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今天（5月19日）下午，“爱奇艺CEO称会费涨价是行业必然趋势”的消息冲上微博热搜，再次引发了公众对于去年11月爱奇艺会员涨价的吐槽。其中，“开了会员还有会员专属广告”、“会费涨了内容质量没有提升”、“增长的会费在为平台买单”等是多数网友意难平的主要原因。尽管会员涨价备受吐槽，但对于爱奇艺大家还是该追剧的追剧、该花钱的花钱。从《流金岁月》到《赘婿》，从《司藤》到《小舍得》再到《生活家》，涨价以后的爱奇艺更是热剧不断，挣得盘满钵满。昨日（5月18日）美股盘前，$爱奇艺(IQ)$ 发布的2021年一季度财报显示，公司首季总营收达80亿元人民币，同比增长4.2%。受此消息影响周二爱奇艺大涨10.28%，报13.95美元。在亮眼的季度营收中，会员涨价后的会员收入如何，爱奇艺“坐地起价”的信心又从何而来呢？一季度净增会员360万令人意外的是，去年年底爱奇艺将连续包月的会员费从每月12元涨价58.3%至19元之后，不少网友大力吐槽表示“不值这个价”。但在最新的发布的一季度报中，爱奇艺一季度会员数量净增360万，是自2020年第二季度以来的最大增幅。从会员订阅数量来看，2020年第四季度爱奇艺会员数量锐减310万，市场对于爱奇艺会员涨价的消极情绪已经得到释放，因而会员涨价对本季的会员订阅影响不大，再加上首季爱奇艺独播《赘婿》、《司藤》等头部爆款剧，推动了会员订阅数量的增长。会员数量的增长也带来了会员收入的拉升，一季度爱奇艺会员收入达43.12亿元，占季度营收的54%，会员涨价和会员数量增长是爱奇艺在一季度实现营收增长的主要原因。但从财报数据上看，2021年一季度爱奇艺的会员收入同比下降了7%，而在线广告服务收入增长明显，同比和环比分别增长了25%和3%，广告收入的增长进一

爱奇艺股价周一早盘大涨近4%，此前其子公司“爱奇艺智能”宣布完成数亿元B轮融资。今日，VR厂商爱奇艺智能宣布完成由屹唐长厚基金、清新资本共同投资的B轮数亿元人民币融资，创下2020年至今国内VR领域单笔融资最高纪录。爱奇艺智能透露，本轮融资将用于VR关键技术、算法与新产品的研发，并在内容生态建设方面持续投入。爱奇艺智能CEO熊文表示，“本轮融资后，我们将继续围绕‘成为中国VR娱乐新生态的开创者和领导者’这一战略目标，在自主技术创新方面加大投入，为用户和行业打磨一台比Quest2更好用的VR产品，让中国VR技术引领下一代计算平台。” 据悉，在几天后即将召开的奇遇VR技术发布会上，爱奇艺智能将正式发布国内首个CV 6DoF VR全新交互方案，并面向全球启动VR开发者招募计划。

$爱奇艺(IQ)$ $腾讯控股(00700)$ $趣头条(QTT)$ 爱奇艺是Wolfpack Research尝试做空的第四家公司，也是目前唯一一家因此被SEC要求调查的公司。目前来看，爱奇艺所说的最引起SEC注意的“关键指控”，很可能是Wolfpack Research报告中关于“双重会员资格”的质疑，即爱奇艺将通过京东、小米电视等合作伙伴所获取的会员记入收入，并将合作伙伴所占的份额作为费用的核算方法。文｜杨舒芳原创｜科技考拉8月14日晚间，爱奇艺再次出现恐慌性下跌，盘前跌幅超过12%，盘中跌幅扩大至超过15%，股价一度逼近18美元的IPO发行价；爱奇艺发布被SEC调查公告后的8月13日盘后，就已经经历过一次近20%的盘后跳水。尽管爱奇艺CFO王晓东在第二季度财报电话会议上已经表态称，“主动披露调查说明公司管理层对这次内部调查的结果十分有信心”，但从目前的股价走势上来看，投资者似乎并没有买账。那么，Wolfpack Research的做空报告发布4个月仍在进行内部调查的爱奇艺，是真的有问题吗？Wolfpack Research的首次大捷？在今年4月做空爱奇艺的Wolfpack Research这个机构，炒美股的小伙伴们可能也不陌生，因为2019年底尝试做空趣头条的也是他们。同样也是指责趣头条存在欺诈行为、销售额虚假，但那次做空行动并没有激起太大的市场反应。根据公开报道，爱奇艺是Wolfpack Research尝试

