$麦当劳(MCD)$  古根海姆将麦当劳的目标价从295美元上调至310美元，维持“中性”评级。(格隆汇) 　

麦当劳成立于1940年，是历史最早的连锁快餐店，主打的就是汉堡，薯条，近三十年涨了30倍，近30年涨了20倍，这个涨幅是不多的，因为公司在70年代就比较成熟了，这就是成熟公司的问题，一旦行业到了天花板，后面每十年只能涨三倍了，不可能十年涨十倍，更不可能涨百倍。这就是我不愿意做成熟行业里面股票的原因，成立晚的星巴克这三十年就比麦当劳涨得快，就是这个原因，当然现在两个行业都到了天花板了，后面就是十年涨两三倍，毕竟这个行业很难被颠覆。但是十年两三倍太慢了，长线投资的价值不高。麦当劳现在的问题跟星巴克一样，在国内受到了华莱士的冲击，在全球一直跟肯德基竟争，不过肯德基在美国是竟争不过麦当劳的，主要原因是肯德基对加盟商收的费用过高，又给加盟商提供不了多少支持，导致肯德基的加盟店又破又旧。但是在中国相反，麦当劳收了加盟商10%的营业费用，肯德基只收3%，导致麦当劳的加盟商赚不到什么钱，自然发展起来就慢了，星巴克并没有强劲的对手，而麦当劳一直是有肯德基这个强大对手竟争的，还有礼来的减肥药会减少人的食欲，间接减少了肯德基的消费，然后就是全球的经济都不好，特朗普式衰退也让美国人没钱了，百胜餐饮旗下有肯德基，必胜客，塔可钟，分别经营汉堡，比萨，拉美风味，也就是跟麦当劳，达美乐，墨式烧烤三家竟争，在全球竟争百胜都不如这些龙头，但是在中国发展都比这些厉害，股价二十年多涨了三十多倍，也马马虎虎，市值400亿美元也算不少了，当然跟星巴克麦当劳不能比，跟墨式烧烤差不多，看来多元化发展干不过这些单一产品为主的公司。百胜比另外一个多元发展的QSR市值大，是多元化连锁餐厅的龙头，虽然百胜在中国发展不错，但是在全球发展一般般，餐饮行业毕竟是传统产业，跟高科技公司是没有办法比的，在没有颠覆性餐厅出来之外，整个连锁餐厅的股票未来上涨空间都不会很大，也就是十年涨三倍左右，这个速度我嫌太慢了。棒约翰是一家比萨连锁餐厅，排

作者｜张帆 来源 | 36氪财经 封面来源 | 视觉中国 11月27日，遇见小面发布全球发售公告，启动招股程序并计划于12月5日在港交所主板挂牌上市，即将成为“中式面馆第一股”。 基石投资者包括高瓴资本、海底捞、君宜资本、晟盈投资、Zeta Fund等，合计认购2,200万美元，约占募集资金总额25%。 招股价5.64~7.04港元，对应市值40~50亿元，根据2024年净利润计算，市盈率在70倍左右。由于是面馆第一股，缺少绝对的估值对比，但从跨品类餐饮股来看，目前海底捞（6862.hk）的PE-TTM为16倍，小菜园（0999.hk）也有16倍，美股的麦当劳在25倍左右。 由此可见，遇见小面的估值显著高于其他餐饮企业。 01. 在不爱吃辣的广东卖小面 遇见小面，开始于广州。 2014年，在广州石牌村开出首家门店，面向大学生与白领市场，凭借一碗豌杂小面，主打重麻重辣+高性价比。 从店铺的数量来看，广东依旧是公司的大本营。招股书数据显示，公司目前465家门店中，广州（148）、深圳（96）、佛山（37）三大珠三角城市合计布局281家，约占门店总数的六成。此外，北京（56家）和上海（36家）均跻身公司门店数量前五的城市，是公司在广东之外最主要的区域市场。 图：遇见小面的区域市场布局；资料来源：公司招股书，36氪 从饮食文化来看，广东作为全国美食聚集地之一，当地的粤菜口味总体偏清淡，本地居民的饮食习惯并不适配重油、重辣的小面。然而，以重庆小面为核心产品的遇见小面，却能将广东发展成为公司“大本营”，一个核心因素就是公司的小面系列产品主要面对外来人员群体。 广东目前是外来人口第一大省，根据2024年的人口数据，全国每100名外出务工人员中，就有15人流入广东；其中，湖南、湖北、四川等几个“重辣”省份是流入广东人口的绝对大头，合计体量已达千万级。而且，作为公司核心区域市场的北京和上海，

