当多数IDC企业还在为订单发愁、为利用率焦虑的时候，世纪互联悄然完成了自己的“加冕礼”。 2026年3月16日披露的年报显示，这家公司全年营收已经达到99.49亿元——距离百亿俱乐部只差临门一脚。更值得关注的是，在运产能从年初的不到500MW一路飙升至889MW，一年之内产能增幅超过80%。 这是个什么概念？ 在行业人士看来，这组数字背后藏着的不是简单的增长，而是一场关于卡位的战争。 过去三年，IDC行业经历了过山车式的周期起伏。云计算增速放缓、AI大模型尚未形成规模化需求、叠加部分区域出现供给过剩——许多中小IDC企业在这轮洗牌中艰难度日，头部玩家也都不同程度收紧了扩张步伐。 但世纪互联选择了一条逆势狂飙的路径。 ■ 产能狂飙：一年“再造”一个大厂 把时间拨回2025年初，世纪互联的批发型IDC在运产能还停留在485MW的行业正常水平。彼时，行业对后市的判断普遍偏谨慎——需求增速在放缓，供给端的压力还没有完全释放，扩产需要魄力。 一年后，这个数字变成了889MW。 404MW的年度增量，足以让世纪互联在 国内IDC产能排行榜上再进几位。如果按单季度来看，第四季度单季新增107MW——这已经超过了许多中小IDC企业的全部产能。 “先把坑占住，再想办法填满。”一位行业观察人士如此评价世纪互联的策略。在他看来，IDC是一个“占坑”效应明显的行业，优质点位有限，先占住的玩家拥有天然优势。 关键问题是：占住的坑，能填满吗？ 答案藏在利用率数据里。期末在运889MW中，实际投入使用623MW，利用率70.1%。新增404MW产能中，已经找到下家的有270MW，利用率接近67%。换句话说，新产能的消化速度并没有掉队。 这才是这份年报最值得关注的地方。 ■ 收入爆发：77.4%增速的成色 产能扩张只是第一步，转化为收入才是真本事。 全年批发IDC业务营收34.61亿元

$世纪互联(VNET)$  北京时间2026年3月16日，科创型数字新基建龙头企业、中国第一家美股IDC上市公司世纪互联(VNET.US)发布2025年第四季度及全年未经审计的财务业绩。 数据显示，世纪互联2025年财务和运营数据保持强劲增长。2025年第四季度总营收达到26.9亿元人民币，同比增长19.6%；2025全年总营收达到99.5亿元人民币，同比增长20.5%。其中，基地型IDC业务 2025年全年营收为34.6亿元人民币，同比增长77.4%。 世纪互联集团创始人、董事长陈升先生表示：“2025年我们以出色的业绩收官，圆满完成了交付计划，全年累计交付达404MW，创历史新高，同时总营收和经调整EBITDA均超出此前业绩指引。我们的基地型IDC业务保持了强劲的增长势头，这主要得益于旺盛的客户需求，以及我们快速高效的交付能力。订单动能持续强劲，2025年第四季度，累计获得来自客户的新增基地型订单共计135MW。作为行业领军者，我们将持续巩固核心优势，加速打造规模化的高性能数据中心，以抢抓AI驱动下加速增长的需求。展望未来，我们将进一步推进Hyperscale 2.0战略框架，推动可持续、高质量的增长，为所有利益相关方创造长期价值。” 世纪互联集团高级副总裁、运营财务负责人张志华先生表示：“在AI需求持续强劲的背景下，公司在2025年第四季度继续实现高质量增长。第四季度总营收同比增长19.6%，达到26.9亿元人民币，其中基地型营收同比大幅增长47.1%。经调整EBITDA同比增长11.6%，达到8.1亿元人民币。从全年表现来看，全年总营收同比增长20.5%，达到99.5亿元人民币；经调整EBITDA同比增长22.6% ，达到29.8亿元人民币，均实现超预期增长。我们将继续专注于审

