本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议上市首日即暴涨145%，盘中更是一度创下年内港股医药新股涨幅纪录，低调的旺山旺水俨然成为港股市场中的一匹“黑马”。之所以旺山旺水能有如此表现，其核心产品昂伟达®功不可没。今年7月8日，昂伟达®获得国家药品监督管理局（NMPA）批准上市，用于治疗勃起功能障碍（ED）。作为一款具有全新化学结构的高活性、高选择性磷酸二酯酶5（PDE5）抑制剂，昂伟达®具备成为同类最佳（Best-in-Class）药物的潜力，甚至被誉为“国产超级伟哥”。伴随“国产伟哥”的高调入场，冷门的ED赛道悄然被推至聚光灯下，一场围绕男性健康的百亿市场博弈正悄然升级。01难言之隐上世纪90年代，辉瑞在研发心血管疾病药物时，意外发现其中一种名为西地那非的化合物对男性勃起功能有着显著改善作用。这一偶然发现，不仅催生了名为万艾可®的全球首款ED治疗药物，更揭开了庞大沉睡市场的冰山一角。彼时，ED还是一个被严重忽视且讳莫如深的健康问题，众多患者因社会偏见与个人羞耻而选择沉默。然而销售数据不会说谎，万艾可®在1998年获批上市后，首年便创下了超10亿美元的销售额，人们才真正意识到男性健康领域蕴藏的巨大需求。自此之后，西地那非不断迭代，用药便捷性、起效速度、持续时间及副作用控制上持续优化，并在3年内迅速登陆全球超100个国家。截至2024年，该药已为辉瑞累计贡献超400亿美元收入，常年占其总营收的3%-5%，成为经典产品之一。万艾可®的成功，让ED治疗从“难以启齿”转变为“公开消费”，也让制药行业看到了一个充满潜力的蓝海市场。据QYResearch数据，2024年全球ED药物市场规模约为63.4亿美元，预计到2031年将达到100.5亿美元，2025-2031年期间的年复合增长率（CAGR）为7.0%。在中国市场，由于传统观念中对ED的“病耻感”，多数患者宁愿

i23 1700V 900A系列IGBT模块采用经典ED封装，i23芯片采用微精细沟槽栅技术，实现超低损耗Eon+Eoff，同时也具有高短路能力，以解决芯片高电流密度面临的挑战。支持长期运行结温175°C（Tvjop），集成NTC温度传感器，确保高温工况下的稳定运行，显著增加了器件的输出能力，大幅提高系统的功率密度，为风电、工控和新能源等领域带来突破性的解决方案。 新品发布 1700V 900A i23 ED封装半桥IGBT模块 产品型号 SISD0900ED170i23 产品特点 i23超低损耗、微精细沟槽栅IGBT芯片组 加强 AI2O3绝缘陶瓷基板 低热阻铜底板 优化行业标准封装，显著降低内部阻抗与接线端温升 竞争优势 基于多年功率半导体研发经验优化的自研IGBT与二极管芯片组 900A大电流功率模块封装设计：铜线绑定+大面积功率端子优化，提升载流与散热能力 单模块支持900A高电流输出，简化系统设计，降低系统综合成本 跨领域高性能解决方案，灵活匹配多元化应用场景 生产制造与质量保障体系，确保业务连续性 应用领域 风力发电 工控 SVG 高压变频 高压级联储能 轨道交通 电能质量 1700V 900A i23 ED封装半桥IGBT模块，现已量产。欢迎广大客户访问赛晶亚太半导体公司网站 https://www.swiss-sem.com/，查阅详情、索取样品。

据港交所近日披露，苏州旺山旺水生物医药股份有限公司递表港交所主板，中信证券为独家保荐人。此前，旺山旺水已完成港股上市备案。 综合 | 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 招股书显示，旺山旺水是一家生物医药公司，从事发现、获取、开发和商业化小分子药物。公司战略性地筛选并专注于病毒感染、神经精神及生殖健康于三个治疗领域，还开发了由九款创新资产(包括两款核心产品LV232、TPN171以及一款关键产品VV116)组成的卓越管线。 根据灼识咨询的资料，中国抗病毒药物市场、神经精神药物市场和生殖健康药物市场预计将分别由2024年的203亿元(人民币，下同)、1,039亿元及362亿元增至2035年的403亿元、1,235亿元及422亿元。尽管增长显著，但在该等治疗领域开发成功疗法仍存在相当大的挑战，而这为创新治疗带来了庞大的未被满足临床需求和巨大的市场机遇。 旺山旺水搭建的九个创新资产管线中，两项处于商业化或接近商业化阶段，四项处于临床阶段，三项处于临床前阶段。VV116、LV232及TPN171分别专门靶向抗病毒药物市场、神经精神药物市场和生殖健康药物市场，并已准备好满足重大的临床需求。 VV116为依赖于RNA的RNA聚合酶（RdRp）抑制剂，其已在中国和乌兹别克斯坦获批准用于治疗COVID-19，商品名分别为民得维®及MINDVY®，且目前在中国处于治疗呼吸道合胞病毒（RSV）感染的II/III期临床开发。 LV232是一款潜在的同类首创双靶点5-羟色胺转运体（5-HTT）/5-羟色胺3（5-HT3）受体调节剂，2025年4月在中国启动LV232用于治疗抑郁症的II期临床试验，并预计将于2026年下半年完成试验。 TPN171是一款潜在同类最佳、高效及高选择性的磷酸二酯酶5（PDE5）抑制剂，已于中国及乌兹别克斯坦获批用于治疗ED。

