4月22日，三大指数震荡上扬，截至收盘，上证指数涨0.52%，深证成指涨1.3%，创业板指涨1.73%，科创50涨1.71%。两市超过2600只股票飘红，两市成交额约2.56万亿元。 CPO、通信板块涨幅居前， $长光华芯(688048)$ 涨停20%，蘅东光（920045.BJ）、 $威腾电气(688226)$ 、 $三安光电(600703)$ 、深圳华强（000062.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、东山精密（002384.SZ）均大涨。 申万宏源指出，光通信细分赛道景气度共振上行。运营商算力建设积极，预计增速稳健并延续高股息配置价值；网络设备深度受益于AI需求，云厂商资本开支的持续投入与超节点放量将为全年业绩提供有力支撑；光器件&光芯片景气度持续向好。 光纤概念股再度走强，长盈通（688143.SH）、杭电股份（603618.SH）、永鼎股份（600105.SH）、亨通光电（600487.SH）、光电股份（600184.SH）、远东股份（600869.SH）、兆驰股份（002429.SZ）、长飞光纤（601869.SH）大涨。 有业内人士表示，今年一季度光纤产销量同比增长近5倍，产品价格也出现大幅上涨，G.657.A2光纤去年是每芯公里32元，今年涨到了240元，涨幅达到了650%。据CRU预测，2027年全球光纤需求将攀升至8.8亿芯公里。 半导体板块异军突起，路维光电（688401.SH）大涨近20%，欧莱新材（688530.SH）、矽电股份（301629.SZ）、先导基电（600641.SH）、燕东

12月8日，三大指数集体收涨，上证指数上涨0.54%，深证成指涨和创业板指涨幅更大，分别涨了1.39%和2.6%。科创50亦上涨1.86%。两市超过3100只股票飘红，两市成交额也达到了约2.04万亿元，市场情绪回暖明显。 CPO、算力概念股走强，成为今天最亮眼的板块。 $长光华芯(688048)$ 涨超15%，$光库科技(300620)$ 涨14.77%， $德科立(688205)$ 涨超13%，长飞光纤（601869.SH）、新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）大涨。 长城证券发表研报显示，AI应用不断落地将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设。以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放，产业链有望迎来业绩及估值的戴维斯双击。 锂矿、能源金属板块亦走强，赣锋锂业（002460.SZ）涨5.55%，盛新锂能（002240.SZ）、永杉锂业（603399.SH）、天齐锂业（002466.SZ）大涨。 华源证券发布研报称，进入12月后，锂电下游将迎来淡季，叠加枧下窝锂矿存复产预期，碳酸锂短期供需矛盾或有所缓解，锂价短期或迎来承压调整。展望明年，在锂电需求增长超预期背景下，锂盐进入去库周期，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的上行周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。 商业航天概念股仍活跃，通宇通讯（002792.SZ）、航天动力（600343.SH）涨10%，航天发展（000547.SZ）涨近7%，超捷股份（301005.SZ）、

11月26日，三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.15%，深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%，科创50指数涨0.99%。两市超1600只个股上涨，沪深两市今日成交额约1.78万亿元。 算力、CPO板块继续强势， $长光华芯(688048)$ 涨20%， $赛微电子(300456)$ 涨超16%，$中际旭创(300308)$ 涨超13%，新易盛（300502.SZ）、长飞光纤（601869.SH）大涨。 中信证券表示，2025年以来中美科技股均取得亮眼成绩，算力板块涨幅领跑市场，模型和应用侧亦出现局部爆发机会。展望2026年，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。 医药商业、流感板块爆发，华人健康（301408.SZ）涨20%，海王生物（000078.SZ）、药易购（300937.SZ）、开开实业（600272.SH）大涨。 消息面上，近日国家疾控局通报，近期全国流感活动上升明显，甲型H3N2亚型占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行，未来预计还将持续上升。 机器人概念股亦走强，大洋电机（002249.SZ）、达华智能（002512.SZ）涨停10%，长盈精密（300115.SZ）、方正电机（002196.SZ）等个股涨幅居前。 招商证券表示，国内机器人厂家在全球人形机器人竞争格局中的地位日益凸显。在政策层面，工信部印发通知重点布局人形机器人应用，国家对人形机器人产业的支持力度达到了新的高度；在应用方面，截至2025年11月国内机器人头部企业累计订单超24亿，