国内IDC（互联网数据中心）行业的资本重构浪潮再添新案例。 1月13日，彭博援引知情人士消息称，中国最大数据中心运营商之一的世纪互联集团创始人陈升，正联手游族网络向山高控股集团发出不具约束力的收购要约，拟收回后者所持有的世纪互联股份。 值得注意的是，这一股权变动传闻距双方战略合作落地仅隔一日。1月12日，世纪互联官微公告与游族网络达成合作，将在内蒙古乌兰察布共建绿色算力项目。 在AI算力需求爆发与“东数西算”战略深化的双重背景下，世纪互联的股权回购动作与算力布局形成联动，既关乎企业控制权归属，也折射出当前IDC行业产业资本与财务投资进退取舍的鲜明趋势。 股权变局——从战略入股到回购的两年博弈 此次拟收购并非突发，而是世纪互联近三年股权结构演化的延续，其背后是行业转型、资本博弈与企业战略调整的多重交织。 回溯至2021年，世纪互联面临一场股权收购挑战。当时，启迪控股因资金缺口计划出售世纪互联股权。世纪互联创始人陈升为收购启迪控股持有的股份，连同其全资子公司与阿瑞斯资本（Ares Capital）体系内投资机构Bold Ally (Cayman) Limited签订总金额5025万美元的贷款协议（贷款期限一年并可展期），以约2.6亿美元回购启迪控股持有的4863万股B类普通股（回购价格约每股5.346美元）。此次收购虽使启迪控股在世纪互联的投票权降至5%以下，但也导致世纪互联自身陷入流动性困境。受美联储紧缩、全球经济下行等因素影响，2021年中概股普遍回调，世纪互联市值全年收跌70%，债务压力与市场信心双重承压。 随后，转机出现在2023年底。为化解债务危机，世纪互联引入山高控股集团2.99亿美元战略投资，协议约定相关条件满足后，交割预计于2023年底或2024年1月完成。此次投资不仅缓解了世纪互联的流动性问题，更带来运营协同效应。山高控股成为其最大机构投资股东及战略投资人，显

北京时间2025年11月20日，科创型数字新基建龙头企业、中国第一家美股IDC上市公司世纪互联(VNET.US)发布2025年第三季度未经审计的财务业绩。 2025年第三季度总营收同比增长21.7%，达到25.8亿元人民币；经调整EBITDA同比增长27.5%，达到7.58亿元人民币；经调整现金毛利润同比增长22.1%，达到10.5亿元人民币；经调整现金毛利率从去年同期的40.6%增长至40.7%；经调整EBITDA利润率从去年同期的28%增长至29.4%。 世纪互联集团创始人、董事长陈升先生表示：“本季度我们再次取得亮眼业绩，充分体现了公司战略在把握市场机遇方面的成效。得益于公司高效的交付能力和客户快速的上架节奏，第三季度基地型IDC业务保持强劲增长势头，订单需求持续旺盛，新增三笔基地型业务订单，总容量达63MW；以及来自多行业的城市型业务订单，总计约2MW。这一良好增长势头在第四季度持续强化，我们再次斩获了来自另一家互联网行业客户的32MW基地型订单。作为AIDC领域的领军企业，我们具备独特优势，能够把握由AI 加速驱动的市场需求。未来，我们将继续深化双引擎战略与Hyperscale 2.0框架，在AI时代把握机遇，进一步释放公司增长潜力。” 世纪互联集团CFO王琪宇先生表示：“本季度强劲的业绩增长与盈利能力提升，再次证明了我们高质量增长战略的有效性。得益于基地型IDC业务同比显著增长82.7%，总营收同比增长21.7%至25.8亿元人民币。经调整EBITDA同比增长27.5%，达到7.58亿元。经调整EBITDA利润率增长至29.4%，同比提升1.3个百分点。此外，得益于基地型业务客户快速的上架节奏以及公司运营效率的持续提升，继今年6月宣布上调全年指引之后，我们在本季度进一步上调2025年总营收及经调整EBITDA的业绩指引。展望未来，我们将持续巩固核心竞争力、把握市