巴巴全家桶一、核心商业虽然成为巨头已多年，几乎占到中国线上零售70%份额，以电商业务为主的阿里核心商业板块，依然保持很高的增速。因为阿里一个完整的财年是从4月到次年3月，所以选择阿里2020财年第四季（2020年1-3月）和2021财年前三季（2020年4-12月）的财报，来看整个的2020年阿里核心商业业绩。四个季度营收分别为人民币：939、1333、1309和1955亿元，同比增长分别为19%、34%、29%和38%，除了受疫情影响极为严重的Q1，基本能保持30%以上的同比增速。利润方面四个季度EBITA分别为人民币：281、512、460和666亿元，同比增长分别为2%、25%、

走势还是挺猛的

4月13日，二    各位晚上好，今天北京时间晚上8:30，美国劳工统计局公布了美国最新的3月份CPI数据，公布的数据显示，美国3月CPI同比增长2.6%，预期增长2.5%，前值增长1.7%，不仅创下2018年8月以来的最高水平。也创下了2012年以来最大涨幅，进一步证明随着经济复苏和需求走强，通胀压力正在加大。    仔细看内容大家会发现，推动这一增长的最大动力是能源价格走高：过去12个月中，能源指数上涨了13.2％，其中汽油指数上涨了22.5％，而天然气指数上涨了9.8％，电力指数上涨了2.5％，燃油指数增长了20.2％。    也就是说，原油价格的上升才是真正推动这轮通胀走高的主要因素。    今天很多朋友不理解的是，明明日历上显示数据是利空商品的，怎么金银不跌反而涨了这么多？    其实这一点也是跟市场的预期有关的，昨天鲍威尔的讲话我们之前内容里也聊过， 美联储是希望未来通胀能够达到2%甚至2.5%以上的，并且要维持一段时间，才有可能要开始缩表。也就是说，在当前路线图定好的情况下，通胀走高也是符合美联储的预期之中，不仅如此，未来还会继续涨。    那么，既然短时间内不会加息，也不会收紧货币政策，通胀的走高，肯定要反映在其他资产上面，贵金属就是比较直接的表现之一。    当然，现在说这些都只能算是马后炮，对于短线的操作上已经没有太大意义，不过，如果大家没有理清目前的市场逻辑，后续的交易上难免还会遇上丈二和尚摸不着头脑的情况。    黄金方面，关键还是看今

自阿里被罚182亿后，蚂蚁金服再次被人民银行、银保监会、证监会、外汇局，四大部门约谈，这是蚂蚁第三次被约谈。 去年11月2日，第一次对蚂蚁的约谈是没有召开记者会，对于会谈内容，外界也并不清楚。 但从场外释放出来的信息，是对蚂蚁批评最强烈的一次，蚂蚁IPO也被叫停。 12月26日，第二次约，对蚂蚁存在的问题进行定性，也提出了五大整改要求： 昨天是第三次约谈，是对是对第二次约谈整改方向的细化补充。应该是针对蚂蚁的最后一次约谈了，接下来就看蚂蚁的具体落实情况了。 其实到了这一步，阿里的整改/处罚才算真正落地。 对此，有人解读为利好，认为： 将蚂蚁完全定性为了金融公司，得到了合规完善的监管，蚂蚁将在行业内健康发展下去；避免了，杰克马披着科技外衣，拿着100倍杠杆将蚂蚁烤在随时可爆的火炉上。且总的来看，并没有拆分阿里的意图，而是及时拨乱反正，将走向歪路的阿里拽了回来。 也有人认为阿里高速增长的时代结束了，估值难以回到从前。 在市场上多空分歧严重之时，股神芒格却在更早的时候开始抄底了阿里。 据悉，查理·芒格在2021年第一季度建仓$阿里巴巴(BABA)$ ，到3月底持仓市值约3750万美元。 查理·芒格是巴菲特的老搭档 有分析认为，查理·芒格建仓的时机大概率是在阿里巴巴大跌之后，抄底意图较为明显。 同时，中信证券、国泰君安等国内机构，也纷纷表达了看好阿里未来发展的观点。 …… 最后，大家聊一聊： 股神都抄底了，你觉得现在是抄底阿里的最佳时机吗？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$<

$京东(JD)$不懂就问，刘强东有得罪过zf吗？

昨天最大的新闻，是上市进程中断的蚂蚁集团再被约谈。2021年4月12日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团。根据央行公布的信息，蚂蚁金服的整改内容主要包括五个方面： 一是纠正支付业务不正当竞争行为，在支付方式上给消费者更多选择权，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接，纠正在支付链路中嵌套信贷业务等违规行为。 二是打破信息垄断，严格落实《征信业管理条例》要求，依法持牌经营个人征信业务，遵循“合法、最低、必要”原则收集和使用个人信息，保障个人和国家信息安全。 三是蚂蚁集团整体申设为金融控股公司，所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管，健全风险隔离措施，规范关联交易。 四是严格落实审慎监管要求，完善公司治理，认真整改违规信贷、保险、理财等金融活动，控制高杠杆和风险传染。 五是管控重要基金产品流动性风险，主动压降余额宝余额。 有分析人士指出，过去近十年间互联网金融在国内飞速发展，部分小贷公司依靠大数据、云计算、移动互联网等手段，借助互联网平台积累的流量和客户数据信息突破地域的限制，通过联合贷、助贷的业务模式，以极低的出资比例和部分线上渠道建设相对落后的城农商行展开合作，实现线上信贷余额的快速扩张。以蚂蚁集团为例，截至20H1，公司平台促成的线上信贷余额达到2.15万亿，2017-2019年间的复合增速达到76.4%，但公司自营出资比例不到2%。另外，过去几年包括阿里、腾讯等互联网平台通过新设机构、控股或参股金融企业的方式，逐步演变成金融控股集团，由于旗下子公司涉及多个金融行业，而过去我国金控监管体系并不完善，分业经营下个业务的监管标准、监管方法不尽相同，出于资本回报最大化的目的，互联网金融控股公司很可能利用这种差异进行监管套利，带来业务交叉性金融风险。在这种背景下，监管出台了《金控监督管理试行办法》，初步搭建了金融控股公