$麦当劳(MCD)$  从三季度资产负债表来看，麦当劳（MCD.US）总负债627.71亿美元，其中短期债务24.98亿美元，资产负债比为0.97，流动比率为1.00

$伯克希尔B(BRK.B)$  $台积电(TSM)$  $麦当劳(MCD)$  一直拿着

$麦当劳(MCD)$  感谢麦当劳，小试3张call，持仓2天收益64%，圆满止盈，祝好。

斑马消费 陈晓京 星巴克之后，又一家全球连锁餐饮巨头，将其中国业务托付给了中国资本。 11月10日，汉堡王宣布，品牌所属的餐饮品牌国际集团（RBI）与CPE源峰达成战略合作，将成立合资公司“汉堡王中国”，CPE源峰持股约83%。欲通过更本土化的运营，来开启品牌在中国市场的下一阶段增长。 入华20年，汉堡王在中国市场的发展不尽如人意，到了不得不作出重大变革的时候。   中国资本接盘汉堡王 市场盛传已久的汉堡王中国易主，终于在11月10日尘埃落定。 当天，汉堡王官宣，母公司RBI已与CPE源峰达成战略合作，双方将成立合资公司汉堡王中国，进一步强化汉堡王的本土化运营。 根据协议，CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元初始资金，用于支持餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新以及运营能力提升。汉堡王中国旗下全资关联企业将签署一份为期20年的自主开发协议，获得汉堡王品牌在中国市场的独家开发权利。 本次交易完成后，CPE源峰将获得汉堡王中国约83%股权，RBI保留约17%股权。 双方计划将汉堡王在中国市场的门店规模，从目前的约1250家，拓展至2035年的4000家以上，并实现可持续的同店增长。 该笔交易预计于2026年一季度完成，具体时间依监管审批程序进展而定。 汉堡王出让中国市场品牌运营权早有征兆。今年2月，RBI斥资1.58亿美元，从土耳其TFI集团及笛卡尔资本手中收购股权，实现了对汉堡王中国全资控股，提前回收了汉堡王品牌在中国市场的运营权。与此同时，宣布物色新的本土合作伙伴来投资运营该项业务。 今年10月底，有消息称，红杉中国和CPE源峰均对汉堡王表现出了浓厚的兴趣。最终，RBI选择了CPE源峰成为汉堡王中国的“操盘手”。 CPE源峰是一家立足中国、拥有全球视野的资产管理机构。自创立初期，就持续深耕连锁消费服务领域，相关领域投资累计约100亿元，先后投资了蜜雪冰城、爱尔眼科

$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 和$沃尔玛(WMT)$ 的合约刚签完，接下来该轮到$麦当劳(MCD)$ 了吧？$Yum Brands(YUM)$ 旗下那些快餐品牌会不会跟进？但凡有点风吹草动，这股价冲上20美元简直易如反掌。

$麦当劳(MCD)$  McDonald's (MCD) has an average rating of overweight and mean price target of $332.48, according to analysts polled by FactSet.