爱奇艺还是有作假风险的

$爱奇艺(IQ)$ 我先把答案告诉大家再复盘来看看机构怎么操作的：首先，做空机构浑水在社交媒体上公布了一份狼群研究（Wolfpack Research）撰写的看空爱奇艺的报告，称爱奇艺早在IPO之前便存在欺诈行为，且涉嫌财务造假。Wolfpack Research估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80亿至130亿元人民币，即27%-44%，爱奇艺通过夸大大约42%-60%的用户数量来做到这一点。上述做空报告指出，爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。此外，爱奇艺还夸大了其他内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。报告具体显示，在2019年10月至11月期间，他们对爱奇艺在中国目标人群中的1563人进行了面对面调查，发现大约31.9%的爱奇艺用户通过他们与爱奇艺合作伙伴（如京东或小米TV）的会员资格访问了爱奇艺唯品会的内容，而爱奇艺以总会员身份来计算双重会员资格，这意味着它会记录全部收入，并将合作伙伴的份额作为费用记录下来。这使得爱奇艺可以夸大它的收入和营销成本。面对浑水和Wolfpack的联合指控，爱奇艺连夜作出强势回应。爱奇艺方面称，已了解并审查了Wolfpack Research于2020年发布的做空报告。公司认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。并表示，“作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力爱奇艺强调，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。我5年前也与龚宇共事一段时日，他的为人，敬业，勤奋都是一等

$爱奇艺(IQ)$如何看待浑水做空爱奇艺？第一，不是浑水做空，是狼群做空。狼群是拿了浑水投资的一家公司。第二，抛开爱奇艺有没有问题，这个做空报告不够用心，硬伤较多。看了人家瑞幸的做空报告，再看看这个，感觉有种网红下播关了滤镜的感觉。水平差的有点远，论据也不够充足。甚至就连标题都在蹭瑞幸，说爱奇艺是第二个瑞幸，真的，瑞幸都笑了。瑞幸那个报告不是浑水做的，而是雪湖委托久谦咨询做的报告，浑水只是代为发布。这次其实也和浑水关系不大，做空方叫做狼群，浑水只是参与了协助，在官网上都没有出现这个case，就是推特提了2嘴。狼群在做空界和浑水完全不是一个档次的，属于做一家输一家，之前做空趣头条就赔的裤子都没了。很多人不知道瑞幸做空的关键先生，是久谦咨询。这个久谦咨询，本身也是大钲资本的供应商，大钲就是瑞幸资本三巨头（大钲黎辉，愉悦刘二海，陆正耀家族）之一黎辉背后的资本。可以说，久谦这家公司既参与了瑞幸融资的尽职调查，又反手参与了瑞幸的做空的资料收集，可谓我杀了我自己。这也是为什么瑞幸的报告丢出来就是王炸，因为确实是真正的有资源，有渠道，不一般。这背后代表什么，大家可以自行理解。瑞幸的报告丢出来其实都没什么可以讨论的，非常详实。而爱奇艺这个报告看下来，存在较多的疑点。这个做空报告一共有2个重点。1.质疑爱奇艺夸大了用户数量，夸大了42%到60%。2.质疑爱奇艺夸大了2019年的营收，夸大了80到130亿，约为27%到44%。这2个质疑点属于可以质疑，但是本身存在瑕疵，并不能石锤。第一，爱奇艺DAU造假。论据是进入了2家爱奇艺广告供应商的后台看到的数据。这个东西挺迷的，一看就是做空者对于互联网公司的广告供应商体系不够了解。任何一家稍具规模的互联网公司，都不可能对外暴露所有的数据信息，这不等于是数据裸奔么。每一个涉及广告