11月25日，三大指数强势反弹，截至收盘，沪指涨0.87%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.77%，科创50指数涨0.43%。两市超4000只个股上涨，沪深两市今日成交额约1.81万亿元。 通信、CPO板块涨幅居前， $德科立(688205)$ 、 $光库科技(300620)$ 、 $长光华芯(688048)$ 涨20%，长芯博创（300548.SZ）、炬光科技（688167.SH）涨13.87%，长飞光纤（601869.SH）涨9.99%。 消息面上，科技巨头亚马逊宣布将投资高达500亿美元，用于扩展公司面向美国政府客户的AWS人工智能和高性能计算（HPC）能力。此外，近日，谷歌AI基础设施负责人Amin Vahdat日前在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。 游戏板块走强，富春股份（300299.SZ）涨超14%，巨人网络（002558.SZ）涨9.99%，世纪华通（002602.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、三七互娱（002555.SZ）大涨。 中金公司发布研报指出，政策友好下文化产业迎来新内容周期。根据第十五个五年规划的建议，文化繁荣昌盛是中国式现代化的重要标志，需营造良好的文化生态，提升文化原创能力，推动新闻出版、广播影视、文学艺术等领域精品创作。近年来，游戏行业已验证政策友好期内容释放的发展潜力，在游戏版号发放节奏整体趋向常态化下，游戏行业供给侧明显回暖，行业内容丰富度持续提升，贡献游戏公司基本面弹性。 贵金属板块表现

今日A股市场，AI浪潮再度席卷而来。 11月25日，光通信概念股气势如虹，截止收盘， $德科立(688205)$ 、 $光库科技(300620)$ 、 $长光华芯(688048)$ 涨20%，长芯博创（300548.SZ）、炬光科技（688167.SH）涨13.87%，长飞光纤（601869.SH）涨9.99%，仕佳光子（688313.SH）、太辰光（300570.SZ）均大涨。港股方面，长飞光纤光缆（06869.HK）亦大涨12.74%。 这场资本市场的狂欢，背后是全球AI竞赛进入新阶段的生动写照。 科技巨头加码，算力需求井喷 本轮行情的催化剂来自多个维度。亚马逊宣布将投入高达500亿美元，专门为美国政府客户扩展AWS人工智能和高性能计算能力。这一巨额投资意味着，从联邦机构到各类企业，将获得更广泛的AI服务接入，包括用于训练模型的SageMaker AI、用于代理部署的Bedrock、Claude模型，以及Trainium芯片和英伟达芯片。 与此同时，谷歌发布的新一代AI模型Gemini 3.0展现出全面升级的能力，其视觉、推理、编程等多模态性能显著提升。更值得关注的是，谷歌AI基础设施负责人Amin Vahdat坦言，公司必须每6个月实现算力翻倍，并在未来4-5年内额外达成1000倍增长，才能满足持续爆发的AI需求。 在国内战场，阿里的“千问”公测一周下载量突破1000万，增速超越ChatGPT、Sora等国际产品，成为至今增长最快的AI应用。东西方科技巨头不约而同地加速布局，印证了AI产业正加速爆发，算力产业链的景气度仍

11月6日，三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨0.97%，深成指涨1.73%，创业板指涨1.84%，科创50指数涨3.34%。两市超2800只个股上涨，沪深两市今日成交额约2.06万亿元。 半导体、存储芯片、CPO等AI算力板块涨幅居前， $长光华芯(688048)$ 涨20%， $德明利(001309)$ 、 $香农芯创(300475)$ 、新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）大涨。 国信证券指出，AI需求持续强劲。存储芯片、部分被动件、高阶CCL等环节已呈现出供不应求、价格上涨的趋势，电子产业上游的通胀预期渐起。对于AI需求的景气拉动范围、幅度，以及国产算力+存力的自主可控能力及需求持续性依然存在预期差。 电网设备概念走强，摩恩电气（002451.SZ）、中国西电（601179.SH）涨10%，中能电气（300062.SZ）、金盘科技（688676.SH）、神马电力（603530.SH）上涨。 在AI算力与能源革命双重驱动下，电网设备板块正迎来“黄金时代”。此外，瑞银最新发布的研究报告，大幅上调对中国2028年至2030年电力需求增长的预测。 磷化工概念亦走强，芭田股份（002170.SZ）、云天化（600096.SH）涨10%，六国化工（600470.SH）涨超9%，湖北宜化（000422.SZ）涨6.62%。 消息面上，生意社数据显示，黄磷指数11月5日上涨4%，近两周累计涨幅超过7%。本轮涨价源于湿法磷酸装置集中减停产及下游电解液原料需求恢复，产业链出现明显结构性修复。 电解铝、工业金属等板块