从去年底星巴克释放“探索战略合作伙伴”的信号，到今年5月正式启动出售中国业务程序，这场持续近一年的拉扯，终于尘埃落定。   博裕资本脱颖而出，以40亿美元价格成为星巴克的“中国合伙人”，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。根据协议，博裕将持有至多60%的股权，星巴克保留40%，同时继续作为品牌与知识产权的所有者和授权方。   星巴克预计，其中国零售业务总价值将超过130亿美元，包含出让股权所得、保留的40%权益价值、未来多年的授权收益三个部分。   这是一场“双向选择”，有知情人士透露，一是博裕“出价最高”，二是星巴克看中了博裕在零售领域和消费赛道较好的资源和经验。   星巴克CEO倪睿安（Brian Niccol）表示，“博裕在本地市场的经验与专长，将有力加速星巴克在中国市场、特别是中小城市及新型区域的拓展。”   a starbucks sign hanging from the side of a building   在近年来的一系列努力之下，尽管业绩已经有所回暖，但星巴克依然还是低头了，西雅图总部终于开始坦然面对星巴克在与本地玩家竞争中的不利，并将破局的希望和主导权拱手让给“地头蛇”。   这是星巴克的一次妥协，但绝非一次认输——引入本地资产管理公司，本质目标是为了更好地打下一场仗。双方定下了一个相当激进的目标：将星巴克中国门店规模逐步拓展至2万家，而目前规模为约8000家。   看起来，星巴克似乎想要重走另一个连锁巨头麦当劳的“取经路”，从各方面来看，两者的变革路径也高度相似。不同之处在于，星巴克的选择略为被动，其面临的竞争激烈程度也远比麦当劳大得多，想要复制麦当劳式“狂飙”，星巴克还需要做更多努力。     最后的一张好牌？   在

$麦当劳(MCD)$  McDonald's (MCD) has an average rating of overweight and mean price target of $332.59, according to analysts polled by FactSet.

coinbase，麦当劳，robinhood，apple tv，canva，canvas，framer，甚至吃鸡，部落冲突游戏都炸了😂这不得要罚款？

‌$麦当劳(MCD)$  ‌美股的震荡周期下，看好麦当劳持续爬升

$麦当劳(MCD)$  看起来是要再升一波了

文 / 六金  来源 / 节点财经  1982年，年轻的中国学子杨向东去美国求学，在美国的第一顿饭，就是麦当劳。“做东”的人，是比他早一年来到美国，在麻省理工学院求学的张懿宸。 彼时的他们，一位将在未来执掌凯雷投资集团亚太区，另一位则将成为中信资本的领军人物。无人能预知，这顿始于异国的简单快餐，会在三十多年后，为麦当劳在中国市场掀起一场深刻的“效率革命”埋下遥远的伏笔。 时光流转至2017年。由中信股份、中信资本及凯雷投资集团组成的联合体，正式完成了对麦当劳中国区业务的收购，肩负起在中国市场运营与发展麦当劳的重任。 随后，一则看似寻常的工商信息变更，在互联网上引爆了一场意想不到的狂欢：麦当劳（中国）有限公司，正式更名为“金拱门（中国）有限公司”。 “金拱门”三个字，像一枚投入湖面的趣味炸弹，社交媒体上，网友们纷纷化身段子手，有人顺势为其他国际品牌“畅想”中文译名——星巴克成了“白娘子咖啡”，耐克化身“红对勾运动”……一场关于品牌命名的热搜，不胫而走。 面对这场意料之外的“出圈”，麦当劳中国CEO张家茵后来坦言，团队未曾预料到一个公司名称的变更会引起如此巨大的反响。她解释道，“金拱门”其实是内部使用多年的昵称，源自品牌标志性的金色拱门Logo。趁着股权变更需要更新注册名的契机，团队干脆将这个充满品牌印记的称呼“转正”。 这场八年前的“金拱门热搜”，仿佛一个隐喻，早早地为麦当劳中国接下来那场坚决而彻底的本土化转型与数字化革新，定下了基调，埋下了伏笔。 01 增长，始于一场数字化带来的“效率革命” 有人说，麦当劳中国这八年的数字化转型，像极了一场对全球总部的“良性反叛”。 当时，大家都意识到数字化是麦当劳在中国市场破局的关键。然而，当张懿宸首次提出自建APP的构想时，得到的却是麦当劳全球的否定。 毕竟在那个以“说一不二”著称的麦当劳体系里，长达200多页的特许

$麦当劳(MCD)$  Jeep品牌在麦当劳大富翁游戏中将大富翁游戏币转换为500美元购买大切诺基优惠，并有机会赢得SUV。