i23 900A/1200V系列模块能够有效降低饱和压降和开关损耗，符合业界最高的可靠性标准和要求，助力实现高能效的新能源发电和工控等领域的设计方案。该系列产品采用最新的封装技术，以实现i23高电流密度的优异性能，同时降低模块的内部阻抗，使得模块能够承载更大的系统电流，满足更为广泛的应用需求。 新品发布 1200V i23 ED封装半桥IGBT模块 产品型号 SISD0450ED120i23 SISD0600ED120i23 SISD0900ED120i23 产品特点 极低饱和压降VCEsat=1.55V (Ic=900A, VGE=15 V,Tvj=25 °C) 增强FRD设计，VF降低0.25V，满足储能PCS应用场景 软恢复特性d23二极管，保证反向恢复时电压峰值安全工作区，更加适配三电平储能应用 高性能绝缘基板，热阻降低，散热性能更好 损耗和散热性能的优异结合，对于逆变应用和整流应用具有综合优势 行业标准封装，模块内部低阻抗设计 器件高可靠性，长期运行结温175℃ 竞争优势 具有深厚研发经验团队设计的国产IGBT和二极管芯片组 针对900A大电流功率模块的封装设计，包含铜线绑定、大面积功率端子设计等 较窄的参数分布，针对并联应用而无需特别筛选 抗湿度和盐雾等高可靠性 生产、质量和业务连续性支持 应用领域 1500V集中式光伏逆变器 集中式储能变流器 商用车电驱 变频器 逆变焊机 牵引辅助电源 大功率电源，如UPS等 变频电源 1200V i23 ED封装半桥IGBT模块，现已量产。欢迎广大客户访问赛晶亚太半导体公司网站 https://www.swiss-sem.com/，查阅详情、索取样品。

在2025年美股震荡开局中，投资者正从高成长股转向防御性资产。尽管没有绝对“无风险”的投资，但通过筛选规模稳定、股息可靠且股价逆势上涨的企业，仍可找到相对安全的标的。如何筛选“低风险股”？规模与稳定收入：选择行业龙头，收入受短期波动影响小；持续派息能力：股息增长历史反映盈利可靠性；股价抗跌性：在震荡市中仍能上涨，显示资金认可其防御属性；弱周期行业：必需消费、医疗、公用事业需求刚性更高。尽管这些股票不能完全规避风险，但它们的业务护城河与股息安全垫，为寻求避险的投资者提供了重要参考。以下7只美股符合以下条件：市值超百亿美元、股息率≥2%、2025年至今股价正增长，涵盖必需消费品、公用事业、医疗等抗周期行业。1.可口可乐（KO）行业：必需消费品 | 股息率：2.9% | 市值：2970亿美元作为全球饮料巨头，可口可乐拥有130年历史，业务覆盖全球200多个国家。尽管含糖饮料需求的增速在放缓，但公司旗下品牌（如Vitamin Water、Powerade）仍支撑稳定需求。此外，伯克希尔哈撒韦是它的最大股东，这进一步强化了股价的稳定性。2025年该股股价上涨约12%，印证其抗跌属性。2.Consolidated Edison（ED）行业：公用事业 | 股息率：3.1% | 市值：380亿美元这家纽约地区能源供应商为360万用户供电、110万用户供气。公用事业需求刚性叠加行业高壁垒，使其成为长期防御性标的。2025年股价逆势上涨超过20%，且连续50多年提高股息，凸显盈利稳定性。3.CVS Health（CVS）行业：医疗保健 | 股息率：3.9% | 市值：840亿美元CVS不仅是美国最大药房（年服务9000万患者），还通过900家提供急诊服务的MinuteClinics以及家庭医疗评估服务Signify Health扩张业务。受益于医疗刚需和经济下行期消费者转向低成本替代医疗的趋势