北京时间8月14日（今天）早上，美股盘后，$爱奇艺(IQ)$ 发布2020年第二季度财报，亏损14亿美元，当季会员环比减少1400万。同时披露：正配合美国证券交易委员会（SEC）调查。受此消息影响，爱奇艺盘后股价一度大跌18%。爱奇艺遭美国做空机构+SEC联合打击4月初，瑞幸造假事件发生后，美国做空机构Wolfpack于4月7日趁势发布针对爱奇艺37页的做空报告，指出四个问题：①虚报活跃用户数42%~60%；②虚增收入，包括递延收益造假、多重会员计入全额收入、虚报爱体育投资收益，爱奇艺将2019年收入增加了8亿~13亿元，2015~2018年广告多报了41.53亿元；③虚增成本，以上虚增的收入用各种成本抵消了，以保持账面平衡。包括3亿美元天价收购一家没有实质业务的游戏公司，以及用远高于市场价购买电视剧等等。④虚增现金流，包括通过不同记账方式，将购买版权的经营性现金支出记为投资性现金支出。当时爱奇艺坚决否认了这份做空报告的所有质疑，可是报告发布后，爱奇艺股价立刻盘中大跳水13.42%。有些人认为这份做空报告很没意思，因为跟浑水做空瑞幸的那份报告不是一个档次的。毕竟Wolfpack只是一个2019年5月才成立的新机构，狙击趣头条都没成功。于是4月份的做空报告引发爱奇艺股价一波下跌之后，又慢慢从14.51美元回升至26.4美元。可谁能预料现在SEC又搀合进来？今早爱奇艺的声明称：SEC的执法部门从公司寻求2018年以来1月1日至今的某些财务和运营记录，以及卖空机构Wolfpack Research在4月份报告中提及的某些采购和投资文件，“无法预测SEC调查的市场、结果或后果。”SEC的威力肯定比Wolfpack大，再加上美国对赴美上市的中企提新的审计要求，未合规的

这回可把高瓴，景林，桥水都给坑了

【爱奇艺回应美证监会调查：对结果有信心，爱奇艺不是搞破坏的】8月13日，爱奇艺称被美国证监会（SEC）调查，对此，爱奇艺首席财务官王晓东在8月14日第二季度财报电话会议上予以回应，对调查结果有信心，并希望大家相信，和某些空头和政客不同，爱奇艺是来创造的，不是搞破坏的[正经] $爱奇艺(IQ)$

我为啥要看？

爱奇艺总营收同比增长4%，却因遭SEC调查盘后一度跌逾19%，你看好爱奇艺吗？ 北京时间8月14日，爱奇艺公布了2020年第二季度财报： 截止第二季度末，总营收达到74亿元人民币（约合10亿美元），同比增长4％，订阅会员规模达到1.05亿。 但同时，爱奇艺报告称： 公司正被美国证券交易委员会（SEC）调查。SEC要求爱奇艺提供2018年1月以来的财务记录，并提及空头WolfPack所提及的财务内容；爱奇艺称已雇佣顾问调查市场研究机构Wolfpack的指控，无法预判SEC调查的持续时间和结果。 受此影响，爱奇艺盘后股价一度重挫逾19％。 ... ... 今年4月7日，美国做空机构Wolfpack Research和浑水发布了针对爱奇艺的做空报告，列举了其夸大公司营收的三大主要财务欺诈行为。 Wolfpack Research认为： 2019年财报，爱奇艺通过夸大约42%-60%的用户数量，实现了夸大了大约80-130亿人民币，即27%-44%的收入。 此外，爱奇艺夸大了其为内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。 浑水创始人卡森·布洛克表示： 他们认为爱奇艺的行为属于虚报20%至50%收入的“灰色地带”，没有另一家中国教育公司$跟谁学(GSX)$ 的虚报行为那么严重[无语]，很多时候市场的参与者会认为这个程度的虚报是可以接受的，因此股价可能依然保持坚挺，造成做空失败。 作为头部视频网站之一，爱奇艺已经走过了十个年头。自2018年独立上市披露数据以来，爱奇艺的财务数据为一直处于亏损状态，股价表现也十分低迷。 以此对应的，另一家视频门户后起之秀，$哔哩哔哩(BILI)$

【爱奇艺被美国证监会调查，此前被做空机构称夸大营收超80亿】8月13日，爱奇艺发布2020第二季度财报，营收同比增4%至74亿元，订阅会员达1.05亿。同时，爱奇艺表示，公司被美国证监会调查，要求提供2018年1月以来的财务记录，并提及空头Wolfpack Research所报告的财务内容[吃瓜]$爱奇艺(IQ)$

话说，今日一早，百度交出了新一季度财报。八姐看了看，在如此被看衰的大环境下、特别是广告市场被看衰的情况下，百度的这份财报其实还是超越预期的。$百度(BIDU)$$爱奇艺(IQ)$ 百度的两个重要指标百度营收、运营利润均超华尔街预期。第二季度百度营收260.3亿元，市场平均预期为257亿元，百度运营利润（Non-GAAP）56.05亿元，同比大增187％，远超市场平均预期的31.1亿元。  不过，尽管百度这季度财报成绩优良，但受累于爱奇艺被证券交易委员会（SEC）调查，百度股价在盘后出现了跳水，跌了超过7%。 当然，爱奇艺更惨，盘后跌了超过15%。 根据爱奇艺发布的公告，该公司被美国证券交易委员会（SEC）调查，要求提供2018年1月份以来的财务记录，并提及空头WolfPack所提及的财务内容。此前，上述做空报告称，爱奇艺将其2019年收入增加了约人民币8-13亿元，并高估了用户数约42％-60％。而因为近期的中美关系紧张以及瑞幸咖啡事件，爱奇艺这次被SEC调查，这才容易被解读为另有意味，引发了市场恐慌情绪。 与此同时，百度持有56%的爱奇艺股权，92.7%的投票权是爱奇艺的第一大股东，因此爱奇艺被调查，也引发了百度股价的盘后大跌——毕竟，现在谁也不知道，假如爱奇艺的虚报用户和价格成真，这会不会是类似于瑞幸或者tiktok的又一个大事件？ 好啦，不废话，来简单说下百度第二季度的财报。 百度的营收增速依然在放缓，同比增长为-1%，跌到了历史新低。不过，环比增加了15%。 百度最为关键的“百度核心”收入为人民币189亿元（约合26.8亿美元），与去年同