文丨泰罗 9月3日，CPO板块大幅上涨，源杰科技、中际旭创、长光华芯、光库科技、长芯博创等集体上涨。 其中新易盛，在过去三个多月里，市值更从不到500亿直接跃升超过3600亿，暴增超三千亿。 光模块市场景气度主要受电信和云厂商（CSP）资本支出影响，其中CSP的投入至关重要。 目前全球范围内正在进行高强度的算力储备竞赛，各大巨头纷纷扩大资本开支，数据显示，亚马逊、谷歌、微软、Meta均在2025年大幅加码Capex，合计指引投入超3000亿美元。 过去市场一度担心推理不需要大量光模块，但事实恰恰相反，大集群明显更具备规模效应和经济价值，在集群大型化趋势下，GPU与光模块的比例不断被推高，从传统的1:3向1:5甚至更高水平升级。 除此之外，谷歌、AWS、Meta、OpenAI的ASIC芯片很可能在2026年迎来大规模放量，而ASIC用到的光模块数量比GPU还要多。 事实上，光模块当下不仅面临需求端扩容，还直接受益于技术升级红利。 一方面，行业正在推进从400G→800G→1.6T的代际演变。 2025年，光模块产品结构将从400G为主、800G为辅向800G为主、1.6T和400G为辅转变。根据讯石光通信的预测，在英伟达、谷歌、Meta、AWS等企业的推动下，今年全球800G光模块的需求量有望达1800-2200万只。 还有一点值得注意，技术进步正不断加快升级速度，800G和1.6T的迭代周期已从过去的3-4年缩到2年甚至以下，这意味着行业随时可能出现超预期发展的现象。 另一方面，AI训练侧合成数据及推理侧用户请求量正在以一日千里的速度爆发性增长，由此带来的大规模计算集群建设与日益紧张的土地和能源产生矛盾冲突，这就需要更高的带宽、更高速率的传输和更低的功耗方案解决。这种背景下，推动光技术下沉，通过不断提升集成度将光技术从机柜推进到芯片就成了大势所趋，CPO、LPO、OIO等一

4月11日，三大指数震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.45%，深成指涨0.82%，创业板涨1.36%，科创50指数涨2.07%，两市超3100只个股上涨，沪深两市今日成交额1.35万亿元。 半导体板块走强， $纳芯微(688052)$ 、圣邦股份（300661.SZ）涨20%，寒武纪（688256.SH）、清溢光电（688138.SH）、乐鑫科技（688018.SH）、瑞芯微（603893.SH）均上涨。 消息面上，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》。根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。 贵金属板块亦走强， $四川黄金(001337)$ 涨10%，西部黄金（601069.SH）、赤峰黄金（600988.SH）、山东黄金（600547.SH）大涨。 近日，国际金价再度刷新历史新高。“关税风暴”带来的不确定性，以及对于美国经济衰退的担忧情绪带来避险需求升高，或是短期内助推黄金价格上涨的主要因素。 中银证券指出，短期内避险需求仍对金价构成支撑。在特朗普关税政策出台后，全球市场动荡，而对于美国经济衰退以及通胀加速的担忧导致美债收益率上行，美元走低。在此背景下，黄金仍是首选的避险资产。 AI概念股表现不俗， $长光华芯(688048)$ 涨超13%，通富微电（002156.SZ）涨超9%，中科创达（300496.SZ）、云从科技（688327.SH）上涨。 大摩