$爱奇艺(IQ)$回放已经上线，一起来听吧

爱奇艺公布了截至2020年6月30日的未经审计的第二季度财务报告。财报显示，爱奇艺2020年第二季度总营收达到74亿元人民币，同比增长4%，符合此前预期。其中，内容发行收入为8.6亿元人民币，同比增幅高达66%。爱奇艺股价13日收跌2.43%，报21.68美元。而在发布财报后，爱奇艺股价盘后大跌12%。 原因是爱奇艺在财报中披露该公司被美国证券交易委员会（SEC）调查。SEC要求该公司提供2018年1月以来的财务和运营记录，并要求爱奇艺提供相关文件记录，回应空头机构Wolfpack Research对其做空报告中提出的指控。$爱奇艺(IQ)$ 爱奇艺：已进行内部调查 爱奇艺称， 针对Wolfpack Research 的指控已经雇佣了专业顾问进行内部调查，将直接向公司审计委员会汇报，无法预判调查的持续时间和结果。 公告： SEC执法部门正在要求公司提供可追溯至2018年1月至今的某些财务和经营记录以及卖空公司发布的报告中确定的与某些收购和投资有关的文件Wolfpack在2020年4月（“ Wolfpack报告”）。公司正在与SEC合作。我们无法预测时间，结果或后果美国证券交易委员会调查。 此外，在《 Wolfpack报告》发布后不久，公司聘请专业顾问对Wolfpack报告中的某些关键指控进行内部审查，并将其调查结果报告给公司的审核委员会（“内部审查”）。这些专业顾问一直在检查公司的账簿和记录，并根据他们的判断采取测试程序，这些程序对于评估Wolfpack报告中的关键指控是必要且适当的，包括会计政策分析，有关公司是否制造订单和虚增数据的数据分析收入和/或费用。内部审查正在进行中，我们目前无法预测内部审查的完成时间，结果或后果。 今年4月，爱奇艺被 Wolfpack Re

美股研究社（meigushe）消息，8月14日，$爱奇艺(IQ)$ 公布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。据财报数据显示，爱奇艺第二季度总营收达到74亿元人民币(约合10亿美元)，同比增长4%；净亏损为人民币14亿元（约合2.041亿美元），相比之下去年同期的净亏损为人民币23亿元，同比亏损收窄；每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币1.96元，相比之下去年同期的每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币3.22元。其他数据方面，截止第二季度末，爱奇艺的订阅会员规模达到1.05亿；第二季度会员服务收入为40亿元人民币，较2019年同期增长19%；在线广告营收为16亿元人民币；内容发行收入8.606 亿元人民币；其他营收达到9.189 亿元人民币。二季度，爱奇艺营收成本相较2019年同期下降了2%。运营亏损为13亿元人民币，运营亏损率为17％，而2019年同期运营亏损率为26％。截至2020年6月30日，爱奇艺持有现金、现金等价物、限定用途现金和短期投资共计95亿元人民币（约合13亿美元）。 爱奇艺预计，该公司2020年第三季度总收入介于69.5 亿元人民币（约合9.841 亿美元）至74亿元人民币（约合10亿美元）之间。爱奇艺创始人、董事兼首席执行官龚宇表示：“上半年新冠疫情对我们的业务产生了极大的影响，导致了用户行为异常，数据波动和前所未有的挑战 。尽管如此，依托丰富的IP资产、出色的内容和强大的技术平台，公司仍进一步巩固了市场领导地位。爱奇艺原创内容受到用户的热烈欢迎，以及业内内容合作伙伴和广告客户的支持和认可，都让我们备受鼓舞。我们有信心、有能力应对不确定因素并实现强势反弹。”本文来源：美股研究社，旨在帮助中国投资者理解世

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